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以下是含有日本銀央行的搜尋結果,共58

  • 日擴大紓困防倒閉潮

    日擴大紓困防倒閉潮

     新冠肺炎疫情重創日本經濟,企業幾乎無一倖免,連平時資本雄厚的大企業都向政府求救。

  • 亞洲央行緊急跟進救市

     繼美國聯準會周日閃電宣布降息4碼,日韓等亞洲央行周一(16日)也跟進採取救市措施,對抗新冠肺炎疫情帶來的衝擊。日本銀(央)行宣布擴大寬鬆,將ETF(指數股票型基金)全年收購規模擴大一倍至12兆日圓,另外韓國與紐西蘭央行亦相繼緊急調降利率。 \n 日銀周一提前召開金融會議,宣布將ETF的全年收購規模從原先的約6兆日圓擴大到12兆日圓。此外也將J-REIT(不動產信託基金)年購買額倍增到1,800億日圓。日銀聲明,一旦市場穩定,這些購債額度將恢復正常,暗示這項擴大買債作法是為了穩定市場的暫時措施。 \n 然而為避免信貸市場陷入乾涸,日銀還額外釋出2兆日圓買進商業票據與公司債。不過日本央行在周一會議上並未下調利率,仍維持短期利率在負0.1%不變,它還矢言將透過收購長期國債,把日本10年期公債殖利率維持在零水準。 \n 日銀總裁黑田東彥在會後指出,為因應疫情對經濟造成的威脅,日銀認為有必要迅速採取行動,特別是趕在3月底會計年度結束之前,以確保企業融資依然平穩與市場能夠回復穩定。日銀原本預定在18到19日召開決策會議。 \n 韓國央行也在周一採取緊急措施,將基準利率調降2碼到0.75%,刷新歷史新低紀錄,也成為韓國利率有史來首度跌破1%門檻,這是該央行自2008年金融危機以來首度緊急降息,希望透過此舉,能緩減疫情對經濟造成的衝擊。韓國央行在會後聲明表示,貨幣政策委員會評估有必要進一步擴大寬鬆貨幣政策程度,降低金融市場波動與抑制肺炎對經濟成長與通膨的影響。此外,越南央行也宣布將再融資利率下調4碼至5%,貼現率則下調2碼至3.50%。 \n 紐西蘭央行稍早也加入降息行列,它以經濟前景大幅惡化為由,將官方現金利率從1%一口氣下砍3碼到0.25%,並稱該利率水位至少將持續12個月。該央行還補充如果未來有需要更多刺激措施,下一步驟將是推出大規模資產收購計畫。

  • 不能只靠央行… 專家:Fed降息非解方

     在川普又逼又求軟硬兼施下,聯準會(Fed)終於出手,周二緊急降息2碼,以支撐受新冠肺炎衝擊的美國經濟。不過,專家指出,面對疫情這類暫時性的經濟震撼,問題解方不能指望央行,財政政策才有效。 \n Fed降息並非是解除疫情對經濟衝擊的解方,其原因有二:首先它無法解決工廠因缺料停工的問題,也不能消除旅客出遊的疑慮;更重要的一點是,央行已逐漸喪失對景氣循環的掌控力。 \n 其實Fed本身也面臨利率子彈不足的困境,周二降息2碼後,基準利率已來到1%到1.25%的區間,歐洲央行與日本銀(央行)就是利率子彈用罄但振興經濟效果有限最明顯的例子。 \n Fed主席鮑爾周二在降息2碼後的記者會上表示,「降息並不會減少疫情的傳染率,也無法修補斷裂的供應鏈,但我們相信寬鬆銀根會為經濟帶來一定程度的提振作用。」 \n 高盛預估,受到疫情的衝擊,美國第二季的經濟成長率可能減損大約3個百分點,其中需求面的因素約占一半。 \n 高盛首席經濟學家海蘇斯(Jan Hatzius)表示,「Fed無力避免疫情對經濟的衝擊,降息並無法化解民眾對於疫情的恐慌。」 \n 真正有效的解方在於財政政策,目前美國國會已在研議一項70到80億美元的抗疫特別法案。事實上,美國可以動用的財政手段相當強大,911恐攻後國會就通過650億美元的經濟復甦預算案,2005年卡崔娜颶風災後振興法案規模更達1,000億美元,2012年的珊迪颶風重建法案規模亦達510億美元。 \n 另一個好消息是,疫情也讓政府動用財政工具的成本下滑,由於市場恐慌,投資人都轉入公債市場避險,進而壓低公債殖利率連連破底,這讓美國與其他工業大國可以大肆舉債投入對抗疫情與經濟衰退,不用擔心會推高利率。

  • 今年GDP恐衰退0.5% 瑞銀看衰日本經濟

     日本政府宣布新冠疫情進入「擴大感染的初期階段」,瑞銀在觀察多日後,決定調降日本2020年經濟預測,瑞銀投資銀行經濟研究團隊18日指出,經重新評估,日本GDP今年會出現衰退0.5%,低於原估的成長0.2%,更慘的是,日本央行沒有再降息的空間,寬鬆貨幣政策無法再登場。 \n 日本2019年四季實質GDP經季調年減6.3%,遠低於瑞銀預估的衰退4.8%,新冠肺炎疫情帶來的民生、供應鏈衝擊,2020年第一季GDP勢必再度下挫。此外,2020、2021年平均預期增長率現為0.4%,低於之前預期的0.7%,也低於介於0.5%和1.0%之間的潛在增長率。 \n 瑞銀投資銀行經濟研究團隊表示,意外蔓延的新冠肺炎疫情給日本帶來衝擊,依據實際狀況調整成長動能,瑞銀調整後的增長率預測,2020第一季日本GDP繼續以1%的年化速度萎縮,也就是2019第四季的衰退將停止不了。該團隊提醒,1月至今、甚至新冠疫情的資料都非常有限,許多推估仍是暫時性的。 \n 瑞銀指出,除了率先下調日本今年的GDP增長率預測,也改變先前看法,不再預期日本央行會在4月28日下調短期政策利率,且估計會一直到2021年底,日本央行都會按兵不動。 \n 該團隊分析,日本央行不動政策的原因有三點:其一,瑞銀美國經濟研究團隊把聯準會降息的時間判斷,從之前的3月推後至4月,並認為此時間有可能進一步延後;其二,整個2019年日圓相當穩定,幾波因避險需求的匯率走升,尚屬可控;其三,日本央行對於今、明年的GDP增長展現樂觀,不像市場的悲觀調降。 \n 此外,牛津經濟研究院日本經濟學家日前因安倍政府宣布約1,200億美元、佔GDP2.4%的財政振興計畫,結合各種措施,以提高對自然災害的抵禦能力,支持經濟增長以抵禦下行風險,並推動2020年東京奧運會之後的發展趨勢,因此上調日本2020年和2021年的GDP增長估值0.2個百分點,分別到0.5%、1.0%。但新冠疫情造成日本經濟大受衝擊,牛津已考慮下調日本第一季的經濟預測。

  • 日銀按兵不動 不排除擴大寬鬆可能

    日本銀行(央行)31日公布貨幣政策決議,本次例會雖維持利率水準不變,但不排除在未來進一步調降利率的可能。日銀總裁黑田東彥指出,日本比歐洲有更多調降短期利率的空間。 \n日銀在前瞻指引指出,只要央行2%的通膨目標實現存在不確定性,日本銀擬將指標利率維持在現行水準或是更低。先前的前瞻指引內容顯示,央行擬將利率維持在超低水準直至2020年,但未明確說明可能進一步調降利率。 \n黑田東彥在記者會指出,日銀新的前瞻指引明確顯示,央行正採行寬鬆貨幣政策。若有必要,日銀將毫不遲疑擴大振興經濟措施。 \n日銀本次例會並未調整利率水準,短期利率仍維持在負0.1%,日本10年期公債殖利率目標維持在0%附近。 \n瑞穗證券首席市場分析師上野表示,新的前瞻指引「文字敘述模糊,讓日銀有斟酌的空間。」儘管日銀不排除擴大寬鬆貨幣的可能,但上野並不認為央行會真的調降短期利率。 \n日銀同時發布季度展望報告,下修通膨和經濟成長預測。扣除鮮食的核心通膨依然低於2%的目標。 \n日銀預測,2021財年(2022年3月止)的核心消費者物價將上升1.5%,低於7月預估的增加1.6%。日銀的預測排除10月1日起消費稅調漲的影響。 \n此外,日銀將2019財年(2020年3月止)的國內生產毛額(GDP),由前次預估的擴張0.7%下修至0.6%,2020財年的GDP由成長0.9%調降至0.7%,2021財年的經濟成長率則由1.1%修正至1%。 \n日銀的季度展望報告也涵蓋些許樂觀看法,稱日本的需求可望持續增加,海外挑戰造成的衝擊有限。各國政府與央行的振興經濟措施,加上市場對高科技產品的需求,將有助刺激全球經濟成長。

  • 歐美拚寬鬆 新台幣恐衝31元

     美國每半年發布的匯率報告將在10月中旬出爐,目前台灣預期將安全過關,但面對美、歐、日三大央行可能同步寬鬆,帶動資金擴大流入推升新台幣,央行仍偏向謹慎應對;市場預期,近期央行對匯市無為而治,不排除新台幣有機會升破31元。 \n 匯銀主管表示,本周歐洲央行(ECB)會議先登場,接下來是下周的美國聯準會(Fed)及日本央行(BOJ)會議接棒,台灣央行也將在19日舉行第三季理監事聯席會議,無縫接軌做出最即時的因應,市場普遍預期,央行政策利率將連13季不調整,重點還是聚焦在匯率。 \n 市場預期三大央行貨幣政策將續為寬鬆,尤其Fed降息可能刺激外資熱錢加大流入新興市場。匯銀主管指出,中美貿易爭議預定10月初復談,若9月底前未再出現負面訊息,Fed下周一宣布降息,外資應會加大流入,使新台幣出現一波升值,不排除直接衝破31元大關。 \n 觀察新台幣近來因中美貿易爭端緩和,外資偏匯入,已連續六個交易日升值。匯銀主管說明,11日新台幣收在31.22元的近一個半月新高,單日升值1分,累計連六個交易日升幅0.68%。 \n 匯銀主管說,下半年以來,央行對於新台幣匯率認定「無失序之虞」,並沒有如5、6月時進場調節,「該升就升、該貶就貶」,維持在主要亞幣中間段的「相對穩定」位置。畢竟10月將至,又是美國財政部每半年一次的「主要貿易對手國外匯政策報告」發布,面對無法預期的川普,老大(央行)也謹慎應對」。 \n 台灣曾在2016年4月被列入觀察名單,同年10月及2017年4月,總共連續三次都在榜上,直到2017年10月除名。央行總裁楊金龍上任以來,匯率政策延續「市場供需決定」,匯銀主管認為,10月台灣應該還是會安全過關。

  • 純網銀上路 央行:兩大難題待解

     台灣進入純網銀世代,中央銀行有備而來。金管會30日下午4點30分公布三家純網銀名單,央行不到十分鐘內便在臉書粉絲頁貼出「純網銀鯰魚,將激起傳統銀行(沙丁魚)活力」相關文章。央行也引述內部研究報告指出,台灣具備發展純網路銀行的基本條件,但銀行家數過多問題,以及民眾對網路金融交易安全疑慮,仍待克服。 \n 央行表示,純網銀在國外已發展多年,例如英國、美國、日本及南韓都有好幾家純網銀;至於香港年初迄今也已發出八張純網銀牌照;成功的純網銀,大多結合如電信公司、社群通訊媒體、電商等主要股東,因此擁有廣大的客源基礎,並發展出具有利基的新商業模式。 \n 以南韓為例,南韓全國5,500萬人口中,通訊軟體Kakao Talk的用戶就超過4,300萬人。南韓媒體報導指出,純網銀Kakao Bank挾帶其主要股東Kakao Talk的龐大客戶群優勢,並透過提高存款利率、降低銀行手續費的方式,順利發揮鯰魚效應;南韓傳統銀行業面對純網銀的衝擊,被逼得不得不調降貸款利率及多年不動的手續費。 \n 央行指出,台灣具備網路銀行業務發展的基本條件,例如家戶上網率高、智慧型手機持有率高等,且金融監理沙盒已正式施行,有利純網路銀行運用新科技提供服務。此外,三家申請者都擁有龐大客戶群,有助銀行成立後業務快速擴展。 \n 但在此同時,央行認為,台灣金融普及性高,對純網銀需求較不迫切,且銀行家數過多及業務競爭激烈,民眾對網路金融交易安全仍有疑慮,這兩點會是不小挑戰。

  • 編‧輯‧室‧報‧告-面對純網銀 央行這樣說...

     台灣純網銀執照核發在即,除了金管會,中央銀行又是如何看待純網銀?事實上,央行研究國際間純網銀發展多年,也對台灣即將出現的純網銀提出兩大利基和三個提醒。 \n 所謂兩大利基,第一是與策略夥伴有效合作是純網銀獲利關鍵。央行內部評估顯示,觀察日本、大陸與南韓模式,純網路銀行與電子商務、電信、通訊軟體、金融等背景的母集團或策略夥伴合作,建立結合物流、金流與資訊流的營運生態圈,是業務快速成長且獲利的關鍵。 \n 第二大利基則是「安全與效率才能獲得客戶信任」,對此央行的看法是純網路銀行想成功營運,獲得客戶信任至關重要;且由國際知名純網路銀行營運模式分析,安全、效率、創新與客戶體驗最佳化,是純網銀吸引客戶並獲得客戶信任的重要因素。 \n 至於三個提醒,前兩個是對銀行,包括第一個是「流動性、資安及法遵風險,攸關純網路銀行穩健經營」,純網路銀行的業務內容與傳統銀行大致相同,但所面臨風險因完全透過網路/行動管道提供服務而有差異,尤其是流動性、資安及法遵(含洗錢防制)風險,對純網路銀行穩健經營最為攸關。 \n 第二個提醒則是「虛擬分行取代實體分行可能衍生的人員配置及轉型問題,應及早因應」,若純網路銀行侵蝕到傳統銀行業務,傳統銀行可能被迫縮減實體分行,衍生出人員配置調整及再訓練轉型問題,央行認為傳統銀行應該及早思考因應措施。 \n 最後一個提醒則是包括央行自身在內的主管機關,央行認為可參考國外經驗,監控相關風險與預擬因應對策。 \n 事實上,無論金融網路或網路金融,本質都仍是金融,純網路銀行的金融本質自不待言,因此主管機關須確保純網路銀行遵循金融法規,並加強流動性、資安、法遵等各項風險監控,且依監理基本精神及國外經驗訂定相關規範(例如主要股東持股比率限制),以兼顧金融創新與金融穩定。 \n 在此同時,央行也應審慎評估純網銀未來對貨幣、信用與外匯政策及金融穩定的影響,並就潛在流動性風險預擬適當因應對策。

  • 《金融》瑞銀:日銀貨幣政策正常化恐延後,壓抑日圓升勢

    瑞銀調整美元兌日圓的3、6及12個月預測值,分別至110、107和105(此前分別為107、103和100),瑞銀認為貿易緊張局勢升高,可能會延後日本央行在2018年底前轉向貨幣政策正常化的步調。 \n 瑞銀指出,考慮到美中貿易爭端似乎愈演愈烈,以及美國是否會對日本汽車加徵關稅進而影響日本的出口,日本央行可能希望採取觀望態度。此外,日本國內的通膨動能也有些消退。因此,日本央行在2019年上半年實現貨幣政策正常化的可能性日益上升。 \n \n 其次,人民幣中期疲軟也抑制了日圓的上漲空間。瑞銀認為,日本央行並不樂見日圓顯著升值,以維持對中國的出口競爭力。儘管如此,瑞銀認為,做多日圓可以對全球貿易緊張局勢進一步升級的可能性避險,因此仍有其價值。 \n \n

  • 現在該不該買進日圓?

    強勢美元壓倒全球各式貨幣,日圓兌1美元卻在上周五(7/20)大幅表態翻盤,在逼近半年新低112.93之前煞住,並反轉走升至111.46,單日就接近月均價111.23。以台幣兌日圓換算,兌美元持續走貶3個多月的台幣,兌日圓亦處於貶值,近3個月來貶幅約1.24%,近日台幣兌日圓匯價,台灣銀行提供台幣1000元兌換3790日圓,相對去年是貴了些。 \n \n日圓在國際貨幣市場傳統上具有避險角色,近期全球貿易緊張局勢中,卻無法克制美元的強勢,僅表現出相對抗跌,沒有發揮避險走升的價值,外銀因此必須調整匯率預測區間。 \n \n瑞銀財富管理投資總監辦公室指出,非美元貨幣近期的態勢都偏弱,全都是貿易緊張局勢進一步升級,導致美元一強再強,而且人民幣亦被打到疲軟,亦限制了日圓上行空間,日本國內通膨遲緩亦會使得日本央行延後貨幣正常化,因此調整美元兌日圓的3、6 及12 個月預測值,分別至110、107 和105,此前分別為107、103 和100。 \n \n瑞銀財管外匯分析師陳得能分析,日本央行應會延至明(2019)年上半年實現貨幣政策正常化,不是原先預期的今年第四季,鑒於日本經濟動態改善以及日本央行政策最終將正常化,日圓兌美元中期趨勢仍傾向升值。 \n \n就外幣操作上,投資人或許可以更為靈活,現在可以用美元部位買進日圓,屆及明年初日圓升值逢高出脫;但現在不宜用台幣部位直接買進日圓,一旦日圓持續到年底緩步走升、台幣則持續偏弱,台幣兌日圓勢將進一步走貶。

  • 《匯市》估日圓升值,瑞銀調整3、6、12個月目標價

    瑞銀將美元/日圓的3、6及12個月目標價分別調整至102、100和98。日本央行進一步大幅寬鬆貨幣政策的風險下降,瑞銀認為日圓在未來12個月將持續反彈,日本經濟實力以及持續擴大的經常帳盈餘為日圓走強提供了堅實基礎。瑞銀認為日圓緩步(而不是急劇)升值不會損害日本經濟成長和通膨動能,也不會觸發央行進一步寬鬆動作,然而日圓走強有可能延緩央行緊縮貨幣政策的時間表。日圓升值速度(而不是升值幅度)對決策者來說更為重要,因其影響到通膨年率數據。 \n \n 瑞銀指出,自今年1月26日以來,我們一直強調美元/日圓的升值風險,但當時未調整3、6及12個月目標價是因為日本央行新一屆高層人事任命尚未塵埃落定,總裁與副總裁是否會被極端鴿派成員取代至關重要。這種情形並未發生,總裁黑田東彥繼續留任,而被提名的副總裁人選雨宮正佳(現任央行理事)和田部昌澄(「再通膨」學派經濟學家),恰好是離任的副總裁中曾宏和岩田規久男的翻版(前者也是央行理事,後者亦為再通膨經濟學家)。上述人事任命揭曉之後,日本央行進一步大幅寬鬆貨幣政策的風險下降,我們認為日圓在未來12個月將持續反彈。 \n 瑞銀指出,日圓走勢傾向升值,因為在日本經濟成長和通膨動態改善下,日本央行最終會開始收緊貨幣政策。除此之外,我們也預期美元將全面疲軟,因此,美元兌日圓12個月內還有相當大的下行空間。 \n \n

  • 量化緊縮時代來臨 全球債市殖利率急升

     日本銀(央)行宣布縮減例行性長債購債規模,引發外界預期全球央行政策將從量化寬鬆轉至量化緊縮。受此影響,全球債市急跌,並推升美國10年期公債殖利率升破2.5%重要關卡。新舊債券天王更看空債市前景,認為將落入熊掌。 \n 受債市賣壓持續出爐,美國10年期公債殖利率繼周二升抵2.55%、創去年3月以來高點後,周三續升至2.57%。英國同年期公債殖利率也攀漲5個基點至1.28%。德國10年公債殖利率上漲2個基點至0.48%,為去年10月歐洲央行會議以來最高。 \n 至於日本10年期公債殖利率周三再度走高至0.08%,較周二收盤上漲1.5個基點。 \n 分析師將這波債市拋售潮歸咎於日銀縮減購債規模,認為此舉將引發外界擔憂全球央行將準備讓實行多年的寬鬆政策退場。 \n 目前在駿利資產管理公司擔任操盤手的債券天王葛洛斯(Bill Gross)周二在推特上表示,5年期和10年期公債的25年長期趨勢線遭到打破,「債券熊市已獲得確認」。 \n 至於DoubleLine資本公司創辦人,有新債券天王之稱的岡拉克(Jeffrey Gundlach)也聲稱,全球央行政策將從量化寬鬆轉變到「量化緊縮」。他還預估,若美國10年期公債殖利率攀升至2.63%,恐將引爆新一波債市賣壓。 \n 自從美國聯準會前主席伏克爾(Paul Volcker)對抗通膨有成後,全球債市已享有近30年的多頭走勢,在2008年全球金融危機後,全球央行相繼降息與實施貨幣寬鬆,更助長債市牛氣沖天,並在最近幾年將債券殖利率壓低至負值。 \n 然而隨著全球經濟成長漸進好轉,雖然目前通膨仍處於低檔,但經濟學家堅信在經濟與就業市場持續增強,終有一日將帶動通膨走高。 \n 不過通膨上揚對公債投資人來說卻是重大威脅,主要在於它將使有固定利息支出的購買力受到侵蝕。在此當中又以10年期公債殖利率最受密切關注,因為它將影響對消費者、企業與政府的借貸利率走向。

  • 央行年會 葉倫將談金融穩定

    央行年會 葉倫將談金融穩定

     全球央行年會本周將在傑克森霍爾(Jackson Hole)登場,據華爾街日報報導,這可能是葉倫(Janet Yellen)最後一次以聯準會(Fed)主席身份參加這場會議。Fed已宣布她將在周五針對金融穩定主題發表演說。此外,歐洲央行(ECB)也證實德拉基將會出席這場盛會。 \n 過去10年,美日歐等世界主要央行,為救市大量印鈔,導致目前全球五分之一公債都捏在這些主要央行手中。 \n 如今全球經濟已逐漸改善,當這些央行逐漸要將貨幣導向正常化時,這些大量債券資產反成它們沉重一大包袱。 \n 金融時報分析國際貨幣基金(IMF)及央行的數據後發現,Fed、ECB、日本央行、英國央行、瑞士央行和瑞典央行這6家在過去10年推行量化寬鬆(QE)的央行,總計持有逾15兆美元的資產,規模是金融危機爆發前的逾4倍。 \n 其中逾9兆美元是政府公債,也就是這6個國家地區政府透過發行公債借貸的46兆美元中,每5美元就有1美元是央行借的。 \n 若以美元計,ECB資產負債表規模,已超越準備在近期內縮表的Fed,歐銀現持有4.9兆美元資產,其中歐元區政府公債占了近2兆美元。 \n 日本央行的資產負債表規模也超過Fed達4.53兆美元,85%為日本政府公債。 \n Fed資產負債表規模4.47兆美元,資產組合內除了美國國庫券外,還有房地美與房利美擔保的抵押擔保證券(MBS)。 \n 回顧過去,Fed資產負債表也曾擴張幾次,但像近10年來,這麼多家央行前仆後繼大舉買債擴表,還是史上頭一遭。 \n 華府智庫布魯斯基研究所(Brookings Institution)貨幣政策專家韋塞爾(David Wessel)指出,有了2013年新興市場遭「減碼恐慌」(taper tantrum)重創的前車之鑑,央行決策者回收刺激措施時如履薄冰,不得不小心為之。

  • 《金融》瑞銀:H2主要貨幣3好3壞,亞幣3好2壞

    瑞銀今舉行「亞太及主要貨幣H2展望」,瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區外匯分析師陳得能今天表示,目前全球央行轉向較為鷹派,在主要貨幣方面,瑞銀較看好歐元,加幣及瑞典克朗等3項貨幣,保守看待美元、澳幣及瑞士法朗。亞幣方面,較看好的亞幣為印尼盾、馬幣、菲律賓的披索。較謹慎為星幣及泰銖。 \n 陳得能認為,歐洲央行將在9月宣布退出寬鬆貨幣政策的行列,估6個月歐元兌美元升到1.18。而加幣方面,加拿大央行已經在昨天宣布升息,而原油價格未來走升也是看好加幣的主因之一,估未來6個月油價在55~60美元/桶。 \n 至於看好瑞典克朗,因為瑞典為歐洲重要出口國,最可望受惠於歐元區的經濟復甦。 \n \n 而在日圓方面,瑞銀認為,日本央行在貨幣政策並未有鷹式表態,未來3~6個月日圓兌美元估在110~115左右。明年日圓看升機率較高。 \n 陳得能也表示,H2亞幣兌美元升值速度會放緩,不會有太大浮動,上半年亞幣兌美元已經升值了4~5%左右。較看好的亞幣為印尼盾、馬幣、菲律賓的披索。較謹慎為星幣及泰銖。 \n 至於人民幣,瑞銀估未來12個月兌美元上看7.1左右。 \n \n

  • 日圓續漲空間有限 外銀:不宜追高

    日圓續漲空間有限 外銀:不宜追高

    4月以來挺升的日圓對美元匯率,近日在109.2~108.5之間盤旋,4/18過最高價108.44之後,出現回頭小貶跡象,瑞銀財富管理投資總監辦公室發出最新匯市分析報告,認為日圓對美元匯價的下檔空間有限。 \n \n瑞銀財富管理投資總監辦公室日本首席投資總監Daiju AOKI說的明白:日圓續漲空間有限,不宜追高,瑞銀財管已「削減」看多日圓部位的看法。 \n \n以日圓對新台幣的匯率走勢來看,也可以看出日圓挺升下對新台幣帶來的壓力,近一個月新台幣貶值-1.45%,今年3月間新台幣對美元走強,日圓偏軟,以近三個月為期來看,日圓對新台幣外匯走勢,新台幣僅微貶 -0.36%。 \n \n受到地緣政治風險提升,日圓的避險角色在3月以來一直被強調,日圓對美元匯價從114.5一路推升到上周的108.5。Daiju AOKI 指出,日本央行已提高對日圓對美元最低匯價的容忍度,根據日本央行最新短觀調查報告顯示,日本製造業預計日圓對美元平均匯率從105.4上升至108.6。 \n \n瑞銀財管認為,日本央行有意在日圓跌幅太大時出手干預,以支持日本企業的投資計畫與加薪意願。 \n \n 瑞銀財富管理策略師陳得能(Teck Leng TAN)分析,美元多頭獲利了結,使得日圓對美元衝破先前預設的6 個月目標價110,受到近期新發展的牽動,瑞銀財管需要調整對日圓的中長期預測,3 個月、6 個月和12 個月的預測值全部調整為110,不再是先前的預估值112、110 和105。 \n \n陳得能說,雖然不排除日圓會再升至105 的可能性,但若真的來到這個價位,「是伺機做空日圓的好價位」!

  • 瑞銀:川普時代 全球總經政策中國化

     美國總統當選人川普將主導藉由財政刺激政策提振經濟,預估可為美國明年GDP年增率突破3%。瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及中國首席經濟學家胡一帆6日在越洋記者會上強調,川普做法如同中國大陸近年來做法,已吸引德國、英國跟進,預估全球總經政策將於2017年全面走向「中國化」,擴大財政赤字的結果也將造成全球債務日本化,央行收支表呈現負值。 \n 瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)指出,預計美國聯準會的12月升息應限1次,並在明年升息兩次,由於經濟回溫下,仍有成長空間,通膨升幅也很可能超過升息幅度,瑞銀預估會從今年的1.3%,在明年跳升至2.3%,財政刺激政策將接棒支持經濟增長。 \n 胡一帆分析,川普對於美國經濟政策展現擴張性建設的決心,展望2017年美國GDP年增率可以到3.3%,對亞洲來說,仍需對川普競選時言論保持警覺,尤其是提高關稅以及保護主義政策的威脅等,有賴於亞洲自我推動改革進程,尤其是中國大陸官方很可能會在明年下半年強調穩增長,而國企以及消除產能過剩等重大改革議程,將在未來12個月逐步推進。 \n 基於川普政府帶領的美國保護主義,將是一個巨大的未知數,瑞銀財管部門投資總監辦公室外匯策略分析師陳得能表示,瑞銀估測,美元強勢將漸漸消退,同時歐元和日圓將大幅回彈,歐元將在明年達1.2美元,日圓可以從目前的114回到80元,主因都是歐洲央行(ECB)和日銀會在明年縮減貨幣寬鬆政策;而人民幣兌美元也會走向「7的時代」,在一籃子貨幣制度下,與美元同步表現差強人意。

  • 哈日族注意 瑞銀估日圓明年升破100

    日圓、人民幣近期大幅波動,瑞士銀行認為,美國升息趕不上通膨增速、實質利率縮減下,美元強勢將消退,看好日圓、歐元強升,日圓將升破100大關,至於人民幣則進入7字頭時代。 \n 瑞銀今天舉辦財富管理投資總監媒體說明會「2017年投資前景」,瑞銀大中華區首席投資總監及首席中國經濟學家胡一帆表示,中國大陸明年雖面臨領導人換屆,但預期中國大陸經濟將有序放緩,平衡於穩增長與改革間,財政政策將持續支持經濟。 \n 外界期待的降稅減費,胡一帆預期會在2017年重新討論,在貨幣政策上,中國人民銀行關注重點由穩增長逐漸轉向避免信貸風險,降準降息的可能性很小。 \n 至於近期波動大的人民幣,瑞銀預計人民幣匯率2016年底為6.8、6.9間,明年則進入「7字頭」時代。 \n 胡一帆指出,人行未來干預匯市有兩大新趨勢,「順勢而為」、「溫和漸進貶值」,預期人民幣近年將維持每年貶值3%到5%的趨勢。 \n 瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯策略師陳得能補充說明,瑞銀不看好人民幣,主因資本持續外流的壓力。 \n 同時,陳得能指出,美元強勢將漸漸消退,因美國財政平衡惡化、經常帳赤字以及實質利率偏低。瑞銀預估聯準會明年將兩度升息,升息幅度將趕不上通膨1%的增速,即美國實質利率將走低。 \n 在美元強勢削弱下,瑞銀看好歐元以及日圓明年將走強。陳得能表示,歐洲央行以及日本央行明年都將縮減寬鬆貨幣政策,歐元回彈到1.15、1.20是可以想像的,日圓則將升破100,12個月目標價為98。若以美元兌日圓匯率目前約113計算,日圓未來 1年升值幅度達13%。1051206 \n

  • 對抗通縮 IMF籲日強化安倍經濟學

     「安倍經濟學」推行3年多來未見顯著成效,日本經濟甚至每況愈下,國際貨幣基金(IMF)周一發表論文指出,日本須加強「安倍經濟學」火力來對抗通縮,建議將薪資成長目標設定在3%,藉以帶動物價上漲,使央行期待的通膨率順利達標。 \n 這篇IMF工作論文同時呼籲日本央(銀)行,採用通膨預測目標導向(inflation-forecast- targeting)架構,亦即當通膨預測偏離2%目標,須提出相對應的貨幣政策。 \n 「安倍經濟學」已實施3年多,日本這個全球第3大經濟體成長卻陷入停滯,核心消費者物價指數不升反降,基本薪資漲幅也少得可憐,整體信心惡化下,私人消費與企業投資持續疲軟不振。 \n IMF論文向日本政府喊話,應強化首相安倍晉三2012年底回鍋執政後力推的「安倍經濟學」,這帖抗通縮藥方涵蓋寬鬆貨幣、擴大財政支出與結構性改革等三支箭。 \n IMF論文建議安倍政府射出所得政策這支「新箭」,致力終結薪資低成長的現況,透過成本推動(cost-push)壓力來誘發通膨。 \n 根據新所得政策,安倍政府頒布工資通膨(wage inflation)指南,企業必須遵行辦理,否則得公開說明無法加薪的理由。 \n 該論文亦提到,日銀的通膨預測將成為理想的貨幣政策中期目標,這有助增強日銀在金融市場的威信,也有利落實2%長期通膨目標。

  • 歐日央行負利率會多久 瑞銀估再持續兩年

    瑞士銀行預期,美國聯準會12月可望重啟升息,且反應脫歐事件,歐洲、日本等主要央行負利率政策還會持續兩年,直到2018年年底。 \n 瑞銀財富管理今天舉辦「亞太貨幣觀點分享」線上記者會。展望下半年,瑞銀財富管理投資總監外匯分析師陳德能表示,美元對亞洲貨幣將會有大幅度的反彈,美元走強主因在於,市場低估了聯準會下半年升息的可能性。 \n 陳德能表示,雖然利率期貨顯示市場普遍預期美國聯準會要到明年 3月才會再度升息,但瑞銀就美國近期經濟數據表現判斷,聯準會今年12月將再度升息,至於2017年則會緩慢升息。 \n 若聯準會今年底調高利率時,將大幅度推高美元,瑞銀對投資人3到6個月的短期投資建議是,留意對美元匯率敏感的澳幣及星幣。 \n 陳德能分析,由於星幣採一籃子貨幣政策,將受惠美元走強,瑞銀將星幣3到6個月目標價位由1.34調升至1.41,至於澳幣,反應當地通膨增速緩慢,澳洲央行8月可能降息,3到6個月目標價由0.76下調到0.71。 \n 反應美國明年維持緩慢升息步調,瑞銀預期美元對亞幣大幅反彈能力恐無法持續到明年,不過,陳德能預估,聯準會2017年可能升息兩次,在全球主要央行實施負利率的情況下,對美元形成支撐。 \n 受到英國公投結果脫歐意外勝出影響,主要央行採取鴿派政策,目前歐洲利率負0.4%、日本是負0.1%。 \n 陳能得預期,日本以及歐洲央行負利率政策還會持續兩年、到2018年年底,對金融市場最直接影響就是,黃金會有非常好的推動力,同時,利率較高的印度盧比以及印尼盾有將受惠。1050713 \n

  • 英國告別歐盟 全球央行政策轉向

    英國脫歐震撼全球,連帶也影響全球主要央行未來政策走向。分析師預測美國聯準會(Fed)可能被迫延後升息、日本銀(央)行下月寬鬆機率大增、此外歐洲央行在近期恐將擴大每月購債規模。

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