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  • 中油印尼石化一貫廠 露曙光

     中油印尼南向石化一貫佈局進度再推進!繼去年10月中旬宣布與印尼國營石油公司Pertamina簽署「印尼石化園區架構協定(Framework Agreement)」後,中油旋即委由第三專業機構進行初步投資評估;經評估整體投報率符合12%門檻,並取得7~8家石化同業表態參與意願,中油規劃提報董事會,期望年底前達成與印尼方面簽署MOU之目標。 \n ■粗估投資額約2,000億 \n 據悉,中油印尼石化一貫投資以興建年產100萬噸乙烯之輕油裂解廠及石化下游工廠,粗估投資額約2,000億元為評估項目。目前地點選定本有印尼國營煉油廠、距離雅加達200公里的郊區工業專區,惟該煉油廠已無閒置土地,未來將透過印尼方進行土地徵收,以租賃方式,交付中油、印尼合資石化公司使用。 \n 在泛中油企業結構部分,目前包括國喬、聯成、中纖及以台灣石化合成等7~8家公司有表達初步參與意願。其中,國喬、中纖傾向維持既有SM、EG投資項目;台灣合成則將以投入新項目為主;聯成則有意配合大陸PVC產能,啟動上游原料EDC、VCM投資佈局(不含液鹼,擬與印尼當地業者合作採購)。 \n 此外,中油整體印尼石化一貫投資以印尼國營事業投資占比45%、中油占比45%,剩下10%由台灣國內中下游廠商投資。惟考量石化上下游產業景氣的風險控管,台資體系的中油與泛中油業者都會參與上下游部分股權投資,但以中油主投資、督導上游,專業廠主投資、督導下游模式進行。 \n 中油認為,東協國家石化市場需求龐大且產能不足,適合進行產業佈局,尤其,印尼政府為發展石化產業,已修訂獎勵投資規定,如本案之大型石化投資計畫(金額大於新台幣640億元),得享前20年100%及後2年50%之營所稅減免。 \n 石化廠商透露,願意評估投資印尼主因在於人口紅利,雖然印尼當前石化市場還不足,但其人口2億多,且近年經濟成長明顯,發展脈絡與先前大陸相似,有助拉抬石化需求能量。 \n ■港口、土地徵收待敲定 \n 目前因處意願表達階段,相關投資持股及項目細節尚未進行討論;而中油提出的設廠區域除仍須自行興建港口碼頭及儲槽外,土地徵收的進度及成本價格能否確保合宜投資報酬,將是後續投資案能否如願拍版定案的關鍵。

  • 藥華藥台中針劑廠獲TFDA查廠過關 2020取證透曙光

    藥華藥(6446)今(24)日表示,台中廠經台灣TFDA查廠,查核結果無嚴重缺失(no critical observation),順利過關。內部將配合於時限內完成相關作業。由於百斯瑞明(Besremi)新藥,已取得 TFDA 新藥查驗登記優先審查認定,審查時間大幅縮短,明年上半年可望取證成功。 \n如果一切順利,台灣將成為全球第二個核准將百斯瑞明用於治療真性紅血球增生症(PV)的國家,對於國內PV病患將是一大福音。 \n根據瞭解,TFDA 核發新藥藥證,通常會依據三大部分進行整體審查:第一、臨床試驗數據具有顯著的統計上意義;第二、原料藥(API)或生物藥的製造廠要通過TFDA查核;第三、製劑或產品的製造廠要通過TFDA查核。 \n藥華藥百斯瑞明於去年6月獲 TFDA 核准免除銜接臨床試驗而可以用 EMA 臨床數據申請藥證,今年7月向TFDA申請上市許可,隨即獲得優先審查資格,並通知在10月21日至10月23日至台中新建製劑廠進行GMP及GDP一併評鑑作業。 \n百斯瑞明的原料藥生產製造廠已在2016年就獲得TFDA的查廠通過,如今台中針劑廠在歷經TFDA為期三日的緊密審查後,確認本次查廠結果無嚴重缺失,順利過關,代表從原料藥供應、到製劑生產皆已全部到位,只待TFDA依據上述三大部分完成所有審查作業後,預計明年上半年有機會授予新藥藥證。 \n藥華表示,除了PV新藥在台灣的布局有重大進展外,也將如期於今年底前送交百斯瑞明(Besremi)的美國PV藥證申請,力拚明年下半年取證。另外,用於治療移轉性乳癌的口服紫杉醇Oraxol,美國合作夥伴Athenex也規劃將於今年底、明年初向美國FDA送交新藥上市許可申請。在這同時,公司也會向 TFDA 提出藥證申請,預期明年將會是藥華藥旗下多項試驗中新藥的取證關鍵年。

  • 敘利亞北部衝突露曙光 庫德族民兵撤出邊境城鎮

    庫德族為首的軍事同盟「敘利亞民主力量」(Syrian Democratic Forces,SDF)今天指出,他們已從敘利亞東北部邊境城鎮拉斯埃恩(Ras al-Ain)撤出所有戰鬥人員。 \n 路透社報導,敘利亞民主力量發言人嘉布瑞爾(Kino Gabriel)聲明表示:「這座城市再也沒有我們的戰士了。」 \n 他還提到,撤軍是「在美國調停下與土耳其暫停軍事行動的協議」一部分。 \n 法新社報導,土耳其國防部稍早也證實,庫德族武裝分子正撤出拉斯埃恩鎮。 \n 土耳其支持的敘國反抗軍勢力上週控制了拉斯埃恩鎮大部分地區,他們稍早指出,敘國境內庫德族民兵團體「人民保衛軍」(People's Protection Units,YPG)仍牢牢掌控拉斯埃恩鎮的近30%地區。 \n 人民保衛軍是敘利亞民主力量的主要成員,也是土耳其本月9日揮軍敘利亞北部「和平之泉行動」(Operation Peace Spring)的目標。 \n 土耳其9日揮軍敘國北部與庫德族民兵交戰,之後造成敘國東北部邊境城鎮特爾阿布雅德(Tel Abyad)和拉斯埃恩一帶鄉村大批民眾流離失所。 \n 土耳其總統艾爾段(Recep Tayyip Erdogan)17日與美國副總統彭斯(Mike Pence)會談,同意暫停5天進攻行動,好讓人民保衛軍有時間撤出敘國境內的「安全地帶」(safe zone)。這是安卡拉當局希望在敘國東北部靠近土國邊界設立的區域。 \n 儘管土耳其與美國達成協議,在人民保衛軍撤離時暫停軍事行動,但土耳其國防部稍早也宣稱,人民保衛軍今天仍在敘國東北部發動攻擊,造成土軍1死1傷。 \n

  • 朱晏民專欄-製造業回溫 全球景氣漸露曙光

     歷經今年以來的低迷,全球景氣在第三季將結束之際,終於慢慢看到曙光。由於這波景氣的下行基本上只表現在製造業(服務業持續在高檔),只要看到製造業回溫,整個景氣也會回溫,而目前的下行走勢已經接近結束。各區來看,美國10年債殖利率近期回升,也呼應製造業的探底看法;而歐元區因德國經濟對中國依賴甚深,其好轉前難見歐元區經濟改善。 \n 觀察先前市場所擔心的三個風險,都不至於往過度負面的方向去發展,已經稱不上明確的「風險」。首先,在中美貿易戰方面,10月最新的中美談判結果證實我們先前的預期,因貿易戰對美國相對殺傷力越來越大,美國已漸漸失去繼續強硬下去的本錢,兩國之前的衝突於是出現轉圜。 \n 進一步,或許我們能夠期待在年底前出現轉圜,美方可能取消某些已課稅品項的課稅,或下調一些品項的稅率。另一方面,根據過去經驗,貿易衝突僅增加波動度、並不改變股市原本的走向,若真出現利空,反而是股市絕佳的買點。 \n 此外,就美國殖利率曲線倒掛議題上而言,本次殖利率發生倒掛的原因與過去不同,且倒掛持續的時間可能也相當短暫,稱不上經濟衰退的風險。最後,人民幣貶值的問題,人民幣匯率9月已經持穩,反映貿易戰的正向發展及未來全球景氣回溫、美元走弱(人民幣隨之走強)的觀點,市場無需對人民幣有太悲觀的看法。 \n 第三季起主要央行開始寬鬆,再度扮演股市的救世主:降息或許對基本面的挹注需要時間來實現,但對於評價的提升,則有立即的效果。特別以今年來看,低利率對股市的支撐效果非常明顯;以美股為例,美股每上漲1%,美債殖利率變動的幅度創2010年以來新低,充分顯示低利率對股市的利多。 \n 整體而言,若景氣下行可控、加上寬鬆環境,股仍優於債。而在啟動降息後,因短率下降、長率上升,殖利率曲線會重新變得陡峭。操作上,應該要將部位更積極地調整為高beta的模式,除了因降息本來就更有利於循環股的獲利成長與評價擴張外;當殖利率曲線重新變得陡峭時,對循環股的挹注也非常明顯。 \n 在區域選擇上,目前美股仍是首選。即便美國經濟在明年中以後發生衰退,過去經驗顯示,衰退前的7~2個月(今年下半年起算半年)股市報酬仍豐,最快也是等到明年初再減碼即可。 \n 其他成熟市場景氣表現仍偏弱,若全球經濟後續的展望如我們預期的在年底前、明年初逐漸回溫,則其他地區股市應會有基本面回溫(相對於美國)加上股價落後補漲的行情,在歐元區與新興市場將會特別明顯。 \n 至於未來要注意的風險方面有三:1.川普彈劾案逼使其在外交上強硬以轉移焦點;2.英國硬脫歐;3.美國2020總統大選民主黨若由極左派的華倫代表出征且對決川普的勝率提高,則對股市的影響將是負面。

  • 新品、新產能助攻 中釉明年營運見曙光

     原物料價格上漲,又逢兩岸房地產市場景氣低迷,釉料廠中釉(1809)上半年出現虧損;中釉指出,紡織噴墨墨水,正積極與設備廠商合作搭配墨水銷售,營收逐漸成長中。新產品螢光玻璃片已完成客戶測試,今年銷售量逐漸增加,預計明年銷售量可有大幅的成長。 \n 受到景氣影響,今年中釉在中國大陸、印尼、孟加拉等地的銷售金額都出現衰退,前九月合併營收17.16億元,年減9.58%。 \n 中釉指出,今年以來,原料氧化鋅等的價格,比去年下半年上漲;而東南亞地區及大陸房地產市場的低迷,也讓訂單量減少。 \n 新產品及新產能的加入,可望為中釉明年營運注入新的成長動能。 \n 中釉指出,孟加拉廠已於去年投產就近供應客戶,每月營收已達200~300MT,目前仍持續增加客戶群中。 \n 陶瓷噴墨技術進階研發完成,2018年進入量產銷售,目前月銷售量可達15MT,仍持續擴大市場。除此之外,中釉指出,紡織噴墨墨水完成基礎研發,已取得日本高階紡織噴頭京瓷公司及GOTS認證,2018年已小量出貨;2019年積極與設備廠商合作搭配墨水銷售,營收逐漸成長中。 \n 近期研發的螢光玻璃片(Phospher in Glass),中釉指出,已完成客戶測試,2019年銷售量逐漸增加,預計2020年銷售量可達每月1,000片。

  • 通用罷工 與UAW談判現曙光 可望落幕

     美國通用汽車(GM)與全美汽車工人聯合會(UAW)的談判出現曙光,雙方在16日(周三)達成臨時勞資協議,接下來等待UAW的通用會員正式核准,預料這場長達一個月的罷工行動可望落幕。 \n 通用勞工罷工已超過30天,工會和通用高層針對美國逾4.6萬名員工的勞工合約進行漫長協商。據悉,最新合約內容包括通用將投資數十億美元在美國廠房,打造新一代電動車及電動車電池廠。因工會領袖擔憂,電動車興起趨勢將使傳統汽車廠裁減數千人力。 \n 根據協議內容,通用對於美國廠房的投資額將由先前提出的70億美元調高至約90億美元,藉此增加或保留約9,000個工作機會。 \n 通用另將與外部企業合作,針對羅茲城廠區投資大約13億美元,包括生產電動車電池的新廠,預計創造逾1千個工作。 \n 知情人士透露,最新協議還涵蓋兩年內加薪3%,另兩年獎金增加4%、維持員工健保福利等條件,可謂是工會的一大勝利。 \n 此次全國性大罷工寫下通用1970年以來最長紀錄,如今也演變為政治議題。 \n 民主黨總統參選人加入UAW陣線,希望贏得中西部搖擺州選票,美總統川普在罷工前也施壓通用執行長芭拉,希望不要關閉俄亥俄州羅茲城(Lordstown)廠。 \n 工會領袖將於美國時間周四早上開會決定是否立即結束罷工,或要等到該合約獲通用勞工核可後才停止罷工,後者通常耗費1到2周時間。倘若通用與工會的協議就此過關,預料UAW談判人員將以通用合約為範本,目標轉向福特(Ford Motor)和飛雅特克萊斯勒(Fiat Chrysler)。

  • 藥華藥新藥 在美上市露曙光

     藥華藥(6446)治真性紅血球增生症(PV)新藥Besremi(Ropeginterferonα-2b)美國上市大報喜!受惠與FDA的Pre-BLA(送件前面對面)會議結果正面,藥華正力拚年底前送件申請藥證,開啟國內首家以歐盟數據而直接在美上市先例,目前公司正積極建構行銷團隊,為2020年業績添加動能。 \n 藥華董事長詹青柳表示,由於Besremi已取得FDA孤兒藥資格,以審查藥證時間不超過十個月時間估算,預期2020年下半年應可望取得上市許可。 \n 執行長林國鐘表示,Besremi在取得歐盟藥證後,9月起全面開賣,預計年底前還有原料藥出貨業績貢獻,另外,7月已向台灣TFDA申請藥證,預計2020年上半年可取得上市許可,成為Besremi第二張核可的藥證。 \n 其它市場部分,除了歐、台、美外,韓國預計2021年取得,日本和大陸則分別力拚2022上半年和下半年取得上市許可,預期最重要的歐、美、日和大陸等全球重要市場都將在2022年陸續完成取證下,法人推估藥華有機會在2023年啟動獲利紀元。 \n 林國鐘表示,2019年9月的Pre-BLA面對面會議,FDA給予藥華藥三項指導意見,一是除同意接受原AOP的統計結果外,要求再加主要指標即脾臟尺寸沒有增大(增大在25%以內皆視為正常範圍);二是病患對藥物治療的持續性;三是憂鬱的傾向副作用的特別報告。該公司目前已積極準備年底藥證申請的BLA文件及FDA的三項建議,團隊正全力衝刺,年底送件蓄勢待發。 \n 藥華藥強調,罕見疾病領域競爭藥品少、藥價高、利潤相對也高,目前美國在MPN(骨骼增生性腫瘤)領域僅Incyte的Jakafi獲准上市,為治療PV適應症的二線用藥。藥華藥預計2020年取證成功後,將成為PV適應症唯一的第一線用藥,營收具高成長潛力。

  • 陽明三引擎 明年營運見曙光

     陽明(2609)9月營收121.5億元,年減4.67%,第三季營收1,132.6億元,年增9.59%,公司表示,因應中美貿易戰發展,今年根據貨載移轉狀況,將與所屬THE聯盟大幅提高運力調整機動性,明年又有現代商船加入,並擴大布局東南亞;法人預估,在超大型貨櫃船加入聯盟,且運力調整可望大幅提高艙位利用率下,預料明年陽明營運有望大幅好轉。 \n 去年8月因為中美貿易戰剛爆發,貨主為避開高關稅搶運貨載,當時運往美西每大箱(40呎櫃)運價都在二千美元以上,今年僅約1,400美元,陽明9月營收主要來自8月開出的船隻,因此營收降低。 \n 今年因中美貿易戰市場變化很大,陽明與所屬THE聯盟除針對大陸傳統長假持續執行多航次減班計畫,並在西北歐與越太平洋航線採取結構性的航線調整,包括西北歐航線透過出售艙位予聯盟外的航商,讓艙位利用率大幅提高,大平洋線航線透過美東線航線整併與船隊調整,降低大陸市場艙位比例。 \n 明年4月韓國現代商船將正式加入THE Alliance,四家航商訂定10年合作協議,陽明將持續強化THE Alliance合作發展,透過聯盟合作提供符合市場所需的東西向航線架構,同時持續降低大陸市場艙位比重,擴大東南亞市場布局。 \n 陽明去年下半年就已持續加強亞洲近洋市場資源布局與競爭力,搭配陽明近期成立的拉丁美洲、西亞及地中海區域中心,加上原有的北美洲、歐洲、大陸及總部控管的亞洲區域中心,共有六大區域中心,以達到長程航線區間艙位利用最佳化,增加攬收各地區區間貨載與強化競爭力。 \n 展望第四季,陽明將致力遊說託運人同意徵收低硫油附加費,美國出口線本月起依據合約內容,已開始徵收,美國進口線預計11月開始徵收,歐洲線預計12月,亞洲線區間預計10月下旬或11月開始徵收,紅海中東印度預計12月開始徵收,能否順利收取將關係未來獲利極巨。

  • 貿易戰現曙光 經部:不影響台商回台腳步

    中美貿易戰出現解決曙光?中美兩國達成初步停戰協議,是否會影響台商回台腳步,經濟部長沈榮津14日出席立法院經濟委員會前受訪表示,由於現在僅是不加徵5%的關稅,但仍維持25%,台商認為還是仍有隱憂,因此台商回台仍會持續進行。 \n沈榮津說,美國原定15日要對中國出口2500億貨品加徵25%的關稅之外,還要提高稅額到30%,現在雙方達成協議暫時不加徵5%,讓稅額維持25%關稅,這樣的情況對台來說,沒有太大變化,評估台商在生產基地的佈局轉移,長期規劃不會有改變。

  • 貿易談判露曙光 蘋概股帶頭台股站穩萬一

    貿易談判露曙光 蘋概股帶頭台股站穩萬一

    陸美貿易戰談判露曙光,不僅美股大漲,在台積電及蘋概股奮力大漲下,台股盤中一度大漲196點、重新站穩「萬一」高點,終場收在1萬1066點,成交金額達1588億元;分析師表示,台股操作要「居高思危」,處於高點更要留意短期市場風險。 \n \n華南投顧董事長儲祥生分析,台股站穩萬一,除了貿易戰的正面消息外,與美股上周連續大漲、漲幅達2.5%多有關,台股在消息激勵、外資加碼以及補漲行情下,今天跳空大漲逾百點、重返「萬一」大關。 \n \n但對一般投資人來說,儲祥生認為,5G、蘋概股或權值股等主流股,股票價格都來到高點,建議投資人要膽大心細,且略懂技術面操作,否則投資要想賺錢,困難度是很高。

  • 專家傳真-半導體通路業景氣將見曙光

     半導體通路業的上游為國內外元件供應商,下游則是國內資訊、通訊、消費性電子產品的製造商,顯示半導體通路業者可藉由其向上游供應商採購的整合及議價能力,提供給下游電子產業製造商所需之相關零件或材料,故半導體通路商在半導體業中扮演中間者的角色,景氣自然也將隨著半導體景氣呈現波動的情況。 \n 儘管國內半導體通路廠商在核心產品、高階新應用產品佈局有成,但2019年以來我國半導體通路行業景氣明顯未如2018年,主要是2019年以來美中貿易戰變數不斷,互相加徵關稅自然成為最基本的報復手段,非關稅貿易障礙的類似手段如華為事件、中方即將列出不可靠實體清單,更是出現升級態勢,況且2019年9月及12月美國對中國商品加徵關稅至最後一波近3,000億美元商品,畢竟涉及大量終端電子消費品,影響相對廣泛,更何況下半年尚存有日韓貿易戰的不確定因素,仍牽動記憶體市場供給與價格的變化,此皆打亂2019年以來半導體供應鏈,也連帶影響終端應用市場對於半導體通路業者的下單量與季度分布情況,同時2019年以來全球記憶體市場處於供過於求的階段,價格相較於2018年同期均為下跌態勢,連帶使得記憶體通路代理商的業績受到影響所致。 \n 另一方面,2019年以來國內半導體通路廠商獲利相較於2018年同期也多為衰退局面,主要係因全球半導體市場景氣呈現衰退的格局,而我國則僅維持持平的態勢,相對影響國內半導體通路商的代理量,更何況上半年受到Intel CPU缺貨,連帶影響到PC供應鏈拉貨狀況,以及2019年上半年DRAM、NAND Flash報價相較於2018年同期仍處於下跌態勢所致;其中就各半導體代理類別來說,獲利表現相對較為弱勢的則屬記憶體族群,也就是儘管公司積極進行多角化經營、進行產品組合的調整,但畢竟記憶體價格跌幅顯著,加上原廠祭出減產動作,故仍造成業者獲利表現受到拖累。 \n 所幸展望2020年,國內半導體業景氣將見曙光,受惠於人工智慧、物聯網、汽車電子、高速運算、5G、AR/VR等新興科技領域拉抬半導體需求動能將漸趨顯著,同步也將拉抬對於半導體通路業的表現,況且我國晶圓代工的5奈米先進製程將於2020年3月量產,連帶提升對於先進材料、設備等的拉貨,特別是光阻劑、矽晶圓、晶圓載具、研磨液等,同時記憶體報價走勢將優於2019年,亦有助於記憶體代理商的業績表現,再者我國半導體通路業者面對美中貿易戰朝向常態化、長期化的發展,已展開多元化區域市場布局策略,如華立積極布局東南亞、歐美市場,故2020年國內半導體通路業景氣將較2019年上揚。 \n 值得一提的是,Mini LED具有節能、高亮度、對比度等優勢,有機會在1~2年內陸續取代TFT-LCD背光或OLED,在此情況下,也將帶動2020年Mini LED、驅動IC材料的代理商機,其中2019年底年底Samsung大尺寸Mini LED背光平面電視正式進入市場,握有Samsung LED驅動IC代理權的至上電子可望持續受惠,另外半導體材料通路商崇越科技,2019年下半正式與SiliconCore簽訂代理合約,將提供高階LED顯示器核心的PWM驅動晶片。此外,5G、網通、高效運算晶片設計日益複雜,將帶動成品測試用高階IC Socket的需求,同時新款晶片的高能耗也將促使散熱片、導熱膠、散熱模組商機浮現,將有利於相關半導體封裝材料通路商的代理業績,如利機。

  • 陸美談判露曙光 沈榮津:台商回流腳步不受影響

    陸美談判露曙光 沈榮津:台商回流腳步不受影響

    陸美貿易戰達成休兵共識,市場擔憂的情緒緩和,台股今早開盤收復「萬一」;經濟部長沈榮津今於立法院經濟委員會面對媒體詢問時表示,美國對大陸仍維持25%的高關稅,情況幾乎沒有什麼改變,台商移轉生產基地、布局全球市場趨勢的長期策略不變,因此,台商回流的腳步,不會受到影響。 \n \n貿易戰開打一年多,台商回流台灣、投資金額已達6000多億元;沈榮津表示,台商回台腳步,應該不會因為貿易戰談判、緊張氣氛稍有舒緩而有所改變,因為台商知道,貿易戰採取的高關稅是長期趨勢,強調回台投資的腳步不會改變。 \n \n沈榮津進一步解釋,美國本來要針對大陸2500億美元、25%的關稅追加到30%,雖然談判有新的進展,但關稅仍維持在原來 25%,沒有改變現況;沈榮津表示,目前看起來台商移動動作不會停,未來企業發展的競爭優勢,還是需要靠產業加速升級轉型,以及提升雲端、大數據、IoT、AI 等產業競爭力。

  • 陸美談判露曙光又怎樣?他爆川普慣用伎倆

    陸美談判露曙光又怎樣?他爆川普慣用伎倆

    陸美貿易戰暫時休兵,美國總統川普宣布兩國已達成「非常具實質性的第一階段協議」,全球股市均受到激勵大漲。不過《南德意志報》一篇文章指出,市場太過於樂觀,貿易戰只是暫時停火而已,其實陸美之間的根本分歧仍未解決,回顧貿易戰開打的這一年多來,川普每次宣布有新的進展與突破後,隨後又出現更嚴重的倒退。 \n《南德意志報》駐紐約記者Claus Hulverscheidt發表名為「Woruber sich Trump und China weiterhin streiten」的文章,內容指出,每次陸美貿易談判一有好消息傳出,市場就有很多人表示疑慮,因為每次宣布有突破之後都會嚴重倒退,而這一次可能也不例外,因為目前的談判根本沒有什麼實際成果。Claus Hulverscheidt強調,陸美兩國之間的根本分歧仍未解決,包括美國想遏止「中國製造2025計畫」,更試圖阻止陸企包括華為等主導未來5G市場,但在這兩個關鍵問題上,北京恐怕沒有那麼容易妥協。 \n此外,美國指控大陸蔑視智慧財產權、強制技術轉移、補貼特定產業等議題,北京政府是否真的會落實並改善,也都還是未知數。因此,Claus Hulverscheidt認為,貿易戰距離真正的休戰還有很長的路要走,兩國之所以現在選擇暫時停火,主要是川普自身難保,如今正面臨彈劾程序的威脅,撤軍敘利亞決策也引發反對聲浪,而大陸國家主席習近平也有足夠多的麻煩需要處理,包括香港持續不斷的抗議示威等。 \n《明鏡在線》記者Ines Zottl也抱持相同觀點,他發表標題為「Der Brandstifter spielt Feuerloscher」的文章,稱川普此次和大陸達成「第一階段」協議純屬一時之計,因為川普已經把貿易政策當成自己選舉戰略的工具。

  • 《台北股市》中美談判見曙光,台廠留意轉單、急單變動

    中美貿易談判出現正面進展,歐美股市全面走揚。安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,美中貿易戰所帶來的轉單和急單效應,是推動今年科技股漲勢的主要動能來源;美中貿易談判雖有第一階段的共識,但目前來看,現階段台股仍持續受惠華為供應鏈去美化帶來的契機,但在市場高度反映的同時,也需留意實際需求變化。 \n \n 廖哲宏表示,在受惠去美化概念股方面,考量個股表現差異大,因此可以從產品特性及供應態勢去進一步檢視基本面的變化,作為投資上的參考。在蘋概股方面,蘋果供應鏈因手機數量優於預期,相對有撐,且明年的大改款是可預期的,短中長線都具題材。從技術線型來看,電子股表現相對強勢的主要還是聚焦在5G和蘋概股。 \n 在科技股的布局上,廖哲宏表示,策略上主要還是會聚焦在長期題材上,例如:5G、IOT、 AI、雲端、資料庫構建需求、網通設備、手機鏡頭升級、高階半導體製程的需求、SIP、手機零件微小化以及汽車零件電子化等。 \n 中美貿易談判上周五落幕,美國原訂10月15日把2500億美元的中國商品關稅稅率,從25%升至30%,川普同意暫緩開徵。不過針對12月的新一波關稅,川普尚未做出決定。川普和習近平都將參加11月16日在智利舉行的APEC(亞太經合會),屆時雙方或許會簽訂第一階段協議。 \n \n

  • 貿易戰露曙光 四族群升勢旺

     中美貿易戰第一階段達成協議,並推遲原定15日調升關稅動作,市場緊張情緒緩解,美股大漲。投資專家指出,貿易戰這個影響市場的最大不確定因素,暫時解除,有利多頭延續,預期蘋概股、5G、伺服器、工具機等四族群可望率先沾光。 \n 美總統川普宣布與中國達成初步協議,預計11月中進一步簽署書面協議,談判成果超出市場預期,激勵美股上周五強勢反彈,尤其箭在弦上的2,500億美元陸商品加徵關稅制裁,也即時喊卡,法人評估,雙十連假後台股可望反映利多消息,尤其深受關稅壓力籠罩的蘋果供應鏈、5G、伺服器與工具機相關個股,將是主要受惠指標。 \n 法人解讀,貿易談判朝良性發展邁出一步,對市場有兩層意義。第一,暫停拉高部分商品關稅為談判的實質利多,盤點2,500億美元商品清單,影響前三大產業為電信通訊、電路板及處理器,與5G相關的網通廠、PCB,以及伺服器、資料中心業者將鬆一口氣,而蘋果股價、市值再創歷史新高,相對處在低基期的蘋概股也有表現機會。 \n 其次,從兩國經濟數據來看,加徵關稅已開始對雙方景氣產生衝擊,因此如果貿易戰有機會逐漸落幕,減輕市場對第四季經濟趨緩的擔憂,有助於企業資本支出增加,帶旺產業前端的工具機業者營運提前回溫。 \n 日盛投顧總經理鍾國忠指出,對照8月中美雙方互增關稅的劍拔弩張狀況,此次取得初步成果,可望暫時消除市場疑慮,且關稅制裁動作傾向不再升級,短期不確定因素將解除,在後續協議過程中,預定12月15日加徵的3,000億美元商品關稅能否取消,為市場關注重點,因清單包括手機、筆電、紡織品、儀器設備等,影響程度更為龐大。 \n 群益投顧董事長蔡明彥表示,10月美中貿易談判為市場重要風向球,並將間接影響Fed貨幣政策,雙方協商各取所需,美國也決定將關稅向後遞延,全球製造業景氣可望因此受到支撐上行,激勵資金流入台股相關族群。

  • 南韓總理22日訪日本 兩國關係回暖有曙光

    韓聯社今天報導,南韓國務總理李洛淵(Lee Nak-yon)計劃22-24日訪問日本,成為日本對南韓實施出口限制、加深兩國貿易和外交嫌隙以來,造訪日本的最高級南韓官員。 \n 韓聯社引述總統府官員的話報導,李洛淵將代表南韓總統文在寅(Moon Jae-in)出席日皇德仁(Naruhito)的即位儀式。 \n 根據報導,李洛淵可能與日相安倍晉三舉行會談,倘若順利,這將是兩國去年因前徵用工(遭日本企業強徵的南韓勞工)爭議關係惡化以來,首度進行最高層級對話。 \n 韓聯社引述不具名總統府官員的話報導:「我們希望他的訪日之行有助改善兩國關係。」 \n 文在寅辦公室並未立即回應置評要求。

  • 陸美貿易戰露曙光!川普將會劉鶴 道瓊上漲150點

    陸美貿易戰露曙光!川普將會劉鶴 道瓊上漲150點

    陸美貿易戰露曙光!美國總統川普說,11日將在白宮接見大陸國務院副總理、陸方貿易談判代表劉鶴。市場期盼雙方至少能達成一部分協議的氣氛下,華爾街股市10日收紅,道瓊工業指數上漲150.66點。 \n \n道瓊工業指數終場上漲150.66點或0.57%,收在26496.67點;標準普爾500指數上漲18.73點或0.64%,收在2938.13點;以科技股為主的那斯達克指數上漲47.04點或0.60%,收在7950.78點。 \n歐洲三大指數也收紅!英國倫敦FTSE 100指數上漲19.86點或0.28%,收在7186.36點;德國法蘭克福DAX 30指數上漲69.94點或0.58%,收在12164.20點;巴黎CAC 40指數上漲69.91點或1.27%,收在5569.05點。 \n

  • 產經解析-ESG投資漸露曙光 逐步擁抱長期贏家

     ESG(環境、社會與治理)投資理念近年來備受全球市場關注,投資者開始將企業在ESG表現納入投資決策中,然而ESG投資能否在中國大行其道,我們的看法是儘管一切還在起步階段,但已經有積極進步的跡象。 \n 今年初亞洲公司治理協會選擇北京作為ESG年會舉行地點,會中的報告提到,中國境內的投資人與資產所有權人,在投資決策時一併納入ESG因子的方面,還有待學習。 \n 主因當然是因為散戶投資人仍然主導著A股交易,他們依據動能進行買賣,著眼於固定的短期收益,無意積極參與企業ESG議題。而這對許多公司決策者傳達的信息是,下一季度的財務業績非常重要,企業並未深刻了解到ESG報告納入風險管理盡職查核的意義與真諦,也未領略到企業治理改善的策略規畫與長期助益。此外,中國的持股制度不但複雜而且過於集中,涉及合夥企業結構及公司間交叉持股的情況,引起了對利益衝突的嚴重關注。 \n 不過,隨著監管法治變革,加上資訊揭露與參與漸有改善,中國的ESG投資也慢慢出現曙光,像是中國證券監督管理委員會(CSRC)宣布修訂公司治理法規,強化保護小額投資人,以及賦予董事會更正式的職權。企業對於股東參與及考量股東權益的意願,明顯有所提升,有助於改善投資人與企業之間的溝通。上海證交所也意識到ESG投資背後興起的全球趨勢,正積極改善其資訊揭露表現。 \n 投資中國如何選股不選市,ESG投資又該如何落實在哪些面向上?首先在公司治理的部分,了解公司的業務結構、家族關係與管理階層有其必要性,像是經營團隊的背景、在哪里工作、如何晉升,以及是否捲入任何公司醜聞,並且仔細檢查任何有關的交易。甚至,考察董事會和管理團隊,評估他們的能力,性格和承諾。 \n 再來環境的因子,中國是世界上最大的二氧化碳排放國,環境惡化不僅會對經濟增長帶來制約,也會對國民健康造成威脅。減少對煤炭發電的依賴已成為政府的首要任務,中國的大型企業逐漸意識到其碳足跡,由於環境意識逐年提升,在這方面能夠捕捉的投資機會,遠勝於風險。尤其中國政府完全支持增加再生能源的使用,在政府補貼的幫助下,以太陽能或電動汽車等相關業務為主的企業表現了強勁的增長,在某種程度上,中國也是全球再生能源和公路運輸電氣化的最大投資國。 \n 相較之下,關於社會因素(例如公司如何與員工,供應商和社會進行更廣泛的互動)的準則還不夠完善。社會問題會帶來商業風險,不過如果公司支持員工的福祉和堅持公平的勞工原則往往可以提高勞動生產率,勞工政策與公司策略息息相關,以長遠來看將有助於替企業創造價值。其他社會問題包括供應鏈管理和建立供應商行為準則。我們還將檢查健康和安全政策,以了解公司採取了哪些保護措施來防止生產力下降。 \n 隨著A股提升在MSCI指數的比重、外資加速進入中國市場,ESG投資在A股的影響力有望越來越大。當中國ESG投資逐漸落地,專業投資機構有機會篩選出具有強大治理能力的公司,提高投資長期贏家的機會,並避免公司倒閉和醜聞。

  • 原民中心帶隊北上拜會 苗縣都會原民聚會所現曙光

    原民中心帶隊北上拜會 苗縣都會原民聚會所現曙光

    苗栗縣原住民人口數約1萬1400人,居住於都會區約4900人,以頭份、竹南、苗栗市居多,縣府為使都會區原住民族擁有固定集會聚所,計畫在頭份市設置多功能聚會所,原住民族事務中心9月底帶隊北上拜會立委陳瑩,尋求工程經費,盼盡速納入前瞻,力拚年底送交計畫書。 \n \n 原住民族16族中,苗栗縣除了尚無「卡那卡那富族」族人居住,其餘15族均有族人分布於全縣,居住於原鄉地區約有6500人,以賽夏族、泰雅族居多;都會區約4900人,以頭份、竹南、苗栗市區居多,以阿美族為最多。 \n \n 縣府鑒於頭份、竹南地區沒有都會區原住民族聚會所,無法提供平日原住民長者文化健康站服務,及學子課後輔導的生活空間,積極規畫設置「苗栗縣都市原住民族多功能聚會所」,興建親子公園,整合長照服務,成為部落文化健康綜合服務據點,另設置聯合豐年祭場址,傳承文化不再克難租地。 \n \n 原民中心主任蔣意雄指出,借重執政黨優勢,9月27日邀請縣議員黃月娥、楊文昌、陳光軒、中港區原住民事務協會理事長李金德等人,一同北上拜會立委陳瑩,說明聚會所的目的及籌備進度,初步得到支持,將向原民會爭取約1億2000萬元經費辦理。 \n \n 蔣意雄10日指出,國有財產署日前已將原頭份拖吊保管場預定地,位於頭份市水源路、虹橋旁約1.6公頃土地,無償撥用給縣府,未來將改為聚會所使用,規畫設計費初估約600萬,待經費到位,將建置圍欄圍地,避免民眾種植農作及傾倒堆放雜物等,近期將到台中市觀摩,希望順利於2至3年間完工。

  • 抗癌新曙光!諾貝爾獎揭這項關鍵

    抗癌新曙光!諾貝爾獎揭這項關鍵

    今年諾貝爾醫學獎得主揭曉,由3位美國和英國的教授共同獲得,他們解開了細胞運用氧氣的謎團,未來有望應用於對抗多種疾病,其中包括癌症。 \n抗癌再出現新曙光,關鍵就在氧氣。氧氣雖然對人體至關重要,但過去我們對於細胞如何因應氧氣濃度變化,卻一無所知。共同獲獎的美國哈佛大學醫學院教授凱林(William G. Kaelin Jr.)、約翰霍普金斯大學醫學院教授塞門薩(Gregg L. Semenza),以及英國法蘭西斯克里克研究中心臨床研究主任雷克里夫(Sir Peter J. Ratcliffe)揭開了這個謎團,諾貝爾委員會表示,有望為未來對抗貧血、癌症,以及其他疾病的新策略鋪路。 \n諾貝爾醫學獎評審委員強生(Randall Johnson)表示,就像燃燒蠟燭一樣,所有動物細胞都需要氧氣來得到能量,但能獲得的氧氣量卻不一定:「細胞在像人體這樣的3D結構中,總是獲得不同總量的氧氣。影響的因素包括血流量不一,也可能是組織本身就消耗了很多氧氣,像是我的腦部現在可能就耗費了很多氧氣,跳很快的心臟也消耗很多氧氣……所以細胞必須以非常細緻的調整,來因應氧氣濃度變化,如果調整得不好,甚至可能讓細胞死亡。」 \n \n細胞如何因應氧氣濃度變化,和一般人究竟有什麼切身關係?強生進一步解釋:「這能幫助我們研發新的藥物,事實上也正在進行中了,我們能找出各種方式,影響這個最根本的過程。」 \n簡單來說,透過這3名科學家的研究,我們理解了一旦氧氣濃度降低,細胞如何調節適應的分子機制。所以假使突然發生車禍大量失血,人體必須快速製造紅血球,這時候就有藥物能介入,加速這個過程。相關的應用,還包括抗癌領域。 \n \n許多疾病都與氧氣濃度有關,其中包括癌症。獲獎的塞門薩在記者會上表示,癌細胞分裂得非常快速,消耗大量氧氣,讓癌細胞愈來愈缺氧,「我們知道的是,當這些細胞缺氧,它們會啟動基因,讓它們進一步侵略、轉移,以及擴散到全身。」 \n塞門薩表示,多數化療藥物只能殺死正在分裂中、不缺氧的癌細胞,卻沒有治療方式能針對缺氧的細胞,「我們認為這些缺氧細胞會戰勝化療,重新復活,最終殺死病患。」 \n塞門薩認為,未來主要目標將是研發能抑制缺氧誘導因子(HIF)活動的藥物,來輔助目前的化療,對於癌細胞已經擴散的病患,能達到更好的治療效果。 \n \n缺氧誘導因子在細胞處於低氧狀態時特別穩定,進一步刺激新血管形成,並使癌細胞增生,現在了解了細胞如何適應缺氧環境,就有機會及早出手,以藥物阻止癌細胞繼續大肆侵略。 \n塞門薩的研究最初是關注紅血球細胞製造,沒想到後來延伸到更廣泛的層面,甚至解開了長久的謎團。包括他在內,這次獲獎的3位教授都同時具有實驗室與臨床經驗,塞門薩認為這相當重要:「必須要有人能站在研究與醫藥的界線,來促進相關研究,最終才得以提升臨床實務。」 \n資料來源:CBS、Johns Hopkins Medicine、Nobel Prize \n

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