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  • 工商社論》掌握大陸金融市場開放的機會

    工商社論》掌握大陸金融市場開放的機會

     大陸國務院總理李克強在10月16日舉行的國務院常務會議中簽署命令,加速放寬外資銀行准入的進度,全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司的業務範圍限制。李克強要求國務院所屬單位清理取消未納入外資准入負面清單的限制措施,擴大資本項目收入與支付的便利化改革試點範圍,支持外資企業自主選擇借用外債模式。 \n 這是大陸政府對於金融市場開放的進一步重大改革,從今年7月李克強在大連舉行的第十三屆達沃斯論壇開幕演講,宣布深化金融服務業,加速開放市場的重大政策至今,大陸關於開放外資准入的政策陸續出台,可以說是自加入WTO以來,最重要、規格最高、也最具有實質意義的金融市場開放措施。 \n 李克強的金融改革開放措施,原本應該獲得各界高度重視,如此重大的開放政策,是全球金融體系期待已久的大事,各國政府與龍頭金融機構在與大陸往來多年的各項會談中,金融市場開放都是重中之重的議題。有趣的是,李克強選擇金融開放的時機,一方面遇到中美貿易談判的煙硝戰火,另一方面遇到全球跨國龍頭金融集團集體裁員風暴,大陸的金融開放政策在逆勢中顯得彌足珍貴,也是有意在大陸長期發展的金融機構絕佳的窗口。 \n 李克強在7月2日出席達沃斯會議,進行開幕演講時宣布,中國將深化金融等現代服務業開放舉措,將原來規定的2021年取消證券、期貨、壽險外資股比例限制提前至2020年落實,在增值電信、交通運輸等領域減少對外資准入限制,落實好徵信、信用評級、支付等領域外資機構國民待遇,擴大債券市場雙向開放。 \n 大陸的金融市場開放原本就有既定的政策,此波追溯至2017年8月的國發39號文,當時宣布將提出金融開放時間表,接著在同年11月提出具體項目的開放時間表,並且在隔年4月的博鰲論壇,將保險業開放外資的時間表向前推進,這些都是配合《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》歷次逐步修訂的進程在推動。 \n 大規模的金融市場開放是在李克強達沃斯演講之後推展開來,重點則是7月20日,中國國務院金融穩定發展委員會辦公室宣布的《十一條金融業進一步對外開放的政策措施》。 \n 十一條金融開放政策允許了外資信用評等公司在大陸展開信用評級業務,對銀行間的債券市場與交易所債券市場的所有種類債券,進行債券評級。大陸的債券市場規模龐大,參與機構家數眾多,而且不同的省份與城市之間存在信用差異的空間,企業債券之間的供需差異更是發展債券市場的沃土,國務院在清理歷史積累的地方債問題的同時,藉由外資的力量,引進體制化的信用評級制度,是展現政府對於信貸市場深化改革的非常重要里程碑。 \n 此外,十一條開放措施還有鼓勵境外金融機構參與入股商業銀行的理財子公司、與中方合資設立外方控股的理財公司、參股養老金管理公司等財富管理相關業務的開放;將人身保險外資持股比例上限從51%升高到100%的時程提前到2020年、放寬外資保險公司准入條件、取消30年經營年限要求等保險業開放措施;也將證券、基金管理公司、期貨公司放寬外資股比限制的時點提前到2020年等。 \n 落實十一條的開放措施,中國證監會也在10月初宣布,明年元月1日起取消期貨公司的外資持股比限制,4月1日起取消基金管理公司的外資持股比例限制,而證券公司則自12月1日起全面放寬外資持股至100%。 \n 四中全會召開前夕,國務院以及金融監理機構對於金融市場開放的政策逐一落實,展現市場結構改革的堅定信心,金融市場開放將成為四中全會的亮點。仔細評估從7月至今的金融開放政策,我們認為這是大陸經濟轉型、融資專業提升、金融供給側改革的具體措施,是國務院推動深化市場改革、結構化、專業化的重要里程碑,主要目的不只在吸引外資從金融服務業的管道進入中國市場,更重要的是藉此完成金融體系的轉型升級。 \n 台灣在這次金融開放政策中可能錯失重要機會,由於政府層級的對話管道已經封閉,而且金管會對於金融機構在中國市場的曝險高度重視,甚至要求所有在大陸的分支機構,只要出現任何逾期放款即刻列帳打銷,政策方向朝向斷絕金融往來,我們認為,重視資產品質的確是金融機構每天都不能鬆懈的工作,卻不能無視重大戰略發展機會,否則台灣在下一波亞洲金融市場發展的機會中,市場地位將再次退縮,淪為死守台灣市場的地方金融體系。

  • 李沃牆》大陸降準的風險

    李沃牆》大陸降準的風險

    在美中貿易戰以及大陸經濟發展遲滯的雙重壓力下,人行以「支持實體經濟發展、降低社會融資實際成本」為名,於9月6日緊急宣布,自9月16日全面下調金融機構存款準備率0.5%;另為加強支持中小企業,實施定向降準,對在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備率1%,分別於10月15日和11月15日實施,每次下調0.5%。此次總共釋放9000億人民幣資金,這已是今年第3次,也是2年內第7度降準。 \n自美中貿易戰引爆後,大陸中小企業所受衝擊最為嚴重。保守估計,去年至少超過1千萬民營企業倒閉,國務院總理李克強指示要清理拖欠民企款項,可見一斑。據了解,地方和國資委系統已清理超過人民幣650億元的欠款。今年以來,大陸經濟持續下行、美中貿易戰難解,伴隨外資企業不斷遷出,當前不再只是小企業悄然消失,連大牌、老牌、明星企業也在紛紛破產。 \n尤其是汽車產量及銷量大減,銷量更創下1990年以來首次年度下降;因而導致汽車相關廠商停產,資金斷鏈者不少;連被譽為大陸第一汽車經銷商、連續14年躋身中國500強的「龐大集團」,於今年6月宣布破產。其他如機票代理巨頭騰邦國際,也因資金鏈斷裂,債券違約,被國際航協封殺、機票代理業務全線癱瘓。 \n中小企業資金鏈斷裂,接連破產倒閉;加上2018年A股表現疲軟,民企融資不易等影響,徒讓大陸中小型民營企業和上市公司成為主要違約主體。2018年大陸債市共有118檔債券違約,涉及金額1154.3億元人民幣,是2017年337.5億人民幣的3倍。另根據中金公司的測算,今年大陸各種金融債券將大量到期,加上年內發行到期的信用債,償還總量將超過6兆元,將創歷年新高。相較2018年5.34兆元的總到期量,增加15%左右。 \n換言之,今年的債券違約件數及金額有可能再繼創新高。尤有進者,今年度將採取更積極財政政策,加快地方債發行以用於地方基礎建設;不僅發行時間將早於往年,發債規模預估至少擴大至4.5兆元。地方債雖可提供地方政府穩定的資金來源,減少地方政府支出和收入的資金缺口,但債務累積及債務危機將不斷上升。 \n美國高盛集團公司提出警告,陸企業債恐怕出現雪崩式債務違約潮;債務比率再次上升、實質GDP成長也跟著放緩。降準及債務如何平衡,人行將大傷腦筋。 \n受到美中貿易戰效應擴大影響,台灣上市櫃公司大陸及海外投資收益連兩季雙雙衰退,為歐債危機來首見。據金管會公布,到今年第2季止,上市櫃公司1197家赴大陸投資,占全體總家數的75%,共合計投資2兆5366億元;但投資利益為1126億元,較去年同期減少72億元。此外,國銀對大陸曝險總額回升至約新台幣1.82兆元,較第1季增加925億元,雖然尚在可控範圍內,但宜加強風險控管。(作者為淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任) \n

  • 金融提前准入 陸為貿談鋪路

    金融提前准入 陸為貿談鋪路

     大陸國務院總理李克強近日宣布重大經濟改革舉措,表示中國將提前在2020年取消金融業外資持股比例限制。這個加速開放中國金融市場的舉措引起外界的注意。有分析指出,李克強的表態似乎有為中美貿易談判鋪路的用意,這可能是北京回應美國總統川普總統對於中國市場不透明的批評,並希望由此來促成貿易協定並結束貿易戰。 \n 事實上,李克強不僅在此次在大連舉行的「夏季達沃斯」論壇中宣布提結取消金融業的外資持股比例限制,他也提到將在2020年在電信和交通運輸領域減少對外資准入的限制。 \n 李克強表態 回應經改 \n 美國之音(VOA)6日報導指出,李克強的表態似乎是在回應國際社會對中國需要進行更廣泛的經濟改革,並使中國金融市場更好地與國際市場融合的呼聲。 \n 不過,由於川普才在大阪G20峰會與大陸國家主席習近平達成「休戰」的共識,一些人士因此認為,李克強的上述談話,不排除是北京方面回應川普對於中國市場不透明的批評,而提前取消外資對大陸金融業持股限制,則更像是在中美兩國恢復貿易談判前,中方先行展現的「誠意」。 \n 凱投宏觀(Capital Economics)的中國經濟學家朱利安‧埃文斯‧普里查德就認為:「宣布這個決定的時間點顯示,這與美中貿易談判息息相關,中國希望在關稅方面獲得(美國)某種程度的讓步。」 \n 土洋企業 競爭趨激烈 \n 不過,即使中國加速開放,也不代表外資企業就可以在中國市場長驅直入,埃文斯‧普里查德表示,進入一個領域是一回事,能夠與已經存在的企業競爭是另一回事。他認為,未來外資企業與中國本地企業的競爭將會越來越激烈。

  • 大陸承諾 提早放寬金融業准入

    大陸總理李克強日前宣布重大經濟改革舉措,表示大陸將提前在2020年取消金融業外資持股比例限制,同時,明年也將在增值電信和交通運輸領域,減少對外資准入的限制。美國之音今天報導,李克強的表態似乎是回應大陸需要更廣泛的經濟改革並使金融市場更好地與國際市場融合的呼聲。然而,一些分析人士認為,這可能是北京回應美國總統川普對於大陸市場不透明的批評,並希望促成協議來結束貿易戰。 \n \n凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家埃文斯─普里查德說:「宣布這個決定的時間點顯示,這與美中貿易談判息息相關,中國希望在關稅方面獲得某種程度的讓步。」 \n \n李克強2日在大連「夏季達沃斯論壇」作出宣布,與會的康乃爾大學新興市場研究院院長卡薩諾娃認為:「中國此舉符合他們自己要開放經濟和全球化努力方面的計畫,就像李總理說的那樣」。 \n \n她還指出,李克強似乎也強硬表示將把一些外國公司列入黑名單。「這似乎是回應美國將大陸公司列入黑名單的報復。」卡薩諾娃警告,那種長達一年貿易戰對大陸經濟造成毀滅性影響並給美國在談判中增加籌碼的看法,是錯誤的。 \n \n她說:「中國經濟仍然保持著6.2% 的年增長率,而預期將達到6%到6.5%之間。這個體量的經濟體保持如此快速的增長,目前沒有減速的勢頭」。 \n \n另一個問題,埃文斯─普里查德懷疑地說:「進入一個領域是一回事,能夠與已經存在的企業競爭是另一回事,兩方會存在競爭。」 \n \n他指出,過去外企獲得市場准入後積極進入市場,之後卻發現,與直接或間接接受國家補貼的當地企業競爭,很難存活和保持競爭力。 \n \n報導稱,不管如何,北京很難顯示他們在為外國投資者創造平等的競爭環境。大陸美國商會最新調查顯示,大多數成員公司近幾個月感到,他們在大陸市場變得更不受歡迎。 \n \n報導指出,大陸最近將限制外資的領域從2018年6月的48個減少到40個,被視為北京在貿易戰中受到美國壓力而採取的另一項措施。

  • 李克強:上半年大陸經濟平穩

    大陸國務院總理李克強出席在大連舉行的第十三屆夏季達沃斯論壇。李克強在致詞中表示,今年上半年中國經濟總體平穩運行,保持在合理區間。 \n李克強表示,對全球化未來持樂觀態度,甚至充滿信心。當前世界經濟風險有所上升,國際投資貿易增速放緩,保護主義抬頭,不穩定不確定因素增加,都應該積極應對。他又稱,要客觀看待全球化出現的問題,不能產生誤區,不能簡單把發生的問題歸結為全球化本身,還是要促進自由貿易和投資便利化。 \n李克強指出,中國將堅定不移地推進對外開放,深化製造業開放,兌現汽車領域放寬外資股比措施,鼓勵外資參加製造業領域發展。並指中國製造業已經全面放開,在外資關注的重點領域,將繼續放開股比限制。中國將深化金融業和現代服務業的開放,將原來規定的取消證券期貨壽險外資股比限制,提前至2020年實現。在金融業等服務業領域開放步伐不僅不會停,而且會不斷加快。 \n李克強又指,擴大債券市場雙向開放,在這一過程中會保持人民幣?率在合理均衡水平上基本穩定,中國不會搞競爭性貶值。他還表示,在開放過程中要更加嚴格地保護知識產權。 \n李克強稱,中國經濟運行保持在合理區間是要有比較充分的就業,城鎮失業率目前還是維持在5%左右的較低水平。中國經濟面臨新的下行壓力,中國經濟外部不穩定因素增多,保持經濟平穩運行難度不小,但已經採取了一系列措施加以應對,保持長期向好的趨勢和基本面不會改變。 \n他指出,中國將繼續保持穩健的貨幣政策,適時預調微調,不會搞大水漫灌強刺激,不會搞對未來產生負面影響的措施。他又指,市場化改革不僅離不開大企業,更離不開中小企業,中國的發展首先還是要保障充分的就業。 \n李克強表示,要兌現或者落實已經出台的宏觀政策,特別是積極的財政政策在減稅降費方面。在支持中小企業發展中解決融資難融資貴方面,要採取定向降準、降準等措施,今年融資成本要有明顯降低,大力推動有利於民營企業和中小企業的環境。

  • 夏季達沃斯論壇今大連舉行:李克強將出席 聚焦全球化

    2019年世界經濟論壇第13屆新領軍者年會(夏季達沃斯論壇),今(1日)起一連三日在遼寧大連舉行,大陸國務院總理李克強將出席論壇開幕式致辭,並會見論壇主席施瓦布和與會的各國領導人,另同工商、金融、智庫、媒體界人士對話交流。 \n \n本屆夏季達沃斯論壇以「領導力4.0:全球化新時代的成功之道」為主題,激勵與會領袖探尋新的戰略模式,應對全球環境挑戰、區域競爭、經濟差距問題以及技術變革;以新型領導力與合作方式,適應全球化新時代。圍繞這一主題,論壇的議題將分為四大部分,包括「實現技術領導力」、「保持經濟領導力」、「提升負責任領導力」及「培育靈活行業領導力」。 \n \n資料顯示,本屆論壇共有1800多位參會者,代表超過120個國家,包涵1000多位商業領袖,超過125位政要,190多位來自初創企業、青年科學家、技術先鋒社區的領導者,130多位學術領袖,另外參會者中有超過500名女性領袖。 \n \n李克強將於7月1日至2日出席論壇,期間將出席論壇開幕式並發表特別致辭,會見施瓦布和與會的外方領導人,並同工商、金融、智庫、媒體界人士對話交流。 \n \n此外,據大會議程,大陸科技部部長王志剛,國務院國資委主任郝鵬,香港交易所執行董事、集團行政總裁李小加等人也將出席論壇,分享見解與觀點。

  • 李克強:人民幣單向貶值 弊多利少

     今年下半年人民幣兌美元加速貶值,引起市場憂慮,中國國務院總理李克強昨(15)日再度出面信心喊話,強調人民幣單向貶值對中國「弊多利少」,絕不會競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件。這是李克強兩個月來三度就匯率公開發言,足見「穩匯」是近期優先政策方向。 \n 人民日報報導,正在新加坡出席東協領導人峰會的李克強,昨日在當地「新加坡講座」和「通商中國論壇」演講時指出,中國經濟基本面穩健、國際收支平衡、外匯存底充裕,人民幣匯率不具備單邊貶值的基礎,完全可以在合理均衡水準上保持基本穩定。 \n 受美股上漲及中美貿易戰衝擊,人民幣匯率自今年年中以來加速貶值。以人民幣兌美元中間價來看,若從今年最高的6.2764元至11月初的最低點6.9670元來看,貶幅高達9.9%,跌勢之重引起市場憂慮。 \n 李克強在9月份在天津夏季達沃斯論壇上,便已表態不會以貶值救出口,稱貶值只能賺到「薄利小錢」、「弊多利少」。之後11月初與國際貨幣基金(IMF)主席拉加德會見時,亦重申此一論調。 \n 除了李克強,大陸多位官員也強調「穩匯」的重要性,甚至不惜動用外匯存底以捍衛匯價。在官方護盤下,人民幣本月起顯著拉升,以昨日人民幣在岸收盤價6.9359元來看,本月短短兩周的升幅已達0.54%,中間價本月升幅亦有0.37%。 \n 此外,大陸國家外匯管理局昨提前公布10月份銀行結售匯逆差為29億美元,雖是連續第4個月出現逆差,但逆差金額較上月的1,103億美元大幅收窄逾8成,顯示在人民幣貶值預期降溫下,資金外流情況已大幅好轉。 \n 結售匯逆差代表所有客戶的購匯金額大於結匯金額,顯示市場對外幣的需求大於市場供給,也代表著人民幣出現貶值壓力,該數據是評估跨境資本流動的重要指標。 \n 外管局公布的新聞稿稱,儘管全球經濟金融運行面臨不確定性,但中國在應對上仍具優勢,可以更靈活發揮宏觀審慎調節作用,維護外匯市場穩定。

  • 李克強談貿易戰「沒有過不去的坎」

    李克強談貿易戰「沒有過不去的坎」

     美國此前再掀一波貿易戰火,宣布中秋節起對2000億美元大陸產品增課懲罰性關稅10%,隔天,大陸總理李克強在夏季達沃斯論壇發表講話說「中國的發展從來都是在攻堅克難中前進的,沒有過不去的坎。」引發關注。 \n 中共黨媒《人民日報》海外版微信公眾號「俠客島」評論指出,內外壓力下,大陸經濟何去何從?美國升級貿易戰隔天,李克強在夏季達沃斯論壇的講話值得深挖。 \n 評論稱,李克強坦言,世界經貿環境發生明顯變化,不可避免地給深度融入世界的大陸經濟帶來影響。他接著說,「但中國的發展從來都是在攻堅克難中前進的,沒有過不去的坎。」 \n 評論分析,這背後的意思是,大陸「不搞貿易保護,但如果別人非嚷著退群,那也是天要下雨,娘要嫁人的事。如果不僅不願意談,還非得讓我們低頭認輸,甚至賠罪道歉,那是100多年前的事。」 \n 針對人民幣貶值,李克強強調,人民幣匯率單向貶值對大陸弊多利少。大陸堅持市場化的匯率改革方向,不僅不會搞競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件。

  • 貿易戰升級後李克強談話 陸媒分析:非要大陸認輸賠罪 那是百年前才有的事

    美國此前再掀一波貿易戰火,宣布對2000億美元大陸產品增稅10%,就在隔天,大陸總理李克強在夏季達沃斯論壇發表講話,引發關注。中共黨媒《人民日報》海外版微信公眾號「俠客島」分析稱,李克強說「中國的發展從來都是在攻堅克難中前進的,沒有過不去的坎」。背後的意思就是,如果美國不僅不願意談,還非得讓大陸低頭認輸,甚至賠罪道歉,那是100多年前才有的事。 \n \n中共黨媒《人民日報》海外版微信公眾號「俠客島」評論指出,美國升級貿易戰隔天,李克強在夏季達沃斯論壇發表講話。內外壓力下,大陸經濟何去何從?李克強的講話值得深挖。 \n \n評論稱,李克強坦言,世界經貿環境發生明顯變化,不可避免地給深度融入世界的大陸經濟帶來影響。但話鋒一轉,他接著說,「但中國的發展從來都是在攻堅克難中前進的,沒有過不去的坎」。 \n \n評論分析稱,這背後的意思是,大陸「不搞貿易保護,但如果別人非嚷著退群,那也是天要下雨,娘要嫁人的事。如果不僅不願意談,還非得讓我們低頭認輸,甚至賠罪道歉,那是100多年前的事。」 \n \n針對人民幣貶值,李克強還強調,人民幣匯率單向貶值對大陸弊多利少。大陸堅持市場化的匯率改革方向,不僅不會搞競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件。 \n \n評論稱,事實上,大陸政府對人民幣持續下跌並非無動於衷。早在幾個月前,面對人民幣8月中旬達到當時最低點,各部門就有一系列動作,有效地抑制了人民幣下跌趨勢。一掃此前市場對人民幣會不會「破7」的擔憂。 \n \n評論指出,李克強也未迴避外企與民企營商環境變差,以及國進民退的敏感話題,並鮮明表態稱,不論何種所有制企業,也不論是中企還是外企,只要在大陸註冊,都將在減稅降費、公正公平等方面獲得一視同仁待遇。總而言之,在當前宏觀經濟大背景下,無論如何不能增加企業負擔,影響企業和市場預期。

  • 力抗貿戰影響 陸祭親商政策

    力抗貿戰影響 陸祭親商政策

     美國總統川普18日宣布從24日起,對大陸2000億美元產品加徵10%關稅,刺激中美貿易戰再升級。大陸除祭出600億美元關稅反擊,大陸國務院總理李克強也承諾將採取系列「親商政策」應對,包括平等對待外國投資人、加速市場准入、為民企開通更多融資管道等,被外媒解讀目的在於維持投資人信心,並緩解美國加徵關稅帶來的經濟壓力。 \n 由於美國關稅戰做法,讓大陸民營出口商首當其衝,統計尤其中外合資企業或民企的受創最嚴重,合計占大陸對美出口近90%。李克強出席達沃斯論壇致詞時坦言,大陸銀行信貸轉向公共部門,讓民營企業的經營受到擠壓,導致很多被迫關閉或出售給國有企業。 \n 提供優質金融服務 \n 李克強說,後續也將為民企開通更多融資管道,包含資本市場的直接融資;並加大減稅降費為企業減負、激發市場活力,強調中外企業都可在大陸這個大市場公平競爭,讓大陸經濟釋出更大活力。 \n 就民企普遍融資難問題,中國人民銀行(大陸央行)行長易綱近日座談會也指示,金融機構要進一步加大對民營企業的融資支援,對國企與民企在貸款發放、債券投資等必須一視同仁。 \n 易綱更要求金融機構應把握民企的發展特徵,提高風險定價能力、創新金融產品,建立鎖定民企的商業可持續模式,好為民企提供更優質的金融服務。 \n 落實「兩個毫不動搖」 \n 在未來推動民營企業發展上,李克強重申大陸將堅持「兩個毫不動搖」,落實並完善支援民營經濟的發展政策,消除各種不合理障礙,尤其政府所承諾放寬民營企業准入領域會加速推進。 \n 此外,李克強表示也會以更大力道調整結構來支持新興產業、服務業,以及激勵創新,實施更嚴格的知識產權保護制度,對侵犯中外企業知識產權的行為依法打擊、加倍懲罰。 \n 據英國《金融時報》解讀,在因應中美貿易戰升級當中,除大陸反擊宣布也對美國出口到大陸的600億美元商品加徵報復性關稅外,李克強所宣布這一番「親商政策」如果真能得到落實,也將有助緩解美國加徵關稅所帶來的壓力。

  • 李克強看好經濟 不搞競爭性貶值

    李克強看好經濟 不搞競爭性貶值

     大陸國務院總理李克強19日在達沃斯論壇上表示,國際經貿環境發生變化,不可避免給大陸經濟帶來影響,但也強調大陸經濟基本面持續健康,有保持穩中向好的決心和信心。他強調在應對風險和挑戰準備很多工具,會繼續穩定宏觀政策,今後也會堅持基本政策取向不變,並注重在區間調控中進行微調、預調。 \n 而近期人民幣匯率出現波動,李克強說有人認為是大陸有意為之,「但這不符合實際」。他更強調大陸不僅不會搞競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件,強調人民幣完全有能力在合理均衡水平上保持基本穩定。 \n 加速開放順應全球化 \n 第12屆夏季達沃斯論壇18至20日在天津舉辦,李克強出席並發表致詞。這也是他連續5年出席夏季達沃斯論壇。近日大陸經濟面對中美貿易戰的更劇烈挑戰,外界也聚焦李克強發言重點。 \n 雖然現場致詞中李克強並未正面回應中美貿易摩擦升級問題,但他仍說,不否認全球化進程中有不完善之處,但全球化趨勢不可逆轉,任何單邊主義行動不可能解決問題。 \n 李克強更指出,大陸堅持開放是順應全球化潮流,且開放的步伐會進一步加快、加大,並透過改善經商環境,使外資企業在大陸一旦註冊就與陸資企業一視同仁,並堅決制止給企業增加新的負擔,研究明顯降低稅費負擔的政策。 \n 絕不走依賴投資老路 \n 對於經濟宏觀政策,李克強表示,近年大陸經濟經歷不平凡的歷程,一度由於世界經濟復甦緩慢,世界貿易持續下行,令經濟發展受到較大下行壓力。 \n 他坦言如果過去採取量化寬鬆政策或可解決一時之難,但大陸堅持不搞這類大水漫灌政策,而是把視野投向新動能,目前新動能產出也超出預期,對大陸經濟穩中向好起到關鍵作用。雖觀察大陸近期投資尤其是基礎建設增幅下降,但絕不會走回依賴投資的老路。 \n 另就貨幣政策上,李克強表示穩健貨幣政策會堅持下去,繼續穩定宏觀槓桿率,保持流動性合理充裕、緩解實體經濟融資難、融資貴問題。他說「池子裏的水並不少」,問題在於怎麼流向實體經濟,除現正實施的系列政策外,也要培育可發展直接融資的資本市場。

  • 國進民退? 李克強力挺民營經濟

     近期大陸財經界對於民營經濟受到打壓、「國進民退」的說法甚囂塵上,對此,大陸國務院總理李克強昨(19)日強調,堅決支持民營經濟,對於放寬民營企業准入領域的承諾會加速推進。人行行長易綱也表態支持民營企業發展,並會加大對民企的融資支持。 \n 大陸財經作家吳小平日前提出「私企離場論」,稱大陸私營經濟已完成協助公有經濟發展的任務,應逐漸離場。該說法引起各界議論,市場也憂心政治風向轉變阻礙民營經濟發展。 \n 對此疑慮,李克強昨在天津達沃斯論壇演講時指出,大陸將堅定不移堅持「兩個毫不動搖」,進一步落實和完善支持民營經濟發展的政策措施,堅決消除阻礙民營經濟發展的各種不合理障礙,對政府承諾的放寬民營企業准入領域,要加大力度督促推進。 \n 李克強說,近年來大陸政府多措並舉著力解決中小微企業融資難融資貴等問題,而中小微企業絕大多數都是民營企業。民營企業不僅為國家貢獻超過50%的稅收,更支撐了大陸最大的就業。李克強力挺民營經濟的說法,在會場上獲得與會者熱烈的掌聲。 \n 另一方面,易綱昨在人行舉辦的民營企業金融服務座談會上,也表態支持民營經濟。他指出,要引導金融機構向有前景、有市場、有技術但暫時出現流動性困難的民營企業提供融資支持,穩定民企融資,增強市場信心。易綱說,當前經濟下行壓力加大、國內外形勢複雜多變,部分民營企業出現經營不善、融資困難。金融機構需要進一步加大對民營企業的融資支持。

  • 李克強:不靠貶值人民幣 刺激出口

    李克強:不靠貶值人民幣 刺激出口

     陸美貿易戰火升級,面對美國持續關稅施壓,大陸也不甘示弱回應。針對外界認為人民幣匯率最近一系列的波動,是大陸為了應對貿易戰、刺激出口,大陸國務院總理李克強昨強調,單向貶值對大陸弊多利少,大陸絕不會靠貶值人民幣去刺激出口。 \n 香港《經濟日報》報導指出,李克強昨在天津出席第12屆夏季達沃斯論壇並發表致詞,他表示,近期人民幣匯率走勢出現一定幅度的波動,有人認為這是大陸有意為之,這種說法是不切實際的、沒有根據的。因為人民幣匯率單向貶值,對大陸弊多利少。 \n 單向貶值 對陸弊多利少 \n 他強調,大陸絕不會靠貶值人民幣去刺激出口,大陸不僅不會搞競爭性的貶值,還要繼續為匯率的穩定創造條件。人民幣完全有能力在合理均衡的水平上保持基本穩定。 \n 李克強指出,目前全球正處於十字路口,因為全球化及反全球化聲音同時並存,他認為全球化趨勢不可阻擋,但不否認全球化過程中仍有不完善的地方,有些群體認為沒有享受到全球化成果,需要根據形勢變化作出改進或完善。 \n 李克強還提到,為了創新、為了大陸經濟的轉型升級,大陸官方將堅決保護知識產權(智慧財產權),這不僅是履行國際原則,也是大陸創新發展的內在動力,實施更加嚴格的知識產權保護制度。 \n 另一方面,前大陸央行行長周小川日前出席在比利時舉辦的「中歐美經貿關係」研討會時強調,目前陸美之間如同博弈論,美國先出牌,大陸再跟進。不論如何,當前「只是下一盤棋開始的幾步,還遠沒有到終局」。 \n 他說,中方希望這種博弈能逐步回歸理性、冷靜、平衡、以大局為重、以全球利益為重的軌道。特別是在這種複雜形勢下,大陸和歐洲加強溝通和增進合作更為必要和有益。 \n 周小川喻 博弈未到終局 \n 周小川還表示,大陸經濟仍能保持6%以上的年增速,且外匯存底充足,採用「有管理的浮動匯率制」,因此大陸對貿易戰有足夠的緩衝能力。 \n 陸可能對蘋果、波音下手 \n 美中貿易戰升高,Capital Economics的中國首席經濟學家威廉斯認為,由於中國無法祭出與美國同等金額規模的關稅因應,北京當局之後可能採取的其他選項。 \n 分析師指出,既然中國能報復的美國產品所剩不多,很可能對美國在陸企業,如蘋果、波音下手。對大陸來說,採取類似行動並不罕見,去年美國在南韓部署薩德飛彈防禦系統,樂天等韓企因此成為報復對象。

  • 弊多利少 李克強:不會貶值救出口

     人民幣匯價今年以來快速貶值,令市場憂心這是大陸官方有意引導以維持出口競爭力。大陸國務院總理李克強昨(19)日出面「闢謠」,表示人民幣匯率單向貶值對大陸「弊多利少」,完全不符實際,強調大陸不會靠人民幣貶值走刺激出口的老路。此言一出,提振在岸市場信心大振,匯價止跌回升。 \n 新浪財經報導,李克強昨出席在天津舉辦的「2018年天津夏季達沃斯論壇」開幕式並致詞。他表示,近期人民幣匯率走勢出現一定幅度波動,有人甚至認為這是大陸有意為之。他澄清「這完全不符合實際」,因為人民幣匯率單向貶值對大陸並沒有好處,其做法賺的僅是「薄利小錢」,甚至可能破壞自身生態,是「弊多於利」,強調大陸決不會利用人民幣貶值救出口。 \n 今年人民幣兌美元匯價呈現先漲後跌趨勢,尤其在中美貿易戰愈加激烈的情況下,人民幣匯價更是自清明節後快速貶值,從4月初至今已貶值9%左右。李克強昨此言一出,匯市如同打了強心針,人民幣兌美元在岸價顯著反彈。昨在岸價下午收報6.8534元,上漲110個基點,漲幅0.16%。 \n 李克強強調,大陸堅持市場化匯率改革方向不變,不僅不會搞競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件。他稱,中國經濟基本面穩健、國際收支平衡、外匯存底充裕,人民幣匯率完全能夠在合理均衡水準上保持基本穩定。 \n 李克強還指出,目前大陸市場的流動性相當充裕,並稱「池子裡的水不少」,關鍵在於如何開通疏導渠道,促使資金流向實體經濟,同時也要留意大陸內部以及國際環境的變化。 \n 對於外界關注的大陸去槓桿進程,李克強昨指出,大陸的宏觀槓桿率不低,但也不是最高,可以說接近歐洲國家水平,槓桿率在過去一些年上升較快,今年槓桿率則是在穩中有降的過程中,大陸會繼續推動「穩槓桿」。 \n 他指出,有些企業特別是小微企融資難和融資貴問題,從理論上說,與穩槓桿和結構性去槓桿並沒直接關係。

  • 出席達沃斯 李克強:人民幣不會競爭性貶值

    中國國務院總理李克強19日表示,縱然中國面臨不少經濟壓力、外貿環境挑戰,但中國經濟整體保持健康,有信心發展會穩中向好。同時,李克強也稱,人民幣不會搞競爭性貶值。 \n \n路透報導,李克強19日出席天津夏季達沃斯論壇時指出,中國準備很多工具面對經濟挑戰,但會堅持基本政策取向,不會搞大水漫灌的量化寬鬆,會注重在區間調控中微調。人民幣不會有競爭性貶值,會為匯率穩定創造條件。 \n \n基建方面,李克強稱,今年中國的投資尤其在基礎設施建設出現增幅多年低點,但中國並不會走依賴投資老路。

  • 在岸人民幣收報6.8534 升110點

    在岸、離岸人民幣中午走勢轉強,分別一度突破6.85、6.84關卡。在岸人民幣19日收盤報6.8534,較上一交易日升值110個基點。 \n \n大陸國務院總理李克強19日在達沃斯論壇上表示,中國不會搞大水漫灌的量化寬鬆,人民幣不會有競爭性貶值。

  • 旺報社評》大勢所趨 新加坡修正親美路線

    旺報社評》大勢所趨 新加坡修正親美路線

    新加坡總理李顯龍日前一次談話,被解讀為星國開始修正親美傳統政策的徵兆。他說,新加坡與美國建立了友好合作關係,包括在安保方面,但兩國並非盟友,美國依然是超級強國,將繼續為區內做出重要貢獻;至於中國崛起及繁榮,對區內有積極作用,相信中國亦會在世界上積極發揮應有作用。他並強調,中美關係越好,新加坡與兩國同時維持良好關係的機會越多。 \n李顯龍這幾句話看似四平八穩,兩面討好,但還是傳達了若干訊息。首先,他在強調星美已建立友好合作關係的同時,又刻意強調星美兩國並非盟友,這多出來的一句話挺耐人尋味,星美之間是不是存有安保上的盟友關係?這其實是不必明說的,但李顯龍卻在談話中予以明示。其次,他刻意強調中國的崛起及繁榮,對區內有積極作用。這個「區內」,可以是指亞太、可以是東協、也可以是指南海,講得直白一些,在美國與大陸尚在東南亞地區博弈之際,新加坡正悄悄調整他的位置,從原本一面倒親美,轉向中間了! \n跳開大國政治博弈不論,新加坡的調整,顯然有諸多不得不然的現實結構因素。先就新加坡與北京間的實質關係論,由於先前在南海爭議中新加坡選擇親美,使得大陸內部制裁新加坡的聲音日益擴大。2013年習近平藉APEC首次前往印尼,順道訪問馬來西亞,並與兩國建立「戰略夥伴」關係,卻對位在兩國間的新加坡過門不入,還刻意在馬來西亞會見與新加坡有夙怨的前首相馬哈迪,疏遠雙邊關係的意圖非常濃厚。 \n更直接的衝擊,是香港海關去年底查獲正運離台灣的新加坡軍隊裝甲車,被整整扣留兩個多月,這中間包括李顯龍在內曾多次向香港尋求協商,換得大陸外交部的直接回應。發言人陸慷公開表達希望包括新加坡尊重一個中國原則。 \n當時北京方面暗示,願意歸還扣留在港的裝甲車,但條件是新加坡須放棄一直與台灣的「低調關係」。當時英國《金融時報》即直接評論這是大陸試圖透過向新加坡施壓,進一步孤立台灣。 \n北京對新加坡的冷遇還不只這樣,今年2月新加坡副總理張志賢率領多達7位閣員赴北京,參加雙邊合作聯合委員會,據說其中還包括幾名被視為第4代領導人的政治人物,但僅獲副總理層級的張高麗接見。今年6月間大陸派往新加坡參加香格里拉對話的代表,僅為軍事科學院副院長。6月底新加坡副總理尚達曼出席在大連舉行的2017年夏季達沃斯論壇,藉會見大陸國務院總理李克強的機會公開邀請他訪星,但未獲得任何回應。 \n如果再放大到地緣政治的視角,新加坡真正的焦慮,就更不難理解了。2015年5月大陸與泰國在廣州正式簽署兩國合作興建克拉運河的備忘錄,這條全長102公里,位於泰國南部春蓬府和拉廊府所在的克拉地峽,東面是南中國海,西面則是安達曼海。重點是運河開通後預計船隻往來印度洋和南海,將無須再通過馬來半島最南端的馬六甲海峽,航程縮短超過1千公里,從而大幅減少運輸時間和降低海運成本,這意味什麼?這意味有了克拉運河,新加坡所控制的馬六甲海峽將完全失去原有的政治與經濟戰略價值。 \n原本新加坡藉由地處馬六甲海峽的特殊地理位置,包括大陸、日本、南韓、台灣、香港和澳門甚至俄羅斯的遠東地區從非洲和歐洲來的貨物都要經過馬六甲海峽,每年輸送量超過1千萬標準貨櫃,這種優厚條件使得新加坡成為世界第一大港,但克拉運河卻將改寫這一切。 \n此外,從2010年至2016年,上海港貨櫃吞吐量已連續7年世界第一,加上今年底即將投入試運行的上海洋山港,將是世界最大的自動化貨櫃碼頭,可實現碼頭裝卸、水平運輸、堆場裝卸環節的全過程智能化、無人化操作。克拉運河加上洋山深水港一旦全面發揮作用,其政經效應相當深遠,意味再沒幾年,新加坡將進一步喪失其亞洲物流中心和亞洲金融中心地位。 \n新加坡原本寄望TPP,但川普當選美國總統後宣布退出,等於宣告終結,這意味新加坡企圖藉由TPP將中國隔離在外的戰略將失去意義。諸多因素摻合在一起,李顯龍透過口頭方式暗示新加坡將轉向,其實是大勢所趨不得不然!李顯龍的務實,也映照台灣執政黨領導人的固執。 \n

  • 有譜 習團隊不排除在達沃斯會川普代表團

    有譜 習團隊不排除在達沃斯會川普代表團

    中國外交部副部長李保東周三表示,北京不排除安排中國與美國總統當選人川普的代表團在瑞士達沃斯(Davos)世界經濟論壇(WEF)舉行期間會面。 \n世界經濟論壇年會將於1月17至20日舉行,而習近平將成為第一位出席這項盛會的中國國家主席。 \n據美聯社報導,李保東表示,年會期間中國願與各方交換意見,而北京與美國新政府代表的會議仍在安排。他說,只要雙方有時間與意願,北京就願意安排會議。 \n川普曾多次指控中國,進行不公平的貿易活動,除了威脅將對中國產品課徵懲罰性關稅外,也打破美台1979年斷交以來的慣例,首度以美國總統當選人的身分,接受台灣總統的祝賀電話。而分析普遍認為,川普是要以台灣為籌碼,迫使北京進行相關談判。 \n李保東說,「貿易保護主義會導致自我孤立,對誰都沒有好處」。 \n以往中國都由總理李克強率團參加達沃斯論壇,而這次是習近平首度親自出席。加上這次論壇就在川普1月20日上任前不久舉行,因此雙方代表團的互動格外引人矚目。 \n

  • 「英」霾擴散-陸股止跌反彈人民幣重貶

    「英」霾擴散-陸股止跌反彈人民幣重貶

     英國脫歐公投之後第一個完整交易日,大陸股匯市昨(27)日呈現兩樣情,A股止跌反彈、滬指收漲1.5%;反觀人民幣中間價狂跌近600點,創去年8月匯改後最大貶幅。中國國務院總理李克強昨在夏季達沃斯論壇上信心喊話稱,人民幣不存在長期貶值基礎。 \n 上週五(24日)午後英國脫歐公投結果揭曉,當日大陸股匯市雙雙重挫,市場原預期昨股匯兩市仍將走弱。不過,陸股在寶鋼、武鋼重組等利多因素激勵,指數一路走高,滬指收盤上漲1.45%,深成指大漲2.27%。 \n 匯市則延續上周貶勢,人民幣兌美元中間價昨報6.6375,是2010年12月23日以來新低;中間價較上一交易日下調599點,降幅達0.91%,創去年8月13日以來最大降幅。 \n 在岸、離岸人民幣也隨之走弱,在岸人民幣兌美元收盤價報6.6393、跌0.37%,盤中一度跌破6.64,創5年半新低。離岸人民幣昨晚17:41報6.6783,為今年1月以來新低,當日下跌417基點。 \n 英國脫歐公投結果讓全球股匯市劇烈震盪,李克強昨在天津出席達沃斯論壇時,意有所指的表示,一個國家、一個地區的不穩定、不確定因素上升,都可能產生「蝴蝶效應」,對世界經濟復甦和金融市場穩定帶來影響甚至衝擊。他指出,英國公投對世界的影響開始顯現,需要措施來營造穩定的國際環境。 \n 李克強強調,中國面對當前國際金融市場撲朔迷離的波動,將堅持以市場供求為基礎,參考一藍子貨幣進行調節,實行有管理的浮動匯率制度。他說:「中國經濟的基本面決定了人民幣不存在長期貶值的基礎,我們有能力保持人民幣在合理均衡水準上的基本穩定。」 \n 中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平指出,人行已經明確了匯率機制,強調人民幣相對一籃子貨幣穩定,過度解讀人民幣兌美元貶值並不合適。 \n 中金公司也分析,英國脫歐公投事件,使中國貨幣寬鬆空間和必要性加大,預估年內人行降準多次甚至降息的概率增加。

  • 李克強談中國經濟:Q2穩定成長 不會硬著陸

     中國國務院總理李克強昨(27)日在天津出席第10屆夏季達沃斯論壇時指出,大陸進入第二季以來經濟繼續保持穩定增長,今年完全能夠實現經濟發展主要目標,中國經濟不會硬著陸。 \n 李克強強調,將靈活適度實行穩健貨幣政策,加力增效實施積極的財政政策。中國政府負債率在40%左右,中央政府是16%左右,實施積極財政政策是有空間的。 \n 此次夏季達沃斯的主題為「第四次工業革命—轉型的力量」,李克強表示,中國政府正大力倡導技術創新和體制機制創新,也已經推出了一系列稅收優惠和金融支持的政策。同時還要實施差別化的產業政策,改造傳統產業、給新產業新業態發展提供合理空間。 \n 李克強表示,中國經濟規模已經超過10兆美元,如果繼續追求高速增長,不僅會受到資源環境等瓶頸制約,而且也不可持續。而保持中高速增長,已經可以滿足國內比較充分的就業、人民收入不斷增加和環境有所改善的需要。 \n 在政策方面,李克強指出,將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,著力推進結構性改革,保持中國經濟中高速增長,但同時也不會忽視世界經濟的變量,以及中國經濟存在的風險隱患和矛盾。 \n 有趣的是,演講途中李克強的同步口譯耳機訊號突然中斷,李克強則調節了一下耳機,並隨後將此解讀為中國經濟政策的一個妙喻。李克強表示,中國經濟預期長期向好,短期如果有問題,也會用微調的方法解決。此番妙喻引來現場一片掌聲和笑聲。 \n 關於推進結構性改革,李克強指出,其中重要的方面就是要淘汰嚴重過剩的產能。他認為,去產能最大的難題是「人往哪裡去」,企業要採取多種措施使職工轉職不失業,政府都要對職工分流安置給予必要的支持。李克強並強調,中國將主動採取去產能行動。 \n 對於英國脫歐公投後所造成的金融市場動盪,李克強表示公投的影響需要措施來營造穩定的國際環境,也希望看到穩定繁榮的英國。

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