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以下是含有李迅雷的搜尋結果,共22

  • 專家:陸股2021年牛市 調整不會在Q1

    中泰證券首席經濟學家李迅雷9日表示,預測大陸A股在2021年結構性牛市格局不會發生變化,雖然市場有調整的可能性,但不會發生在首季,預計年中左右會有調整。 \n澎湃新聞引述李迅雷9日說法稱,陸股2021年仍有漲幅,但幅度不會如2020年這麼大。他還表示,大陸輪牛市2017年起步,未來指數表現可能會比行情表現的更強勁一點。此外,他還預計,當前經濟已經進入資產過剩時代,可預期未來增量資金將優先流向於權益、基金、債券等資產。 \n此外,李迅雷也針對港股市場發表看法。他表示,相對看好港股市場。資本市場長期供給不足,陸港通規模擴大的背景下A+H溢價率擴大,即使2021年港股沒機會,2022年也一定有機會。

  • 李孟居被當台諜 前香港外交官質疑是冰山一角

    李孟居被當台諜 前香港外交官質疑是冰山一角

    \n 大陸央視報導,大陸國安機關近期破獲數百起台諜案,去年被捕的台灣聯合國協進會理事李孟居還在鏡頭前公開道歉。台灣聯合國協進會今天在臉書貼出曾被大陸拘留的前英國駐香港外交官鄭文傑文章,質疑李孟居案恐怕只是冰山一角。 \n \n 大陸廣東省國安廳官員指控,李孟居除商人身分外,還是台獨組織「台灣聯合國協進會」的理事,曾於去年8月赴香港執行「反送中加油」行動,並拍攝大量影片圖片向台獨組織發送報告,認為李孟居的行為「是台獨勢力干預香港事務的典型案例。」 \n \n 台灣聯合國協進會在臉書以「李孟居的案情by鄭文傑」轉貼鄭文傑的發文,鄭文傑指出,李孟居的案情,是他本人經歷的反照。李孟居在去年8月中旬,與他同時期分別被失蹤,過程十分類似,結果大不相同。 \n \n 鄭文傑認為,李被關押至今,已一年零兩個月,央視終於發佈的「認罪影片」,敘事手法令人怵目驚心。據報,中共國安展開「迅雷-2020」行動,以「反中亂港、挑撥中外」等理由已抓捕數百人,李孟居與李亨利是首批被公開因參與香港抗議活動而被國安逮捕的境外人士,恐怕此例只是冰山一角。 \n \n 鄭文傑推測並相信,李孟居只是普通的台灣民眾,出於支持社會公義的熱心,行使他本以為理所當然的公民自由,以和平方式親身參與並聲援香港的民主運動。 \n \n 他說,李孟居拍攝武警在公眾場所集結的場面,只是出於一般人的好奇心,卻為了這欠缺警覺的行為付上沈重代價。「而我更憂慮,李孟居等人的權利既不受保障,更不會受到公正審訊,中國司法的曖昧不明、政治操作、人治決定的情況依然普遍」。

  • 陸資產泡沫 專家建議減持房地產

    陸資產泡沫 專家建議減持房地產

     大陸中泰證券首席經濟學家李迅雷近日撰文表示,在M2/GDP超過200%的時代,大陸的資產泡沫不僅體現在房地產上,同樣會體現在其他資產領域。因此,就大類資產配置而言,他建議減少對房地產的配置比重,增加對金融資產配置比重,是符合雙循環下背景的時代發展趨勢。 \n 2019年全大陸內生產總值99.0865兆元(人民幣,下同),比上年成長6.1%,距離100兆大關只有一步之遙。根據中國人民銀行(大陸央行)數據,今年7月末,廣義貨幣(M2)餘額212.55兆元,年增10.7%。以此推算,大陸M2/GDP達到215%。 \n 李迅雷表示,抑制資產泡沫有兩個方向,一是抑制需求,如房子限購、收緊貨幣等,二是擴大供給。對房地產領域,大規模擴大供給的後患較大,因為大陸城鎮居民住房自有率達到97%,超過美國居民20個百分點,在投資、投機性需求下,住房空置率也已經很高。 \n 他指出,在經濟體量比較小的時候,大國的改革可以「闖紅燈」、「摸石頭過河」。如今,大陸經濟體量已經很大了,需要穩中求進。例如,房產稅目前不會推出,因為大陸經濟增長中,房地產的貢獻度在20%至30%之間。但不推出房產稅就不等於沒有辦法來管控房價了,因為只有消減泡沫才能確保金融和經濟安全,所以,今後房地產的投資回報率估計會下降。

  • 全球疫情升溫 陸慎防房市泡沫

    全球疫情升溫 陸慎防房市泡沫

     全球正處在金融危機爆發點的警戒線上,中泰證券首席經濟學家李迅雷認為,大陸最有可能引爆金融危機的關鍵點就在房地產上,他特別警告說,政府當局要對房地產市場可能出現的波動,做好未雨綢繆的對策,並在「房住不炒」的前提下,穩定預期,防止房地產泡沫化。 \n 界面新聞特別採訪李迅雷,就近來面對全球金融危機不斷升溫之際,大陸當局要如何防範因應。 \n 就業問題 是最大風險 \n 李迅雷說,美國聯準會罕見兩次緊急降息的動作,並恢復實施貨幣寬鬆政策(QE),就是意味到全球的景氣正面臨危機的警戒點。 \n 李迅雷強調,就業問題是今年大陸經濟最大的風險。現在不是說要達到什麼目標,而是要防範系統性金融風險,不要出現大的就業問題。他也點出房地產可能泡沫化的危機,政府要對房地產市場可能出現的波動做好準備對策因應。在「房住不炒」的前提下,防止房價暴跌。 \n 他說,現在無去預測大陸今年經濟成長預測,因為現在美國、歐洲的疫情都沒有結束。大陸經濟是一個全球化的經濟,是全球製造業的中心。而海外的疫情什麼時候解除,會影響到大陸進出口,影響到全球產業鏈,所以這塊也沒法預測。要實現「兩個翻番」,按先前的估算,今年經濟成長率至少要達5.7%才能達標。 \n 提前準備 防房價暴跌 \n 李迅雷指出,當務之急,已不管到底如何達標的問題,反而要真正去防範系統性金融風險。要做的是把底線穩住,不要出現大的就業問題就可以了。其中最重要的關鍵點就是先把房地產給穩住,說白了,就是要防止房價暴跌。因為在大陸,如果說要觸發金融危機,可能就是房地產。 \n 他說,政府對於房地產市場波動要有因應對才行,但現在還不到房地產政策調整的時候。危機的傳導是有過程的,不是美國發生危機,大陸馬上就會發生危機,可能會有一年左右的時間,慢慢傳導過來,這個時候就需要政府當局提前準備好對策。 \n 對於有人建議要推動二次房改,李迅雷表示,這項建議很難推動,主要是沒錢,目前政府正在推動減稅降費,地方財政原本就很困難,如今又要增加支出,難度更高。

  • 李克強召開座談會 分析大陸經濟運行情況

    大陸國務院總理李克強15日召開「經濟形勢專家和企業家座談會」,分析當前經濟運行情況。李克強表示,當前全球經濟增長動力減弱,貿易投資放緩,保護主義台頭,影響大陸經濟的因素和困難挑戰很多。 \n \n座談會上,劉元春、李迅雷、伍戈等專家和徐工集團、浙江泰隆銀行、美團網等企業負責人皆發言。大家認為,上半年經濟運行保持在合理區間,顯示了大陸經濟巨大韌性,新動能起到重要支撐,減稅降費帶給企業很大實惠,穩定了企業信心,「互聯網」促進了就業和消費擴大,這些說明宏觀政策有力有效。大家也針對經濟運行中的問題提出了建議。 \n \n李克強表示,近年來國際國內形勢錯綜複雜。以習近平為核心的黨中央堅強領導下,認真貫徹中央經濟工作會議和政府工作報告部署,經濟運行上繼續保持總體平穩、穩中有進。但也要看到當前全球經濟增長動力減弱,貿易投資放緩,保護主義台頭,影響大陸經濟的因素和困難挑戰很多。 \n \n此外,李克強指出,大陸上半年實施更大規模減稅降費、定向降準等措施對應對外部挑戰、穩定經濟運行發揮了關鍵作用。要堅持實施積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業優先政策。要確實兌現全年減稅降費近2萬億元的承諾,穩定企業預期。做好就業服務、高職擴招等工作,適應靈活就業健全相關社會保障,多措並舉穩定和擴大就業。

  • 銀監會官員示警:陸經濟 明年Q1下行壓力大

     今年前3季大陸GDP增速6.9%,明顯高於大陸政府年初訂下的6.5%成長目標,不過大陸銀監會國有重點金融機構監事會主席于學軍昨(29)日認為,大陸經濟仍將面臨比較大的下行壓力,也許在明年初或第1季就能反映出來,因此有需要在樂觀的氣氛中保持清醒與冷靜,提前做好相關對策。 \n 于學軍是於昨日出席「財經年會2018:預測與戰略」時發表上述言論。他指出,今年大陸經濟恢復增長是由於刺激性政策的強力拉動、全球經濟復甦,以及國內經濟結構調整,新技術、新產業、新業態等取得進步與發展所致。 \n 于學軍表示,但另一方面也可看出3個問題,首先是大陸經濟結構調整和科技進步難以取得突破性進展。其次是今年外貿帳雙位數增長以致基數大幅抬高,明年將難以保持更大的增長。再者,由於前期刺激性經濟政策力度過大,貨幣信用出現巨額擴張,債務及資產泡沫化。 \n 于學軍說,在此情況下,宏觀調控政策必須有所調整,應控制過快、過多增長的貨幣信用擴張。他也警告,當經濟出現下行壓力時,推動刺激並非輕而易舉,也不可能立竿見影,還常常會有意想不到的陣痛。 \n 中泰證券首席經濟學家李迅雷在年會上也認為,本輪大陸正處於金融週期跟經濟週期下行階段,過去次貸危機、亞洲金融危機,大陸經濟往往獨善其身一枝獨秀,但這次不會再出現。他表示,明年大陸經濟增速會略有回落,不過回落幅度不會太大。 \n 年會上針對今年全球經濟增長的火車頭將是哪個國家,李迅雷稱是美國。他表示,美國升息環境說明,美國經濟的復甦是真復甦。

  • 陸專家談通膨 中國看豬、海外看油

    陸專家談通膨 中國看豬、海外看油

     全球通膨再度撲面而來,但中泰證券首席經濟學家李迅雷、海通證券首席分析師姜超分別指出,大陸與他國出現通膨的原因各有不同,海外通膨壓力的來源多出現在國際油價的飆漲,而大陸歷次通膨背後的推手則是豬肉價格,李迅雷進一步指出,「沒有豬參與,何來通膨」,顯見豬肉價格在對大陸物價水準的影響之大。 \n 李迅雷指出,中國歷次通膨都伴隨著豬肉的漲價,如2003年、2007年和2011年,甚至還包括去年初短暫的CPI上漲。這不僅是因為豬肉在CPI中的權重較大,更是因為豬肉價格與糧價存在正相關性(豬糧比),豬肉價格的上漲往往也伴隨著糧價的上漲。因此,歷次通膨都是以豬肉、糧食等食品價格上漲的特徵。 \n 而海外歐、美、日本各國則有所不同,姜超指出,具體來看,全球油價回升推動交通類和居住類分項走高,是美國CPI回升的主因;日本CPI回升的主要推手是油價和食品;而歐元區通膨的回升則主要體現在能源價格相關的電力燃料和交通運輸領域。 \n 不過,李、姜二人均指出,美國總統川普或許是今年全球通膨最值得注意的指標,一旦川普各項刺激經濟的新政推進順利,或將對通膨有一定支撐,全球通膨壓力走勢仍有待觀察。

  • 李迅雷:陸貨幣政策恐先緊後鬆

    李迅雷:陸貨幣政策恐先緊後鬆

     中泰證券旗下齊魯資管首席經濟學家李迅雷指出,這次中國人民銀行調高逆回購利率,引發市場騷動,其實不需要過度解讀,此並非人行要升息的先兆。反而要關注大陸今年貨幣政策的走向,有可能從去年的「先鬆後緊」轉變成「先緊後鬆」的態勢,主要是應對川普的貿易新政,以及今年可能的經濟情勢新變化。 \n 李迅雷是透過微信公眾號發布對人行變相升息的看法。他說,今年的經濟情勢不同於以往,在國際上有川普政府的上台,在國內,整個景氣並沒有完全觸底反彈。也就是說國內外的經濟情勢仍存有許多變數。 \n 李迅雷強調,2017年可能與往年不同的是,在防範金融風險、加強金融監管方面的認識更加一致,因此,春節過後上班第一天人行就變相加息,無非想給市場傳遞貨幣政策從「偏寬鬆」回歸中性的明確信號。同時,趁著川普還沒有來得及向中國攤牌,先表明中國控制貨幣超發、穩定匯率的態度。 \n 他說,這次人行調高逆回購利率,也不屬於傳統意義上的加息,故象徵意義大於實際效果。今年的政策核心要點是守住兩條底線,一是穩增長,二是防風險,連續加息會導致資產泡沫的破滅,從而觸發系統性風險,所以,中央經濟工作會議也只是提「去槓桿」沒有提「去泡沫」。 \n 他指出,如果今年政府工作報告能夠將經濟成長目標下修至6至7%,估計M2增速目標可相應地降至11%,比去年約少1至2個百分點。

  • 李迅雷:川普新政拖累陸經濟

    李迅雷:川普新政拖累陸經濟

     川普上台後,中美兩國上演貨幣戰或貿易戰的疑慮不斷上升,不過,面對過去竭力主張自由貿易的美國一變成為貿易保護主義的先鋒,中泰證券首席經濟學家李迅雷認為,在中國面臨產能過剩及債務水平加大的挑戰下,川普的經濟政策對中國經濟而言,無異是雪上加霜。 \n 李迅電指出,國際間不同經濟體的競爭結果就是此消彼長,作為曾經曆過兩度破?的商人,川普比那些政治世家出身背景的美國總統更加清楚商業競爭的殘酷性,這就可以理解他為何要做以下三件事來得罪相關國家:阻止非法移民進入美國、通過減稅促進美國的海外資本回流、通過提高關稅來減少美國的貿易逆差。 \n 值得注意的是,川普的上述做法,對美國國內經濟而言,未必有大的改觀,甚至在短期看來是損人不利己的政策,但李迅雷認為,川普新政或許非常險惡,但從長期看,一旦能將對手擊垮,則美國在全球老大地位將重新穩固。因此,川普的每一步棋都好像是衝著中國而來,就川普的經濟政策來看,正在為去產能、去槓桿奮鬥的中國反而面臨「屋漏偏逢連夜雨」的味道。 \n 至於中國該怎樣應對?李迅電認為,堅持改革開放應該是中國必須走的道路,具體做法包括加大推進國企改革、財稅改革的力度,大幅度降低企業稅負,將有助於提高企業競爭力,同時也能留住民間資金,同時吸引外資,提高民間投資的比例。

  • 《大陸產業》李迅雷出任中泰證券首席經濟學家、研究所所長

    中泰證券正式下文任命李迅雷為首席經濟學家、研究所所長。 \n 中泰證券看好李迅雷在設計研究所架構、招攬人才、培養團隊等強項,在樹立中泰證券研究的品牌和QFII(合格的境外機構投資者)客戶資源方面也有著較大優勢。 \n \n

  • 經濟回歸市場制 李迅雷稱勿過急

     日前《人民日報》刊出《開局首季問大勢──權威人士談當前中國經濟》的評論文章,文中呼籲大陸的股市、匯市、房市三大市場應回歸市場機制,海通證券首席經學家李迅雷對此表示,考慮到政策難度及執行等現實面,上述呼籲應以長期目標來推進,否則,若是操之過急,則可能因泡沫破滅而導致發生系統性風險,反而得不償失。 \n 上述這篇由「權威人士」所談的評論文章,提到大陸經濟今後如果能維持L型,就必須得保持穩增長政策的持續性,對此,李迅雷表示同意此一觀點,他認為,大陸的穩增長政策未來或許會出現一些微調,但大調整的條件並不具備。 \n 不過,針對該文有關大陸股市、匯市、房市回歸「市場本源」的說法,李迅雷則持不同看法,他指出,回歸市場的關鍵在政策和規畫能否執行和落實到位,此一說法應該是長期目標,若將其視為短期內必須達成的目標,則可能因泡沫破滅而導致發生系統性風險。

  • 李迅雷:人行4月可能降存準率

    李迅雷:人行4月可能降存準率

     大陸海通證券副總裁兼首席經濟學家李迅雷昨(27)日在台北出席論壇時預估,如果今年第1季的M2增速低於12%,中國人民銀行有可能在4月份調降存準率來釋出流動性,因為大陸官方近來2次降息的效果不佳,加上新股發行對資金需求殷切,使得資金成本不降反升。 \n 李迅雷昨日在一場名為兩岸證券金融高峰論壇上表示,過去大陸經濟成長速度上下波動都有一定週期,並在特定產業的帶領下使得整體經濟回溫,例如出口、內需、或房地產等。但這次經濟下滑的情況與過去不同,因為大陸人口老齡化使得過去的人口紅利無法依賴,也缺乏帶頭產業,整體經濟成長下滑還看不到底部。 \n 大陸去年的經濟成長率為7.4%,預估今年經濟增速還會持續下滑,全年經濟成長目標訂為7%左右,創下近24年來最低水準。加上環境承載能力已經接近上限、產能過剩嚴重,過去採用擴大投資來拉動經濟成長的「招數」也難見成效。 \n 對於近來大陸官方大力推動的「一帶一路」政策,李迅雷認為,在目前全球經濟都壟罩在通縮陰影的情況下,走出海外發展未必會一帆風順,所以短期內還見不到效果,所以大陸中央也同時推動國企改革,並簡化行政措施,希望藉此拉動經濟發展,但這也必須假以時日才能看到明顯效果。 \n 對於大陸的貨幣政策,李迅雷預估,關鍵在於今年第1季的M2成長速度,如果M2年增率遠高於12%,那人行降準機率就大幅降低,反之則是大幅升高。

  • Q1M2增速若未達標 李迅雷:4月降準機率大

    海通證券副總裁暨首席經濟學家李迅雷27日出席「兩岸證券金融高峰論壇」演講時表示,中國人民銀行此前2次降息作用不大,利率水準仍然很高,他預估,若第一季M2增速若未達到12%,4月降準的機率將大大增加。 \n \n李迅雷指出,兩次降息還無法讓利率下降,主要是因為基準利率降了,但存款利率上限卻提高了,體現利率市場化與降低利率水準兩者間是矛盾的,經濟下降無法支持這麼高的利率水平,未來利率水平勢必會跟台灣的利率接軌。 \n \n李迅雷認為,中央政府提升今年財政赤字率預算,貨幣政策操作空間仍大,惟降息作用低,目前看來降準較有空間且作用會比降息來的大。他預估,若第一季無法達到人行M2增速目標12%,那麼4月可能就會降準。

  • 地方狂投資 融資平台負債13兆

     隨著大陸各省市的地方融資平台數量及融資規模快速膨脹,大陸各地方政府的舉債壓力也在急劇加重,估計其地方融資平台的債務總規模目前已高達13兆元(人民幣,下同),此一狀況已引起大陸國資委的高度關切,並要求各主管機關加強注意地方融資平台的追蹤監管力道。 \n 據《經濟參考報》報導,大陸國資委副主委黃淑和日前在一次內部會議中,要求國資委所屬單位要特別關注地方融資平台公司的運行,並加強追蹤監管其經營模式、融資規模及償債能力。 \n 事實上,國資委的擔憂其來有自,依東方證券預計,2012年地方融資平台債務總規模將增至11.4兆元,增速為11%。2013年,地方融資平台債務的總規模將增至12.77兆元,增速達12%。 \n 海通證券首席經濟學家李迅雷則估計,由於2012年下半年以來各地方基建投資的高速增長,目前地方融資平台的總規模已經達到了13兆元,2013年預計到期的債務總額雖不到3兆元,但已經占地方財政收入的50%以上,地方政府面臨的償債壓力不小。 \n 李迅雷指出,從目前的情況來看,未來地方債務將保持每年12%以上的增速,這意味著,一旦財政收入增速低於10%,就會帶來較大的償付壓力。

  • 法人:經濟結構將往消費移動

     大陸國家統計局昨日公布上半年經濟數據,多維持成長態勢,國內生產總值(GDP)表現比預期好,大陸券商多認為經濟沒有「硬著陸」憂慮,且經濟結構調整有往消費端挪移,符合大陸經濟結構調整方向。 \n 國泰君安首席經濟學家李迅雷表示,GDP下降幅度比預期慢,沒有「硬著陸」風險,儘管下半年貨幣政策仍偏緊,但力度會減輕,例如存準率調高頻率可能減少到兩次,下半年最多還有一次升息機會。 \n 李迅雷表示,數據顯示大陸經濟結構在緩慢轉型,從投資角度而言,鋼鐵、電力、紡織、石化等傳統行業投資增長緩慢,通訊設備、電腦、交通運輸等行業投資則增長較快,房地產增速雖回落,但保障房的建設拉動,建材、水泥、水利建設等也不錯。 \n 李迅雷表示,中低收入消費能力會受到通膨影響,但高收入者隨下半年投資機會減少,反而會提升消費,諸如酒類、化妝品等高端消費可能出現較大增幅。 \n 銀河證券研究所總監秦曉斌表示,這次經濟資料對市場產生偏正面影響,對未來股市保持相對樂觀態度。 \n 宏源證券首席經濟學家房四海表示,今年GDP增速可「保9」,儘管銀行板塊受地方債的負面影響,但像水利、軍工、物流等國家需要的板塊,「下半年股市有戲」。

  • 分析政策 一針見血

     曾經被世界金融研究室評選為中國排名第3的「最具聲望的證券分析師」,李迅雷對於證券市場的批評與分析往往一針見血。他自己也承認,當他發覺中國資本市場一些可以改進的地方時,有時候講話會比較不客氣。 \n 李迅雷在去年曾經對於新股發行的措施提出批評,後來被選入了新華社的內部刊物「內參」,國務院副總理王岐山看到了這篇文章之後,不但在上頭做了批示,而且還把證監會罵了一頓,後來證監會將此事轉告給國泰君安證券的總裁,李迅雷直言不諱的性格可見一斑。 \n 李迅雷表示,雖然他本人與國泰君安證券都是受到證監會監管的對象,但由於他目前只從事總體經濟研究工作,而且不對上市公司提出分析,也不從事業務工作,所以才能有話直說。 \n 其實,早在王岐山看到李迅雷的文章之前,他學生時期的文章就已經受到各方的高度關注。 \n 李迅雷在1985年在上海財經大學統計系畢業時,大部分同班同學都進入統計局或是其他中央單位,但他因為沒有入黨也不是班級幹部,於是被分配到學校圖書館工作,成為一位圖書館管理員。而在那個大學生與研究生稀缺的年代中,李迅雷半工半讀的考上了財大的國貿研究所。 \n 李迅雷回憶,他的一位同學在大學畢業之後就進入寧波財政局工作,短短1年後就升為處長,而他卻還只是1位圖書館管理員,而且學校強制規定他必須工作滿3年之後,才能考研究所。無奈之下,他只好在圖書館蟄伏3年後再進入研究所,並且選擇國際貿易系,希望畢業之後能離開學校的環境。 \n 除了在研究所求學與圖書館工作之外,李迅雷也經常性的在財經期刊上發表文章,針對中國證券市場發展與總體經濟發表自己的分析研究,還特別被世界銀行與地方政府關注。 \n 李迅雷表示,在圖書館工作最大的好處,就是可以隨時閱覽各種的書籍,包含IMF、世界銀行的報告與台灣出版的工商時報、聯合報、中共研究等,都是他日常閱讀的報紙刊物,而這些刊物很大程度的幫助他拓展經濟學上的視野,對他從事資本市場研究有很大的幫助。 \n 當初世界銀行贈送定期報告給財大時,曾要求財大提供一份閱覽評價,而圖書館派人撰寫完報告之後就寄送給世界銀行,想不到若干年後財大的校長張君一到世界銀行擔任執行董事時,才發現世界銀行出版局大門口居然掛有一篇來自財大的文章,居然還是一位圖書館管理員寫的,而執筆的人就是李迅雷。 \n 李迅雷表示,他本人最大的興趣就是從事研究工作,加上課業方面也常常需要寫報告與論文,他索性就將自己的論文投稿到期刊上,也算是對自己的功課增加一些附加價值。 \n 當初他任職圖書館管理員的工資是每月60元人民幣(下同),而投稿的稿費則是每千字8元,他平均每月投稿6,000字,就能夠領到48元的稿費,相當於為自己加薪80%。 \n 除了領取稿費之外,李迅雷的文章也受到地方政府關注。一篇他在研究所時所發表的文章就被寧波市政府看中,寧波副市長還特別到上海財大來跟校長「要人」,希望財大能讓李迅雷離開圖書館,到寧波市計畫委員會(相當於現在的發改委)來上班,但是圖書館館長堅不放人,使得李迅雷一直到1996年才正式踏出學校大門,並進入國泰君安證券的前身君安證券工作,國泰君安也是中國證券業中第1家主動走進上市公司進行研究的券商。

  • 國泰群安證券-中國股市成熟 需20-30年

     國泰君安是目前中國最大的證券公司之一,國泰君安的總經濟師李迅雷從學生時期開始就一直觀察中國的資本與證券市場的成長。他認為,中國股市要步入成熟階段,至少需要20~30年,而且還要跟台灣多學習。 \n 李迅雷認為,目前中國股市最應該跟台灣學習的地方,就是上市公司與股東之間的互動關係。因為中國的證券市場監管制度還不成熟,很多上市公司往往不尊重小股東的權益,股東大會沒人來最好,甚至有時候,小股東的利益就在一些內幕交易中被犧牲掉了,但是台灣的公司還會以贈送紀念品的方式來鼓勵股東來開會,並且主動提供公司訊息給股東,這種態度就很值得中國企業學習。 \n 除此之外,李迅雷表示,中國再融資情況過於普遍,很多上市公司常常發行新股,幾乎每隔1、2年就要發行新股,這些公司在宣布一些偉大遠景之後,就借機向股東圈錢,這些資金的應用情況很少對外公布,但股價卻因此而上漲,顯示大陸股市「不規範」的情形仍然相當普遍。 \n 李迅雷表示,目前中國對於資本的管制仍然很多,對於新股發行也有諸多限制,而他在1995年的時候就曾表示,中國證券市場要發展成熟至少需要20~30年,今天他仍然堅持這種看法。雖然中國已經是全球第2大經濟體,但是人均GDP仍低,股民發展不成熟,從金融風暴所導致的股價大跌就可看出中國股市依然禁不起考驗,就算股市的硬體技術已經達到一定水準,但資本市場還有很長一條路要走。 \n 李迅雷認為,中國股市的特點之一就是散戶特別多,但是股民投資的態度不夠成熟。上證指數在2008年時曾經創下6千多點的歷史新高,但金融海嘯發生後就一路下滑到1,800多點,就算目前全球經濟回穩,上證也只回復到2,800多點,顯示股民的投機心理很強,一有風吹草動就全部倉皇賣股。 \n 李迅雷甚至引述上海著名藝人周立波的話來形容中國股民的投機性格,「像嫖客一樣衝進去,像小姐一樣逃出來。本來想去嫖娼的,後來卻變成賣淫的,慘啊」! \n 根據統計,兩岸的股民都傾向於短線投資,而且常常是根據市場消息來做為進出場的唯一依據,沒有真正去研究投資標的,也沒有長線投資的打算,台灣與中國股市的換手率還曾經名列全球第1與第2名。李迅雷笑稱,這顯示兩地股民在投機心理上還是有很高的相似程度。 \n 李迅雷表示,台灣股市發展的比較早,無論在監管機制與投資人心態上都比較成熟,上海證交所在1990年正式成立時,就曾經參考許多台灣經驗,但是台灣股民也曾經歷過一段不成熟的時期,才能有今天的成績。

  • 戰略高手-學習能力強、能吃苦

    戰略高手-學習能力強、能吃苦

     一般民眾對於證券公司研究員的印象不外乎是撰寫研究報告,為股民提供上市公司資訊,但在多變莫測的中國股市中,一流證券公司研究員的工作往往象徵高強度的工作,不只是單純從媒體與公司業務報告中獲得資訊,而且必須實地到上市公司進行調查研究,才能提供第一手的資訊給股民。 \n 做為國泰君安的總經濟師與首席經濟學家,李迅雷對於人才的要求非常嚴格,除了透過獵人頭公司所取得的人才之外,他只招收中國一流大學的研究所畢業生。 \n 做為研究員面試最後一關的把關者,李迅雷對應聘學生的人格特質要求很高,不但需要具備很強的學習能力,還必須有能吃苦的精神,才能適應高度壓力的工作環境,並形成最優秀的研究團隊。 \n 李迅雷表示,國泰君安會對研究所畢業前一年的應屆畢業生發布招聘通知,並只針對特定的幾所大學,例如北京的清華、北大、人大,上海的復旦、交大、財大等10所大學,每年光從這些學校都會收到上萬封的研究員求職履歷,求職的學子還必須經過考試與3次面試的嚴格篩選,去蕪存菁後,最後能收到錄取通知的人數約只有60人左右,錄取率只有千分之六,整個過程須歷時3~4個月。 \n 凡是能通過考試與前兩次面試的應徵者,最後通通都必須直接到上海與李迅雷見面,能通過他這一關之後,才有資格成為國泰君安研究部的一員。 \n 李迅雷表示,一個好的研究員必須具備兩種人格特質,一是學習能力強,第二就是要能吃苦,因為上市公司的產業領域非常廣,新進研究員往往需要從頭熟悉過去從未接觸過的產業領域,如果不具備快速學習的能力,很快就會被淘汰。加上證券業涉及的領域很廣,例如上市公司的各種產品、再融資的途徑、公司股票在市場中的地位等,都是研究員要具備的知識,沒有淵博的知識是很難成為優秀的研究員。而在篩選履歷的過程中,從高中到研究所的成績與班級名次都會列入考量,因為這往往是判斷學習能力的重要因素。 \n 除了學習能力之外,一個好的研究員必須能吃苦,因為證券研究員本身不是為客戶創造價值,而是發現價值,但市場的資訊流量非常大,所以必須將有用的訊息篩選出來並且傳遞到客戶手中,如果訊息傳遞不即時,客戶就會覺得服務不好,所以吃苦的精神一定要具備。 \n 由於中國大陸經濟近來發展迅速,海外學子回國就業的「海歸」情況非常普遍,但李迅雷表示,他在用人方面並不會特別青睞海外的學子,因為目前中國證券業的對外業務很少,對於外語能力的要求不高,所以沒有大規模啟用海外學子的打算。 \n 李迅雷坦承,他過去也曾錄取一些在澳洲與英國取得MBA學位的海歸人士,但可能是因為這些國家的研究所就讀時間太短,只要一年到一年半就能取得學位,比起中國國內至少兩年的研究所課程,訓練程度不夠扎實,導致工作表現並不特別出色,所以他還是傾向於選用本地的研究生。

  • 外媒:陸陷入停滯性通膨風險

    外媒:陸陷入停滯性通膨風險

     《華爾街日報》昨日刊登大陸國泰君安證券首席經濟學家李迅雷文章表示,大陸不斷緊縮貨幣,確實控制住流動性,但物價卻始終下不來。而現在最大問題是,大陸若持續緊縮銀根,恐真傷及經濟發展;若放手不管,通膨必會失控。大陸已陷入停滯性通膨風險下的兩難。 \n 路透昨日也報導,中國人民銀行(大陸央行)官員日前在一場會議上證實,今年流動性過剩局面難以緩解,加大人行對對沖外匯占款和公開市場操作的壓力。 \n 該官員並指出,之前貨幣超發造成通膨壓力,通膨形勢不容樂觀。今年貨幣和信貸調控形勢依然嚴峻,大陸需要關注國外主要央行貨幣政策取向變化。 \n 大陸至今已升息2次,調升3次存款準備率。不過,李迅雷在文章中指出,大陸升息頻率高於美國,中美之間利差擴大,勢必誘使更多熱錢流入,加大通膨壓力,為了因應通膨只得再升息。 \n 他直言,人行會持續透過央票和附買回交易來回籠資金,但這個遊戲要繼續玩下去的前提,是國際環境不再出現重大變化。如果石油等大宗商品繼續走高,或人民幣升值預期增強,都將把貨幣政策逼到無所適從境地。 \n 李迅雷預估,企業景氣將再度回落,經濟存在停滯性通膨風險。如果繼續升息,則會面臨外部熱錢流入和內部企業獲利下降、停工停產的雙重風險;但若不作為,通膨又會失控。因此,李迅雷認為,大陸已陷入「兩難局面」,唯一選擇就是「聽天由命」,盼望美國經濟持續復甦,歐債危機警報解除。

  • 李稻葵:目前A股市場沒泡沫

     隨著大陸人民銀行(央行)本月10日宣布再度上調銀行存款準備金率0.5個百分點,加上隔日國家統計局公布11月CPI年增率達5.1%,創28個月來新高,讓不少機構對未來A股表現有不同看法。央行貨幣委員會委員李稻葵表示,上調此舉意在收縮流動性,現在市場沒有泡沫。 \n 李稻葵指出,目前A股市場靜態市盈率和分紅率比很多發達國家資本市場要好,大陸資本市場處於非常健康的發展階段,也好於大陸市場的歷史水準,因此目前沒有泡沫問題。 \n 春節前 可望暫不加息 \n 不只李稻葵如此認為,不少市場分析師認為,上調存款準備金率有利空出盡的意味,對股市偏利好。著名財經評論員葉檀表示,在股市上來講,由於市場對這次緊縮政策已經提前反應,在加息預期消失後,調整準備金率對股市而言反而是一個利好,在此次調整準備金率後,春節前加息已經不可能出現。 \n 不過,也有人認為,儘管再次調整準備金率可能暫時緩解市場對加息的預期,但如果物價形勢沒有明顯好轉,年內再次加息的警報仍未解除。 \n 光大證券首席分析師滕印指出,考慮到「穩健」貨幣政策並非全面緊縮,明年又是十二五規畫實施元年,特別是證券市場在支持經濟轉型、支持新興戰略性產業發展上的作用,市場不存在大幅調整的基礎。因此短期來看,前期的下跌已經部分釋放了市場風險,上調存款準備金率0.5個百分點,將可能是利空出盡,並成為引發大盤出現反彈的契機。 \n 不過也不是所有分析師都看好,國泰君安首席經濟學家李迅雷就認為,貨幣政策收緊會對市場形成負面影響,當前股指下跌即是對貨幣政策收緊的擔憂,預計明年股市仍將維持震盪格局。對於明年的市場環境,很可能會出現「上半年出政策,下半年放鬆」的特點。 \n 調存準率 象徵意義大 \n 對於央行再度上調存款準備金率,李稻葵表示,目前央行貨幣政策最主要的是預期作用,利率對於實體經濟運行的作用,其實遠遠比媒體、老百姓的感受要低,但政府要調高利率,這是一個信號作用,就是要針對目前已經氾濫的流動性,表明大陸決策者對通膨及誘發資產價格泡沫的憂慮。 \n 李稻葵強調,之所以沒有選擇加息,是因為加息的打擊面太廣,一方面,加息會造成熱錢更多更快的流入,此外,加息對銀行的盈利、企業的融資成本等各方面也會造成一定影響。上調準備金率的影響面相對較窄,且對熱錢的壓力也更小。 \n 此外,李稻葵預測,今年經濟增速預計帶10.3%至10.5%,明年大陸實體經濟仍會有比較強勁的成長,經濟增速將在9.5%至10%之間。

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