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美國就業強勁、核心通膨降溫,市場押注6月聯準會(Fed)利率走向,按兵不動機達9成,讓美國10年期公債殖利率反轉向下,去年受爆發式升息所苦的全球債市,未來有機會出現息收雙收。
CNBC報導,市場近期已反映全球央行今年底前降息的預期,然而眼見核心通膨居高不下、就業市場吃緊以及全球經濟展現出人意料的韌性,使得原本以為美歐英等央行將暫停升息的經濟學家如今重新評估,覺得還有繼續升息的可能。
據過去經驗,當美國利率升息到頂後,黃金價格上漲機率高;而隨著FOMC升息腳步放緩,並釋放出考慮暫停升息的消息,推動金價連續六個月的漲勢。大華銀投信表示,回顧最近兩次升息循環結束後的金價走勢,兩年後漲幅接近五成。加上金價上漲有助於帶動開採公司股價,以及近期美國區域型銀行風暴帶來的避險需求,黃金基金後市可期。
被視為日本全國物價趨勢領先指標的東京核心消費者物價指數(CPI),5月份數據衝上40年新高紀錄。在物價壓力升溫下,加重外界對日本銀(央)行可能退出超寬鬆政策的預期。
根據過去經驗,當美國利率升息到頂後,黃金價格上漲機率高。隨著FOMC升息腳步放緩,並釋放出考慮暫停升息的消息,推動金價連續六個月的漲勢。大華銀投信表示,回顧最近兩次升息循環結束後的金價走勢,兩年後漲幅接近五成。加上金價上漲有助於帶動開採公司股價,以及近期美國區域型銀行風暴帶來的避險需求,黃金基金後市可期。
美國升息幾近觸頂,市場甚至期待今年開始降息,激勵債市先行反應,投信法人表示,這波美國快速升息推高殖利率後,投資級債市正逐漸撥雲見日,據1983年以來共六次的升息經驗顯示,美國投資級債殖利率在末次升息見高點後進場,持有一年的平均報酬高達17.6%,若持有兩年報酬更來到26.7%,且即便遇到衰退、利差擴大也都能守穩漲幅。
債券市場十年難得一見的投資機會點,經歷聯準會(Fed)強力升息,通膨壓抑效果逐步顯現。投信法人表示,從過往經驗觀察,在升息尾聲是布局投資等級債券時機點,不僅違約風險較低,殖利率也在相對高點,長線而言也有資本利得期待,強化資產配置,更可以穩健因應投資市場變化。
5月美國聯準會(Fed)升息之後,美銀美林全球經理人最新調查顯示,55%的受訪者認為這波利率調整循環已經結束,投信法人表示,市場預期下半年可能進入降息循環,可望提振非投資等級債券發行市場信心,高評級美債表現迎來順風。
全球2022年的暴力式升息,債券價格急遽下跌,2023年終於迎來曙光,目前市場預期逐漸接近升息尾聲,債券型ETF成為投資市場焦點,截至5月19日止,債券ETF成交日均量達9.8萬張,相較於去年一整年日均量為2.4萬張,今年以來日均量快速上升中,成長超過3倍;其中,國泰投資級公司債ETF(00725B),為國內BBB級投資等級債中規模最大的ETF,今年以來受益人數持續上升已成長8倍之多。
台新投信表示,在美國政府強力且迅速的介入下,市場逐漸自矽谷銀行與瑞信事件中回穩,聯準會觀察重心從金融穩定移轉至通膨與就業數據,考量近期美國就業與製造業、服務業數據走弱,通膨有機會進一步下降,分析師普遍預估聯準會將在6月份停止升息,而根據歷史經驗,在Fed最後一次升息買美股,短中長期皆有賺頭,布局SP500指數一年平均報酬率近2成,現在正是布局美股良機。而在「破壞式創新」引領科技業爆發性成長下,智慧生活基金後市看俏,建議優先布局。
美國聯準會(Fed)升息進入尾聲,全球金融環境將邁入暫停升息階段。投信法人認為,從過去經驗來看,一旦市場邁入此時期,對債券投資形成極有利的環境,不妨以多元債靈活布局,掌握此難得一見的契機。
台新投信23日表示,在美國政府強力且迅速的介入下,市場逐漸自矽谷銀行與瑞信事件中回穩,聯準會觀察重心從金融穩定移轉至通膨與就業數據。考量近期美國就業與製造業、服務業數據走弱,通膨有機會進一步下降,分析師普遍預估聯準會將在6月停止升息。
分析師普遍預估,美聯準會(Fed)將在6月停止升息。根據歷史經驗,在Fed最後一次升息買美股,短中長期皆有賺頭,布局Samp;P500標普指數,1年平均報酬率近二成,現在正是布局美股良機。
明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)接受媒體訪問時指出,他支持下次決策會議維持利率不動,讓決策官員能有更多時間評估先前升息效果與通膨前景。另外,鷹派的聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)認為,市場對通膨的預期正在提高,他預計今年聯準會還會升息兩次。
5月份聯準會升息後,美銀美林全球經理人最新調查顯示,55%的受訪者認為本波利率調整循環已經結束,第一金投信指出,1984年以來歷次升息循環結束後一年,投資級債券可望迎來多頭行情,市場對於後續貨幣政策寬鬆預期,經濟走緩,帶來避險投資需求等,有機會推動美國高評級債券順風上揚。
儘管市場熱烈預期美國聯準會(Fed)可能在今年稍晚降息,但多位央行官員相繼發表鷹派看法,稱壓低通膨是聯準會的優先要務,今年不僅不會降息,甚至有可能升息。
儘管聯準會(Fed)升息對金價造成壓力,法人表示,因聯準會升息已近尾聲,加上避險需求、中印等國家對實體黃金需求上升,及主要央行持續提高黃金儲備,金價後市仍有可為。
壽險最慘時刻終於熬過了!中信金控15日舉辦第一季法人說明會,中信金控總經理陳佳文指出,今年首季稅後純益130億元,雖然年減20%,但較前季大增1,528.3%,表現符合預期。他認為在升息近尾聲、防疫險理賠衝擊結束、下半年景氣回溫等三大因素,有信心「今年獲利比去年更好」,並透露現在的投資時點不錯,台壽已開始加碼台股與債券。
上周美國聯準會(Fed)連續十次升息,利率目標區間已達5%至5.25%,為2007年金融危機爆發前最高水平,這次升息幅度符合原先市場預期,投信法人認為,觀察過去Fed停止升息後,全球投資級債有8%至9%左右的表現,目前市場預期Fed將停止升息,現正是債券逢低布局時機。