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國際油價上周漲破90美元,全球股債普遍走跌,通膨疑慮再起,法人建議布局抗通膨優勢的美國REITs,因利率走高,資金將往穩健、息收佳的產品避險,REITs高配息優勢將彰顯,分批布局相關基金,尤其經濟相對穩健的美國REITs優先布局。
在高利率的環境下,房地產市場很難被看好。在經歷兩年暴跌和低迷之後,歐洲房地產在今年夏天出現反彈,顯示反向投資人正在開始做逆勢操作。但也有專家認為,反彈僅只是短暫的。
年初以來經歷休息整理,公用事業類股股價停滯期後相對投資價值與成長動能更具備投資吸引力,美股7月第一周產業類股表現,公用事業在11大產業中排名居前,表現優於SP 500指數。
貨幣政策環境逐漸好轉下,經濟維持穩健運行,法人表示,目前總體環境及升息已到盡頭,有利於REITs後市表現,尤其REITs的高股息更有助因應高通膨時代。
美國非農就業職位空缺9月意外增加後,勞動力市場狀況仍緊俏,市場反映聯準會(Fed)相對鷹派的升息可能,投資情緒波動升溫,但當前北美REITs整體呈現明顯資產淨值折價狀態,有利以低於資產淨值的價格,且市場剛性需求續強,有利趁機布局REITs基金,後市績效表現仍可期。
利率上升和通膨侵蝕民眾房屋購買力,不過投信法人表示,房價變化傳導至租金價格,時間落差約1到1.5年,換句話說,美國房市已見頂之下,預估美國租金通膨要明年才會觸頂放緩。市場普遍預期美國通膨率回落至3%以下仍需一段時間,在租約保障、價格延後反映等因素支撐下,REITs在通膨高漲情境所受影響相對輕微。
據號石計計,全球主要REITs市場股利率,新加坡明顯勝出!2022新加坡REITs市場股利率達5.4%,優於優歐洲、澳洲及全球的平均值。大華銀新加坡房地產收益基金經理人陳晞倫表示,新加坡REITs的每單位可分配收益持續成長,且房市基本面有支撐性,評價面也具吸引力,在目前環境下,值得投資人布局。新加坡REITs目前利差水準雖落於5年平均之下,但與其他區域REITS利差相比,評價明顯有相對高的吸引力,因此在全球市場中,相對看好新加坡REITs。
近期俄烏戰火令全球處於緊張態勢,在風險趨避氣氛濃厚下,擾亂金融市場的表現,資產波動劇烈,但相較於近一個月主要股市動輒達5%以上回檔,REITs指數跌幅相對較小,其中美國地產因景氣改善帶動需求熱絡,且供給仍在相對低位,多頭行情有望延續,有利透過美國地產ETF分批布局,掌握投資契機。
俄烏戰事起,金融市場大震盪,雖有不少投資人相當扼腕,為何之前沒有先退場,也有空手投資人到處打探,該留意什麼標的,跌幅多少即可進場?法人表示,短期市場恐將持續波動,然這波市場非理性急跌下殺下,包括美股、科技股及REITs等標的,都是逢低布局的絕佳買點。
經濟復甦及受惠財政支持、報復性支出與租賃行情回溫,不動產需求增加,恢復快於預期,今年來富時全球不動產指數漲幅近18%,各主要區域REITs指數表現,以美國REITs最強勁,今年來漲幅近27%,且對抗通膨使房地產更吸金,及特殊型REITs需求及成長性看佳,有利趁勢布局美國地產ETF,把握全面投資契機。
晶華(2707)國際酒店集團董事長潘思亮表示,疫情是使集團重生的一年,從共生、共學、共創走向共好,以學習作為未來10年發展價值,並透過數位轉型及平台化「跨界(Hybrid)」飯店資產,未來在餐飲、飯店、豪宅等不動產資產管理等三領域,集團均會全面出擊。
在經濟復甦的引領下,及受惠於財政支持、報復性支出與租賃行情回溫,各產業中,不動產業恢復的情況較預期更快,今年來富時全球不動產指數漲幅近18%,進一步觀察全球各主要區域的REITs指數表現,以美國REITs表現最為強勁,年至今漲幅接近27%。
最新褐皮書顯示美國通膨以溫和至強勁的速度持續增長,呼應鮑威爾表示將加速Fed貨幣緊縮步調的說法,加上不排除Omicron新變種病毒繼續擴散,或添近期金融市場波動風險。惟美國就業景況續佳且趨於改善,並伴隨消費動能隨之提升;同時,科技、綠能等加速發展促使相關應用與新型態經濟蓬勃發展,有助美國經濟復甦及延續當前擴張趨勢,並得以引領全球經濟長期續偏正向表現。
物價蠢蠢欲動,投資人都想要買房抗通膨,法人表示,畢竟房地產是「不動產」,無法立即變現,若希望有更好變現性,選擇好的投資REITs標的,能有好報酬率,也可以有不錯的股利率。
美國持續推動內需振興計畫,經濟動能維持擴張,貨幣政策仍偏向寬鬆,QE縮減對股市衝擊屬短暫現象。法人認為,在眾多利多因素下,美國REITs在成長性加速,股利率誘人等優勢,仍將持續吸引資金進駐。
近期股市震盪,主要反映變種病毒、大陸及亞洲疫情、供應鏈斷鏈風險,但變種病毒對美國影響仍可控,聯準會將啟動縮表及緊貨,對REITs影響應是暫時,尤其預期通膨走升,有望增添REITs報酬動能,以2006~2020年數據來看,當美國GDP與通膨成長率走升,醫療保健REITs平均仍有15%年報酬,遠優於全球股票的8%,全球債市的3%。
全球REITs指數已創新高,美國疫苗施打進度加速,陸續恢復經濟活動,因此,法人表示,由於REITs有多項大利多,預期未來仍有上漲空間。
隨全球邁入高齡化社會,醫療照護需求持續成長,醫療照護REITs在近幾年蓬勃發展。投信法人表示,相較於一般REITs,醫療照護REITs的租賃期普遍較長,因此租金收入也較為穩定,在通膨微升溫的時期又有租金上漲的收益可期,後市相當值得期待。
合庫投信從2019年開始即以「綠色金融」作為公司及產品發展主軸,2019年起領先同業推出具備「智慧綠能」及「創新」概念的「合庫AI電動車及車聯網創新基金」,也率先同業推出納入「ESG」元素的「新興市場債券基金」及「樂活安養ESG退休組合基金」,合庫投信持續深化「綠色金融2.0」並與主題式投資專家BNY Mellon攜手合作,推出全台首檔聚焦「醫療照護REITs」與「科技與生技創新」多重資產之「合庫全球醫療照護產業多重資產收益基金」,掌握人口高齡化趨勢商機。
今年資金明顯轉進價值型產業,目前美國REITs股利率水準3.2%,與公債利差高達160個基本點,遠高於歷史平均130個基本點,也大幅優於美股股利率水準,但股價卻大幅落後科技股,深具「物美價廉」優勢,可望吸引長線價值型資金進駐。