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以下是含有海外熱錢的搜尋結果,共38

  • 《金融》海外投資掀熱潮 6月全台複委託開戶數258萬戶年增逾3成

    各國央行仍持續關注資本市場,市場熱錢洶湧,掀起投資海外證券熱潮;根據券商公會最新資料顯示,今年全台複委託開戶數6月已突破258萬戶,相較去年同期開戶數192萬戶,開戶數暴增34%;且今年以來交易額月均量攀升至新台幣3878億元,跟去年全年月均量3155億元水準相比成長23%,顯示國人複委託交易熱絡且逐漸普及。

  • SARS危機獵房效應重現 台灣人瞄準海外6國

    SARS危機獵房效應重現 台灣人瞄準海外6國

    全球熱錢追逐房地產,讓台灣不只在地房市買氣熱,就連沉寂超過2年的海外地產投資,都有一股類似SARS時期、危機入市的房市投資效應發酵。 台灣前一波海外地產投資熱潮,約從2012年開始。當時包含海外地產業龍頭、年營收曾破百億元的亞太國際地產等業者,都因為政府打房,房地產交易量急凍,房仲無房可賣,為了找出路,演變出三五好友揪團成立新公司,帶投資客出國,挑戰海外新市場。 但去年亞太國際地產因財務問題,爆出停業的市場震撼彈,再加上跨國資產不易管理、海外地產交易糾紛頻傳,海外房地產成票房毒藥,超過8成業者全退出市場。 看好疫苗最快明年上路 體質好的城市,房價將回漲 最多達數十家的海外地產商,最後碩果僅存的是,世邦魏理仕、第一太平戴維斯、瑞普萊坊等全球布局的國際商仲業者;信義房屋、大師房屋、東森房屋等有長遠海外規畫布局的房仲品牌;還有少數像菲律賓仟億地產公司負責人劉清痕,或是專攻泰國市場的德寶地產總經理李維鑫,深耕單一國家的中小企業品牌。但在近兩年海外地產景氣谷底,單一業者的海外地產事業年營收幾乎全降到10億元以下,全都搖搖欲墜。 出人意料的是,疫情竟然反而重新點燃市場信心。 世邦魏理仕9月剛辦過的兩場海外地產說明會,讓董事總經理朱幸兒感到訝異的是,約50人的場地,本以為受疫情影響會坐不滿,結果連兩場爆滿到70多人。 剛代銷大陸建設在美國舊金山投資興建首案的大師房屋董事長陳建慶也透露,36戶台灣保留戶,才開賣一個月就成交8戶,他還說:「買家沒有看房,就簽約下單。」 瑞普萊坊市場研究暨顧問部總監黃舒衛分析指出,海外國家的疫情都遠比台灣嚴重,在當地建商或屋主的房子賣不出去下,只能降價求售或提供更優惠配套,再加上近期新台幣兌美元升破29元,創下近7年半新高,買海外資產有一定的匯率價差,以英國倫敦為例,近一個月新台幣兌英鎊就升值約4.5%,再加上第二季房價平均的年跌幅也達5%,兩者相加,等同自動砍價1成,是一大原因。 綜合多家業者說法,不少台灣買家認為,疫情是暫時性因素,看好最快明年疫苗上路,疫情問題解除,經濟體質好的國際城市,房價很快會漲回,因此出現逢低布局、類似SARS的海外地產投資效應。 過往SARS經驗 拉低房價,半年後就彈回 當年,SARS造成港、台、中國主要城市房價急跌,至少跌逾1成,但是半年後房價回復原水準,危機入市者都賺了一波。 但其實,台灣高端資產客群敢搶進海外地產,不單純只有價差,還有生產基地移動、幫子女先買好學區房等因素。 以今年市場上較受台灣客群青睞的英國、美國、日本、菲律賓、越南與馬來西亞6國為例,從年漲幅14%到年跌幅5%都有,不只是低價搶進,買房原因各有不同。 先看英國倫敦、美國紐約,英國有脫歐問題拖累英鎊、美國有無限QE逼美元貶值,而且第二季的房價都有明顯跌幅,但除了價差空間之外,倫敦、紐約是疫情也難以撼動的國際金融中心,因此有先幫子女買學區房,以及發展歐美新基地的企業主自住需求等考量存在。 日本東京,第二季房價漲幅逾8%,台灣買家願意進場追高,除了日圓匯率還在相對低點、東京奧運題材外,還有相對熟悉、個人喜好等非理性購屋原因驅動。 菲律賓馬尼拉,雖然第二季房價漲幅14%,且仍是亞洲強勢貨幣,為何仍有買家進場?熟悉菲律賓市場的劉清痕指出,馬尼拉是近年東協房價漲幅最強的城市,進入第三季不只有成屋已將降價,就連預售屋都開始有「零頭期、全部分期」的新配套出現,目前進場買家,有些看好菲律賓經濟表現續強,有些是有生產基地要搬遷的企業主。 在第一太平戴維斯董事長黃瑞楠口中,越南胡志明市是另一個因台商搬遷生產基地需求,帶動台商自用需求而暴紅的海外人氣市場,因為疫後經濟發展備受期待,因此就算第二季房價漲幅已達4%,仍是一辦說明會就爆滿的熱區。 至於馬來西亞吉隆坡部分,不僅第二季房價有跌幅,且馬幣處於相對低檔,有一定價差空間,捷運等各項建設又已經逐漸到位,加上住宅價位相對其他4國來得便宜,主要吸引資金實力不夠強的買家。 此外,疫情還帶來了海外遠距賣房的新變革,就像是信義房屋馬來西亞子公司,上月首度推出跨國遠距賞屋的實境秀服務,就是由馬來西亞同仁拿著手機鏡頭,做顧客眼睛,然後聽越洋指揮,完成樣品屋、捷運站、周邊商圈等參訪。 不過海外不動產投資,始終存在不同國家的文化、制度差異,而且脫手難度相對高,因此身兼台灣不動產投資協會秘書長的劉清痕建議,一定要慎選有經驗的業者,謹慎評估再進場,才能有效降低風險。

  • 歐日QE帶動熱錢湧向國際匯市、房市 國人海外置產量價續增

    歐日QE帶動熱錢湧向國際匯市、房市 國人海外置產量價續增

     年關將近,房地合一稅即將於明年上路,正式宣告台灣即將改變房屋買賣的「成本低標」,朝向實價課稅邁進。各樣新型稅制伴隨房貸成數縮減,在清晰可見的壓力下,海外置產成為國人理財的必選項目。台灣搜房總經理楊建傑表示,除了國內房市景氣持續低迷外,反觀國際經濟局勢隨著歐元區及日本持續操作量化寬鬆政策,引起熱錢湧向國際匯市及房市,加深了民眾投資海外房產的動能。第一太平戴維斯最新報告指出,國人投資海外房地產比例逐年升高,以2014年為例,法人及個人購買海外不動產金額高達台幣740億元,其中住宅比重更超過五成之多,今年則有價量俱增的趨勢。  各家房仲業者嗅到這波投資風向,積極拓展海外房產相關業務內容,無論先進國家成屋、或是新興市場預售等等。其中台灣搜房更是積極突圍,除了受國人歡迎的日本市場之外,還精耕英美兩國服務。楊建傑分析,為求海外置產穩健獲利、降低風險,台灣搜房不但與海外著名開發商合作,提供最精準的銷售物件,同時具備一條龍的服務流程,包辦收租代管,簡化投資的複雜程序。  關於海外房產投資,外界不乏質疑聲浪,認為國外投資風險更甚國內,對此,楊建傑建議投資者掌握「先.成.交」三步驟,能有效降低海外置產風險。一是著眼「先進國家」,英、美分居全球房地產交易透明度前兩位,市場波動小,法律制度完善,其中英國更是採取強制實價登錄以及律師代理原則,效率及安全兼具,是先進國家首選。再者,選擇「成屋」能有效避免預售風險,投資家不妨以中古屋或新成屋為標的,除了屋況可受檢視、還能立即交屋,直接享有租金收益。最後,「交代合法房仲實績」的重要性。投資人可透過查詢內政部「不動產經紀業資訊系統」、北市府「合法不動產仲介經紀業辨識標誌」確認業者身分,而業者是否具備外語能力,對於跨國交涉、售後服務等至關重要。亦可要求業者提出過往實績,用年資與實力讓投資家安心託付。  為強化民眾對海外房地產投資的認識與了解,台灣搜房於上個月舉辦「全球搜房指南」講座暨投資說明會,席間廣邀日本、美國以及英國的房產開發商代表參與,分析海外各國目前投資現狀,並且精準闡述現今海外房地產投資的優勢及趨勢走向。此次說明會吸引近兩百名投資家共襄盛舉,兩日三場共計十套建案成交,成交總額超過新台幣一億元。

  • 海外置產新風潮 業者揪團看房兼旅遊

    海外置產新風潮 業者揪團看房兼旅遊

    台灣掀起一股海外置產風潮,坊間很多業者向投資人揪團,前進日本、柬埔寨等東南亞國家看房買房兼旅遊,建商提醒要到國外買房子,也要將投資風險降到最低,增加投資獲利的機會。  房地產因政府打房降溫,新興的海外投資置產,從早期美國、英國,近來由日本延伸到東南亞等國家,房地產仲介業者還結合旅行社,專門辦房地產考察團,帶民眾旅遊兼投資 。  寰洋國際地產行銷顧問方澤洋表示,最近最夯的柬埔寨,變成房產團考察旅遊勝地,從台灣到金邊旅客,很多都是揪團考察房地產的投資人,打出「比去墾丁度假3天住5星級飯店還便宜」號召,大都安排3天2夜行程,旅費不到2萬元。  海外投資夯,業者指出,最近兩個月來到金邊看房的投資者達2000多人,投資柬埔寨房地產在總價低,高租金投報率的誘因下,很多投資者紛紛將在台灣的熱錢轉往海外置產。  不動產業和開發商建議,海外投資房產需注意房屋轉手性、房價走勢及增值性、匯率風險,租金投報是否透明化,也要掌握這些國家的政策,或者有何重大建設利多,開發投資新管道,避免被套牢。

  • 台灣熱錢海外流竄 預估海外房地產將成交5千戶

    政策打房的推波助瀾下,國人對於海外市場需求連年成長。根據統計,2014年台灣法人及個人海外購買不動產的金額約740億元,其中住宅比重更超過5成,以單戶平均投資1,000萬元概算,2014年至少賣出將近4,000戶海外住宅,逼近台北市中山區1整年的房屋買賣移轉件數,展望今年,海外不動產投資市場更可望成長3成以上,成長速度遠超過國內住宅及商用不動產表現。 第一太平戴維斯台灣分公司表示,預期台灣熱錢持續往海外流竄,2015年將可成交5000戶,挑戰交易新高。 倫敦則持續扮演世界金融中心的腳色,去年度倫敦商用不動產有79%是境外投資人,預估至2018年West End辦公室租金平均年成長率為4.8%,市場高流通性以及強勁租賃需求,將成為台灣大型法人機構不會錯過的主戰場。

  • 大立光 海外熱錢湧入

    大立光 海外熱錢湧入

     大立光(3008)在海外熱錢湧入、資金行情啟動之際,扮演台股的多頭指標,上周五以大漲145元、2,770元的價位做收,單日上漲金額和股價雙雙改寫台股新紀錄。而大立光上周單周漲幅高達16.14%、連9個交易日上揚,表現凌厲完全不讓小型股專美於前。  大立光去年財報亮眼,EPS高達144.85元,但公布的隔日股價也還沒有明顯反映,之後才逐步引爆噴發行情,主要還是在於外資買盤毫不手軟,單周就買超1,943張,就以5日均價2,592元計算,單周就砸下了50億元資金。

  • 房市內冷外熱 錢進海外房產今年看600億

     國內房產市場內冷外熱,據長富國際地產最新市場研究報告推估,隨著業者下半年引進更多地區的房地產新案,今年全年國人投資海外房地產的金額可望再創新高,從去年的350~400億增加到550~600億元,預估3~5年內將直逼千億元。  目前國人已投資的海外房地產的國家,因鄰近地緣關係,就投資人數及金額而言,約8成都聚焦在亞洲地區,其中又以日本東京、馬來西亞吉隆坡、柬埔寨金邊為4大投資熱區,未來可望延伸到美加澳紐及歐洲等地。  長富國際地產市場研究部預測,買家年輕化也是未來國人投資海外房地產的新趨勢,因應小資一族的新買家,下半年新推出的海外房地產投資案,總價台幣千萬元以下的個案會陸續問世。長富國際地產總經理鄭哲昇表示,日本房地產價格已盤整多年,未來房價再下跌的機會小,想賺房價增值財,日本不是首選;不過,日本房地產平均6%的租金投報率,相較於台灣平均2%不到的租金投報率,很適合保守型投資屬性的包租公婆。對於市占率及知名度最高的馬來西亞房地產,鄭哲昇認為,首都吉隆坡房價經過年年2位數上漲,目前的精華區房價水平換算台幣達70~80萬元,直逼台北市的房價,加上馬國政府開始有抑制房價的動作,未來能否持續走高,值得觀察。  鄭哲昇強調,每個國家地區的房地產各有不同的投資特色及風險,打算房地產配置增加海外部位的投資人,宜理性評估分析後再決定進場。

  • 匯市憂馬失前蹄 恐探30.5元

    台北匯市明日開紅盤,由於春節連假期間,美國聯準會(Fed)堅持讓QE(量化寬鬆政策)緩步退場,連2度縮減每月購債額度100億美元,變相從新興市場抽錢,匯銀多半認為,新台幣遭遇龐大貶值壓力,恐再探30.5元。 上周三蛇年封關日,新台幣小甩蛇尾,終場升值7.5分,以30.376元作收,總成交量7.76億美元。回顧蛇年走勢,新台幣先強後弱,尤在日圓貶值、出口表現不佳及QE持續退場等因素干擾下,全年貶值2.06%。 「就怕馬失前蹄!」匯銀主管直言,QE退場的效應持續發酵,講得簡單點,就是過去流竄海外的熱錢要「回家」了,只要這些熱錢重返美國本土,股匯雙跌已是意料中事,「怎麼漲上去的,就怎麼樣跌回來」。

  • 炒地皮燙手 H股或成熱錢新目標

     香港特區政府上周末宣布「史上最嚴厲」樓市調控政策,使得炒地皮成本大增,資金另覓出路部分湧向香港股市。分析人士預計,在人民幣升值背景下,人民幣資產極有可能再度得寵,尤其是H股或成為首選。  香港特區政府上周五晚間連夜推出2項新政抑制樓市炒風,外籍投資者在香港炒地皮的印花稅,最高可達房屋總價的近4成。香港媒體報導,新措施10月27日生效後產生立竿見影效果,上周末香港樓市成交急速降溫。  荷蘭合作銀行股票衍生部董事蘇祖浩指出,歐美資金此番湧向香港,明顯是衝著投資來的,在海外股市階段性見頂、人民幣重新升值及大陸經濟見底預期升溫背景下,歐美熱錢炒地皮不成,有可能會加入投資港股隊伍,其中H股最有可能成為新目標。  大陸投資客也一直是香港樓市的主要炒家之一,分析認為,陸客在炒樓受阻下,也可能轉戰其熟悉的H股。  本周一H股和香港本地地產股截然相反的走勢,印證上述推測。香港本地地產股當天大跌,恆生地產指數創近7個月最大跌幅,H股卻全線普漲。

  • 北京保利來台徵集藝術品

     大陸拍賣界龍頭北京保利昨日結束在台徵件行程,短短兩天的公開活動便有1000多人上門「獻寶」。最後保利入手了張大千、齊白石、傅抱石等多件精品;其中一張傅抱石《幽對鳴泉》預估上拍價1000萬人民幣,將成為今年春拍亮點之一。  今年是北京保利歷來海外公開徵件活動規模最大的一次,足跡遍及16國,徵件種類仍著重在中國書畫、古董與油畫。北京保利執行董事趙旭稱,一方面是因為全球經濟情勢下滑,拍賣公司得加把勁,另一方面是國外作品對大陸藏家來說較為新鮮,遠赴異地「尋寶」可望為大陸市場注入新血,增強競爭力。「中國藝術品市場已經火紅了3年,今年可以緩一緩。」趙旭坦言今年成績單不比去年,但會持續開發新客戶與新市場,促進更多海外藝術品回流中國,熬過退燒的盤整期。  除了熱錢「淹腳目」,趙旭分析文化大革命也是促成當今藝術品交易熱絡的因素之一。「文革一舉擊垮了千年中國藏家體系,現在的買主多為改革開放後大陸第一代白手起家的企業人士,不像西方國家有悠久的收藏歷史脈絡;所以在手中並未握有藝術品的情形下,他們極度渴望填補這段空缺。」加上政府鼓勵文化產業繁榮發展,趙旭稱現在大陸社會集體動員在購買藝術品,強烈的民族收藏意識非其他國家能想像,因此他深信10年後中國將出現世界級的大藏家。

  • 台灣熱錢擠出效應 全球房市受惠

     (文接B2版)  根據美國房地產經紀人協會統計,美國對所有外國人仍然是一個購屋置產的首選,去年國外買家及新移民就占了將近9%的住宅市場的買盤,其中華人買家是最大的買方,占了國際買盤9%,其次才是加拿大,過去幾年中國人所占的比率約5%,去年出現大幅成長。  大師房屋去年也和和美國房地產開發商Millennium Partners跨海合作,在台銷售舊金山「SFO千禧」摩天住宅,每戶總價約為3000萬元,至今已成交8戶,且逢美元走弱、台幣看漲,換匯購屋時機正好。  歐美日房市低迷華人成主力  陳建慶表示,大師房屋將觸角延伸到美國舊金山、日本東京等海外市場,爭取代理國外房產代銷,為客戶尋找全球地產市場最佳的投資標的。  搶攻亞洲華人客源,國際商仲業者第一太平戴維斯(Savills)也引進英國泰晤士河畔豪宅「NEO Bankside」來台銷售,每戶23~58坪,總價9000萬元至1.6億元,平均每坪單價200~250萬元,以高達4%以上的高租金報酬率吸引亞洲如中國、馬來西亞、香港買家購買。  第一太平戴維斯董事長朱幸兒表示,英國急遽的通貨膨脹加上歐洲經濟萎縮,拉高失業率,造成房市低迷,英鎊走勢疲軟,亞洲貨幣相對強勢,加上倫敦住宅需求大於供給,價格未來還有成長空間,可吸引頂級買家置產投資。  朱幸兒分析,英國為鼓勵投資,對外國人投資房地產幾乎沒有限制,導致國際買家湧入英國房地產市場,刺激倫敦市中心精華區房價上揚,2011年倫敦市中心區房價上漲14%,高過金融危機前之房價,國際買盤占了55%。第一太平戴維斯更預估,2012年倫敦市中心精華區房價,仍可見到3%的溫和成長。  熱錢流入台北房價開國際盤  此外,除台灣熱錢鎖定海外房地產外,隨著陸客自由行上路,台北市房地產國際能見度增高,也有開發商為台灣房市拓展國際盤,來台搶灘。  由大陸房地產開發商北京萬通在新加坡轉投資的萬通國際開發「萬通台北2011」,為台灣首度有陸資背景的開發商來台推案,2月底在台正式宣布開賣,全案位於新北市淡水小坪頂,基地面積約9000坪,將興建2棟28層樓高住宅大樓,產品規劃40~100坪,每坪開價60~70萬元,總銷金額約100億元,更打出購屋後3年內有4%保證租金報酬的訴求。  萬通國際開發總經理周東權表示,本案去年9月開始在北京、上海、廈門、新加坡、美加等地,鎖定全球華人開賣,已售出約70戶,其中純陸籍人士購買比例約2成,歸國台商占3成,購買主力為華裔外籍人士與台裔外籍人士。  萬通國際開發總經理周東權表示,除該案外,並將鎖定大台北市郊、有自然風光區域,打造具有養生、觀光、休閒特質的產品,持續布局台灣房市。  各國房地產業者嗅到商機,紛來台舉辦展銷會、推銷物件,不過,對於投資海外房地產,陳建慶建議,跨海購屋除了必須考慮城市未來發展,還要留意地段、產品,包括當地法律及房地產法規、稅法都應事先了解,購屋時也須留意外國人貸款規定,順利取得資金。

  • 台灣熱錢擠出效應 全球房市受惠

     看準台灣人的購買實力與投資房產偏好,愈來愈多房仲、開發商開始做起跨國生意,引進海外房地產來台銷售。繼信義房仲集團代理日本新案來台銷售後,大師房屋與台灣房屋也先後宣布擴大進軍美、日與東南亞巿場,日前更有英國開發商來台專門銷售樓盤,就連陸資背景的開發商也來台推案。業者分析,台北市房價貴,加上近期亞元升值,購買力大增,引爆這股跨國置產熱潮。  根據信義房屋統計,台北市2011年房價每坪均價達54.5萬元,年增約10%,顯示房價仍居高不下,年投資報酬率僅2~3%,房仲業者分析,隨國內房價攀高,基於避險或追求高獲利等因素,台灣熱錢已鎖定海外房地產,高資產客群海外置產意願逐年增加。  加上去年6月奢侈稅上路後,投資買盤退場,買賣雙方對價格的認知差距擴大,房屋成交量明顯萎縮,房仲業紛紛多角化經營,跨足海外房地產,不論是詢問度或實際成交件數均持續明顯增加,房仲紛紛強打跨海購屋,已成目前房市新趨勢。  看好跨國界房產買賣商機,日前宣告進軍日本市場的大師房屋總經理陳建慶表示,以往投資海外不動產門檻高、配合業者少,現在有意跨國投資的民眾,透過網路與在台業者就能獲得充分資訊,成為華人投資全球不動產的熱門方式。  日本投報率高吸引台客購屋  與國內精華地段不動產僅約2%~3%的投資報酬率相較,國外不動產市場對投資人來說具有更大獲利空間,日本信義社長林彥宏分析,近2~3年來,台灣投資日本房地產的熱度明顯提升,從定期舉辦的投資講座與說明會中發現,詢問東京地區的投資人大幅成長,由於日本房價親民、風險不高、高投報率與高標準的建築設計,是台灣客哈日宅的主因。  林彥宏說:「東京為國際化都市多外來人口,東京都人口共1300萬人口,其中單身和頂客族佔約4成,粗估約5成為租屋族,租屋需求相當強勁,平均租金報酬率可達5~8%。」  因此,根據日本信義統計2011年資料,去年6月後日本信義成交量創新高,單月成交21戶,每月看屋維持50組左右,1~12月成交123件,較去年同期大幅成長240%,平均每月約10組客戶在日本購屋,不少台灣高端客戶緊抓逢低買進的好時機,日本物件的詢問度與帶看量雙雙呈現正成長,顯示台灣置產客的財力。  以信義房屋代理台日聯賣的東京西新宿「THE PARKHOUSE 晴海 TOWERS」建案為例,此案每戶售價約日幣3000萬(約台幣1153萬)起,當地租金投報率可達5%以上,吸引不少台灣客戶,趁春節連假到日本將看屋行程列入旅遊計劃,邊玩邊看。  新光國際開發董事長林柏翰表示,新光國際開發成立的「新光國際房屋」,也與日本業者Bans Group合作,引進當地預售案與新成屋來台銷售,共有60戶位於東京市區的小套房、店面產品,採包租管理方式,主力總價1000~1500萬元,林柏翰說:「由於總價低、進入門檻不高加上專業管理,表面投報率達4~5%,對首次投資海外房地產標的的投資人非常方便。」  台幣看漲海外購屋兼賺匯差  除信義房仲集團、新光國際房屋引進日本預售案來台銷售,台灣房屋首席總經理彭培業表示,房地產是沒有疆界,高資產族群投資房地產也是採全球布局的方式,因此,台灣房屋將揮軍亞洲房地產市場,陸續在新加坡、馬來西亞、中東及日本設點,也是國內首家房仲業者跨足東南亞房地產市場,跨出台灣房屋建立國際品牌的第一步。  不但預計3月中將帶著總銷金額達50億元的高雄豪宅案「國硯」搶進新加坡,進行長達10天的展售會,同樣也會代理國外的不動產進入台灣銷售,協助客戶到海外置產。  除鄰近台灣的日本、東南亞外,英國、美國業者也以高租金投資報酬率向台灣投資客招手,讓華人到歐、美置產的熱度增溫,全美房地產經紀人協會(NAR,National Association of Realtors)候任理事長Steve Brown表示,因為2008年全球金融海嘯,美國房地產一蹶不振,部分地區房價面臨腰斬。  (文轉B3版)

  • 防熱錢 大陸續嚴打地下錢莊

    防熱錢 大陸續嚴打地下錢莊

     有效打擊投機熱錢流入,成為大陸外匯管理局新課題。據《華爾街日報》指出,大陸國家外匯管理局於27日發布公告表示,為有效遏止熱錢投機炒作大陸金融市場,大陸今年工作重點將防範跨境異常資金流動,持續嚴厲打擊地下錢莊,並將完善人民幣匯率機制,避免形成熱錢投機套利空間。  儘管去年大陸第4季度資本和金融項目淨流出為474億美元,但大陸認為那只是暫時現象,官方預計今年熱錢仍會尋找其他機會,重新流入大陸金融市場,特別是隨著美國總統大選,歐巴馬政府有可能在今年第3季重啟量化寬鬆政策,更可能引發新一波熱錢流入。  年均流入250億美元  外管局表示,大陸一直是投機性資本熱衷的投資市場,加上大陸快速的經濟增長和人民幣升值預期等因素,不斷吸引海外熱錢快速流入,而熱錢的流入恐將加大外匯占款規模,影響貨幣金融市場正常操作,形成人為加大人民幣升值壓力,熱錢的流出更恐將導致大陸經濟發展劇烈波動。  外管局指出,據統計數據顯示,從2001年至2010年10年間,流入大陸的熱錢平均每年高達250億美元,相當於大陸同期外匯儲備的9%;2007年至2011年期間,大陸外匯管理部門共查處外匯違法違規案件超過1萬5000件,共處行政罰款達12.7億元人民幣。  外管局指出,熱錢流入方式主要透過虛假貿易、增資擴股、貨幣流轉與轉換、貨櫃夾帶現金以及地下錢莊,其中地下錢莊更是違法資金快速進出各國金融市場最便捷方式。  外管局綜合司司長劉薇解釋,大陸將進行打擊熱錢的專項行動,主要針對利用貨物貿易、服務貿易、直接投資、個人等開放度較高管道向境內滲透資金的違法行為。此外,大陸將繼續完善人民幣匯率形成機制,避免給熱錢提供套利投機空間,嚴管重點環節,嚴打違法違規外匯交易以遏制熱錢伺機炒作。  避違法違規外匯交易  外管局認為,面對當前複雜多變的國內外經濟金融環境,跨境資金流動形勢仍然充滿不確定性,因此大陸官方更應持續加強對於熱錢流入的監管力度,必須做好應對跨境資金雙向流動風險的政策預備方案。

  • 日圓飆漲 企業海外併購創紀錄

     今年日本企業併購海外企業的投資金額突破五兆日圓(約新台幣一兆九千四百七十二億元),創下歷年來的新高紀錄。此乃受到日圓持續飆漲,國內景氣低迷的影響,使日本企業紛紛投入海外市場謀求成長,熱錢也流向新興國家。  日本企業在今年四月以後便積極向海外投資,今年最大的併購案件是武田藥品工業以約一兆日圓收購瑞士企業Nycomed製藥。富士軟片控股公司收購美國超音波裝置大廠SonoSite,索尼和東芝今年投下的併購額也超過一千億日圓。  日本企業過去海外併購的對象是以歐美企業為主,最近則擴展到全世界,尤其以併購中國、印度等亞洲企業的案件最受注目。

  • 陸熱錢 藉併購等途徑出走

     因為資本外流引起人民幣反常地連續「跌停」8日,《中國經營報》報導,流出的熱錢並不全是之前進入大陸的歐美外資,反而以大陸民間資本居多,而且主要目的地都是香港;據報導,為赴港套利人民幣境內外匯差,藉口海外併購、進行貿易,銀行和地下錢莊,都成這些「假熱錢」走出去的途徑。  大陸境內原本游資充斥,大陸官方既為了「洩洪」,又為協助民企提升競爭力,從今年初開始鼓勵民營企業海外併購,審批手續逐步放寬。一位化名「陳健明」的某資產管理公司總裁透露,這個管道,曾讓他順利「出走」了近5億美元。  「我們最快一次併購,完成所有手續,只需要半個月。」陳健明表示,這個專案是花了近1億美元購入一個空殼公司,這家公司名義上擁有法國一家葡萄園,實際上,這家葡萄園只存在地圖上。不過,陳健明說,這只是一個特例。他透露,雖然現在審批手續減少,但審批時間還是無法準確估計。所謂「時間就是金錢」,因此對套利熱錢而言,這是最大的致命傷;而且大陸官方也不是「吃素的」,一旦東窗事發,大陸外管局肯定會新帳舊帳一起清算。更讓陳健明放心的管道是銀行,就是利用跨境銀行的「內保外貸」或「記憶體外貸」特殊跨境服務。  所謂「內保外貸」,是指總部在大陸的母公司,通過向大陸銀行機構提供擔保,讓其境外分支機構獲取貸款。同樣所謂「記憶體外貸」也是在大陸銀行存進款項,然後在境外獲得貸款。這方法只需提交相關資料給銀行,通常銀行只會根據「表面證據」判斷,假設對方提供的資料非常完整,銀行也不會限制。可惜是「這方法太好用了,到今年10月,各銀行信用額度幾乎都被占完了」。  11月底,陳健明有一筆3000萬元人民幣的資金要出去,由於很著急又無法安排其他途徑,就找了地下錢莊。「2天後這筆錢就順利到達帳上,佣金6萬元」。雖然成本有些高,但他認為,地下錢莊也是「大筆緊急資金非常可靠的轉移通道」。

  • 熱錢退燒 外匯占款4年來首降

     大陸央行公布十月外匯占款餘額,比九月減二四八.九億元(人民幣,下同),這是自○七年十二月以來首見。如形成負成長,預料明年第二季後,人行將面臨調降存準率壓力。有關人士稱,十月「熱錢」流出一千八百億,也顯示存準率下調變局將出現。  中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣,叫做外匯占款,大陸十月分占款餘額廿五兆四八六九.三一億元,九月是廿五兆五一一八.二三億元,單月減少二四八.九億元。  業界分析,十月分外匯占款負成長成因不一,有認為是出口增速下降、加上企業結售匯意願下降造成;因短期內大陸經濟不確定性因素增強,人民幣升值預期心理下降,很多出口企業寧可持有美元,也不結匯。  市場派人士指出,這跟大量「熱錢」流出有關,依據大陸海關與商務部公布,大陸十月分貿易順差一七○.三億美元,實際使用外資金額八三.三四億美元,兩者相加換算人民幣約一千六百億元;而最新利率策略周報估計,十月大陸「熱錢」流出規模約一千八百億美元。  市場人士認為,海外美元走強,大陸境內人民幣兌換美元卻持續開高,等於是人為創造套利空間,在國外持有子公司的大企業,可在境內以較低價格購買美元,然後在境外以較高價賣出,進行無風險套利,自然會出現外匯存底減少、外匯占款下降等現象。  金融專家趙慶明、光大銀行首席宏觀分析師盛宏清都認為,過去幾年,大陸央行中國人民銀行不斷上調存準率,主要是對沖外匯占款,保持流動性相對穩定。  如果外匯占款持續減少,中國人民銀行就存在下調存準率的可能。

  • 黑石撤資拚現金 轉投二三線城市

     全球最大私募股權公司之一的美國黑石集團(The Blackstone Group),同意將所持上海Channel1購物中心95%的股權出售給新世界發展有限公司,價格為14.6億元(人民幣,下同),最快11月初完成交易,這是黑石集團首次從大陸房地產投資中撤出,專家認為,不應將黑石的獲利了結視為撤出樓市,在全球經濟面臨二次衰退的風險下,外資對中國樓市及其他市場的投資興趣依然有增無減。  (文接B2版)  炒底機會浮現 外資金流大陸  專家分析,由於房地產是目前熱錢進入最為敏感的行業,國家肯定不會大規模讓海外資金流入,而且一直都會有相應的監管,但外匯管制問題會直接影響規模和速度,但並非完全禁止,按照正常的法律程序,海外資金還是可以流入大陸市場。  目前國內房地產基金規模還很小,海外機構也會找這個時候抄底,摩根士丹利就是在市場不是太好的情況下,購入30%雅居樂海南清水灣股權,預計今年海外基金的投資規模還會擴大。  領盛透露,除了投資於中國的離岸基金系列,他們亦正在發展一個在岸基金系列,希望能在今年年底前有最新的進展及具體消息,至於輝盛、ING地產、AMPCapital等也有擴大基金規模的需求。  據了解,輝盛國際管理有限公司擬建立一個私募基金,投向中國、印度和東南亞的房地產市場;ING地產則計劃推出一檔規模7.5億美元的中國基金,主要投向房屋建設。  其亞洲區負責人RichardPrice認為,在目前中國政府的宏觀調控和限制房地產開發企業信貸規模的形勢下,一些資金短缺的公司被迫出售廉價土地和未完工的項目,正是ING地產中國基金的機遇。  澳大利亞大型養老基金經理AMP旗下的投資機構AMPCapital也表示,將把亞洲地產的投資提高至160億澳元,也希望在日本和中國等市場買入地產或收購地產投資信託和開發商等業務。  隨著投資渠道的收窄、人民幣升值預期上漲以及投資高回報的誘惑,有部分海外基金開始覬覦當中創造的新商機,企圖展開新一輪的逐利。

  • 社評-大陸應該阻擋熱錢嗎?

     根據中國人民銀行發布的數據,為收購外匯資產而投放的人民幣金額,也就是所謂外匯占款,已經連續3個月降低。貿易順差加上外人直接投資金額約較外匯占款多出58億美元,外界解讀熱錢開始流出中國。大陸財經專家對於熱錢是否開始外流,尚未做出明確的結論。大陸國家外匯管理局則認為,2011年上半年查處熱錢超過160億美元,並不認同熱錢已經消退。  熱錢,在發達國家從來不是問題,新興國家央行則常視為洪水猛獸,除之而後快。究其原因,一是怕干擾匯率的穩定,二是擔心推升通膨。不過,許多積極打擊熱錢的國家,都在市場經濟之下運作,與大陸計畫經濟體制不同。譬如巴西是大型內向經濟體,並未如同大陸實施外匯管制,打擊熱錢是為了避免貨幣升值過快而傷害經濟體質。台灣屬於外向型經濟,幾百億美元熱錢就足以把台灣攪得翻天覆地,防堵熱錢不遺餘力。大陸國家外匯管理局8月中旬指出,面對複雜的國內外經濟形勢,外匯管理部門將嚴厲打擊跨境資金違規流動,對熱錢流入保持高壓態勢。外管局副局長李超9月初表示,雖然外匯資金淨流入壓力大,但並未發現熱錢大規模流入跡象。從大陸金融情勢現況來看,2011年GDP將接近7兆美元,貨幣供給M2也將達到12兆美元。依據大陸外匯管理局的統計,2010年熱錢規模達355億美元,遠低於整體的金融規模,它有能耐動搖人民幣匯率或經濟體質嗎?對大陸龐大經濟體而言,熱錢不應該是個問題。  大陸實施計畫經濟,民間投資力量相對薄弱,起步不久的資本市場難以發揮推動經濟作用。台灣2010年國民所得中,投資貢獻了16%(2.65兆台幣),其中民間投資了2.03兆。大陸在計畫經濟下,2011年中央及地方政府投資將達人民幣10兆,將占全年GDP22.3%!這些公共投資從未經過市場機制檢驗,民間經濟比重已站上了60%,但國營企業的資本生產力仍經常是負值,公共部門投資經常過於浮濫。大陸最近爆發的地方政府債務,就是因為許多投資計畫是由政府部門主導,成本與效益的分析不像民間企業要經過成本預算的檢驗,當然經不起市場考驗。哥倫比亞大學魏尚進教授的研究指出,因過度投資引發的低度資本效率,每年的損失相當於中國GDP的5%。  一般而言,熱錢是指投資期在一年以下的短期國際資金。對於台灣這類未實施外匯管制的經濟體,本國人原先放在海外的資金,也可能構成流入的熱錢。但對於中國而言,絕大部分的熱錢是國際資金。雖然熱錢造成貨幣供給增加,但相對於大陸2010年的14.3兆人民幣社會融資,要把僅占約千分之一比率的數百億美元熱錢,說成推升大陸通膨的罪魁禍首,不但誇大而且有卸責之嫌。大陸2011年上半年M1B年增率不到16.5%,消費者物價年增率卻居高不下,可見通膨是供需失調的問題,不但與貨幣供給關係不大,更不能把通膨的帳算在熱錢頭上!  熱錢是為了追逐報酬而來,既然是短期資金,就不會投入房地產,而會選擇各種資本市場的工具。大陸要想在「十二五」規畫中落實金融業的改革,必須借助國際資金投入資本市場;外人直接投資對資本市場的發展使不上力。如果外管局不能分辨中國與外國國情相異之處,繼續仿傚外國對熱錢喊打喊殺,不僅將扼殺資本市場進步的動力,更無法改善大陸過度投資的困境。經建會主委劉憶如說過,「怕熱錢,不如留住熱錢!」在大陸資本管制取消之前,大陸落後的資本市場,能吸引國際資金為追逐人民幣潛力而前來投資,難道不值得珍惜嗎?  大陸在改革開放之後,靠著計畫經濟及外人直接投資兩項條件,用低廉的勞力創造了今日的進步與財富。現在,大陸想要發展內需市場,外人直接投資已無用武之地。未來的發展軌道,真能不靠外力就能走穩走好嗎?公共部門投資報酬低落,民眾除了炒股之外也就只會炒房,光靠這兩條腿,經濟發展的路絕對走不遠。大陸金融當局,應該對國際中短期資金,採取更具開放與前瞻性的政策,或許更能收「水到渠成」之效!

  • 大陸首公布 去年熱錢淨流入355億美元

     大陸有多少「熱錢」始終是個謎,大陸國家外匯管理局昨日終於揭開謎團,首度公布熱錢數量。統計顯示,去年熱錢淨流入355億(美元,下同),占外匯存底7.6%,以及國內生產毛額(GDP)的0.6%。  外管局強調,熱錢違規案件中大都以境內機構、個人和海外華僑為主,尚未發現國際「金融大鱷」大舉湧入。  大陸從未公布熱錢數量,這份報告顯示,大陸管理部門首次對投機資本流入進行全面分析。各界普遍認為,近年熱錢流入推動大陸資產價格上漲,並推升通貨膨脹率。  外匯管理局昨日公布《2010年中國跨境資金流動監測報告》,官員表示,該統計是參照國際收支平衡表,並兼顧大陸特點的跨境收付、銀行結售匯等數據作出估算,惟其中包括部分非套利項目,故355億美元熱錢可能高估。  報告還顯示,過去10年熱錢年均流入近250億美元,占同期外匯存底的9%;2003年至2010年,人民幣單邊升值預期強化,熱錢合計淨流入近3000億美元。

  • 熱錢進大陸 七年三千億美元

     大陸國家外匯管理局昨日指出,二○○三年至二○一○年,人民幣單邊升值預期強化,共有近三千億美元淨流入大陸。近年大陸房地產業外資流入增速較快,外資流入對房地產行業健康發展的影響需密切關注。但上述外資流入為外商直接來華投資,而非熱錢。外管局強調,尚未發現國際金融大鱷或熱錢大炒家大規模進入的狀況。  大陸外管局昨日發布第一份跨境資金流動監測報告,首度披露大陸官方對熱錢的估算數據:去年熱錢凈流入三五五億美元,占外匯儲備增量七.六%,占當年GDP的○.六%。  報告指出,熱錢流入案件大都以境內機構、個人及海外華人華僑為主,熱錢通常以螞蟻搬家的方式分散滲透,尚未發現國際金融大鱷大規模流入的情況。  外管局說,國際性大炒家以違法違規形式進入中國存在法律風險,加之中國金融產品較少,對擅長槓桿交易、套利交易的對沖基金等國際金融機構吸引力有限。  外管局還援引數據稱,過去十年,外商來華直接投資行業主要集中於製造業及房地產業,尤其是房地產業外資流入增速較快。進入房地產業的來華直接投資占外資流入總量的比例基本保持在一成以上,去年高達二三%,其投資以現匯為主,並基本結成人民幣使用。外資流入對房地產行業健康發展影響需密切關注。  至於外商來華直接投資企業出資方式以現匯為主,過去七年現匯出資占比平均為七九%,結匯傾向較明顯。外商來華投資的來源地中,港澳台及英屬維爾京群島占比較大。  雖然外管局強調熱錢流入大陸金額不多,但日前有媒體報導,熱錢透過假貿易或虛擬買賣方式流入,真正金額恐怕是官方統計的好幾倍以上。

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