搜尋結果

以下是含有淨收益的搜尋結果,共318

  • 基本面看好 亞債評等漸佳

     歷經去年12月美國聯準會(Fed)升息的亂流後,近期亞債市場已逐步回穩,法人表示,2017年亞債供給將呈現僧多粥少的情況,在籌碼面依舊有強力支撐;此外,亞洲債券評等調升和調降的比例轉為正向,顯示亞債企業的償債能力轉佳,基本面仍然看好。 \n 柏瑞投信表示,據統計,2016年亞債發行金額為1,960億美元,較2015年成長9%,其中,高收益債券發行占比為15%,略高於2015年的12%,但低於自2004年以來均數的26%。 \n 整體來說,今年亞債淨發行均數約為45億美元,低於過去5年平均,主要是預期高收益企業今年將繼續提前贖回債券,預估今年亞洲高收益公司債淨發行金額維持在偏低水準,約150億美元。 \n 根據外資券商JP Morgan統計,亞洲投資等級債券自2016年第3季的評等調升家數大於降調,而過去幾季高收益債券評等變化趨勢雖為負向,但自去年第2季起,評等調降的家數也逐漸減少。 \n 依據最新財報,亞洲高收益公司債的平均現金/短期負債比約為94%,顯示短期償債能力仍佳,主要券商預期今年亞高收債的違約率可望維持在2%左右的低水位。 \n 宏利投信指出,強健的基本面是亞洲固定收益相較於其他市場的強項,這項長線優勢並未動搖。過去10年,多數亞洲國家的信評均獲得逐步調升,達到投資等級。區域內各國亦有穩定的經濟成長、體質更佳的資產負債表,以及較過去幾年更好的總體經濟形勢。 \n 富蘭克林華美亞太平衡基金基金經理人陳姵穎表示,市場擔憂美元走強恐不利亞洲企業償債能力,然而,2020年前到期的亞洲企業債以境內債為主,使得亞洲國家債務到期再融資風險有限。

  • 餘額寶去年規模增 大賺192億人幣

     根據大陸天弘基金資料,截至2016年12月31日,餘額寶自成立以來為用戶賺取利潤681億元(人民幣,下同),2016年為客戶賺取收益192億元,成為2016年大陸資本市場為數不多的亮點。 \n 餘額寶是大陸第三方支付平台龍頭支付寶打造的餘額理財服務,自2013年推出以來,無論是用戶數,還是基金規模、累計收益,均穩步增長。公開資料顯示,從2014年開始,餘額寶的歷史累積收益就開始沿著每個季度增長50億左右。 \n Wind資料顯示,天弘餘額寶2016年第4季末的規模為8082.94億元,季增139.06億元,增幅1.75%。而較前年底的資產淨值6206.90億元增長1876.03億元,規模增長了3成。 \n 據瞭解,天弘餘額寶成立以來,單日淨贖回量從未達到1%。而且,在2016年「雙11」購物狂歡節,餘額寶也是呈現淨申購狀態。 \n 從收益率的角度來看,從2016年10月開始,天弘餘額寶的收益率就開始逐步走高,目前已經連續4個月上漲。銀河證券資料顯示,截至2017年1月22日,天弘餘額寶的7天年化收益率為3.547%,成立以來的累計收益率為14.80%。 \n 春節前後,在資金面偏緊的大格局下,貨幣基金收益率整體有一定程度的上升,餘額寶的收益率已經重回「3時代」。據業內人士分析,隨著收益率的提升,貨幣基金本身具有一定的吸引力,餘額寶等貨幣基金有望吸引更多投資者的關注。

  • 波克夏哈薩威Q3獲利掉24%

    投資大師巴菲特旗下波克夏哈薩威公司今天公布第3季獲利,大減24%。去年亮麗表現是受惠於所持有食品巨擘卡夫亨氏(Kraft Heinz Food Co.)股票龐大的帳面收益。 \n 波克夏哈薩威(Berkshire Hathaway)第3季淨收入72億美元或A股每股4379美元,去年則為94.3億美元或每股5737美元,當時受惠於卡夫與亨氏合併,稅後收益達破紀錄的44億美元。 \n 巴菲特(Warren Buffett)表示,營業收益較能看出季表現,因為不含可能大幅變動的投資及衍生性商品。一般而言,分析師也根據波克夏哈薩威的營業收益做預估,目前是每股2951美元。1051105 \n

  • 《金融股》彰銀:年獲利破百億將成基本門檻

    《金融股》彰銀:年獲利破百億將成基本門檻

    彰銀(2801)今日召開法說會,說明營運概況及展望。總經理施建安表示,彰銀上半年核心業務穩定,帶動獲利持續創高,前8月累計稅前獲利已達100.51億元,較去年提前1個月突破百億關卡,未來獲利突破百億元將是基本門檻,不再只是目標。 \n \n彰銀表示,雖然今年來國內外景氣不佳,但彰銀核心業務仍穩定成長,上半年放款及存款營運量分別成長6%及5.4%,資產品質也維持穩健,逾放比0.23%,低於全體國銀平均0.04個百分點。 \n \n在全體員工的努力下,彰銀今年上半年獲利表現續創新高,提呆收呆前盈餘(PPOP)76.54億元,年增22%,稅前獲利71.81億元,年增1.6%,每股盈餘0.68元,資產報酬率(ROA)為0.63、股東權益報酬率(ROE)為9.25。 \n \n彰銀上半年淨收益為152.99億元,年增11.3%,其中淨利息收入(NII)年增6%,主要受惠放款年增6%所帶動。兌換及投資收益年增達76.3%,主要則來自於財務操作挹注及股利收入。手續費淨收益年增9.9%,主要來自財富管理及放款手續費分別成長9.9%及28.6%。 \n \n從放款結構來看,彰銀今年上半年海外放款業績亮麗,年增率達16.4%,境外獲利占比已突破40%。進一步從地區觀察,歐美地區放款年增達40.6%,超越中國地區的年增4.7%、亞洲除中國以外地區的年增2%。 \n \n對於未來營運展望,彰銀表示將從擴大海外布局、強化核心業務、提升數位金融競爭力、加強財富管理戰力等四方向著手。海外布局方面,將提升現有海外分行業務及管理能力,並加強海外據點布局、培育專業人才。 \n \n核心業務部份,將擴展國內外聯貸業務、深耕優質SME,開發多元獲利管道、提高財務操作,並精進授信風險管理、強化資產品質。此外,今年也已將保經、保代子公司併入成立保險代理處,並將財富管理科擴編改制為財富管理處,強化財富管理戰力。 \n \n

  • 宏碁第2季靠匯兌收益 進補逾9億

    電腦品牌廠宏碁今公布第2季本業淨損新台幣2.79億元,但單季匯兌收益逾9億元挹注業外收入,稅後淨利達5.38億元,每股盈餘(EPS)為0.18元;法人預估第3季營收將小增。 \n 宏碁今天召開董事會,通過第2季財報,第2季合併營收561.62億元,較第1季季微幅下滑0.3%;雖受到關鍵零組件價格與新舊產品交換期的影響,毛利率仍維持在9.6%,本季營業淨損2.79億元;業外收入為10.54億元,主因為匯兌收益逾9億元挹注,致稅後淨利5.38億元,EPS為0.18元。 \n 宏碁上半年合併營收1124.78億元,比去年同期減少12.2%;營業淨利5.88億元,營業淨利率為0.5%,稅後淨利5.85億元,上半年毛利率為10.7%,EPS為0.19元,整體成果顯示宏碁轉型中仍維持獲利。 \n 宏碁表示,在持續轉型的過程中,除了不斷推出具有高附加價值、並切合消費者需求的創新個人電腦(PC)產品之外,也結合軟體、硬體加服務的轉型主軸下,在價值創新事業中繼續推出新的智雲體產品。 \n 法人指出,展望第3季,在開學季新品效應帶動下,預估宏碁營收將小幅成長並維持獲利;匯率方面主要變數仍是英鎊及歐元。1050811 \n

  • 《金融》高收債鹹魚翻身,淘金3原則

    今年高收益債市好風光,迄今漲幅高達12%,不但漲幅驚人,且改寫歷史新高。摩根投信指出,不僅高收益債券指數漲幅驚人,且從資金動向來看,高收益債完全是「逆轉勝」,一反過去三年資金淨流出的頹勢,今年起,全球資金再度重返高收益債市的懷抱,累計達36億美元,逆轉過去三年整體淨流出450億美元的逆境。 \n 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克(Robert Cook)指出,今年來高收益債市回補了36億美元,扭轉過往失血窘境,不過與過去三年逾450淨流出的龐大資金相比,後續仍有很大的資金回流空間,利於進一步推升高收益債指數再攀歷史高點。 \n \n 此外,自英國脫歐之後,全球再掀一波寬鬆浪潮,讓殖利率逾7%的高收益債市特別吃香,羅伯.庫克表示,包括日本、歐洲,以及新興亞洲等國家,相繼推出寬鬆政策以刺激經濟,同時也壓低了公債殖利率,目前全球高達75%的公債殖利率在1%以下,資金在低利環境中尋求收益時,自然會優先考慮收益率最為誘人的高收益債市。 \n 羅伯.庫克進一步說明,即使高收益債指數今年改寫歷史新高,整體高收益債並未出現投資過熱或基本面轉壞的跡象,截至7月底,高收益債的信用利差為617bps,此信用利差水準近似美國景氣陷入衰退時的違約水準,但事實上,目前高收益債實際違約率只有3.78%,考量目前高收益債違約率不高且信用利差仍位於過度擴張水準,投資人宜適量布局。不過,羅伯.庫克提醒,目前高收益債違約集中在能源與礦業兩大產業,有鑒於全球商品價格仍處於低檔水位,預料後續能源及礦業公司仍會有違約事件發生,投資時宜避開這兩大產業,同時,為避免市場黑天鵝再次造成市場大幅震盪,挑選高收益債基金應該嚴守三大原則:第一,長期績效前段班,但波動後段班、第二,配置B級或BB級等信評較為穩健的債券、第三,配息率穩定。 \n 整體而言,羅伯.庫克認為,隨市場情緒好轉,高收益債信用利差近期大幅收斂,未來在低利率、低違約率及資金回流的加持下,高收益債仍具資本利得潛力,而目前整體高收益債市中,又以美國高收益債信用利差空間最大,高於新興市場、亞洲及歐洲,是未來最具利差收斂空間的券種。 \n \n

  • 中投2015年境外投資淨收益率-2.96% 5年來首次負增長

    根據路透報導,中國主權財富基金中國投資有限責任公司今(22)日公佈,2015年境外投資淨收益率為-2.96%,為2011年以來首次出現負增長;主要受大宗商品價格下跌、負利率政策及匯兌損失等因素拖累。 \n \n公司網站刊登2015年年報並顯示,2015年淨利潤下滑17%至739.44億美元,年度匯兌損失為37.69億美元;而自成立以來,公司累計年化淨收益率為4.58%,累計年化國有資本增值率為15.3%。 \n \n公司新聞稿稱,拖累去年業績的因素有3:大宗商品價格深度下跌,對公司部分直投專案的估值影響較大;負利率政策造成債券、股票類投資收益低於預期;三是公司業績以美元衡量,去年美元大幅升值9.26%,導致總組合出現較大匯兌損失。

  • 四大支持點 中國高收債指數持續挺進

    日盛投信今(12)日表示,中國高收益債指數自今年1月中展開走揚趨勢,至7月11日已有6.8%的漲幅,近期在亞洲風險相對少、相對殖利率佳、資金續入及與中國公債殖利率相對高於其他國家等四大支撐點支援下,中國高收益債指數持續挺進,近一季已有2.99%表現,發達經濟體國債收益率暴跌,拖累全球債券收益率走低,美銀美林資料顯示,目前全球負收益率債券規模達13萬億美元,而英國脫歐公投前規模為11萬億美元,在投資者持續尋找可帶來收益的產品下,具四大支撐點的中高收債,資金可望續入。 \n \n 日盛中國高收益債券基金經理人曾咨瑋表示,根據EPFR統計至7月6日當週,資金流入高收益債已由前週賣超33.61億美元轉為淨流入27.75億美元,其中亞洲地區也轉為買超,中國債市規模目前已躍升全球第三大,但境外投資者持有中國債券比例不到2%,遠低於其他國家,中國政府於5月27日公佈多項推動銀行間債券市場對外開放政策,包括對境外機構投資者實行登記管理、不設單家機構限額或總限額等,並引入更多境外投資者後,預期中國債券市場雙向交易增速,未來投入中國債市資金可望大幅增加,現有債券價格可望迎來長多格局。 \n \n 曾咨瑋指出,中國債市仍呈現「新券發行量少、投資人買需仍高」之供不應求狀態,技術面有利;中國房市預估似有降溫跡象,但國企積極拿地,營造交易熱度,政府藉房市支持經濟明顯,有利續抱該產業債券,觀察標的以財務穩健民企為主,加上整體經濟結構調整持續有新進展,對於中國債是給予相當的支撐力。

  • 降息效應 國銀淨利息收益大縮水

    降息效應 國銀淨利息收益大縮水

     中央銀行去年9月底啟動降息循環,至今年6月底已連續4度降息半碼(0.125個百分點),國銀存放款利差降至1.4個百分點的2年新低。銀行推估,至4月底止,合計已衝擊銀行利差至少0.04個百分點,淨利息收益因而減少102億元,如果後續至年底每季均降息半碼,全年淨利息收益恐大減逾300億元。 \n 央行統計,國銀2016年第1季放款加權平均利率降至2.09%,存款加權平均利率降至0.69%,雙雙來到5年新低,存放款利差並由去年底的1.44個百分點降至1.4個百分點,代表遞延效應下,前兩次降息已造成0.04個百分點的差距。 \n 銀行主管表示,這個結果其實還沒反應今年3月底的三度降息,加上6月底又再降息,以相同效應粗估,如果第2季存放利差再降0.04個百分點,將來到1.36%的6年9個月新低。 \n 公股銀行研究部估算,央行連4季降息,以去年9月及12月兩次降息,衝擊銀行淨利差0.04個百分點來看,統計至今年4月底,以國銀放款餘額2.54兆元估算,將減少101.6億元的淨利息收益,連4季降息影響0.08個百分點,淨利息收益將減少203.1億元,如果下半年兩季也各再降息半碼,預估今年淨利息收益將大減逾300億元。 \n 公股銀行研究部推估,以前五大銀行來看,今年台銀估計將減少9.6~19.1億元,合庫銀將減少7.9~15.7億元,兆豐銀將減少6.9~13.8億元,土銀將減少7.2~14.3億元,中信銀將減少6.0~12億元。 \n 中信金財務長高麗雪強調,僅就央行今年3月及6月兩次降息,估計對獲利的影響數分別是1億與2億元,合計為3億元;但基本上,利差受降息的衝擊不易精確估算,因為會是一種動態調整。 \n 永豐銀行概估,今年第1季利息收入較同期少10%,利息支出減少11%,代表淨息收益減少約9.2%,換算約是3.68億元。

  • 3大債市 連4周資金淨流入

     美日央行利率按兵不動,增添美元債券資金魅力,上周三大債市連續第四周呈現全面資金淨流入,不僅美債吸金38.89億美元居冠,投資級企業債買氣更是連旺8周,高收益債也有2.96億美元的進帳。 \n 不過,美國貨幣市場基金終止連三賣,上周轉為淨流入50.41億美元,顯示避險需求又突然有升溫的跡象。 \n 就4月資金動能來看,摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出,三大美元債券全面吸金,美債以102.16億美元的淨流入獨占鰲頭,將近是投資級企業債的一倍,而高收益債也吸金近20億美元,反映出4月市場持續波動之際,資金相對青睞高評等債券。 \n 黃慶豐認為,以現階段來看,高收益債將是較好的投資選擇,儘管能源及礦業高收益債企業基本面疲弱,但能源及礦業以外產業的高收益債債信品質良好,目前違約率2%,低於歷史平均水準4%,也低於目前整體高收益債實際約3%的違約率。 \n 眼見低利率環境可望延續,資金求息若渴,市場充沛的流動性有助於支撐高收債收益表現,加上高收益債兼具對美國經濟正向連動與比股市低的波動率,投資價值不言而喻。 \n 安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,在全球寬鬆風續吹,市場樂觀情緒未減的環境之下,投資級債已經連續十周吸金。由於美國聯準會今年緩步升息的趨勢不變,目前投資等級債利差相較於三次升息循環的水平相對較高,預計升息所造成的影響不大,後市仍不看淡。 \n 隨著油價上漲,高收益債指數持續走高,許家豪表示,歐洲高收益債券指數在3月上漲逾3.5%,創下了2012年以來單月漲幅新高,因為歐洲央行3月宣布擴大購債規模與增加購買投資級債後,投資人預期歐洲債券殖利率將下滑,在收益需求的趨動下,歐洲高收益債受到青睞。 \n 由於美債與新興貨幣波動降低,市場投資氣氛轉佳,加上美國聯準會鴿派言論,短線利率風險不大,信用債表現相對強勁。 \n 但歐美財報陸續公布,訊息雜音將加劇波動程度,重押單一券種不易因應資金快速輪動,建議廣納各式券債,藉由多元券種的組合基金,可掌握風險與報酬的平衡,是當前債市投資較佳的方式。

  • 高收債最強3檔基金 大漲逾9%

     高收益債波段多頭行情,根據Morningstar統計,國內核備境內外高收益債券基金跟著大反攻,從低點反彈以來,82檔基金平均反彈3.75%,最強3檔基金領先大漲超過9%,後市續看俏。 \n 瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,高收益債此波反彈確實受到油價所帶動,但卻也出現跟漲抗跌、敏感度下滑的反應,先前經歷大幅修正後,對油價下跌反映逐漸利空鈍化。 \n 美國高收益債高達8%殖利率,及利差未來收斂機會,均是此波吸引資金回流的重要因素,從高收債利差來看,目前利差仍約671個bp,仍處於非常寬的水準,市場預估未來朝持平或收斂方向機率較高。 \n 群益多利策略組合基金經理人李運婷指出,根據EPFR全球基金資金流向統計,高收益資金從前周淨流出轉為淨流入6.3億美元,整體來看,儘管美國啟動升息循環,但美國經濟仍處復甦階段,加上升息幅度有限,部分分析師預期美國公司債仍有不錯表現。 \n 宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇認為,美國經濟依然穩健,升息速度平穩緩慢,預期今年還會升1~2次,殖利率上漲空間有限,新興巿場貨幣一波升值暫歇後,資金也尚未反轉流出,高收益債巿短期大幅波動機率降低。 \n 日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪強調,油價止穩有利全高收及新興市場債,3月公債殖利率漲跌互見,高收益債則為V型反轉,聯準會升息步調趨緩,風險資產價格續揚,油價已見築底跡象,美國經濟依然穩健,聯準會的鴿派及歐央行的寬鬆,將迫使資金尋求較高的收益,後續看好全高收震盪向上。 \n 油價變化、第1季財報、英國退歐公投、美歐日貨幣政策動向等,均為市場投下較大的變數;周曉蘭說,高收債利差仍在相對高檔,評價面依然有利,未來就算漲幅不如3月凌厲,但利差收斂預期下,行情仍可期待。

  • 債券組合基金 近1月報酬讚

     根據EPFR統計,投資級債近一周維持淨流入,新興市場債連續9周獲加碼,高收益債也受青睞,三大美元債今年以來資金全面吸金,風險資產價格持續反彈帶動債券組合基金表現,近1個月38檔債券組合基金全正報酬,今年以來也有36檔正報酬。 \n 日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪表示,原油、大宗商品價格3月漲多後,在全球需求未見顯著改善前,修正壓力仍在,但聯準會的鴿派及歐央行寬鬆,資金尋求較高收益,有利全高收及新興市場債震盪向上。 \n 油價止穩對全高收及新興市場債,3月公債殖利率漲跌互見,高收益債則為V型反轉,聯準會升息步調趨緩,風險資產價格續揚,油價已見築底跡象,美國經濟依然穩健,皆是挹注高收債續航動力。 \n 宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫指出,亞洲債市中,點心債投資情緒好轉,價格上漲,尤其高收益債的漲幅更大於投資等級債。 \n 人民幣匯率隨著人民銀行透過中間價控制不降反升,聯準會偏鴿派聲明使得美元走弱,對人民幣產生支撐,預期短期相關基金以積極參與美元債券初級認購,獲取價差的投資策略為主。 \n 群益亞洲新興市場債券基金經理人李忠泰認為,今年以來資金態度偏於謹慎,過去資金停泊於貨幣市場,部分流入防禦型債券資產,在近期油價反彈,全球主要決策官員維穩談話後,防禦型債券的資金流入轉為趨緩,新興股匯債市修正幅度已深,吸引資金買盤進駐。 \n 新興債今年明顯擺脫去年第4季修正,李家豪強調,在新興市場經濟穩定成長,全球資金處於寬鬆狀態,以及低利率環境下,後市基本面不錯,具轉機題材等地區的新興市場債,預期資金仍將持續回流,建議透過債券組合基金主動管理,以高殖利率資產為主軸,搭配其他多元資產。

  • 截至今年3月底 公務員退撫基金賺60億

    公務人員退休撫卹基金至今年3月底已實現收益數加計未實現損益後的收益數為60億元。銓敘部表示,明年全球經濟可望緩步成長,但仍有變數,基金管理會將適時調整投資策略。 \n 銓敘部在今天的考試院院會中報告公務人員退休撫卹基金截至今年3月底的財務運用情形。參加機關學校總數為7263個,參加基金人數共計63萬347人。 \n 退撫基金實際可運用資金結餘數為5564億8000萬元,其中投資比例較高的投資項目分別為國外委託經營1415億7000萬元、國內股票及指數股票型基金824億3000萬元、國內委託經營779億4000萬元、國內短期票券級庫券614億4000萬元。 \n 退撫基金截至今年3月底已實現收益數加計未實現損益後的收益數為60億元,期間收益率為1.1%,年化收益率為4.4%,自行經營的收益數為37億5000萬元,期間收益率為1.1%,委託經營的收益數為22億5000萬元,期間收益率為1.1%。 \n 此外,銓敘部同時報告公教人員保險準備金截至今年3月底的財務運用情形,準備金累計運用餘額為2430億5000萬元,已實現收益數加計未實現損益後的淨收益數為24億7000萬元,期間收益率1.0%。 \n 銓敘部表示,根據國際貨幣基金今年4月發布的全球經濟展望最新預測,已開發國家成長復甦緩慢,全球經濟面臨風險上升,今年和明年的全球經濟成長率都下調,台灣受到中國大陸經濟成長減緩影響,出口值仍呈現持續衰退現象。 \n 銓敘部表示,明年全球經濟可望緩步成長,但仍存在如中國大陸經濟下行風險和地緣政治紛擾等經濟變數,基金管理委員會將持續關注國際金融情勢變化,加強基金資產投資管理,適時調整投資策略,追求長期穩健的投資績效。1050428 \n

  • 投信:債券組合基金 抓成長力

    日盛投信今(26)日表示,油價隨即反彈,整體氣氛仍偏多,推升美國公債殖利率,風險資產價格持續反彈,根據美銀美林引述EPFR截至4月20日當周資料顯示,投資級債上周維持前周淨流入金額19.1億美元,新興市場債同步連續九周淨流入,高收益債上周淨流入6.3億美元,三大美元債今年以來資金全面呈現淨流入,風險資產價格持續反彈帶動了以投資各類債券為主的債券組合基金,統計至4月22日,近一個月38檔債券組合基金全為正報酬,今年以來也有36檔基金交出正報酬表現。 \n \n 日盛投信金緻招牌組合基金經理人李家豪表示,原油、大宗商品價格3月漲多後,在全球需求未見顯著改善前,修正壓力仍在,但聯準會的鴿派及歐央行的寬鬆,將迫使資金尋求較高的收益,看好全高收及新興市場債持續震盪向上。油價止穩有利全高收及新興市場債,3月公債殖利率漲跌互見,高收益債則為V型反轉,聯準會升息步調趨緩,風險資產價格續揚,油價已見築底跡象,美國經濟依然穩健,都是挹注高收債續航動力。建議可透過債券組合基金主動管理,以高殖利率資產為主軸,搭配其他多元資產,除可分散波動度,並爭取持續性收益。

  • 《金融》美國緩升息,三大美元債券聯袂吸金

    美國聯準會釋出鴿派言論,給予債市喘息空間,三大美元債四月以來周周聯手吸金,其中,以美債淨流入19.69億美元最獲資金青睞,也推升連續吸金周數來到第二周;而市場高度預期產油國達成凍產協議,持續提振風險性債券資金動能,投資級企業債再見第六周吸金8.42億美元;高收益債券亦連二旺,上周再微幅進帳0.85億美元。反觀美國貨幣市場在市場投資氣氛轉佳下連兩周失血,資金上周再大舉流出50.73億美元。 \n 就全年度來看,三大美元債也呈現全面資金淨流入。美債今年來累計吸金達264.29億美元,而高收益債則以89.59億美元緊追在後,投資級企業債也有18.03億美元的累計淨流入。 \n \n 上周日杜哈會議未如市場預期達成凍產協議,摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)指出,因市場已抱高度期待且美國最新原油日均產量為2014年10月以來低點等消息面帶動下,原油價格上周一度創下今年高點,引領CCC級債券或是能源及礦業佔較高的高收益債券價格回升,高收益債投資氣氛也大幅改善,帶動高收益債今年來吸金動能由負翻正,上周再獲資金進駐0.85億美元。 \n 許長泰提醒,面對市場震盪,CCC級債利差也加速擴張,違約率往往隨流動性惡化而攀升,拖累高收債表現,再者,因油價自今年低點反彈超過五成,受到凍產協議意外未通過,短線恐有漲多回吐壓力。後續恐有拉回整理壓力,且能源高收益債違約風險仍大,投資人宜留意相關標的風險。 \n 許長泰分析,鑒於第二季金融市場仍維持高度波動,高收益債目前仍提供近9%的到期殖利率,信用利差也仍位於逾四年高點,最具利差優勢,加上債券跟股票表現呈現負向關係,建議投資者在增加總體資產穩定性前提下,可以將高收債這類具有較高的到期殖利率債券納入投資組合。 \n 由於美國及歐洲景氣持續復甦有利非能源礦業企業基本面向上,許長泰預期,高收益債將持續表現分化,對於金融、金屬礦業與能源產業的看法較為中立,看好消費品、金融、醫療及科技等大多數發行美國高收益債產業,建議投資人若要參與高收益債後續資本利得機會,可以瞄準這類低違約高收益債。 \n \n

  • 短線回檔 全球高收益債券可進場

    沙烏地阿拉伯暗示除非伊朗加入凍結原油產出,否則該國可能不會實施凍結產能,原油價格短線拉回,影響能源債近周亦小跌作收,今年已有一波漲勢的全球高收益債券走勢暫停,市場謹慎面對4月中旬的凍產協定結果,預期波動度將相對提高,全高收目前殖利率仍在2011年歐債危機的高點8%左右,仍有價值收斂空間,短線回檔是不錯的進場時點。 \n \n NN (L) 環球高收益基金經理人都霆宇(Tim Dowling)表示,預估歐洲以及美國其他產業的違約狀況仍維持低檔,約在僅有1%的水準,相對目前高債評價相對違約預期極具吸引力,全球公債殖利率持續下降,油價止穩有利投資人再度青睞高收益債市。 \n \n 野村環球高收益債基金經理人郭臻臻指出,長線投資的共同基金今年以來資金持續淨流入高收益債券,歐高收和亞高收走勢持穩,美高收債近期略作修正,除能源外,其他產業預期在美國勞動市場持續改善下將會有較佳表現,能源產業市場則觀望4月中旬凍結產量會議之結果,但以目前殖利率對照市場預期違約率,仍具相對投資價值。 \n \n 第一金投信固定收益部主管劉蓓珊表示,過去兩季各企業評等遭到調降的家數高於調升,但目前調降與調升的比例正在改善,顯示降評大潮減緩、企業評級回復穩定。在美國釋出延緩升息的訊息,配合歐洲和日本等國負利率效應,促使資金轉向高息殖或高利差的商品,而過去兩年連續修正的高收益債自然成為吸引熱錢流入的標的。

  • 《股利-金融》京城銀去年EPS 3.09元,擬配息0.5元

     京城銀(2809)公布2015年合併財報,淨收益年減21.15%至61.22億元,歸屬業主稅後淨利年減29.13%至36.82億元,基本每股盈餘3.09元,較前年4.33元明顯下滑。董事會決議擬配發現金股利0.5元,配息率降至16.2%,為4年來新低。 \n \n 京城銀去年獲利下滑,主要受到全球股災、金融市場狀況不佳,導致投資獲利明顯受到影響,而去年多次執行庫藏股、斥資逾9億元捍衛股價,基於維持淨值考量,進一步影響現金股利配發減少。 \n \n 京城銀向來為國銀獲利績優生,今日股價於平盤上下震盪,盤中微跌約0.5%,在金融股中表現較弱勢,三大法人昨日買超817張。京城銀下午將召開法說,包括投資狀況、股利政策、營運展望等議題,預期將成為市場關注焦點。 \n \n

  • 油價疲弱 債券基金遭拖累

     油價上周創波段新低後,不但影響全球股市走勢,也拖累信用債券表現。截至1月20日為止當周資料顯示,投資級債、新興市場債以及高收益債以及美債上周都呈現淨流出。 \n 根據美銀美林引述EPFR資料顯示,在債市中,高收益債受累於國際能源價格直直落,淨流出的金額居冠達20.43億美元,不過該流出金額已較之前縮小;另投資級債券上周淨流出4.34億美元、新興市場債淨流出金額擴大至22.6億美元、美債也流出4.12億美元。摩根策略總報酬基金經理人艾略特(James Elliot)指出,即便市場避險情緒高漲,債市未因此漁翁得利,主要是因美國本周即將召開FOMC利率會議,市場擔憂美國聯準會升息恐衝擊債市,上周再度遭到國際資金調節,而這也是今年債市第三度全面失血。 \n 安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,在油價下跌,保守氣氛不利新興債表現,尤其是俄羅斯首當其衝,不僅俄羅斯盧布兌美元匯率貶至歷史低點,也拖累俄羅斯債市,至於巴西,上周決定維持基準利率不變,但並未帶動巴西債市表現,因為市場投資者尚在觀察巴西的通膨是否受到控制,這將影響巴西央行未來升息決策。 \n 富蘭克林投顧副總經理羅尤美表示,油價持續探底以及風險性金融商品探底,是影響近期美國高收益債走勢的重要因素,然就技術面分析,美高收益債價格已跌至超賣區,未來隨時都可望醞釀反彈契機。 \n 羅尤美說,2005年時,美國單一汽車債信利空事件,當年度指數下挫逾10%,然而在2006年違約率來到9.3%,違約率走高反而形成利空出盡,汽車債指數全年上漲23%。 \n 當前能源業遭逢險峻環境,債券價格顯著下跌,其利差推估的違約率已超過20%,遠高於信評機構估算2016年能源債違約率將升至11%的水準。因此,未來高收益債有機會出現跌深反彈的機會。

  • 主管機關力挺,貨幣型發威 境內基金去年增2,200億元

     在主管機關力挺下,近一年國內投信發行境內基金吸金效果大增。根據投信投顧公會資料、碁石智庫統計,境內基金去年淨流入2,200多億元,反觀境外基金淨申購金額只有600億元,投資人對境內基金喜愛程度似乎正在翻轉。 \n 主管機關為境內外基金近兩年力行的「差別待遇」在去年似乎看到一點成效。2014年只有9檔境外基金上架,但吸引了逾新台幣3,000億元的淨申購金額,國內投信募集了逾54檔新基金,但當年整年下來卻淨流出千億元資金。 \n 至於去年境外基金有27檔新基金被核准上架,截至去年11月底,因為去年高收益債基金大失向,使得淨申購金額降到610億元;境內基金則有61檔新基金上架,新基金募集約2,220億元,一年淨申購金額也差不多是2,223億元。 \n 如果仔細看細目,境內基金大吸金的利器主要是「貨幣基金」,貨幣基金淨申購金額近2,400億元,主要是投資人對前景氣充滿不確定,不知投資什麼標的,市場資金大幅流入貨幣基金,使得去年境內外共同基金吸金爭奪戰中,境內基金大勝。 \n 碁石智庫總經理陳如鈊表示,從去年境內基金申購情況來看,只見到被動式操作如國內外ETF及平衡型產品成長,但最大的申購金額還是來自於國內貨幣型基金,這情況對整體境內資產結構及投信獲利並無太大幫助。 \n 由於境外基金手續費收取較境內基金高且境外基金的經理費回饋給通路的比率普遍也較境內基金高一些,由於各基金銷售通路而言,大多數還是以業績收入掛帥,境外基金短期內仍難完全被境內基金所取代。 \n 陳如鈊說,由於今年起國人投資單一境外基金上限將由7成降為5成,另外境外基金管理辦法新規定將會自今年10月15日生效,這兩年將可看到新投信的成立以及新募台股基金、境內代操金額增加,國內投信基金規模仍有上揚機會。

  • 2015 投信基金銷售 外商3強出頭

     2015年投信基金銷售結果揭曉,排除新台幣貨幣市場型基金與ETF基金,誰是真正的主動式基金銷售王?盤點國內18家外商投信業者,僅3家淨銷售金額有所成長,其中,保德信投信以新台幣44.2億元奪冠,柏瑞投信、野村投信則分別以淨銷售15.1億、12.1億元分居第二、三名。 \n 值得注意的是,2015年淨銷售成長的外商投信三強:保德信投信、柏瑞投信及野村投信的資產管理規模(不含貨幣市場型基金及ETF)也跟著水漲船高,帶動淨銷售成長除了既有基金的推廣,新募集基金也挹注活水,以2015年為例,保德信投信、柏瑞投信均募集2檔基金,野村投信則是一口氣募集了4檔新基金。 \n 保德信投信行銷長周偉德指出,去年市場起伏劇烈,歷經8月全球股災,不少投資人希望將資金放在更穩健的產品,保德信投信在去年11月推出保德信中國好時平衡基金,建議透過同時擁抱大陸股票與債券的方式,追求投資機會與風險的平衡點,獲得市場迴響,這檔基金一推出就募集新台幣近50億元,是去年第4季最熱銷的中國概念基金。 \n 借鏡歷史,保德信中國好時平衡基金經理人徐建華分析,以股4債6的「黃金比例」為基礎配置,可有效降低波動,同時爭取股市的收益機會,只是金融市場瞬息萬變,投資組合必須動態調整,在近期A股震盪較劇烈時,保德信中國好時平衡基金明顯展現抗跌的優勢。 \n 根據最新統計,回顧2015年(截至11月)的境外基金銷售狀況,以平衡型基金最具吸引力,銷售量淨增加金額達新台幣1,379億;股票型基金除了8月股災失血,多數時間呈現溫和成長,全年銷售量淨增加732億元;固定收益型基金則大失血,流出1,500億元;至於境內基金,跨國平衡型基金淨增加逾370億元,跨國投資股票型、高收益債基金則都呈現流出,顯示投資人對於穩健理財商品的渴望。 \n 除積極為投資人打造合適理財標的,「績效」也是外資投信銷售的另一項秘密武器,根據公會公布的「大中華基金」績效,保德信中國品牌基金去年績效約20%,2014、2015兩年績效則逼近35%,排名第一。 \n 保德信投信指出,致勝秘訣在於操盤者的「雙腳」,近年來,保德信投信基金經理人所拜訪企業的足跡遍布雲南、貴州、山東、上海、北京、遼寧、深圳等城市,「哪裡有潛力的公司,他就出現在哪裡」,用一步一腳印的方式,經營出保德信投信的中國投資專家形象。

回到頁首發表意見