搜尋結果

以下是含有澳債的搜尋結果,共77

  • 瑞典央行 出脫澳、加地方債 碳足跡過高

     瑞典央行(Riksbank)以碳排放過高為由,出脫手中持有的澳洲與加拿大地方政府債券,展現瑞典藉由貨幣政策對抗氣候變遷的策略,也反映出全球市場將「碳邊界(carbon border)」列入投資考量的趨勢。 \n 瑞典央行副總裁佛洛登(Martin Floden)周三發表演說指出,央行外匯準備的投資項目已出售由澳洲昆士蘭州和西澳州發行的債券,另也出售加拿大亞伯達省(Alberta)的債券。 \n 佛洛登表示,根據瑞典央行的最新政策,央行不會投資在「造成大量氣候碳足跡的政府所發行的資產」上面。他提及,「澳洲與加拿大皆未在維護氣候變遷上有顯著行動」。 \n 亞伯達省擁有龐大的頁岩油與頁岩氣產業,佛洛登指稱當地的溫室氣體濃度是安大略省與魁北克省高出3倍以上。他強調,金融業應該更多關注氣候變遷對經濟運作的影響。 \n 瑞典央行目前規模5,000億瑞典克朗(約520億美元)的外匯準備投資項目中,澳洲與加拿大中央與地方政府公債約占8%,主要是受到兩國相對高的殖利率、市場流動以及資產多元性所吸引。 \n 近來氣候變遷議題備受重視,央行的投資策略也面臨檢視。英國央行與歐洲央行都被批評藉由量化寬鬆方案買進由污染企業發行的債券,因能源與電力等企業占債券指數的大宗。 \n 美國能源經濟與金融分析研究所(IEEFA)分析師表示,瑞典的舉動凸顯全球金融市場因應環境議題所作的調整,「瑞典政府猶如在宣告,碳邊界正在來臨」。 \n 英國央行總裁卡尼(Mark Carney)曾宣稱,央行應該作出更多努力,對抗氣候變遷帶來的悲劇,強調這已對金融系統構成潛在風險。 \n 歐盟融資部門歐洲投資銀行(European Investment Bank)日前宣布,2021年底以前將停止對化石燃料計畫的融資。

  • 投資新興市場債 別忘匯率避險

     新興市場債由於息收較高、違約率尚低,使得資金近期明顯流入新興市場債等風險債券,不少法人看好新興市場債後市展望,但提醒投資人新興市場債易受到匯率波動影響,因此投資新興市場債最好能搭配匯率避險,才較易爭取債息收益和資本利得機會。 \n 安本標準投信投資長彭炫通表示,全球市場受到中美貿易談判、英國脫歐等不明朗的因素左右,今年以來一直起伏不斷。面對種種挑戰,分散投資是降低風險不二法門,相較於其他市場,新興市場經濟體普遍穩步增長,基本面有所改善,流動性高,雖然今年新興市場債券表現持續上漲,但整體利差的情況仍然是非常具有吸引力。 \n 保德信新興市場企業債券基金經理人張世東表示,全球如美國聯準會、歐洲央行和中國人行在內的主要央行,以及新興國家多數央行今年以來持續以降息來支撐景氣,政策利多逐步發酵,新興國家經濟數據首度優於成熟國家並維持榮枯值之上。中美貿易協議進展使得市場系統性風險得以暫緩,將有利新興市場信心面回升。 \n 張世東分析,自去年開始非美地區製造業PMI指數自高點回落,甚至今年來至50景氣榮枯線以下,然而隨著大陸擴大財政與貨幣政策,輔以新興國家降息更較以往積極,日前俄羅斯、印尼和土耳其央行調降利率,市場風險情續好轉,美元指數也出現向下技術性突破,因此市場資金流往非美地區尋找更佳收益機會。 \n 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,全球主要央行大推寬鬆政策壓低債券利率,負利率債券金額續況新高,因此息收水準較高之新興債可望持續吸引資金關注,另一方面,新興市場債券違約率仍低,當前多數新興國家經濟成長動能優於成熟國家,企業獲利情況都優於過往,在上述條件的加持下,有助新興債走勢延續。 \n 台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢表示,中美貿易情勢時而增溫、時而降溫,不確定性降低消費者及企業信心,進而減少消費與投資需求,恐對亞洲經濟前景產生衝擊,不過,亞洲各國如大陸、印度、菲律賓、印尼等國家持續進行寬鬆貨幣政策,尤其亞洲兩大經濟體大陸及印度貨幣作多政策最為積極,有助企業提升營運績效,加上Fed後市持續降息機會濃厚,吸引資金持續湧入風險債。

  • 75檔亞高收基金 今年全賺

     今年亞洲高收益債表現亮眼,國內投信發行的75檔(包含台幣、美元、人民幣)亞洲地區高收益債基金全面正報酬,近周更以台新亞澳高收益債券基金上漲1.31%居第一。 \n 法人表示,亞洲為全球貨幣政策轉向寬鬆最積極的地區,包括印度、馬來西亞今年皆已降息,印尼、菲律賓皆有下調存準率動作,市場也預期中國未來可望降準,加上亞洲經濟成長率也優於其他地區,未來高收益債持續看好。 \n 台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,歐洲央行意外延長維持超低利率至2019年底,將推出歐元區的定向長期再融資操作,此外,市場預期今年Fed有可能降息2到3碼,印度央行4月將基準利率調降1碼至6%,為2019年來央行第二度降息,紐西蘭央行也喊出降息。 \n 各國央行接連採取鴿派做法,緊縮貨幣力道減輕,甚至轉為較為寬鬆貨幣,預期將吸引資金流向成長性及殖利率相對較高的亞洲高收益債券市場。邱奕仁指出,全球主要央行態度轉趨鴿派,使熱錢持續流入風險性資產,相較於2018年第四季,目前的風險性指標趨緩和,帶動投資人風險偏好度提升,推升高收益債買氣。 \n 就亞洲市場基本面分析,中國發改委透過加快基建審查流程與推出消費提振措施,有利市場情緒與全球原物料需求,新興亞洲市場經濟可望受惠,經濟成長率於今明兩年,增速持續超過已開發國家,建議逢低布局亞洲高收益債。 \n 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,6月G20會後顯示貿易戰暫時不會負面干擾市場,市場預期Fed將在Q3降息防範景氣的進一步減緩,顯示第三季整體市場仍可維持中性偏多的方向,有利風險資產。 \n 但是Fed實際上的降息規劃與市場預期間的落差,可能為市場造成波動,對亞高收債而言,儘管市場行情變化快,然高收益債高的票息即是最好的保護,尤其大陸的高收益債市場可提供短存續且收益率高的債券,利率風險低且收益率佳。經驗顯示,在多空不明的總體環境,短存續期的高收益債可望勝出。

  • 國內投信75檔亞高收基金 今年全賺

    今年來亞洲高收益債表現亮眼,國內投信發行的75檔(包含台幣、美元、人民幣)之亞洲地區高收益債基金全面正報酬,以近一周績效來看,則以台新亞澳高收益債券基金上漲1.31%高居第一。法人表示,亞洲為全球貨幣政策轉向寬鬆最積極的地區,包括印度、馬來西亞今年皆已降息,印尼、菲律賓皆有下調存準率動作,市場也預期中國未來可望降準,加上亞洲經濟成長率也優於其他地區,未來高收益債持續看好。 \n台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,歐洲央行意外延長維持超低利率至2019年底,將推出歐元區的定向長期再融資操作,此外,市場預期今年Fed有可能降息2到3碼,印度央行4月將基準利率調降1碼至6%,為2019年來央行第2度降息,紐西蘭央行也喊出降息,各國央行接連採取鴿派做法,緊縮貨幣力道減輕,甚至轉為較為寬鬆貨幣,預期將吸引資金流向成長性及殖利率相對較高的亞洲高收益債券市場。 \n邱奕仁指出,全球主要央行態度轉趨鴿派,使熱錢持續流入風險性資產,相較於2018年第四季,目前的風險性指標趨緩和,帶動投資人風險偏好度提升,推升高收益債的買氣。就亞洲市場基本面分析,中國發改委透過加快基建審查流程與推出消費提振措施,有利市場情緒與全球原物料需求,新興亞洲市場經濟可望受惠,經濟成長率於今明兩年,增速持續超過已開發國家,建議逢低布局亞洲高收益債。 \n日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,6月G20會後顯示貿易戰暫時不會負面干擾市場,市場預期Fed將在Q3降息防範景氣的進一步減緩,顯示Q3整體市場仍可維持中性偏多的方向,有利風險資產。然Fed實際上的降息規劃與市場預期間的落差則可能為市場造成波動,對亞高收債而言,儘管市場行情變化快,然高收益債高的票息即是最好的保護,尤其中國的高收益債市場可提供短存續且收益率高的債券,利率風險低且收益率佳。過去經驗顯示,在多空不明的總體環境,短存續期的高收益債可獲勝出。

  • 澳洲續降息 澳債添利多

     澳洲大選結果5月出爐,執政黨提出的房屋首購低利貸款、減稅方案與強化基礎建設等政策,澳洲央行已在6月宣布降息一碼,市場預期7月可能再降息,因此,在國內首度銷售的澳洲債券基金頗受投資人歡迎。 \n 分析澳洲經濟前景,安本標準投信投資長彭炫通表示,從政治面來看,澳洲執政黨所提出的房屋首購低利貸款、減稅方案與強化基礎建設等政策,不僅能為房市帶來一定程度的支撐,也可望為澳洲內需帶來一些動能,經濟的下檔風險獲得部分的緩解,連帶著市場也有正面的反應。 \n 彭炫通指出,澳洲經濟可望維持原本微溫的基調,雖然成長疲弱,但在政策支持下相對穩定。澳幣兌台幣的匯率走勢,目前在小幅區間調整。美元對澳幣的避險利差維持正向,在避險利差挹注下,若以美元避險投資澳幣資產,表現可望更加優異。 \n 此外,彭炫通提到,澳洲央行在6月初宣布降息一碼,將基準利率由1.50%降至1.25%,預期在年底前可能還會有一次降息的可能性,反應出澳洲經濟疲弱的情況下,央行適度降息維持經濟成長動能的意圖。 \n 目前市場也已經反映此預期,由於澳洲債券市場多以投資級公司債為主,在整體經濟和通膨保持微溫,央行適度降息的情況下,可望進一步強化債券市場的表現。 \n 澳洲央行在6月降息一碼之後,富蘭克林投顧表示,澳洲央行7月2日利率會議有可能降息一碼,使基本利率從1.25%再降至1%。 \n 近一年來,全球股市、債市常常齊跌後又齊漲,然而澳洲債券擁有三「低」的特性─低相關、低波動、低違約,特別在市場動盪時,都是澳洲債券基金受到保守投資人青睞的主要原因。

  • 《金融》澳央降息一碼,澳元資產債優於股

    澳洲央行今天宣布降息一碼,將基準利率由1.50%降至1.25%,此次降息是澳洲2016年來首度再次降息。安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘表示,由於市場已對降息有共識,因此降息決策公布後市場的反應相當平靜,最流動的3-5年期公債殖利率幾乎沒有任何變化,大部分降息的影響已經於4-5月間反應在殖利率上,澳幣走勢同樣沒有受到降息訊息影響,維持在0.69-0.70區間整理。預期在年底前可能還會有一次降息的可能性,反應出澳洲經濟放緩的情況下,央行適度降息維持經濟成長動能的意圖。 \n \n 安本投信表示,持有澳元的投資人不要急於出脫澳幣,因為澳幣兌美元匯價在0.69已經跌至相對的滿足點。下半年有機會回升到0.73。傅肇弘認為,若澳洲央行真的在年底前再次降息,可望挹注資本利得,進一步強化債券的表現。同時,隨著澳洲央行降息,美元對澳幣的避險利差也逐步擴張,目前利差已經接近100bps,避險利差挹注下,若以美元投資澳幣資產,表現可望更加優異。 \n \n

  • 澳債3優勢助陣 無懼高波動

     全球貿易紛爭帶來不確定性,影響股市震盪頻率增加,近期有投信法人改推出另類債券基金,例如澳洲債券,訴求與市場低相關、低波動、低違約,透過適當的資產配置,將能夠有效降低風險,提高投資組合的防禦效果。 \n 安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘表示,針對現階段市場各種不確定性提升的情況,投資人應儘速檢視持有的資產類別,檢視的方向則可從提高投資組合防禦性與降低波動兩個角度出發。在全球景氣可能因各種不確定,呈現放緩的局勢下,成熟市場央行貨幣政策可望保持按兵不動,對於投資人來說,能夠賺取信用利差的信用債種仍是核心資產首選,投資人可適度增加投資等級債作為防禦性資產,一來可以降低投資波動,二來仍可以獲取一定水準的收益。 \n 傅肇弘指出,由於主流股債市因長期量化寬鬆長時間一齊上漲,當市場進入升息階段後也多次發生齊跌現象。此時若能精選與主流股債資產相關係數低,甚至是負值的防禦性資產,更能進一步強化投資分散效果,也更能降低波動。而根據過去10年的相關係數分析,澳洲投資級債與主流資產展現出極低的相關性,隨著貿易爭端不斷升級,也開始受到國際投資人的關注。 \n 傅肇弘提到,觀察過去20年澳洲投資級債與美歐同等級債種的長期總報酬表現,澳洲投資級債券的表現穩定且長期領先。澳洲投資級債券年化報酬率6.46%,美國只有5.51%、歐洲則是4.47%,若看年化波動澳洲投資級債券僅有2.70%,雖略高於歐洲2.47%,但遠低於美國4.84%。 \n 傅肇弘強調,澳洲債市主要發行者為政府及相關機構有一些超國家組織;公司債發行人則以金融業為主,若僅計算澳洲公司債市場,規模超過1兆澳幣。從平均信評來看,澳洲投資級公司債為標準普爾A信用評級,高於美國、歐洲或亞洲等同等級債種,根據S&P從1991-2016年長達26年的長期統計,澳洲投資級公司債僅發生過2件違約案例,顯示其低違約的特性。 \n 當前澳幣兌美元或新台幣的走勢,已雙雙來到低點。傅肇弘建議,由於澳洲可能處於降息階段,如果手上已經有澳幣部位的投資人,投資澳幣債券有機會強化手中澳幣資產的投資報酬率。此外,澳幣與美元基準利率在去年已出現黃金交叉,這也是18年來澳幣基準利率首度低於美元,以美元投資澳債除有投資澳洲債券的收益外,也還有匯率避險收益可期。

  • 澳債勝率高 核心配置優選

    澳債勝率高 核心配置優選

     根據資料顯示,連續18年澳洲經濟成長不曾為負,而且過去20年,澳債正報酬機率達100%,安本標準投信表示,將澳債作為核心配置勝率高。 \n 近年來國人對債券投資的熱度不減,根據投信投顧公會截至3月底的統計,境內固定收益基金規模為4,400多億新台幣、境外則有1兆7千多億新台幣,類型則多半集中在高收益債與新興市場債。由於這兩種債券型基金是投資人熱愛,基金業者也最常發行與募集的投資商品。 \n 今年以來,隨著全球金融市場波動性可能隨時開始上升,近期安本標準投信反其道而行,把投資觸角延伸到歐美和新興國家以外的市場─居於南半球的澳洲。 \n 安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘表示,澳洲本身為成熟國家之一,天然資源豐富、農牧業亦相當發達,金融、旅遊及教育等服務業也都是強項,再加上與新興國家眾多的亞洲距離很近,經濟發展良好,自2001年經濟成長率就不曾為負。 \n 傅肇弘指出,近年澳洲經濟成長溫和,通膨保持在2%微溫水準,央行暫時也沒有升息壓力,是最適合債市發展的環境。投資人過往對澳洲經濟或澳洲公司的了解,僅止於股票的部分,特別是礦業或原物料,認為澳洲公司可能跟著景氣循環起落,事實上澳洲本身還有其他優質的公司,他們所發行的高品質債券,其實蘊藏許多投資新機會,是值得投資人關注的收益新大陸。 \n 傅肇弘提到,澳洲債市主要發行者為政府及相關機構,亦有一些超國家組織;公司債發行人則以金融業為主,若僅計算澳洲公司債市場,規模超過1兆澳幣。從平均信評來看,澳洲投資級公司債為標準普爾A信用評級,高於美國、歐洲或亞洲等同等級債種,根據S&P從1991~2016年長達26年的長期統計,澳洲投資級公司債僅發生過兩件違約案例。 \n 傅肇弘強調,過去20年間「投資12個月滾動正報酬機率分析」也顯示,澳洲投資級公司債的正報酬機率為100%,領先美國投資級公司債、歐洲投資級公司債、全球高收益債及新興市場強勢貨幣主權債。換句話說,過去20年來,無論挑選哪一個月進場投資澳洲投資級債,持有1年之後賣掉,都沒有發生過負報酬的狀況。 \n 傅肇弘認為,歷經2018年全球股債市動盪,2019年市場波動仍將持續,投資人仍應在投資組合裡佈署持盈保泰的資產,澳洲投資級債券就是值得納入的選項之一。 \n 安本標準澳洲優選債券收益基金,預計在5月20日開募,該基金以澳洲投資等級債券為主要的投資範疇,訴求低相關、低波動與低違約,適合投資人納入核心資產配置。

  • 過去20年 澳債正報酬機率達100%

    根據資料顯示,連續18年澳洲經濟成長不曾為負,而且過去20年,澳債正報酬機率達100%,安本標準投信表示,將澳債作為核心配置勝率高。 \n 今年以來,隨著全球金融市場波動性可能隨時開始上升,中美貿易戰的紛擾再度讓今年來漲多的股債市場的資金四處亂竄。 \n 為何安本標準投信認為澳洲債基金適合投資人納入核心配置? 安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘表示,近年澳洲經濟成長溫和,通膨保持在2%微溫水準,央行暫時也沒有升息壓力,是最適合債市發展的環境。投資人過往對澳洲經濟或澳洲公司的了解,僅止於股票的部分,特別是礦業或原物料,認為澳洲公司可能跟著景氣循環起落,事實上澳洲本身還有其他優質的公司,他們所發行的高品質債券,其實蘊藏許多投資新機會,是值得投資人關注的收益新大陸。 \n  傅肇弘提到,澳洲債市主要發行者為政府及相關機構,亦有一些超國家組織;公司債發行人則以金融業為主,若僅計算澳洲公司債市場,規模超過1兆澳幣。從平均信評來看,澳洲投資級公司債為標準普爾A信用評級,高於美國、歐洲或亞洲等同等級債種,根據S&P從1991-2016年長達26年的長期統計,澳洲投資級公司債僅發生過2件違約案例。過去20年間「投資12個月滾動正報酬機率分析」也顯示,澳洲投資級公司債的正報酬機率為100%,領先美國投資級公司債、歐洲投資級公司債、全球高收益債及新興市場強勢貨幣主權債。 \n 傅肇弘認為,歷經2018年全球股債市動盪,2019年市場波動仍將持續,澳洲投資級債券因低相關、低波動與低違約,適合投資人納入核心資產配置中。

  • 趨勢瞭望台-股債雙牛增波動 澳債三低好避險

    趨勢瞭望台-股債雙牛增波動 澳債三低好避險

     儘管經濟成長表現放緩,當前全球經濟已經顯現許多好轉跡象。如同我們上個月所說的,勞動市場表現依舊強勁,已開發國家失業率甚至下探到10年來的低點,歐美兩地薪資水準正穩健升高,有助於推動消費成長、服務業擴張。 \n 從去年下半年開始,中國政府發布一系列積極的貨幣、財政、法規管制措施,啟動促進經濟成長策略,提振景氣發展。事實上,北京決策當局也重申承諾,在全國人民代表大會上,表態支持經濟成長。政府公佈的新激勵措施,包括對企業稅費減免與更高的基礎建設支出方案。此外,幾項關鍵總體經濟指標變得更加樂觀,在截至2 月份的兩個月內,固定資產投資額因不動產支出提高而迅速增加。調查數據也顯示,3月是製造業活動在近4個月裡的首次擴大。 \n 股債升 另尋合理防禦資產 \n 當勞動市場熱絡、中國調結構穩增長的同時,各國央行立場轉趨溫和,導致3月份資產價格出現奇特的走勢。中國與美國的PMI(採購經理人指數)在4月初反彈前夕一度雙雙走低,殖利率曲線也趨於平坦甚至出現了倒掛,投資人信心再度擺盪於樂觀與悲觀之間。然而,不同於 2018年第四季全球股市的情況,這一次則是主權債市場成為矚目焦點。 \n 在各國債券市場聚焦於經濟發展的下檔風險之際,風險資產則回歸量化寬鬆(QE)時期的走勢,上演著「攀爬擔憂之牆(Wall of Worry)」的戲碼。S&P 500股價指數上漲了 2%,中國A股則躍升超過4%。另一方面,利率波動度升高,10年期美國國庫券及德國公債殖利率分別收斂0.31%與0.25%,造成美國國庫券殖利率曲線反轉,同時也帶來豐厚的回報,在股市和主權債的強勁表現之下,信用債利差卻保持穩定,奇特的情境下,投資人也思考究竟如何投資才是明智之舉? \n 歷經過去數個月的反彈後,全球金融市場變得更加昂貴,這點再次凸顯出,投資與投入資金的最佳時機,莫過於一切看起來都很糟糕,且投資人趨避風險之際。由於金融市場的估值攀升,金融市場出現若干獲利回吐及波動性回升的情況,亦屬意料中事。儘管基本面的改善可能會為風險資產帶來進一步的上檔空間,考量波動性隨時可能上升,風險控制就變得更加重要。因此我們整體性的建議如下:維持投資部位同時保持謹慎,尋求相對價值較優或評價尚屬合理的防禦性資產。 \n 澳債三低 強化投組抗波動 \n 就基本面來看,受惠中國企業活動,澳洲經濟與企業可能將從近期沉悶的投資氛圍反彈。政策方面,面對疲軟房市,澳洲儲備銀行 (RBA) 並未展現政策利率調升的意願。隨著主權債殖利率、借貸成本下降,許多全球企業紛紛回到美國、歐洲及亞洲各國的新發行市場,然而與其他已開發市場的投資級債券相比,澳洲則是另一個值得投資人關注的成熟債市新大陸。 \n 相對於全球信用市場,澳洲情況仍略顯冷清,澳債市發行者主要為政府與相關機構,債種分布主要為主權債和金融債,若僅計算公司債市場,規模約一兆澳幣,且當地並未湧現積極發行更多新債券的情況,這樣的技術因子支撐了澳洲公司債的供需平衡。 \n 同時澳洲自給自足且穩定的經濟使澳洲債券具有較低的違約率、整體略高的信用評等、不錯的收益率、較低的波動性以及與其他主要資產之間的低相關性。在股債市大漲評價偏高之際,這樣相對穩定的資產類別,能提供良好的分散效果,足以強化投資組合的整體抗波動性。

  • 亞債氣氛樂觀 後市看好

    亞債市場中,近期最值得留意的是港交所推出五年期中國大陸財政部國債期貨,有助於外資進行風險控管,提高外資購買大陸境內債券意願,為大陸與香港的「債券通」預做準備,激勵亞債氣氛充滿政策面樂觀偏多氣氛。 \n \n 野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦表示,大陸境內債券殖利率呈現升高,主要受到大陸政府推動去槓桿試圖收緊金融市場的影響;此外,亞洲的部分大宗商品價格可望上升改善,以煤礦為例,大陸去除多餘產能,印尼電廠用煤需求可能增加,有助於部分大宗商品債券表現,因此持續看好亞債後市。 \n \n 台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,亞洲高收益債擁有高收益率、低違約率、籌碼穩定、亞洲當地投資者比例大增、資金持續流入等五亮點,深具防禦性及投資價值,將是第2季資金最佳避風港,建議投資人逢低買進,享有高息收益與價格上漲的利多。 \n \n 第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊表示,隨著美元走弱,新興市場資金外逃壓力減輕,貨幣出現止貶回升的走勢,吸引投資人青睞,將資金轉進新興市場股票和債券,推升價格走高。

  • 國際板債 可投澳幣部位

     國際板債市成為國際金融機構的焦點,ANZ澳盛銀行統計,澳洲銀行業來台發行的人民幣、澳幣及美元等多元貨幣,單是30年期債券的總額就超過9.1億美元,包括ANZ近8億的美元計價債券;而且,國際金融同業也在國際板發行澳幣計價債券,截至目前總額約6.3億澳元,折算超過4.8億美元。 \n 澳盛(台灣)銀行總經理陳國榮接表示,台灣資本市場活躍,澳盛集團正以「雙向」方式積極參與,除來台在國際板發行外幣債券,給予台灣壽險業等法人買家可以就地買進,還包括引進國際金融業及法人機構來台發債,或與台灣銀行業合作大型聯貸案,如引領菲律賓最大油商Petron在亞洲市場進行聯貸案路演,台灣金融機構就在受邀行列。 \n 「這是澳盛(台灣)銀行最重要的價值」,陳國榮說,澳盛(台灣)銀行隨時視市場需求,提供最即時的金融商品,但法人投資者的業務拓展重心在於「業內資訊」及「人脈網絡」,這也是法人客層需要、卻最不易取得的項目,承繼經天瑞在澳盛台灣團隊20多年的深根成果,他相信未來會更具有績效。 \n ANZ集團重視台灣資本市場,也提供投資報告給澳紐地區的法人投資機構,分析台灣的法人投資者客層,建議澳紐業者更加重視。ANZ集團指出,台灣壽險業的資產至今超過6,200億美元,六成是投資在國際資本市場,經常選購各式長短期股債商品,澳幣亦被認定是高息部位,具有分散外匯風險的效益。 \n 特別的是,國際板買家的台灣壽險業買進澳幣計價債券,ANZ集團認為,可以延伸投資標的進入澳洲債市。如,金管會針對外幣債30年期需3年後才能買回的新規定,澳洲銀行業擬擴大推銷台灣法人3~5年的公司債,殖利率對買家更具吸引力。

  • 澳、英再降息 新一波資金行情會推動股匯債市往哪走?

    澳、英再降息 新一波資金行情會推動股匯債市往哪走?

    受到能源與主要農產品價格再度大幅下跌,加上英國脫歐對經濟衝擊的影響,澳洲與英國皆在上週宣布擴大貨幣寬鬆政策,大量的資金又要再度流到投資市場了嗎?在股市一片大好的環境中,有沒有需要居安思危的關鍵因素呢?今天讓我一次都告訴你。 \n \n股市:降息支撐股市續攻,當心美國升息收資金 \n近期全球股市一片欣欣向榮,三大亮點分別是英國、台灣與美國,英國脫歐後,央行出面撒錢穩定市場,讓英國股市再創近一年新高,台韓股市都有國際熱錢追捧,然而在升息循環中還能再創歷史新高的美國相當可怕,一旦再度升息將國際熱錢回收,體質不佳的國家將遭到拋售。 \n \n匯市:熱錢持續流向高息貨幣,競貶潮準備啟動 \n近期除美元外表現最強勢的貨幣便是傳統的高息貨幣如南非幣、澳幣、紐幣,甚至是近期加入行列的台韓貨幣,然而隨著大宗商品價格開始滑落,若降息幅度開始拉大,貨幣競貶潮隨時會再度啟動,屆時資金反向流出速度可能更快。 \n \n債市:美國短債漲幅受限,資金追捧優質長債 \n在以油價為首的大宗商品價格開始轉弱的情況下,國際投資人預期通縮陰影將威脅全球多數市場,因此各國很可能還有擴大寬鬆的機會,直接導致政經穩定國家的長期債券價格大幅上揚,只有美國因為持續升息的預期,2年期以下的國債漲幅較為有限。 \n \n(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險) \n \n◆作者目前任職日本券商,有超過10年的實際市場投資操作經驗,專長於國際經濟動向與外匯走勢分析,常受邀上非凡、三立、東森等財經專業電視台分析經濟及市場情勢,並為MONEY錢雜誌、YAHOO的財經專欄作家。 \n \n◆本文純屬作者個人看法,不代表本報立場。

  • 《國際金融》標普調降澳洲信評展望,澳元應聲重挫

    標準普爾宣布調降澳洲主權債信評等展望,周四雪梨匯市早盤,澳元應聲大跌0.5美分。  \n \n標普宣布將澳洲主權債信評等展望由「穩定」調降為「負面」,這表示澳洲的AAA頂級信評可能不保。 \n \n標普先前已提出警告,澳洲上周末舉行的國會大選至今仍未完成開票,朝野兩大陣營也都未能拿下過半席次,將導致政治陷入僵局,長期而言恐將危及該國信評。 \n \n受此消息打擊,周四早盤澳元由0.7530美元跌至0.7474美元。 \n \n

  • 受美國升息議題影響小 亞債下半年表現看好

    今年以來債券市場表現出乎意外的強勁,雖然大環境仍是籠罩在升息陰影下,但受到美元走弱及油價反彈兩大利多帶動,像是新興市場當地貨幣計價債券今年1至4月繳出二位數的報酬,表現優於全球主要股市。 \n \n 兆豐國際新興市場高收益債券基金經理人周佑侖表示,EPFR資料顯示,資金已連續12周流入新興市場債,資金行情不容小覷,但今年以來指數漲多,加以5、6月淡季效應,指數有修正的機會,建議投資人可趁壓回進場,下半年仍有行情可期。 \n \n 元大亞太政府公債指數基金經理人張勝原表示,全球資金寬鬆環境仍將持續,特別在歐洲與日本央行的負利率政策,將使資金持續流向基本面良好的亞洲政府債券市場,其中又以印尼與菲律賓最為受惠。 \n \n 台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,在大陸境外美元債持續淨供給減少下,有利其價格支撐,預期亞高收美元債未來表現將持續亮眼。

  • 外銀全員到齊 澳盛銀發國際板債

     外商銀商來台發行外幣債券,ANZ澳盛銀行近日終於跟進,不僅順利完成第一檔2.45億美元5年期美元債,櫃買中心國際板債券市場的主要外銀參與者因此全面到齊,也同時及時搭上櫃買中心國際債券次級市場新制於31日上線,擁有即時流量回報的最新交易資訊。 \n 大摩、高盛、法興等國際投行,是國際板債市的主要發行外銀,在此之外,進入台灣零售消金通路的五大外銀子行,花旗、匯豐、渣打、星展和澳盛,隨著國際板近2年來的熱度提升,各外銀母公司對於來台發債也不落人後。 \n 以花旗為例,在2014年9月搶頭香第一批在台發行外幣債,本周四將發行第8檔,檔數和金額均領先其他子行。澳盛銀行23發行首檔外幣債,為5年期美元計價,採固定利率1.8246%,市場人士認為,澳盛母公司希望以此試水溫,學習認識國際板上的各式買家及市場行為。 \n 銀行主管指出,台灣的壽險業、銀行及部分大型企業,有龐大資金去化的需求,對外銀來說,是現成的買家,肯定會有興趣持續來台發行外幣債券,這項近2年新增的商機,五大外銀子行的法金部門因此增加人手,改善多家在台外銀的業務量和獲利盈收。 \n 五大外銀的子行和分行雙軌道,也在國際板上發揮功能,像星展集團DBS有母公司為發債機構、也有由星展(台灣)銀行發債,台灣的國際板儼然是國際金融機構中長期資金管理的平台之一。 \n 櫃買中心在主力外銀到齊情況下,也參照公債和權證市場的經驗,於31日開始實施「國際債券流動量提供者制度」,以提升國際債券次級市場的流動性,自此每一檔新發行的國際債券,都必須由發行人指定至少一家流動量提供者進行買賣報價,藉以活絡交易市場。

  • 澳大舉發債 催出搶購潮

     為了填補預算赤字,澳洲政府宣布本財政年度(7月起)的發債總額將達破紀錄的4,450億澳元(3,220億美元)。 \n 市場預期此舉將帶動澳洲長期公債殖利率走揚,帶動一波投資人搶購熱潮。 \n 由於商品價格長期低迷重創政府的歲入,澳洲上周表示將擴大舉債,今年財政年度的發債總額將較原先預測多近20%,達4,450億澳元,創歷史新高紀錄。 \n 由於該一消息公布後不久,美國聯準會即宣布進行近10年來首度升息,導致全球許多投資人跟進調整債券配置,紛紛加碼澳洲公債。 \n 投資人嗅到的獲利機會在於澳洲債市殖利率曲線後市將更為陡峭,也就是供給暴增將造成長期公債價格下跌,進而推升殖利率上揚。 \n 野村控股駐雪梨全球市場部門主管林頓(Jon Linton)表示:「現在市場的狀況相當有趣,雖說全球債市主要是看美國債市的臉色,但若單就澳洲債市來看,由於預算赤字惡化,澳洲債市殖利率曲線後市勢必走峭。」 \n 林頓與其他部份債市交易員都認為,澳洲3年與10年期公債殖利率的利差可能會從目前約75個基本點,在明年3月底前擴大至100個基本點。 \n 澳洲公債向來深受全球投資人青睞,尤其是日本與歐洲追求較高收益的投資人,澳洲10年公債殖利率目前為2.77%,居全球最高信評國家之冠。 \n 西方資產管理公司駐墨爾本澳洲固定收益部門主管柯克漢(Anthony Kirkham)指出:「市場中尋找收益標的投資人仍然非常多,這些人將迅速吃下澳洲額外的公債供給。」 \n 有一些像是法巴銀行等債券交易商則趁機進行所謂的殖利率曲線陡峭交易,也就是將資金從澳洲長債撤出,轉進短債。 \n 澳洲西太平洋銀行駐雪梨首席經濟學家伊凡斯(Bill Evans)表示,澳洲10年期公債殖利率未來2年最高可能飆到5%。

  • 澳洲發債爆天量 市場買氣強強滾

    為了填補預算赤字,澳洲政府上周宣布今年財政年度的發債總額將達破紀錄的4,450億澳元(3,220億美元),市場預期此舉將帶動澳洲長期公債殖利率走揚,帶動一波投資人搶購熱潮。

  • 連動債保單 國壽惦惦賣

     繼去年底今年初開賣澳幣連動債保單,國壽本月又「悄悄」開賣紐幣連動債保單,不同於前一檔7年保證配息率22%,這檔7年保息率29%,若以投入新台幣100萬元為例,年化投報率約2.74%,但國壽預期買氣恐不如過去一檔能動輒數十億或上百億元的銷售量。 \n 國壽表示,過去平均年化投報率5~7%的連動債保單,近期推出的投報率大約都在2~3%之間,上一檔國壽澳幣連動債年化投報率2.09%,是國壽富貴保本系列投報率最低的一檔,限時一個月銷售新台幣10億元。 這次國壽強調仍是「硬著頭皮」再推連動債保單,主要是必須維持送審後即會銷售的紀錄,未來市場反轉,才能用更快速度再推新的連動債保單;同時這次投報率雖只有2.74%,但仍是有一些保守型客戶有投保需求。 \n 市場波動度大,這次國壽連動債保單說明書被要求更為詳細,如以往都會有最佳情境,如這檔連動債是鎖南韓KOSPI200指數的7年平均絕對報酬率,最佳年化配息是4.23%(用總繳保費來看)。但說明書上也列出,依過去10年經驗來看,最佳情境發生機率為0%,而一般情況也就是領29%保證最低配息。 \n 同時說明書上也會列出紐幣兌台幣匯率若貶值10%、20%及25%時,保戶年化投報率變動情況,在一般配息情況下,若紐幣貶值20%,則投資人就是負報酬,但以紐幣計價的投資本金則是100%保本。 \n 在金融海嘯前,壽險業的連動債投資型保單幾乎檔檔是以億元為銷售單位,曾有一檔連動債保單就賣新台幣400億元的紀錄,但在銀行局嚴格管理連動債賣給一般投資人,保險局也比照強化連動債保單管理後,2010年以來壽險業僅推出26檔連動債保單,近二年更是一年幾乎只有1~2檔,且都是由國壽推出,有些公司送審連動債到獲准,已經過半年以上,投資市場大幅變化,最後即決定不銷售。 \n 國壽表示,近期因為紐幣兌台幣匯率相對下跌,由1紐幣兌新台幣22元,到近期僅約20.8元附近,預計10月23日進場,若7年到期,保戶也可選擇繼續持有紐幣,減少強制換回新台幣給付的匯兌風險。

  • 希臘風暴 避險首選亞債

     希臘政府意外將紓困案訴諸公投引發市場動盪,短線資金可能轉入債市避險,亞債可望成為避險資金首選標的。 \n 野村亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示,中國人行重啟已暫停逾兩個月的逆回購操作,釋出資金達350億人民幣,上周末更無預警宣布加碼降息一碼,降準兩碼,祭出雙重寬鬆政策,人行此舉不僅顯示貨幣政策寬鬆的態勢依舊,不排除下半年仍有進一步寬鬆的可能,亞債成為避險資金首選標的。 \n 劉蓓珊指出,目前亞洲高收益公司債及亞洲當地貨幣債分別高達近7%、4%殖利率,均遠高於歐美高收益債及公債,價值面極具投資優勢,且預期部分亞洲國家央行仍有調降利率刺激經濟的空間,樂觀看待亞債後市表現,建議擇優布局。 \n 台新亞澳高收債基金經理人周佑侖表示,亞洲經濟歷經5年復甦,加上各國政府紛紛擴大公共支出與貨幣寬鬆來確保經濟成長果實,經濟已站上成長軌道,印度與東協已脫離谷底,而大陸在極力保7的政策目標下也帶動鄰國出口表現,隨著亞洲企業盈餘開始增加,付息能力強化,信用利差也會由擴張轉為收斂,連帶推升債券價格,目前布局亞洲高收債市場正逢時。 \n 除了亞洲貨幣寬鬆環境為亞洲高收債營造出利多環境,周佑侖表示,美元指數急速飆升,若從2011年最低點起算至今,升值幅度已近30%,亞洲各國貨幣對美元也紛紛貶值至相對低點,匯差成了亞洲高收益債的最大保障。 \n 富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可.哈森泰博指出,美元相對於部分新興市場貨幣有高估的現象,以經濟基本面來看,許多新興市場貨幣尚未回復至金融危機前水準,尤其是亞洲國家中的馬來西亞及南韓可受惠大陸經濟轉型,印度也致力改革,均奠定貨幣自低檔長期升值的基礎,加上相對較高的實質利率仍將獲資金青睞,預期2015年新興國家貨幣將呈現差異化走勢,建議可透過亞洲債券網羅利空鈍化後的貨幣彈升潛力。

回到頁首發表意見