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以下是含有現金淨流出的搜尋結果,共12

  • 麗星郵輪母公司 雲頂香港去年鉅虧 重組止血

    麗星郵輪母公司 雲頂香港去年鉅虧 重組止血

     全球旅遊行業在新冠疫情影響下近乎停滯,先前已連年虧損的麗星郵輪(Star Cruises)母公司雲頂香港2020年淨虧損更擴大逾九倍,達15.66億美元。面對不穩定景氣,該集團計畫2021上半年完成重組止血。  香港經濟日報報導,雲頂香港公布2020年業績顯示,集團營業額自2019年15.61億美元年減76.5%至3.67億美元,虧損進一步擴大9.3倍至15.66億美元。  雲頂香港股價24日收盤報0.44港元,跌幅為2.2%,成交額達82.35萬港元,市值報37.32億港元。  雲頂香港表示,集團旗下郵輪旅遊業務自2020年2月因應疫情陸續暫停。因疫情發展仍有重大不確定因素,公司董事評估集團持續經營的財務資源時,已審慎考慮集團未來的流動資金狀況、表現以及可用融資來源。數據指出,雲頂香港2020年經營現金流出淨額為6.3億美元,截至2020年底,集團資不抵債高達32.65億美元。其中,借款總額為33.84億美元,資本承擔為12億美元,而存款、現金及銀行結餘項目則為2.4億美元,公司資產負債率達114.5%。  雲頂香港主席兼執行長林國泰表示,旅遊業正顯示出復甦的早期跡象,但未來仍充滿變數,疫情危機依然存在。集團持續監測和評估財務和運營風險,以減輕疫情衝擊,並將以精簡業務為目標,包括出售非核心投資項目。  另一方面,雲頂香港稍早於4月16日公告,子公司Ocean World斥資2.47億美元認購星夢郵輪約207.18股新股,雲頂香港並利用與星夢郵輪之間的欠款抵消認購所需現金。雲頂香港指出,認購計畫為星夢郵輪提供流動資金,投入預計於7月復航的「雲頂夢號」。  雲頂香港已於2020年8月委任專業顧問與財務債權人合作投入重組方案,計畫於2021年上半年落實。集團採取大幅減薪、節省成本及縮減員工人數等節流措施,成為業內客艙載客量「現金消耗率」最低者。隨全球疫苗普及,公司仍對郵輪業在2023年之前恢復常態持謹慎樂觀態度。

  • 疫情迫關店 全聚德首季虧大了

    疫情迫關店 全聚德首季虧大了

     大陸老字號烤鴨連鎖名店全聚德近日公布2020年第一季財報,該季營收為人民幣(下同)1.8億元,年減55.03%,虧損達8,850萬元,2019年同期則是獲利1,064萬元。受到新冠肺炎疫情波及,占該公司營收七成的門市店內消費業務,第一季幾乎陷入停滯。  全聚德24日每股收報9.02元,下跌0.88%,最新總市值為27.82億元,自2020年以來股價累計下跌12.9%。  界面新聞報導,此前,全聚德總經理周延龍接受陸媒採訪時表示,按照原先的銷售計畫,2020年元旦、春節與元宵節期間,將迎來銷售旺季。但受到疫情影響,2月初該公司逾八成門市停業,用餐人數銳減九成,其中直營店的年夜飯退餐量高達4千桌,而疫情期間所有門市均未收取服務費,烤鴨更打出九折優惠。  為減緩疫情衝擊,全聚德部分門市於2月18日在阿里巴巴旗下外賣業務餓了麼等平台上架。周延龍表示,全聚德會轉變觀念,持續做外賣業務,並強調中式餐飲的外賣市場前景大有可為。  此外,全聚德更採取裁員、減薪等方式壓縮成本。財報顯示,第一季該公司購買商品、接受勞務支付的現金年減51.96%,而支付給員工的現金下滑33.61%。對此,全聚德表示,受到疫情影響,公司各項成本費用減少。  2020年第一季客流量銳減,也造成全聚德該季營業利潤為虧損9,448.9萬元,經營活動產生的現金流淨流出5,442.8萬元。  新冠肺炎疫情爆發,對於近年來業績持續下滑的全聚德而言,更是雪上加霜。全聚德近三季營收分別為4.33億元、3.75億元、1.8億元,逐季下滑。近六季營收與上年同期相比,更是呈現連六跌。  中新經緯報導,中國食品產業分析師朱丹蓬分析,造成全聚德近幾年業績疲軟的原因有兩方面,一是該公司核心消費族群的品質整體下降,二是以新生代為代表的主流消費族群的消費需求發生顯著變化,而全聚德由於產品老化等問題,未能迎合新生代的需求。  全聚德曾坦言,在激烈的市場競爭中,老字號餐飲企業的確面臨品牌單一、創新不足、商圈變化等挑戰。  全聚德經營不善,已打擊重要股東投資信心。3月IDG資本兩度減持全聚德,減持逾288萬股,截至3月31日,IDG資本僅持股1%,首度跌出全聚德前五大股東席位。在2014年,IDG資本為「獲取股票增值收益」,以每股13.81元,斥資2.5億元成為持股5.78%的全聚德重要股東。

  • 宏達電賣了它 去年虧轉盈

    宏達電公布第四季與全年獲利,在出售手機代工事業部獲利挹注下,宏達電去年一如預期般全年轉虧為盈,獲利120億元、EPS為14.72元,本業虧損依舊,全年本業虧損為139.63億元,但出售手機代工事業後負擔減輕,本業比前一年少虧近兩成。 以第四季來說,宏達電表示,在高毛利率的VR產品銷售增加下,第四季毛利率上升至8%,是連續第三個季度毛利率上升,本業虧損也控制在28億元,與前一季相同,顯示宏達電本業營運應該差不多落底,可是,宏達電第四季出現相對鉅額的業外虧損,業外虧損達17億元,導致去年第四季稅後虧損放大至44億元,又比第三季虧損加深7成。 然而,宏達電不願意說明難得一見的業外虧損是如何造成,僅願意說明毛利率上升的原因。 至於在現金與約當現金方面,去年底宏達電手中現金為415億元,相當於從第一季底到年底這九個月期間,宏達電只燒掉43億元,不過,這也與宏達電第二季不知為何現金出現淨流入4億元有關。 隨著宏達電去年第三季、第四季,每季又回到現金淨流出20億~30億元來說,今年不排除回到一年燒掉100億元現金的常態。

  • 華映將聲請重整

    華映晚間7點半將舉行重大訊息說明會,由總處長黃世昌說明董事會決議向法院聲請重整以及緊急處分。 華映截至今年第三季底,總負債金額為845.05億元,負債比率高達63.68%,而期末現金與約當現金金額為160.68億元,出現資金缺口,華映的營業活動也都是淨現金流出的情況。 華映今年前三季稅後淨損60.37億元,每股稅後虧損0.93元。華映截至今年第三季底,每股淨值已剩下1.44元。而第四季中小尺寸面板需求持續低迷,價格也是下跌的走勢,市場預估華映第四季的虧損將持續擴大。今年以來,華映營收直直落,今年1~11月營收約230.8億元,年減27.96%。為了縮減費用,華映先前已經進行人力的調整,外勞取消加班。 華映旗下有兩座4.5代廠和一座6代廠,其中一座4.5代廠停工,正常營運的只有一座4.5代廠和一座6代廠。

  • 中國新視野-小心長期經營活動現金淨流出的企業

     中國資本市場近期發生一件大事,那就是欣泰電氣因財務造假而遭退市一案。  中國證監會查明,欣泰電氣的2013年及2014年年度報告中存在虛假記載。通過外部借款或者偽造銀行單據的方式,在年末、半年末等會計期末沖減應收款項,大部分在下一會計期初沖回,導致其披露的相關年度和半年度報告財務資料存在虛假記載。  因此,中國證監會依法擬對欣泰電氣及相關責任人做出行政處罰和市場禁入措施,且該公司不得再度上市。  同時根據中國上市法規,保薦人承諾因其為發行人首次公開發行股票製作、出具的文檔有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,給投資者造成損失的,將先行賠償投資者損失。作為承銷券商,興業證券正式啟動設立人民幣5.5億元先行賠付專項基金。  中外投資人對於中國企業財報真實性的懷疑從未斷絕,然而,過去中國主管機關甚少過問,或對違法者從輕發落,導致投資人常要面對中國市場的地雷風險。而欣泰電氣作為第1起創業板股票因財務造假而退市的懲罰案例,具有里程碑式的意義,顯示中國官方開始有意識建立更完善的市場制度。  當然官方的一點作為並不能為投資人掃除風險的全部依靠,投資人仍須仔細過濾可能的風險。而要如何規避此類地雷發生在自己身上,核心原則可以用一句話表達,「事出反常必有妖」。  根據產業市場週期和財務資料,不合行規和常理的事情都值得警惕,查找原因。反常的資料表現,往往是內部出問題的開始。  企業只有能賺錢,經營活動才能長久。而利潤是可以算出來的,可是現金流量較不容易動手腳。這就是為什麼有的企業明明損益表修飾的很好,可是現金流量表還是暴露了企業存在的諸多問題。  因此,觀察企業的淨利潤與經營活動現金淨流量之間的關係,是檢查企業的體質和競爭力的基礎。而造成這兩者異常的原因主要有兩個,一是應收帳款大量增加,二是存貨大量增加。  對於企業的應收帳款為什麼增加,原因可能是企業採用更寬鬆的信用政策來提高銷售,進而美化獲利,比如說給財務制度不健全的客戶更高的信用額度、更長的帳期。  如果企業的應收帳款來自下面3種情況,那麼應收帳款回收的可能性會大大降低。一、應收帳款來自關係企業,未經過正常的信用調查;二、應收帳款集中於單一或少數客戶;三、應收帳款來自財務不健全的企業。  而從欣泰電器案例來看,其應收帳款占總資產比例近幾年都高達40%,成為占比最大的科目,當然這也成為後來暴露出來的問題。  此外,存貨大量增加也是風險訊號之一。存貨是非現金資產,無法立即變現,是現金流量的減項,雖然存貨要加進損益表裡面使淨利潤增加,可是要從現金流量中減去。  如果企業的存貨大量增加,則表明企業銷售取得經營活動現金的能力明顯降低。而如果產品生命週期很短,譬如電子、服飾等,很容易造成未來的存貨跌價損失,增加企業風險。  從短期來看,企業獲利與經營活動現金的流動方向可能不同;但長期看,兩者的發展趨勢必然趨向一致。企業的經營活動必須能創造現金淨流入才能穩健發展。對投資者來說,經常出現經營活動現金淨流出的企業,其投資價值令人存疑。(本文作者為元大中國平衡基金經理人)

  • 可成通過配發現金股利6元 董座:今年將是豐收的一年

    可成董事長洪水樹表示,可成(2474)去年資本支出約223億元,實際淨現金流出超過200億元,去年大規模資本支出之下,已經建立起經濟規模與競爭障礙,預料今年對可成來說,將是豐收的一年。 可成今(9)日召開股東會,順利通過配發6元現金股利;雖有小股東反映股息略少,但洪水樹認為,公司不想慷慨配現金,又大方的增資,可成資本支出龐大,光是去年淨現金流出200多億,且營收增加之後,營運現金也跟著增加。

  • 麥格理批李澤楷作帳

    麥格理批李澤楷作帳

     人稱「小小超」的香港富豪李嘉誠次子李澤楷,在券商麥格理最新研報中被指控操弄電訊盈科(00008-HK,下稱「電盈」)上半年數據,麥格理還將電盈評級由「跑贏大盤」打至「跑輸大盤」,目標價由3.6元(港幣,下同)降至1.75元。按電盈昨天收跌0.69%報3.11元計算,後市潛在跌幅高達43.73%。  研報直呼「豈有此理」  券商麥格理發表1篇名為「豈有此理」(When things don't make sense)的報告,細數電盈半年報裡的「不可思議事件」,分別指其未將債券入帳、大量的投資現金淨流出,及來自媒體業務的EBITDA(扣除利息、稅項、折舊及攤銷前獲利)應列為虧損。  麥格理更將電盈評級由「跑贏大盤」降至「跑輸大盤」,目標價下修51.39%至1.75元。  電盈除本身從事媒體及企業方案業務外,旗下也控有香港電訊信託及盈大地產。麥格理卻只單看媒體及企業方案業務的財務數據,更從中提出3件「不可思議事件」。  報告中指出,在電盈半年報未見集團於4月發行的10年期共3億美元債券的款項。不過,電盈半年報附註中已交待,前述3億美元已列入合併報表中的長期借款項下。  電盈:保留法律追訴權  該報告又指,電盈的投資活動現金淨流出高達18億元,但根據業績資料顯示,期內資本開支及無形資產增加的總額僅共近4億元,那中間的14億元差額又往那兒去?電盈回應,曾於5月通過向盈大地產股東,以每股1.85元的代價回購股份。  報告又認為,電盈並沒有將英國的無線寬頻,及企業支援業務及抵銷項目列入EBITDA計算範圍之內,否則有關的EBITDA將為虧損。電盈回應,上半年來自核心業務獲利4300萬美元。  電盈表示,麥格理在刊登報告前未向公司求證,會就任何不實評論保留採取行動的權利,電盈股價昨天並未因為「豈有此理」而大幅波動。

  • 李寧今年將首見虧損

     李寧(02331-HK)此前預警「全年獲利成長下滑」,昨天改口稱「全年出現虧損」,將是公司2004年上市來的第1次;另外,李寧上半年淨利大跌84.9%至4429萬元(人民幣,下同),表現遜於預期。  此前對市場過度樂觀  香港《信報》報導,李寧庫存過高,為扭轉營運危機,早前引入美國知名的私募基金TPG,創辦人李寧更重出江湖及更換行政總裁,但仍未能扭轉局面,上半年淨利潤年減84.9%至4429萬元,淨利遠遜預期,下半年業務進一步惡化。  李寧執行副主席金珍君表示,由於年初對市場情況估計不足,加上庫存問題未有足夠認識,因此在年初發出的獲利預警已提及全年淨利潤下跌,但現在公司要調整戰略,去庫存力度要加大,因此預料全年將轉盈為虧,全年收入將出現負增長。  李寧高層6月時曾預計全年淨利成長下滑,現改口稱預計全年將出現虧損,為2004年上市以來首次出現全年虧損。李寧昨天在港跌3.84%報4.26元港幣。  復甦速度市場失望  李寧上半年淨利潤僅4429萬元,回復至2005年上半年的水平;期內毛利率下跌3.1個百分點,至44.2%。  值得留意是,上半年累計呆帳撥備為6122萬元,較年底增長4倍,應收帳周轉天數上升,現金周轉天數延長,對經營性現金流量造成較大影響,而經營活動的現金淨額流出6億元。  此外,下半年因倫敦奧運會等賽事的市場推廣及宣傳開支,以及大陸男子籃球職業賽的贊助,全年廣告及宣傳開支上升,上半年占收入約13%。  分析指出,李寧近期引入基金TPG為的是想加快改革程度,但復甦進度比預期慢,消化存貨的速度也不及市場預期。  另一體育用品股中國動向,上半年毛利率跌幅更大,下跌11.1個百分點至50.2%。

  • 周大福現金流急速萎縮

     周大福(01929-HK)上周公告截至3月底為止的年報,雖然現金流顯示增加78%至99.88億元(港幣,下同),但集團經營現金實際上出現66.5億元負數。分析師稱,公司主席鄭家純要求周大福急速展店,現金流急速萎縮,未來難免會有融資需要。  周大福去年底上市時,現金流萎縮問題已受質疑。去年年報顯示,公司去年經營現金出現多達66.5億元的流出,但投資及融資活動分別帶來105億元及4.77億元現金,才使整體現金出現淨增長。  受此利空拖累,周大福昨大跌2.01%報10.74元。

  • 壹傳媒大虧 市場憂將爆財務危機

     傳媒大亨黎智英旗下壹傳媒(00282-HK)公告,去年台灣電視業務(壹電視)大虧11.7億元(新台幣,下同),就算香港《蘋果日報》和《壹周刊》仍有可觀獲利,也不足以彌補,核心業績由盈轉虧9.7億元。市場人士認為,壹傳媒電視業務流血不止,若不能「壯士斷腕」或陷入財務危機。  截至3月底的2011年財政年度,壹傳媒淨虧損擴大8倍至1.8億元,但核心業績其實虧損高達9.7億元,較前一年有960萬元利潤嚴重惡化。  黎智英去年私人出資7.8億元,收購壹傳媒仍在虧錢的動畫業務,變相向集團「輸血」,帶來7.3億元一次性出售收益,使帳面淨虧損收窄。  香港《信報》引述國內證券人士指出,壹電視為獲得發牌,向通訊委員會(NCC)許下太多承諾,使節目乾淨得像慈濟大愛台;加上遭抵制入網,台北現時仍難以收看。  分析師指,壹電視業務流血不止,壹傳媒面臨「壯士斷臂」,一個可能是由黎智英「買單」、將之收購。  壹傳媒期內經營現金淨流出5.2億元,至期末手持現金7.3億元,短期債務2.9億元。

  • 投資美國中概股 新浪虧大了

    投資美國中概股 新浪虧大了

     受到在美上市中概股假帳風波與全球景氣不佳影響,新浪網投資的麥考林與土豆網美國存託股(ADS)至今已大虧77%與49%,合計高達8352萬(美元,下同),是其去年全年虧損金額1910萬元的4倍多,加上微博服務投資像個「錢坑」,新浪今年業績恐怕不好看。  業界人士謝文在評論新浪入股土豆時稱「是一場資本遊戲,只是戰術級別的操作,不是戰略級的」;土豆執行長王微也稱新浪入股只是「財務投資」。但這筆財務投資帳面虧損就快過半。  浮虧總額 去年的4倍  土豆網8月17日在美國那斯達克以每股26元掛牌,上周五終場土豆報收13.35元,與新浪入股時相比縮水近半,新浪該筆投資迄今浮虧3248萬元,土豆市值縮水48.65%。  網易科技報導,土豆股價腰斬有多種原因,一方面中概股整體環境疲軟,包括大陸相關監管部門對VIE的擔憂、多家機構下調評級、美司法部調查中概股會計違規問題等;也有行業和公司原因,比如此前對視頻行業估值偏高,處於價值修復階段。  新浪執行長曹國偉稱2011年是「新浪投資年」,但從可盤點的幾宗投資案,投資經歷實在不算成功。去年底新浪以每股6元買入麥考林19%股份,按該公司上周五收盤價1.36元計算,新浪該筆投資大虧77.33%達5104萬元。  上述2筆投資浮虧總額8352萬元,幾4倍於其2010年全年淨虧損額度;依財報顯示,新浪2010年全年淨虧1910萬元。  今年業績 恐不好看  大陸媒體報導,8000多萬對新浪來說並不是一筆小錢。其2季報顯示,截止6月30日新浪的現金、現金等價物及短期投資總額8.264億元,新浪投資虧損已超過現金儲備的10%。  按照美國會計準則,新浪在土豆和麥考林投資帳面虧損會計入資產負債表,將影響年報表現。  除了投資虧損,新浪還有另外一個大窟窿──微博。新浪首季在微博業務支出增加1400萬元,年內擬增加1億元用於微博,成為新浪難以負荷的包袱。  新浪第2季運營開支總計5970萬元,去年同期3200萬元,上季度4180萬元,年增86.6%,季增42.8%。公司對運營成本劇增的解釋,正是因為微博相關營銷和人力開支增加。  目前新浪營收主要來自廣告,2季報顯示,公司1.19億元當季營收中,廣告達到9180萬元,單一營收結構存在比較大的不穩定性;另外,其當季淨利潤1000萬元,目前現金流入遠少於流出。

  • 地產、建材行業 現金流惡化

     截至昨日止,已經有超過一半A股公司披露2010年年報,整體利潤呈現快速增長。但資訊服務、公用事業及醫藥行業利潤增速較慢,地產、建材行業的現金流狀況也出現大幅惡化。  金融界網站報導,大陸A股22個行業中,有13個行業現金流狀況出現惡化。其中房地產企業情況最為嚴重,在限購、限貸等多重政策打擊下,去年行業經營現金流合計是負的640億(人民幣,下同),是唯一呈現經營現金淨流出的行業;與2009年418億元的現金流入以及去年36%的利潤增速格格不入。  此外,資訊設備與建築建材行業經營現金流也分別下降86%和54%。其中中興通訊(000063-SH)經營現金流從37億下降到9億,中國中鐵(601390-SH)現金流從189億大幅下降至不到10億,均對行業整體水準影響較大。  兩行業的現金流惡化均與存貨快速增長有關。統計顯示,資訊設備及建築建材行業去年存貨增速分別為32%和55%,而兩行業的收入僅分別增長20%和25%。

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