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以下是含有瑞信投信的搜尋結果,共15

  • 工銀瑞信公奔私正夯 老董拉走兩台將

     台股基金經理人出身的操盤手,果然是好手!大陸工銀瑞信老董郭特華近期「公奔私」,於2020年中創立海南富道私募,旗下兩位大將工銀瑞信投資總監石正同、工銀瑞信權益投資部基金經理人張繼聖,近日也傳出被挖角,將跟著老董一起創業。 \n 大陸基金業界2020年高階人事異動頻頻,由公募基金轉向私募基金,「公奔私」是一正夯的趨勢。 \n 據了解,石正同、張繼聖跟著老董一起創業,也是新基金的股東之一。石正同是前景順投信投資長,張繼聖則是前統一投信大滿貫基金經理人,在台灣基金業界知名度頗高。 \n 此外,目前在大陸國投瑞銀擔任總經理的前宏利信投資長王彥傑,操盤國投瑞銀基金的前復華投信副總經理周奇賢,以及仍在工銀瑞信操盤的前日盛中小基金經理趙憲成,均是台灣基金業界好手,在大陸發展之後,也同樣開創一片天。 \n 據業界了解,大陸海南富道的法定代表人郭特華,也就是原工銀瑞信基金,工銀瑞信資產管理(國際)有限公司董事長郭特華。2020年9月,郭特華因個人原因辭任董事長,而後即申請成立海南富道私募基金,郭特華為該基金管理人。 \n 郭特華在工銀瑞信基金積極推動投研改革,選拔優秀人才,對基金經理的考核,側重長期超額能力。據瞭解,工銀瑞信在基金經理的業績考核中,長期業績占比達到70%。 \n 2020年工銀瑞信基金表現突山,多檔以股票為重的基金收益率超過100%。而張繼聖、趙憲成負責的基金之中,績效多超標,兩人皆為郭特華旗下愛將。 \n 業界人士分析,大陸的基金業仍是一片藍海,在機構法人投資逐漸成型下,大陸股民有轉化成基民的趨勢,將吸引更多成熟投資觀的基金經理人,前往大陸證券金融市場發展。

  • 高息魅力加持 特別股人氣高檔

     新冠肺炎疫情遲遲未退、地緣政治也持續干擾市場,但全球央行大規模的寬鬆措施,仍支持近一個月主要特別股指數呈現上漲。柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,受到全球資金行情推升,帶動利差大幅收斂,抵銷美債殖利率上升的負面影響,帶動了特別股近期漲勢。 \n 柏瑞投信指出,市場樂觀情緒高漲,特別股指數擁有相對較高殖利率(8月底約4.5%)的投資價值,亦吸引資金持續流入。 \n 根據柏瑞投信2020年8月「洞悉特別股」報告指出,美國經濟第二季陷入衰退,不過隨著解封復工,分析師普遍預期第三季經濟將出現明顯反彈。7月份美國ISM製造業指數進一步上升至54.2,顯示企業對於經濟前景的看法已趨更加樂觀。 \n 受到疫情影響,美國銀行業預先提列龐大的貸款損失,使其上半年獲利大幅下挫;不過隨著經濟重啟,獲利衰退幅度有望收窄。金融業第二季股東權益占總資產比重也止跌回穩,且仍位於近年相對高位,顯示其整體財務體質依然穩健。 \n 另一方面,總計7月份沒有特別股信評被調升,而有三檔遭調降,但根據Bloomberg的統計,ICE美銀固定利率優先證券指數7月份平均信評,仍維持在BBB等級的投資等級,信用風險程度仍低。 \n 在投組配置策略上,馬治雲認為投資人應持續採行槓鈴配置策略(barbell strategy)平衡風險,包括偏重持有高信評及非投資等級信評之特別股,以提升夏普值。而由於疫情後全球經濟復甦不確定性仍高,短期則較偏重高信評個股為主,尤其是在銀行、保險、電信服務及公用事業等穩定現金流產業。 \n 目前維持現金比重在5%~10%,伺機買進/汰弱留強具中長期投資價的特別股標的,而買進標的以價值面具吸引力的新發行特別股為主,伺機減碼短中長期基本面不確定性高、價值面不具有吸引力的特別股。短期策略以降低基本面具有較高風險產業為主,聚焦投資等級信評的特別股。柏瑞投信提醒,特別股市場仍有波動風險,須留意中美關係後續發展和地緣政治的議題。

  • 寬鬆撐腰 特別股指數High

     新冠肺炎疫情遲遲未退、地緣政治也持續干擾市場,但全球央行大規模的寬鬆措施,仍支持近一個月主要特別股指數呈現上漲。柏瑞投信表示,預期經濟基本面會逐漸改善,在短期資金行情推升下,特別股還有續漲空間。此外,市場樂觀情緒高漲,特別股指數擁有相對較高殖利率的投資價值,亦吸引資金持續流入。 \n 柏瑞投信2020年8月「洞悉特別股」報告指出,美國經濟2020年第二季陷入衰退,不過隨著解封復工,分析師普遍預期第三季經濟將出現明顯反彈。7月份美國ISM製造業指數進一步上升至54.2,顯示企業對於經濟前景的看法已趨更加樂觀。 \n 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,受到全球資金行情推升,帶動利差大幅收斂,抵銷美債殖利率上升的負面影響,帶動特別股近期漲勢。7月份特別股與公債之利差收窄約31個基點至426個基點,雖然利差已較先前高位明顯收斂,但仍處於近年來的相對高點,顯示其尚有收斂空間。 \n 受到疫情影響,美國銀行業預先提列龐大的貸款損失,使其上半年獲利大幅下挫;不過隨著經濟重啟,獲利衰退幅度有望收窄。金融業第二季股東權益佔總資產比重也止跌回穩,且仍位於近年相對高位,顯示其整體財務體質依然穩健。 \n 柏瑞投信總計7月沒有特別股信評被調升,有3檔遭調降,但ICE美銀固定利率優先證券指數7月份平均信評,仍維持在BBB等級的投資等級,信用風險程度仍低。 \n 安聯特別收益多重資產基金經理人林素萍表示,美聯準會維持低利使市場對收益需求強勁,特別證券利差優勢仍在,預期收益需求將支持特別收益證券市場,美國經濟復甦也將受益特別證券。 \n 投資機會方面,林素萍表示,高品質公司發行新的資本結構較好的證券,相較現有的證券,具有較佳價格優勢。另外,在特別證券中,浮動利率因利率走低、利差擴大,亦具投資價值。

  • 錢多利率低 新基金募集熱

    錢多利率低 新基金募集熱

     今年國內投信業者新基金募集多元,不但檔數增加成效也佳,重現2016年國內高收益債基金募集熱潮,導致多檔基金公告額滿暫停申購的情況。不只年初再現柏瑞ESG量化基金公告暫停申購,日前募集只有五天即宣告額滿的中信越南機會基金,更是2015年陸股投資熱潮後,首見的單一國家股票型基金募集額滿。 \n 據統計,從2007年至今,新基金募集陸續出現過綠能基金、中國基金因過熱出現額度控管或暫停申購的公告,隨後一波的高峰期,則集中在2016年聯博、柏瑞等投信的高收益債基金熱賣,頻有額度控管消息,隨後國內新基金募集主要集中在ETF。 \n 值得注意的是,年初起又見柏瑞ESG量化債券基金公告暫停申購,投信業者陸續推出各類主題式基金,近期中信投信募集越南基金,更出現募集五天即公告額滿暫停申購,是2015年群益中國新機會基金之後首見股票基金募集額滿之作。 \n 投信業者表示,由於銀行利率過低,加上市場游資多,且市場對於新冠肺炎未來疫苗的研發,普遍認為會朝好的方向走,各類股票型基金開始吸引投資人的目光,不論募集中國5G、台灣高股息或全球ESG永續高收益債、美國短年期高收債等基金,都有不錯成效,造就今年投信新基金募集難得的榮景。 \n 據統計,本季陸續還有六檔股債新基金將展開募集。3月底在市場吸金近500億元的元大投信龍頭高股息基金之後,第二季已募集成立的基金中,包括安聯特別收益多重資產基金、大華銀新加坡房地產收益基金、合庫美國短年期高收益債券基金與凱基全球ESG永續高收益債券基金,都募集超過45億元。 \n 業者分析,整體國內投信新基金募集走向多元主題,在市場游資充斥下,只要能夠引起投資人共鳴,就可獲得不錯的募集成效,加上投信業者紛透過網路結合社群媒體行銷策略,基金平台投資便利的投資管道,可望推升國內投信整體基金的規模持續成長。

  • 柏瑞:ESG企業債下半年有看升空間

    柏瑞:ESG企業債下半年有看升空間

     雖然新冠肺炎疫情及地緣政治風險持續干擾市場,但受惠於全球央行持續降息以及美國聯準會(Fed)大規模的救市措施,支撐ESG企業債指數7月以來維持走升格局。柏瑞投信表示,在當前低利率、且全球負利率債券規模居高不下的背景下,資金將持續流入平均信用評等較佳、利差仍有收斂空間的ESG企業債,預期下半年還有看升空間。 \n 柏瑞投信於2020年7月下旬發布業界第一份「洞悉ESG」報告,獲市場關注和回響。本月上旬再發布第二份「洞悉ESG」報告,進一步分析ESG企業債市情況。 \n 柏瑞投信本月「洞悉ESG」報告指出,在全球主要央行高度寬鬆的政策支持下,ESG債券的初級市場相當熱絡,ESG企業債指數成分企業的發債狀況持續回溫,且遭降評的家數明顯放緩。截至5月底,ESG企業債指數的成分企業共有2,319家,總計5月份有29家信用評級被調升、27家被調降。不過,ESG企業債指數的平均信用評級為投資等級,信用風險程度相對較低。 \n 柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示,在前景不明、市場波動劇烈之際,信用評級較好的ESG企業債指數不但表現抗跌,回復速度也很快。今年來ESG企業債指數已收復先前跌幅,到7月底漲幅已超過5%。此外,就算3月份市場恐慌情緒最甚之時,資金僅小幅度流出全球ESG債券ETF,近3個月則轉為持續流入。 \n 從評價面來看,6月份全球ESG債券與公債之利差收窄約25個基本點至155個基本點,此利差水準仍高於近5年均值,顯示ESG債券的評價具有吸引力。此外,全球ESG債券殖利率6月份下滑約26個基本點至1.86%。在Fed將維持近0%利率水準至2022年的環境下,這樣的殖利率還是相對具投資價值。 \n 柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示,在投組配置策略上,以成熟國家為主體,美國的比重最高,並相對偏好防禦型產業,以金融業占比最高。至於在信評配置上,以投資等級債為主。 \n 柏瑞投信提醒,未來要持續觀察全球疫情是否再創高峰,以及美國總統大選和地緣政治關係的後續發展,並留意ESG企業債市仍有波動風險。

  • 五大投信 囊括基金半壁江山

    五大投信 囊括基金半壁江山

     國內投信整體規模上半年不畏疫情,逆勢增加近1,500億元,推升整體規模突破4兆元大關,其中元大、群益、國泰、復華和富邦投信穩居國內前五大投信,且占了整體規模約48%。 \n 中信、凱基、柏瑞等投信則因積極發展特色型商品獲市場青睞,也穩居前十大投信,台新投信則以黑馬之姿首度擠進前十大之列。 \n 根據統計至6月底國內投信基金規模變化,國內前五大投信為元大、群益、國泰、復華和富邦投信,且整體規模市占近五成,但緊接在後的中信、柏瑞與台新投信以年來倍增的速度快速成長,也入列前十大投信。可見國內投信產業在大者恆大的趨勢下,中小型投信商品策略奏效者也能急起直追。 \n 相較去年底時國內十大投信的排名,今年上半年前五大投信依舊由元大、群益、國泰、復華和富邦投信包辦,不過群益投信因今年基金規模增加逾百億元,超越國泰投信躍居第二大投信;另外近年積極拓展產品線的中信投信,由於ETF基金商品具有獨特性與績效表現優異,持續穩居第六大投信;凱基投信也因商品與績效穩健特色鮮明,是近年竄起的中小型投信。 \n 至於首度擠進前十大投信的台新投信,則可稱為今年的黑馬。台新投信因今年5月成功募集新興短高收益債基金,加上貨幣市場基金規模今年大幅成長,目前規模突破900億元,穩居國內龍頭地位,同時在ETF新產品也不缺席,目前旗下ETF產品涵蓋中國新經濟市場、中國政策金融債、美元銀行債、新興投資債、AI創新科技產業等領域,滿足投資人多元化需求,也對規模提升有所助益。 \n 另外,今年來規模也大幅增加131億元的中信投信,整體規模達2,436億元,穩居第六大投信。主要是因中信投信近年積極拓展產品線,提供投資人多元化的基金產品,於景氣循環末段發行中國信託亞太實質收息多重資產基金,投資涵蓋不受景氣影響的REITs、公用事業與基礎建設,其相對穩健的表現也受到投資人的青睞。 \n 整體來看,國內投信雖大者恆大的趨勢不變,但是中小型投信洗牌的速度也有加快之勢,尤其能適時推出滿足投資人需求的投信,產品具獨特性下多能獲投資人青睞,也因此加快其竄起的速度,未來若績效能夠持續穩健表現,部分中小型投信可望急起直追,挑戰邁入前五大投信之列。

  • 善用特別收益策略 戰勝低利

    善用特別收益策略 戰勝低利

     第二波疫情陰影籠罩全球,以及中美、中印和兩韓關係陷入緊張,柏瑞投信表示,種種不確定因素環繞,但可以較為確定的是全球央行會繼續採取超寬鬆的貨幣政策,尤其美國聯準會(Fed)實施無限QE後,更明確指出會維持近零利率至2022支撐經濟,投資人可透過「特別收益」策略打造的多重資產投資組合,參與資金行情和未來景氣復甦的投資機會。 \n 柏瑞投信指出,柏瑞投信長期為固定收益產品注入創新DNA,率先於2018年首家、獨創「特別收益」策略,利用特別股與其他收益資產的百搭特性,精選3種優質收益資產,打造出以收益為導向、投資效率為目標、主要報酬來源為投組收益的進化版多重資產型基金,帶領業界邁入「特別收益」的時代。 \n 柏瑞投信同時擁有境內兩大資產「特別股基金」和「高收債基金」的優勢,於2008年發行境內首檔高收益債券基金、2017年再發行境內首檔特別股基金,利用「特別」股以百搭資產為核心,加上「收益」型資產的投資組合,組成「特別收益」,在組中加入「特別股」Turbo引擎,使投組效率更為提升。 \n 柏瑞投信表示,所謂「特別收益」多重資產意指在收益為導向的目標下,由各類資產中挑選出能創造較佳收益的資產,主要以股票中的「特別股」、債券中的「高收益債」,再加上「投資級永續債」的均衡比例配置,建構出一個有機會達到較高效益、分散風險的多重資產投資組合,和市面上多數的多重資產型產品有所不同。 \n 柏瑞投信表示,回顧過去在Fed實施QE期間,在資金浪潮的推動下,「特別收益」策略皆有不錯的表現。在全球央行持續齊力寬鬆,加大對市場注入流動性的力道,可望為特別股、高收益債和投資級永續債的後市,提供強力支撐。 \n 柏瑞投信投資長黃軍儒指出,特別股的發行人產業以銀行、保險及公用事業為主,違約風險較小。目前偏好信評較高標的,並且積極參與新股發行的機會。至於高收益債,目前仍有落後補漲的空間,目前審慎面對違約風險,偏好BB等級債券。至於投資級永續債,亦是在低利環境下較高收益來源之一,可同時兼顧較高的信評及息收,未來將伺機加碼歐洲銀行發行的美元計價債券。 \n 柏瑞投信表示,透過「特別收益」策略,可一網打盡三種優質收益資產,下半年將審慎挑選基本面相對穩健的標的,視市場狀況分批逢低布局,以打造具有中長期上漲潛力的投資組合。不過,仍須留意個別資產仍有市場波動風險。

  • 搶親保德信! 8家金控心動5家出價

    搶親保德信! 8家金控心動5家出價

    美商保德信人壽準備出售台灣業務,銀行為主的金控都很有興趣。據內部人士透露,至少有8家來探詢意向,包括富邦、中信等已有壽險的金控,目前5家公司要出價,已被點名的有玉山、兆豐、台新、元大,但還未決定哪家得標。 \n \n保德信人壽為保障型專家,對商品法令管得很嚴,因此沒有高利儲蓄險的負擔,保單與負債結構相對單純。保德信也是少數在台灣培養自己業務員的外商壽險業者,學經歷都有一定水準,穩定維持在690人,專攻高資產客群。 \n \n也因此,包括兆豐金控、玉山金控等想併很久了,來敲過好幾次門,一旦併入保德信,不但可為銀行財管通路拓展產品線,進而客製化產品,還立刻獲得一批具備即戰力的高質量保險業務大軍,對金控而言,買入大資產的好處則是還可以到海外套利。 \n \n保德信母公司保德信金融(Prudential Financial)為全球最大保險集團,今年是保德信人壽在台灣成立第20年,雖然市占排名第16,但獲利穩健,系統與國際接軌,在台灣也有保德信投信。去年從執行長升任為董事長的勞瑞(Charles F. Lowrey)曾任保德信國際業務營運長,國際保險業務目前占公司收入的44%,為最重要的獲利引擎。 \n \n過去保德信亞洲發展最久的市場為日本、韓國和台灣。不過勞瑞如今策略修正,準備全力發展印度、中國、印尼、馬來西亞具有人口紅利的新興亞洲,去年他上任時,就曾表示準備要在新興亞洲進行策略投資,以實現中長期加速成長目標。 \n \n勞瑞將韓國保德信人壽執行副總經理暨策略長麥尚恩(Sean McLaughlin)調來台灣擔任總經理,如今看來不排除包裹出售,投信則暫無出售打算。 \n \n保德信到底值多少錢?售價至今仍未有定論。過去外商壽險業售價從賠錢出售到600億元都有,保德信台灣雖然小而美,總資產達1777億元台幣,但若連韓國業務一起打包出售,則變數很多。一位壽險高層說,還是得看精算報告才能評價。

  • 《金融》官方政策轉向,陸股低檔買點浮現

    《金融》官方政策轉向,陸股低檔買點浮現

    中美貿易戰開打後對陸股帶來不小衝擊,投資人更憂心忡忡、股市出現一波大幅修正。不過,經過一段時間的股價調整後,瑞銀中國精選股票基金經理人施斌認為,隨著官方政策出現轉向,初步已看到陸股出現拐點、低檔買點浮現。 \n \n施斌表示,能否有效抵消外部不利因素的主要關鍵,取決於政府自身政策,如加大改革開放力度就是很重要的政策,且從長期來看是最正確的對策,因為有助企業看清長期前景和方向,且有助進一步擴大長期投資,將大規模抵消出口和製造業不利帶來的負面影響。 \n \n施斌指出,之前因政府對部份產業公布收緊法規、去槓桿等內部政策,影響陸股投資人信心,之後再加上中美貿易摩擦,導致投資環境氣氛轉差。但近期陸續看到中國政府政策態度出現轉變,讓中美貿易衝突問題出現妥協的可能性升高。 \n \n例如,中國大陸政府放寬外資車商投資持股上限,讓德國寶馬汽車(BMW)可增資提升境內合資企業持股至75%,並鬆綁社保和私募基金減稅等政策。施斌認為上述政策轉變相當重要,顯示當局對外資更友好、並鼓勵國內投資,加強政策以支持經濟,是個重要關鍵點。 \n \n在一連串政策改變下,施斌預期陸股投資人信心將出現改善,指出政策態度的轉變,代表陸股系統性風險大幅降低。由於許多新政策的轉變尚未全部落實,投資者需要時間恢復信心,預期接下來幾個月的投資者信心將會出現改善。 \n \n除了政策出現反轉外,陸股經過此波快速修正,A股中有許多優異公司的估值已相當合理,陸續出現投資價值。因此,施斌對陸股看法更加正面,認為已看見陸股市場前景改善,建議投資者現在可採取行動。 \n \n產業面部分,施斌長期仍看好消費、醫療跟互聯網等,認為這些產業仍在經歷最大變化過程,有變化才有較大機會。長期來看,上述產業滲透率較低、完全沒到達頂峰水準,因此應該更有投資機會。

  • 柏瑞投信固定收益 境內稱霸

    柏瑞投信固定收益 境內稱霸

     柏瑞投信長期專注在固定收益基金的管理發展,目前在國內固定收益市場已占有一席之地,2017年1月又在台灣推出第一檔主要投資特別股的基金,展現出產品創新以及呼應在地化市場需求的能力,建立「股債雙霸」市場地位。 \n 柏瑞繼先前摘下「晨星暨Samrt智富台灣基金獎-固定收益型基金團隊研究獎」(Smart智富月刊,2018/2)之後,更上層樓拿下亞洲區域大獎。 \n 《亞洲投資人》雜誌在3月公布2018年資產管理獎項(Asset Management Awards)得獎名單,柏瑞投信從眾多強勁對手中脫穎而出,贏得「台灣最佳資產管理公司」國際大獎,顯示柏瑞投信的資產管理能力已具國際級水準,也是柏瑞投信首度獲得此一獎項。公司治理、行政效率以及團隊合作精神,促成柏瑞接連拿下大獎。 \n 《亞洲投資人》為國際權威級資產管理產業雜誌,主要是替亞太地區專業投資機構、保險公司、退休基金,以及資產管理公司提供專業、即時且重要的報導資訊。 \n 最佳資產管理公司的獎項在亞太國家包括中國、印度、澳洲等十多個地區皆有設置評選,但每個國家只有一家基金公司能夠勝出,因此競爭非常激烈。 \n 柏瑞投信這次以產品創新、扎實的資產管理和全方位客戶服務能力,成為台灣地區唯一獲此殊榮的資產管理公司。 \n 《亞洲投資人》雜誌在寫給柏瑞投信台灣團隊的道賀信中提到,「贏得大獎是一項了不起的成就,更是對柏瑞投信最大的肯定」。 \n 柏瑞投信總經理楊智雅表示,柏瑞在台灣是一家沒有金控資源的外商投信,而品牌能見度跟有外商背景的大型投信相比又較低,因此長期以來產品和服務的創新能力已成為柏瑞的DNA,也成為柏瑞對於台灣資產管理產業發展的貢獻之一。 \n 楊智雅指出,柏瑞一直持續不斷在做創新差異化,因為柏瑞不喜歡當一個follower,且希望柏瑞可以成為幫投資人管理好投資組合的公司。如果要說和其他同業最大的不同之處,就是柏瑞比其他公司更了解台灣投資人的需求,能夠妥善結合運用本土操盤團隊和集團的全球研究資源,也做了很多教育投資人的功課,並持續長期努力的深耕台灣市場。

  • 柏瑞投信:基本面支撐力道強,高收益債展望仍正面

    全球景氣持續回溫、美國第2季GDP上修以及國際原物料價格回穩,加上低利率環境的延續,為全球高收益債市持續建構良好的投資背景。儘管近年來的漲幅已高與處在相對低檔的殖利率水準,讓不少投資人擔憂高收益債價格已經偏貴,不過,柏瑞投信表示,若以債信體質的角度觀察,目前高收益債的評價面仍屬合理,且利差還是具有收斂空間,後市展望傾向正面。 \n美國商務部近期公布第2季GDP年增率上修至3%,為2015年首季以來最佳,主要受惠於民間消費和企業投資的增加。儘管哈維颶風襲擊德州和墨西哥灣,估計造成至少1500億到1800億美元的經濟損失,但多數分析師認為,因為美國經濟和就業市場狀況強勁,重建工作足以拉抬第4季成長率,因此長遠來看不影響美國GDP的成長趨勢。此外,美國企業第2季財報多數都優於預期,高收益債企業的債信品質亦持續改善,顯示高收益債市的基本面仍強勁。 \n柏瑞全球策略高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高險債券且配息來源可能為本金)經理人李育昇表示,美國高收益債的利差目前在393 bps左右,仍高於過去20年來平均值的322 bps(見圖一)。此外,企業利息保障倍數目前為4.6倍,亦高於平均值的3.5倍,而企業財務槓桿倍數為3.2倍,低於平均值的3.4倍,顯示目前高收債的債信體質仍相對為佳。 \n另外,從Fed每季公布的美國銀行業放貸標準數據來看,目前美國有較多的銀行傾向進一步降低放貸標準,亦即更有意願對企業進行貸款,也意味著企業會更容易從銀行借到資金。即便Fed今年以來已升息2次,但在市場利率仍處低檔、近期美元走弱以及美國經濟前景良好下,使得市場資金面仍呈現相對較為寬鬆的狀況,有利於高收益債後市發展。 \n柏瑞全球策略高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人李育昇表示,接下來在投資組合配置上仍將側重已開發國家,但會策略性增加新興巿場投資比重,以拉丁美洲、東歐及非洲國家為主。原則上操作偏向信評較高的債券,待巿場出現波動再伺機進場承接。而在產業配置上,以金融、能源、通訊以及原物料相關產業比重相對較高。 \n柏瑞投信表示,美國颶風災損、政局紛擾以及亞洲地緣政治緊張或為巿場修正的不穩定因素,但自川普當選以來,每當出現政治風險時,反而為較佳的進場點,投資人可考慮趁機介入。不過,仍須評估己身投資屬性,並留意未來高收益債市仍有波動風險。

  • 緊抓趨勢 中信投信投資長林瑞瑤 基金回春手

    緊抓趨勢 中信投信投資長林瑞瑤 基金回春手

     2016年上半年黑天鵝滿天飛,相當挑戰投資人心臟強度,也大幅增加了投資難度。但對於鑽研金融市場超過20年的中國信託投信投資長林瑞瑤來說,卻是處變不驚。她指出,近年來金融市場的變數大,抓住趨勢、找出投資的亮點才是重點。 \n 林瑞瑤踏入金融產業時,正值台灣開放金融商品,搭上這波開放潮,開始從事量化投資研究,算是國內量化研究的開拓者,國內第一檔運用「計量選股模型」的台股基金就是由她擔任首任基金經理人。 \n 她說,量化策略在國外行之有年,藉由大量數據的應用,透過多變量因素的設定、機率的回測追蹤,最終衍生到找出某種關聯性,不僅能有效幫助經理人在執行投資策略時降低風險、掌握趨勢,亦可透過投資策略執行的設定,避免受人性喜好影響而犯下錯誤。 \n 舉例說明,今年5月,《機構投資者》旗下出版物《阿爾法》公布「2016年全球收入最高的對沖基金經理人排行榜」顯示,前十位收入最高的對沖基金經理人中,有八位被歸為量化基金經理人,前25位有一半屬於量化分析。從以上可看出「量化投資」已成為投資界的「顯學」。 \n 林瑞瑤最為人稱道的成績,還包括了曾臨危受命接手了一檔接近清算、規模只有3億的不動產基金後,該檔基金不僅挺過了2008年金融風暴,淨值也一路攀高,績效年年超越基準指標,且連續3年獲得金鑽獎「國外不動產證券化基金─3年期」的殊榮。 \n 林瑞瑤說,2008年金融風暴,全球不動產市場低迷,大家都覺得REITs投資難度高、沒有勝算,但她卻認為,應該要反其道而行,「風暴的起源雖然在美國,也可以是獲利的開始」。也因為經過多次重大金融風暴歷練,當初研判美股可望觸底反彈,運用計量策略控制下檔風險,做出增加持股部位的決策,也因為這樣的決定,創造了超額報酬。 \n 曾是掌控國內一檔最具指名度的不動產基金經理人,林瑞瑤去年9月加入中信投信,剛來沒多久便開始協助新基金募集,跟著業務同仁跑分行、做教育訓練,台下的理專們一聽到「林瑞瑤」的名字,直覺反應就是某檔不動產基金經理人。中信投信在今年6月才圓滿募集的中國信託全球不動產收益基金,領先同業、創下超過50億元的佳績,客戶之所以買單就是看好由她所帶領的不動產投資團隊的豐富經驗。 \n 林瑞瑤說,全球低利率的環境持續,營造全球不動產市場有利的投資環境,加上投資REITs通常有穩定的現金流量與股利收益,能滿足投資人在低利率環境下殷切的收益需求。 \n 林瑞瑤在接掌中信投信投資長後,確立了投資團隊採「主名單」(Main List)篩選理念及集體作戰機制,她認為基本面是創造績效的核心,唯有透過嚴選優質個股、設定投資範圍,聚焦核心產業和投資標的等策略,才能達到保護資產。 \n 選股方面,投資團隊聚焦「GARP價值選股」(Growth at Reasonable Price),從具備成長潛力的公司中,找尋到「質優價可」的投資標的,且不管是經理人或研究員將以交叉比對(Cross Check)進行選股,篩選出菁英股票,如此一來也能避免單一經理人的判斷誤差,透過團隊合作,更為投資人掌握整體趨勢,創造穩定績效。 \n 林瑞瑤說,雖然中信投信僅成立3年多,但擁有中信金控集團提供的龐大資源外,投資團隊的成員也陸續到位。接下來,會延續中信投信以追求穩定收益的宗旨,推出更多符合投資人需求的基金產品。 \n 金融業的壓力大,林瑞瑤說,每天所接收到的都是來自不同且片斷的市場訊息,加上必須在短時間內重組這些訊息後做出投資決策,在如此高壓的工作環境下,一定要給壓力找出口,「繪畫」就是調節壓力的祕訣之一。 \n 談起繪畫,她說,從小就對藝術很感興趣,求學期間都是班上負責布置教室、製作海報的「學藝股長」,只不過學業表現上,數理成績比較好,因此大學才會選擇念統計系、研究所考上財金所,畢業後也很自然地進入金融業工作。 \n 從菜鳥研究員、基金經理人、到投資長,隨著工作層級不斷提升,讓她得以舒緩、抗衡各方壓力的就是「繪畫」及「陶藝」。近10年來,維持每周去畫室一次,一次則會待上3至4個小時。「畫畫,能讓我暫時拋開生活和工作,完完全全地享受一個人的時光,拿起畫筆的那一刻起,內心的焦躁頓時平靜。」 \n 林瑞瑤笑說,全神貫注在那一筆一畫當中,就像靜坐一樣,能讓思緒沉澱。此外,畫畫也是表達自己的過程,內心的畫面透過畫筆恣意揮灑,讓人覺得舒服和自在。

  • 2015 投信基金銷售 外商3強出頭

    2015 投信基金銷售 外商3強出頭

     2015年投信基金銷售結果揭曉,排除新台幣貨幣市場型基金與ETF基金,誰是真正的主動式基金銷售王?盤點國內18家外商投信業者,僅3家淨銷售金額有所成長,其中,保德信投信以新台幣44.2億元奪冠,柏瑞投信、野村投信則分別以淨銷售15.1億、12.1億元分居第二、三名。 \n 值得注意的是,2015年淨銷售成長的外商投信三強:保德信投信、柏瑞投信及野村投信的資產管理規模(不含貨幣市場型基金及ETF)也跟著水漲船高,帶動淨銷售成長除了既有基金的推廣,新募集基金也挹注活水,以2015年為例,保德信投信、柏瑞投信均募集2檔基金,野村投信則是一口氣募集了4檔新基金。 \n 保德信投信行銷長周偉德指出,去年市場起伏劇烈,歷經8月全球股災,不少投資人希望將資金放在更穩健的產品,保德信投信在去年11月推出保德信中國好時平衡基金,建議透過同時擁抱大陸股票與債券的方式,追求投資機會與風險的平衡點,獲得市場迴響,這檔基金一推出就募集新台幣近50億元,是去年第4季最熱銷的中國概念基金。 \n 借鏡歷史,保德信中國好時平衡基金經理人徐建華分析,以股4債6的「黃金比例」為基礎配置,可有效降低波動,同時爭取股市的收益機會,只是金融市場瞬息萬變,投資組合必須動態調整,在近期A股震盪較劇烈時,保德信中國好時平衡基金明顯展現抗跌的優勢。 \n 根據最新統計,回顧2015年(截至11月)的境外基金銷售狀況,以平衡型基金最具吸引力,銷售量淨增加金額達新台幣1,379億;股票型基金除了8月股災失血,多數時間呈現溫和成長,全年銷售量淨增加732億元;固定收益型基金則大失血,流出1,500億元;至於境內基金,跨國平衡型基金淨增加逾370億元,跨國投資股票型、高收益債基金則都呈現流出,顯示投資人對於穩健理財商品的渴望。 \n 除積極為投資人打造合適理財標的,「績效」也是外資投信銷售的另一項秘密武器,根據公會公布的「大中華基金」績效,保德信中國品牌基金去年績效約20%,2014、2015兩年績效則逼近35%,排名第一。 \n 保德信投信指出,致勝秘訣在於操盤者的「雙腳」,近年來,保德信投信基金經理人所拜訪企業的足跡遍布雲南、貴州、山東、上海、北京、遼寧、深圳等城市,「哪裡有潛力的公司,他就出現在哪裡」,用一步一腳印的方式,經營出保德信投信的中國投資專家形象。

  • 境外基金代理 8月起搬風

    境外基金代理 8月起搬風

     境外基金總代理8月再掀兩家搬風,其中,天利(Threadneedle)系列基金改由柏瑞投信接手,而英傑華(Aviva)系列基金總代理也改為中信投信,另外,瑞萬通博(Vontobel)也擬更換瀚亞為總代理機構,目前正送件證期局審核。 \n 柏瑞投信總經理楊智雅表示,柏瑞投信8月1日起接手全球資產管理集團領導品牌「天利投資」台灣總代理權,也就是8月起柏瑞投信將可銷售11檔天利在台註冊、核可銷售之基金,這11檔基金包含了全球股票型基金、歐股基金及美股基金,以及固定收益型基金。 \n 楊智雅指出,柏瑞投信在選擇總代理基金時向來秉持嚴格的標準,此次很高興能引進天利旗下具動態投資策略、並擁有深度和廣度的系列商品給柏瑞的客戶。目前柏瑞投信總代理的基金品牌,除了柏瑞環球以及全球知名的共同基金公司─MFS全盛(Meridian),天利投資是柏瑞第三家擔任總代理的基金公司。而天利投資目前全球管理的資產規模中,有65%來自於基金商品,可見其對基金產品的專業度。 \n 天利投資亞太區主席楊金炎(Raymundo Yu)表示,台灣資產管理市場規模相當大,甚於新加坡、香港的總合,而且隨著投資人財富的增加而穩定成長。柏瑞投信已有26年豐富的境外基金代銷專業,因此在天利和柏瑞投信合作後,將有更多機會為台灣的客戶提供服務。 \n 創利德的英文名字Threadneedle,翻成中文是「針線」,主要取自英國倫敦最有名的金融街名,如同美國的華爾街是金融重鎮一般,英國央行正是坐落於「針線街」,具有歷史意義與金融地位。

  • 新興亞洲經濟佳 亞債可望成首選

    今年以來全球股市波動,投資人對避險需求攀升,資金持續湧向債市;柏瑞投信表示,新興亞洲經濟成長率高,信評也好,亞債可望成投資首選之一,加上殖利率與利差較美國同等級債券高,很適合做核心資產、長期投資。 \n \n柏瑞投信亞太固定收益投資團隊主管劉曙明分析,今年以來JACI亞洲投資及債券指數上升1.05%,且JACI亞洲綜合債券指數也有0.8%的漲幅,表現勝過全球大多數股票市場。

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