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以下是含有產能過剩的搜尋結果,共546

  • 轉單效應 友達、群創權證夯

     面板雙虎友達(2409)、群創(3481)連四日反彈,彈力雖有減緩現象,但8日股價仍雙雙收漲。友達上漲2.64%,收在7.4元,群創上漲1.32%,收在6.14元,成交量分別達8.2萬張、12.8萬張,是盤面上低價股的交投重心。

  • 單日2億片!大陸瘋「口罩製造」 產能過剩工廠大混戰

    單日2億片!大陸瘋「口罩製造」 產能過剩工廠大混戰

    避免感染新冠病毒其中一個重要方式就是「戴口罩」,大陸目前最火紅的產業就是製造口罩,疫情爆發之後增加了8905間口罩廠,總數來到4萬7千間,每日至少生產2億片。有專家認為,這些口罩不僅品質良莠不齊,待需求量減少之後產量過剩,也是可預見的危機。 \n \n據陸媒《一本財經》報導,新冠肺炎疫情爆發之後,口罩業激增上百萬工作人口,截至3月18日,大陸已有4萬7千間公司都有生產口罩,其中8905間是新加入這個產業鍊,江蘇、浙江和廣東為新增數最多的三個省份。 \n \n一名丁姓業者表示,投入生產口罩的多是有經驗的老手,也有工廠極速擴張生產線至五倍之多,他估算至少有九成的工廠都有臨時增加產能,許多業者2月份收入高達人民幣1000萬元(約台幣4324萬元)。湖南保靈生物董事長劉水龍說:「我們在2月就耗資數千萬購置設備和原材料,建了七條口罩生產線。」 \n \n2月底開始有投機份子、仲介投入市場,網路上甚至出現「口罩機生產圖樣」;一名孫姓業者表示,一張圖紙最高甚至可以賣到人民幣5萬元(約台幣21萬元),最重要的原物料熔噴不織布也從一噸2萬元(約台幣8萬元)被炒高到55萬元(約台幣237萬元)。不過,許多新的工廠對生產安全、員工素質都沒有要求,造成市面上口罩品質良莠不齊。 \n \n紡織專家雷利民表示,大陸境內的口罩供需已達平衡,但可能要到4月疫情控制住、口罩需求量大幅下降,價格才會跟著下跌,「到5月,一次性醫用口罩的售價可能降到2元,甚至更低。」 \n \n至於多出來的產量是否能夠外銷?雷利民表示許多歐美國家認為健康的人不用戴口罩,所以需求只集中在醫療系統內,「國外市場的口罩需求比國內小得多。」再加上出口需要通過許多認證,間接帶來時間和成本,所以企業轉做出口意願不高。 \n \n丁姓業者說:「這波投機的玩家裡,很多人都是生產民用口罩的,沒有生產醫用口罩的資質。」他認為許多人在2月時賺了暴利,但投機份子在市場回落之後,投入的資金可能會血本無歸。 \n \n更多 CTWANT 報導

  • 陸石化業去年利潤 產能過剩嚴重 創4年新低

     在面臨成本高漲、產品價格下降,以及更沉重的壓力:產能過剩,讓大陸石化業2019年營收與利潤均創下4年新低,利潤年增率再度跌回負值。業內人士預估,2020年在官方決心嚴控新增與擴建產能下,大陸石化業利潤可望回到正成長。 \n 近幾年大陸石化業表現起落頗大,2014年起,該行業連續3年利潤衰退,尤其2015年營收、利潤「雙衰退」;但2017、2018年行業迎來利潤成長噴發期,地方政府與業者趁著形勢大好,紛紛擴產與推動項目,卻在2019年嚐到苦果。 \n 界面新聞報導,中國石化工業聯合會3日舉行線上記者會,會上披露的2019年報告有多項數據迎來新低。報告顯示,2019年大陸石化業營收人民幣(下同)12.27兆元,年增1.3%;利潤總額6,683.7億元,年減14.9%,均創4年來新低。 \n 全行業營收利潤率為5.45%,較上年減少1.04個百分點。行業進出口總額年減2.8%,為3年來首次下降。分類項目中,煉油業利潤較上年大幅衰退42.1%,為近5年最大降幅;化工業利潤下降13.9%,為10年來最大降幅。 \n 報告指出,2019年大陸石化業收益下降的主因是營運成本增加、產品價格下降。但最沉重的問題是,當前產能嚴重過剩已成為該行業發展的突出問題。 \n 中國石化工業聯合會副會長傅向升說,業內對石化業產能過剩的擔憂日益加重,氮肥、純鹼、燒鹼、電石、輪胎等大宗基礎產品的過剩之外,是煉油、芳烴、聚酯,甚至烯烴、有機矽、聚碳酸酯等過去短缺的化學品產能過剩更令人憂慮。 \n 傅向升指出,全球市場已出現供過於求的狀況,大陸卻還在擴充產能。中國石化工業聯合會年內將編製完成「石油和化學工業『十四五』發展規劃」,自2020年開始,除了大陸國務院規劃部署的重點基地和重大專案之外,新建和擴建煉油項目、新建PX和乙烯項目將一律嚴控、不得違規審批。預料2020年全行業營收年增約5%,利潤總額年增約8%。

  • 過剩醫療產能 王義桅倡健康絲路

    過剩醫療產能 王義桅倡健康絲路

     中國人民大學國際事務研究所所長王義桅指出,疫情過後,口罩、防護服等物資可能出現大量產能過剩,他建議,大陸可建立類似「一帶一路」機制的「健康絲綢之路」,將這些過剩產能拿來援助未開發國家和發展中國家,同時,可成立一個全球公共衛生的基金組織,以此緩解部分國家在這方面能力和資金不足等問題。 \n 王義桅是大陸著名國際關係學者,對於此次疫情的國際影響,他指出,在全球化當下,各國不僅是經濟上的命運共同體,更是健康共同體、生命共同體。在加強健康絲綢之路建設時,應啟動各區域性的、全球層面的公共衛生治理機制聯動,解決資金技術、能力建設、資訊傳播不足等問題。 \n 王義桅指出,新冠肺炎疫情結束後,口罩、防護服、消毒液等醫療防護物資將出現大量的過剩產能,為大陸外貿外資帶來新機遇。他建議,大陸可建立類似「一帶一路」機制的「健康絲綢之路」,將這些過剩產能更好地援助未開發和發展中國家。 \n 與此同時,他建議大陸成立全球公共衛生的基金組織,以此緩解部分國家在這方面的能力、資金不足等問題。 \n 他強調,全球經濟以人的安全、流動為前提,體現人的全球化,如果人的流動受到影響,則無法保障貨物的流動。王義桅表示,大陸可把公共衛生應急能力做為新的比較優勢,納入全球貿易投資談判規則中。例如在G20峰會、金磚峰會、上合組織峰會,及中歐投資協定談判等重大峰會和貿易投資談判中,可主動設置議程,把大陸應對新冠肺炎疫情案例上升為全球案例,把大陸的公共衛生應急經驗實踐,變成國際通行做法。 \n 王義桅建議,疫情造成大陸全面停工,衝擊全球供應鏈,他認為藉此次經驗,可加速服務貿易談判中應急機制的設計,有助於降低疫情對貨物貿易和服務貿易的負面影響。

  • 原料漲人力缺 陸口罩供應陷瓶頸

    原料漲人力缺 陸口罩供應陷瓶頸

     截至2月11日,大陸全國口罩產能利用率已達94%,但目前仍出現供應瓶頸,一方面,眾多企業加入生產口罩行列,加劇上游原物料供應緊張局面,廣東東莞一名從事口罩生產人士說,像口罩使用的熔噴布近期價格貴了5倍,而一套可日產一萬多片口罩的生產設備,不包括滅菌等功能的已從20幾萬(人民幣,下同)漲到60萬元;另一方面,工人未返工下的人力缺口及成品運輸物流也是一大問題。 \n 《第一財經》報導,金聯創統計數據顯示,大陸口罩產量逐日提升,截至2月11日,大陸全國口罩產能利用率已達94%,特別是一線防控急需的醫用N95口罩,產能利用率已達128%;醫用的非N95口罩的產能利用率達106%。 \n 企業跨界生產口罩 \n 但除了原本的口罩生產企業加緊趕工外,不少企業也跨界投入口罩生產中。據不完全統計,春節以來,滬深兩市至少有10家上市公司跨界公告要投資布局口罩生產線,甚至還有部分非醫藥類企業,由於其生產線上有大量工人,工作時需要大量口罩,臨時採購將面臨缺貨問題,於是這類企業改建生產線,自己生產口罩以滿足自身需求。這也加劇了上游原物料供應緊張情勢。上述廣東東莞從事口罩生產人士指出,疫情爆發,大陸生產熔噴布的企業不多,使得目前原物料難買,價格貴了5倍。另外,一套可以日產一萬多片口罩的生產設備,不包括滅菌等功能,原本是20幾萬,現在上漲到60萬元。 \n 同時,廣東佛山南海必得福無紡布有限公司董事總經理鄧偉雄提到,目前大部分外地工人仍未返工,意味著人力缺口仍未補齊,也是供應短缺因素之一。 \n 物流運輸速度受限 \n 物流也是一大難題。大陸各地紛紛出台車輛限行通知,物流運輸嚴重受限,不僅成品無法快速運出,原物料供應也受限制。金聯創分析師指出,各地運力普遍不足,各省市紛紛實施限行政策,汽運能力減弱,目前各企業輸送醫療物資主要以鐵路運輸為主。以中石油為例,生產企業多集中在西北及東北區域,需要將資源調撥至華中一帶,雖醫療通道開啟,但物流公司返崗司機仍不多,影響整體物流運輸速度。 \n 上述廣東東莞從事口罩生產人士認為,這波口罩生產潮中,大小企業都加入,當疫情過後,醫療機構在採購醫用口罩上,仍會以大企業為主,小企業很難勝出,行業恐出現產能過剩。

  • 訂單外溢 聯電、世界吞補丸

     美中貿易摩擦趨緩,半導體市況明顯回溫,加上5G推升8吋晶圓供給吃緊,龍頭股台積電(2330)法說率先定調2020年首季淡季不淡,產能外溢效果可期,聯電(2303)、世界(5347)二大概念股展望正向,業績有望連帶吞大補丸。 \n 聯電受惠通訊和電腦領域需求暢旺,2019年Q4營收交出418.5億元佳績,季增10.9%、年增17.8%。 就產業面,28奈米仍產能過剩,然聯電積極與客戶接洽,預期2020年第三季將有多個專案導入量產。今年資本支出10億美元,亦較2019年的7億美元提升,除例行性支出外,主要用在廈門廠擴增28奈米及各製程節點去瓶頸提升產能,而擴增產能預計於2021年產出。 \n 廈門廠目前尚有30~35%空間可擴充,擴產後每月上看25K片,產能具經濟規模,屆時將容易達收支平衡。此外,日本富士通廠2019年第四季已小幅獲利,併入此廠相當於新增12吋產能26%,預估經2~3季度整合後將更能發揮綜效。 \n 世界受到中美貿易戰衝擊,2019年整體營運承壓,但公司指出,中國大力實行去美化動作,目前已見PMIC 廠商紛紛投片,即使2020年併購新加坡FAB廠,8吋晶圓產能依然吃緊,加上取得高毛利微機電系統(MEMS)代工技術,今年營收有機會逐季攀高。 \n 法人分析,8吋產能利用率將逐季走升,世界2020年營收可望呈雙位數成長;同時也預估,世界因大尺寸顯示面板驅動IC(LDDIC)需求優於預期,2019年第四季業績將達財測中上緣。

  • 迎戰5G PCB忙擴廠

     隨著5G時代即將到來,從基礎環境建設的基地台、網通設備,到終端智慧型手機、消費性電子等應用,今年市場需求相較去年受貿易戰干擾來得樂觀不少,預期需求會成長,不少PCB業者都開出擴廠計畫,如手機應用相關的臻鼎-KY(4958)、台郡(6269)、華通(2313);CCL(銅箔基板)的聯茂(6213)、台光電(2383)等。 \n 臻鼎指出,今年市場需求較去年旺盛、各產品線動能也不差,包括軟板、類載板、IC載板、傳統硬板包括汽車板、伺服器板等,其他還有HDI、軟硬結合板、背光模組板、COF也都相當看好,因此今年在淮安、秦皇島、深圳都會加大投資力道。 \n 台郡今年重點在5G手機天線,去年第二季已在高雄廠以及大陸昆山廠兩地動工,投資百億建新廠和倍增產能,公司表示將按計劃持續擴大新天線產品的市佔率,策略結盟國際品牌及晶片大廠,從天線設計、模擬、製造,到模組測試,提供客戶一元化完整的服務。 \n 華通則受惠於消費性電子產品功能不斷升級,中高階產品需求旺盛,帶動HDI產能吃緊,華通大陸重慶二期廠區已完成奠基儀式,該廠區規畫總投資約150億元、年產能可達500萬平方英呎,將視市場供需狀況分階段添購設備,最快2021上半年即可正式量產。 \n 5G通訊興起的大頻寬、大連結、低延遲三大趨勢,帶動PCB規格升級,其中CCL作為PCB的重要原料因而優先受惠,從去年各家CCL業績來看已能感受到明顯成長。為因應旺盛的市場需求,聯茂去年底已在江西廠增加30萬張產能,今年第一季會再增加30萬張,聯茂5G是馬拉松式的賽跑,預計今年還會繼續有第二期的擴廠,並期望在下半年也會有同樣規模的產能持續開出。台光電則是在黃石廠有30萬張新產能已投產,預計今年第二季還會再增加30萬張。 \n 台灣電路板協會(TPCA)表示,隨著5G正式商轉及佈建5G基礎建設的國家愈來愈多,相關5G的應用也將開始慢慢發酵,不論是新建置的基地台,或是更新的通訊設備,都將衍生龐大的電路板新需求,而不僅僅是量的需求成長,更因為產品規格的新要求,迫使廠商為了迎接期待中的5G商機而不惜冒著產能過剩的風險投下鉅資。

  • 兩隻黑天鵝 台塑化營運保守看

    兩隻黑天鵝 台塑化營運保守看

     台塑化暮年會15日登場,董事長陳寶郎表示,即便美中貿易戰簽署協定,但目前也沒有宣布要取消關稅,美中貿易戰仍對市場存在壓力,加上同業新產陸續開出,今年營運保守持平看待,不敢太樂觀。 \n 陳寶郎認為,今年油價波動不至於太大,第一季約是全年高點,受到產油國再度減產達170萬桶影響,推估每桶落在65~66美元,第二季石化廠進入歲修,需求降低,油價約61~62美元,第三、第四季需求帶動油價上漲至62~63美元。 \n 此外,台塑化美國路州投資案本月6月剛取得環評許可,路州投資案所有許可證都已拿到,前置作業順利完成,但因近來石化行情不佳,考量目前環境與當時評估投資時差異大,經營團隊將審慎評估、討論相關動工先後細節,依照產品市況及價格,安排投產時程,預計在農曆年後做出決定。 \n 台塑集團總裁王文淵並未出席台塑化暮年會,改由胞弟、台塑集團管理中心常務委員王文潮代打。台塑化2019年自結稅後淨利368.07億元,年減38.7%,EPS為3.86元,創近五年新低水準。 \n 陳寶郎指出,台塑化主要產品是煉油與石化品。去年煉油事業因成品油與杜拜原油價差大幅走弱,加上煉製量減少,導致銷量降低、單位工繳成本增加,另烯烴產品與原料輕油間的利差也縮小,營收獲利均不如2018年。今年運費每噸超過2美元,美伊衝突又增加兵險費用,出口汽油都賺不到錢,僅航空燃料油與柴油才能賺到一點錢。 \n 陳寶郎說,目前來看,美中貿易戰與大陸大量外銷汽、柴油兩大負面因素尚未消除。中國2019年至2024年新增產能共增加1,800萬噸乙烯產能,美國也有950萬噸乙烯產能加入。市場需求受美中貿易戰壓抑,乙烯供給仍將過剩,影響產品行情。今年情況不會與去年差太多。

  • 泰鼎、友達 權證賣座

     13日台股大漲慶祝現任總統連任,電子股百花齊放,PCB板廠泰鼎-KY(4927)及友達(2409)等股價走揚。泰鼎-KY股價在13日上漲1.25元,漲幅2.75%,收在46.65元。泰鼎為泰國PCB板廠,目前在TV控制板、印表機板全球第一,STB板則全球第二大。 \n 泰鼎-KY去年12月營收7.66億元,年減9.76%,月增4.75%,法人表示,短線上股價已反映去年第四季財報的利空,2020年第一季起營收恢復動能並且第二旺季來臨,日系客戶新產品開始出貨,營運轉佳,營收與獲利年增率將正成長。 \n 泰鼎-KY目前共有兩座廠,合計產能為50萬米平方,已於2020年1月啟動第三座廠房擴建,預計2021年第三季量產;2020年在新廠土建、既有產線去瓶頸下,預估資本支出達8-9億元。 \n 面板大廠友達13日股價收在10.35元,上漲0.3元,漲幅達2.99%,外資13日買超友達3.38萬張。 \n 法人看好友達主要基於去年下半年面板廠積極調降產能,去年第四季供給過剩情況逐步落底。同時,TV面板價格於去年11月止跌後12月已見小幅反彈,預期2020年第一季報價有望明顯回升。再者,2020年韓廠積極關閉LCD產能轉向OLED,加上重大運動賽事帶動面板需求面積成長率較去年提升,面板產業供需情況由過剩轉為平衡。 \n 據外電報導,韓國LGD執行長於CES展上表示2020年前將關閉韓國境內G8.5/G7.5的LCD產能,加上三星預計再關閉一條G8.5產能,合計將影響全球面板供給面積約10.5%,法人認為2020年產業供需回到平衡,第二季面板廠有望轉盈。

  • 面板雙虎甩陰霾 法人按讚

     面板雙虎近期獲得內外資接連翻多前景,股價不但止跌,群創(3481)短線表現相當凌厲,10日收8.96元,持續往收復票面價10元邁進;友達(2409)則先一步站穩票面價,9日收10.05元。 \n 投顧法人指出,面板廠2019年下半年積極調降產能,供給過剩情況在2019年第四季逐步落底,電視面板價格2019年11月止跌,12月已見小幅反彈,預期本季報價有望明顯回升。更重要的是,南韓廠商2020年積極關閉LCD產能,轉向OLED,加上重大運動賽事帶動面板需求,面積成長率較2019年提升,面板產業供需情況由過剩轉為平衡,看好面板雙虎第二季將由虧轉盈。 \n 研究機構預估,面板雙虎友達、群創2020年每股純益分別為0.08元與0.2元,虧損轉盈,年底淨值分別為18.96元與23.94元,並將面板雙虎投資評等調升為「買進」。 \n LCD電視2019年需求放緩,以及陸廠新增高世代線產能陸續開出,使電視面板價格快速下降,已跌破多數面板廠生產現金成本以下。面板廠被迫積極調整供給產能以縮小虧損,其中南韓三星2019年第三季陸續將G8.5代廠L8-1的LCD產能轉做QD-OLED;LGD則於第四季陸續將G8.5 P8-1的LCD產能,轉作OLED電視面板。整體而言,LCD面板2019年供給面積成長率由原先的一成下降至約8%,需求面積成長率5%,供給過剩比約從1.17下降至1.15。 \n LGD執行長於CES展上表示,2020年前將關閉南韓境內G8.5、G7.5的LCD產能,加上三星預計再關閉一條G8.5產能,合計將影響全球面板供給面積約10.5%,使2020年LCD面板面積供給成長率由原先預估約7%,下滑至2%。 \n 東京奧運與歐洲足球盃舉辦,帶動電視換機需求,預期2020年全年面積需求成長率由2019年的約5%提升至7%,需求成長率高於供給成長率,預期供給過剩比縮小至1.1以下,供需由過剩轉趨平衡。

  • 尼龍廠Q4營運有機會見底

    原料CPL價格在中國大陸產能協調減產下,有見止跌跡象;中美貿戰趨緩,下游客戶庫存已低,小量回補動能逐漸恢復,國內尼龍廠力鵬(1447)、集盛(1455),第四季的營運雖仍處衰退,不過,有機會觸底。預期,明年上半年市況將趨於明朗。 \n由於目前手中訂單的價格都比去年同期低,市場預估,力鵬、集盛第四季的營運仍是衰退;不過,幅度會小於第三季。 \n中國大陸己內醯胺(CPL)產能在十多年來擴張幅度超10倍,今年以來價格處於低檔。原料產能過剩,直接影響尼龍粒產品的價格;在CPL產能供需失調下,尼龍粒、絲價格下跌,力鵬今年前三季的稅後淨利年衰退68.9%、集盛更是由盈轉虧。 \n市場指出,目前己內醯胺廠生產利差相當微薄,大陸廠商為追求利潤,已有部分大廠祭出減產措施抬價,己內醯胺價格近期有止跌小回。 \n市場認為,中美貿戰趨緩,尼龍產業環境不確定因素減少,下游客戶觀望心態降低,拉貨動能逐漸回升,景氣有機會在第四季觸底。 \n不過,業者指出,整個尼龍產業環境還是與整體經濟景氣相關,尼龍產品短時間不可能有大幅度價格回升及買氣增加,預期要等到明年上半年,整個市況才會明朗。

  • 紡織製鞋代工廠兩隱憂:產能轉越南變困難、大陸產能過剩

     美林證券指出,受中美貿易戰影響,大陸紡織製鞋工廠的產能過剩,工廠無法兼顧利潤與成本,同時,不少廠商轉移的目標越南,正面臨勞動力短缺與產能限制,產業環境似正在改變,對相關紡織與製鞋代工廠後市,投下變數。 \n 美林證券指出,儘管運動品牌、暢貨中心折價品牌、高端球鞋、戶外服飾的訂單相對穩健,但美林觀察到,快時尚(Fast fashion)、針織服飾、百貨公司品牌,尤其是機能運動衣的訂單正在走軟,令市場萌生憂慮。 \n 巧合的是,花旗環球證券降評機能運動衣國際品牌Lululemon,認為儘管Lululemon近期無論在美國或全球的男裝與女裝,營運表現都相當好,產品開發也推升營收與毛利表現。但是, Lululemon的評價已非常高昂,市場對Lululemon的預期亦高到完美無瑕(flawless)的程度,可以犯錯的空間極小,加上花旗環球觀察到Lululemon行銷活動費用上升,推測其利潤率恐低於市場期望,因而轉趨「中立」。

  • 產能過剩 力鵬、集盛Q4看淡

     中國大陸己內醯胺(CPL)產能十多年來擴張幅度超十倍,今年以來價格處於低檔,原料產能過剩,直接影響尼龍粒產品的價格;在CPL產能供需失調,尼龍粒價格拉抬不易下,市場預估,國內尼龍廠力鵬(1447)、集盛(1455)第四季旺季不旺,全年營運衰退至少在二成以上。 \n 在尼龍粒價格下跌下,力鵬今年上半年獲利1.38億元,年衰退率62%;集盛上半年稅後淨利只有1,072萬元,年減率高達九成以上。 \n 力鵬指出,原料產能大增,需求又受中美貿戰衝擊減弱,尼龍粒價格今年以來下滑的趨勢未緩,雖有基本訂單,但因價格因素,獲利下修。原料CPL價格波動除影響尼龍粒價格,更衝擊下游客戶拉貨動能,加上大陸低價搶單,及一例一休人力調配成本增加,都加劇尼龍廠今年營運的艱困。 \n 集盛指出,目前不確定因素太多,相關產品不可能有大幅度價格回升及買氣增加,預期要到明年上半年,整個市況才會明朗。不過,己內醯胺廠生產利差相當微薄,大陸廠商為追求利潤,有可能祭出減產措施抬價,一旦己內醯胺價格回升,尼龍粒行情預期也會跟著上漲。

  • 產能過剩 尼龍廠第四季營運預期旺季不旺

    中國大陸己內醯胺(CPL)產能在十多年來擴張幅度超10倍,今年以來價格處於低檔。原料產能過剩,直接影響尼龍粒產品的價格;在CPL產能供需失調下,尼龍粒價格拉抬不易下,市場預估,國內尼龍廠力鵬(1447)、集盛(1455),第四季旺季不旺,全年的營運衰退至少在2成以上。 \n在尼龍粒價格下跌下,力鵬今年上半年的獲利1.38億元,年衰退率62%;集盛上半年稅後淨利只有1072萬元,年減率高達9成以上。 \n力鵬指出,原料產能大增,需求又受到中美貿戰衝擊減弱,尼龍粒價格今年以來下滑的趨勢未緩,雖有基本訂單,但因價格因素,獲利下修。 \n原料CPL價格波動除影響尼龍粒價格,更衝擊下游客戶拉貨動能。加上大陸低價搶單,及一例一休人力調配成本增加,都加劇尼龍廠今年營運的艱困。 \n尼龍粒營占比高達5成的集盛指出,目前國內尼龍產業環境,面臨不確定因素太多,相關產品不可能有大幅度價格回升及買氣增加,預期要等到明年上半年,整個市況才會明朗。 \n不過,集盛認為,目前己內醯胺廠生產利差相當微薄,大陸廠商為追求利潤,有可能祭出減產措施抬價,一旦己內醯胺價格回升,尼龍粒行情預期也會跟著上漲。

  • 國進民退大危機 陸國企搶食民企將拖垮經濟

    國進民退大危機 陸國企搶食民企將拖垮經濟

    隨着貿易戰、經濟放緩和信貸緊縮給大陸企業家帶來巨大壓力,中國大陸出現了有政府背景企業以創紀錄速度搶購民營企業股份的現象。雖然這些收購民企行為相當一部份出於維持經濟穩定的考量,但公營企業在效率與創新方面低於民營企業,此一收購狂潮可能反而拖垮大陸經濟增長。 \n \n據《華爾街日報》報導,過去幾十年大陸國有企業重要性大幅下降,但近期國營企業搶購民企的風潮顯示情況已出現逆轉。造成這種現象的原因是國企較容易獲得低廉的貸款與其他類型融資,而且民企還受到官方要求降低污染和抑過剩產能的擠壓,使得大陸民營企業愈加弱勢。 \n \n由於面對全球經濟成長放緩與美中貿易戰影響,近兩年民營企業經營更加困難。報導認為,中共官方收購部份民企似乎是有出於維穩的考慮,而不是刻意削弱民營部門。去年10月,大陸國家主席習近平曾試圖安撫商界人士稱:「任何否定、弱化民營經濟的言論和做法都是錯誤的。」 \n \n報導引用惠譽評級(Fitch Ratings)的數據說,今年上半年,大陸官方支持的買家總共購買了47家上市民營公司的股份,相比去年全年此類交易只有52筆。惠譽分析師楊菁說,此類交易今年極可能會創下紀錄,而這些股權收購大多數都是因為民企需要緩解財務壓力。 \n \n報導指出,惠譽的數據可能只涵蓋一部份的現象,據天風證券(TF Securities) 表示,去年底大陸各級政府籌集了大約1,000億美元的「紓困資金」用於幫助民營企業,而在未能說服銀行向風險較高的民營企業提供更多貸款後,官方開始介入並採取行動,以避免失業率暴增。 \n \n根據牛津經濟研究院(Oxford Economics)數據顯示,大陸民營部門仍然對這個全球第二大經濟體的健康至關重要,2017年民企提供近60%的城市就業機會,相比之下2010年只有35.6%。 \n \n報導說,大陸民企很難從銀行借到錢,因此嚴重依賴其他融資工具。而因此在去年一場整頓信託貸款與影子銀行的運動中,以及股市隨之大跌,都為民企的融資帶來一場危機,許多民企只好以股份質押申請貸款。加上政府削減過產能政策,讓民企財務雪上加霜。 \n \n報導指出,長江商學院編制的「中國企業經營狀況指數」在8月降至47.2,這種類似PMI的指數一旦低於50,即反映出受訪者預期企業經營狀況將會惡化。國企收購民企可能是借殻上市的捷徑,但未來「國進民退」後的企業前景更令人擔憂。 \n

  • 瑞銀降評友達 目標價砍四成

     面板產業寒風未盡,瑞銀證券指出,未來一年內,還看不到面板供需狀況轉好的先行指標可能發生,儘管面板製造商可以在淡季降低產能,仍無法弭平大陸廠商新增10.5、11代線所產生的過剩產能,把友達(2409)投資評等降至「賣出」,推測未來12個月合理股價由11.8元,大砍近四成至7.2元。 \n 友達處在面板產業下行循環逆風中,儘管積極透過高階筆電與電視,進行產品差異化,似乎比同業具有一些彈性,但不能忽視,面板產業今年下半年至2020年供過於求情況更糟,連高階產品亦難倖免,友達的策略帶來的效果有限。 \n 友達於2017年創下每股純益3.32元高峰後,2018年大幅衰退到0.86元,今年上半年更由盈轉虧、估全年每股淨損1.42元,明年虧損更擴大為1.59元,營運逆風愈演愈烈。 \n 另外,同為面板雙虎之一的群創,7月15日決議買回庫藏股80,000張,僅短暫激勵股價上漲兩天,僅7月23日就提前買足庫藏股,迄今不只繼續下挫,還跌破宣布庫藏股當日收盤價7.17元,股價僅剩6.86元。友達股價目前雖較群創高一些,但一樣處在跌勢之中,2日收8.14元,外資已連續12個交易日賣超。 \n 第二季底的面板庫存比過往季節性更高,瑞銀歸納關鍵理由有:一、今年上半年電視與顯示器需求很弱;二、考慮到南韓三星本季將把L8-1完全關閉,並開始調整生產線設備,轉生產QD-OLED面板,導致部分電視面板提前於第二季拉貨。 \n 友達先前表示,部分電視客戶第二季庫存比第一季高。瑞銀認為,因為大陸電視上半年銷售不振,當地電視製造商握有的庫存可能比其他同業更多。 \n 瑞銀觀察到,面板產業先行指標包括:產業併購、大型面板廠關閉或縮減產能,以及延後產能擴張速度,迄今都沒有發生,短期內產業供過於求問題,無法解決。

  • 《國際產業》OLED面板擴產,樂金將投資南韓廠3兆韓元

    樂金顯示器(LG Display)周二宣布將投資在南韓的OLED面板生產線3兆韓元(26億美元),以擴大高階面板產能。 \n \n由於中國競爭對手大舉壓境,傳統LCD面板產業已陷入需求下滑和供應過剩的困境,樂金顯示器正加快轉型腳步,將事業重心由LCD面板事業轉向新一代OLED面板,以拓展在高階電視和智慧手機市場的版圖。樂金在聲明中表示,公司將繼續擴大在OLED電視市場的領先優勢。 \n \n自2015年起,樂金顯示器已經投資位於南韓坡州市的OLED面板廠4.6兆韓元,根據今日公布的新投資計畫,該廠在2023年上半年以前,65吋以上OLED面板每月產能將提高至4.5萬片。 \n \n樂金顯示器去年的大尺寸OLED面板出貨量為290萬片,約占公司總銷量逾20%。該公司預期今年OLED面板銷售占比將超過30%。

  • 陸產能過剩行業 掀央企化浪潮

    陸產能過剩行業 掀央企化浪潮

     原本屬於大陸地方的國有企業正在快速進行被併入中央,這波「央企化」浪潮主要發生在資源、港口等基礎性、產能過剩行業;根據統計,從2018年底至今半年時間內,至少包括雲鋁股份、馳宏鋅鍺、海峽股份、馬鋼股份等多家A股公司的實際控制人已經或正在規畫從地方國資委變更為國務院國資委。此外,遼寧省錦州港、大連港、營口港等多家公司,將改由招商局集團主導。 \n 除了上述地方國企之外,包括海南海藥、同方股份、恆通科技、環能科技、*ST尤夫等A股公司也正在籌畫或已經完成實際控制人從其他部委或自然人,轉換至到國務院國資委。 \n 省大股東變中央國資委 \n 海南省海峽股份控股股東港航控股目前正在籌畫控股權變更,海南省國資委5月籌畫將所持港航控股45%股權,無償劃轉至中遠海運的下屬全資子公司。完成後,中遠海運下屬全資子公司將通過港航控股間接持有海峽股份,實控人將由海南省國資委變更為國務院國資委。 \n 2018年底,馳宏鋅鍺和雲鋁股份先後公告,雲南省國資委籌畫將其直接持有控股股東雲冶集團的51%股權,無償劃轉至中鋁集團全資子公司中國銅業,由此,兩公司實際控制大股東由雲南省國資委變更為國務院國資委。 \n 鋼鐵業重組 產能提升 \n 馬鋼股份3日發布公告,中國寶武日前與安徽省國資委簽署股權無償劃轉協議,安徽省國資委將向中國寶武無償劃轉其持有的馬鋼集團51%股權,本次劃轉完成後,安徽省國資委所持馬鋼集團股權比例降至49%,中國寶武則將以51%持股比例成為馬鋼集團新任控股股東。在此背景下,馬鋼股份的實際控制人由安徽省國資委轉變成國務院國資委。 \n 寶武對馬鋼的重組,也符合大陸產業的長期布局,根據2016年9月國務院針對鋼鐵行業兼併重組的46號檔案設定的總目標,2025年,鋼鐵產業產量的60%至70%將集中在10家左右的大集團內,其中8000萬噸級的鋼鐵集團兼併成3至4家。馬鋼股份的重組,也將寶武鋼鐵的整體產能提升到接近9000噸的水平,既符合先前提出的發展規劃,也使大陸第一大鋼鐵企業產能進一步逼近世界第一鋼鐵企業,也就是總部位於盧森堡的安塞樂米塔爾(ArcelorMittal S.A.),目前年鋼產量為1.3億噸。

  • 歐盟憂單車產能過剩 擬延長陸反傾銷稅5年

     歐盟準備針對中國自行車徵收的反傾銷稅再延長5年,主要是中國官方干預且扭曲了生產投入成本,如果取消該措施將導致大量低價自行車湧入歐盟,進而影響當地產業。 \n 路透報導,歐盟執委會已經完成的審議,結論是仍有需要維持課徵反傾銷稅的措施。如果歐盟成員國不反對該結論,則這項反傾銷稅將再延長5年。歐盟自1993年起對進口自中國的自行車徵收反傾銷稅,目前稅率為48.5%。歐盟的反傾銷措施也適用於來自柬埔寨、菲律賓、突尼西亞、斯里蘭卡、印尼與巴基斯坦的自行車,但其中有部份豁免。 \n 歐盟消費者每年購買約1,800萬輛自行車,其中有略高於60%來自歐盟當地生產商,中國進口自行車只占約4%的市占率。但歐盟執委會在向各方提供的「披露文件」中指出,中國生產商有備用產能,可以額外生產3,700萬輛自行車。自行車產業是目前中國五年規劃,以及中國製造2025計劃的核心產業。文件指出,這意味著如果取消反傾銷稅,中國生廠商「很可能」以人為低價向歐盟市場傾銷自行車。 \n 另一方面,歐盟從今年起也對自中國進口的電動自行車徵收最高79.3%的關稅。台商巨大公司曾表示,為因應歐盟對中國電動自行車課徵高關稅,2018年7月已宣布擴大投資歐洲,以就近供應歐洲市場。 \n 據了解,歐洲自行車製造商協會(EBMA)在2017年10月向歐盟執委會提出投訴,抗議中國生產商憑藉不公平的補貼,將電動自行車的售價降到極低,造成傾銷。歐盟執委會並從前年起開始對此事進行調查。

  • 轉移過剩產能 寶武考慮遷爐

     世界多國高築鋼鐵貿易壁壘,加上美中貿易摩擦擴大,為跨越關稅障礙,並且解決產能過剩,大陸多家鋼廠加碼投資東南亞。最新消息指出,大陸鋼鐵巨頭寶武鋼鐵考慮將高爐遷到柬埔寨,成為中國重工業向海外轉移過剩產能的重大案例,也將是寶武首次在海外生產。 \n 路透22日引述熟悉寶武鋼鐵的消息人士指出,該集團正在研究將高爐從偏遠的新疆搬遷到柬埔寨的計劃。據悉,寶武鋼鐵正在研究兩座高爐的可行性,這兩座高爐的總裝機容量為310萬噸,還有兩座轉爐將鐵製成為鋼鐵,並於2019年底運往柬埔寨,不過對此傳聞,寶武鋼鐵尚未回應。 \n 文章引用數據顯示,近三年來,中國大陸關閉超過1.5億噸的鋼鐵產能,惟仍占全產量的半壁江山,年產能達9.8億噸。此次搬遷設備的是寶武集團的子公司,位於阿克蘇的八一南江鋼鐵白城有限公司,而該工廠早於2017年關廠,距離柬埔寨首都金邊約4,000公里(2,480英里)。 \n Wood Mackenzie一位駐北京分析師表示,由於缺乏鐵路和公用事業等基礎設施,以及當地不公平的投資環境,未來寶武在柬埔寨設立鋼廠將非常困難。 \n 不過國內的鋼鐵業專家初步研判,短期內寶武鋼鐵將高爐遷往柬埔寨的可能性不高,主因是高爐外遷,其餘下製程鋼廠,如單軋廠等,必須將扁鋼胚等原料運回大陸進行加工生產,相對而言,前往柬埔寨投資的可能性較高。 \n 根據中國冶金報數據顯示,東協是全世界鋼材產量增長最快的地區之一,過去3年內,東協地區粗鋼產量增加1,100多萬噸,其中2018年產量達到3,100萬噸。隨著後續項目投產,未來2年內該地區鋼鐵產量有可能達到5,000萬噸。這其中,越南和印尼成為東南亞地區產能擴張最快的國家。

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