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以下是含有當地貨幣債的搜尋結果,共162

  • 具利差優勢 新興債中長期不看淡

     過去一個月主要債券多呈現反彈態勢,尤其以新興市場債表現最亮眼,近一個月新興主權債指數上漲近5.64%,新興投資等級債指數上漲3.03%,新興高收債也有近6.74%表現,優於歐美歐債,在利率環境偏低下,若疫情逐漸受控,具利差優勢新興債有望獲資金關注,中長期不看淡。

  • 雙印股債 進場好時機

     目前全球共同基金對亞洲股票資產配置仍維持減碼,然而陸續有法人從跌深的市場之中挑選跌深股,並陸續近期雙印(印度和印尼)股債,並認為現今即是投資亞洲的好時機。

  • 貨幣政策支撐 法人相對看好亞洲資產

     今年以來至3月底各債券指數除了美國綜合債券指數上漲3%,其他全倒,新興市場當地貨幣債指數第一季更暴跌近16%,是跌幅最大的債券標的。新興市場當地貨幣債券經歷近期拋售後評價偏低,但法人仍調降其評等。貝萊德表示,部分新興市場國家為減低經濟衝擊,可能容許該國貨幣貶值,因此,部分新興市場貨幣有進一步下跌風險,可能抵銷票息收益。

  • 台新投信看好新興市場 短高收債券基金5/18開募

     在新冠肺炎的衝擊下,全球金融市場大幅震盪,投資人切入市場時間點困難度大增,另一方面,在全球央行齊力貨幣量化寬鬆下,又面臨超低利率甚至負利水準的窘境,台新投信為解決投資人面對「擇時」及「低利」二大難題,特別與全球最大新興市場公司債管理者百達攜手打造台新新興短期高收益債券基金,為國內首檔同時擁有「短期」+「新興高收」雙利基的高收債基金,可掌握收益與波動之間絕佳甜蜜點,將於5月18日開始募集。

  • 全球債基金貨幣避險 疫情亂世抗跌

     肺炎疫情衝擊全球經濟及金融市場,引發股債齊崩跌,各國經濟數字頻破底,最新的美國3月非農就業人數暴跌70萬人,失業率由上月的3.5%攀高至4.4%,第一季史坦普500指數下跌二成,創2008年第四季金融海嘯以來最大單季跌幅,債市僅美國政府債漲勢領先,高收益債跌勢也慘重,但其中有做好貨幣避險的債券基金表現最抗跌。

  • 提高風險意識 抗疫審慎布局

    提高風險意識 抗疫審慎布局

     全球新冠肺炎疫情持續升溫,撼動全球,各國竭力使出財政及貨幣政策,以穩定金融秩序,惟市場仍因疫情疑慮籠罩而巨幅震盪,投資人不安指數也隨之上升,疫情對經濟還有長達1、2季的衝擊,建議投資人操作宜提高風險、審慎布局來對抗波動。

  • 凱基債券ETF 獲指標兩最佳獎項

     「債」創佳績!凱基投信2020年首度於BENCHMARK《指標》頒發的「台灣年度基金大獎」中,以凱基10年期以上新興市場BBB美元主權債及類主權債券ETF基金(簡稱:凱基新興債10+,股票代號:00749B),與凱基10年期以上科技業公司債券ETF基金(簡稱:凱基科技債10+,股票代號:00750B),一舉奪下ETF量化獎項中的全球新興市場固定收益及美元固定收益,雙料同級最佳獎項肯定。 \n 凱基投信表示,自首檔ETF基金成立以來憑藉專業投資實力,秉持守護客戶資產的心,持續站在滿足投資人資產配置的制高點,此次以凱基新興債10+及凱基科技債10+兩檔債券ETF基金雙雙獲獎,更為凱基投信債券ETF基金奠定重要的里程碑。 \n 凱基新興債10+是追蹤彭博巴克萊新興市場10年期以上BBB美元主權債及類主權債國家15%上限指數,只投資BBB+、BBB、BBB-的新興市場主權債及類主權債,這樣的投資組合不僅收益較A級信評債券來得高,信用品質也較非投資等級債券的高收益債、企業債來得好,是兼具收益及抗風險的基金組合。 \n 同時,凱基新興債10+還擁有「15%單一國家投資上限」的創新指數規則,不僅可避免單一國家過度集中的風險,也能提供投資的下檔保護。凱基新興債10+聚焦美元計價的新興市場BBB信評等級主權債及類主權債,在投資組合優勢上,美元計價的新興債相較於新興市場當地貨幣計價債券,其波動度較低,在市場波動加劇之際,側重美元計價且信用評等較佳的新興市場主權債,在高息優勢下較具有投資吸引力。 \n 凱基科技債10+則鎖定國際知名科技龍頭企業的公司債,凱基投信分析,國際知名科技巨擘的公司債券因擁有高信評、盈餘成長表現佳且企業財務健全,殖利率也較美國公債及投資等級債更勝一籌,在波動度表現上,更較同天期的全球投資等級債及全球政府債券來得低,是投資人資產配置上的核心息收首選。 \n 凱基投信債券ETF業務發展大放異彩,自2018年9月首檔債券ETF掛牌以來至今,已擁有旗下四檔ETF傘型基金,共12檔債券ETF基金。根據投信投顧公會統計至2020年1月底止,凱基投信債券ETF總規模已突破新台幣1,414億元,躋身業界第六名,期許未來將持續締造佳績。

  • 安本標準2026到期新興亞太債基金 熱募

     隨著新型冠狀病毒疫情在全球快速擴散肆虐,再加上由沙烏地阿拉伯發起的原油價格戰,使得近期全球金融市場震盪不斷,對投資人信心造成極大的衝擊,資金紛紛轉往避險性資產。全球主要國家央行為了遏制經濟放緩,接力降息寬鬆下,信用債券更是可望成為此波政策加持下的受惠對象。安本標準投信瞄準新興亞債的高投資效率、低波動、低違約三大特色,3月18日開募安本標準2026到期新興亞太債券基金,希望提供投資人防禦性與收益兼備的投資利器。 \n 安本標準投資管理亞洲固定收益公司債投資主管Paul Lukaszewski表示,新興亞債的平均信評為BBB +1,在新興市場資產類別中表現最佳。安本標準2026到期新興亞太債券基金基金經理人李艾倫說,透過新興亞債的三大特色,再搭配目標到期策略,在特定期間布局一籃子債券,不僅分散風險,同時還能降低短期市場波動影響,並爭取較佳的收益水準,達到相輔相成的投資成果。 \n 像投資人如果在過去十年長期持有新興亞債,不論是2年、3年、6年,滾動正報酬機率都是100%,這顯示了長期持有新興亞債的投資優勢。而目標到期策略本身即是鎖定特定期限,目前市場上以3~6年到期為主流,投資人在必須長期持有新興亞債的情況下,投資效率也將隨之提高。 \n 又或是將新興亞債,與美債、新興美元主權債/新興當地貨幣債或其他地區的新興債相比,近五年來不僅波動度低,單位風險報酬也明顯勝出。根據相關規定,目標到期債券基金的持債至少七成需為投資等級,且投資等級債券不宜過度集中於最低評級BBB-等相關措施,因此布局一籃子低波動的新興亞債,較能分散風險。

  • 新興亞債鎖收益 為財富加分

     隨新型冠狀病毒疫情在全球快速擴散肆虐,再加上由沙烏地阿拉伯發起的原油價格戰,使得近期全球金融市場震盪不斷,對投資人信心造成極大的衝擊,資金紛紛轉往避險性資產。全球主要國家央行為了遏制經濟放緩,接力降息寬鬆下,安本標準投信表示,信用債券更是可望成為此波政策加持下的受惠對象。 \n 安本標準投資管理亞洲固定收益公司債投資主管Paul Lukaszewski表示,相較成熟市場債券,新興亞債提供了具吸引力的利差水準。隨著全球利率繼續探低,這樣的利差對於想要追求收益的投資人來說,是進行資產配置時,極具吸引力的考量。 \n 安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫提到,透過新興亞債的三大特色,再搭配目標到期策略,在特定期間布局一籃子債券,不僅分散風險,同時還能降低短期市場波動影響,在全球央行尚未降息到極低水準之前,先爭取較佳的收益水準,達到相輔相成的投資成果。 \n 像投資人如果在過去十年長期持有新興亞債,不論是兩年、三年、六年,滾動正報酬機率都是100%,這顯示了長期持有新興亞債的投資優勢。而目標到期策略本身即是鎖定特定期限,目前市場上以3~6年到期為主流,投資人在必須長期持有新興亞債情況下,投資效率也將隨之提高。 \n 又或是將新興亞債,與美債、新興美元主權債/新興當地貨幣債或其他地區的新興債相比,近五年來不僅波動度低,單位風險報酬也明顯勝出。根據法令規定,目標到期債券基金的持債至少七成需為投資等級,布局一籃子低波動的新興亞債,在市場波動震盪時,較能達到分散風險的效果李艾倫指出,目標到期債在投資期間,如果沒有債券違約的情況,到期後投資人就可以取回投資的本金和債息,因此信評是投資團隊嚴選標的時的重點觀察指標。過去十年新興亞洲公司債平均違約率僅有1.6%,低於其他新興市場公司債。此外,安本標準也將ESG整合至投資流程當中,作為投資團隊選擇債券的評估面向之一,強化風險管理。 \n 李艾倫建議,在金融市場動盪、再度進入低利環境的趨勢裡,投資人不妨以目標到期策略,聚焦低波動、低違約、高投資效率的一籃子新興亞債,不僅可以消去面臨短期的許多不確定性,亦能先鎖定目標收益。 \n 安本標準投信瞄準新興亞債的高投資效率、低波動、低違約三大特色,將於3月18日開募安本標準2026到期新興亞太債券基金希望供投資人防禦性與收益兼備的投資利器。

  • 凱基投信債券ETF 獲指標雙獎

     「債」創佳績!凱基投信2020年首度於BENCHMARK《指標》頒發的「台灣年度基金大獎」中,以凱基10年期以上新興市場BBB美元主權債及類主權債券ETF基金(簡稱:凱基新興債10+,股票代號:00749B)與凱基10年期以上科技業公司債券ETF基金(簡稱:凱基科技債10+,股票代號:00750B),一舉奪下ETF量化獎項中的全球新興市場固定收益及美元固定收益之雙料同級最佳獎項肯定。 \n 凱基投信表示,自首檔ETF基金成立以來憑藉專業投資實力,秉持守護客戶資產的心,持續站在滿足投資人資產配置的制高點,此次以凱基新興債10+及凱基科技債10+兩檔債券ETF基金雙雙獲獎,更為凱基投信債券ETF基金奠定重要的里程碑。 \n 凱基新興債10+是追蹤彭博巴克萊新興市場10年期以上BBB美元主權債及類主權債國家15%上限指數,只投資BBB+、BBB、BBB-的新興市場主權債及類主權債,這樣的投資組合不僅收益較A級信評債券來得高,信用品質也較非投資等級債券的高收益債、企業債來得好,是兼具收益及抗風險的基金組合。 \n 同時,凱基新興債10+還擁有「15%單一國家投資上限」的創新指數規則,不僅可避免單一國家過度集中的風險,也能提供投資的下檔保護。凱基新興債10+聚焦美元計價的新興市場BBB信評等級主權債及類主權債,在投資組合優勢上,美元計價的新興債相較於新興市場當地貨幣計價債券,其波動度較低,在市場波動加劇之際,側重美元計價且信用評等較佳的新興市場主權債,在高息優勢下較具有投資吸引力。 \n 凱基科技債10+則鎖定國際知名科技龍頭企業的公司債,凱基投信分析,國際知名科技巨擘的公司債券因擁有高信評、盈餘成長表現佳且企業財務健全,殖利率也較美國公債及投資等級債更勝一籌,在波動度表現上,更較同天期的全球投資等級債及全球政府債券來得低,是投資人資產配置上的核心息收首選。 \n 凱基投信債券ETF業務發展大放異彩,自2018年9月首檔債券ETF掛牌以來至今,已擁有旗下四檔ETF傘型基金,共12檔債券ETF基金;根據投信投顧公會統計至2020年1月底止,凱基投信債券ETF總規模已突破新台幣1,414億元,躋身業界第六名,期許未來將持續締造佳績。

  • 避險資金湧入 印度債逆勢突圍

     新冠肺炎疫情讓股市大崩跌,連風險債券價格也被大幅修正,不過,因印度債雖然高息,和其他風險債相關度低,使得印度債今年來逆勢抗跌。 \n 根據晨星基金統計,截至3月11日為止,六檔印度債券基金相對抗跌,跌幅約在1~2%,相對新興市場債基金和高收益債基金大跌,顯示印度債基金的「與眾不同」。 \n 安本標準投信投資長彭炫通表示,在此波新冠肺炎疫情中,印度債市指數主要指數iboxxALBI India為當地貨幣公債指數,因風險趨避資金流入而上漲。 \n 由於疫情依然嚴峻,各國確診數不斷上升,WHO警示全球大規模爆發已經難以避免,各新興市場的風險性資產必然受到相當影響,但在風險性資產承壓下,因印度債主要以公債為主且信評達投資等級,可望持續吸引避險資金而有所表現。 \n 印度政府基礎建設債基金經理人周曉蘭表示,近期國際資本市場動盪,引發投資人擔心,雖然印度債券也受到資金撤離影響,不過相較其他市場,印度與大陸、美國關聯度都偏低,可望在各大資產修正的時候走出不一樣的路。 \n 加上整體看來,印度基本面並未改變,預計今年第一季經濟成長將觸底回升,印度政府也積極推出多項利多措施,來扶持經濟,則有利於印度債後市展望。 \n 彭炫通提醒投資人要留意印度貨幣匯率波動問題,可能會因匯率而侵蝕到印度債基金投資績效,因此,建議投資人選擇走勢相關性較高的貨幣如澳幣進行投資,以規避匯率劇烈波動的情況下造成的波動。 \n 周曉蘭認為,印度債券長線看來仍有價差收斂的空間,隨著印度債券市場外資比重增加、體質愈來愈完善,看好印度債券未來資本利得機會。此外,目前印度企業債殖利率約在7~9%,在債券市場中相當具有吸引力,因此建議偏好配息的投資人可以將印度債券納入資產配置。

  • 新興市場債基金 績效差很大

     近期全球股市大波動,尤其美股在3月9日出現近2千點的重挫,然新興市場債基金在當日績效卻出現兩極化表現。平時投資人追求高配息,在重要關鍵時刻,即可讓基金風險度立判高下,法人表示,若要降低投資新興市場債基金波動,不妨也考慮定期定額投資。 \n 根據晨星統計,在3月9日當日基金績效前十名新興市場債基金,跌幅都不到1%;表現在末端班新興市場債基金單日跌幅卻是在5~7%,因此,不少新興債基金光3月9日單日跌幅就「吃」掉去年績效一半。 \n 新興市場債基金波動原本即比美國公債高,但是在一天之內跌掉5%的報酬率並不多見,法人表示,不喜歡淨值波動的穩健投資人應該要再更精選標的,在追求「高配息」基金外,仍要再留意基金投資債券品質。 \n 安本標準投信投資長彭炫通表示,聯準會降息到零利率之日有機會到來,QE也將再次啟動,等到以上情況都發生,市場將趨於穩定。美元將走弱,最終推升其他G10貨幣的相對匯率及新興市場貨幣的匯率市場的氛圍將向新興市場資產傾斜,特別是零利率的美債環境下,將會有許多以美元為基礎的投資人被迫持有新興美元債等資產。 \n 彭炫通指出,由於新興債券市場基本面平穩、美元指數不若去年強勢,以及債券具長期持有正報酬率高等特性,新興市場債的投資前景相對樂觀。若想根據匯率高低來買新興市場當地貨幣債的投資人,由於匯率變化較股債市快,且新興市場貨幣的訊息有限,一般投資人要掌握新興市場貨幣走向,難度非常高,不如以定期定額投資。 \n 富蘭克林證券投顧也表示,新冠肺炎病毒疫情對於全球經濟和市場的衝擊似乎比之前市場看法更加嚴峻,且無法明確預估經濟損失,全球風險正在惡化,但新興國家當地公債仍有些投資機會可尋,主要因為多數央行還有續執行寬鬆貨幣政策或甚至再繼續降息的空間,此有利於當地公債機會。

  • 彭炫通:零利率的美債環境下 將促使資金流向新興市場債

    安本標準投信投資長彭炫通表示,零利率的美債環境下將促使資金流向新興市場債,雖然短線難免還是會有較大波動,但從評價面來看對尚未持有新興市場債的客戶是好的進場時間。 \n彭炫通表示,2020年初至今,新型冠狀病毒嚴重干擾市場信心,隨著疫情發展,再加上沙烏地發起的原油價格戰,全球金融市場經常出現單日大漲大跌,目前新興市場債券指數利差已經由今年初低於300bps擴張到470bps。 \n彭炫通預期,聯準會降息到零利率之日有機會到來,QE也將再次啟動,等到以上情況都發生,市場將趨於穩定。美元將走弱,最終推升其他G10貨幣的相對匯率(日幣、英鎊、歐元、加幣、澳幣等)以及新興市場貨幣的匯率市場的氛圍將向新興市場資產傾斜,特別是零利率的美債環境下,將會有許多以美元為基礎的投資人被迫持有新興美元債等資產才能獲取有意義的收益,最終使資金結構性流入新興債。 \n彭炫通指出,基於新興債券市場基本面平穩、美元指數不若去年強勢,以及債券具長期持有正報酬率高等特性,新興市場債的投資前景相對樂觀。 \n彭炫通建議,對想根據匯率高低來買新興市場當地貨幣債的投資人,由於匯率變化較股債市快,且新興市場貨幣的訊息有限,一般投資人要掌握新興市場貨幣走向,難度非常高。不如以定期定額方式來投資,長期下來可有效分散匯率風險。

  • 抗疫大作戰 亞高收債成避風港

     新冠肺炎疫情持續延燒,對衝擊景氣及產業,金融市場波動加劇,投資市場也啟動防疫大作戰,根據EPFR資料,因避險情緒升高加全球寬鬆,資金大幅買超亞高收債2億美元,激勵JACI亞高收債利差高於五年平均、殖利率7.01%,主要是評價合理且收益率高,指數上漲1.8%,在主要債券中表現相對佳,也成為市場資金最佳避風港之一。 \n 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,1月亞債新券發行旺,且集中大陸高收益房地產債,主管機關核准發債原則僅限借新還舊,房地產順利發債後,基本面大幅改善,降低還款疑慮。但也顯示債券發行有限,引發大量技術面支撐,受到資金爭搶,尤其全球債券多半利率偏低,甚至長期負利率,利率再壓縮空間已有限,使資金更青睞亞高收債。 \n 宏利投信亞洲固定收益部首席投資總監彭德信認為,新冠病毒疫情擴散,為亞債帶來重大陰霾和波動,雖然就控制疫情擴散應對措施,尚不易評估影響程度,但亞洲固定收益市場作出即時反應,後續觀察疫情的陰霾會持續多久,若債市利差進一步顯著擴大,將是買入亞高收債良機。 \n 安本標準投信指出,新興市場多元化程度具龐大潛力,有利分散投資的效益,且提供不少機會,如新興美元債及亞洲高收債,風險報酬吸引力,提供誘人收益率,當地貨幣債涵蓋獨特且龐大領域,在全球低利時代下,可望對投資組合發揮關鍵作用,帶來穩健風險調整後報酬。 \n 展望後市,鄭易芸強調,1月大陸開發商境外發債融資165億美元,創單月新高,年成率達50%,降低開融資成本,且期限顯著高於過去,開發商債券到期有效延長,又遇到疫情爆發關鍵時刻,大幅增加資本與再融資的緩衝空間,且預料疫情對亞高收債企業負面衝擊屬短期事件,後續多關注再融資及流動性。

  • 股債宜均衡 兼顧新興、成熟市場

    股債宜均衡 兼顧新興、成熟市場

     新型冠狀病毒疫情延燒,全球確診人數不斷上升,引發市場對於景氣復甦的疑慮。根據市場資料顯示,近2至3周國際債市迎來自金融海嘯後最大的淨流入,由此可知,投資人在市場不確定性高漲下偏好債券型基金。施羅德投信則分析,觀察這一波債券基金的動向,安全性較高的公債、投資級債持續受青睞,而高收益債、新興市場債挾其收益率具吸引力,也同樣吸引資金流入,總體而言,不如環球型複合債一網打盡。 \n 觀察各類型債券基金的資金動向,高信評債券夯,但是高息債券也同樣獲青睞。施羅德投信環球收息債券產品經理林良軍建議,市場面對不確定性,預期投資等級債、公債等會持續吸引避險資金靠攏;但在低成長、低利環境下,又希望能尋求收益機會。因此能囊括各債券類別、又分散布局全球的環球型複合債基金,可說是目前絕佳的選擇方案。 \n 穩健型投資人 分批加碼 \n 富蘭克林證券投顧表示,由於未來幾周疫情對經濟的影響可能會陸續顯現,近期許多跨國企業也發布第1季營收恐受疫情影響而下調的財測預警,建議投資人樂觀之餘仍要保有風險意識。現階段宜採股債均衡、成熟與新興市場兼備的多元配置策略,建議投資組合中應納入美國精選複合債、伊斯蘭債,降低投資組合波動度,穩健型投資人可趁震盪時分批加碼,或以定期定額方式介入美國及新興市場股債平衡型基金,追求高息者則首選新興市場當地貨幣債券,可望受惠各國央行資金寬鬆的政策,順勢掌握較高債息的收益機會。 \n 另外在追求機會部分,新興市場債對投資組合有功不可沒的貢獻。林良軍特別說,新興市場債中的投資級企業債、主權高收益債,雖2019年漲幅皆不錯,但依舊具吸引力,可持續幫助投資人追求債券收益率。 \n 新興債 進可攻退可守 \n 「鉅亨買基金」表示,雖然大陸復工率仍低,對依賴大陸製造的大型企業的確會有影響,不過,預期屬於短期性,建議投資人可利用震盪的機會,運用轉申購或轉換的方式,重新調整投資組合,或以定期定額的方式進場布局,股債配置則建議六四比例。 \n 「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析,由於美國公債殖利率仍維持在低檔水準,在利差的誘因下,使新興市場債券更受投資人青睞,新興市場債券除了本身波動程度較低的優點外,還有大部分新興市場國家仍處於降息中的優勢,具有進可攻、退可守的特性,是資產配置中不可或缺的重要一環。

  • 高息兼低波動 高收債超耐震

     新冠肺炎病毒疫情仍延燒,投資情緒跟著起伏不定,金融市場波動難免,現階段具低波動特性的高收債,受到市場青睞,其中優先順位高收債年化波動度低於其他主要資產,納入投資組合有助降低整體波動度,加上高息特色,在低利環境下更顯吸引力,適度配置相關高收債基金,兼顧強化收益並抵禦市場亂流。 \n 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,現階段全球製造業正處於低位築底階段,景氣預料續呈現漸進式溫和復甦,在主要央行貨幣政策支持下,投資布局的收益渴望,高收益債表現仍可望續航。 \n 市場面對不確定性干擾,波動管理更形重要,優先順位高收益債近20年年化波動度僅4.37%,在主要資產中最低,納入投資組合將大幅降低整體波動度。 \n 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢指出,低利率支撐高收債發行意願,有利降低違約風險,吸引市場對高收益債青睞。其中美高收及優高收利差走勢平穩,尚未出現大幅飆升跡象,距離歷史低點尚有下滑空間,推升債券價格上漲力道。 \n 宏利投信亞洲固定收益部首席投資總監彭德信認為,肺炎疫情對全球經濟造成潛在風險,部份受影響行業拖累高收益債表現,不如投資級公司債,主要因目前市場尚未明朗,其中年初以來表現強勁的亞洲公司債,當地貨幣債殖利率呈現下跌趨勢,即反映出經濟的不確定性。 \n 李運婷強調,優先順位高收益債償債順序高,經風險調整後的年化報酬率優於其他資產,加上發債企業多元,有助分散產業集中風險,在當前市況不確定性猶存下,應是相對穩健投資標的。

  • 《基金》疫情催升美元資產走強,股債配置六四比

    中國新冠病毒疫情蔓延,美元成為強勢貨幣,美元指數向100靠攏!而據2月份美林全球基金經理人調查報告顯示,將近四成的經理人認為2020年第一季全球經濟成長將會受到廣泛的拖累,此外,隨著美國民主黨初選起跑,新型冠狀病毒疫情增添不確定性,儘管仍有六成的經理人預估聯準會FED今年將按兵不動,但約三成的經理人認為2020年仍將有一到兩次的降息機會,較上月上升約12%,美債仍舊是最佳的避險工具,本月美元及美債部位皆小幅加碼。 \n \n 富蘭克林證券投顧表示,由於未來幾週疫情對經濟的影響可能會陸續顯現,近期許多跨國企業也發布第一季營收恐受疫情影響而下調的財測預警,建議投資人樂觀之虞仍要保有風險意識。現階段宜採股債均衡、成熟與新興市場兼備的多元配置策略,建議投資組合中應納入美國精選複合債、伊斯蘭債,降低投資組合波動度,穩健型投資人可趁震盪時分批加碼,或以定期定額方式介入美國及新興市場股債平衡型基金,追求高息者則首選新興市場當地貨幣債券,可望受惠各國央行資金寬鬆的政策,順勢掌握較高債息的收益機會。 \n 「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析,目前全球所公布的經濟數據來看,美國經濟表現最為強勁,且已公布的企業獲利多數優於預期,加上FED低利率政策仍會維持一段時間,都將支撐美股後市;另外,全球央行同步持續寬鬆貨幣政策,也有利於減緩疫情對全球經濟所造成的衝擊,建議投資人可佈局美股基金及全球股票基金。投資人宜重新調整投資組合,股債配置則建議六四比例。 \n 大拇哥投顧持續看好擁有未來的成長性行業,例如科技、綠能和醫療保健,並密切透過TAROBO機器人量化模型發掘有潛力的個股。而針對中國人民幣匯價走勢, 大拇哥投顧認為基於以下三大原因可望維持穩定:一是人民幣匯價已納入美中貿易協定第一階段協議裡,中方必須減少貶值壓力。二是中國央行將傾向於穩定的外匯,以進行人民幣國際化。三是中國債券市場納入全球債券市場指數,2019年4月以來一直吸引國際資金流入,穩定匯價是持續吸引外資的一大關鍵。 \n \n

  • 資金不止青睞美股 美債ETF也熱絡

    過去一周資金最看美股,債市也同樣青睞美債,納計全部債券型ETF獲資金淨流入107.9億美元,以美國債券型ETF流入68.2億美元最多,全球債券ETF獲淨流入12.3億美元居次,新興市場債與新興當地貨幣ETF也同獲資金青睞淨流入。 \n再以投資信評類別來觀察,投資等級債ETF獲流入79.8億美元最多,高收益債券ETF也淨流入7.8億美元。富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯.里奇指出,2019年整體高收益債市的表現較為分散,尤其是在不同信用評等的債種之間,高信用評等債的價格已經上漲,低評等債券表現相對落後,價格的分歧有助挑選適合標的。 \n布魯克斯.里奇認為,隨著2020年11月美國總統大選愈來愈近,預期市場波動將從偏低的水準上升,涉及醫療保健及能源領域的政策消息,也可能會影響市場看法,預期政策方向將使不同產業的表現產生落差,這將有利於對沖策略操作。

  • 投資人避險 可布局高收債

     面對新型冠狀病毒擴散,全球市場謹慎以對,1月美國10年期公債殖利率回落至1.5%附近,美國大型企業財報偏多,支撐企業債表現,近期投資情緒謹慎,市場不確定性升高,但全球主要央行延續寬鬆,且通膨溫和,收益題材仍將續熱,高收益債的風險胃納吸力,波動低於股票,將發揮資產配置養息效果。 \n 富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人張瑞明表示,美國經濟仍維持在適當成長下,企業基本面支持信用債市,金融市場位於低利率環境,眼前高收益債券相對穩健的利息保障倍數,有助抵銷整體發債企業槓桿偏高的疑慮。 \n 風險評估上,今年美國政壇前景、中美貿易談判,及部分意料之外的黑天鵝事件變化,可能會導致市場氣氛轉為風險趨避,須留意高收益債市走勢。 \n 短線市場風險趨避心理,雖可能壓抑信用債市表現,但美國高收益債的利差近期最高來到去年震盪區間下緣,目前暫視為正常回調。 \n 張瑞明建議,可以著重債息累積與較低波動部位配置,配置著重美國市場的收益機會,將有助提高殖利率的表現空間。 \n 安本標準投信指出,相較於成熟債市,新興經濟體通膨溫和復甦,將推動經濟成長,且市場多元化程度的龐大潛力,既可分散投資效益,也提供不少機會。 \n 如新興美元債及亞洲高收益公司債,除風險報酬具吸引力的特質,還有較高收益率,及當地貨幣債的獨特龐大領域,面對全球低利,新興高收債可望在投資組合中發揮關鍵作用,帶來穩健風險報酬。 \n 宏利投信指出,利率敏感性高的新興債,今年續受惠全球大幅寬鬆貨幣政策的遞延效應,由於全球債市近三分之一收益率為負,新興債仍然是尋求收入的投資者關注焦點,包括美元計價主權債和公司債,預期回報可能在中位數至較高個位數之間。

  • 新興市場貨幣轉強 有利新興市場當地債表現

    新興市場本地債於去年第四季表現相對亮麗,加上2020年初以來新興市場貨幣有強勁的走勢表現,法人預估,市場資金將持續流入新興市場當地貨幣債。 \n路博邁投信指出,受資金流入推升,2019年債券資產表現齊揚,其中,新興當地貨幣債於去年12月單月漲幅超過4%,大幅領先其餘主要債券類別,2019年全年漲幅則超過14%。 \n根據美國銀行估計,2019年淨流入投資級債、高收益債與新興市場三大債券的金額約為淨3730億美元,比政府公債的520億元還要多,而股票則淨流出1670億美元。 \n由於新興市場匯率在去年12月單月即上漲約3%,2020開年至今,匯率持續攀升。展望2020年,路博邁投信指出,困擾市場的中美貿易戰近期將進行第一階段和解,預期全球疲軟已久的製造業活動與投資活動均將受到提振。而由於新興市場以製造業與出口為主要成長動能,與以消費為主的成熟國家大不相同,因此預估新興市場的受惠程度相對顯著。因此,新興市場當地貨幣債有基本面與資金面的支撐,預期今年表現可期。 \n

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