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  • 公司債發行 上半年破2,800億

    公司債發行 上半年破2,800億

     各國疫苗加速施打,經濟前景看好,但資金氾濫結構不變下,超低利率延續,2021年仍是超便宜的籌資佳機,企業維持前一年的公司債發行熱潮,上半年累計發行總額已達2,873.31億元,僅次於2020年同期的3,597.82億元。  2020年企業加碼投資效應,公司債發行大爆炸,創下許多史上的新驚奇紀錄,除全年總發行量8,518.71億元創新高,全年有三個月發行量破千億元,包括4月的1,156.21億元、9月的1,651.33億元(單月最高紀錄)、12月的1,288.50億元(單月次高),及第三季創單季最高的2,718.32億元。  券商主管表示,進入2021年後,企業發債熱度延續,上半年至6月25日止,已發行及預計發行的合計總額破2,800億元,為史上同期第二大天量。  券商主管指出,去年爆發疫情後,在美國聯準會(Fed)帶頭啟動史上最大寬鬆,包括將聯邦資金利率降至趨近於零,及無限量化寬鬆(QE),大舉購債甚至首度連公司債都買。使得全球央行全部跟進大撒幣,展開瘋狂資金派對,搶救經濟衰退危機。  央行去年3月跟進調低政策利率1碼(0.25個百分點),重貼現率直落至1.125%史上最低,閒錢更加氾濫,市場利率一路探底,也為企業創造史上最便宜的籌資佳機。  進入2021年後,雖然有疫苗開打的天大好消息,但卻有印度等國疫情又爆,連一年多來防疫模範生的台灣,也出現本土疫情升至第三級。券商主管說明,影響所及,包括Fed在內的全球央行均維持寬鬆不變,市場資金仍是滿溢,台灣本土疫情後續發展未知,但最新的5月出口連11個月成長,企業仍積極進場發債,加碼投資或借新還舊。  觀察今年公司債發行量,就算是長期以來多為發債空窗期的第一季,總量仍達667.71億元,第二再現熱潮,發債量一舉衝破2千億元,使得上半年累計逾2,800億元,甚至有挑戰3千億元大關的機會。  券商主管強調,儘管美國10年公債殖利率今年初從1%之下,大肆衝高逾1.7%,但近來又回落跌破1.5%。至於國內疫情衝擊內需企業較大,政府推紓困4.0協助,外需出口企業反而受到國際疫情漸緩和,經濟成長樂觀的帶動,不排除下半年公司債發行熱度不減。

  • 《半導體》聯電發債96億元 增購設備等

    聯電(2303)補充2月24日所公告董事會決議發行無擔保普通公司債,今日表示將發行今年度第一期無擔保普通公司債,發債總金額為96億元,將用於增購設備及綠色環保相關支出。 聯電董事會於今年2月通過,擬發行總額不超過新台幣150億元的無擔保公司債,這是聯電公司近4年以來首度發債。 聯電今日公告,將發行總額96億元的公司債,其中,五年期年利率0.57%,發行金額55億元;七年期年利率0.63%,發行金額20億元;十年期年利率0.68%,發行金額21億元。 聯電今年資本支出將達15億美元,較去年的10億美元大增5成,以滿足先進製程強勁需求,其中15%用於8吋產能、85%用於12吋,主要用於28奈米產能擴充,今年28奈米產能將成長20%。

  • 興富發大手筆發債40億元!借新還舊

    興富發大手筆發債40億元!借新還舊

    興富發(2542)將大手筆發債,24日董事會決議,總計發債兩筆,總額度為40億元。興富發建設副總經理廖昭雄表示,主要用途是為了借新還舊,同時也是為了償還105年度發行的公司債。 興富發將展開今年以來上市建商最大規模的發債計劃,董事會昨天通過發行110年度第一次有擔保普通公司債,額度為20億元,發行年限為五年,公司債票面利率固定年利率0.52%。興富發表示,主要是為了償還銀行借款。 另外興富發董事會也決議發行110年度第二次有擔保普通公司債,額度為20億元,預計發行年限為三年,公司債票面利率固定年利率為0.50%。興富發表示,主要用途,是為了償還105年度第一次有擔保普通公司債。 至於興富發於105年度發行的第一次有擔保普通公司債,發行總額為30億元,發行期間為五年。 廖昭雄表示,另外興富發建設集團位於台北市大直的總部大樓「台北CBD時代廣場」,其中十樓總部,及九樓和八樓總共三個樓層,24日被台壽保全部收購,其中興富發估計處分後利益約6.35億,加計集團另二家公司,總計處分獲利約17.73億元,預計2021年第一季可望認列入帳。

  • 《店頭市場》今年公司債市發行量衝破7000億元 再創新高

    根據櫃檯買賣中心統計,截至11月26日止,公司債市場發行量突破7000億元,再創歷史新高。  受新冠肺炎疫情及全球經濟緊縮之影響,今年債券市場利率走低,企業紛紛趁市場低利環境籌措長期資金。截至11月26日止,累計發行金額已突破7000億元,相較去年同期發行量(新台幣3626億元)成長93%,並已超越102年全年發行4628億元紀錄,再創歷史新高,其中轉換公司債發行金額為585億元,較去年同期成長58%,而普通公司債的發行呈快速成長趨勢,發行金額已達6415億元,較去年同期增長97%。  櫃買中心指出,在這波債券發行熱潮中,部分企業主要趁機借新還舊或償還銀行借款,鎖定中長期資金成本,以降低未來利率波動風險,另部分企業則配合資本支出需求,籌措低利長期資金,亦有企業預先充實營運資金,強化財務結構,為未來發展儲備能量。  今年普通公司債市場發行人相當積極,據統計,累計發行金額達百億計有21家,已超越去年全年13家,且不同以往,增添許多從未發行過債券及久未發債的發行人,其中最受市場矚目為台積電(2330),今年已陸續發行895億元,躍升今年公司債最大發行人,加上12月2日預計發行新台幣120億元綠色債券,該公司今年新台幣債券總發行量將突破千億元,達新台幣1015億元,該公司除於今年首次發行綠色債券外,亦於9月首次參與國際債券市場,發行10億美元。  中華電信(2412)公司首次參與國內公司債市場即發行新台幣200億元,擠進前十大發行人;此外,金融控股公司今年發債金額亦暴增,合計已達1,545億元,為去年發行總額(510億元)的3倍,其中富邦金控(2881)今年發行400億元,位居金控首位,其次為中國信託金控及國泰金控,發行量亦達新台幣300億元以上。  櫃買中心統計,經統計公開資訊觀測站之相關資訊,目前經董事會通過發行普通公司債而尚未發行的額度約有1,276億元,12月仍有一波趕在年底前申報發行的送件潮,後續公司債市場發行動能仍相當充沛,預估全年發行量有機會持續成長,再創新紀錄。

  • 今年公司債發行量突破7千億元 創歷史新高

    櫃買中心26日指出,今年新台幣公司債市場發行相當熱絡,截至11月26日止,累計發行金額突破新台幣7,000億元,相較去年同期發行量(3,626億元)增長93%,並已超越102年全年發行4,628億元紀錄,創歷史新高。 櫃買中心指出,受新冠疫情及全球經濟緊縮影響,今年債券市場利率走低,企業紛紛趁市場低利環境籌措長期資金。截至11月26日止,轉換公司債發行金額為585億元,年增58%,而普通公司債發行金額達6,415億元,年增97%。在這波債券發行熱潮中,部分企業主要趁機借新還舊或償還銀行借款,鎖定中長期資金成本,以降低未來利率波動風險,另部分企業則配合資本支出需求,籌措低利長期資金,亦有企業預先充實營運資金,強化財務結構,為未來發展儲備能量。 櫃買中心表示,今年普通公司債市場發行人相當積極,據統計累計發行金額達百億有21家,已超越去年全年13家,最受市場矚目為台積電公司,今年已陸續發行895億元,躍升今年公司債最大發行人,加上12月2日預計發行新台幣120億元綠色債券,台積電今年新台幣債券總發行量達1,015億元,除今年首次發行綠色債券外,9月首次參與國際債券市場發行10億美元。 另中華電信首次參與國內公司債市場發行新台幣200億元,擠進前十大發行人;金融控股公司今年發債金額亦暴增,合計已達1,545億元,為去年發行總額510億元的3倍,富邦金控今年發行400億元,居金控首位,其次為中信金控及國泰金控,發行量都高於300億元。

  • 《股利-半導體》台積電第一季度配息2.5元 擬再發債600億元

    台積電(2330)董事會核准配發第1季度每股現金股利2.5元,並核准1682億餘元資本預算案,以及再核准發行無擔保公司債,資金額度不超過新台幣600億元。 另外,因應新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)疫情,台積公司變更今年股東常會地點為新竹國賓大飯店,這是台積電10多年來首度不在總部開股東會。 台積電董事會12日核准配發今年第1季每股現金股利2.5元,除息交易日為9月17日,將於10月15日發放。台積電去年股東會已通過,每季董事會將核准分配季度現金股利,今年全年每股現金股利將維持10元以上。 台積電董事會核准57.04億美元資本預算案,約新台幣1682億6820萬元,將用於廠房興建及廠務設施工程、建置及升級先進製程產能、建置特殊製程產能,並包含第3季研發資本預算與經常性資本預算。台積公司董事會還核准6475萬美元資本預算,約新台幣19億1006萬元,支應下半年的資本化租賃資產。 台積電董事會並核准在國內市場募集無擔保普通公司債,額度不超過600億元,約20億美元,以支應產能擴充及污染防治相關支出的資金需求。 台積電今年2月董事會,通過發行上限600億元的無擔保公司債,並於3月發行240億元無擔保公司債,4月初、4月底分別再發行總額216億元、144億元無擔保公司債,將2月董事會通過的600億元發債額度全數發行完畢。

  • 90兆新債救市!Fed跟著川普大撒幣 新債王開轟

    90兆新債救市!Fed跟著川普大撒幣 新債王開轟

    美國財政部宣布,本季將發行超過3兆美元(約90兆元新台幣)的新債,來支應美國國會通過的新冠肺炎疫情紓困方案,今年第三季(7~9月)預計還會發行6,770 億美元新債,有華爾街「新債券天王」之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)創辦人岡拉克(Jeffrey Gundlach)卻發推文抨擊,如果一昧的發債是政府救市之道,那為何還要向民間徵稅? 據MarketWatch報導,美國財政部發債的計畫一出,意味著本季新發行債規模將超過日本、大陸持有的美國公債總額2.3606兆美元。美國10年期公債殖利率4日報收0.641%、略高於月初的0.616%。 截至4月29日當周,美國聯準會(Fed)近7周直接持有美國公債的總額增加了57.4%,相當是1.448兆美元。美國財政部最新公布數據也揭露,2020年會計年度前6個月(截至今年3月底),美國政府預算赤字達7,435.9億美元、年增7.6%,支出額2.347兆美元、年增6.8%,收入額至1.6035兆美元、年增6.4%。

  • 股票投資人轉進企業債

     在甲骨文、耐吉等美國大型企業相繼發債,藉此籌措充裕現金來安度疫情衝擊下的經濟危機時,這些投資級企業債竟意外吸引了股票投資人與對沖基金等非傳統買主買進。  美國銀行投資級資本市場負責人凱博(Andrew Karp)指出,目前市場出現資金輪轉現象。許多非傳統投資人將資金從高收益債券與股票撤出,轉而流向投資級企業債。當中一項原因就是後者可以降低市場波動性。  根據Dealogic的統計顯示,上周美國投資級企業債發債總額升抵730億美元,比它在2013年締造的前一波高點紀錄多出21%。其中耐吉與Home Depot等大型零售商各自發債60億與50億美元。至於甲骨文與食品服務提供商Sysco也在周一加入發債行列。凱博針對這些買進企業債的投資者進行分析,非傳統買主就約占四分之一。  投資級企業債價格曾在3月初遽跌,當時部分基金經理人為因應投資人贖回,爭相脫售這些債券,使其殖利率獲得推升,並進而提高它對對沖基金與股票投資人的吸引力。債券價格與殖利率呈反向走勢。此外,在美國聯準會史無前例宣示,將購買投資級企業債以支撐市場後,許多投資人對於買入投資級企業債的意願也隨之增加。  根據FactSet的統計指出,上周五巴克萊資本投資級企業債指數的殖利率約為3.7%,雖然仍低於在3月20日創下的4.58%,不過卻高出2月底的2.43%。該指數自3月初到上周五為止,約下滑8.5%,相對於標準普爾500指數的大跌15%,前者跌幅相對溫和。  海外基金經理人也將資金轉向美國企業債市,雖然投資級債券殖利率已經激升,不過對他們而言,以美元計價的避險成本則仍舊下跌。

  • 《航運股》華航自救,擬發債百億元

    華航(2610)董事會通過2019年財報,全年稅後淨損12億元,每股稅後虧損0.22元,是2015年來首次見到虧損,決定不發放股利。同時,在還沒等到政府紓困,公司先擬自救方案,決議發行國內無擔保普通公司債,發行總額不超過新台幣100億元。  華航2019年營收總計1684.44億元,營業毛利166.87億元,營業利益26.66億元,歸屬母公司業主淨損12億元,每股虧損0.22元。  受到新冠疫情影響,台灣宣布禁止外國人入境,許多大型旅行社也相繼宣布停止出團,重創旅遊業及航空業,客運呈現雪崩式下跌,只剩下空運表現不差。華航、長榮航都鼓勵員工休無薪專案事假,希望員工共體時艱度過難關。  面臨沒有收入,仍須負擔龐大人事成本及債務,並維持手中現金,在政府一方面允諾紓困,華航一方面也提出自救計畫,擬發國內無擔保普通公司債,發行總額不超過100億元,得分期發行,資金主要用於償還債務。

  • 全球央行降息帶動 企業發債暴天量

    《金融時報》報導,受到全球央行貨幣政策由緊轉鬆的刺激,去年全球企業發債總額暴出逾2.5兆美元的新天量,再度引發決策官員憂心全球債務水位過高的問題。 根據Dealogic的統計,2019年全球企業發債總額略超過2.5兆美元,突破2017年的前高,改寫新天量。 而企業債發債暴出天量的最大推手為全球央行,全球主要央行去年紛紛降息,幫助企業壓低舉債成本。 聯準會(Fed)去年總共降息0.75個百分點,2018年全年升息1個百分點的緊縮政策幾乎全數吐回,歐洲央行去年同樣採取降息,同時還宣布重啟購債方案,俾以刺激經濟成長。 匯豐銀行駐倫敦聯貸部門董事經理夏拉尼(Asif Sherani)表示,「全球央行在企業發債市場的情勢變化中扮演相當關鍵的角色,顯然刺激企業發債暴出大量。」 企業債發債暴天量凸顯決策官員面臨的兩難處境,決策官員一方面希望壓低借貸成本來刺激經濟成長,但另一方面又開始擔心企業負債水位大增。 世界銀行上周發布一份報告警告,金融危機以來全球發債暴增已是「史上規模最大、速度最快與最全面性的債務水位上揚」,此一情況對新興市場經濟體構成的風險最大,因為將使這些經濟體更經不起外部震撼的衝擊。 紐約聯邦準備銀行上周也重申對較低信評企業猛發債的情況表示憂心,認為若經濟情勢惡化,這將使低信評企業財務告急。 由於利率跳水,去年8月時全球負利率公債規模一度超過17兆美元,逼使追求較高收益的投資人轉進較高風險的企業債。 與此同時,企業也抓準低發債成本與市場需求熱烈的時機大舉發債,得以掩蓋信評偏低的疑慮。 匯豐銀行的夏拉尼指出,「這是個隱憂嗎?當然是,這是投資人有必要關注的議題,不過短期而言應該還不至於出現大問題。」

  • 亞太綠色債券 發債總額創新高

     受到大陸及韓國綠色債券需求推動,今年以來亞太地區綠色債券發債總額超越去年全年總額,創下新高紀錄。  Dealogic統計,今年以來亞太地區一共發行44檔綠色債券,發債總額達到188.9億美元,超越去年43檔綠色債券的176.8億美元。回顧2013年亞太地區只發行1檔綠色債券,發債金額僅僅5億美元,如今成長幅度令人驚艷。  花旗集團資本市場開發部門主管帕斯特(Celine Pastor)表示,以綠能事業在證券市場嶄露頭角的企業,在固定收益的債券市場同樣受到矚目。她也指出過去12至18個月期間,ESG(環境、社會、公司治理)基金逐漸受到亞太投資人青睞。  以往亞太投資人對綠色債券大多敬而遠之。滙豐日前發表的永續金融報告指出,超過三分之一的亞洲投資人對ESG投資策略抱持負面看法,高於全球比重。但報告也指出大陸及韓國正逐漸跟上西方市場趨勢。  今年以來大陸綠色債券發債總額達到81.3億美元,在亞太地區所占比重約43%,同一期間韓國綠色債券發債總額也有42.3億美元。  2015年大陸人行頒布綠色債券規範,以及2016年深港通創立後,越來越多大陸上市公司被納入國際指數,間接助長亞太地區綠色債券需求。  巴黎銀行資產管理公司亞太地區主管威爾森奧多(Gabriel Wilson-Otto)表示:「亞太地區資產經理人為了吸引國際資金,逐漸將ESG投資組合視為競爭優勢。」  帕斯特表示,2013年綠色債券大多是由綠能業者發行,募得的資金全數投入發展再生能源,如今其他產業發行的「淺綠」債券也獲得投資人青睞,例如零售商發債支持廢料管理計畫。

  • 強化資本 永豐銀擬發債150億元

    為強化資本、業務發展需要,永豐銀擬發債150億元。永豐金控25日公告,金控擬發普通公司債50億元、子公司永豐銀行將發次順位金融債券150億元。永豐金控財務長許如玫25日表示,為了發展業務、充足資本,銀行每年例行都會發債,今年業務成長較快,因此擬發行150億元的次順位金融債以因應業務成長。 許如玫表示,金控發公司債50億元,一方面是借新還舊,一方面是考量目前市場中長期利率水平,發債比商業本票籌資成本來得低,以五年期來說,公司債跟中長期商業本票利率水平差不多,約在0.8%上下,就以同業發債情形來看,七年期利率約0.88%,現在又更往下調一些,因此相較於中長期商業本票的0.85%到0.9%籌資成本較低。 此次金控發債用途主要是預計償還109年第一季債務,發行總額將不超過新臺幣50億元,視市場狀況一次或分次發行,利率水準則是視市場狀況而定,以不超過年利率0.9%為原則 至於永豐銀行的次順位金融債,主要用於提升資本適足率及籌措中長期資金。許如玫表示,銀行近年來每年都有發債需求,像2018年發了11.5億元的金融次債、2019年則發債100億元,一方面有助資本適足率的提高,一方面在擴展業務發展時也會需要更大的資本。她舉例,像2019年放款就呈現雙位數的成長,今年以來已成長10%以上,另外,永豐銀在有價證券投資也逐年增加部位,對資本需求增加。 為了充足資本、因應業務發展,國銀發債頻頻,光是9月就有四家金融機構發行金融債券,包括上海商銀發債100億元、遠東商銀今年也三度發債、中國輸出入銀行則發債30億元,聯邦銀行也是發行了20億元的次順位金融債券。

  • 寧德時代將發公司債 總額百億人民幣內

    近期動作頻繁的大陸電池大廠寧德時代又有融資舉措,公司18日沽告,大陸證監會核准寧德時代向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣(下同)100億元的公司債券。 新浪財經報導,寧德時代最新的布局是在17日公告,公司與其控股子公司廣東邦普循環科技有限公司共同設立的正極材料合資企業已完成工商註冊,這是繼寧德時代與其他企業在印尼設廠外,再一次在鋰電池材料領域的部署。 根據此前公告,寧德時代為正極材料投入36億元,公司與廣東邦普分別出資17.64億、18.36億元成立正極材料。今年上半年,寧德時代鋰電池材料銷售收入為23.09億元,較去年同期增長32.14%。 此外,寧德時代還在5日宣布,斥資5,500萬澳元入股澳洲鋰資源企業Pilbara Minerals Limited,持股8.5%成為該公司最大股東。 基於向歐洲等市場設立電池廠,拓大全球業務版圖的野心,寧德時代需要更多的材料儲備,而此次發債也代表寧德時代或許還有後續投資的舉動。寧德時代18日股價開高走低,收盤小漲0.09%報74.59元,終止此前收盤兩連跌走勢。

  • 義國有銀行將發熊貓債 總額6.5億歐元

    義國有銀行將發熊貓債 總額6.5億歐元

     義大利財長特里亞(Giovanni Tria)於當地時間10日宣布,義大利國有銀行Cassa Depositi e Prestiti(CDP)將在近日發行第一批「熊貓債」,總規模將達1.5億歐元。這不僅是義大利首單熊貓債,也象徵中義兩國的金融合作進一步深化。  所謂的熊貓債,指的是外國機構或法人在中國發行的以人民幣計價的債券。路透報導,CDP行政總裁Frabrizio Palermo在10日於米蘭舉辦的「中義金融論壇」上表示,計劃總共發行約6.5億歐元的熊貓債券,其中首批的1.5億歐元債券已有約1億歐元獲得認購意向。顯示投資人對這檔債券抱持極大的熱情。  報導稱,CDP在3月與中國銀行簽署合作協定,其中包括發行熊貓債。這不僅讓義大利銀行業多了籌資管道,更重要的,則是代表中義兩國的金融合作更加緊密。  中美貿易戰延燒一年以來,中國也開始轉換策略,開始在歐洲與中亞極力拉攏盟友。2019年5月底,中國國家主席習近平出訪葡萄牙時,葡國就宣布將發行人民幣(下同)20億元的3年期熊貓債,葡萄牙也成為歐元區中首個銷售熊貓債的國家。  儘管葡萄牙發行熊貓債的金額不大,但其背後的意義更加重要。外媒當時報導,葡萄牙債務機構IGCP負責人Cristina Casalinho表示,熊貓債是葡萄牙不容錯過的機會,「因為中國在國際金融市場是重要的操作者及影響者」。  在非歐元區,則有波蘭和匈牙利早在幾年前就發行熊貓債。波蘭在2016年8月發行3年期、30億元的熊貓債券,是第一個非歐元區的歐盟會員國發行這種債券。2017年7月,匈牙利也跟進發行3年期、規模10億元的熊貓債券。

  • 中企湧入美垃圾債市 籌資

    華爾街日報報導,即使去年美國企業發債行動已經陷入停滯,不過中國企業卻仍爭相發售以美元計價的垃圾債,這也導致去年11月與12月,中企的美元垃圾債發行總額已經超越美企。  Dealogic資料指出,去年11月中企美元垃圾債發債金額觸及34.3億美元,創下7個月新高紀錄。 雖然投資者對美中兩大經濟體的貿易對峙仍感憂心,不過身為亞洲最大債券發行者的中企,卻願意背負高利率發行美元垃圾債。  CreditSights駐新加坡分析師YinChinCheong表示,這對中國房地產業者特別如此。她以路勁基礎建設公司(RoadKingInfrastructure)為例,指出它在上周發售一批2021年到期的債券,票面利率高達7.75%,遠高出它在2016年發行,到2021年到期債券的票面利率4.7%。    另外中國奧園集團(ChinaAoyuanGroup)和寶龍地產(PowerlongRealEstateHoldings)也寧可支付高成本,到海外發債籌措美元。

  • 美債推波助瀾 已開發國發債淨額 4年來首度增加

     《金融時報》報導,由於全球央行的量化寬鬆貨幣政策(QE)逐漸退場,摩根大通預測美國今年將大舉增加發債規模,並推升已開發國家發債淨額創下4年來首度增加。  摩根大通分析,若把縮減QE的影響列入考量,美國今年發債淨額預估將增至8,280億美元,大幅超出去年的3,570億美元。這有助帶動已開發國家發債淨額在今年將轉正。  負責這項分析報告的研究員吉夫(Antoine Gaveau)指出,儘管已開發經濟體的發債總額較2010年巔峰時期相比仍減少約1兆美元,但其發債規模依然大幅高出全球金融危機前的水準。他預期在歐美央行從債市撤出後,今年發債淨額將為正,其中多數來自美債發行增加。  穆迪全球主權債市部門負責人魏爾森(Alsitair Wilson)也聲稱,隨著全球央行的貨幣政策逐漸正常化,其中也包括利率緩慢上升,多數已開發國發債金額今年將持續攀升。  然而已開發國的發債供給大增,勢必對債券殖利率帶來上檔壓力。Heartwood投資管理公司投資總監亞柏索仁(David Absolosn)還預期,在全球央行很快從公債最大買家轉為賣家後,「2018年債市勢必將會震盪加劇」。  然而看空債市前景,也促使投資者爭相將資金從債市撤回,轉而流入股市,導致最近幾周主要國家公債殖利率不斷攀揚。  摩根大通指稱,歐洲央行(ECB)目前正漸進縮減購債規模,此外美國聯準會(Fed)也持續削減資產負債表,這些情況凸顯在全球金融危機後,主要央行實行將近10年的激進貨幣政策即將步入終點。  根據該投行的分析指出,Fed今年計畫將減少2,220億美元的公債持有部位,至於ECB的主權債券購買規模也預料從去年的6,220億美元降至2,210億美元。

  • 認購需求強 蘋果發債加碼至70億美元

    為實施庫藏股與配發股利籌措龐大資金,蘋果周一進行今年第8次的發債,受惠於最新財報數字亮麗,投資人認購標單總額衝至160億美元,蘋果見勢將發債額度加碼10億至70億美元,今年總計已發債逾350億美元,居全球第2大。 根據消息人士透露,此次發債正值蘋果剛公布優於預期的財報,股價大漲,公司市值衝破9,000億美元大關,因此吸引投資人瘋狂認購,認購標單總額來到160億美元。

  • 希臘3年來首發債 市場熱烈

    華爾街日報報導,希臘周二發行公債為3年來首次,結果市場反應熱烈,讓希臘要靠自己能力應付財政需求,不依賴外國紓困金的計劃有一個好開始。希臘周二發債安排裡,包括繳請持有2019年到期公債的舊債持有人,轉換成2022年到期的新公債。 希臘政府官員表示,周二標售出價值30億歐元的2022年到期公債。負債承銷新債的銀行表示,當中一半是來自新的買債資金,另一半是舊債換新債。2022年8月到底的新債殖利率為4.625%,而2019年到期的舊債殖利率為約3.2%,希臘政府以當中的利差來吸引舊債持有人轉換新債。 雖然市場對希臘公債有實質需求,但周二的發債規模僅占其公債總額不到1%,因此外界認為希臘無法單靠自己的舉債能力,就能中止接受來自歐元區的紓困金援。

  • 迄今達4.88兆美元 全球發債額10年最高

     金融時報報導,受企業、國家與包括房利美、房地美等美國機構在借貸成本依然處在谷底時爭相發債,推升年初以來的全球發債金額創下近10年來最高。  根據Dealogic公布最新數據顯示,今年迄今全球發債總額達4.88兆美元,僅略低於2007年同期的4.91兆美元,但比2006年同期高出9%。2006年全年全球債券發行金額達6.6兆美元,該數據並不涵蓋拍賣售出的主權債券、如英美公債以及市政債券等。  發債熱潮再度掀起,主要推手為全球主要央行。歐洲與日本央行為提振經濟成長,相繼推出多項刺激措施,像是負利率政策與大規模購債計畫等。  貝萊德全球固定收益投資長瑞德(Rick Rieder)表示「企業財務槓桿增加相當驚人」,不過他也指出目前外界針對信用周期是否已到轉折點爭辯甚多,該現象在過去前所未見。  專門追蹤資金流向的EPFR也指出,投資者為尋求固定收益,使得企業與國家得以壓低借貸成本。今年有超過2270億美元資金流入債券基金。  瑞穗集團投資級債券資本市場部門負責人之一薛普(James Shepard)認為,全球債市目前已被央行量化寬鬆政策所主導,「這是美元需求的根本來源,唯一能獲得穩定回報之處就是信貸市場。」  利率不斷走跌,加上銷售成長疲弱,促使企業選在此時舉債。德國漢高(Henkel)與賽諾菲藥廠本月稍早都發售有史來第一批負利率企業債。目前約有12.6兆美元債券的殖利率為負值。  雖然美國與日本央行都將在本周召開利率會議,但債市熱潮迄今尚無降溫跡象,英國生醫公司Shire預定未來數日將發行數十億美元企業債。  不過債市並非沒有風險,9月以來美國、英國與德國公債殖利率均迅速攀揚,至於在今夏發售,頗受投資人青睞的部分債券價格也出現下滑。

  • 陸房企前8月發債 遠超去年總額

    陸房企前8月發債 遠超去年總額

     今年以來大陸房市「地王」頻傳,各地地價屢破紀錄,但不少高價拿地的建商事實上背後已顯現債台高築跡象。有數據顯示,截至8月29日,今年大陸房地產業發債總額逼近8000億元(人民幣,下同),已大幅超過去年全年6751.73億元發債總額。  另外,有消息稱,大陸證監會本周或會針對過剩產能、房地產企業公司債風險控制推出方案。  根據《21世紀經濟報道》報導,網路金融數據服務商同花順數據顯示,截至8月29日,2016年大陸房地產業發債889檔,發債總額逼近8000億元。  銀行貸款規模也大幅增加。2016年上半年,已公布年報的101家上市房企的銀行貸款規模,較去年同期大幅成長158%,除1月小幅低於去年同期,其餘月份較去年均有較大增幅。  廣東省一家中型建商的董事長直言,去年下半年房地產行業又開始大熱,銀行「嗅」到其中的機會,今年給公司的授信額度又提高一個台階。「一些中小企業貸不到錢,但是房地產行業卻是多到不知道怎麼花,拿地自然成了不二選擇。」  但房地產行業不斷加槓桿,業界人士認為已現危機。中原地產首席分析師張大偉表示,對一二線城市來說,未來一年房價漲幅若未超過50%,拿了高價地的企業都將面臨入市難題,巨大的成本壓力會擴大風險。

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