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  • 5上市銀行個人房貸 踩人行紅線

    5上市銀行個人房貸 踩人行紅線

     大陸官方為防堵房市過熱,自2020年起針對銀行的房貸占比設下新規。陸媒統計,據目前14家已公布2020年財報的上市銀行來看,多數銀行的房貸投放仍維持高速增長,不僅有五家銀行房貸占比超標,另還有多家銀行逼近紅線,接下來恐遭加強監管。  中國人民銀行2020年底公布房貸管理新規,依銀行規模大小設置不同房貸占比。國有大行的房地產貸款占比上限與個人房貸占比上限分別為40%、32.5%;中型銀行(如城商行)上限分別27.5%、20%。  中國證券報報導,據統計,國有大行中,建設銀行及郵儲銀行的個人房貸占比分別為34.73%和34%,都超過32.5%的上限。城商行部分,招行、興業銀行及中信銀行的個人房貸也同樣超標。14家銀行合計的個人住房貸款已超過人民幣(下同)29兆元,在整體貸款結構中仍屬偏高。  其他銀行的個人房貸雖未破表,但普遍鄰近上限。以國有六大行來說,除了交行的總體房地產貸款占比在28%,其他五家國有大行的房地產貸款占比都在35%~39%間,逼近40%的上限。  業內人士指出,2021年房地產是監管重點,房貸超過紅線的銀行必須在過渡期內加速整改;至於逼近紅線的銀行,未來發放房地產貸款時勢必有更多壓力。  事實上,多家銀行高管近日已先後表態將「加強管控」房貸業務,正是為了符合政策要求。建設銀行副行長呂家進稱,建行對於房地產開發放貸將實施更加嚴格的名單管理,專注為一二線優質客戶提供資金,並透過專案合規性審查,嚴格把關項目投向和資金用途,有序降低房貸在總貸款中的占比。  交通銀行行長劉珺則表示,2021年將持續加強房地產貸款的管控力度。在對公貸款業務上,交行重點將信貸資源向三大都市圈、成渝雙圈等地區,並選擇優質房企。個人房貸業務方面,則優先支持經濟相對發達、房價合理、信貸管理水準較高城市的購房需求。

  • 中國新視野-網貸新規 地方銀行零售業務面臨整改

     相隔半年,大陸官方再度加碼互聯網貸款監管力度。大陸銀保監會2月20日最新公布「進一步規範商業銀行互聯網貸款業務的通知」,在出資比例、貸款上限、經營地域等方面列出明確規範,等於劃下「三道紅線」。對於高度依賴相關業務的中小型地方銀行來說,形同危急存亡之秋,若不加速進行業務調整,經營前景岌岌可危。  此一「通知」是基於2020年7月公布的「商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法」,不僅將金融機構與互聯網平台全部納入管理範圍,並進一步細化監管要求,新規將於2022年元旦正式上路。  外界最為關注的「三道紅線」,一是出資比例,商業銀行與合作機構共同出資發放互聯網貸款的,單筆貸款中雙方的出資比例不得低於30%。  二是貸款餘額上限,商業銀行與單一合作方發放的貸款餘額,不可超過該行一級資本淨額25%;和全部合作方發放的互聯網貸款餘額,不得超過該行全部貸款餘額的50%。三是經營地域限制,「通知」要求地方銀行的互聯網貸款業務只能服務當地客戶,不得跨地開展相關業務。  由於互聯網貸款商業模式的特性,已成為獲客能力、技術能力較弱的區域性中小銀行的發展主力。惟部分區域性銀行為拉攏異地客層,但對異地管理的能力又不足,擴張信貸規模的同時無疑加劇金融風險。尤其不同地方有不同的監管政策,加上資訊不對稱,形成業務套利空間。新規不僅透過資本約束來限制互聯網貸款規模的無限擴張;貸款餘額25%、50%的上限就是避免銀行過度依賴平台,造成業務風險過於集中。可以預見的是,新規勢必導致互聯網貸款業務大幅縮水。  國盛證券測算,截至2020年底,商業銀行一級資本淨額整體規模約人民幣(下同)19.26兆元,假設全部與一家互聯網巨頭合作,按「貸款餘額不得超過銀行一級資本淨額的25%」的比例粗略估算,商業銀行發放貸款預計不到5兆元。  考慮單筆貸款中,合作方出資比例不得低於30%的因素,其促成的聯合貸整體規模預計不超過7.14兆元。  此一估算已是市場規模「天花板」。實際情況上,淨資本規模較大的大型商業銀行、股份制銀行在聯合貸款業務的占比不會達到如此高的占比,也就是說相關業務將大幅縮水。  中泰證券研究所所長戴志峰認為,在禁止跨區經營的政策下,地方性銀行可提供貸款的目標客群將明顯減少,所釋放的貸款需求將由股份行、互聯網民營銀行和法人直銷銀行等承接。此外,一級資本淨額更大的銀行能承接更大的互聯網貸款規模。可以預計的是,互聯網貸款的模式將從區域性銀行向全國性銀行(股份行、國有大行)轉移。  部分大陸金融圈人士認為,雖然新規對金融機構造成不小影響,但長期來看,亦是提高互聯網平台的監管要求,對整體市場發展仍是利多。該人士稱,過去互聯網貸款因市場規則未統一,加上監管仍屬空白,這些流量平台依賴銀行資金賺足了錢。而且銀行既出資,又得承擔風險,卻沒有議價權。實際上,在前述「辦法」公布之前,市場早傳出互聯網龍頭平台在收費定價相當強勢,銀行陷於被動局面。  戴志鋒指出,距離正式上路還有將近一年的時間,地方性銀行仍有時間加速調整業務戰略。後續互聯網貸款的合作銀行料將向大型銀行集中,資產方和資金方的權利義務與議價能力將更加對等,且平台向銀行收取的信貸服務費率也可能有所下降。

  • 中國新視野-新經濟反壟斷 生態概念式微

     鑑於大陸網路巨頭涉及領域太廣,監管當局防範這些「大到不能倒」的新經濟平台,在多領域「小懲大誡」,向這些資本雄厚網路巨人們下馬威,長期來看可能影響新經濟概念下盛行的生態系風氣。  大陸監管當局近期頻繁出手挫敗網路平台的威風,幾個方向值得關注,一是產業內「強強併」,例如娛樂巨頭騰訊再主導其都有投資的兩大直播平台虎牙、鬥魚合併,便遭到監管機構的緊盯。此前曾傳出要阿里、騰訊兩者有意爭奪收購影視串流平台產業另一巨頭愛奇藝,此部署將破壞業內三強鼎立,傳言也是在大陸反壟斷方針下喊停。  第二是這些市值已數千億美元的網路平台對新興領域的部署,如當前巨頭們如火如荼布局的社區團購領域,便在近期遇到來自監管單位的關切,且此前這些大平台也會藉由收購投資新創企業的方式來增加其業務矩陣,料未來可能也成監管當局防範重點。  第三則是大陸視為風險紅線的金融領域,金融業務的變現能力以及接入各種新經濟服務的支付業務,使網路平台們趨之若鶩,但如今官方的出手恐讓這些科技主導的金融科技腳步有所放慢。  值得注意的是,上述狀況可能使網路平台產業所盛行的「生態戰略」受到影響,全球網路企業裡,又以手機應用最發達的大陸網路平台更崇尚此概念,如阿里巴巴同時涉獵電商、支付、物流,並且在「新零售」等概念提出後,進一步增加對線下通路、供應鏈的掌握。  大陸最主要的網路生態分為阿里巴巴與騰訊兩大山頭,近年來,只要市場上出現新興賽道,兩者就會重金去投資業內領先者,或扶持競爭者,由於兩者擁有龐大流量與資源,久而久之市場上慢慢僅存兩大家所扶持的企業,其他新入局的企業很難在此市況上生存。  以線上生態最基礎的支付服務來說,當前大陸民眾幾乎都是使用阿里體系的支付寶以及騰訊體系的微信支付,當某一關鍵服務僅剩二選一靠邊站時,封殺其中一方往往就會成為企業競爭的重要反制手段。  例如2020年7月時,疑似不滿阿里巴巴與支付寶進一步擴張本地生活業務,業內霸主美團決定在其服務的支付管道上,封殺支付寶。此外,如在騰訊旗下微信中分享阿里旗下淘寶商品的連結,也會發現有窒礙難行的情況。  當官方反壟斷大刀持續揮舞下,這些網路巨頭短期內有望走向開放,可能被迫撬開其封閉的生態系,接入各方陣營的服務,如此一來,這些平台所推崇的閉環生態模型將出現缺口,無法繼續強調其流量的堆疊,恐造成投資估值等後續影響。  此外,目前許多民營企業也正積極壯大自動駕駛、物聯網等領域,有意成立生態圈,但在政策收緊下,大陸官方可能會早一步有所防範。且在目前的國際政治角力下,受限於資安等理由,大陸生態不易出海,難免落入進退進退維谷的窘境。  對新創企業來說,這是一個有趣的機遇,雖然被巨頭收購的嫁入豪門夢很難成行,但倘若找到一條有差異化的賽道,在當前背景下有望避開與實力已經強大的網路巨頭競爭。但在網路應用已經足夠發達的大陸,如何找到新的賽道,考驗著創業者的創新能力。

  • 陸反壟斷 開鍘網路三巨頭

    陸反壟斷 開鍘網路三巨頭

     全球進入對網路巨頭高壓監管的時代,大陸14日正式動刀,處罰三宗違反「反壟斷法」的收購案,直指業界巨人阿里巴巴、騰訊和順豐,意謂這些資本實力強大的網路巨頭肆意收購擴大版圖的時代已經不再。  港股阿里、騰訊14日股價尾盤急墜,分別跌2.63%、2.89%,陸股順豐開高走低收漲0.29%。  大陸國家市場監管總局14日公告,對阿里巴巴投資公司收購銀泰商業股權、閱文集團收購新麗傳媒股權、豐巢網絡收購中郵智遞股權等三起未依法申報違法實施經營者集中案,作出行政處罰,均處以人民幣(下同)50萬元的罰款。  市場監管總局指出:「互聯網行業不是反壟斷法外之地。」該機關指出,此次處罰的是三家在業界有較大影響力企業阿里巴巴、騰訊、順豐的子公司或關聯公司,不過因為要求收購企業恢復到之前的狀態,會對企業與經濟有較大影響,且三宗案件不具有排除、限制競爭效果,故沒有要求經營者恢復到集中前狀態,而處以最高規模50萬元罰款。  值得注意的是,市場監管總局也強調,這三宗案件都涉及協議控制(VIE)架構的情形,這是機關首次對此類企業實施集中行政處罰。此前11月召開的涵蓋27家網路平台的規範線上經濟秩序行政指導會也曾提及此點,不過部分企業仍持觀望態度不主動申報,相信透過此次處罰能讓經營者有更清楚的認知。  市場監管總局指出,網路行業商業模式多變,交易結構和競爭生態都很複雜,這給反壟斷執法帶來新的挑戰,所以公開處罰三業者,希望引導經營者依法申報。  這是繼市場監管總局11月公布平台經濟反壟斷新規徵求意見稿後的最新動作,此次直接對大陸市值最大的兩家網路巨頭開刀,頗有殺雞儆猴意味。市場監管總局強調對會VIE架構緊盯,將使這些現金流充沛,擅於以交叉持股方式在各領域出手收購的網企如坐針氈。  近年這些網路平台是大陸引以為傲的企業,它們助推大陸在手機應用普及與豐富程度冠絕全球,但也逐漸地這些網企快速成長,更用網路數據能力進入金融等紅線領域,讓大陸官方態度轉變,比照歐美各國採用嚴苛的反壟斷監管壓制這些網路平台。  日前中共中央政治局會議強調,要強化反壟斷和防止資本無序擴張,外界認為首先瞄準的就是進入金融領域的大型網企。外界也關注大陸政府下一步是否採取更激進措施,如像歐美般強制網企進行業務分拆。

  • 美箝制陸企上市 證監會尋解方

    美箝制陸企上市 證監會尋解方

     美國眾議院稍早前通過「外國公司問責法」法案,由於踩到美方新規紅線的上市公司逾九成為中企,進而加劇市場對中美金融脫鉤的憂慮。中國證監會4日晚間回應表示,中方願意通過對話和合作,切實推進中美審計監管合作。此舉被外界視為中方向美方釋出溝通善意。  美國眾議院2日通過的「外國公司問責法」要求,若企業無法證明其不受外國政府控制,或者美國上市公司會計監管委員會(PCAOB)連續三年不能對這家公司進行審計,其將被禁止在美國上市,已上市的企業甚至會被停止交易與下市。由於絕大多數在美上市的中國企業均踩到新規紅線,引發中國政府關注。  中新網報導,中國證監會官員4日對此表示,美國監管機構暫時不能檢查為在美上市中國公司提供審計服務的中國會計師事務所,這是跨境監管合作領域的問題,應當透過加強雙邊監管合作加以解決。  證監會官員強調,中方對於透過對話和合作解決美方關切問題,始終秉持開放態度。期待中美監管機構本著相互尊重的原則,就具體方案進行磋商,透過對話解決雙方分歧,切實推進中美審計監管合作,共同為跨境上市企業營造良好的監管環境。  當前中美在跨境上市企業審計上的難點,源於中國政府要求,上市企業審計底稿等文件涉及機密,應存放在中國境內,不得傳遞至境外。外國監管機構若要對中概企業進行審查,需要得到中國政府同意後才能合作進行審查。多年來,中美遲遲難以對此達成共識,反而讓市場投資人背負多餘風險。  不過,面對美方鎖定中概股頻頻出手,2020年8月底,中國證監會副主席方星海曾經表示,願意配合美國監管機構,允許其對一些最敏感的企業進行審查。中方曾提議先由民營企業進行聯合審查,再轉向可能涉及國安問題的國企,但PCAOB則希望先由國企開始,而中方已在最新的提議中同意此事。  截至2020年10月,已經有217檔中概股在美股市場掛牌交易,總市值高達2.2兆美元。但自4月中概股瑞幸咖啡爆發財務造假醜聞,以及5月美國參議院投票通過「外國公司問責法」法案後,在美中概股風聲鶴唳。為求降低風險,京東、網易、新東方在內的10家中概股已經選擇在香港二次上市。

  • 陸55%上市房企 負債率逾7成

    陸55%上市房企 負債率逾7成

     時至年底,大陸房地產企業面臨降負債、衝業績雙重壓力,第4季在政策引導下房企降槓桿影響,據全新資產負債率要求的標準來看,有55%上市房企負債率踩到超過70%紅線,同時房企10月業績「以價換量」明顯。其中TOP 50房企達20家、較9月增加9家,甚至有14家房企銷售均價下降,卻未能達到預期銷售,表現出「量價齊跌」。  據《經濟參考報》引述業內分析,在行業融資收緊預期下,加上全年銷售目標壓力,房企後續可能加大推盤及銷售回款力道,年底供給預計將持續放量。  新增房企仍超30萬家  據平安證券初步統計,10月涉房類政策推出頻率放緩,單月涉房類政策包含大陸中央及地方共19項,較上月降50%,其中偏緊類10項、占比53%。業內普遍認為,「房住不炒」仍然將是「十四五」期間房市調控主基調,但是考慮熱點城市調控已陸續收緊,隨著銷售增速回落、房市趨穩,後續調控節奏或同步趨於平穩。  但值得注意的是,即便房地產業面臨衝擊,據《中國經濟週刊》引述天眼查發布的《房地產行業企業資料報告(2020)》顯示,2020年前3季,大陸新增房地產相關企業仍超過30萬家。  第3季積極降槓桿  今年8月20日大陸住建部聯合人行召開座談會,提出針對房地產企業「三道紅線」融資監管新規,包括剔除預收款後的資產負債率不得大於70%等。從中國指數研究院指出,申萬28個行業分類中,房地產行業資產負債率為79%、位居行業第三。而有55%的上市房企剔除預收款後的資產負債率超過70%。這意味光是「三道紅線」的1項,踩線企業已超過半數,突顯房企年內降負債的壓力將持續存在。  從整體業績表現來看,中國銀河證券分析房地產行業第3季業績改善,降槓桿初見成效。截至第3季底,行業預收帳款為3兆5371.96億元人民幣、年增率8.62%;行業淨負債率136.20%,年減幅5.06%。同時在「三道紅線」融資監管下,第3季房企開始積極降低槓桿,預計年底行業槓桿率將迎來更大幅度的下降。

  • 踩到紅線了!陸逾半數上市房企負債率超70%

    大陸官方日前針對房地產企業公布「三道紅線」資產新規,根據新規標準,高達55%的上市房企負債率超70%。意味「踩線」房企已超半數,這些企業年內降負債的壓力將持續存在。 經濟參考報報導,8月20日,大陸住建部聯合中國人民銀行召開重點房企座談會,提出針對房地產企業「三道紅線」的融資監管新規,包括剔除預收款後的資產負債率(簡稱新資產負債率)不得大於70%等。三條標準中,企業達到任意一條即視為「踩線」。 中國指數研究院分析指出,在調查的28個行業當中,房地產行業資產負債率為79%,位居行業第三。若以新資產負債率的標準,55%的上市房企負債率超70%。另外,根據平安證券估算,光是2020年11至12月大陸房企境內債預計到期規模就高達人民幣833億元、境外債87億美元,到期規模相對較高,預計房企債券融資態度仍將保持積極,但規模可能會因監管單位而有所收緊。 市場分析,進入第四季,在政策引導下,房企勢必持續降槓桿,融資端持續受限。同時,房企大量推出新建案帶來供需關係出現逆轉,銷售均價料將整體走低。

  • 獨角獸難馴服 螞蟻成金融祭品

    獨角獸難馴服 螞蟻成金融祭品

     大陸表面上宣稱是監管問題暫緩螞蟻上市,但是實際上是否如此?在上市審查會期間,主管機關早就對監管問題垂詢過螞蟻,也讓該公司過關,結果在上市關頭前喊卡,應該不單純只是監管問題,是否還有隱藏其他未知的內幕,恐怕才是外界最關注的焦點。這次可說是馬雲的最大挫敗,原本萬眾矚目高喊鍍金的獨角獸一下變成金融怪獸,未來何去何從,牽動著大陸金融改革的敏感神經,同時是否向民營企業發出警訊,都是值得關注的方向。  這次螞蟻在上市前兩天喊卡,究竟是什麼原因造成螞蟻無法掛牌?很多人都在猜測。到目前為止,釋出的訊息只涉及到金融監管,可能嚴重到危及金融系統性風險,說嚴重一點就是踩到大陸當局的紅線,所以不得不出手。  支付寶樹大招風  螞蟻原本就是全球矚目的最大IPO(首次公開發行),一旦掛牌成功,就創下新紀錄,可是終究人算不如「領導」說了算,這一刀鍘下去,不僅要鍘掉馬雲的金脈,也可能釋放出另一層重要訊號:是否要對民營企業動刀。過去大陸一直傳出「國進民退」的聲音,當局也數度闢謠,表態依然重視民營企業的存在,可是螞蟻事件的變盤,恐怕很難不被解讀是向民營企業示警。  從螞蟻在全球的認購「瘋」潮,讓大陸當局警覺到,螞蟻不是一家國有企業,並不在大陸中央的掌控下,一旦出事,責任誰來擔。更何況螞蟻所經營的業務與金融息息相關,所衍生的金融風險,將大到當局最終可能無法承受的底限。  過去無論是國內外,都稱許馬雲開創的支付寶是全球最先進的行動支付,也躋身「中國新四大發明」之一。從實用上來看,支付寶的誕生的確改變了金融體系固有僵化的支付方式,所帶來的便利不僅與行動網路相關,也是馬雲對金融科技創新的最大貢獻。然而,支付寶的竄起,是有時代的背景因素,不是馬雲英雄造時勢,而是時勢造英雄。  眾所皆知,大陸最引以自豪的支付寶,是因為大陸金融基礎設施不夠完善,加上國有銀行的老大作風,這點馬雲講得很對,有如當鋪行徑,當然台灣的銀行業未開放前,也有類似的批評。大陸民眾在這些國有大行前受盡了氣,不僅領錢刁難,換匯也難,更別說要借錢了,種種的刁難,讓支付寶有機可趁,也造就了馬雲數度登上大陸胡潤首富的寶座。  脫韁野馬難善後  這次大陸當局向螞蟻開鍘,表面上看起來是監管問題,如果無法妥善加以管制,很可能要動搖國本。可是實際上螞蟻的事件,只是單純監管的問題嗎?這只是粗淺的觀察,真正讓大陸當局感到威脅應不是監管的問題,馬雲一直在玩的所謂科技創新的手法,從一個獨角獸開始慢慢發展成金融怪獸,它的獲利幾乎是靠著傳統銀行打擦邊球在賺錢,實際上真正自有資金並不多,此舉根本與經營金融銀行的本質背道而馳。銀行的經營,必須在嚴格的法規管控下進行,可是現在的螞蟻似乎已變成一隻脫韁的野馬,一旦失控,可能很難善後。  衝擊中概股回歸  螞蟻事件也透露出幾點值得深思,首先是這幾年大陸一直口喊金融創新、金融改革,是否會因這件事出現變數,特別是對國外投資者而言,未來可能要對進軍大陸要採取更審慎的態度。其次,螞蟻事件對包括騰訊或京東等網路業者來說,恐怕很難幸災樂禍,甚至有唇亡齒寒的感受才是,未來下一個目標可能就是你。  再來,對中概股的回歸是否產生寒蟬效應?這幾年因中美對抗的關係,掀起了一股中概股回娘家的熱潮,螞蟻上市的喊卡,對這些中概股的衝擊,都是值得關注的地方。  螞蟻一夕之間從神壇跌下來,固然讓全球的投資者錯愕外,也讓可以創全球最大IPO紀錄的美夢幻滅,螞蟻事件所衍生的效應與衝擊,可能不是大陸當局一句「監管問題」就能讓外界釋疑的。

  • 房企降負債目標 陸要求2023年6月底前完成

    大陸房企負債居高不下,恐引發金融風險。根據消息,大陸監管部門要求試點房企在2023年6月30日前完成降負債目標。 財聯社報導,8月20日,中國人民銀行、大陸住建部與12家房企在北京舉行座談會,碧桂園、恆大、萬科、融創、中梁、保利、新城、中海、華僑城、綠地、華潤和陽光城等房企參與。 消息稱,人行等要求上述試點房企在限期內完成降負債目標。 2020年9月起,融資「三條紅線」已在參與此前中國人民銀行、住建部座談會的12家房企試點實施,房企每月15日前需提交監管部門下發的監測表,共涉8項財務指標,其中就包括「三條紅線」指標。 大陸政府為穩定大陸房市並將低金融風險,日前明確「三條紅線」收緊房企融資。所謂「三條紅線」,意思是剔除預收款後的資產負債率大於70%、淨負債率大於100%,及現金短債比小於1倍。

  • 陸監理畫紅線 防影子銀行復燃

    陸監理畫紅線 防影子銀行復燃

     大陸銀保監會14日表示已發布《關於近年影子銀行和交叉金融業務監管檢查發現主要問題的通報》,為銀保機構的業務行為「畫出紅線」,督促不得再拉長融資鏈、提高融資成本,更具體點出不得再搞資金空轉、脫實向虛,例如資金違規流入股市、房地產;理財業務違背禁止剛性兌付要求;授信管理不到位等,關鍵就是要提高銀行保險業支持「六穩」、「六保」的效果。  雖然之前大陸官方要求讓銀行理財資金作為長期投資者支持資本市場發展,但大陸國家金融與發展實驗室副主任曾剛說:「嚴禁違規進入股市和鼓勵正常進入股市是兩碼事」。例如資管新規發布後,監管單位鼓勵的是理財子公司發展權益類產品,並由投資人自行承擔產品淨值波動風險。  根據《21世紀經濟報導》指出,具體違規進入股市的方式,由於本次監管通報並沒有進一步說明,但市場人士認為,可能包括信託等委外方式,也可能是同業投資等。  自大陸今年「兩會」政府工作報告中提出加強監管,防止資金「空轉套利」之後,各金融監管部門陸續釋放出強監管訊號,市場對於監管放鬆的幻想隨之破滅,官方強調穩增長和防風險,依然是宏觀調控兩大主線。  例如資管新規發布前的剛性兌付,一直是官方要求改變的關鍵之一。中國人民銀行10日舉行的2020年上半年金融統計數據新聞發布會上,針對資管新規是否延期的問題,人行辦公廳主任兼新聞發言人周學東指出,無論是延1年、2年還是3年,對金融機構來說,關鍵是必須轉型,想再回到過去大搞表外業務、以錢炒錢、製造金融亂象是不可能的。

  • 陸銀保監會點名資金違規入市 防影子銀行復燃

    陸銀保監會點名資金違規入市 防影子銀行復燃

    大陸銀保監會14日表示已發布《關於近年影子銀行和交叉金融業務監管檢查發現主要問題的通報》,為銀保機構的業務行為「劃出紅線」,督促不得再拉長融資鏈、提高融資成本,更具體點出不得再搞資金空轉、脫實向虛,例如資金違規流入股市、房地產;理財業務違背禁止剛性兌付要求;授信管理不到位等,關鍵就是要提高銀行保險業支持「六穩」、「六保」的效果。 雖然之前大陸官方要求讓銀行理財資金作為長期投資者支持資本市場發展,但據《21世紀經濟報導》引述大陸國家金融與發展實驗室副主任曾剛說「嚴禁違規進入股市和鼓勵正常進入股市是兩碼事」。例如資管新規發佈後,監管單位鼓勵的是理財子公司發展權益類產品,並由投資人自行承擔產品淨值波動風險。 自大陸今年「兩會」政府工作報告中提出加強監管,防止資金「空轉套利」之後,各金融監管部門陸續釋放出強監管訊號,市場對於監管放鬆的幻想隨之破滅,官方強調穩增長和防風險,依然是宏觀調控兩大主線。例如資管新規發布前的剛性兌付,一直是官方要求改變的關鍵之一。

  • 陸現金貸暴衝 逼近監管紅線

    陸現金貸暴衝 逼近監管紅線

     近年大陸的現金貸發展火爆,近日信而富、趣店兩家業者赴美上市,股價更是暴漲。然而現金貸存有諸多未規範的灰色地帶,已有專家憂心可能帶來風險,昨(20)日傳出大陸政府將對其加碼控管。  據了解,2015年底,大陸主營現金貸的宜人貸赴美上市,成為大陸第1家在美股上市的網路金融公司。隨後大陸現金貸行業進入迅速發展,今年接著有信而富、趣店兩家現金貸公司成功在美上市,3家公司股價總體漲幅都超過45%。其中,趣店的市值更來到115億美元,超過新浪、搜狐等網路公司。  受此激勵,許多現金貸業者已放棄融資,準備直接上市。據第一財經統計,目前有近20家現金貸公司或相關產業鏈公司正在籌備上市。  然而,該行業雖受資本青睞,但其背後暗藏的諸多風險,也受到監管機構及專家質疑。近期有越來越多跡象表明,大陸對於現金貸行業的監管加碼即將來臨。  21世紀經濟報報導,今年4月,中國銀監會發布「關於銀行業風險防控工作的指導意見」,首次提出「做好『現金貸』業務活動的清理整頓工作」,隨後,北京、上海、深圳、廣州等地相繼發文要求整頓現金貸業務。近日,中國人民銀行副行長易綱亦表示,「普惠金融」須依法推展業務,要警惕打著普惠金融旗號的違規和欺詐行為,凡是金融業務都要持牌經營並納入監管。  報導援引業內人士說法稱,目前現金貸的歸屬仍存在模糊地帶。從本質上來說,它不屬於網路借貸,也不屬於金融機構,更多是在做小額貸款公司的業務。監管權責單位的歸屬尚未明確,許多機構亦無相關牌照。該人士並稱,大陸的現金貸行業尚不健全,此時有現金貸公司在美國上市並取得很好成績,若這種情緒傳染到整個行業,越來越多現金貸公司急於謀求上市,恐將給市場帶來的混亂和風險。  中國科技金融法律研究會理事肖颯表示,銀監會下設的P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室已發布文件,明確點出部分現金貸平台所存問題,一是利率奇高,二是風控基本為零,壞賬率極高,三是利滾利讓借款人陷入負債危機。所以未來的整頓措施必然從利率、風控方面進行。

  • 信貸踩紅線 固定資產難款貸

     今年前11個月,大陸新增貸款已達7.44兆元(人民幣,下同),與年初設定的7.5兆元,僅剩600億元的空間,眼見即將超越7.5兆紅線,據《第一財經日報》報導指出,大陸監管部門近日召集銀行開會,要求銀行收緊「銀袋子」,嚴格控管固定資產貸款。  銀行人士表示,從技術上講,由於固定資產貸款規模比較大,一般銀行往往會在年底做大固定資產貸款規模,以求第2年信貸額度可寬鬆一些。  叫停並非一刀切  因此,知情人士透露,為抑制商業銀行衝高貸款規模的衝動,近日監管部門召集銀行開會,要求銀行年內暫停發放固定資產貸款,並對存量貸款和展期貸款予以嚴格控制。  不只商業銀行受影響,部分金融租賃公司也坦承收到大陸銀監會的電話通知,截至12月底前,暫停新增租賃業務。  此外,對於貸款成長較快地區,甚至全面叫停發放固定資產貸款。一位總部位於上海的銀行人士表示,上海銀監局對該銀行下發口頭通知,原因可能是上海地區銀行今年以來發放貸款過多,尤其是在第4季度貸款投放比較快。  不過,監管部門叫停固定資產貸款的做法也非「一刀切」。一位城商行人士就表示,該行已接到上述通知,但並未有「停貸令」一說,符合條件的貸款仍在發放,但筆數少、額度規模小。  明年信貸規模降10%  鑒於今年新增信貸即將破表,雖然明年信貸目標尚無定數,但個別銀行認為,明年的信貸只會更緊。  《國際金融報》更報導指出,有業內人士透露明年大陸新增貸款規模將下降10%左右,表示明年信貸規模將不會超過7兆元,低於之前各界預期。  「此次對固定資產貸款的控制與中央經濟工作會議的精神是一致的,即對信貸和流動性都收緊,明年信貸肯定比較緊,指標不會像今年這麼高。」銀行人士表示,除了固定資產貸款,監管部門要求銀行在年底對個人房貸和其他類貸款也都全面收緊。  不過,雖然明年信貸可能是「緊」字當頭,但根據高盛表示,目前並未看到大陸決策層將抑制商業銀行明年初集中放貸的信號。儘管多次提高準備金率或將在一定程度上抑制部分銀行放貸能力,但2011年1月初貸款可能會像今年一樣集中釋放,實際政策立場的放鬆可能會加大通膨壓力。

  • 陸銀存貸比逼近監管紅線

    在貨幣政策持續緊縮下,大陸中小型商業銀行目前正面臨存貸比逼近監管紅線的窘境,引發銀行體系流動性風險的機率恐將因此大增。 事實上,大陸銀監會主席劉明康在日前舉行的今年第2次經濟金融形勢分析通報會議中即表示,將要求大陸各銀行業金融機構在第3季末前必須對信貸資產提足備抵帳款;並在年內基本完成對壞賬核銷。顯示銀監會高層對金融體系存、貸比例失衡的情形已有警覺。 根據大陸央行發布的最新資料,2010年大陸第一季度人民幣各項存款增加4.04兆元(人民幣,下同),比去年同期的增量減少1.58兆元。大陸銀行業者透露,以目前貨幣政策緊縮預期心理來看,銀行體系的流動性風險將是一個令人擔憂的問題。 事實上,目前大陸銀行業已有不少家的存貸比逼近大陸法定75%的紅色警戒線。據統計,若以3月分為例,大陸全體金融機構的存貸比高達66.8%,其中大陸交通銀行達到69%,至於股分制商銀中,除了恒豐銀行及渤海銀行的存貸比維持在70%以下,其餘的銀行均已超過70%,興業銀行更已達79.55%,早就超過監管紅線。

  • 陸各大行明年資金缺口逾千億

    雖然中共中央經濟工作會議定調,明年仍將維持寬鬆的貨幣政策,以此預估明年銀行新增貸款可有7至8兆元(人民幣,下同)的額度。不過同時銀監會也要求大型銀行的資本充足率要由目前的8%提高為11%,如此一來各大行的資本金總缺口將達1000億至2000億。 解決途徑之一,有可能必須引進戰略投資者,給外資入股陸銀提供機會。 資金缺口1000~2000億間 中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇向《京華時報》表示,按照銀監會對大銀行11%的資本充足率的最新要求,如果明年的貸款在7兆到8兆之間,各大行的資本金總缺口,大概在1000億到2000億之間。 根據銀行業三季報披露的資料,截至9月末,工商銀行、交通銀行、建設銀行和中國銀行的資本充足率分別為12.60%、12.52%、12.11%和11.63%,均超過11%的最低要求。 大型銀行籌資勢在必行 不過,有銀行業研究員表示,雖然近期監管部門明確提出的監管紅線比之前市場預期已經低了兩個百分點,但銀行不可能完全壓著監管紅線經營,並且考慮到明年的放貸需求及隨後兩年的擴張,加上未來監管部門可能繼續提高資本標準的預期,各大行進行融資及籌資肯定勢在必行。 對於融資管道問題,郭田勇表示,應該鼓勵各大銀行進一步引進戰略投資者,雖然按照國務院的規定,國有大型銀行必須保證其國有性質,但是現在國有控股一般都維持在70%左右,引進戰略投資者的空間仍然很大。同時,允許貸款的買賣和轉移,並加快資產證券化的速度,以此來盤活資金存量。

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