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以下是含有納入投資組合的搜尋結果,共477

  • 鋒裕匯理投信和法國巴黎人壽攜手 提供黃金避險的多元收益基金

    面對波動加劇的時代,投資人需要更聰明的投資選擇。來自法國的鋒裕匯理投信與同樣是法商的法國巴黎人壽攜手合作,在投資型保單商品內加入「鋒裕匯理長鷹多元收益基金」,提供法國巴黎人壽保戶和投資人更多元且全面的選擇。 \n鋒裕匯理資產管理北亞區行政總裁及鋒裕匯理投信董事長鍾小鋒表示,鋒裕匯理資產管理為歐洲最大,也是全球前十大的資產管理公司,資產管理規模超過1.653兆歐元,在全球擁有六大投資中心,以在地化與扎實的投研能力,提供投資人全方位的投資服務,很高興能與法國巴黎人壽合作,攜手將歐洲金融市場經驗帶入台灣。 \n法國巴黎保險表示,法國巴黎保險是市場上投資型保單的領導品牌、也是銀行保險的專家,團隊持續致力於設計更符合客戶需求的保險商品,當市場不穩定時,越來越多客戶偏好購買多重資產,兩家同樣來自法國的公司攜手於保險平台中提供這支基金供投資人選擇,讓保戶能有更適切的投資選擇。 \n法國巴黎人壽表示,「鋒裕匯理長鷹多元收益基金」為台灣唯一加入黃金為避險工具的多元收益基金,法國巴黎人壽特別將此基金納入投資型保險平台中供保戶選擇,透過鋒裕匯理投資團隊專業獨到的價值投資法,以適合市場動盪現況的方式幫助保戶創造機會。 \n鋒裕匯理投信表示,面對不平靜的金融市場,投資人可透過真正投資全球,分散股票、債券及黃金相關證券與貨幣市場工具的投資組合掌握多元收益機會。鋒裕匯理長鷹多元收益基金核心投資策略為「長鷹全球價值投資策略」,策略成立於1979年,經歷市場四十年的多空淬鍊而能彰顯長期投資價值,端賴嚴守「安全邊際」投資準則,堅持投資具顯著折價空間的高品質公司。 同時看好黃金在金融市場波動下的避險地位,將黃金納入投資組合有助於降低整體波動度,是目前在台核准之境內外多重資產基金中,唯一採用黃金避險的多重資產策略。 \n鋒裕匯理長鷹多元收益基金動態配置於全球股票、全球投資級公司債及政府公債、黃金相關證券與貨幣市場工具,多元布局多樣資產為投資人打造兼具低波動及穩定收益的投資方案。 \n銀行保險專家法國巴黎人壽推出多元類型的投資型保單,兼具投資和保障的保險商品,可滿足不同客群的投資偏好。擁有「鋒裕匯理長鷹多元收益基金」的法國巴黎人壽商品,包括:耀動100投資型保單、好利成彰投資型保單、財富滿滿投資型保單、滿福100投資型保單、穩賺100投資型保單和金賺100投資型保單。 \n法國巴黎人壽提醒,保戶購買投資型保險保單除投資標的信用風險外,仍應留意匯率風險,且經濟走勢預測不必然代表投資績效,投資前應詳閱保險商品說明書並確認保障範圍和給付方式適合自身需求及承受各項風險能力等因素,才能發揮投資型保險所帶來的投資與保障功能。 \n鋒裕匯理投信表示,金融市場動盪加劇之際,往往更能篩選出具投資價值的優質標的。雙方以保單與基金產品合作的形式,推廣納入黃金避險的多重資產策略的基金,就是期望在瞬息萬變的市場中,提供投資人更多元的選擇,並增加投資人的資產防禦力。

  • 槓鈴式策略 攻守兼備

     新冠肺炎疫情蔓延至全球,全球投資人面對疫情的不確定性使得金融市場大幅震盪。再加上石油輸出國家組織為了鞏固市占率而放棄減產計畫,導致國際油價重挫,並進一步加深市場的恐慌。 \n 為了尋求資金的避風港,投資人湧入成熟國家債市與貨幣,其中10年期與30年期美國國庫券殖利率雙雙創下歷史新低水準。除了品質最高的政府公債以外,其他投資等級債券、高收益債券與新興市場債皆受到衝擊,其中以能源產業跌幅最深。 \n 聯博集團債券投資團隊認為在當前不確定的環境下,兼顧存續期間與信用債券的槓鈴式投資策略在投資人的資產配置中更顯得重要。 \n 短期的利空衝擊的確引發了若干恐慌性賣壓。因此,槓鈴式策略一方面布局政府公債平衡波動與風險,另一方面擇優選擇風險信用資產,掌握收益來源,並在短期干擾因素消散之際能夠掌握絕佳的投資機會。 \n 以聯博-美國收益基金為例,該基金即採用槓鈴式投資策略,截至2020年2月29日,美國國庫券占投資組合29%,投資等級債部位(含美國國庫券)達66%。 \n 至於高收益債,聯博認為,儘管近期因市場波動造成價格下挫,美國高收益公司債仍存在許多投資機會,然而,為了確保資產品質,CCC等級以下資產幾乎不納入投資組合。近期衝擊最大的能源產業,投資團隊謹慎看待能源產業前景,並早於2019年即開始減碼能源產業布局。 \n 聯博認為,隨著市場避險氣氛濃厚,10年期公債殖利率轉為下滑,此基金投資組合的存續期間配置提供下檔緩衝,而信用債券則持續帶來收益,將是未來的一大報酬來源。 \n 在市場預計持續震盪的背景下,加上投資人的收益需求維持不變,該基金的平衡策略在目前環境中更顯重要。

  • 把脈金融趨勢-聯準會祭出購債計畫 美國政府債利多加持

    把脈金融趨勢-聯準會祭出購債計畫 美國政府債利多加持

     歐美新冠肺炎疫情持續升溫,美國總統川普宣布美國進入緊急狀態,疫情嚴峻下也令聯準會繼3/3緊急降息2碼後,3/15再度緊急降息四碼至0~0.25%,而且宣布約七千億美元的購債計劃,調降貼現率及存款準備金率以支持家計及企業信用流動。 \n 富蘭克林坦伯頓固定收益團隊認為,此次聯準會臨危不亂,不僅祭出降息並重啟量化寬鬆政策,其中至少將購買7,000億美元資產,包括5,000億美元公債及2,000億美元抵押貸款證券(MBS),展現積極應對危機的決心。此輪的量化寬鬆政策已於3/16起積極展開,主席鮑爾強調將因應經濟及市場發展彈性實施,而非像先前的每月固定規模,聯準會將維持零利率直至有信心經濟能度過衝擊並回到充分就業及通膨目標的軌道,釋出最強力的政策前瞻指引。 \n 富蘭克林坦伯頓固定收益團隊認為,聯準會此次政策行動不僅規模龐大且是經過精心設計,未來一至兩週我們需要快速的財政政策回應,所幸美國的決策官員充分體認到挑戰的嚴重性並決心要全力以赴應對挑戰。 \n 美國經濟走向將取決於未來四至八週疫情的發展。我們目前的基本情境為:藉由目前積極遏止疫情擴散的措施,未來四至六週疫情將獲得控制,之後可逐漸放寬目前極端社會隔離措施,受惠於已宣布的寬鬆貨幣及可能即將推出的財政政策,預期經濟第二季短暫劇烈萎縮之後有望出現強健復甦,2020年可望避開全年衰退且2021年維持強勁成長動能。 \n 若疫情對經濟活動的影響延續至夏天,2020年全年經濟很可能陷入衰退,且須經歷緩慢的復甦之後才會看到成長加速。疫情對美國經濟影響程度的不確定性也須觀察其他經濟體受疫情影響程度而定,目前跡象顯示各國的結果差異很大,但希望在後期才出現疫情擴散的國家能參考初期疫情擴散國家的教訓而汲取經驗。 \n 不過,我們對於美國房市前景仍保持樂觀,房地產市場基本面仍然良好,低失業率和穩定的薪資增長有助緩解下檔風險。此外,首次購房者的需求將支撐房價,預計2020年房價仍將上漲3~4%。 \n 而美國政府GNMA債受到美國政府的信用擔保,信用等級比照公債,且又提供比公債高的殖利率水準,更具投資吸引力。投資人也不必過於擔心像一般的企業債會有違約或倒帳的風險。 \n 短線在眾多不確定性猶存的情況下,直到投資人對前景的能見度釐清之前,我們仍將位處一個市場高度波動的環境,所幸聯準會迅速並果斷採取行動。伴隨美國在新冠肺炎疫情的檢測量增加,確診病例數料將隨著檢測量增加而上升,這是預料中事但仍可能讓市場情緒緊張,投資人不妨適度納入高信評的美國政府GNMA債,將有助於降低整體投資組合波動。

  • 櫃買優質股債 定期定額長線布局

     價值投資基本上就是挑選好的公司,在股價相對便宜的時點買進,上櫃股票由多個指標來看,目前都是相對便宜,並且可以定期定額長線布局的買點。 \n 首先,就常見的本益比及殖利率來看,截至109年3月12日整體上櫃公司本益比為20.95,為近兩年來之新低點;而整體上櫃股票現金股利殖利率則高達3.99%,另在已公告108年現金股利的209家上櫃公司當中,現金股利殖利率高於5%的上櫃公司更高達71家(34%),在全球貨幣政策寬鬆的環境下,關注高殖利率的投資標的,對於長線布局相當重要。 \n 由整體上櫃公司的營收除以上櫃指數,該比率(營收/指數)愈高代表指數每點所含的價值(營收)愈高,也就表彰股價是相對便宜的,以109年2月營收除以3月12日收盤指數,來計算營收/指數值為11.35億元,已較去年同期(108年2月)之相同指標10.36億元為高,顯示目前上櫃股票之投資價值已明顯浮現。 \n 新冠肺炎疫情影響全球經濟發展前景,但台灣因全球供應鏈加速移出中國,而受益於轉單及資金回流效應,相對其他經濟體受害程度較輕,由全球布局的外資動向即可看出,109年以來截至3月12日為止,外資對於上櫃股票仍呈現買超,單以3月12日觀察,上櫃股票因美股重挫而下跌5.82%,外資仍小幅買超上櫃股票6億餘元,顯見外資在全球股災當中仍對上櫃股票市場具有信心。 \n 經由上列多重的指標可以看出,以長線布局、價值投資的觀點,只要找到好的投資標的,現在正是股價相對便宜的買點,經統計上櫃公司109年前2月,在受新冠病毒全球蔓延影響下,營收較108年同期成長公司仍有290家,占上櫃公司總家數之37%,顯示許多優質上櫃公司仍營收成長,但股價卻相對受到壓抑,目前具有投資價值。 \n 除了上櫃股票投資價值浮現,值得投資人留意與長線布局上,在抗疫時期股債之間具有明顯的風險對沖效果,截至3月12日為止,櫃買中心99檔上櫃掛牌交易之債券ETF加權平均報酬率達4.36%。而近期股市受新冠肺炎疫情影響大幅震盪,投資人可將債券ETF納入投資組合以分散風險,降低投資報酬的波動性。 \n 舉例而言,投資人如果於年初於台股加權指數及上櫃債券ETF各配置一半之資金,在同期間台股指數報酬率為-13.13%的情況下,股債各半配置下的整體報酬率為-4.39%;若將投資期間拉長於108年年初即配置股債各半的投資組合,在同期間台股指數報酬率為9.09%和債券ETF報酬率為16.03%的情況下,整體投資組合可達12.56%。相對於單純的股票投資,適度的股債分散配置具有「助漲緩跌」或者「緩漲緩跌」的效果,可以成為抗疫時期降低風險的投資策略。 \n 目前台股已開辦定期定額投資,投資人可精選優質上櫃個股及債券ETF開始採定期定額長期存股,可享有穩定的現金股息並有機會賺取資本利得,一舉兩得。

  • 利空襲擊全球 高評級債耐震

     美國股市這一波自2月19日開始起跌,全球股市下跌近兩成,相形之下,投資等級債的表現抗跌,僅微幅下挫不到0.5%。根據統計,國內銷售的境外基金中,高評級債券基金在這段時間的表現多為正報酬,法人建議避險需求較高投資人可轉進高評級債券基金,避開風險較大的股票型基金,以安然度過這段危機時刻。 \n 「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示,肺炎疫情失控,美國聯準會(Fed)緊急降息因應卻引發投資人對經濟恐陷入衰退的擔憂,接著又因原油減產破局,沙烏地阿拉伯決定增產並下調油價,造成國際原油價格重挫。 \n 接二連三的利空襲擊,讓全球股市嚴重受創。面對當前市場動盪,預期股市大幅波動仍將持續,建議投資人降低風險性資產的投資比重,轉進高評級債券基金因應。 \n 張榮仁認為,疫情會持續多久無法預期,對經濟造成的影響也難以估計,加上原油價格戰短時間很難落幕,受到這些因素的干擾,投資市場的波動仍會加劇,因此投資人更需要採取更有效率的方式來調整投資部位,以因應瞬息萬變的市場狀況。 \n 保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,美國聯準會料將維持寬鬆貨幣政策,公債殖利率有望延續低檔震盪走勢;展望今年債市,美中將進入更困難第二階段談判、美國總統選舉等市場變數外,新冠肺炎病毒短期更將主導市場情緒,市場將不時震盪,建議投資人應納入一定比重投資等級債以降低投資組合波動。 \n 投信法人強調,接下來美國聯準會Fed本月是否再宣布降息以及油價走勢都將牽動市場神經,原油價格目前續跌的壓力仍在,對於持有較高能源類股的高收益債券基金更為不利,建議投資人應檢視手上的高收益債券基金,確認該基金配置於能源類股的比重,若比重超過10%,建議可將部分高收益債券基金轉換成高評級債券基金,以降低資產過度集中的風險。

  • 法人力捧 視訊會議系統夯 優群圓展 各擁題材

    法人力捧 視訊會議系統夯 優群圓展 各擁題材

     台股13日盤中接連退守多道整數關卡,最低至9,636.15點。永誠國際投顧分析師李忠興說明,本周選股方向以短線跌深、業績具成長性、本益比低、法人或大戶低檔承接甚至是高檔套,或是融資被迫大幅離場,籌碼穩定而股價超跌的個股為主;本周投資組合前兩大為優群(3217)、圓展(3669),再納入精材(3374)、健策(3653)及南茂(8150)。 \n 疫情在歐美快速擴散,全球股市出現大幅修正,使得各國政府積極救市,但美國總統川普祭出的刺激方案讓投資人失望,並宣布未來30日內禁止歐洲旅客入境美國,加上世界衛生組織(WHO)稱新冠病毒為「大流行病」。三大利空重挫國際股市,投資人信心潰散。 \n 受到國際股市12日崩跌的影響,台股13日跳空開低後賣壓迅速湧現,早盤直接跌破萬點、大跌逾700點,刷新歷史盤中最大跌點紀錄,但尾盤快速拉升收腳,留有超長下影線,除了政府基金進場護盤之外,道瓊電子盤快速由黑翻紅、急拉超過千點,也發揮助攻的力道。以技術面來看,確實有遇重大利空而單鎚打樁的味道,本周加權指數有機會上演跌深反彈。 \n 由於短線台股出現恐慌性下殺,無論基本面好與壞、籌碼面是否為大戶或法人認養,絕大多數個股跌幅都相當可觀,在疫情快速蔓延的氛圍下,國際盤大幅拉回,不管投資人是主動減碼停損,或是被動因融資維持率的問題被迫離場,13日融資大減超過100億元,籌碼在股價急跌後將漸趨穩定。

  • 理財健診-多重資產基金 投資事半功倍

     凱基收益成長多重資產基金經理人 李奇潭: \n 受到新型冠狀病毒疫情蔓延,2020年全球金融市場變數太多,指數經常性地上沖下洗,讓投資變成了一道難題。 \n 在操作策略上,投資人若僅投資股票,其價格風險可能升高;同樣地,若只單押債券,則獲取的資本利得空間則相對較小;因此,若想讓投資事半功倍,應側重擁有多元收益來源的多重資產基金,以提供投資人比純股票更高的收益表現與較低的下跌風險,以及相較於純債券更具吸引力的成長機會。 \n 若切入債券市場觀察,近年來,無論是全球高收益債券、美國高收益債券或是新興市場債券等,其債券殖利率及年化報酬率呈現下降趨勢,債券殖利率遞減主要是因為債券價格持續推高,且市場波動逐年加劇影響債券報酬率不穩,此時,投資人若是想提高投資組合勝率,建議透過多重收益來源,加碼一次性納入股票、債券及股票選擇權的多元資產組合,有機會獲取更佳的收益表現,是一項極具吸引力的理財方式。 \n 市場上的多重資產類型基金百百種,但若是一檔好的多重資產基金,須具備當市場風險來臨時的靈活調整特性,像是這次的新型冠狀病毒疫情使全球金融市場出現短期震盪,多重資產基金可透過資產配置及動態調整的特性,降低投資風險,同時兼顧潛在投資機會。凱基收益成長多重資產基金四大主要投資標的為股票、投資等級債、高收益債及選擇權權利金收入,並以追求收益為訴求,整體投資組合風險可控。 \n 在這次的疫情影響下,廣納股票、投資等級債券、高收益債券及掩護性買權(covered call)的多重資產基金,除了透過美國成長股投資分散風險外,也針對持有個股進行賣出買權(掩護性買權)操作,一方面是因為選擇權可以在股價面臨風險時帶來價格保護,另一方面也能夠在市場波動下提供更佳的權利金收入,是投資人若逢市場較大波動之際的投資組合首選。 \n 同時,在債券投資方面,由於美國聯準會(Fed)於3月初宣布降息2碼,使得長期利率下行趨勢持續,熱愛固定息收的投資人,建議青睞納入收益較高、信評較佳的美國投資等級公司債券之多重資產投資組合,以有效控制下檔風險,穩住整體資產的確定性。

  • 投資也防疫特別股穩健+高息

     新冠肺炎疫情肆虐,在不確定性籠罩下,金融市場波動難免,投資操作適度搭配穩健息收產品為要,達到平衡組合波動風險,並獲取穩定收益,具低波動和低違約風險特性的特別股,與主要資產相關性偏低,且又有高息優勢,適度配置特別股基金,有助提高風險管理。 \n 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,疫情衝擊下,市場避險情緒升溫,但面當前利率環境偏低,市場收益需求高,資金紛紛轉向具穩健息收產品,特別股就因為具高息、低波優勢,獲得資金青睞。 \n 根據晨星統計至今年1月底,美國特別股共同基金單月流入金額近6.09億美元,且已連續13個月淨流入,顯見市場對穩健息收型資產需求增溫。 \n 宏利特別股息基金經理人吳昱聰指出,特別股投資主要以金融、公用、電信等防禦型產業為主要標的,平均信評為投資級,尤其與其他資產相關性較低的特性,適度納入特別股的投資組合,將可有效提升整體投資效率,兼顧追求收益、抵禦市場波動,再搭配高收益債,更可大幅強化投資組合,發揮互補效益。 \n 安本標準360多重資產收益基金經理人劉向晴認為,不確定性主導全球市場,使得許多區域的經濟將出現放緩,包括出口和製造業首當其衝,投資風險居高。採取防禦性的投資組合布局,才能維持掌握市場錯位帶來的機會,宜採多元分散的股、債和另類投資多重資產布局,達到平衡風險之利。 \n 蔡詠裕強調,疫情仍未明確前,投資操作仍需穩健因應,特別股的穩定配息,有助面臨較大波動時,藉由相對較高且穩定息收,降低資產波動性。 \n 且現階段主要央行採行貨幣寬鬆政策,根據過往經驗,市場利率偏下行期間,高息資產的特別股等商品,往往表現較全球股佳,適度配置有助強化投資組合抗震和收益表現。 \n 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,新冠肺炎疫情衝擊下,提醒多元投資組合的必要性,但當未來疫情緩解,逆周期政策支撐經濟V型反轉。因此在基金的產業佈局上,宜納入防禦型的公用事業、通訊、民生消費,透過目前評價面便宜的金融、能源、原物料,掌握疫情緩解後的落後補漲契機。

  • 美企報佳音 美投資級債 磁吸資金

    美企報佳音 美投資級債 磁吸資金

     近來美國公布企業財報,截至14日止,美國S&P500近八成企業公布營運成果,其中有七成以上企業獲利優於預期幅度達4.5%,隨實際亮眼財報陸續發布,美國S&P500企業去年第四季盈餘成長率由1月底-0.3%上修至0.9%,雖反映疫情不確定影響,季度盈收預估增長有所調降,但投信法人預估新冠肺炎疫情屬短暫現象,企業基本面好轉有助資金持續簇擁投資等級債。 \n 保德信投信表示,新冠肺炎疫情有機會在第一季受到控制,但仍須觀察新增確診人數能否連續下降,但肺炎疫情所造成經濟衝擊以大陸為主,可能僅影響美國第一季GDP約0.2~0.4%,且第二季有望反彈。美國擁經濟數據支持,預期市場的悲觀情緒應屬短暫現象。 \n 保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,美國ISM製造業指數重返擴張領域,非農數據亦表現強勁,美國經濟動能持續回溫。 \n 儘管1月底爆發的新型冠狀病毒一度引發風險資產下挫、信用利差擴大,在避險買盤湧入下,10年期美債殖利率最低回落至1.5%。 \n 近來市場情緒回穩後已再度收斂至年初水準,反映企業良好基本面。債市供需方面,疫情發展主導資金流向,今年以來投資級債約占整體債市流入的63%。新債發行部分,年初往往為市場發債旺季,據統計,1月美投資級企業債發行規模達1,517億美元,預期在2月將可回落,目前債市供需前景依然良好。 \n 毛宗毅認為,美國聯準會料將維持寬鬆貨幣政策,公債殖利率有望延續低檔震盪走勢;中美貿易紛爭有緩解情況,加上第四季企業營收目前表現優於預期,債券信用利差有收窄空間。 \n 展望今年債市,美中將進入更困難第二階段談判、美國總統選舉等市場變數,新冠肺炎短期更將主導市場情緒,市場將不時震盪,建議投資人應納入一定比重投資等級債以降低投資組合波動,若欲加碼或空手的投資人,可趁美債殖利率彈升至1.7~2%時進場布局。 \n 群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,在新冠肺炎疫情加重且擴散至他國,市場恐慌情緒升高,避險需求上升,促使資金持續流入債信品質較佳、利率水準優於公債之投資及債市場,進而推動投資等級債走揚。 \n 後市來看,在疫情尚未明顯受到控制以及其所引發的景氣前景疑慮的影響下,同時市場維持在低利環境,投資級債仍有望吸引穩健資金配置,惟其利差相較高息債較窄,因此操作上需留意利率反轉上行風險。

  • 輪動加劇 多重資產基金穩健

     新冠肺炎疫情尚未平息,加深全球經濟成長趨緩的憂慮,也造成各類資產輪動加劇,回顧過去歷史,即便是各類債市表現也有輪動加速的跡象,且部分債券的波動度不亞於股票,投信法人建議投資人在疫情尚未結束之前,應秉持核心資產的概念,建議以多重資產方式布局,較能穩定資產波動度。 \n 凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人李奇潭表示,依據SARS經驗,若疫情能在今年第二季逐步受到控制,則對今年全年經濟影響有限,但在目前市場波動加大下,看好擁有多元收益來源的多重資產基金抗跌穩健。 \n 由於肺炎疫情可能為短期負面影響,應不至於使長期經濟成長態勢出現反轉,透過基金投資組合納入可轉債、特別股及ETF的投資策略,預期將可減少股市帶來的風險,並提供投資人相對穩定的投資表現。 \n 摩根基金─環球債券收益基金產品經理陳若梅指出,近年市場震盪已成常態,推升投資人的風險意識,隨著疫情持續蔓延,市況不明朗讓投資人面臨「進場」情卻的窘境,不想心情跟著七上八下,顯示現階段核心佈局的重要。若有一檔基金不論景氣多空循環皆適合投資,則近期波動也能輕鬆應對。 \n 陳若梅指出,過去15年統計數據顯示,新興市場債券和高收益債券平均報酬率約介於5~7%,但波動度相對較高,反觀環球債券收益策略報酬率雖然達5%,但波動度卻約新興市場本地債的三分之一,僅3.6%,反映透過靈活調整多重債券,能成功創造上漲表現。 \n 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,從總體面來看,全球製造業於去年第四季脫離谷底,然新冠肺炎疫情對大陸經濟乃至於全球經濟的影響仍有待評估,因此在市場不確定性猶存下,風險意識更要有,建議投資人以多重資產策略來因應。 \n 投資人可再進一步挑選投資標的,聚焦於以美股為首的、長期投資潛力佳的成熟國家股和可轉債、息收水準雙強之特別股和高收益債,同時也搭載評等優異的公債、投資級債等避險資產的多重資產基金,以達到成長機會、收益掌握、風險控管兼顧的投資效果。

  • 股債宜均衡 兼顧新興、成熟市場

    股債宜均衡 兼顧新興、成熟市場

     新型冠狀病毒疫情延燒,全球確診人數不斷上升,引發市場對於景氣復甦的疑慮。根據市場資料顯示,近2至3周國際債市迎來自金融海嘯後最大的淨流入,由此可知,投資人在市場不確定性高漲下偏好債券型基金。施羅德投信則分析,觀察這一波債券基金的動向,安全性較高的公債、投資級債持續受青睞,而高收益債、新興市場債挾其收益率具吸引力,也同樣吸引資金流入,總體而言,不如環球型複合債一網打盡。 \n 觀察各類型債券基金的資金動向,高信評債券夯,但是高息債券也同樣獲青睞。施羅德投信環球收息債券產品經理林良軍建議,市場面對不確定性,預期投資等級債、公債等會持續吸引避險資金靠攏;但在低成長、低利環境下,又希望能尋求收益機會。因此能囊括各債券類別、又分散布局全球的環球型複合債基金,可說是目前絕佳的選擇方案。 \n 穩健型投資人 分批加碼 \n 富蘭克林證券投顧表示,由於未來幾周疫情對經濟的影響可能會陸續顯現,近期許多跨國企業也發布第1季營收恐受疫情影響而下調的財測預警,建議投資人樂觀之餘仍要保有風險意識。現階段宜採股債均衡、成熟與新興市場兼備的多元配置策略,建議投資組合中應納入美國精選複合債、伊斯蘭債,降低投資組合波動度,穩健型投資人可趁震盪時分批加碼,或以定期定額方式介入美國及新興市場股債平衡型基金,追求高息者則首選新興市場當地貨幣債券,可望受惠各國央行資金寬鬆的政策,順勢掌握較高債息的收益機會。 \n 另外在追求機會部分,新興市場債對投資組合有功不可沒的貢獻。林良軍特別說,新興市場債中的投資級企業債、主權高收益債,雖2019年漲幅皆不錯,但依舊具吸引力,可持續幫助投資人追求債券收益率。 \n 新興債 進可攻退可守 \n 「鉅亨買基金」表示,雖然大陸復工率仍低,對依賴大陸製造的大型企業的確會有影響,不過,預期屬於短期性,建議投資人可利用震盪的機會,運用轉申購或轉換的方式,重新調整投資組合,或以定期定額的方式進場布局,股債配置則建議六四比例。 \n 「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析,由於美國公債殖利率仍維持在低檔水準,在利差的誘因下,使新興市場債券更受投資人青睞,新興市場債券除了本身波動程度較低的優點外,還有大部分新興市場國家仍處於降息中的優勢,具有進可攻、退可守的特性,是資產配置中不可或缺的重要一環。

  • 高息兼低波動 高收債超耐震

     新冠肺炎病毒疫情仍延燒,投資情緒跟著起伏不定,金融市場波動難免,現階段具低波動特性的高收債,受到市場青睞,其中優先順位高收債年化波動度低於其他主要資產,納入投資組合有助降低整體波動度,加上高息特色,在低利環境下更顯吸引力,適度配置相關高收債基金,兼顧強化收益並抵禦市場亂流。 \n 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,現階段全球製造業正處於低位築底階段,景氣預料續呈現漸進式溫和復甦,在主要央行貨幣政策支持下,投資布局的收益渴望,高收益債表現仍可望續航。 \n 市場面對不確定性干擾,波動管理更形重要,優先順位高收益債近20年年化波動度僅4.37%,在主要資產中最低,納入投資組合將大幅降低整體波動度。 \n 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢指出,低利率支撐高收債發行意願,有利降低違約風險,吸引市場對高收益債青睞。其中美高收及優高收利差走勢平穩,尚未出現大幅飆升跡象,距離歷史低點尚有下滑空間,推升債券價格上漲力道。 \n 宏利投信亞洲固定收益部首席投資總監彭德信認為,肺炎疫情對全球經濟造成潛在風險,部份受影響行業拖累高收益債表現,不如投資級公司債,主要因目前市場尚未明朗,其中年初以來表現強勁的亞洲公司債,當地貨幣債殖利率呈現下跌趨勢,即反映出經濟的不確定性。 \n 李運婷強調,優先順位高收益債償債順序高,經風險調整後的年化報酬率優於其他資產,加上發債企業多元,有助分散產業集中風險,在當前市況不確定性猶存下,應是相對穩健投資標的。

  • 投資組合要抗疫 股債配置好主意

    投資組合要抗疫 股債配置好主意

     2019年全球債市大放異彩,在肺炎疫情加深全球經濟發展風險、市場低利環境延續的預期下,債券商品2020年可望持續熱燒,元大投信提出兩大建議:首先為「股債配置,分散風險」;第二為「高信評主權債券,投資價值高」。 \n 投資人追求獲利的同時,也應分散風險,避免投資標的過於集中,不論是投資類型、產業類型、國家地區等盡可能分散,避免雞蛋放在同一個籃子裡。以本次肺炎疫情為例,全球股市大受衝擊,若過往投資標的過度集中股市的投資人,其資產便會跟著股市上沖下洗、劇烈波動。 \n 強化投資組合抗震性 \n 2020年開春金融市場表現峰迴路轉,年初相繼受到美伊情勢緊張及新型冠狀病毒疫情蔓延,元月恐慌指數(VIX)飆升37%、創去年5月來最大增幅,風險趨避升溫帶動美國十年期公債殖利率下探至1.51%,美國公債及投資等級債元月漲幅超過2%。 \n 元大投信表示,投資人可將債券納入投組配置,強化整體投資組合的穩定與抗震性,而由政府擔保的主權債券雖然利率較低,但其具有相對穩定的特性,向來是許多投資人選擇避險工具的優先選擇,此外,兼具高成長性與較高殖利率的新興市場主權債與中國政金債,近來也受到許多投資人青睞。 \n 中國政金債避險功能佳 \n 日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,參考SARS經驗及結合目前環境,2019新型冠狀病毒對於短期經濟衝擊可能大於2003年,不過大陸國家主席習近平指出防疫措施不可過度影響經濟,憧憬大陸將加大政策拉抬經濟,A股持續強勢表態,投資者情緒在宣洩和亢奮後趨於平復,市場會進入更理性的整固期,因平衡型基金因具股債多元靈活優勢,下檔防禦力佳,在震盪走揚的行情中,中國平衡型基金可望獲市場青睞。 \n 元大投信統計近3個月(2019/11/11至2020/02/11)大陸股債走勢,可明顯看出陸股(上證指數)於1月中左右開始下跌,2月時更進而重挫,反觀債券商品(彭博巴克萊中國政策性金融債5年期以上債券指數)卻一路持續走高,近3個月來增4.23%,尤其當股市重跌時,中國政金債提供良好的避險功能,表現反更加亮眼。 \n 元大投信指出,新興市場債擁有相對於成熟市場較高殖利率、高成長性兩大優勢,預期2020年將為投資市場一大亮點,持續吸引更多資金投入。而中國政策性金融債券由中國國家開發銀行、中國農業發展銀行,以及中國進出口銀行所發行,由大陸國家提供信用支持,因此也擁有類中國主權債之性質,其為發展國家經濟戰略的籌資管道,引導資金推動一帶一路、科技創新等重點政策。

  • 元大高信評主權債 控風險、價值高

    元大高信評主權債 控風險、價值高

     新冠肺炎疫情加深全球經濟發展風險,以及低利環境持續,將有利債市多頭,元大投信提出「股債配置,分散風險」,以及「高信評主權債券,投資價值高」兩大建議,元大中國政金債ETF(00871B)將於14日掛牌。 \n 元大投信看好今年新興市場債市表現,推出元大新興債ETF傘型基金,包含元大15年EM主權債ETF(00870B)與元大中國政金債ETF。 \n 投資人追求獲利時,也應分散風險,避免投資標的過於集中,不論是投資類型、產業類型、國家地區等盡可能分散,避免雞蛋放在同一個籃子裡。 \n 以本次新冠肺炎疫情為例,全球股市大受衝擊,若過往投資標的過度集中股市的投資人,其資產便會跟著股市上沖下洗、劇烈波動。 \n 元大投信指出,「股債平衡」操作上雖然簡單,但卻相當重要,投資人可將債券納入投組配置,強化整體投資組合的穩定與抗震性,而由政府擔保的主權債券雖然利率較低,但其具有相對穩定的特性,向來是許多投資人選擇避險工具的優先選擇。此外,兼具高成長性與較高殖利率的新興市場主權債與中國政金債,近來也受到許多投資人青睞。 \n 統計近3個月中大陸股債走勢,可明顯看出陸股1月中開始下跌,2月重挫,即便反彈後,跌幅仍達8.31%,反觀債券商品卻一路持續走高,近3個月來增4.23%,尤其當股市重跌時,中國政金債提供良好的避險功能,表現相對亮眼。 \n 新興市場債擁有相對於成熟市場較高殖利率、高成長性兩大優勢,2020年將為市場一大亮點,吸引更多資金投入。而中國政策性金融債券由中國國家開發銀行、中國農業發展銀行,以及中國進出口銀行所發行,由中國國家提供信用支持,因此也擁有類中國主權債之性質,其為發展國家經濟戰略的籌資管道,引導資金推動一帶一路、科技創新等重點政策。 \n 外資看好其投資價值,2016年以來持有規模成長逾1.5倍,且自2018年11月7日至2021年11月6日止,中國境外機構投資境內債券市場獲得的利息收入,免徵企業所得稅和增值稅,投資人透過臺灣境內基金投資中國政金債,更能參與其對比中國國債較高殖利率優勢。

  • 把脈金融趨勢-不怕疫情燒 多元資產提高投資抵抗力

     儘管美中1/15正式簽署第一階段貿易協議,美國國會通過美墨加貿易協議,惟中國新型冠狀病毒吹皺一池春水,疫情擴散引發市場恐慌及景氣疑慮,衝擊美國股市一月份表現由紅翻黑。 \n 富蘭克林坦伯頓多元資產團隊投資長愛德華‧波克表示,儘管新型冠狀病毒的爆發出乎意料,但也提醒了我們維持多元化投資組合的必要性。我們維持全球宏觀經濟背景仍在改善,增長趨於穩定。但是,新型冠狀病毒事件也讓經濟持穩的過程變得更加困難。我們預計2020年第一季度經濟將受到打擊,特別是在像中國這樣受病毒事件影響最直接的地區。但是,一旦這事件過去,逆周期政策將支撐經濟出現V型反轉。 \n 從地區來看,我們更傾向於將重點放在既具有政策彈性且不易受到疫情影響的市場,例如美國和英國。兩者都是內需為主的經濟體,貿易對GDP增長的貢獻較小。此外,如果有必要的話,美國和英國仍然有降息空間。另一方面,歐元區和日本更依賴貿易來促進增長,政策操作以抵消增長放緩的空間較小。 \n 此外,歷經2019年的股債齊揚,多類資產的評價面已經水漲船高,建議投資者應該做好準備應對波動加大的環境,『多元配置』為上策。較好的方式就是在高股利股票投資組合中加入一些短期及中期的公債部位,因為當市場擔憂經濟前景的期間,股票跟公債走勢多半呈現負相關。回顧2019年年初股市震盪期間,債券表現較好,顯示納入公債有助發揮穩定股票投資組合的效果。因此,現在我們採取的策略就是,從股票爭取較高收益的機會,並藉由納入高評等債券部位來控制股票投資組合的波動風險。 \n 目前我們認為短期及中期的公債具吸引力,因為殖利率已比兩年前高。雖然2019年以來通膨預期下滑並推升債市走揚,但若放眼未來三至五年,薪資增長可能推升通膨及投資人的通膨預期,並進而推升利率上揚,這是未來債市投資的最大風險,建議靠攏短存續期間債券,藉由精選基本面較佳的高收益債,掌握收益來源同時控制波動。 \n 當我們在評估地緣政治風險等事件時,富蘭克林坦伯頓多元資產團隊更重視的是尾端風險是否加劇的可能性,強調如果事情未如預期時,投資組合的下檔保護力是否完善。我們持續透過在不同的市場情境模擬下,對持股進行壓力測試及廣泛的情境分析,以評估投資組合風險。我們的選股及選債邏輯是挖掘具有可持續高品質盈餘,以及現金流量和資產負債表強勁的公司進行投資,這些公司將有助於在市場不確定性環伺的情況下悠然勝出。 \n 長期來看,全球經濟將持續增長,通膨溫和。央行不斷採取刺激措施,全球經濟產出不太可能出現極端波動的情況,未來12個月美國經濟衰退的風險低。不過,2020年的經濟下行風險仍然需要密切留意,所幸,聯準會及其他央行未來貨幣政策預料仍將維持寬鬆,多元資產投資策略有助於掌握收益跟降低投資組合波動度。(國際新聞中心整理)

  • 逐洞賽|聚揚投顧分析師鐘崑禎

    聚揚投顧分析師鐘崑禎表示,部分企業在大陸廠房無法如期復工,拖累大盤10日盤中一度大跌189.47點,所幸盤中低接買盤進場,終場跌幅收斂至38點,雖尾盤隱隱有弱中透強的味道,但10日的跳空下跌已經破壞底部格局,預期短線將再度進入震盪整理,待大盤站穩11,600點3日才能視為短底成型。 \n個股方面,本周納入投資組合的大毅,整體被動元件缺工問題未獲改善,預期積層陶瓷電容(MLCC)價格將居高不下,有望吸引資金持續流入。 \n此外,印刷電路板(PCB)廠的博智交貨端以台灣及東南亞為主,相對不受大陸疫情影響,元月營收創近18個月新高,終場強勢漲停鎖死。至於被動元件族群,短期內因缺工問題無法有效改善,漲價行情可期,本周走勢值得留意。 \n操作方面,類股漲跌分歧,部分二、三線類股10日表現相對強勢,因此近日以選股不選市為主,同時由於現階段大盤非常容易受到消息面影響,選股上技術面與題材面大於基本面,建議投資人可將黃金、原油、日圓等避險性商品加入投資組合中,降低整體風險。

  • 布局多重債券基金 年終超有感

     農曆春節即將來臨,上班族終於迎來企業發放年終獎金的時刻,有鑑於歷年2月基金正報酬機率高,投信法人建議,投資人扣除支應年關必要花費和負債後,應透過投資來活化年終獎金,建議可配置多重債券型基金,在波動和報酬之間找到滿足點,讓年終有感過好年。 \n 摩根環球債券收益型產品經理陳若梅指出,不管年終獎金領多少,在扣除支應年關必要的花費和償還負債後,都該好好將這筆錢拿來作最適當的規劃,讓資金發揮最大的效益,把年終獎金交給有全球專業投資團隊把關的基金,是理想活化資金的方式。 \n 陳若梅指出,只要選擇長線趨勢向上的市場,透過定期定額投資,不論行情如何波動,淨值上揚時,雖買到較少單位數,但淨值下跌時,反倒能增加購買單位數,長線下來成本及風險自然平均分攤。 \n 統計過去十年在台核備銷售的各類型基金,超過九成的基金類型在2月的基金績效都紅通通,包括股票型基金和債券型基金類型在內,都有約九成能繳出正數的平均報酬佳績。展望2020年全球景氣溫和增長,只要能善用年終獎金展開投資第一步,就有機會讓資產有進一步茁壯的空間。 \n 今年農曆春節年假長達七天,不少投資人也會擔心假期之間一旦有風吹草動將讓基金有蒙受損失的可能,陳若梅建議,這時可以透過廣納全球逾1,600檔標的的多重債券型基金,這類型基金的三年波動度接近投資級企業債,卻能提供投資人逼近新興債和高收益債的收益率,兼容各債券的優點,為投資人在波動和報酬之間找到滿足點。 \n 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,主被動投資各有優勢,若能將主被動投資都納入資產組合,更能因應市況靈活配置,投資效率可望倍增。市場不確定性雖仍難以避免,但全球景氣擴張態勢未變,企業盈餘仍處於揚升階段,風險性資產後續還有表現機會。 \n 當市場波動成為常態,在追求投資報酬之餘,亦要能控制波動度,才是投資組合長期增值的關鍵,特別是在當前市況多空交雜之下,強資產與高息資產的互補搭配將更能發揮增值及抗震效果。 \n 因此,可考慮透過配置美股、美高收、可轉債掌握潛在上漲機會,再輔以特別股防禦特性,除了可以降低投組的波動度,在市場重拾動能時提供相較於「傳統股債平衡配置」更佳的收益,實為CP值較優的投資配置選擇。

  • 警消族收入穩 資產配置不可少

     台灣人口老化速度非常快,加上財富集中於中高齡人口,因此低波動的固定收益產品,未來將成為市場的剛性需求。然而,投資人往往忽略高配息的息收來源可能來自本金。隨著現在景氣循環從高檔往下,市場波動恢復常態,投資人若沒有做好風險分散與資產配置,一意追求高配息的結果,將來可能面臨資產虧損的風險。 \n 中國信託投信業務部副總陳正華表示,對於收入相對穩定的警消族而言,要提早為退休做準備,首要就是做好資產配置。就長期投資的角度來看,除了要鎖定具長期持有價值的標的外,靈活的調整投組來降低風險也不可忽略。近年ETF在台灣逐漸成熟,對於工作操勞的警消族來說,透過ETF作為投資的工具,是最理想的選擇。舉例來說,若是挑選0050、0056搭配美國公債ETF,以各50%進行配置,對於中長期累積資產來說,不但效果更好,還能降低資產的波動。 \n 此外,近年存股成為投資大勢,陳正華建議,除存金融股、電信股這種高股息股票外,也可將金融債ETF或電信債ETF納入投資組合中,一樣可以達到增收益、降波動的效果。 \n 中國信託投信認為,投資債券型商品應該看總報酬率,而不是只看配息率。債券ETF最大優點之一,就是配息來源不來自本金,因此挑選做為退休後替代收入,相對高枕無憂。 \n 目前台灣所發行的債券ETF檔數多達104檔,類型包含美國長短天期的公債、產業債、中國債、高評級投資債、新興債與高收益債等,非常多元。陳正華表示,債券ETF具有透明度高、分散性佳及低成本等特色,同時配息穩定、標的種類多。加上交易簡便,投資人可因應情勢即時轉換等優勢。適合各類型投資人持有,還可依年紀或風險偏好的不同,做出各種比例搭配。此外,債券ETF比較不會碰上長期處於虧損的狀況,對於投資新手來說,比較容易有成就感,相對可以建立起長期投資的信心。 \n 陳正華表示,儘管目前掛牌債券ETF以季配息居多,若想月月領息其實很簡單。建議挑選三到四檔配息時間、類型不同的債券ETF搭配,達到分散配置,也分散配息時間雙效。

  • 台股逐洞賽》聚揚投顧分析師鐘崑禎

    聚揚投顧分析師鐘崑禎表示,美國總統川普暗示不以武力回擊伊朗,選擇對伊朗實施新一輪經濟制裁,帶動國際股市全面反彈,台股今(9日)強彈153點,預期後續大立光及台積電法說會將釋出新一輪利多消息,帶動台股續攻向上,惟本次急殺造成12,100點附近存有大量套牢賣壓,預計行情至12,100點附近後將呈現高檔震盪整理。 \n個股方面,本周納入投資組合的昂寶-KY,8日宣布接受由東博資本主導的三個國際私募基金收購案,擬以每股230元收購全數股權,總金額約128.8億元,收購完成後將私有化下櫃,建議投資人可以在226元附近先行賣出。 \n台股本次重挫導致多檔績優股同步拉回,反倒出現新的買點,加上新台幣還未貶值前,外資都有望持續投入,因外資主要聚焦長線上業績穩定的大型權值股,建議投資人近日可以多加注意有機會受惠雙王法說利多的相關個股,包括台積電、聯發科、大立光、瑞昱、聯詠、矽創等。

  • 台股逐洞賽》聚揚投顧分析師鐘崑禎

    聚揚投顧分析師鐘崑禎表示,台股8日受伊朗發射火箭飛彈襲擊美軍駐伊拉克空軍影響,開低走高後,尾盤又拉回平盤位置。 \n從價量結構觀察,大盤雖跌破月線及5日線均被,但外資近六日賣超近340億元,新台幣匯率卻未明顯轉貶,顯示外資賣超並未將資金匯回海外,加上大立光及台積電法說會將分別在9日及16日登場,美伊關係穩定後,有望再帶出一波資金行情。 \n類股方面,受惠國際情勢緊張,黃金ETF及佳龍、金益鼎等相關概念股8日皆跳空上漲,7日跌停的國巨則延續跌勢,終場下跌6.52%,但中長線來看,發行全球存託憑證並非壞事,反而有助長期獲利成長。 \n個股方面,本周納入投資組合的昂寶-KY,8日暫停交易,外傳有外商將併購昂寶全數股權,成為旗下子公司,9日若出現急漲行情,不建議空手投資人進場追價,以免出現單日行情,反而遭套在高點。  \n操作方面,現階段不宜追多及追空,投資人可以逢低分批布局經過此波下跌後,融資大減,籌碼相對乾淨的5G概念股。

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