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以下是含有納入投資組合的搜尋結果,共477

  • 資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺

    近期中美貿易談判順利,川普與習近平在取得共識上有很大的進展,激勵市場投資氣氛,資金大量流入亞洲債券基金,統計顯示2019年1月的淨流入高達13.57億美元,創下2017年9月以來的新高,買氣帶動市場翻多。 \n \n NN (L) 亞洲債券基金經理人庾宏璟(Joep Huntjens)表示,雖然亞洲債市去年底遭遇逆風,但基本面良好,隨著負面消息消散、估值便宜加上債券發行量走低以及違約率持續偏低等優勢,亞洲強勢貨幣債蓄勢待發。 \n \n 庾宏璟指出,去年亞債震盪走低,一方面是受到美元走強、貿易戰以及人民幣貶值等不利因素拖累,另一方面全球金融市場轉趨震盪亦影響投資氣氛,但隨著中美貿易戰露出曙光,市場認為中美貿易政策達成協議的可能性大增,有助吸引資金轉進大陸在內的亞洲債券市場,在去年歷經了10個月的淨流出後,亞債基金在去年12月開始見到資金回流,今年1月流入亞債基金的資金更高達13.57億美元,佔整體亞債基金規模的4.66%。 \n \n 庾宏璟指出,亞洲強勢貨幣債的存續期間較短,在市場動盪加劇之時,是很好的資金避風港。另外,亞洲債券在過去13個年度中僅3年出現負報酬,且出現負報酬的隔一年報酬率即轉為正值,由於去年亞洲債券小幅回檔,今年可望有不錯表現;加上亞債目前估值便宜,相較其他固定收益產品更具吸引力,值得加碼布局。 \n \n 就投資價值而言,亞洲投資級債券與美國投資級債券的利差在過去三年逐漸擴大,亞洲高收益債與美國高收益債的利差則遠高於五年平均值,凸顯出亞債的吸引力。 \n \n 不過,2019年亞洲許多國家如印尼、印度與泰國將選舉,投資人仍須留意政治不確定性,但庾宏璟指出,預期選舉不會給市場帶來太多意外的結果,例如印度在反對黨也支持商品及服務稅(GST)下,將持續改革,泰國可望仍由軍政府主導,印尼則是看好現任總統佐科威選情。 \n \n 野村投信表示,NN投資夥伴身為債券投資專家,投資人可借重其團隊對於債券的專業知識,將亞債納入投資組合,NN投資夥伴專門研究債券市場的成員有86位,管理約7,700萬歐元的資產,在新興債市的投資經驗已逾25年,為最早進入新興債市的資產管理公司之一,深入了解亞洲市場的投資價值與風險,為投資人追求最佳的投資機會。

  • 金 隊友加持 白銀 走勢強勁

     美國今年升息態度轉趨鴿派,投信法人分析,暫緩升息背後隱含的是對未來經濟成長放緩的隱憂、國際美元強升格局恐難再現,意味著市場資金尋求避險的需求提高,2019年白銀與黃金等貴金屬後市看法,可望重回資產配置主流,建議提升資金池中貴金屬配置比重。 \n 統計過去三個月白銀現貨價累計漲幅達到10.97%,元大白銀ETF研究團隊指出,白銀今年以來,短短月餘成長1.89%,預期白銀價格未來將在「金價拉抬」、「避險需求提升」、「美元支撐力道減弱」、「CFTC管理資金歸隊」四大因素持續提升,2019年走勢看好。 \n 目前銀價偏低的投資契機已吸引了不少投機資金進場,而近期多了管理基金這個主力歸隊,也為未來銀價繼續走強提供了有利條件。 \n 根據統計,白銀近十年與黃金的相關性高達0.81,意即白銀走勢與黃金多數時候呈現同向漲跌關係,且白銀波動性約為黃金波動性的1.6倍,顯示白銀的價格波動區間較黃金更大,過往黃金行情一旦發動,白銀往往有創造數倍漲勢的可能。 \n 天達資產管理表示,黃金價格今年前景看好,過去一年美元走強對黃金價格的壓力似乎已經下滑,隨著美國經濟指標開始下滑,稅改的效益減弱和美國企業海外資金匯回完成,美元匯價已逐漸顯現疲態。 \n 再者,政治不確定性增加,再加上美國緊縮資產負債表,使得市場有下跌的風險,在市場有較多不確定的時候,黃金能夠作為資金的避風港,適合納入投資組合。 \n 台新金控投資長簡展穎表示,黃金在投資的選項中是一個特殊的資產類別,因為黃金和股票、以及債券相關性較低的特性,從資產配置的角度來看,黃金本來就是投資不可或缺的組成分子;特別是在當前黑天鵝充斥的年代,黃金更是有利於手上資產的保值。

  • 布局美國ETF 動靜皆宜

     國人投資ETF熱度高,截至2019年1月底,ETF整體規模達8,519億元,投信募集ETF基金續夯,尤其美國ETF更是當紅炸子雞。證交所統計,截至2019年1月底,國內投信共有14檔新ETF成立,從投資區域來看,以美國為大宗,包括復華、國泰、新光、凱基投信均有新ETF成立;以類型區分,股票型ETF主要以科技股、金融股及大型權值股,債券型ETF則集中公債。 \n 新光ICE美國權值ETF經理人牟宗堯表示,美國最新總經數據表現強勁,包括最新公布的1月ISM製造業指數,從上月的54.3回升到56.6,1月非製造業指數亦達56.7,兩者皆屬於高檔擴張;客戶端存貨仍處低檔,支撐企業與廠商訂單。 \n 此外,領先通膨指標製造業原物料價格從上月的54.9大幅回落至1月的49.6,顯示美國近期通膨增速,仍將延續溫和態勢,給予聯準會放緩緊縮空間,市場預期,美國貨幣政策仍維持中性寬鬆,激勵美股及美國投資等級債、美國高收益債連袂走高。 \n 鄭翰紘建議,以保守型及穩健型投資人來說,美國投資等級債ETF可配息,透過債息收益,可以追求穩定現金流;其次,ETF可直接向券商交易,投資便利迅速,享有股票般的高流動性,加上高評等的投資等級債,在市場風險升高時,納入投資組合,可降低整體投資部位波動率,避免股市大幅震盪造成心理壓力,打亂中長期投資規劃,可以發揮規避風險的效果,尤其是目前美國接近升息尾聲,也是承接美國投資等級債這類高信評產品的好時機。 \n 國泰標普北美科技ETF(00770)基金經理人張家璇指出,近期市場總體經濟環境也有好轉,包括中美貿易戰緩解、聯準會也可能放慢升息步伐,貨幣政策不會像去年那麼的緊縮,有利市場信心面,對股市也將是正面激勵。 \n 展望2019年,美國基本面仍樂觀,包括消費信心與就業市場仍舊強勁,從本益比來看,目前標普北美科技行業指數本益比已修正至17.9倍,相當接近過去十年平均的17.1倍,現在是進場的好時機。

  • 兩檔美國ETF新兵2/15上市

    美國ETF投資續熱,投信搶發!新光投信14日指出,新光NYSE美國核心大型權值股ETF(新光ICE美國權值)、新光富時15年以上特選產業美元投資等級債券ETF(新光投等債15+)將於2月15日上市,投資人未來可透過證券商在市場上買賣。 \n \n新光ICE美國權值ETF經理人牟宗堯表示,美國最新總經數據表現強勁,包括最新公布的1月ISM製造業指數,從上月的54.3回升到56.6,1月非製造業指數亦達56.7,兩者皆屬於高檔擴張;客戶端存貨仍處低檔,支撐企業與廠商訂單;此外,領先通膨指標-製造業原物料價格從上月的54.9大幅回落至1月的49.6,顯示美國近期通膨增速,仍將延續溫和態勢,給予聯準會放緩緊縮空間,市場預期,美國貨幣政策仍維持中性寬鬆,激勵美股及美國投資等級債、美國高收益債連袂走高。 \n \n由於交易成本及便利性具有優勢,美國股債ETF成為近年來市場追捧的投資商品,根據證交所統計,截至2019年1月底,國內投信共有14檔新ETF成立,整體ETF規模達8,519億元,從投資區域來看,以美國為大宗,包括復華、國泰、新光、凱基投信均有新ETF成立,以類型區分,股票型ETF主要以科技股、金融股及大型權值股、債券型ETF則集中公債為主。 \n \n牟宗堯表示,2019年投信Q1募集新基金,以目標到期債、指數債券型基金為主力,但從投資建議來看,美股並不看淡,在近期企業財報行情激勵下,透過美國大型權值股ETF參與美股,可以順勢而為,快速掌握投資機會,避免選股困擾;另外,新光投等債15+ETF經理人鄭翰紘指出,2018年第四季歷經股市大幅震盪下,2019年追求財富成長同時,如能配置有固定收益及定期配息機制的投資商品,可以讓投資組合波動度更為平穩。 \n \n鄭翰紘建議,以保守型及穩健型投資人來說,美國投資等級債ETF可配息,透過債息收益,可以追求穩定現金流,其次,ETF可直接向券商交易,投資便利迅速,享有股票般的高流動性,加上高評等的投資等級債,在市場風險升高時,納入投資組合中,可降低整體投資部位波動率,避免股市大幅震盪造成心理壓力,打亂中長期投資規劃,可以發揮規避風險的效果,尤其是目前美國接近升息尾聲,也是承接美國投資等級債這類高信評產品的好時機。

  • 安本標準:新興股債 有利逢低布局

     安本標準投資管理表示,並未看見衰退,在經濟基本面不差下,市場劇烈變動反映的只是投資人預期心理的向下調整。 \n 對於投資人預期全球經濟成長動能趨緩,可能代表市場榮景即將結束,安本標準投信投資長彭炫通卻認為,過去兩年投資人對市場過度樂觀,目前又對行情過度悲觀,導致反覆出現偏離基本面的震盪行情。 \n 安本標準投資管理早從去年8月就下修基本面,目前仍維持與與去年相同的經濟溫和成長看法。彭炫通說,投資人若要悲觀,當時就該減碼;現在預期經濟將放緩,但又不致衰退時,市場悲觀反而應是逢低布局的有利時點。 \n 過去兩年,美國經濟有超越正常幅度的成長,安本標準投信預期2019~20年美國經濟成長率皆為2%左右,只是回歸正常,但本質上仍是溫和成長。 \n 彭炫通表示,2019年引領風險性資產表現的關鍵因子有三個,分別是聯準會、川普與中國,但目前美國經濟雖未惡化到停止升息的狀況,但市場劇烈波動卻已讓聯準會主席鮑爾釋出放緩升息步調的訊息。 \n 面對美國升息進入下半場,彭炫通認為,股債齊漲齊跌是很正常的現象,2018年起的市場走勢就已充分印證,建議投資人應注意分散風險,透過多重資產策略來避開市場波動,持續掌握經濟成長商機。 \n 有別於升息上半場的資產配置應該「買股賣債」,彭炫通建議,現階段投資人的股票比重應從50~70%降到30%左右;核心的債券部位可維持30%;至於減碼股票後的資金,還不宜貿然進入債市,而應等到美國停止升息、甚至市場出現降息訊號時,才能加碼債券。 \n 至於2019年可供投資人布局的有利市場為何呢?彭炫通指出,由於新興市場去年出現股、債、匯齊跌現象,故新興市場股票與債券在全球經濟維持溫和增長的基本面有撐下,預期將有回升空間,也可說是此時最有利逢低佈局的標的。 \n 採用多重資產策略來分散風險,則為彭炫通建議此時應納入資產組合的考量,其中,像是不動產投資信託(REITs)、基礎建設、再生能源電廠等「另類投資」。

  • 多重資產配置 抗震跟漲優選

     全球金融市場歷經2018年第四季波動修正後,投資價值已浮現,2019年權益型資產表現值得期待,但需慎選資產的品質,投信建議採多重資產配置策略,降低單一投資標的風險,並進一步精選高度開發市場潛力股和可轉債,及具收益優勢的高收益債和特別股,同時達到風險控管、成長、收益兼顧的效果。 \n 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,觀察10年與2年期美債殖利率利差仍為正數,經濟轉衰退言之過早,且VIX恐慌指標回落,顯示市場利空已相當程度反應,及美國可能暫停升息、人行放水降準,金融緊縮壓力舒緩,有利金融業為主的特別股表現。 \n 目前單壓美股面臨波動風險較大,將美高收、可轉債及特別股納入投資組合,有效降低波動風險,股市止跌回升後也可跟上漲幅。 \n 富蘭克林華美多重資產收益基金經理人王棋正指出,全球資金2018年12月在風險性資產續修正,市況震盪續推升多重資產類別基金規模,連續五個月正成長。主要央行未正式暫停利率正常化,市場大幅區間整理可能未除,多重資產類別基金有其配置重要性,透過各類型資產部位適時調整,有助投資表現盡可能維持平穩,為攻守皆宜的布局。 \n 宏利新興市場債券基金經理人鍾美君認為,新興市場基本面成長動能仍在,隨著越來越多國家獲納入新興市場指數,債市發行量持續上揚,可選擇標的愈來愈多元,風險分散效果較佳,主要投資新興債的目標到期債券基金,則更能管控利率風險並因應波動,追求固定收益優勢。 \n 安本標準投信強調,美國聯準會升息腳步趨緩,有助高收益與新興債表現,美元強勢趨勢減緩,使得2019年新興債更具吸引力,尤其高殖利率優勢,平均殖利率達7.66%以上的前緣市場債,更適合追求收益的重點布局。

  • 潛力收益多重資產 抗震、跟漲雙效合一

    全球金融市場歷經2018年第四季波動修正後,投資價值已浮現,2019年權益型資產表現值得期待,但需慎選資產的品質,投信建議採多重資產配置策略,降低單一投資標風險,並進一步精選高度開發市場潛力股和可轉債,及具收益優勢的高收益債和特別股,同時達到風險控管、成長、收益兼顧的效果。 \n \n群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,觀察10年與2年期美債殖利率利差仍為正數,經濟轉衰退言之過早,且VIX恐慌指標回落,顯示市場利空已相當程度反應,及美國可能暫停升息、人行放水降準,金融緊縮壓力舒緩,有利金融業為主的特別股表現。 \n \n徐煒庠強調,避免單壓美股面臨波動風險較大,將美高收、可轉債及特別股納入投資組合,有效降低波動風險,股市止跌回升後也可跟上漲幅。

  • 安本標準:多重資產打敗市場波動

     對於投資人預期全球經濟成長動能趨緩,可能代表市場榮景即將結束,安本標準投信投資長彭炫通卻認為,過去兩年投資人對市場過度樂觀,目前又對行情過度悲觀,導致反覆出現偏離基本面的震盪行情。 \n 事實上,安本標準投資管理早從去年8月就下修基本面,目前仍維持與與去年相同的經濟溫和成長看法。彭炫通說,投資人若要悲觀,當時就該減碼;現在預期經濟將放緩,但又不致衰退時,市場悲觀反而應是逢低布局有利時點。過去兩年,美國經濟有超越正常幅度的成長,安本標準投信預期2019~20年美國經濟成長率皆為2%左右,只是回歸正常,但本質上仍是溫和成長。 \n 此外,彭炫通表示,2019年引領風險性資產表現的關鍵因子有三個,分別是聯準會、川普與中國,但目前美國經濟雖未惡化到停止升息的狀況,但市場劇烈波動卻已讓聯準會主席鮑爾釋出放緩升息步調的訊息。 \n 加上美國期中選舉後,民主黨在眾議院占有多數席次,彭炫通認為,一旦川普總統與共和黨施政空間受限,反而會讓川普有與中國達成貿易協議的動機,因為這有助於維持股市榮景,也能讓他對支持者交代,兩者均有利尋求連任。 \n 在中國市場方面,安本標準投信預估2019~20年的經濟成長率僅有6%,甚至還有可能跌破。但彭炫通認為,中國政府正對美國緩慢讓步,且加大關注國際關係的經營,並逐步進行國內的結構性改革,這將有助於經濟維穩,讓市場止穩回升。 \n 面對美國升息進入下半場,彭炫通認為,股債齊漲齊跌是很正常,2018年起的市場走勢就已印證,建議投資人應注意分散風險,透過多重資產策略來避開市場波動,持續掌握經濟成長商機。 \n 有別於升息上半場的資產配置應該「買股賣債」,彭炫通建議,現階段投資人的股票比重應從50~70%降到30%左右;核心的債券部位可維持30%;至於減碼股票後的資金,還不宜貿然進入債市,而應等到美國停止升息、甚至市場出現降息訊號時,才能加碼債券。 \n 採用多重資產策略來分散風險,則為彭炫通最為強烈建議此時應納入資產組合的考量,其中,像是不動產投資信託(REITs)、基礎建設、再生能源電廠等「另類投資」,不但能創造穩定現金流,而且與景氣、股市或債市的連動性都較低,可以為投資組合帶來明顯分散效果,值得投資人多加留意。

  • 黑天鵝避險組合 理財穩穩賺

     2019年春節放假天數達九天,開心準備度假之餘,手上的投資部位與到手的紅包如何安心布局?專家提醒,一般針對退休規畫等長期理財目標,應該將眼光放遠,並搭配資產配置方法,納入避險功能的標的,追求整體投資組合中長期的穩健增長。投資理財目的是為了享受理想美好的生活,做好日常生活與理財目標的平衡,別讓數字起伏影響心情。 \n 市場一般以美股S&P500指數作為全球股市代表,而美國長天期公債、黃金、美元指數、日圓匯率因為與S&P500相關係數偏低,是市場常見的避險工具選擇,在不同情境與條件下,有時各自有不同表現。若不了解各避險工具差異及運用時機,也可以透過組合來達到效果。 \n 元大投信研究團隊指出,聯準會2018年已四度調升聯邦基準利率區間至2.25~2.5%,投資人可以考慮納入避險工具為投資組合買保險。目前台灣已經有美國長天期公債、黃金、美元指數與日圓匯率等ETF選擇,投資人透過證券交易帳戶就能將資產輕鬆配置到股票、債券、商品、外匯等領域,透過持有不同資產的方式達到風險分散的效果。 \n 元大ETF-AI智能投資平台則提供多元投資組合,例如將ICE美國20年+公債指數、黃金現貨價格、美元指數、日圓匯率4種工具分散投資,各持有1/4組成「黑天鵝避險投資組合」,此避險組合根據模擬績效試算,在金融海嘯、歐債危機、大陸股災期間,這個投資組合發揮抗震效果,有機會抵銷美股下跌衝擊。 \n 群益產業型投資等級公司債ETF傘型基金經理人張菁惠指出,自2010年以來,儘管高收益與新興市場債頗獲投資人青睞,但期間也曾歷經市場洗禮,包括2013年5月之後的QE縮減議題與2014下半年至2016年初的油價崩跌,都曾讓新興市場與高收益債受到重創。 \n 去年開始這兩種高利率債券再度回溫,但不可諱言的是其評價面目前都已到相對高昂的水位(利差已無明顯收斂的空間),投資人此時不妨聚焦於美國三大產業債,為投資組合奠定相對穩健的基石。 \n 以美國電信、科技與金融三大產業債指數為例,根據統計,若於金融風暴後的任一天進場,半年後的平均報酬率分別在4.6~6.3%不等,且正報酬率機率高達七成以上,持有時間若拉長至一年以上,平均報酬率與正報酬機率更逐年遞增。 \n 再以2011年8月初美債降評的事件為例,假若投資人在事件發生的前半年至前三年進場布局,即便當下遭遇此系統性風險,累積報酬率依舊為正,且持有期間愈長累積報酬率愈高,但若當時持有的是股票等風險性資產,相信投資人便能感受到錐心刺骨的痛楚,因此建議穩健型又具備風險概念的投資人可適時布局美國產業債ETF。

  • 避險工具多樣選擇 春節連假安心過年

    2019年春節放假天數達9天,開心準備度假之餘,手上的投資部位該怎麼辦?到手的紅包怎麼運用?2018年下半年起受到美中貿易戰、升息循環影響,股市震盪幅度加大,過年期間要保持空手還是考慮布局避險標的,為投資組合增加抗震係數? \n \n專家提醒,一般針對退休規劃等長期理財目標,應該將眼光放遠,並搭配資產配置方法,納入避險功能的標的,追求整體投資組合中長期的穩健增長。投資理財目的是為了享受理想美好的生活,做好日常生活與理財目標的平衡,別讓數字起伏影響心情。 \n \n市場上一般以美股S&P500指數作為全球股市代表,而美國長天期公債、黃金、美元指數、日圓匯率因為與S&P500相關係數偏低,是市場常見的避險工具選擇,在不同情境與條件下,有時各自有不同表現。若不了解各避險工具差異及運用時機也可以透過組合來達到效果。元大ETF-AI智能投資平台則提供多元投資組合,例如將ICE美國20年+公債指數、黃金現貨價格、美元指數、日圓匯率四種工具分散投資,各持有1/4組成「黑天鵝避險投資組合」,此避險組合根據模擬績效試算,在金融海嘯、歐債危機、中國股災期間,這個投資組合發揮抗震效果,有機會抵銷美股下跌衝擊。2018年下半年美股回吐漲幅,此避險組合也發揮避震作用並呈現上漲。(僅為歷史資料模擬之結果,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間其結果亦可能不同,以上資料僅供參考。) \n \n元大投信研究團隊指出,聯準會2018年已四度調升聯邦基準利率區間至2.25~2.5%,投資人可以考慮納入避險工具為投資組合買保險。目前台灣已經有美國長天期公債、黃金、美元指數與日圓匯率等ETF選擇,投資人透過證券交易帳戶就能將資產輕鬆配置到股票、債券、商品、外匯等領域,透過持有不同資產的方式達到風險分散的效果。 \n \n元大投信推出國內首家以「ETF」為主軸之智能理財平台,可提供客觀的投資建議予投資人,目前平台主要包含四大功能: \n●投資策略:網羅股票、債券、商品、外匯多元投資策略 \n●智能投資組合:透過AI與量化演算,提供客製化投資組合 \n●ETF優化數據:提供總經數據、指數、ETF數據查詢與比較 \n●知識文案:軟性投資理財文章 \n投資人若成為元大ETF-AI智能投資平台的「VIP會員」,更能享受智能投資組合「模擬投資」與「再平衡通知(Rebalance)」的服務。

  • 新興市場買氣翻揚! 上周狂掃23億美元創近十月之最

    全球金融市場近期投資氣氛明顯回暖,反應資金於長假期過後已陸續歸隊,並開始積極策略性布局,觀察上周全球股市資金流向,尤以新興市場吸金動能最為強勁,其中,全球新興市場基金更是以23.25億美元勇奪2019開年首周吸金王寶座,單周淨流入改寫去年三月中旬以來之最大量,反觀成熟市場則再淪為國際資金提款機。 \n \n摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,觀察MSCI全球指數,自2018年以來迄今修正18%,目前本益比已降至13.9倍,不僅來到五年來低點,更低於過去30年歷史平均值;此外,MSCI新興市場股市去年迄今本益比也修正了15%,最新值僅10.5倍,亦來到逾兩年來的低點。顯示目前不論是成熟市場,還是新興市場,股市價格皆雙雙滑落至近年的絕佳入場點。 \n \n陳若梅進指出,根據多次印證短期市場走勢的美銀美林「牛熊指標」,近期投資人撤出股票等風險資產的悲觀投資情緒已經來度極度悲觀區,為2016年6月英國脫歐公投衝擊全球市場以來首次出現「買進」訊號。而統計2002年至今,該指標共15次出現「買進」訊號,全球股票報酬率中位數在買進訊號出現後,之後三個月達6.1%,再次印證市場買點浮現。 \n \n陳若梅分析,全球景氣今年進入擴張成熟期,經濟雖仍維持增長,惟成長速度恐不若過去往強勁,加上全球央行貨幣政策逐步趨緊,以及短線市場下行風險事件尚存,預料各類資產表現波動度將逐步攀升,建議想進場搶便宜的投資人,仍可以風險性資產為配置主軸,但應提升高品質、低波動度之投資標的,建議不妨以多重收益型基金介入,除了能強化投資組合穩健度,同時亦不錯過參與全球投資契機。 \n \n保德信新興趨勢組合基金經理人曾訓億表示,美國聯準會釋出鴿派看法,升息步調大為放緩,使美元走升幅度受抑,DXY美元指數已跌落96之下,再者,目前各大機構普遍保守看待美國景氣,預期將縮小與其他區域的經濟增速差距,進而抑制美元續強空間,帶動新興市場反彈氣勢十足。 \n \n曾訓億表示,除了美元強勢不再,資金撤出壓力減緩,新興市場盤整多時後的便宜估值,更增添投資魅力。曾訓億表示,目前新興市場本益比已來到本波景氣循環的最低水位,並較成熟市場折價三成,投資價值優勢強化資金回補之信心。短線而言,新興市場不免隨著國際情勢而陷入震盪,但拉長至20年來看,MSCI新興市場指數漲幅逾200%,遠優於MSCI成熟市場指數上漲近70%,建議投資人以長期角度將新興市場納入投資組合中,並趁當前回檔之際逢低布局,預期將能帶來不錯的回報。

  • 指標年度基金公司大獎 五公司角逐今晚揭曉

    BENCHMARK《指標》台灣年度基金大獎的最大獎項「年度基金公司大獎今晚將揭曉!主辦單位《指標》雜誌行政總裁兼發行人鮑婉玲指出,2019年最後入圍角逐的基金業者有富蘭克林投顧、安聯投信、施羅德、貝萊德和駿利亨德森投資五家,惟最終誰將勝出將在今晚頒獎典禮上當場統計和公布評選結果。 \n \n鮑婉玲表示,「年度基金公司大獎」獎項,在彰顯基金業者身為金融商品供應商的全方位能力─包括基金表現、產品研發、投資管理和品牌維護等各方面實力,這個獎項長期備受各地財富管理界的重視和推崇,視其為基金獎的「聖盃」。 \n \n鮑婉玲分析,《指標》基金大獎評選出各類別最佳基金公司,係從六個評核準則來評鑑基金公司的投資管理能力,這六個準則是:投資理念與流程、證券選擇和出售紀律、投資組合建構、績效和風險管理、環境/社會責任/企業治理(ESG)納入投資過程、以及營運管理。

  • BENCHMARK《指標》台灣基金大獎創新評核嚴選基金市場動盪最佳指引

    2018年BENCHMARK《指標》台灣基金大獎主辦單位、《指標》雜誌行政總裁兼發行人鮑婉玲14日宣布第三屆BENCHMARK《指標》台灣基金大奬的獲獎名單,總計有36家業者在53個類別裡贏得獎項。2018年市場波動劇烈,基金投資表現深受考驗,除績效外,《指標》台灣基金大獎更透過創新評核、嚴選出年度最佳基金公司,在這景氣暐暗不明、市場動盪的時候,做為投資人的最佳指引、參考。 \n \nBENCHMARK《指標》年度基金大獎(BENCHMARKFundoftheYearAwards)在香港舉辦今年邁入第十五年,在台灣今年是第三年,鮑婉玲表示,多年來一直在傾聽評審和參賽者們的回應,精益求精,滿足大家的需求。BENCHMARK《指標》年度基金大獎不是只看基金績效、夏普值等量化數據指標,從投資人權益出發,我們更關心基金公司整體投資過程,第三屆《指標》台灣基金大獎,特別在評核過程做了創新變化。 \n \n相較其他基金大獎,《指標》台灣基金大獎最大不同,就在量化之外,更重視質化分析,也就是BENCHMARK《指標》最佳基金公司的評選,鮑婉玲分析,《指標》基金大獎評選出各類別最佳基金公司,係從六個評核準則來評鑑基金公司的投資管理能力,這六個準則是:投資理念與流程、證券選擇和出售紀律、投資組合建構、績效和風險管理、環境/社會責任/企業治理(ESG)納入投資過程、以及營運管理。 \n \n第三屆《指標》台灣基金大獎的創新就在評核的設計,除保有質化分析的傳統特色(參賽者提出書面說明/報告)外,主辦單位特別新增量化評核,也就是六大評核準則之下,各設計八個可以量化的子項目,合計共有48個要點數據,一來俾利參賽者填寫,二來方便評審給予量化評分。 \n \n以投資風格和理念這個評核基準為例,其子項目包括經理人穩定性、投資風格持續性、投資風格最終責任歸屬等,報名參與評選基金公司也可以提供實際範例,俾利評審團更深刻感受團隊在「投資理念與流程」的實際運作狀況。 \n \n鮑婉玲強調,這些數據和評審團的評語,主辦單位將這些質化和量化資料製作成「基準報告」,報名參賽者可以藉此瞭解自己的自身能力和行業基準比較。基金公司參與《指標》台灣基金大獎,不僅志在贏得各類別的基金獎項,更重要是透過同儕競賽、瞭解自己定位,有助未來提升競爭力。 \n \n第三屆《指標》台灣基金大獎,在質化分析方面,總共有26家基金公司申請、報名參與28個類別的最佳基金公司獎評核,參與此評核的家數,相較前兩屆踴躍,顯示《指標》台灣基金大獎愈來愈獲得本地基金業者的重視。 \n \n今年有19家基金公司在28個基金組別裡獲得48最佳基金公司獎,被評為「同級最佳獎」共有14家業者贏得22座獎項,獲評為「傑出表現獎」則有16家基金公司獲得26座獎項。 \n \n至於量化評核部分,今年共有36檔共同基金在36個類別裡獲評為「最佳表現共同基金(BestPerformingFund)」,30檔獲得「最佳表現定期定額獎(BestPerformingRegularSavingsFund)」,其中有四檔基金同時是「最佳表現共同基金」和「最佳表現定期定額獎」,另外有11檔ETF獲得「最佳表現ETF大獎(BestPerformingETF)」獎項。 \n \n2018年市場動盪,基金績效維穩不易,從績效評論基金優劣,不免易有遺珠之憾,鮑婉玲表示,第三屆《指標》台灣基金大獎評選出最佳基金公司獎,從六大評核準則做量化和質化分析,彰顯基金公司投資管理能力,正可供一般人做為投資指引和參考。 \n \n第三屆《指標》台灣基金大獎的「實力大獎」,此獎項目的在表彰基金公司對風險控管、品牌影響、投資人教育和ESG等多個領域的卓越表現。「實力大獎(CapabilityAwards)」,依主動或被動式基金,設有五個次項目,由基金業者申請報名參與評核;共同基金和ETF兩大類型,均設有「品牌大獎」「投資人教育大獎」,共同基金則有「風險管理大獎」和「可持續投資大獎」,ETF則另外設有「產品創新大獎」。 \n \n實力大獎表現深受評審肯定的業者,ETF方面,元大投信持續勇奪三大獎,包年度品牌大獎、投資人教育、產品創新的「同級最佳獎」,國泰投信則抱回年度品牌和產品創新的「傑出表現獎」。 \n \n共同基金部分,柏瑞投信贏得年度品牌大獎,安聯投信贏得風險管理大獎「同級最佳獎」、年度品牌大獎和可持續投資獎則是獲得「傑出表現」兩個獎項。投資人教育和可持續投資兩大獎,分別由國泰投信和法國巴黎資產管理抱回「同級最佳獎」。 \n \nBENCHMARK《指標》台灣年度基金大獎的最大獎項─「年度基金公司大獎(ProvideroftheYear),今年最後入圍角逐的基金業者有富蘭克林投顧、安聯投信、施羅德、貝萊德和駿利亨德森投資五家。 \n \n「年度基金公司大獎(ProvideroftheYear)」獎項,在彰顯基金業者身為金融商品供應商的全方位能力─包括基金表現、產品研發、投資管理和品牌維護等各方面實力,這個獎項長期備受各地財富管理界的重視和推崇,視其為基金獎的「聖盃」。 \n \n鮑婉玲表示,今年《指標》雜誌第三次在台舉辦,並且獲得中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會(SITCA)、金融總會(TFSR)的支持、協辦,感謝明晟(MSCI)、BROADRIDGE、台灣特許金融分析師協會(CFA)、特許另類投資分析師協會(CAIA)、REFINITIVE、美世顧問(MERCER)、擔任學術和科研合作夥伴、官方指定媒體工商時報(CommercialTimes),以及評審團的付出,讓第三屆BENCHMARK《指標》台灣年度基金大獎順利舉辦。

  • 退休理財術-長壽退休理財 瞄準三大資產

     隨著台灣社會邁入超高齡社會,退休理財規劃的重要性與日俱增。換言之,不論是處於哪個年紀階段,準備退休金都應提早規劃。法人指出,回顧2018年以來,成長放緩、通膨升溫和貨幣政策趨緊的趨勢確立,而此趨勢很有可能延續到2019年且增強,進而推升全球市場波動度。 \n 安聯投信產品首席蔡明潔建議,儘管市場能見度欠佳,投資上遭逢逆風的機率增加,但投資機會還是有的,只是散落在不同的主題或族群上,需要花費更多心思、謹慎發掘應對,為時局變化做好準備。 \n 因此,在長期規劃方向上,投資人不妨分別參考資產屬性,即保守、穩健及積極屬性,來著手規劃投資組合。 \n 首先,保守核心資產方面應該以收益為主;其次,穩健資產方面可選擇「多重資產」,強化投資組合的追漲抗跌基因;第三,積極資產方面則可瞄準具長期成長趨勢的「破壞式創新」「AI」等產業型標的,以及納入具「亞洲成長潛力」,前瞻趨勢等區域成長市場,讓投資全天候。 \n 蔡明潔表示,建構核心收益資產很重要。在長期利率水準偏低下,「尋找收益」依然是重要投資主軸,信用債仍有表現空間,其他如部分亞洲和新興市場債也有吸引力,以「多元」策略讓資產組合不至於「失溫」。 \n 在長期利率水準偏低下,「尋找收益」依然是重要投資主軸,信用債仍有表現空間,其他如部分亞洲和新興市場債也有吸引力,以「多元」策略讓資產組合不至於「失溫」。 \n 除此之外,投資也是為了維持購買力,因應通膨,而非只為追求零風險的保本投資。多數人把風險看作蛇蠍,殊不知,投資最大的風險就是不冒風險,卻任由通膨影響未來購買力。有鑑於此,與其擔心害怕,不如視自己本身的投資需求和可承擔風險程度,借重主動管理投資策略,以期達較佳收益與整體報酬。 \n 策略上,投資人可以採取較為積極的股債平衡策略,一方面可利用平衡型資產增加投資組合的穩定性,伺機布局成長股,冒聰明的險;一方面也可藉由布局信用債、可轉債等,擴大收益機會,同時亦可緩和市場波動可能對投資組合的影響,兼顧息收入和資本利得潛在收益機會。 \n 不過,納入與景氣連動較高的資產,仍有其必要。中長期而言,風險性資產仍是核心資產的必備項目之一,千萬別因為擔心市場波動,就避開布局這類屬性較積極的資產,忽略了投資組合的平衡性。

  • 投資組合納「金」 避險兼穩定收益

     黃金一向被視為全球金融市場的避險商品之一,全球政經環境越是動盪,黃金的避險需求就會上升,進而推升金價。綜觀當前全球政經環境,正有利黃金展開多頭走勢,投資人正蠢蠢欲動,考慮納入,成為資產投資組合的收益均衡穩定器。 \n 黃金與美元存在反方向變動關係,當美元走強,金價走弱,反之,當美元走弱,金價走強。而美國聯準會已表達2019年放緩升息態度,美元轉弱,也牽動黃金走升,加拿大皇家銀行就預計今年金價將走高,第一季可見到1333美元。 \n 這波美元從去年12月見頂後轉弱,紐約黃金期貨12月就應聲上漲了4.63%,10日已經逼近1300美元關鍵關口。有分析認為,一旦突破1300美元,黃金的多頭行情正式啟動。 \n 然而,個人投資者要如何利用黃金為投資組合做好避險。有專家指出,個人投資者應避免參與帶有槓桿、保證金的產品,最好的方式是實物黃金關聯的資產,比如黃金ETF作為證券帳戶裡可以擁有的以實物黃金支撐的資產,更適合普通投資者購買。 \n 另外方式就是到銀行購買實物黃金,比如金條。但是,投資人若把金條買回家,保管又是很大風險。為解決保管問題,在台灣,很多銀行都有黃金存摺業務,黃金存摺是銀行與客戶之黃金買賣及保管業務,以存摺方式登載,免收保管費,不支付利息。 \n 投資人可以隨時或定期委託銀行買進黃金存入黃金存摺帳戶,也可隨時將帳戶內的黃金回售銀行,或依銀行規定轉換提領黃金現貨。 \n 在大陸,投資人要購買銀行實物黃金,只需持現金或在銀行開立的儲蓄卡以及身分證等有效證件,即可按銀行公布的價格進行買賣,銀行將為投資人開立發票、成交單等憑證。投資人可以選擇將實物黃金帶走,或是委託銀行保管。在銀行購買黃金,一來其質量可以得到保證,二來報價與國際黃金掛鉤,透明度較高。

  • 公用事業納入投資組合有助提高防禦性

    公用事業類股具備內需導向、景氣防禦及高股利特性,考量市場變數仍多,投資布局可酌量將公用事業類股納入組合中,以應對波動升高的投資環境,惟公用事業類股短線走勢易受美國10年期公債殖利率影響,建議公債殖利率2.8%以上可視為單筆加碼機會。 \n \n富蘭克林公用事業基金經理人約翰.柯利表示,公用事業類股短期走勢容易受到利率走勢牽動,但觀察到許多公用事業公司與監管機關建立良好關係,以確保在基礎建設投資需求不斷成長的情況下,能夠取得公平的資本回報。現在的公用事業產業相較於過去更能夠較快適應經濟狀況的變化,萬一發生較具挑戰的通膨環境,公用事業公司也能夠更快速地適應。 \n \n約翰.柯利建議,投資佈局側重美國受管制公用事業公司,這類型公司具備獲利穩健、股息發放可預測性高等特性,較不受貿易戰與景氣放緩等因素影響。

  • 安聯首發AI基金布局三大亮點產業

    安聯首發AI基金布局三大亮點產業

    2019年揭開序幕!多家資產管理業者近期不約而同推出人工智慧(AI)概念基金,安聯投信今日也宣布引進「安聯AI人工智慧基金」,該基金除了是市場第一檔全球AI基金、放大投資範圍,同時布局AI基礎設施、AI應用程式、AI可涉入產業。 \n \n安聯投信指出,早在2016年9月,安聯集團與日本三井住友銀行攜手打造市場上第一檔全球AI基金,當時資產規模高達31億美元,市場第一檔專注投資於全球AI相關價值鏈的股票型基金因此而問世;隔年3月底,安聯集團在歐洲、亞洲發行「安聯全球AI人工智慧基金」。 \n \n安聯環球投資資深研究分析師暨投資組合經理周如興(StephenJue)分析,目前你我仍身處於「有限AI」時代,也就是機器學習專注於特定領域,AI與人類的智力、效率相去不遠;預估到2025年,「一般AI」時代將來臨,屆時人工智慧可投身各項專業領域,AI如同人類一般聰明,可以執行任何人類智力可以勝任的任務;到2040年則有機會開啟「超級AI」時代,AI將比人類更聰明,不僅能自我學習,更可幫助人類實現社會目標。 \n \n可預見的10年,AI將成為拉動世界成長和創新的引擎,顛覆現在的商業模式,就宛如30年前的網際網路(Internet)翻轉人們資訊取得的模式;麥肯錫研究也發現,採用AI的企業利潤率平均提升7個百分點,而沒有採用AI的企業,利潤率則下跌2個百分點。 \n \n周如興指出,AI機會涉及廣泛的科技和產業,擁抱AI就是擁抱「破壞式創新的力量」,儘管中美貿易戰及景氣循環,加劇市場對前景的擔憂,隨著AI的演進,新形態的處理器及資料儲存能力強化的需求與日俱增,AI基礎設施的長線需求仍強。 \n \n至於AI應用,周如興認為,愈來愈多的系統應用、內建或直接運用AI技術,有助高度自動化、加速決策速度或降低成本,與電腦革命時相比,AI應用蘊藏的投資機會十分可期。 \n \n在AI可涉入的產業方面,周如興表示,投資AI的眼光不宜侷限於機器人,或是純科技類股,以「安聯AI人工智慧基金」來說,投資組合便納入了通訊服務、非核心消費、工業、金融、健康照護等AI概念類股。 \n \n周如興提醒,整體而言,短期內資本市場的動盪難以緩解,但AI帶來的長期投資機會不可忽視;在市場動盪的時刻,建議採用分批布局或定期定額方式,聰明參與AI長期發展商機。

  • 《金融》富達張翠玲:2019資金由科技轉向優質價值股,小心金融股

    談到明年的投資趨勢,富達投信投資部主管張翠玲表示:「2019年的投資主題是攻守兼備,在投資組合中,應採取啞鈴式的布局,同時納入防禦型及成長型的資產,把握價值與成長。雖然近期各類資產的價值下修,但透過逆勢操作,在低點買入作長期的資產配置,將可達到攻守兼備的效果。由於股票目前的評價變得更為合理,反映股巿在今年的調整後,未來或仍有往上的空間,而目前總經環境仍然良好,不致於引發熊巿。在牛巿持續期間,巿場或仍有波動,亦可能會出現類股輪動。」 \n \n 從不同資產類別來看,富達投信關注優質的傳統價值股,張翠玲認為:「在近期的巿場輪動之下,傳統價值股是最大受惠者,資金可望從引領2018年股市走勢的少數科技股,轉向優質價值股,當然我們要小心價值陷阱,特別是金融股。從區域來看,今年亞洲及新興巿場隨著巿場波動,資金外流而出現頗大幅度的修正,但這地區的經濟基本面仍然良好,明年仍有成長空間。」 \n 債券方面,張翠玲則看好亞債:「中國債券在4月被納入彭博巴克萊全球綜合指數(主要債券指標指數),2019年可望為其挹注資本流入,如此一來,應為亞洲投資級債帶來良好支撐,我們預期有3大額外利多,包括企業基本面正在改善、企業正積極去槓桿、強化他們的資產負債表。在技術面上,我們正見識到需求再起,為亞債市場提供有利支撐。」 \n 最後,張翠玲亦提醒明年可能出現的風險:「雖然經濟基本面仍佳,但是經濟循環其實已接近晚期,投資人仍需注意不確定因素對經濟的影響。另外美聯準升息步伐可能改變,各國央行的政策不確定性增加,投資固定收益時,投資人要小心管理債券的存續期,以因應利率變化對投資組合的影響。而巿場聚焦在英國脫歐,會使投資人忽略了歐洲其他地區的風險,例如義大利的預算案、德國總理梅克爾接班人會否改變目前德國在歐盟的強勢領導等,或會使投資人低估了這些事件所帶來的影響。」 \n \n

  • 美元趨弱+政治風險 黃金看漲

    美元趨弱+政治風險 黃金看漲

     明年美國聯準會可能放緩升息步調,美元走勢應會不如先前強勁,對金價帶來的壓力可望減輕,隨著美國景氣邁向循環末期,加上金融市場波動加大,專家建議投資人可酌量納入黃金作為防禦性配置,以增加資產組合的多樣性。 \n 花旗預估明年金價可望逐步走揚,因市場波動度加大、聯準會升息走入末升段及預估美元溫和走弱,再加上投機性黃金期貨部位轉多及央行買盤挹注下,預估到明年底金價可望來到每盎司1275美元。 \n 上周黃金走勢震盪、漲幅有限的原因,除了美元指數依舊堅挺之外,最重要的就是將於本周(12/18-12/19)登場的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,聯準會先前預期2019年將升息3碼,但根據聯邦基金利率期貨換算的升息機率顯示,市場投資人認為明年升息3碼以上機率尚不及5%,因此12/19會後記者會將是重要觀察點,如果聯準會官員如市場期待調整調降明年升息展望,黃金仍有走高空間,但若維持原本觀點不變,則金價將有快速回測月線1228美元至季線約1220美元支撐的風險。 \n 元大投信期貨信託部表示,國際政治風險亦是帶動黃金上升趨勢的推手之一,美中貿易戰雖暫時休戰90天,但後勢實難樂觀;英國首相梅伊驚險挺過不信任案,但領導地位搖搖欲墜已是不爭事實,脫歐協議能否過關不確定仍高;法國黃背心運動有向周遭國家蔓延之象,德國總理梅克爾的第四任期是否提前終止,義大利預算赤字懸而未決。當經濟前景趨弱之際,政治風險恐雪上加霜,風險性資產之投資宜謹慎,反之避險資產如黃金則將較有表現空間。

  • 專家傳真-2018年已展現不同 2019年更需要了解的投資資產

    專家傳真-2018年已展現不同 2019年更需要了解的投資資產

     今年以來全球金融市場波動頗大,不管股市債市都出現不小的震盪,讓尋求穩健回報的機構法人或專業投資人產生不小的困擾,資產配置該如何調整,是筆者最近出席各種國際金融媒體論壇時如亞洲資產管理雜誌(Asia Asset Management)、財資雜誌(The Asset)、亞洲投資人雜誌(Asian Investor)討論的熱門議題。 \n 個人信貸債權興起 資產規模2020破兆美元 \n 恰巧工商時報在11月12日有篇「抵禦利率風險獲青睞,個人信貸債權後年破兆美元」的報導出刊,讓個人消費信貸資產受到許多機構法人與專業投資人熱烈關切。此資產配置趨勢與筆者觀察一致。亞盟金融身為亞洲首家對接亞洲投資人投資美國消費信貸資產的資產管理公司,藉此機會介紹什麼是消費信貸資產?為什麼受到全球基金青睞? \n 根據工商時報此篇報導指出,另類投資類別的金融商品「個人/消費信貸」債權因投報率穩定、違約率近年控制得宜,且能抵禦利率風險,資產規模預估將在2020年突破1兆美元。近年來投資人持續把資金投入民間債權基金,研究機構Preqin的報告顯示,民間債權(private debt)基金去年共籌得超過1,000億美元資金,創新高,今年前三季更籌得860億美元,比去年同期增加110億美元,今年全年吸金額可望超越去年的紀錄,再締新猷。 \n 利息與聯邦利率正相關 能抵禦利率風險 \n 美國消費信貸這類貸款過去一直是銀行業者獲利最豐厚的資產之一,後來隨著線上借貸平台(Online Marketplace Lending)貸款興起,一般人也已能投資這種資產,因此愈來愈普及,也有愈來愈多機構法人納入投資組合,包括貝萊德(Blackrock)、PIMCO、索羅斯(Soros)等業者。在美國市場中,消費者借貸是一個價值3.8兆美元的產業。 \n 機構法人之所以受吸引,其中重要原因之一正如報導所提:能抵禦利率風險。消費者信貸貸款本金一般都是每月攤還,而本金還款亦可用以再投資於以當前利率計算的新貸款中,因此使得消費者信貸利息與聯邦利率產生正相關。這樣的特性在市場上常見的固定收益投資項目裡,有其獨特性,例如商業借貸和債券一般為固定利率的投資工具,並在到期時一次過償還本金,就與消費者信貸的特性不同。 \n 收益優於傳統債券資產 波動卻相對低 \n 其次原因,則在於這類資產提供的報酬率優於債券傳統資產,波動度卻相對低,因而日益成為誘人的投資標的。在當前美國公債殖利率走高以及升息衝擊高收益債、公司債表現之際,收益率穩定且相對較高的消費信貸資產吸引力便更加突出。以追蹤美國所有信貸貸款平均報酬率的「美國消費者線上借貸指數」(Orchard US Consumer Online lending Index)為例,扣除所有成本後的年平均淨收益率達6%~7%。而亞盟金融透過AI技術更讓收益率優化。 \n 消費信貸還有個最特別之處,在於受黑天鵝事件衝擊的程度較低,即便是在金融海嘯時期,美國主要銀行在消費信貸資產報酬率都是正值。消費信貸資產的唯一風險就是總體經濟的失業率暴升和消費者信心指數急挫,而歷史經驗顯示,各國當局此時都會推出刺激措施緩解市場壓力。 \n 美國消費信貸另外一個特性是蓬勃發展的線上交易平台,美國機構以及一般投資者透過線上平台可以更輕易投資消費信貸資產增加投資資產的多樣性。由於消費信貸的主體是個人,投資人能選擇把資金分散到更多的貸款資產選項,降低單一信用風險,科技在這樣的平台上的運用在風險控管上更添效益。美國信用資訊相當透明,投資人不僅能參考消費信貸投資平台根據第三方個人金融信評機構的各種資訊,所綜合評比的判斷分數,金融科技(Fintech)業者也有相關工具協助監控風險,亞盟金融就提供以人工智慧(AI)為基礎佐以大量的信用資訊的風險控管模型受到許多亞洲市場的青睞。 \n 回顧今年以來,主要的固定收益投資表現幾乎都不佳,根據台灣晨星資料庫統計今年至10月31日,國內外52個債券基金組別中,僅一個基金組別繳出0.88%正報酬,其餘均為負數,而投資美國消費信貸的基金則維持「美國消費者線上借貸指數」(Orchard US Consumer Online lending Index)的年化平均淨收益水準。如果您今年早點認識這類資產,2018投資組合是否會展現不同成果呢?

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