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  • 社評/中美經貿破冰契機乍現

    社評/中美經貿破冰契機乍現

     大陸「中美經濟對話」牽頭人劉鶴與美國貿易代表戴琪、財政部長葉倫視訊通話後,大陸商務部發言人高峰表示,中美經貿領域恢復正常溝通,雙方同意從有利於中美及全球的角度,推動中美經貿關係健康穩定發展,為生產者及消費者務實解決具體問題。  美國前總統川普燃起的美中貿易戰,漸漸擴及人權及全球戰略利益,升高為全面性的對抗。拜登主政後,在反中情緒下,中美關係一時難以反轉。美、中兩強對抗深化,一些安全靠美國,經濟靠中國的「雙重依賴」國家,如日、韓、歐盟及東協等國陷入兩難,拜登團結盟國建立「民主國家聯盟」的策略,亦使美、中各自在經濟上付出代價,而未見問題的解決。  從經貿領域打開對話之窗  政治須務實面對經濟問題,中、美對抗非勝者全拿的零和博弈。5月美國貿易代表戴琪開始接觸大陸國務院副總理劉鶴,評估中、美第一階段貿易協議執行情況,並規畫未來前進的路徑。緊接著,美國財政部長葉倫也和劉鶴視訊會議,確認中、美經濟關係十分重要。中、美有機會從經貿領域重啟對話,打開機會之窗。  在經貿對話重啟前,拜登先行拉高談判籌碼,首先,擴大陸企投資美國的「黑名單」,延續川普去年11月的行政命令,將陸企「黑名單」加碼至59家,禁令將在8月2日生效,投資「黑名單」陸企的美國人須在1年內釋出持股。在美國諸多對中經貿限制令中,中國對此最為在意,北京認為,此項禁令不僅損害中國企業合法權益,亦傷害全球投資者的利益。  此外,美國並強調「以勞動者為中心的貿易政策」,以「強迫勞動」為理由,禁止一家大陸漁業公司的金槍魚及旗魚進口。拜登不但與北京計較關稅等不公平貿易條件,更以人權為依歸,在經貿問題上不只在商言商,亦試圖在經濟議題上實踐西方價值規範,優先解決強迫勞動、促進勞工權益及環保等問題。  拜登政府藉強調北京侵害人權及民主權利來對抗中國,以價值觀重新連結美國及其盟邦,作為美國的戰略工具,以防止中國破壞美國一手建立起的國際秩序,但令美國尷尬的是,不但多數美國合作夥伴對選邊站陷入兩難,且部分盟友的人權紀錄亦有待商榷。  在中、美貿易的新一輪談判中,美國若將人權與貿易掛鉤,將為雙方的貿易爭端製造新的障礙,無法求同存異達成妥協,亦將使美國的盟友卻步,這些國家雖與中國存在戰略安全上的矛盾,但其他領域卻與中國關係密切,無意隨美國共同全面對抗中國,因與中國割席分坐徒損經貿利益,更無助於本國安全的提升。  和氣生財取消懲罰性關稅  企業界希望和氣生財,希望在國際經貿法規許可下,既經營美方生意,亦不放棄大陸市場的機會。以關稅築起高牆,將中國商品阻絕於美國市場之外,並不利於美國的商界與消費者。美國全國零售聯合會副總裁歌爾德指出,關稅對企業影響甚大,許多企業在新冠疫情中掙扎求生時,對此格外感到焦慮。  拜登上台將屆半年,仍未見逆轉川普對中懲罰性關稅,包括可口可樂、迪士尼及福特在內的3500多家美國企業,向美國國際貿易法院提出訴訟案,要求取消川普對中加徵的關稅。此無涉愛國與否,因美國亦將從對中經濟上受益,美、中合作找到重振經濟的辦法,將符合中、美乃至全世界的利益。  美國隨著新冠疫苗施打,疫情受到控制,社會漸趨恢復常態,帶動內需經濟。美國5月12日公布4月消費者物價指數(CPI),年增4.2%,創下2008年9月以來最大漲幅,待進入暑期後,更是消費旺季,但受疫情影響,許多產能未能趕上消費,恐進一步推升物價,影響拜登最在意的中產階級生活。此時,中、美可在拜登堅守的「要塞科技」(choke point technology)之外,以「針對性互惠」原則務實檢討「制裁清單」,建立可合作項目,逐步取消懲罰關稅。  經貿合作仍是中、美之間相對穩定的領域,可做為雙方破冰的起點。拜登政府面臨重構國際合作的歷史機遇,但若全球秩序無法恢復,國際合作談何容易,而中、美「協調」遠較「對抗」更能創造全球秩序恢復的條件,盼雙方都能抓住難得出現的契機。

  • 對抗歐美制裁 中國將通過反外國制裁法

     大陸全國人大常委會7日召開第29次會議,二次審議「反外國制裁法草案」,預料該法將於10日通過。中國外交部發言人趙立堅8日表示,反制裁措施是「以其人之道還治其人之身」。中國學者分析,這次立法是參酌美歐俄各國立法例,以「正式法律」取代「行政命令」,做為應對外國濫用「制裁」手段和「長臂管轄」,維護國家安全和利益的重要依據。  今年4月,全國人大常委會委員長會議依照法定程序提出立法議案,人大常委會第28次會議對「反外國制裁法」草案進行初次審議。全國人大憲法和法律委員會根據常委會審議和各方意見修改,7日送請全國人大常委會第29次會議第二次審議。  人大法工委發言人說,某些西方國家出於政治操弄需要和意識形態偏見,在涉疆涉港等議題粗暴干涉中國內政,依其本國法律對中方實施制裁。  趙立堅稱,為了堅決維護國家主權、尊嚴和核心利益,反對西方霸權主義和強權政治,今年以來,中國政府已多次宣布對有關國家的實體和個人實施相應反制措施,即以其人之道還治其人之身。  大陸《環球時報》報導,今年1月9日,中國商務部公布施行《阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法》。去年9月也發布《不可靠實體清單規定》等兩項「法規命令」,做為中國現階段應對外國濫用「制裁」手段和「長臂管轄」的重要舉措,屬於行政手段,中國需要一部相關「法律」,來補足「最後一塊拼圖」。  西南政法大學國際法學院教授楊永紅認為,「以美國為例,其經過多年發展已經建立起一套制裁與反制裁的法律體系,行政部門的制裁與反制裁措施由國會和總統依法授權」。  中國社會科學院國際法研究所所長莫紀宏指,為更好運用法治方式應對單邊主義、保護主義,促進全球治理體系變革等課題。「以前講國內的涉外領域,通常是指經貿和外事。但現實中,個別國家經常以國家安全名義對別國企業進行打壓,僅靠經濟方面法律不好應對。」需要將涉外領域進一步拓展到國家安全、文化、社會等多個方面。  中國政法大學全球化與全球問題研究所副教授戚凱分析,「為應對(美國)『長臂管轄』挑戰,中國也需要建設自己的涉外法律法規體系,充實自己的『工具箱』」。此前歐盟就曾針對美國的制裁通過《歐盟阻斷法》。

  • 旺報社評》中美經貿破冰契機乍現

    旺報社評》中美經貿破冰契機乍現

    大陸「中美經濟對話」牽頭人劉鶴與美國貿易代表戴琪、財政部長葉倫視訊通話後,大陸商務部發言人高峰表示,中美經貿領域恢復正常溝通,雙方同意從有利於中美及全球的角度,推動中美經貿關係健康穩定發展,為生產者及消費者務實解決具體問題。  美國前總統川普燃起的美中貿易戰,漸漸擴及人權及全球戰略利益,升高為全面性的對抗。拜登主政後,在反中情緒下,中美關係一時難以反轉。美、中兩強對抗深化,一些安全靠美國,經濟靠中國的「雙重依賴」國家,如日、韓、歐盟及東協等國陷入兩難,拜登團結盟國建立「民主國家聯盟」的策略,亦使美、中各自在經濟上付出代價,而未見問題的解決。  政治須務實面對經濟問題,中、美對抗非勝者全拿的零和博弈。5月美國貿易代表戴琪開始接觸大陸國務院副總理劉鶴,評估中、美第一階段貿易協議執行情況,並規畫未來前進的路徑。緊接著,美國財政部長葉倫也和劉鶴視訊會議,確認中、美經濟關係十分重要。中、美有機會從經貿領域重啟對話,打開機會之窗。  在經貿對話重啟前,拜登先行拉高談判籌碼,首先,擴大陸企投資美國的「黑名單」,延續川普去年11月的行政命令,將陸企「黑名單」加碼至59家,禁令將在8月2日生效,投資「黑名單」陸企的美國人須在1年內釋出持股。在美國諸多對中經貿限制令中,中國對此最為在意,北京認為,此項禁令不僅損害中國企業合法權益,亦傷害全球投資者的利益。  此外,美國並強調「以勞動者為中心的貿易政策」,以「強迫勞動」為理由,禁止一家大陸漁業公司的金槍魚及旗魚進口。拜登不但與北京計較關稅等不公平貿易條件,更以人權為依歸,在經貿問題上不只在商言商,亦試圖在經濟議題上實踐西方價值規範,優先解決強迫勞動、促進勞工權益及環保等問題。  拜登政府藉強調北京侵害人權及民主權利來對抗中國,以價值觀重新連結美國及其盟邦,作為美國的戰略工具,以防止中國破壞美國一手建立起的國際秩序,但令美國尷尬的是,不但多數美國合作夥伴對選邊站陷入兩難,且部分盟友的人權紀錄亦有待商榷。  在中、美貿易的新一輪談判中,美國若將人權與貿易掛鉤,將為雙方的貿易爭端製造新的障礙,無法求同存異達成妥協,亦將使美國的盟友卻步,這些國家雖與中國存在戰略安全上的矛盾,但其他領域卻與中國關係密切,無意隨美國共同全面對抗中國,因與中國割席分坐徒損經貿利益,更無助於本國安全的提升。  企業界希望和氣生財,希望在國際經貿法規許可下,既經營美方生意,亦不放棄大陸市場的機會。以關稅築起高牆,將中國商品阻絕於美國市場之外,並不利於美國的商界與消費者。美國全國零售聯合會副總裁歌爾德指出,關稅對企業影響甚大,許多企業在新冠疫情中掙扎求生時,對此格外感到焦慮。  拜登上台將屆半年,仍未見逆轉川普對中懲罰性關稅,包括可口可樂、迪士尼及福特在內的3500多家美國企業,向美國國際貿易法院提出訴訟案,要求取消川普對中加徵的關稅。此無涉愛國與否,因美國亦將從對中經濟上受益,美、中合作找到重振經濟的辦法,將符合中、美乃至全世界的利益。  美國隨著新冠疫苗施打,疫情受到控制,社會漸趨恢復常態,帶動內需經濟。美國5月12日公布4月消費者物價指數(CPI),年增4.2%,創下2008年9月以來最大漲幅,待進入暑期後,更是消費旺季,但受疫情影響,許多產能未能趕上消費,恐進一步推升物價,影響拜登最在意的中產階級生活。此時,中、美可在拜登堅守的「要塞科技」(choke point technology)之外,以「針對性互惠」原則務實檢討「制裁清單」,建立可合作項目,逐步取消懲罰關稅。  經貿合作仍是中、美之間相對穩定的領域,可做為雙方破冰的起點。拜登政府面臨重構國際合作的歷史機遇,但若全球秩序無法恢復,國際合作談何容易,而中、美「協調」遠較「對抗」更能創造全球秩序恢復的條件,盼雙方都能抓住難得出現的契機。

  • 中美關係 2050年或現緩和

    中美關係 2050年或現緩和

     林毅夫為芝加哥大學經濟學博士,現為北京大學新結構經濟學研究院、南南合作發展學院長、北大國家發展研究院名譽院長;曾任大陸全國工商聯專職副主席,世界銀行高級副行長、首席經濟學家。  針對中美能否躲過「修昔底德陷阱」,林毅夫近日接受中新社專訪時表示,與西方國家「弱肉強食」的發展方式不同,中國的崛起一直是通過和平實現的;中國的崛起反而有助於構建一個新的、穩定的、讓所有國家都能夠共同發展的國際格局和環境。中美關係可能在2050年出現緩和。  林毅夫稱,中國人常有「西天取經」的心態,但二戰後,真正能趕上發達國家的發展中經濟體可謂「鳳毛麟角」。成功的發展中國家或地區,在其政策制定的時候,一般從西方主流理論來看,是不正確的;而按照發達國家認為「正確的」政策去發展的國家,基本都不成功。  他認為,中國的崛起與西方國家一個很大的不同在於中國的影響力是靠不斷發展自身經濟得來的,是通過貿易在一個互利共贏的全球化方式中實現的;中國的發展證明,一個國家的崛起,是有可能在和平、互利、共贏的狀況之下獲得另外一個發展道路的選擇。  「中國的趕超,必然帶動國際競爭格局的改變。」林毅夫指出,美國感到自己主導世界越來越力不從心了,所以,在歐巴馬主政時期,美國提出重返亞太,將其軍事力量配置到太平洋。川普上台後,又對中國發起貿易戰、科技戰等,造成中美關係緊張。  他強調,要解決中美緊張問題,首先,發展是關鍵。中國需要做好自己的事,繼續發展,同時繼續給其他國家提供發展機會。到2050年,中國實現第二個百年目標,當時中國的人均GDP如果能達到美國的一半,中國的經濟總量達到美國的兩倍,世界可能會進入一個新的穩定的格局。  林毅夫解釋,美國對華發動科技戰、貿易戰,相當大的原因是當前美國的科技水準確實比中國更高。如果2050年中國人均GDP達到美國的一半,那時北京、天津、上海加上東部沿海五省山東、江蘇、浙江、福建、廣東,這些地區人口總量大約4億多,會跟當時美國的人口和人均GDP處於同一個水準。這樣中國最發達區域的產業技術水準也跟美國接近。美國可卡中國脖子的技術基本沒有了。  他還稱,屆時中國還有中西部10億人口,這些地方的人均GDP大約是美國的三分之一左右,這部分地區仍有快速發展潛力。到那時,中國的經濟規模是美國的兩倍,發展速度還會比美國快。美國不再有科技優勢,也無力改變中國經濟規模是美國兩倍的事實,美國自己的發展又不能忽視中國市場帶來的機會,中美之間就能夠有和平和共同發展的基礎。

  • 東協四國外長密集訪華 專家:東協不會完全經濟安全二分

    東協四國外長密集訪華 專家:東協不會完全經濟安全二分

    澎湃新聞報導,應中國國務委員兼外長王毅邀請,新加坡外長維文、馬來西亞外長希沙慕丁、印尼外長蕾特諾、菲律賓外長洛欽於3月31日至4月2日訪問中國,會晤地點是與東南亞聯繫密切的福建。中國學者專家表示,東南亞四國外長近期集體密集訪華,有兩個關注方向,一是抗疫,二是經貿,健康碼互認可能在本區域內率先實行。此外,也有助於南海穩定;同時說明,東協不會在中美之間「選邊站」。 澎湃新聞報導,北京外國語大學亞洲學院副院長顧佳贇表示,王毅邀請東協四國外長訪華,釋放了中國重視周邊外交,而且周邊外交優先方向就是東南亞的訊號。 中國社會科學院亞太與全球戰略研究院研究員、東南亞研究中心主任許利平說,未來健康碼互認和疫苗護照,都有可能在域內率先實行,這無論對於疫情防控,還是經濟恢復,都具有非常重要的作用。 許利平指出,從捐贈、售賣,再到目前的聯合生產,中國和東協國家的疫苗合作已進入深層次階段。通過技術轉讓,中國科興疫苗現在已經可以在印尼生產。擁有超過2.6億人口的世界人口第四大國印尼也有望成為本區域的疫苗生產中心。 顧佳贇認為,未來,中國與東協四國可以更好地利用自貿區升級議定書,擴大中國對東協農副產品、熱帶水果產品進口,擴大中國對東協投資,幫助帶動東協經濟觸底反彈。由東協發起的、2020年11月簽署的《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP),也能夠為雙方貿易合作提供更高的平臺和更廣的空間。 顧佳贇還指出,貿易合作所亟需的良好的基礎設施、交通路網也能夠在中國和東協國家之間的「一帶一路」重大專案中獲得保障。「比如中寮鐵路、雅萬高鐵、中泰鐵路等,這些項目的竣工一定能夠為東協國家帶去巨大的經濟效益。」另在數字經濟、醫療衛生產業合作等領域也將是雙方合作的增長點。 此外,顧佳贇分析指出,此次四國外長來訪,對於「南海行為準則」磋商具有積極作用,也必將對推動南海問題的域內解決、和平解決、雙邊解決,對更好地維護南海穩定大局大有裨益。 顧佳贇分析,此次東協四國外長來訪恰恰說明,東協不會在中美之間「選邊站」,「長期以來,東協國家選擇在中美之間採取平衡策略,『選邊站』絕對不符合東協和東南亞國家的利益。」 許利平認為,對於所謂「東南亞國家經濟靠中國,國家安全被美國控制」的表述,只是一種通俗講法,但不夠準確,「因為政治經濟不可分離,無論在經濟還是安全層面,東南亞國家與區域外國家的聯繫都非常複雜。美國和東南亞也有大量經濟合作,中國和東南亞也有大量安全合作。」 許利平指出,未來無論是經濟還是安全上的合作,東協都要基於東協一體化等切身利益做出抉擇,從總的趨勢看,未來東協與中美兩國都有可能走向合作共贏,但不會出現完全的經濟安全「二分法」。

  • 拜登剛上任就卯上中俄  紐時解析大國競爭新局

    拜登剛上任就卯上中俄 紐時解析大國競爭新局

    美國總統拜登上任不到60天,本週先後卯上俄羅斯與中國。紐約時報分析,全球大國競爭邁入新局,與冷戰軍備競賽不同的是,科技、網路衝突和影響力行動將成為主軸。 大國競爭醞釀多年,從俄羅斯總統蒲亭和中國國家主席習近平展現威權本色就逐漸成形。但本週拜登受訪時認同蒲亭是「劊子手」、中方高層在阿拉斯加會談時直斥美方認為世界希望複製美國體制的觀點錯誤,外界終於見識到對立有多嚴重。 這篇由紐時資深記者桑格(David Sanger)執筆的新聞分析寫道,上述事件發生在鏡頭前,作秀成分居多,著眼的是各自國內觀眾。但這不全然是做戲。 當今核武威脅極低,冷戰沒有捲土重來。但美中高層18日在阿拉斯加會談開場充滿戲劇性場景,仍勾起1960年時任蘇聯領導人赫魯雪夫(Nikita Khrushchev)在聯合國大會拿起鞋子敲桌怒罵美國帝國主義、登上全球新聞頭條的回憶。 今日大國競爭和冷戰另一不同處在於俄羅斯經濟實力不如前蘇聯。但俄羅斯擅長破壞、灌輸恐懼,以神經毒劑讓異議分子消音,以駭客攻擊長驅直入美國網路基礎設施。2014年俄羅斯併吞克里米亞後遭嚴厲制裁,蒲亭仍屹立不搖。 中國提升實力不是靠核武或擴張軍備,而是拓展經濟影響力,以政府補貼的第5代行動通訊技術(5G)串連拉丁美洲、中東、非洲和東歐國家,將他們拉近北京。中國也積極在全球舖設海底電纜,確保網路在中國擁有的線路上運作。 分析寫道,這些國家一旦依賴中國技術,中國可能輸出專制統治部分元素,例如外銷北京用來箝制異議分子的臉部辨識軟體。 這就是為何白宮國家安全顧問蘇利文(Jake Sullivan)近年多次撰文警告,認為中國為戰勝美國打算在太平洋直接對決美軍可能是錯誤設想。 蘇利文本週與國務卿布林肯(Antony Blinken)和中方高層當面對話,目的之一是讓中方相信拜登政府決心全方位與北京競爭,不惜由政府砸錢協助研發,提供半導體製造、人工智慧等與中國抗衡的技術,並與歐洲、印度、日本與澳洲打造全新產業夥伴關係。 據幕僚說法,拜登2月在農曆春節前與習近平熱線時提及此事,並說中方聲稱美國國力衰微的論調錯得離譜。但美方公布新版全方位戰略需要好幾個月,美國企業或主要盟國是否支持也是未知數。 美中高層阿拉斯加會談時,中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪說,世上絕大部分國家不承認美國價值就是國際價值,不承認少數國家制定的規則就是國際規則。 桑格寫道,楊潔篪言下之意是中國將加速主導制定規則的國際組織,如世界貿易組織(WTO)或其他訂定技術標準的組織。 俄羅斯同樣渴望削弱美國影響力、強化專制統治,成為中國在部分國際組織中的新盟友。兩國都喜好使用暴露美國弱點的非戰爭武器,也就是入侵有如美國政府與民間企業命脈的網路系統。 近幾個月兩大駭客入侵事件據信分別由俄羅斯與中國發動,彰顯兩國過去10年為政治目的發揮數位技能的手法愈來愈純熟。拜登幕僚說,美國未來數週內將有所回應,包括加強制裁。 但前中央情報局(CIA)局長蓋茨(Robert Gates)近期受訪時直言制裁作用不大,只要蒲亭大權在握,俄羅斯就一直會是美國國家安全挑戰。他敦促美國積極強化自身網路能力,設法拉高對手攻擊付出的代價。 文末寫道,近期網路攻擊令人納悶,俄羅斯與中國究竟是想竊密,還是想提醒華府高層他們擁有癱瘓美國的能力。這是場心理戰,跟冷戰時期前蘇聯把飛彈運到美國周邊差不多,但正如冷戰,緊張局勢升溫甚至失控的風險猶存。(編輯:劉學源)1100321

  • 美超陸 扮今年全球火車頭

    美超陸 扮今年全球火車頭

     2008年金融危機後,一直是由中國扮演驅動全球經濟的引擎,但今年大不同。研究機構指出,世界第一大經濟體美國將取代中國,成為今年全球經濟復甦最主要的推手。  知名研究機構牛津經濟研究院(Oxford Economics)表示,世界各國積極施打疫苗,防疫措施鬆綁,商業活動迅速回溫下,今年全球經濟成長率上看6%左右,將創近半世紀以來最快增速。  牛津經濟研究院提到,世界經濟龍頭美國今年對全球經濟成長率的貢獻料超越中國,是2005年來首見。其中,美國估貢獻1.7個百分點,小勝中國貢獻1.6個百分點。  自2008年爆發金融危機後,全球經濟都靠中國引燃復甦火種,反觀美國遭受大蕭條(Great Depression)以來最弱復甦。  倘若全球前兩大經濟體美國和中國,今年的擴張速度一如預期並駕齊驅,從美國經濟規模比中國大了三分之一來看,美國對全球經濟的貢獻自是比中國來得大。  花旗集團全球首席經濟學家曼恩(Catherine Mann)指出:「2021年美國將再度扮演全球經濟火車頭的角色。」不過她也提到,美國經濟成長恐會受到國際情勢干擾而減緩。  高盛集團預期,去年美國經濟萎縮3.5%,今年可望大爆發,由負轉正擴張7%。中國經濟去年正成長2.3%,今年增幅料達8%。  摩根大通經濟學家預期到了今年中,美國可望超越疫情危機前的趨勢成長率。中國雖已重返疫情前的成長軌道,但不會更上層樓。歐洲與部分新興市場復甦落後的態勢,將一直持續到明年。  牛津經濟研究院指出,新冠疫苗加速上市、拜登政府擴大刺激推1.9兆美元紓困案、美國聯準會維持貨幣寬鬆、美國人儲蓄激增等諸多有利因素加持下,美國經濟展現韌性。牛津經濟研究院表示,美國家庭的超額儲蓄達1.8兆美元。  經濟學家同時指出,有別於前次經濟危機是資產泡沫破裂或債台高築惹的禍,美國各地經濟在後疫情時代應可盡速復甦。

  • 牛津經濟研究院:美國2021年扮演全球經濟推進器

    2008年金融危機後,一直是由中國扮演驅動全球經濟的引擎,但今年大不同。研究機構指出,世界第一大經濟體美國將取代中國,成為今年全球經濟復甦最主要的推手。 知名研究機構牛津經濟研究院(Oxford Economics)表示,世界各國積極施打疫苗,防疫措施鬆綁,商業活動迅速回溫下,今年全球經濟成長率上看6%左右,將創近半世紀以來最快增速。 牛津經濟研究院提到,世界經濟龍頭美國今年對全球經濟成長率的貢獻料超越中國,是2005年來首見。自2008年爆發金融危機後,全球經濟都靠中國引燃復甦火種,反觀美國遭受大蕭條(Great Depression)以來最弱復甦。倘若全球前兩大經濟體美國和中國,今年的擴張速度一如預期並駕齊驅,從美國經濟規模比中國大了三分之一來看,美國對全球經濟的貢獻自是比中國來得大。 花旗集團全球首席經濟學家曼恩(Catherine Mann)指出:「2021年美國將再度扮演全球經濟火車頭的角色。」不過她也提到,美國經濟成長恐會受到國際情勢干擾而減緩。 高盛集團預期,去年美國經濟萎縮3.5%,今年可望大爆發,由負轉正擴張7%。中國經濟去年正成長2.3%,今年增幅料達8%。 摩根大通經濟學家預期到了今年中,美國可望超越疫情危機前的趨勢成長率。中國雖已重返疫情前的成長軌道,但不會更上層樓。歐洲與部分新興市場復甦落後的態勢,將一直持續到明年。 牛津經濟研究院指出,新冠疫苗加速上市、拜登政府擴大刺激推1.9兆美元紓困案、美國聯準會維持貨幣寬鬆、美國人儲蓄激增等諸多有利因素加持下,美國經濟展現韌性。牛津經濟研究院表示,美國家庭的超額儲蓄達1.8兆美元。 經濟學家同時指出,有別於前次經濟危機是資產泡沫破裂或債台高築惹的禍,美國等地經濟在後疫情時代應可盡速復甦。

  • 鐵礦砂飆價 一個月漲3成

    鐵礦砂飆價 一個月漲3成

     儘管中澳交惡關係降到冰點,但中國對澳洲產的鐵礦砂依然需求若渴,加上澳洲這個全球最大鐵礦砂出口國遭逢暴雨侵襲,供給恐會被打亂,供需失衡疑慮帶動鐵礦砂價格狂飆,今年來累計飆漲近八成,光是過去一個月就暴漲三成。  上周五中國大連商品交易所的鐵礦砂期貨,飆漲近10%攀抵每噸159.5美元,來到2013年2月來的七年多高點,也是有史以來首度跨越每噸1,000人民幣(約152.95美元)大關。  不過,分析師認為大連鐵礦砂期貨價格,係被投機買盤炒高,14日投機買盤潰散下,大連5月交割合約從高點跌落3.2%,挫至每噸966人民幣。新加坡交易所1月鐵礦砂期貨合約則大跌3.7%。  澳盛銀行研究部門分析師迪米斯(Hayden Dimes)14日指出,鐵礦砂價格猛漲與中國需求強勁有關。據世界鋼鐵協會(WSA)資料,去年全球鐵礦砂海運量中,澳洲鐵礦砂就占了60%左右。  中國經濟大致從新冠肺炎災情中復元,部分是靠擴大基礎建設這個火種點燃,對製鋼原料鐵礦砂的需求勢必激增。  澳洲呼籲調查新冠肺炎源頭,導致中澳兩國關係惡化下,澳洲對最大貿易夥伴中國的出口大受打擊,中國對澳洲棉花、紅酒、大麥等多項商品出重手刁難,惟獨放過鐵礦砂。  中國對澳洲鐵礦砂的需求仍強,不受兩國交惡影響,澳洲聯邦銀行(CBA)將此歸因於替代來源難覓,中國很難不依賴澳洲鐵礦砂。  CBA在周一發布的報告還提到,鐵礦砂價格上漲,有助澳元忽略中澳政府關係惡化等壞消息,大宗商品價格是推升澳元的主力之一。  上周澳元飆破兌0.75美元價位,創2018年來新高。澳元今年起走強,2020迄今兌美元的漲幅近8%。  不少分析師預測,明年澳元兌美元可望續揚跨過0.8美元大關。但Western Union Business Solutions外匯策略師杜里(Steven Dooley)指出,如此一來會讓澳洲央行(RBA)傷腦筋,這也是RBA不敢貿然緊縮貨幣政策的原因。

  • 鐵礦砂價格狂飆 澳元攀新高

    儘管中澳交惡關係降到冰點,但中國對澳洲產的鐵礦砂依然需求若渴,加上澳洲這個全球最大鐵礦砂出口國遭逢暴雨侵襲,供給恐會被打亂,供需失衡疑慮帶動鐵礦砂價格狂飆,同時將澳元推升到2年多來新高點。 上周五中國大連商品交易所的鐵礦砂期貨,飆漲近10%攀抵每噸159.5美元,來到2013年2月來的7年多高點,也是有史以來首度跨越每噸1,000人民幣(約152.95美元)大關。 不過分析師認為大連鐵礦砂期貨價格,係被投機買盤炒高,14日投機買盤潰散下,大連5月交割合約從高點跌落3.2%,挫至每噸966人民幣。新加坡交易所1月鐵礦砂期貨合約跌3.7%。 澳盛銀行研究部門分析師迪米斯(Hayden Dimes)14日指出,鐵礦砂價格猛漲與中國需求強勁有關。據世界鋼鐵協會(WSA)資料,去年全球鐵礦砂的海運量中,澳洲鐵礦砂就占了60%左右。 中國經濟大致從新冠肺炎災情中復元,部分是靠擴大基礎建設點燃復甦火種,對製鋼原料鐵礦砂的需求勢必激增。 澳洲呼籲調查新冠肺炎源頭與中國不睦,兩國關係惡化下,澳洲對最大貿易夥伴中國的出口大受打擊,中國對澳洲棉花、紅酒、大麥等多項商品出重手刁難,惟獨放過鐵礦砂。 中國對澳洲鐵礦砂的需求仍強,不受兩國交惡影響,澳洲聯邦銀行(CBA)將此歸因於替代來源難覓,中國很難不依賴澳洲鐵礦砂。 CBA在周一發布的報告還提到,鐵礦砂價格上漲,有助澳元忽略中澳政府關係惡化等壞消息,大宗商品價格是推升澳元的主力之一。 上周澳元飆破兌0.75美元價位,創2018年來新高。澳元今年起走強,2020迄今兌美元的漲幅近8%。 不少分析師預測,明年澳元兌美元可望續揚跨過0.8美元大關。但Western Union Business Solutions外匯策略師杜里(Steven Dooley)指出,如此一來會讓澳洲央行(RBA)傷腦筋,這也是RBA不敢貿然緊縮貨幣政策的原因。  

  • 陸加徵關稅重創 澳洲最大葡萄酒商市值3天蒸發296億

    陸加徵關稅重創 澳洲最大葡萄酒商市值3天蒸發296億

    大陸、澳洲關係惡化,11月27日宣布以保證金方式變相對澳洲葡萄酒加徵關稅,已重創澳洲最大葡萄酒商富邑(Treasury Wine Estates)股價連跌3天,累計跌幅約18.6%,市值蒸發約13.85億澳元(約296.3億台幣),富邑呼籲澳洲政府幫忙找到出路,但也加速尋找大陸以外市場,因為「期待中國政府取消關稅不是明智的策略。」 富邑表示,中國認定澳洲葡萄酒傾銷,宣布進口要繳納107%至212.1%保證金後,富邑產品自28日起要加徵169%關稅,這不僅會使全公司1/3利潤消失,旗艦品牌「奔富」(Penfolds)的需求基本上會接近消失。奔富全球銷售額有1/4來自大陸。全澳葡萄酒產業每年有12億澳元營收來自大陸。 要因應困局,富邑決定自救,除將奔富與Icon系列轉往其他市場銷售,也會削減成本和產量,並且盡量用旗下法國酒莊產品銷往中國,或銷售更多中國酒莊產品,以避開制裁。但富邑表示,這些立即啟動的戰略轉移大約要2至3年才能完成。該公司流動現金還有15億澳元,因此暫時還不會危及公司生存。 今年5月中國已經暫停進口澳洲5個肉品加工廠的牛肉製品,又由於澳洲總理莫里森(Scott Morrison)理念與川普(Donald Trump)相近,持續炮轟香港、新疆問題,以及要求中國為新冠疫情負責,雙方關係更加惡劣,中國11月初又禁止澳洲龍蝦、糖、大麥、銅、煤炭、原木進口。 莫里森在川普確定敗選後,已2度釋出善意言論,不再採取鷹派姿態,但大陸並未認為這是真誠想改善中澳關係訊號,周一(11月30日)中國外交部發言人趙立堅在 Twitter又發合成照片,暗指澳州軍人在阿富汗濫殺無辜,雙方關係持續探底。值得注意的是,儘管ADF(澳洲國防軍)調查發現,25名澳洲士兵在2009至13年濫殺39名阿富汗貧民,但照片中澳州士兵將阿富汗牧羊少年割喉暴行並無證據可證明為真。 莫里森稱,北京應該為趙立堅轉發的假照片感到羞恥,中國在世界眼中的地位因此降低,澳洲已經在調查士兵濫殺行為,但是假消息「令人反感、有攻擊性、非常無恥」。據了解,澳州已向Twitter要求移除該則已被趙立堅置頂的推文,但Twitter僅將照片遮蔽並加註警語,要看過警語才能查看。這件事可能使中澳關係更難以修復。 中澳交惡使澳州經濟面臨壓力,去年澳洲有大約1/3出口終點是中國。莫里森希望靠增加對印度、印尼、日本、韓國的出口來取代中國。但學界並不看好,澳洲國家大學教授葛利(Jane Golley)說:「沒有任何其他選擇能接近中國所帶來的數字。莫里森說2035年澳洲對印度出口會達到450億澳元,但去年澳洲對中國出口額度是1600億澳元。」 ★中時新聞網關心您:飲酒過量,有礙健康! ★中時新聞網提醒您:酒後不開車,安全有保障!

  • 壯大台灣 應放下抗中思維

    壯大台灣 應放下抗中思維

     RCEP剛完成簽署,台灣被排除在外,正當蔡政府官員為了自我下台階,告訴民眾「台灣將爭取參與CPTPP」之際,大陸國家主席習近平在APEC上公開明確表態,「將積極考慮加入」CPTPP。此話一出,有如當頭棒喝,畢竟區域經濟整合是世界趨勢,台灣不能再簡單以中美間選邊站的政治思維。當大陸高舉多邊主義、自由主義大旗,應對中美貿易戰並鞏固區域經貿霸主地位之時,台灣也該審慎思考,要壯大台灣,是否只剩抗中一途。  RCEP和TPP,一開始在籌組時,確實帶有中美分頭主導的色彩,但隨著加入的國家愈來愈多,甚至有許多重複,再到後來川普退出TPP,讓兩個區域經濟協定的「分庭抗禮」味大大減少。在習近平20日表態要積極爭取加入CPTPP後,為未來CPTPP的發展投下震撼彈,還可能讓目前CPTPP的成員,陷入要拉中國或美國加入的兩難。  在美國權力真空之際,習近平11月參加了多場國際峰會,並接連講話,強調大陸堅持多邊主義,將更加開放、自由化,還暗酸美國「不會謀求脫鉤或是搞封閉排他的小圈子」。也就是中國並不排斥跟美國一起參加區域經濟整合。  新加坡總理李顯龍日前說,「沒多少國家願加入一個排除其他國家的聯盟,尤其是沒有中國的聯盟」,就說出了大實話,東南亞國家、日本、韓國,都不願與中國明著對抗,「經濟靠中國,安全靠美國」,仍是多數東亞國家的理想狀態。  經濟部長王美花說,美國若有計畫重返CPTPP對台灣是好事,但對於RCEP則稱,要遵守一國兩制才可加入。在習近平此番表態後,她又該如何解釋?  過去川普主政的四年,對中國進攻式地全方位打壓,讓許多專家都認為中美進入到「新冷戰」;如今拜登將上台,將從戰略清晰回到戰略模糊,中美的「敵手」關係,也將緩和成競爭合作並存,台灣的抗中戰略價值,也可能隨之降低。  後疫情時代,全球更需要攜手一起拚經濟,台灣過去四年一面倒向美國,讓兩岸關係的谷底不斷下探,如今在RCEP上被邊緣化後,更應該認清世界經貿大勢,放下抗中對抗思維,作出對台灣真正有益的戰略選擇。

  • 刺激消費乏力 改革供給面當道

    刺激消費乏力 改革供給面當道

     過去每次遭遇國際市場變局,大陸就出現「擴大內需」的呼聲,但這次情況改變,大陸官方及民間已經沒有太多資金可以投放,來提振經濟了。因此,大陸知名經濟學家李迅雷最近反向操作,主張進行供給面的改革,才能救經濟。  靠消費救經濟,但缺錢。上半年官方加大財政、貨幣政策逆向調控的力度,大幅增加財政支出,多次採取降準、降息等措施,使得大陸經濟基本面出現回穩,既然經濟出現回穩,再度刺激效果會不佳,也會帶來很多問題。  其次,老百姓為疫情所苦,手上也沒多餘的錢可以消費。今年上半年大陸居民實際收入是負增長的,在這種情況下,期望通過擴大財政支出來增加中低收入階層的居民收入,有一定的難度。  還有大陸歷次經濟復甦都是靠房地產帶動,但是下半年以來,貨幣政策已不再延續寬鬆趨勢,預期中的降準降息都沒有發生,債市的收益率再度上行,十年期國債收益率再度突破3%,投資買房的誘因不足;最重要的是官方仍堅持「房住不炒」,想靠房地產投資來拉動經濟就很難了。  在靠消費救經濟不可行的情況下,中泰證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇副理事長李迅雷建議,不如從供給面改革來救經濟。  供給面救經濟,首先是進口替代,像晶片,大陸今年上半年進口增長13%,如果能部分替代,就有很多商機;此外,像數控機床、精密光學儀器、碳纖維、高級軸承、航空發動機、工業機器人等,都是進口替代可以著力的。  其次是資源類,如原油和天然氣,進口依賴度很高;新能源汽車及高分子新材料對鋰、鈷、鎳等稀有金屬需求量巨大;大陸60%以上的礦產資源儲量分布在西部地區,如此加強開發中西部資源,就有利基。

  • 大陸此時對台動武機率

    大陸此時對台動武機率

     台海兩岸戰雲密布,大陸官方雖然沒有連篇累牘的嚴詞批判,但穿越海峽的機群越來越多,越來越靠近台灣,而且停留越來越久,一副準備開戰的架勢。儘管馬前總統和蘇起先生提出警訊,但反而遭到總統府、外交部、陸委會以「主流民意」為由批評,請問台灣「主流民意」是要送自己的孩子去流血打仗嗎?蔡政府對於如何避戰毫無對策,只會拉著美國以及綠媒自我吹噓,裝模作樣而己。  儘管如此,判斷即時情況仍有必要。要了解大陸對台政策,首先要看大陸如何看待中美關係。目前美國陷在疫情的無底洞,併發出嚴重的經濟、社會和外交問題。川普領導混亂,急著開放,又繼續內外煽風點火,治絲益棼。政府只硬著頭皮冒著嚴重赤字和通膨的危險,大印美鈔,向國際上掠奪,威脅美軍駐在國支付大筆的費用,或者像對蔡政府硬塞大量武器,再遞交一份天文價格的帳單,因為美國知道「絕不屈服」的蔡政府絕對會屈服,連稍微猶豫的臉色都不敢顯露。  儘管如此,上述收益仍無法彌補美國經濟和失業的無限下跌,何況本身代價慘重,包括盟邦離心離德,國際威信大跌,即使在台灣,民眾也不致於永遠盲目。更別說,經濟慘跌會引發黑白種族平等的深刻議題。2019年美國一項調查即指出,15歲以下的美國人,白人已經低於50%。這意味,10~20年間,美國年輕人中白人將屬於少數。試想當美國年輕白人不到同齡人口的一半,卻仍擁有絕對優勢的經濟和社會地位時,美國會發生什麼事?到時內部只會更分裂,甚至逼近內戰邊緣。此時,除了全面從國際上撤退以集中解決內部問題外,實際上已別無選擇。  因此,儘管目前川普政府對中國態度強硬,怒氣沖沖,但其實如同一隻受重傷咆嘯的雄獅,吼聲中摻著淒厲的哀嚎。所以,此時中國政府一方面抗拒美國的攻勢,另一方面又呼籲雙方攜手合作,也就不足為奇了。既然時間站在自己這邊,自然就避免全面衝突,只要耐心等待雄獅傷口發炎,細菌快速蔓延全身即可。至於呼籲合作有兩個目的,其一是集中力量強健本身的經濟體質,以免分散工作重心。其二是向國際展開雙手,表示以後美國不行了,經濟發展就靠中國。簡單說,大陸已經決定將中美國力的消長,視為解決台灣問題的時機,而且局勢對中國明顯有利,因此,無論從任何角度看,此時對台灣動武的可能性均極低。  既然如此,為何大陸近來卻積極加大對蔡政府的軍事壓力呢?首先是政治姿態,以真實的軍事演習取代口頭批判,展現解決台獨的決心,所以軍機逼近台灣的頻率和距離都會不斷刷新紀錄,讓蔡政府永無寧日,讓台灣人民看清台獨是條死路。再者,就是以防萬一,如果美國和蔡政府真的無視事實,闖過底線時,所有過去的軍事演練可以立刻轉為實戰狀態。  如果我們先擺開大環境分析,有沒有一種簡單的方法可以判斷戰爭是否就快發生了呢?有的。戰爭需要同時的軍事與民心的動員,以現代軍事投射而言,可以先把陸海空軍集結在舟山和海南北南兩端,另一部在閩西和贛南。一旦開戰,兩天就可以集中到台灣的四周,不過運用媒體動員民眾支持,卻不可能只有兩天,最少需要兩周以上,畢竟要把與美國可能的軍事衝突估算在內。簡單說,除了逼近台灣密集的軍事演練的同時,所有媒體鋪天蓋地地對民眾進行反台獨的愛國主義動員1周以上時,那就真的已吹響戰爭的號角了。

  • 美霸權何時休 林毅夫估2050年

    美霸權何時休 林毅夫估2050年

     美國對大陸的霸權主義何時才可能停止?北京大學新結構經濟學研究院院長林毅夫近日表示,當中國人均國內生產總值(GDP)達到美國的一半時才有可能,這個時間點大概在2050年。而面對當前美國全面施壓,中國最重要的是保持定力。  林毅夫19日在北大一場揭牌儀式上發表題為《新冠肺炎疫情與中美摩擦雙重背景下的中國經濟發展》報告時表示,中國人口是美國的四倍,中國人均GDP達到美國的一半時,意味著中國經濟規模將是美國的兩倍。  林毅夫認為,這一時間節點大概會在中國第二個百年目標,即2050年時實現。儘管中國國內有地區差異,屆時有3.5億人口的京津冀、東南沿海、中西部的重要城市,人均GDP將會與美國相當,代表這些城市的產業技術達到與美國相同的水平,並讓美國的技術優勢消失;而另外10億中國人口的人均GDP屆時約為美國的1/3,這部分地區發展速度也會逐漸加快。  林毅夫指出,要實現這一目標,中國經濟只需要在2030年前保5%到6%的GDP增長,2030年到2040年實現4%到5%的GDP增長,2040年到2050年實現3%到4%的GDP增長,這些GDP目標中國完全有可能實現。  林毅夫說,疫情總會過去,對中國影響更長遠的因素是中美摩擦。貿易逆差的問題只是一個藉口,美國是為了抑制中國的發展。中國在世界上的影響力越來越大,美國為了維持全球話語權,開始給中國製造麻煩。  而面對美國全方位施壓,中國該怎麼辦?林毅夫說,最重要的是保持定力,繼續利用好自己的發展空間和潛力,繼續深化改革開放,這樣的發展不僅有利於中國,而且有利於世界。他說,未來中國仍具有8%的增長潛力。但經濟增長要靠的是勞動力生產率水平不斷提高,一種方式是靠技術的提高,另一種方式則要靠產業升級。

  • 美脫鉤反全球化 陸靠雙循環突破

    美脫鉤反全球化 陸靠雙循環突破

     美國封殺陸企意圖愈來愈明顯,中美雙邊貿易脫鉤論的說法也甚囂塵上。中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆認為,儘管美國官方劍指中國,惟美商不見得會照單全收。中國不能再存幻想,全球經濟東移亞洲趨勢明顯,新的工業革命也正在形成,這是中國扭轉乾坤的利器,尤其是大陸要靠雙循環突破困局。  《金融時報》報導,黃奇帆是在8月8日應邀出席中國壽險百人峰會上,發表專題演講時,作以上表示。  陸 四個堅持五個趨勢  這位前重慶市長說,美國反全球化的潮流,終究要被時勢所淘汰,單一國家所喊出的力量,是無法與全球的發展走勢相違背。  黃奇帆指出,目前,美國政府在貿易、投資合作、資本市場等各個方面欲與中國脫鉤的跡象越來越明確,但由於美國企業在華營業額高達7000億美元,利潤達500億美元,他認為至少8成的美商根本不會照單全收,追隨美方政府推動脫鉤中國論的腳步。  面對美執意脫鉤,黃奇帆表示,中方必須做到四個堅持,並認清五個趨勢。首先四個堅持就是第一,丟掉幻想,準備鬥爭;第二,保持定力,增強信心;第三,守住底線,靈活應對;第四,抓住關鍵,補齊短板,做好自己的事。  在五個趨勢方面,他強調,全球化的趨勢任何國家都無法抗拒,而且世界經濟向亞洲東移趨勢明顯,加上新一輪工業革命正在發生,有望拉動全球經濟走出谷底。因此,中國要更大力度邁向改革開放,在以內循環圈為主體、雙向循環互動的格局推動下,確保中國經濟持續維持強大的成長力道。  疫情 催生未來權力切換  黃奇帆表示,研究當前的世界經濟格局,首先要研究的是美國目前的社會經濟格局。目前美國社會有三個特徵:第一是滯脹,第二是民粹主義,第三就是政客「甩鍋」,將矛頭指向中國。  他分析,目前美國在貿易合作各個方面欲與中國脫鉤的跡象越來越明確。但是美商會照單全收嗎?答案似乎很明顯,企業的想法與官方的立場有很大的差異,根本不會去理政府的脫鉤論說法。  黃奇帆說,美國幾千家企業在20多年間一直在中國投資,2019年的營業額達7000億美元,利潤達500億美元,銷售利潤率在7%左右,各方面效益都很好。  他更進一步表示,能夠指揮企業家的,不是川普,而是市場,是資源優化配置的效益導向。無論在過去還是未來,經濟規律都在長遠地起著作用。  黃奇帆指出,脫鉤論與全球化的趨勢背道而馳,今後的10年至20年中,全球化的格局會出現變化。疫情也許會催生二、三十年後形成的權力切換,會出現多極化的全球化。同時,美元可能不再獨霸全球,美元、歐元、人民幣、日圓、英鎊等貨幣各占一席之地,從而催生多元化的全球化,這會是一個新趨勢。  全球經濟 東移亞洲  他強調,過去4、50年,全球經濟東移亞洲的趨勢愈來愈明顯,而中國對全球經濟成長的貢獻也愈來愈大,現在又到了智慧化工業革命的時代,今後幾十年,智慧化工業革命將有望能夠真正把衰退中的全球經濟從困境中拉出來。  面對全球化的趨勢,黃奇帆表示,中國不僅要加大改革與開放的步調,更要啟動以內循環為主,雙循環為輔的成長模式。  實際上宣導內循環不是短期針對疫情或者國際「脫鉤」而提出的。想要成為世界經濟強國,中國今後幾十年必須奉行以內循環為主體的發展戰略。  他說,推動內循環的成功之鑰在加速擴大內需消費。「怎麼樣才能讓我們4億中等收入人群增加收入,增加消費能力?怎麼讓我們農村的6億低收入群體數量減半,從而增加內循環的需求和消費?」總之,內循環的發展有方方面面不同的座標,把這些工作都做好,就會逐漸變成巨大的發展動力。

  • 陸學者:經濟不能再靠房地產和基建 否則將是悲劇

    陸學者:經濟不能再靠房地產和基建 否則將是悲劇

    房地產市場發展一直是大陸官方嚴控的領域,對於未來的房地產市場走勢,中國人民大學經濟學院院長劉守英近日表示,經濟發展不能再繼續靠房地產和基建,如果這個格局持續下去,「大陸經濟將會是最悲劇的結果」。 劉守英分析表示,目前大陸房地產市場最大的問題在於人在城市和空間、區域上的錯配,這影響了城市、區域及整個人地關係;他認為,未來人到底配置在哪裡,是公共政策的重點,也是考慮未來房地產的重點。 上海交通大學安泰經濟與管理學院特聘教授陸銘則表示,總量不能太指望房地產、基建,但在結構上,應該要在人口流入的地方增加土地供應、住房供應;陸銘認為,大多數人在討論房地產候,嚴重忽略了結構性的問題。 談到未來大陸的土地改革方向,劉守英主張,未來第一個要做的是調整土地供給結構,另外就是調整住房配置土地的供應方式,唯有土地供應主體多元化,才能使房地產市場正常運轉;最後,城鄉間的土地也要重新分配。

  • 陸港觀盤-中國靠內需支撐經濟商業表現

     隨著中國全國復工經濟漸漸恢復,滬深300指數30日周四收漲1.21%,報3,913.65點,創業板指數上漲1.93%,收報2,069.76點。  鑒於當前中國A股自外於國際股市表現,走勢逐漸擺脫新冠肺炎疫情影響,下半年消費與經濟恢復為最後一哩路,筆者對中長期股市看法樂觀,建議操作策略將移往內需消費、基礎建設等。現階段宜採取「選股不選市」方式,或採定期(不)定額方式加碼。  首先,中國已經公布2020年第一季經濟成長率下修至負6.8%,這樣的負成長情況史無前例,但由於肺炎疫情1月底爆發始於湖北武漢,但中國政府率先啟動防堵與強力抗疫政策,並積極推動經濟復甦,採各種政策包括專項債計畫。  如今回頭看來,雖然疫情衝擊短期造成中國經濟下修,但3月下旬解除封城狀態後,中國也領先全球各國一步先積極復工,走出陰霾。  先前中國政府推動的「六穩」意圖穩定包括: 就業、金融、外貿、外資、投資與預期等六個項目,近期中共中央政治局會議中又定調再度推升為「六保」:保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉的六項施政方向,多項政策皆有助安定社會,朝向恢復商業活動。  然而,4月30日財新公布4月份中國製造業PMI為49.4,較3月份下滑0.7個百分點,重回衰退區間,顯示以中小企業為樣本的中國製造業景氣不佳。而財新公布的製造業趨勢也與中國國家統計局製造業PMI一致,以大中型企業為調查樣本,國家統計局公布的4月製造業PMI為50.8,較3月也下滑1.2個百分點。  據財新指出,隨著中國復工復產的進展,製造業生產連續2個月出現回升,但整體成長情況仍屬輕微。新訂單指數則連續3個月處於衰退區間,4月持續下滑,主要原因是海外需求減弱。  但筆者認為,受到疫情影響最壞的情況逐漸過去,展望未來幾個季度,隨著中國復工率(目前83%)快速恢復後,經濟將逐步回歸基本面,經濟數據也將領先其他國家表現。  在中國政府主導財政貨幣政策支撐下,仍提供個別行業成長動能,A股中長線表現機會可期。就近期盤面來看,由於國際上消費停滯,外銷市場狀況不好,中國先轉而採取擴大內需的題材。  儘管國外零售市場銷售不好,但中國畢竟有14億人口加持,內需市場龐大,此時機不如關注中國市場,並留意5G、半導體、消費性電子,以及基礎建設所需的建材與工業技術等的指標性龍頭企業。  總結以上,已知中國雖受停工影響,今年2月至4月企業財務報表與獲利展望不佳,將成短線消息面的波動風險。但受惠疫情幫助的醫療器材與設備、科技互聯網、跨境電商、核心消費等仍具優勢,看好科技資訊、消費、農業、醫藥、新能源與非接觸式產業等龍頭股。

  • 社論/紓困救企業不如救失業

    社論/紓困救企業不如救失業

     行政院長蘇貞昌宣布新冠疫情紓困1兆500億元新方案,高懸「企業不能倒、就業不能失、物流不能停、金流不能斷」目標,看似極致、完美,然而,以台灣小島型經濟體的規模,受制於美國及大陸的經濟表現,加上行政院從拒絕紓困到兩度加碼,顯然沒有全局規畫、沒有確定目標,只是一種打帶跑的「紓困哲學」,加上其中8400億屬於企業貸款性質,有「灌水」之嫌,國人實在很難寄以期望。  新冠肺炎疫情在全球擴大,高盛估計美國今年經濟成長率為-6.2%,上周美國首次請領失業救濟金的人數暴增664萬人。美國聯準會悲觀估計,在居家避疫對消費的衝擊下,預估美國失業率將創下32.1%,高於大蕭條時期的24.9%,為百年來僅見。世界銀行也調降對中國的經濟成長率估計,由5.8%降為2.3%,最差可能到0.1%,去年還高達6.1%。全球兩個主要經濟體都陷入經濟急凍狀態。  紓困規模還比不上星國  目前,亞洲的日本、南韓、新加坡被預測為經濟負成長,歐盟也將衰退2%,全球經濟成長依高盛估計只有1.25%,只能靠中國、印度等新興市場勉強支撐。隨著疫情惡化,最新的標準普爾估計更降到0.4%,聯合國甚至悲觀到-1%。在歐美經濟負成長、亞洲的日本預估為-1.2%、韓國為-0.6%、新加坡為-0.8%之下,台灣極可能也是些微負成長,和原來的預測差距甚大。若依主計總處過去估計台灣成長率和失業率間的關係(奧肯係數)為0.1~0.16,而本次因衝擊激烈、調整困難而以0.3設算時,將使失業率提高1%,約增加10萬人,他們會以無薪假或失業形態出現,而日前勞動部公布半個月來企業無薪假人數大增1倍,達到8000人左右,的確已在為失業大增示警。  行政院的紓困案一直是以「打帶跑」模式應付疫情,原先拒絕在野黨提出防疫特別預算的建議,後來勉強公布600億元特別預算,隨後在蔡總統催促下補上400億元的就業安定基金。但外界批評「杯水車薪」的聲音不斷,才推出號稱1兆500億元的2.0版,除增編1000億特別預算外,移緩濟急也增列1000億,再增加行庫融資7000億,宣稱已達國內生產總值(GDP)的5%,意指可和國際先進國家「媲美」。  但紓困2.0版還是存在兩大問題,一是規模,7000億元貸款和1400億元移緩濟急不算真正的紓困補助,因貸款必須償還、移緩濟急只是支用時間提前,剩下的2100億元才是真正為紓困耗用的資源,占我國國內生產19兆元的1.1%,這種規模足夠應付嗎?  暫時不談德國和西班牙,紓困方案高達GDP20%上下,美國的方案也在10%左右,與台灣同樣依賴貿易的新加坡,一開始提出GDP1.2%的紓困,但發現疫情在全球失控後,日前提出了2.0版,兩輪合計高達GDP的11%。我國從第一輪GDP的0.58%擴張到第二輪後,也僅達到1.1%,和星國相比顯示官方相當「無感」。在百年難見的經濟災難中,為何政府如此保守?德國政府債務占經濟生產的65%,西班牙為99%,美國也達到79%,都遠高於台灣的不到40%,卻都能料敵從寬地對經濟失速超前部署,我國政府卻瞻前顧後,對國家主人形同「施捨」,這是勤政愛民的政府應有的表現嗎?  要直接補助家庭和個人  原因可能在於,政府完全沒有經濟超前部署的思維,尤其令人難以接受的是,這個政府心中只有企業沒有勞工。疫情造成消費急凍,政府固然需要幫助企業度過難關,但更需要政府照顧的是勞工。景氣急凍,消費失速,接著就是失業潮湧現,大量失業下,消費會更萎縮,就可能墜入蕭條危機,伴隨的是治安敗壞、社會失序,這才是最嚴厲的挑戰,政府必須及時以直接的個人補貼來維持內需。  景氣急凍固然可能造成部分企業退場,卻可達到去蕪存菁的產業升級效果,這也是美國更重視對家庭和失業者補助,金額不低於對企業補助的深層道理,蘇揆所言「企業不能倒」完全沒有道理。政府紓困應以家庭和個人為主體,尤其對失業人口應特別照顧。  假設新失業和無薪假10萬人,若直接提供每人每月3萬元補貼,達到最低家庭生活水準,期間不低於6個月,耗費不過180億元;就算人數倍增為20萬人,也不過360億元,國家絕對有能力承擔,卻可以安定社會人心,亦有助於景氣復甦,何樂而不為?

  • 中時社論》紓困救企業不如救失業

    中時社論》紓困救企業不如救失業

    行政院長蘇貞昌宣布新冠疫情紓困1兆500億元新方案,高懸「企業不能倒、就業不能失、物流不能停、金流不能斷」目標,看似極致、完美,然而,以台灣小島型經濟體的規模,受制於美國及大陸的經濟表現,加上行政院從拒絕紓困到兩度加碼,顯然沒有全局規畫、沒有確定目標,只是一種打帶跑的「紓困哲學」,加上其中8400億屬於企業貸款性質,有「灌水」之嫌,國人實在很難寄以期望。  新冠肺炎疫情在全球擴大,高盛估計美國今年經濟成長率為-6.2%,上周美國首次請領失業救濟金的人數暴增664萬人。美國聯準會悲觀估計,在居家避疫對消費的衝擊下,預估美國失業率將創下32.1%,高於大蕭條時期的24.9%,為百年來僅見。世界銀行也調降對中國的經濟成長率估計,由5.8%降為2.3%,最差可能到0.1%,去年還高達6.1%。全球兩個主要經濟體都陷入經濟急凍狀態。  目前,亞洲的日本、南韓、新加坡被預測為經濟負成長,歐盟也將衰退2%,全球經濟成長依高盛估計只有1.25%,只能靠中國、印度等新興市場勉強支撐。隨著疫情惡化,最新的標準普爾估計更降到0.4%,聯合國甚至悲觀到-1%。在歐美經濟負成長、亞洲的日本預估為-1.2%、韓國為-0.6%、新加坡為-0.8%之下,台灣極可能也是些微負成長,和原來的預測差距甚大。若依主計總處過去估計台灣成長率和失業率間的關係(奧肯係數)為0.1~0.16,而本次因衝擊激烈、調整困難而以0.3設算時,將使失業率提高1%,約增加10萬人,他們會以無薪假或失業形態出現,而日前勞動部公布半個月來企業無薪假人數大增1倍,達到8000人左右,的確已在為失業大增示警。  行政院的紓困案一直是以「打帶跑」模式應付疫情,原先拒絕在野黨提出防疫特別預算的建議,後來勉強公布600億元特別預算,隨後在蔡總統催促下補上400億元的就業安定基金。但外界批評「杯水車薪」的聲音不斷,才推出號稱1兆500億元的2.0版,除增編1000億特別預算外,移緩濟急也增列1000億,再增加行庫融資7000億,宣稱已達國內生產總值(GDP)的5%,意指可和國際先進國家「媲美」。  但紓困2.0版還是存在兩大問題,一是規模,7000億元貸款和1400億元移緩濟急不算真正的紓困補助,因貸款必須償還、移緩濟急只是支用時間提前,剩下的2100億元才是真正為紓困耗用的資源,占我國國內生產19兆元的1.1%,這種規模足夠應付嗎?  暫時不談德國和西班牙,紓困方案高達GDP20%上下,美國的方案也在10%左右,與台灣同樣依賴貿易的新加坡,一開始提出GDP1.2%的紓困,但發現疫情在全球失控後,日前提出了2.0版,兩輪合計高達GDP的11%。我國從第一輪GDP的0.58%擴張到第二輪後,也僅達到1.1%,和星國相比顯示官方相當「無感」。在百年難見的經濟災難中,為何政府如此保守?德國政府債務占經濟生產的65%,西班牙為99%,美國也達到79%,都遠高於台灣的不到40%,卻都能料敵從寬地對經濟失速超前部署,我國政府卻瞻前顧後,對國家主人形同「施捨」,這是勤政愛民的政府應有的表現嗎?  原因可能在於,政府完全沒有經濟超前部署的思維,尤其令人難以接受的是,這個政府心中只有企業沒有勞工。疫情造成消費急凍,政府固然需要幫助企業度過難關,但更需要政府照顧的是勞工。景氣急凍,消費失速,接著就是失業潮湧現,大量失業下,消費會更萎縮,就可能墜入蕭條危機,伴隨的是治安敗壞、社會失序,這才是最嚴厲的挑戰,政府必須及時以直接的個人補貼來維持內需。  景氣急凍固然可能造成部分企業退場,卻可達到去蕪存菁的產業升級效果,這也是美國更重視對家庭和失業者補助,金額不低於對企業補助的深層道理,蘇揆所言「企業不能倒」完全沒有道理。政府紓困應以家庭和個人為主體,尤其對失業人口應特別照顧。  假設新失業和無薪假10萬人,若直接提供每人每月3萬元補貼,達到最低家庭生活水準,期間不低於6個月,耗費不過180億元;就算人數倍增為20萬人,也不過360億元,國家絕對有能力承擔,卻可以安定社會人心,亦有助於景氣復甦,何樂而不為?

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