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  • 想安穩退休 月入至少5萬5

     想過舒適的退休生活,要多少錢才夠?根據匯豐調查,月收入5萬5000元是基本門檻,7成民眾仍依賴現金存款;不過,退休儲蓄仍得愈早愈好,最晚40歲前就得開始存錢。 \n 匯豐昨日公布《未來的退休生活:平衡之道》調查,這份針對全球15個國家、1.6萬人所做的調查結果,已歷時10年,屬於全球領先、長期持續的調查,對於全球高齡化趨勢下的退休議題,具有一定參考價值。 \n 匯豐指出,相較於亞洲其他華人社會,如香港月收入約新台幣11萬元、新加坡約10.5萬元,台灣的5.5萬元平易近人,約有8成受訪的退休民眾家庭都能達標。 \n 調查指出,超過8成未退休民眾,認為置產、付房貸影響退休規畫最多,其他如意外生病導致無法工作、減薪、經濟衰退、失業及支付子女教育費用等,也都會造成影響。 \n 匯豐銀行資深副總裁莊懷德說,年紀輕民眾對退休的不確定感較高,可歸因於事業剛起步以及距離退休仍有很長時間,然而在台灣邁向高齡化之際,退休規畫無可迴避。 \n 值得一提的是,4成以上退休民眾說,如果時間重來,他們會更早開始存款,超過3分之1的人想存更多錢,近6成退休民眾建議最晚40歲前就要開始準備退休。 \n 莊懷德指出,台灣人覺得有現金最安心,但在低利率時代,「現金不見得為王」,購買力也容易被通膨侵蝕,應根據自身人生階段與風險屬性,維持適當比例成長性與固定收益資產,進而達成設定目標。 \n 匯豐建議,年輕時可以布局較多積極型金融產品,隨著年紀漸增,逐步增加穩健型、保守型與固定收益產品,確保退休後有穩定的替代收入,45歲到55歲的準退休人士,則可以考慮將年金險納入退休規畫。

  • 外匯探搜-商品價格大跌下的 澳幣前景

    外匯探搜-商品價格大跌下的 澳幣前景

     在商品價格大幅下跌之際,澳洲央行本周意外降息,加入各國央行寬鬆政策行列。2014年商品價格普遍回落,當大家都聚焦於油價大幅下跌55%的同時,鐵礦石及煤炭價格也悄悄地走弱,鐵礦石下跌了50%,而煤炭亦下跌了17%。 \n 根據2014年澳洲的進出口數字,不難發現鐵礦石出口占總體出口20%,而煉焦煤煤炭則占了7%。相反,原油雖然下跌了55%,但相對影響較少,因為澳洲是石油產品的進口國,所以反而能夠受惠於油價下滑。 \n 然而,對一個資源出口國來說,商品價格下滑必然會影響總體收入。根據過去澳洲的名目國內生產總值成長數字對比以往的商品價格,很明顯可以見到其高度相關性。因此匯豐環球研究認為近期商品價格下跌,某種程度上暗示了未來澳洲的名目國內生產總值數字將有隨之下滑之可能性(見圖1)。 \n 簡單說來,雖然澳洲的出口數字正在增長,但由於商品價格下跌,最終有可能導致總體收入減少。 \n 澳幣可能再度走弱 抵銷商品價格下跌影響 \n 我們認為,箇中原因乃是源於澳幣沒有跟隨近期商品價格走勢而走弱,澳洲上年度商品出口價格以美元計算下跌了25%,而澳幣兌美元僅走貶8%,因此只能抵銷部分差距。預估,今年澳幣很有機會再度走弱,以抵銷商品價格下跌對本土收入成長的影響。 \n 除了周邊環境影響之外,其實自2011年12年起,澳洲本土礦產業投資亦已經開始走弱。而根據2014年第3季總體礦業投資與前一年同期相比則衰退16%。隨著現有投資項目逐步完成,而新項目又漸漸減少,匯豐環球研究預期,2015~2016年的礦業投資規模將繼續下降。 \n 從去年第3季之數據得知,資源出口量明顯持續成長,2014年鐵礦石全年出口上升29%,而我們估計,這正好抵銷了部分礦業投資規模下跌的負面影響。 \n 不過與此同時,澳洲本身乃全球鐵礦石的最大出口國,出口增加導致價格下滑,這便成為雙面刃,澳洲因而未能完全受惠。雖然成長速度不至於如同2011~12年一般,但可幸的是,出口量大幅上升,使鐵礦石仍然能維持澳洲龐大經濟增長動力。 \n 新液態天然氣將投產 資源出口量持續增長 \n 於2015年,因為澳洲開始開發新的液態天然氣項目,並預估會再下一季開始投入生產,我們仍然認為,澳洲的資源出口量將保持增長之勢。估計截至2019年,液態天然氣的出口量將有3.3倍的成長空間,同時於2014年至2015年會為澳洲的國內生產增長貢獻0.1個百分點,而隨後的2015~16年則快速上升至0.8個百分點。之後當7個液態天然氣項目均運作之時,預估未來三年,每年平均貢獻0.7個百分點的實際國內生產總值。 \n 總結,澳洲雖然受到礦產業投資減少及商品價格下跌之影響,但資源類別出口量上升加上液態天然氣項目上架均能為澳洲的實際國內生產總值持續帶來貢獻。同時美元走強,澳幣相對美元預估可能將維持弱勢,如此也將有助於吸引外國遊客到澳洲觀光,藉以支撐經濟成長。

  • 外匯探搜-面對強勢美元 人民幣何去何從?

    外匯探搜-面對強勢美元 人民幣何去何從?

     隨美國聯準會結束買債計畫及市場預期聯準會2015年升息,美元相對其他貨幣在2014年普遍走強。而在眾多貨幣中,人民幣的匯價相對強勢。然而,中國人民銀行(人行)在去年11月21日公布不對稱降息後,美元兌人民幣的形勢似乎有所改變。 \n 人民幣在2014年上半年普遍貶值,美元兌人民幣由年初低位6.0161上升至4月時高點6.2718。其後人民幣走勢開始逆轉。5月時美元兌人民幣升勢停止,並在6.25水平以下走穩。而從6月起,美元兌人民幣更緩步下行,最低曾降至10月時的6.1113水平。但自從11月中人民銀行不對稱降息後,美元兌人民幣的匯價再次上升。 \n 人行不對稱降息 美元兌人民幣匯價升 \n 其實,人民幣在2014年下半年美元強勢的情況下仍然能夠緩緩升值,正好反映了人行趨向人民幣由市場主導。自6月初起,人行的中價定價都只在6.1320~6.1710微幅波動,幅度約是0.6%。但如果中價定價是跟隨著美匯指數轉變的話,美元兌人民幣的中價理應高於目前水平至少900基本點。因此,我們可以看到人民幣中價定價與美匯指數原有的關係已經不再適用。相反,人民幣中價定價與中國貿易數據的關係由2014年下半年起變得緊密。 \n 此外,在中國的外匯儲備方面,去年第三季中國的外匯儲備下跌了1,030億美元,是2001年以來最大的季度跌幅,顯示人行並沒有大幅出手干預人民幣的匯價。熱錢流出,更多的對外直接投資,以及服務帳赤字都抵消了商品貿易順差和外國直接投資資金流入,讓人行大幅減少對外匯市場的干預。 \n 話雖如此,自從人行在11月中不對稱地降息後,有市場人士擔心中國是否像日本和歐洲等國一樣有意使貨幣轉弱,從而刺激國內經濟,提高通膨。我們認為,中國雖從定向放寬措施轉為直接放寬,但這並不代表中國的外匯政策有重大改變。中國近年積極開放其資本帳以及推廣人民幣國際化,如果讓人民幣大幅貶值,只等同破壞先前建立的成果,與逐漸開放的概念背道而馳。此外,對外而言,由於中國是許多已開發及開發中國家的重要貿易夥伴,人民幣的變動對全球的貿易活動影響深遠,人民幣大幅貶值只會損害中國多年來所建立的國際關係。 \n 內外因素影響 雙向波動增加 \n 因此,在內外因素影響之下,人民幣在未來大幅貶值的機會不高。但我們預期人民幣的雙向波動將會增加,原因有三。首先,從2012年人行降息經驗所見,降息後企業的外匯避險活動會有所增加,加上人民銀行在2015年可能會繼續降息以支持增長,中美息差變窄將會帶來更大的匯率波動。第二,正如上述所說,人民幣的匯率與貿易盈餘關係漸趨緊密,貿易盈餘的季節性波動將會令人民幣波動性提高。第三,近年中國旅客的海外消費增加,吸收企業活動所帶來的過剩美元供應,減弱了人民幣升值的基本面因素。 \n 總括而言,人行與其他央行相比有著更廣泛的議程,包括經濟改革和平衡國內經濟動力等。人民幣在美元強勢情況下依然堅挺,顯示中國對此議程的承擔。可是,隨著中國資本帳逐漸開放,人民幣匯率加入更多市場主導色彩,預計人民幣的波動性將會增加。然而,人民銀行可能在未來再度放寬貨幣政策,人民幣兌美元有機會輕微走弱。對於有需要用人民幣的人士而言,逢低布局是較理想的策略。

  • 外匯探搜-澳幣匯價 回歸3C基本面

    外匯探搜-澳幣匯價 回歸3C基本面

     自從美國經濟好轉及市場預期美國聯準會將於明年升息以來,美元持續走強,使其他貨幣對比美元相形失色,澳幣便是其中之一。自今年9月以來,澳幣兌美元已經下跌超過7.7%,由9月的高點0.9402下滑至目前0.86~88水平。雖然日本央行無預期地放寬貨幣政策使資金流入高收益貨幣,短期內為澳幣帶來支撐,但我們認為未來仍有其它因素將影響澳幣走勢。 \n 傳統而言,澳幣的匯價主要受市場的投資氣氛影響。市場投資氣氛熾熱時,澳幣通常受到追捧;相反,市場避險情緒高漲時,資金會流出澳幣,走向美元和日圓等避險貨幣。可是自2014年開始,澳幣匯價與投資氣氛的關係越來越薄弱。兩者的關聯性從2012年接近1的高峰,下降至現時接近0的水平(見圖)。隨著澳幣與投資氣氛的關係逐漸變弱,我們相信基本面因素將會主導澳幣未來走勢。澳幣基本面因素可以由「3C」來代表,分別是Carry Trade(利差交易),Commodity Price(商品價格)以及 Chinese Economy(中國經濟)。 \n Carry Trade 利差交易 \n 利差交易是指投資者在低利率的國家借取資金,然後把資金兌換成較高利率國家的貨幣後出售,以賺取兩國之間的利率差別。日本目前的利率接近0%水平,而澳洲利率卻有2.5%,加上先前日本央行無預期地放寬貨幣政策,令日圓兌一眾貨幣走弱,為投資者提供更好的利差交易機會。11月以來資金湧入澳幣,讓利差交易主導澳幣的匯價,令澳幣曾升至接近50天線0.8796的短期高點。澳洲央行先前就此發表言論,稱澳幣現在匯價高得不合理,並表示市場現在低估了澳幣下滑的風險,試圖以言論舒緩利差交易活動。澳洲央行助理總裁肯特本月中指出該央行並未排除干預匯市的可能性,以嘗試壓低澳幣匯價。 \n Commodity Price 商品價格 \n 由於澳洲是礦產業的主要出口國,澳幣一般都跟隨商品價格下跌而貶值。以本周為例,澳洲主要出口的鐵礦石價格曾跌至每噸72.10美元的五年低點,令澳幣兌美元從高點0.8796下滑至0.87以下水平。然而整體而言,由於今年的商品價格大幅下跌,澳洲央行認為澳幣目前為止的貶值並未充分反映這顯著的跌幅,澳幣依然存在下跌的空間。 \n Chinese Economy 中國經濟 \n 最後一個影響深遠的基本面因素是中國的經濟狀況。中國是澳洲最大的貿易夥伴,澳洲每年有35%的物品出口至中國。近月中國經濟放緩,令市場擔心影響澳洲出口。每月公布的中國工業生產增長數據顯示,自2013年中段開始,中國工業生產增長緩緩下滑;中國10月公布的第三季國民生產總值7.3%雖比預期的7.2%好,但是2008年以來最低增幅。此外,最近公布的澳洲央行會議紀錄也顯示該央行委員關注到中國9月房價進一步下降的問題,澳洲央行認為中國房市前景及其對經濟的廣泛影響依然存在相當大的不確定性,有可能影響澳洲經濟。 \n 從「3C」的基本因素來看,澳幣似乎還有下跌的可能性。但由於澳洲經濟平衡的情況有所改善,加上澳洲終於與中國簽訂討論將近10年的自由貿易協議,有利於澳洲奶類、紅酒、及服務等行業,因此,澳幣兌美元在2014年第四季預估會在0.86水平上下波動。

  • 滙豐銀:美QE減碼 步調和緩

    滙豐銀:美QE減碼 步調和緩

    美國聯準會再度調整QE減碼步伐,滙豐(台灣)商業銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德指出,美國聯準會減碼QE,目前看來步調非常和緩,市場反應也逐步趨於溫和,基於成熟市場今年經濟復甦步伐穩健,美國經濟成長可以期待。 \n剛開市的歐洲金融市場,上周大跌超過2個百分點的歐元兌美元匯價,今天以平高價開出,飄出止跌味道。莊懷德指出,就經濟面來看,歐元區經濟正在緩步復甦,幫助企業獲利與消費者信心自谷底反彈;英國經濟則因改革奏效,經濟持續增速成長,企業跟消費信心攀升促使房價走揚。 \n他說,就投資理財而言,整體來說成熟市場如美國、歐洲的資產配置比重可多於新興市場。

  • 2014中國經濟亮點 匯豐:單獨二胎等改革紅利

    匯豐銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德6日在2014年投資展望會中表示,展望2014年,中國在一些經濟指標上已經有所改善,但擴張之路並未太過明顯,如製造業採購經理人指數偏弱、商務活動指數偏弱,但整體來說仍走在溫和上升軌道上。雖然中國在2014年微幅下滑至7.4%,但仍優於全球國家經濟成長,不能因不到8%,就認為其經濟成長偏弱。 \n \n而觀看2014年中國經濟成長,莊懷德表示,成長亮點將來自於結構性改革政策,如單獨二胎、城鎮化、國企改革等政策所帶動的改革紅利,但投資陸股不適宜以被動方式進行,必須從中去看並選擇獲利良好,享有改革紅利的產業與企業。 \n \n此外,紐幣也可望因中國鬆綁單獨二胎政策受惠,帶動其奶製品業成長。莊懷德表示,奶製品占紐西蘭全國生產總值(GDP)的25%,中國鬆綁單獨二胎政策將帶動紐西蘭奶製品需求成長

  • 外幣投資 匯豐建議押人幣降澳幣

     人民幣業務即將上路,匯豐(台灣)商業銀行個金暨財管事業處資深副總裁莊懷德表示,以往建議投資人配置美元、歐元、澳幣3大外幣組合,未來可將1至2成澳幣轉換為人民幣。他預計,人民幣明年升值幅度在5%至6%之內。 \n 至於匯豐發行人民幣基金策略,莊懷德表示有兩種模式。第一是以人民幣募集,但投資美國、歐洲等外國債券;另一是募集人民幣後並投資人民幣資產,但這需要更多投資管道,如人民幣合格境外投資機構(RQFII)等。 \n 他表示,受限人民幣可投資標的有限,初步將發行第一種基金。雖然這種基金投資非人民幣資產,但可掌握人民幣趨勢,也可受惠人民幣升值潛力。 \n 匯豐昨日舉行「2013年投資展望說明會」,莊懷德表示,上半年市場對人民幣匯率「有點失望」,惟下半年又開始步步上升。長期而言,人民幣維持走強趨勢,但短期波動可能會較劇烈。 \n 他說,匯豐建議投資人配置美元、歐元、澳幣3大貨幣,明年加入人民幣後,可分部分澳幣轉到人民幣。 \n 至於大陸明年經濟展望,匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為,大陸經濟穩定復甦,明年經濟成長率可達8.6%。 \n 莊懷德指出,陸股經歷政權交替和「硬著陸」的風險後,明年開始緩步上升;除非大陸大幅鬆綁房市調控,A股才會爆發性反彈。 \n 他建議投資人,大陸中央經濟工作會議定調明年的經濟發展主軸是「擴內需」,投資陸、港股時,要跟著政策方向走,選擇內需和消費相關的領域,同時也可選擇配置較多在大陸內需產業上的基金。

  • 匯豐:風險低 人幣將成投資新亮點

     兩岸貨幣清算機制最快11月上路,台灣的銀行業屆時可望開辦人民幣業務,個人將可以持有人民幣帳戶。匯豐(台灣)銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德指出,未來人民幣將納入個人資產配置的部位之一,成為投資亮點。 \n 莊懷德表示,人民幣有強勁基本面、人民幣國際化方向確立等因素支撐,長期發展看好,落入低檔空間不大,也不像澳幣波動性那麼高,持有人民幣部位風險相對較低,但在國內銀行尚未開放個人人民幣業務前,建議以與大陸發展有連動性的澳幣做為投資貨幣,未來開放時,人民幣將可成為投資人選擇美元、澳幣、新台幣等多元貨幣組合之一。 \n 面臨大陸經濟增速放緩,匯豐認為,大陸財政及貨幣政策力度彈性大,今年經濟可望軟著陸,經濟成長率仍有保8%以上的實力。在10月底大陸十八大政權交班後,預期將有大規模救市或投資計畫,大力拉抬經濟成長率,但仍得關注物價波動,以免停滯性通膨蠢蠢欲動。 \n 大陸國家發改委近期加快各地投資計畫的審批速度,莊懷德認為,大陸透過投資內需,刺激經濟成長,提高人民幣的需求,使人民幣將有預期升值的機會。

  • 莊懷德 全力支援保險業

     匯豐集團在台灣的業務領域,從消金/投資銀行、證券投信、工商金融、私人銀行等等,單就人壽保險就和多數外銀作出差異化的布局。匯豐(台灣)商業銀行個人金融處財富管理資深副總裁莊懷德認為,匯豐集團在台灣的財富管理業務非常突出,保險商品的搭配得宜是關鍵角色;這般的布局不是匯豐投資在每個不同市場中都有的標準規格,若不是伍德力的豐富保險業經驗與對台灣市場的熟悉,不可能有今天的局面。 \n 伍德力和莊懷德均在匯豐台灣的經營團隊裡,每個月有固定的集團高階主管會議,彼此交換市場的心得與客戶需求的變化,但雙方都覺得需要建構更多的溝通場合,因此財管部門和匯豐保險每個月有定期產品會報,每星期進行業務討論,莊懷德指出,正因如此,匯豐人壽保險配合台灣客層的特性,從香港引進投資型保單、近期的外幣養老保險等,讓財管理專一則掌握分工合作的精神,亦促成綜效的發揮。 \n 儘管財管和保險合作密切,彼此仍各有核心專業,於是伍德力安排保險專家支援各地分行的行銷據點,並培訓銀行端的理專前瞻而完整的保險觀,理專就有保險顧問的發展潛力。 \n 莊懷德指出,在財富管理服務過程,近年來愈來愈多上門的客戶,想要「保障財富」,而不是昔日初心的「增加財富」,在此情況下,唯有強調量身訂作,才能契合客戶需求,匯豐保險3年前增設台灣分公司時,就覺得台灣客戶有福了。

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