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  • 操盤心法-趨勢偏多 結算前台股仍有表現機會

    操盤心法-趨勢偏多 結算前台股仍有表現機會

     經濟情勢分析: \n 國際貨幣(IMF)4月12日下修今年全球經濟成長率由3.4%下修0.2個百分點到3.2%,雖然表現可望較2015年 的3.1%持平,但仍維持一貫趨勢持續下修,但整體下修趨勢已有減緩,且針對中國經濟成長出現上修的趨勢,為當前全球經濟露出一道曙光。 \n 中國近期消費者物價指數及生產者物價指數表現優於預期,3月CPI月增2.3%,PPI月增0.5%,儘管PPI年增率仍為-4.3%,但已逐漸縮小,顯示大陸經濟確實已開始復甦。 \n 在台灣雖然3月出口連14個月負成長,追平金融海嘯,3月出口為227億元,年減11.4%,首季626億元(比主計處少19億元),年減12.1%,整體狀況持續維持萎縮,但已連4個月縮小,4月雖然轉正不易,但預期可逐漸收斂,因此,第二季整體經濟狀況似乎以較第一季改善。 \n 盤勢分析: \n 從籌碼面來看,在整體外資目前期貨的多單仍有約5萬口來看,加上四月份雖然外資買超力道不若第一季積極,但預期在下周三台指期結算前,外資仍不容易對於台股產生太大的賣壓,因此,台股目前資金行情仍持續進行中。 \n 就日線走勢來看,雖然短線台股反彈過程中整體量能無法明顯放大,加上目前指數已經來到前波高檔區,以當前量能水準似乎無法有效克服反壓,但近期日KD指標仍維持低檔反彈趨勢未變,RSI指標也維持在50以上的多方區,預期台股下周上半周仍有反彈的機會。 \n 選股方向: \n 中國3月汽車銷售在總體經濟持穩下,年成長回到8.8%,在去年第二季基期較低下,預期今年第二季車市可望維持不錯的正成長,其中汽車庫存預警指數從2月的59.6%下降至58.9%,顯示廠商仍看好汽車銷售後市表現,因此,在整體中國車市持續成長之際,汽車零組件相關的個股可留意。 \n 第二季通常為產業的淡季,但此時仍有少數族群正值旺季,預期在旺季效應下,相關族群營收趨勢將會明顯成長,首先,工業電腦族群受惠於今年物聯網持續普及加上自動化需求殷切,多數廠商於三月營收已經繳出不錯成績單,也吸引不少投信於第二季季初便開始卡位相關族群的個股,預期本月仍有不少個股營收有機會持續創高,近期法人加碼的工業電腦可觀察;其次就是食品類股,由於第二季通常就是食品傳統旺季,過往經驗中,食品股第二季上漲機會大,由於天氣即將進入旺季,加上近期黃小玉價格反彈,相關包材以及大宗物資相關的食品股表現可期待;最後就是消費型IC設計族群,這段期間相關個股近進入旺季效應下,營收季增幅度大,相關族群可留意。 \n 近期已有個股陸續公布財報,由於台幣第一季處於升值趨勢,因此,以美元計價的相關個股多數仍免不了有匯損的風險,以至於季報出來會被匯損吃掉部分獲利,此時若有公司可避開匯率風險或者是美元比重相對偏低加上第一季整體營收趨勢不錯的公司,在有季報優的加持下,財報利多的題材也可留意。

  • 專家:外資未撤退前 台股仍有機會走高

    FED利率會議維持利率不變符合預期,但會後聲明偏向鴿派,市場預期後續升息的機率大幅縮減,升息預期下滑導致美元持續弱勢,原物料與原油價格再度反彈,資金流向風險性高的新興市場,因此週四亞股維持強勢格局,台股開高後市場氣氛樂觀,再創波段新高,指數突破8800點,但過度激情下開盤預估量接近1500億元,但中小型股卻出現賣壓,因此盤勢呈現開高走低,終場指數上漲35點收在8734點,成交量1092億元,國泰證期顧問處分析師蔡明翰說,在外資仍未撤退前指數震盪後仍有機會走高。 \n \n 蔡明翰說,近期指數漲多後出現外資買超但內資賣超的動作,因此中小型股持續走弱,因此市場恐慌心態再起,但根據過去經驗,外資多單大幅留倉下,指數不易大幅反轉向下,因此短線走勢雖出現雜音,但預期指數有機會維持高檔震盪,因此近期操作應先避開之前漲多的相關中小型族群,將資金轉向外資持續買超的大型權值股,在外資仍未撤退前指數震盪後仍有機會走高。 \n \n 蔡明翰說,美元為轉強前亞股仍有表現機會,加上資金持續流向風險性資產,另外外資期現貨持續偏多下,指數震盪後仍有機會走高,但台股在年線之上相對其他市場位階偏高,年線能否站穩仍需觀察,後續仍須等待美股率先站穩年線後,台股市場信心才會大幅回溫,中小型股才有機會再度轉強,指數才有持續向上的機會。 \n \n 蔡明翰說,觀察法人籌碼變化,三大法人合計買超現貨127.9億元,連續2日買超100億元以上,又以外資買超142億最高,自營商則小幅賣超13.9億元;而由台指期留倉淨部位來看,外資小幅減碼淨多單616口,留下41,111口,仍有40,000口以上的龐大水位,自營商則減碼淨空單1,703口至3,711口,整體三大法人合計淨多單略微減少327口至19,968口,目前外資在期現貨都呈現偏多表態,籌碼面的強勢可吸引多方進駐。

  • 日盛投信:美股後市留意經濟數據表現

    日盛投信今(4)日表示,今年以來至2月3日S&P500指數已下跌6.43%,統計已有80%企業完成財報揭露,其中75%獲利高於預期,除了公用事業、工業和能源板塊之外,其餘板塊均獲得上調,財報公布近尾聲後,接下來後市須留意經濟數據的公布,包括1月首次申請失業救濟金人數、非農就業以及12月工廠訂單等數據,將影響美股表現以及FED升息時點。 \n \n 日盛投信全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示,美股1月以下跌作收,S&P500指數跌幅超過5%,創7年來同期最差表現,美國1月份ISM非製造業指數降至53.5,創近兩年來最低,並低於經濟學家預期,該數據公布後,聯邦基金利率期貨顯示聯儲會今年升息機率低,由於財報幾乎已公布完畢,後續觀盤重點將會是在經濟數據上,儘管全球經濟疲軟,但強勁的就業增長顯示美國經濟仍在復甦軌道上。 \n \n 鄭慧文指出,市場變數包括油價走勢、全球及中國經濟成長動能、美國後續升息對美國經濟的影響,因此預估市場將維持震盪走勢,然因內需消費為美國經濟主要成長動力,結合新興科技或具備創新能力的企業將有機會突圍,成為盤面亮點,可留意新消費新科技股表現。

  • 券商預期下周指數區間7,900-8,350點

    康和證券預期下周指數區間介於7,900-8,350點,看好下周較有機會表現的類股,包含:成衣股、汽車零組件股、生技股、手機雙鏡頭股、類比IC股、車用電子與車聯網相關、網通股等。 \n \n康和證券分析指出,彙整近期國內外主要利多因素,包含:1.國安基金持續運作到4月中,對大盤的穩定幫助相當大。2.日本意外採行負利率,有利國際金融市場短期穩定與增加信心。3.美國股市築底強彈持續往2年線彈升機會大,多少增加台股的投資信心。

  • 穩懋今年營運 拚逐季上揚

     砷化鎵代工廠穩懋(3105),去年斥資34.93億元擴建龜山新廠及產能,今年看好Wi-Fi業務成長力道繼續領先,氮化鎵新品將在基礎建設高通訊項目量產,及4G、4.5G滲透率提升帶動高功率通訊需求。穩懋副總陳舜平表示,今年計畫再投入30億元的資本支出,首季營收也有不淡表現,逐季向上機會大。 \n 穩懋指出第1季營收將較去年第4季歷史新高修正個位數,法人估計穩懋第1季營收仍有約30億元水準,將是同期新高紀錄,第2季展現旺季動能及新增產能季底加入貢獻,約將在第2、3季再挑戰單季歷史新高。 \n 由於穩懋延續去年高資本支出,採購新設備將使今年折舊費用提升,不過費用率會維持在10%的健康水準,毛利率將受到影響低於歷史高點約1~2個百分點,伴隨營收雙位數成長及營益率的高表現,公司對獲利及EPS表現還是正向看待。 \n 穩懋總經理王郁琦表示,在大數據的趨勢推動下,無線射頻應用已由手持式行動裝置逐漸擴散至物聯網(IoT)領域,對於3G/4G、WI-Fi及基礎建設再物聯網應用所帶動的需求樂觀期待。 \n 王郁琦引述專業機構數據指出,2015年使用3G、4G跟RF射頻元件相關,估計有20億個移動裝置,全年約莫有6.6%年增,其中4G移動裝置來到11億支的規模貢獻度大增,估計2019年4G移動裝置將超過20億支,額外看好多頻多模裝置(MIMO)需求,將帶旺Wi-Fi是今年最高幅度成長項目。 \n 穩懋昨(28)日法說會,公布去年自結財報,第4季營收創高同時,單季毛利率40.4%維持新高水準,營益率30.2%也是歷史新高,少了上季匯兌利益加持,稅後獲利7.33億元,是歷史次高,EPS1.23元。 \n 去年穩懋營收破百億元、120.16億元年增21%,毛利率39.4%,營益率28.9%,稅後獲利26.93億元,年增37%,依照去年中減資後的加權平均股本計算全年EPS4.01元,年增51%,期末股本計算EPS4.51元,年度財報皆是歷史新高成績斐然。 \n 穩懋表示,去年獲利高表現將以現金回饋股東,配息率參考去年減資現金加股票2.2元為例,配息率約75~80%。而去年EPS4.01元,法人估計將至少有2.5~3元的現金股利可期待。

  • 需求續強 瑞昱Q1業績樂觀

     網通IC廠瑞昱(2379)昨(26)日法說會交出去年第4季營收創新高達92.40億元、獲利季增2成,上季財報表現優於預期之外,瑞昱對第1季釋出正面樂觀的看法,也超乎法人的期待。 \n 瑞昱最主要的國際競爭對手為美國博通(Broadcom),博通在去年以370億美元併給新加坡安華高(Avago)至今年以來,市場上即不斷傳出聯發科(2454)有意併購瑞昱,雖傳言總是被雙方否認。不過,瑞昱昨日在法說會上則表態指出,若不針對特定對象進行回應,依整個產業整併趨勢來看,瑞昱不論是購併別人、或是被別人購併,都是持開放的態度。 \n 瑞昱去年第4季受惠於電腦、藍牙、交換器等產品需求轉強,單季營收、獲利交出淡季逆勢成長佳績。去年第4季合併營收92.40億元,季成長16.79%、改寫歷史新高紀錄、毛利率則提升至43.30%、單季稅後淨利為7.22億元,季成長率達20.33%,每股淨利為1.43元。 \n 瑞昱去年合併營收達317.46億元,年成長率1.5%,毛利率達42.8%,較前一年度下滑約1.45個百分點。 \n 在獲利方面,由於2014年進行處分轉投資創傑而認列業外收益、墊高年度獲利基期,因此2015年全年稅後淨利為24.28億元,較前一年度減少37.63%,全年每股賺4.81元、低於前一年度的7.71元。 \n 進入2016年,由於去年第4季開始,終端客戶需求轉強,該動能可望延續到今年第1季,因此對第1季營運展望樂觀,惟仍有春節假期因素存在。 \n 從各項產品市場來看,瑞昱認為,雖然各界普遍對於今年個人電腦市場的看法較為保守,因此預期今年個人電腦產品約持平表現、至於非個人電腦產品則有機會在今年會有較多的成長空間,包括持續看好無線網路、藍牙、交換器等產品的表現。

  • 10檔法人連2買 大搶紅包錢

     台股量縮持續上漲,繼上周五走揚1.2%之後,周一再漲1.78%,短線表現強勢,同時三大法人也連續兩日買超,投資專家認為,目前大盤已經進入封關前的紅包行情,而法人積極買進的股票,過年前還有表現機會,10檔法人連2日買超股值得關注。 \n 年初以來由於大盤疲弱,法人也都站在賣方居多,不過近兩日由賣轉買,其中華邦電連兩日法人皆大買超過萬張,近兩日合計買超2.2萬張。同時在去年第四季營收表現優異下,三大法人已經連續買超8個交易日,股價連續7日上漲,昨日順利站回年線,短線看來對多方相當有利。 \n 此外,法人近兩日買超第二名為台積電,共計買超1.59萬張。在去年獲利創新高、半導體庫存去化有機會在第一季落底激勵下,台積電仍具有吸引力,同時去年配息有提高,若今年也比照辦理,因獲利成長增加配息金額,從殖利率角度看來,也足以構成法人近日大幅進場的原因。 \n 近期法人積極買超的,還有筆電廠英業達與電信龍頭中華電,其中英業達已經連續6日獲得法人買超,中華電更是連續12日吸引法人資金進駐。 \n 兩家公司去年獲利也都交出亮眼成績單,展望今年還有成長空間,吸引法人在大盤低迷的時候進場布局。 \n 玉山投顧表示,現在距離農曆封關只剩8個交易日,所以成交量出現萎縮,即使昨日大漲1.78%,集中市場交易量也才694億元,在低量的情況下,不太會出現明顯追價或者追殺的力道,但是畢竟農曆年的慶祝行情還是存在,盤整向上的機率是偏多的,建議可以從法人積極買超的個股來下手。

  • 恐慌情緒中 投資級債報酬勝

     IMF調降全球經濟成長預期,全球股債市近期修正,利空消息也刺激VIX恐慌指數一度飆升至27,顯示投資人恐慌情緒。 \n 瀚亞投資表示,過去15年來重大金融利空事件中,VIX恐慌指數有七度大幅竄升,觀察該期間美國投資等級債與美股報酬表現,美國投資等級債表現都大幅領先股票資產,且勝率為100%,包括科技泡沫、歐債危機及去年人民幣大幅貶值等其間,更都維持正報酬。 \n 瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示,美國投資等級債券常被視為市場大幅波動下避險配置,從過去金融危機經驗來看,美國投資等級債多能維持正報酬。 \n 觀察美國投資等級債券信用利差相對美國7年期公債殖利率的比例目前來到83%,相對長期平均的59%,收斂幅度可期,也就是說,較大的利差收斂空間,一方面可以抵抗利率緩慢上升,也有機會享受資本利得行情。 \n 元大全球美元公司債券基金擬任經理人廖欣華表示,過去三次美國升息後,投資等級債券利差都走跌,在利差縮窄下,代表投資信心增強,通常伴隨著債券價格的上揚。 \n 鑑於目前全球經濟僅溫和復甦,預估本次美國升息的步調將十分緩慢,在此環境下,投資級公司債的信用利差縮窄空間將更明顯,將有利於投資等級債券的表現機會。 \n 宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出,亞洲投資等級債券堅實的基本面反而帶來進場契機,除各國持續維持或擴大寬鬆,亞洲投資等級債券利差相對歐美同等級債券仍高,對資金有較高的吸引力,持續看好亞洲投資等級債券市場。 \n 野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍表示,債券表現較分歧,若從投資價值來看,美高收債和亞高收債仍非常具有吸引力,短期內因市場波動加劇風險趨避情緒高漲,投資等級債將有較佳表現,但若從中長期配置角度來看,高收益債預期仍可為投資人創造較佳報酬。

  • 利多加持 廣達股期偏多操作

     周一台股追隨國際股市大漲百點,筆電族群個股各擁利多,漲勢相對大盤整齊,其中廣達(2382)股價率先強勁反彈,漲幅逾3%,推升整體族群表現亮眼。廣達短線上股價將有機會持續走升,因此建議投資人可利用廣達股票期貨(DKF)偏多操作。 \n 隨著庫存降低,筆電代工業12月營收表現突圍,各家營收都較11月成長,其中廣達12月營收達973.8億元,全年營收達陣兆元目標,達1兆元,年增8.74%,全年筆電出貨4330萬台,全都優於法說會預估的標準。 \n 筆電供應鏈12月營收全數公布完畢,當中廣達、和碩去年營收都突破兆元關卡,廣達重回兆元以上,和碩則是連續2年達兆元以上。相較於廣達,同樣營收是在兆元俱樂部的和碩,12月營收受到iPhone 6S銷售不佳影響,雖然掉到1,156億元,不過仍維持在千億元以上,同時第4季營收達4,123億元,首度突破4,000億元大關,季增33%,順利達成市場預期的高標25~35%區間,再創單季新高紀錄,全年營收則延續2014年表現,維持在兆元以上,達1.2兆元,年增19%。 \n 就技術面來觀察,廣達股價昨日跳空大漲近半根停板,並以實體長紅K作收突破了整理區間上緣壓力點,而股價也一口氣站回短中期均線之上,再加上短期均線由下彎轉為上升,量能也呈現溫和放大,在技術面及消息面雙雙偏多之下,可利用具有槓桿效果的股票期貨來操作。由於證券及期貨交易均有一定風險,建議投資人應設停損點以利有效控制投資風險。 \n (元富期貨提供,記者許庭瑜整理)

  • 操盤心法-利基股出頭 太陽能、生技、航太續俏

     市場分析:過去一週全球股市表現依然相當震盪,雖然中國2015年全年經濟成長率數據符合預期,不過IMF下調全球今明兩年經濟成長預估、國際油價續挫、港幣大幅貶值,在在加深經濟前景的疑慮。所幸歐洲央行送上及時雨,德拉吉釋出可能擴大寬鬆政策的訊息,加以國際油價回升,帶動市場信心回穩。台股週線則大抵收於平盤,各類股以電機機械、化工、生醫等傳產類股表現較佳,金融保險、營建水泥類股走勢較弱。 \n 觀盤重點:未來一週國際股市觀察焦點為聯準會利率決策會議,本次會議並無會後記者會及經濟預測更新,市場普遍預期本次會議聯準會將按兵不動,日本央行也將舉行利率會議,雖然近期全球市場風險意識升溫推動日圓匯價升值,也提高日本央行於本次會議擴大寬鬆政策的可能性,惟預期日本央行仍將維持目前寬鬆政策規模不動。 \n 在短暫反應選舉結果後,未來與國際股市連動性將提高,故油價能否止跌反彈、Fed升息速度及中國經濟何時擺脫衰退等均是影響全球股市的主要因素,也連帶影響台股表現。由於台股今年缺乏大的產業性題材,反倒是小族群性的次產業存在不少投資機會,建議投資人不必太在意指數位置,而是以尋找利基型產業及個股為主,只要股東權益報酬率儘量大於10%、本業獲利成長、現金殖利率在3%以上,都值得趁上半年股市回檔機會,逐步建立持股。 \n 投資建議:總統大選不確定因素已經排除,儘管選後面臨看守內閣的政策空窗期,但由於選舉結果與選前市場預期一致,選前股市量縮回檔的震盪走勢已逐步反應選舉結果,短線距農曆年封關僅剩8個交易日,預期未來一周市場氣氛仍偏觀望,不過整體金融環境應不致於有更多利空消息,大盤可望於7600點附近築底。現階段台股仍以中小型股表現較佳,顯示股市參與者仍以內資著墨較多,後續應觀察台指期結算後的外資動向。被視為新政府概念股的太陽能、生技醫療、國防航太、汽車電子等產業持續走強,預期未來在政府支撐下,可望持續有表現空間。 \n 受惠市況轉佳及報價回升,太陽能族群自去年第3季起逐步轉虧為盈,除甫公布的12月營收持續亮眼,今年第一季展望及市場需求均優於預期,研判上半年產業展望無虞,在基本面好轉及新政府政策支撐下,雖然短線漲幅不少,仍持續看好相關族群後續表現。生技醫療在歷經去年上漲後,目前資金偏好已逐步由過往的新藥研發公司導向醫材相關個股,顯示市場對生技股的看法更趨理性,也開始著重獲利表現及穩定的現金流。 \n 至於同屬新政府5大重點產業的智能機械領域,因台灣機械業的景氣與中國大陸相關度較高,在現階段中國經濟表現仍不佳的情況下,電機類股整體表現須視次產業而定,受中國大陸影響較深的工具機短期較無表現機會,建議以汽車電子、安全配件、鉛酸電池、胎壓偵測器等營運穩健成長且股東權益報酬率高的利基型公司為布局方向。

  • 富蘭克林投資心法-陸股有望跌深反彈 空間不大

    富蘭克林投資心法-陸股有望跌深反彈 空間不大

     大陸股市2016開年以來像溜滑梯般一路向下滑,上證綜指跌破具指標性的3000點大關,波段跌幅達20%、達到所謂「技術性熊市」的門檻。然而,理財專家認為,投資機會往往是跌出來的,在歷經沈重的跌勢之後,當前的情緒不該是恐懼,而是要重新找尋新投資機會的時刻。 \n 展望前景,專家認為陸股反彈催化劑可能在幾個方向,首先為中國人民銀行(大陸央行)通常會在春節前兩周開始釋放流動性,來對沖春節現金的交易需求,且外匯占款大減下,可觀察人行釋出流動性的力道;二為,人行干預下,短期人民幣匯率波動有望收斂;三為機構投資人是否重新回補倉位,以及大股東的買回意願;最後為歐美股市多跌至兩年以來的箱型軌道下緣,有望技術性反彈。 \n 展望2016年經濟情勢,富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示,大陸還是面臨複雜多變的國際形勢,尤其在官方有意加快推展供給側結構性改革下,隨著2016年5大任務:去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板的實行,許多的產能過剩產業還是會延續下滑模式,雖然這方面將繼續壓抑中國經濟的成長力道,但是另一方面,可期待的是新興產業或新的商業模式有機會得到蓬勃發展,這部份可以在多方面得到驗證。 \n 例如,從財報來看,新興戰略性產業的營收成長速度多在數10%以上,全國高技術產業增加值達到10.2%,快於一般的工業,而且在新能源汽車生產與銷售上,更是出現倍數增長。另外,大陸國營企業總資產達100兆人民幣,貢獻2014年全國GDP達40%,國營企業市值占A股比重約70%,隨著官方積極進行的國企改革能夠成功,將有助大陸經濟長期成長與股市發展。 \n 春節紅包行情有機會釋放 \n 就投資策略而言,游金智認為,上證綜指在3000點附近的震盪整理進行築底,由於陸股一向於2月表現不差,加上1月跌幅已大,春節的紅包行情有機會釋放,短線向下空間應該已經不大,投資人可在謹慎中尋找價值機會,然而今年全年的主基調可能是休養生息,對上檔空間不要如去年有過高的預期,建議以本益比合理且具成長契機的個股做為布局主軸。

  • 去年EPS拚新高 出貨大幅成長 弘帆雙鴻 表現可期

    去年EPS拚新高 出貨大幅成長 弘帆雙鴻 表現可期

     台股上周受到國際負面消息連連,技術線型上出現量縮區間震盪整理格局。不過啟發投顧副總經理王煥昌指出,從法人期貨未平倉多單達2萬口以上,還有油價強勢反彈來看,本周大盤雖然會因為年關將近而量能不出,可是指數卻是欲小不易,選股上應該從強者恆強的股票下手,如超眾(6230)、弘帆(8433)等強勢股。 \n 觀察到上周五權值股台積電、鴻海以及高價股走穩,顯示近日控盤企圖相當強勢,預估本周個股易有輪動輪漲走勢。唯仍是強者恆強不變,其中業績紅火的散熱族群及新年娛樂題材的遊戲機族群及法人力挺的高價股,尤為本周人氣聚集選股布局所在。 \n 散熱族群中的超眾,第一季接單優於預期,為因應訂單需求,今年二月過年期間將加班趕工,今年第一季有機會再挑戰同期歷史新高,短線整理已近尾盤,在法人持續加持下,本周表現可期。 \n 雙鴻受惠蘋果MACbook散熱模組、伺服器、VGA出貨大幅成長,去年第三季獲利大增轉虧為盈,全年EPS上看2元以上,公司預估今年業績將穩定成長 \n 工業電腦廠安勤,去年營運創下月、季、年增新高,今年第一季預估表現更上一層,淡季不淡,法人持續加碼力挺,周五已出現帶量攻擊重啟漲勢訊號,在融資續減籌碼穩定下有利多方攻擊。 \n 打入美國市場的飾品配件商弘帆,去年在迪士尼電影暢銷、周邊熱賣帶動下,激勵營收表現亮麗,全年上看6元新高,今年第一季受惠新客戶挹注,表現將持續成長,上周五已出現量出突破高檔整理訊號,本周表現可期。 \n 另外,遊戲族群中的樂陞去年營收翻倍又創新高,股價在大幅修正至前波低點後周五出現大量轉折收高攻擊訊號,在新年期間遊戲族群旺季效應題材下,短線欲小不易,漲勢可期。

  • 美基本面佳、具題材個股 表現機會大

     2015年全球股市在全球經濟擔憂、美國升息不確定性、油價下跌等因素干擾下,走勢震盪,美股也受影響,標普500指數全年小跌0.73%,2016年以來市場仍不平靜,理財專家表示,不確定性因素可能導致今年金融市場波動加大,但市場情緒悲觀,其實反而是進場布局美股的機會點。 \n 標普500指數年度收黑,但成分股中具備基本面及題材性個股,仍有相當大表現機會,反映在基金績效上,根據理柏資訊統計台灣核備規模前五大的境外美國股票型基金,2015年均繳出正報酬成績,其中富蘭克林坦伯頓美國機會基金漲幅將近9%,為同類型基金平均的3倍,且這檔基金長期績效表現相當穩健,過去10年年化報酬率達7.5%,高於同類型基金平均。 \n 負責操作富蘭克林坦伯頓美國機會基金的富蘭克林坦伯頓基金集團,2015年度指標雜誌基金大獎中獲頒「美國大型股票最佳基金公司」大獎,印證基金經理團隊的選股功力。主要因這檔基金的選股,著重公司長期成長展望、獲利能力、產業競爭地位,及公司是否具備強健資產負債表,均為經理人重視的選股條件,在股市波動及經濟溫和成長環境下,具備高品質高成長特質的個股表現有望較大盤突出。 \n 這檔基金現階段於科技股的配置比重逾3成,占比最高,根據Factset統計,2016年科技股獲利預估將成長6.7%,較2015年的3.3%提升,其中網路及軟體等新興科技股因具備較高的成長動能且產業前景佳,投資機會較傳統科技股豐沛。 \n 銀行財富管理中心表示,許多投資人擔心中國經濟放緩,低油價對美國經濟及企業的影響,根據外資券商評估,大陸經濟放緩對美國經濟影響程度,較其他成熟國家及新興經濟體輕微,且油價每下跌10美元,對標普500企業每股盈餘的影響不到1%,市場擔憂有過度之虞;建議可續抱,或趁市場震盪採分批加碼或定期定額策略,介入聚焦高品質創新成長股的美股基金,掌握震盪築底後反彈行情。

  • 股票期貨贏家-營運看旺 台積電股期夯

     半導體龍頭台積電(2330)昨日股價開低,不過盤中便有買盤進駐,帶動股價開低走高,終場小幅收漲0.74%,穩守10日均線,多頭仍有機會向上發展,即使大盤走跌,但權值股中仍有基本面良好標的表現抗跌。 \n 隨著半導體庫存位於低水位,下游客戶拉貨預計將逐季成長,高階手機晶片、虛擬實境與車用電子都將帶動台積電的今年營運成長,而台積電至大陸設置12吋晶圓廠一案,有機會在農曆春節通過投審會,將會加快台積電在大陸布局的進展,市場也看好台積電10奈米先進製程長期的發展性。 \n 然而近期金融股卻持續探底,像是富邦金股價就跌跌不休,雖然去年底在經過一連串修正後股價似乎有出現打底的平台,然而今年1月以來卻又因人民幣大幅走跌衝擊TRF商品,使得富邦金股價回撤到2012年歐債風暴的低點。 \n 由於富邦金子公司在深圳、上海,以及蘇州都設有據點,成為大陸地區最多據點的台資銀行;然而人民幣TRF在今年第一季後,違約風險將逐漸浮現,原物料走跌導致相關債券違約風險亦升高,未來恐影響富邦金獲利與資產減損,股期因而一路走跌,下方尚未出現支撐力道,偏空走勢持續進行。 \n 昨日台指期雖早盤雖開高,但買盤追價意願偏低,期指於由於盤上小幅震盪,終場僅以小漲19點作收,各類期指中,金融期終於止跌回穩,收於平盤附近,空方沒有進一步殺低,而電子期則是受惠於美國蘋果股價止跌,蘋概股帶動電子期漲逾1%;由於國際油價尚未落底,台指期多方信心動搖,然而個股表現仍有強弱之別,投資人可留意相關的交易機會。

  • 歐洲小型股吸金 爆發力可期

     美國啟動升息以來,全球金融市場便飽受消息干擾而震盪,但類比2004年6月當年美國聯準會首次升息後,隨基本面逐漸向好股市逐漸恢復理性而走高,其中,歐洲小型股更具股價表現機會,升息後一年強漲幅度高達28%,不僅遙遙領先歐洲大型股18%的漲幅,更是美股漲幅的4.5倍,法人預期,隨利空逐步消弭後,歐洲小型股可望吸引資金歸隊,後續爆發力可期。 \n 摩根歐洲小型企業基金經理人康堤(Francesco Conte)表示,歐元區經濟數據維持成長動能,2015年12月製造業PMI創20個月新高,其中產出、新訂單和就業全面好轉,這是2014年4月以來首次出現包括希臘在內的所有成員國製造業呈擴張走勢,搭配花旗經濟驚奇指數持續攀升,顯見歐洲景氣持續處在復甦成長的軌道上,且領先全球表現,有助於支撐歐股續漲格局。 \n 歐洲景氣復甦,小型股漲幅更具爆發力,康堤(Francesco Conte)指出,企業獲利強勁,且估值便宜,歐洲小型股較大型股更具上漲潛力,歐洲小型股今年企業獲利預估年增率高達17.3%,遠較大型股搶眼,有助支撐歐洲小型股股價締造超額表現。 \n 再者,歐股目前本益比合理,約為歷史平均值15倍,根據統計,於此水準入場,其後5年平均每年報酬率是15~20%,而目前歐洲小型股本益比低於大型股,較大型股更便宜,投資價值不言而喻。 \n 安聯歐洲成長精選基金產品經理黃俊苔表示,歐洲央行去年初執行QE以來,經濟已持續緩步復甦,歐股也成為去年表現最為亮眼的市場之一,中小型股在資金的追捧而上漲。 \n 他指出,若要參與歐洲的成長,建議以具有結構性成長、高品質的優質企業,不僅不受景氣循環影響,在技術優勢、品牌力量與產業領導地位的加乘下,可持續創造成長動能,尤其是透過集中持股的策略,可釋放大型股的爆發力,同時又能在市場波動之際,較小型股更為穩健。 \n 群益工業國入息基金經理人陳建彰強調,歐美工業國景氣能見度較佳,加上歐洲央行實施寬鬆貨幣政策,因此受投資人青睞,特別是歐元區經濟數據表現反應出歐洲央行貨幣寬鬆政策成效,無論是實質區域內需求、家計可支配所得、淨企業盈餘均為正成長,而就業市場也明顯復甦,未來在資金動能充足與基本面轉好條件下看好歐股後市。

  • 歷次大選後表現趨穩 台股基金布局趁現在

     總統大選過後,不確定因素的解除,台股有機會展開一波反彈行情,經驗顯示歷屆總統大選後台股表現趨穩,加上台股現階段不論是本益比、股價淨值比都來到相對低點,法人建議,台股要趁撿便宜進場,現階段正是逢低布局台股基金的好時機。 \n 統計前4次總統大選後台股平均表現都呈現正報酬,台股目前本益比及股價淨值比,都來到歷史相對低檔,現階段逢低布局台股基金獲利契機大。 \n 群益馬拉松基金經理人沈萬鈞認為,就全球股市目前現況來看,資金雖然充沛,但各市場交易量卻反向萎縮,導致股市大漲大跌的可能性升高。技術面上所有均線仍呈現空頭排列,短期呈現多頭弱勢抵抗,仍須注意個股回檔風險。 \n 宏利台灣動力基金經理人周奇賢指出,大陸經濟下滑速度減緩,今年可望在消費方面出現復甦,相關個股可望隨之獲得市場注意。總統大選結果出爐後,市場會聚焦於新政府的政策方向,包括生技、綠能等,相關產業亦都可望有所表現;美國消費復甦,也將帶動台灣科技產業獲利轉佳,值得留意。 \n 日盛小而美基金經理人趙憲成表示,第1季為產業淡季,重點將在個股表現,外資台指期淨多單位於2萬口附近,態度中性偏多,布局上,業績及具題材面掛帥,另可低接長線展望佳之類個股。 \n 他指出,看好電子族群的營收成長、大數據、半導體、CES+MWC新規格、併購概念股;傳產族群則可注意汽車零組件、運動用品、中概收成股、十三五規劃概念股。 \n 群益中小型股基金經理人吳胤良強調,台股盤勢呈現強弱勢過於明顯格局,有業績公司持續創新高,業績轉差的蘋概傳產成為提款工具,需觀察後續指標。中小型公司持續強勢,權值股短線呈現空頭排列,看好有成長題材低基期利基型個股,建議布局展望佳中小型個股與績優傳產股。

  • LED商照需求增 湯石Q1業績發亮

     LED商用照明廠湯石(4972),拿下國內知名博物館訂單後知名度大增,再獲中國大陸約4~5項博物館專案青睞,近期排隊出貨訂單滿,第1季將有優於往年淡季的業績表現。 \n 湯石強調,LED照明取代白熾燈泡速度,受到全球景氣及各地不同生活水平影響,不過LED商用照明專攻中高端客群,基於特殊需求及應用推升動能,較不受景氣影響外,業者因應景氣不振需要提高效率的汰換需求,才是推動成長的關鍵,品牌同公司完整服務知名度提升,因此會有高過整體產業成長的動能。 \n 湯石看好LED照明受惠展示、室內外景觀需求蓬勃,今年自有品牌成長上看20~30%。 \n 展望今年度,受惠品牌較強動能帶動,及代工穩健成長,全年營收將保有雙位數成長潛力,第1季因應2月過年假期較長影響,法人保守看公司力拚雙位數年增低標,有待第2季旺季表現,將展現新奪得大陸標案動能。 \n 累積湯石去年前3季EPS2.75元,年增57.14%,高過營收年增率15.09%,除匯率因素加持,也因湯石去年第3季品牌出貨比重高,單季毛利率以34.61%創歷史新高,去年第4季營收雖未突出表現,毛利率卻有機會在歷年水準之上,去年獲利可望優於市場預期的EPS3.2~3.5元。 \n 國內另一家LED照明光學廠雷笛克(5230),主攻商用照明領域,也再切入車用LED照明領域,目標是新世代高級車主推的LED智能照明市場,近月新發表高級車款都可見到LED智能照明的導入,今年將進一步成為市場主流,為雷笛克未來營運加分。 \n 展望雷笛克第1季,因新產品加入貢獻,將有優於去年同期表現,市場預期3月起進入產業旺季。 \n 此外,將在今年第一上櫃的F-大峽谷(5281),是大陸各省市LED照明系統大廠,該公司去年前3季EPS2.18元,已經超越2013年EPS1.99元、2014年EPS1.88元表現。

  • 日股基金回神 搶下吸金王座

    日股基金回神 搶下吸金王座

     國際油價驚見2字頭,加上美國經濟數據欠佳等多重利空罩頂,拖累上周全球股市資金動能疲弱,僅日股基金一枝獨秀,逆勢吸金使得日股基金一舉從歐股基金手中奪下單周和今年來吸金王寶座;而歐股基金連13周買氣暫歇,美股基金則再遭資金大賣139.03億美元,創下自去年9月中旬來的17周最大賣壓。 \n 向來易受消息面干擾的新興市場,上周再度遭到資金全面調節,這也是自去年10月底來,首度同步賣超的情況,且各新興市場淨流出金額也有擴大的趨勢,就連一度轉吸金的大陸境內基金上周也淨流出6.82億美元。 \n 摩根策略總報酬基金經理人艾略特(James Elliot)表示,面對市場多空消息交雜,還有蟄伏的黑天鵝時不時來襲,資產表現輪動且循環速度加快,傳統純股純債布局或是投資單一標的的做法,在這種投資環境下表現往往備受考驗,但挑戰往往蘊含機會,若擔心市場滿布利空而斷然放棄,反倒錯過獲利契機。 \n 他建議,投資人現階段可透過結合多元配置與衍生性金融商品、多空動態靈活操作的絕對報酬策略,方可在市場下跌期間,逆勢提高正報酬機率,同時降低波動風險。 \n 群益東方盛世基金經理人樂禹表示,看好日股後市從企業併購面來說,除透過國內企業合併增強競爭力外,日本企業近年轉型成果包括海外營收比重提高、新興中產階級崛起、日本製造觀念進入大陸消費者等。 \n 此外,再加上目前因日本P/E僅18.63倍,相較過去5年平均本益比20.98低,顯示日股估值仍相對合理,未來尚有大幅成長空間。 \n 摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)指出,由於第1季是日本企業年報結算季度,在企業作帳行情帶動下,日股首季報酬率高居全年之冠;再者,日本金融和物流等內需型企業於海外購併交易規模持續增加,眼見日企現金比例高居主要國家之冠,有助於海外購併活動,並進一步提升企業競爭力,因此日股後市不看淡。 \n 歐股上周買氣暫歇,安聯歐洲成長精選基金產品經理黃俊苔表示,雖然年初以來歐股受到國際利空訊息影響,表現較為震盪,但回歸基本面來看,歐元區仍持續成長,無衰退疑慮,尤其歐元區各國政府擴大財政支出,將提高歐元區GDP年增率0.4個百分點,貨幣政策維持寬鬆也有助經濟與股市成長。

  • 高雄4家建商 Q1業績好轉

     受到政策打房衝擊,京城、永信、隆大、及聯上實業等高雄4家上市櫃建商,去(104)年營運近年來最慘,營收衰退幅度45%起跳,所幸在去年第4季稍有起色之後,今年第1季可望再繳出好成績。 \n 104年12月單月營收最高的永信副總經理顧岳軍說,永信去年一整年,就屬12月的營收4.04億元最高,比去年的10月和11月分別只有9千多萬、7千多萬元的數字,有天壤之別。 \n 不過,整體而言,受到大環境的負面衝擊,104全年營收表現還是欠佳,只有19.97億元,比103年減少約50.17%,顧岳軍指出,在去年12月表現轉好之後,目前的氣氛還算不錯,青年貸款額度從500萬元,提高到800萬元,政府政策從打房,轉為救房,加上利息還處於相對的低檔,今年第1季有機會延續去年第4季的表現。 \n 聯上實業也是靠著104年12月的高入帳,提高不少全年的業績,12月單月營收達4.43億元,一舉將全年營收拉到9.31億元,不過,還是年減63.45%,屬於4家上市櫃公司營收跌幅最高的,最低的公司則是隆大(5519)營建,全年22.17億元,年減45.50%。 \n 104年全年營收17.41億元的京城建設(2524),比103年的32.45億元,少約46.37%,京城建設發言人周敬恆說,去年的確是房地產的艱困年,直到去年11月和12月,才陸續看到有好轉的跡象。 \n 周敬恆表示,整體而言,房仲帶看中右屋、及新成屋的看房人次都明顯增加,去年12月的最後一周,京城就有8案成交,而位於農16特區附近的「微風」建案,也將在1月底正式公開,可望成為營收貢獻的新主力之一。

  • 具高成長、高潛力、高CP值特性 3高優勢 中小股更勝大型股

     2016年揭開序幕,市場預估今年全球小型股獲利增長達15%以上,增長動能高於大型股,從評價面來看,與大型股相比,歐、美地區溢價幅度較歷史平均低,法人表示,觀察過去升息循環前後,中小型股價表現均優於大型股,且併購活動持續,仍將有利於中小型股股價活躍。 \n 保德信全球中小基金經理人高君逸分析,目前全球中小型股基金具有高成長、高潛力、高CP值(Cost-Performance ratio)的「3高」特性,雖然成熟市場普遍低成長,預期今年全球中小型股獲利預估成長明顯優於全球大型股,是亂世中資金的優勢出路。 \n 高君逸認為,Fed多次強調升息只會「緩緩進行」,低利環境仍有助於中小企業融資借貸,用於投資及併購;上一次美國升息時,中小型股每股盈餘(EPS)上升幅度遙遙領先大型股,代表升息循環啟動,買大不如買小。 \n 摩根投信副總經理謝瑞妍指出,中小型股因營收來源多仰賴當地內需,伴隨著整體大環境景氣回溫和就業機會改善而常有所表現,目前美國已確定走上升息軌道,反映景氣持續復甦。 \n 以歐洲中小型股為例,謝瑞妍說明,歐洲小型股營收主要來自於歐洲區域內,更能參與歐洲區域內景氣復甦,並避免新興市場需求放緩疑慮;再者,銀行信貸改善對經濟面的提振亦將反應在企業獲利上,在歐股景氣連到甜蜜復甦點以及企業資產負債表健康的前提下,料將推升歐洲小型股價。 \n 安聯四季成長組合基金經理人許豑勻表示,美國隨著房市與就業市場改善,消費者信心已接近金融海嘯前水準,民間消費儼然成為經濟成長主要力道;從歐美與大中華的趨勢來看,具內需題材的中小型股將有表現機會。 \n 但在緩成長、緩通膨、低利率的環境下,風險控管與追求報酬一樣重要,隨著資金輪動速度加快,將加劇中小型股的波動程度,建議透過組合基金擴大區域布局較能發揮防禦的效果。

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