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以下是含有證券投資信託事業的搜尋結果,共75

  • 今年來已有四件檢舉案 地下代操猖獗 金管會示警

     台股夯、地下代操業又開始猖獗。金管會證期局副局長郭佳君13日指出,2021年以來已有四件檢舉案、2020年則有11件檢舉、移送檢調三件,2019年、2018年也都有零星的案件。但檢舉案常因證據不足無法移送,郭佳君提醒投資人,如有委託專家代客操作的需求時,一定要找合法業者,以保障自身權益。  郭佳君表示,近期金管會接獲民眾檢舉反映坊間有主打「股票代操高額獲利」的不明廣告,這些「地下代操業者」多半是境內業者,被檢舉無照收取會費、幫投資人代操,她提醒,為保障自身權益,民眾如有委託專家代客操作進行投資管理的需求,應委託依法得經營全權委託投資業務之業者辦理,以避免糾紛。  郭佳君表示,過去也常有檢舉案,但常因無具體事證無法移送。她指出,民眾必須要掌握與代操業者的對話記錄、代操記錄,包括收費對話、提供帳號匯款等證明,可以證明對方收錢幫忙代操。  郭佳君表示,目前得申請合法經營全權委託投資業務的業者,包括「證券投資信託事業、證券投資顧問事業、兼營證券投顧業務之證券商或兼營有價證券全權委託投資業務之信託業」,建議民眾於委託投資前,可先至投信投顧公會網站查詢合格業者名單。  郭佳君表示,依證券投資信託及顧問法第107條規定,未經主管機關許可,經營全權委託投資業務,處五年以下有期徒刑,併科新台幣100萬元以上、5千萬元以下罰金。民眾如發現有不肖人士進行非法代操,可檢具具體事證予金管會轉請法務部調查局調查,亦可逕向法務部調查局告發。

  • 地下代操猖獗 金管會示警

    地下代操猖獗 金管會示警

    台股夯、地下代操業又開始猖獗。金管會證期局副局長郭佳君13日指出,2021年以來已有4件檢舉案、2020年則有11件檢舉、移送檢調3件,而2019年、2018年也都有零星的1件、2件案件,但檢舉案常因證據不足無法移送,郭佳君提醒投資人,如有委託專家代客操作的需求時,一定要找合法業者,以保障自身權益。 郭佳君表示,近期金管會接獲民眾檢舉反映坊間有主打「股票代操高額獲利」的不明廣告,這些「地下代操業者」多半是境內業者,被檢舉無照收取會費、幫投資人代操,她提醒,為保障自身權益,民眾如有委託專家代客操作進行投資管理的需求,應委託依法得經營全權委託投資業務之業者辦理,以避免糾紛。 郭佳君表示,過去也常有檢舉案,但常常因無具體事證無法移送。她指出,必須要掌握與代操業者的對話記錄、代操記錄,包括收費對話、提供帳號匯款證明,可以證明對方收錢幫忙代操。 郭佳君表示,目前得申請合法經營全權委託投資業務的業者,包括「證券投資信託事業、證券投資顧問事業、兼營證券投顧業務之證券商或兼營有價證券全權委託投資業務之信託業」,建議民眾於委託投資前,可先至投信投顧公會網站查詢合格業者名單。 郭佳君表示,依證券投資信託及顧問法第107條規定,未經主管機關許可,經營全權委託投資業務,處5年以下有期徒刑,併科新臺幣100萬元以上5,000萬元以下罰金。民眾如發現有不肖人士進行非法代操之情事,可檢具具體事證予金管會轉請法務部調查局調查,亦可逕向法務部調查局告發。

  • 涉勞動基金弊案 3投信各罰450萬

    涉勞動基金弊案 3投信各罰450萬

     由於涉入勞動基金投資遠百股票弊案,金管會昨日祭出重罰,對復華、統一與群益3家投信各處以新台幣450萬元罰鍰,創單一投信罰鍰金額新高,合計高達1350萬元;相關人員處以解職和停止執行業務等處分,要求群益和統一投信董事會3個月內必須檢討董事長、總經理是否適任。  據金管會調查發現復華、群益與統一3家投信和相關人員在2020年配合勞金局人員私下指示買進遠百股票,復華投信涉及買進4564張、群益投信3723張、統一投信3950張。金管會強調,復華、群益及統一投信等3家公司及相關人員,未以善良管理人注意義務及忠實義務,依法對3家投信及相關人員分別核處限制新增受託業務、罰鍰、解除職務及停止執行業務處分。  此外,還有4項相關業務受到限制,包括:一、最近1年不得申請募集投資於國外有價證券的證券投資信託基金案件。二、最近2年不得申請擔任境外基金總代理人、兼營期貨信託事業。三、最近半年不得申請投資國內外事業或設立分支機構、在大陸地區參股投資證券投資基金管理公司。四、其他如申請政府基金的全權委託投資業務將受影響等。  勞動基金運用局表示,3家投信已原則同意支付,包括統一投信已償付投資遠百損失629萬元,群益投信雖尚未出清,但也已先行償付未實現損失748萬元,復華投信也已先行提存足額損失準備1363萬元至基金運用局,總計損失約2740萬元均獲得確保。  勞動基金運用局表示,3家投信已提存的2.7億元履約保證金,將不予返還;此外,涉案3家投信5年內亦將不得參與勞動基金委託招標案,以儆效尤。

  • 《金融》涉勞動基金炒股 3投信挨罰1350萬元

    復華、群益及統一3家投信公司涉入勞動基金炒股弊案,金管會公布調查結果,認定明顯未善盡管理人忠實義務,除各裁罰450萬元、創下單一投信罰鍰新高,合計開出1350萬元罰單外,相關部門主管及涉案投資經理人、研究員亦遭停職及解職處分。 同時,3家投信業者遭勒令停止與客戶新增簽約辦理全權委託投資業務3個月,並須委託非財報簽證會計師出具內控改善報告。群益投信及統一投信因短期內再發生投資違規及內控缺失,遭要求董事會3個月內須檢討董事長及總經理適任性,再報知金管會。 金管會在勞動基金爆出弊案後對投信展開金檢,發現復華、群益、統一3家投信及相關人員去年接受勞金局委託代操,違規配合無權指示的勞金局人員,分別買進遠百股票4564張、3723張、3950張,並配合出具研究報告。 證期局副局長蔡麗玲表示,3家投信明顯未以善良管理人注意義務及忠實義務,本於誠實信用原則執行業務,從事足以損害客戶權益的交易,造成全權委託投資資產虧損,明顯違反投信投顧法規定、影響全權委託投資業務正常執行。 金管會對此裁罰3家投信各450萬元,創下單一投信最高罰鍰,勒令解除邱姓、謝姓、闕姓部門主管職務,涉案的劉姓及孫姓投資經理人停業1年、林姓及郭姓投資經理人停業3個月,陳姓研究員停業2個月,湯姓、俞姓研究員停業1個月。 此外,3家投信相關業務亦會受限,包括最近1年不得申請募集投資國外有價證券的基金,最近2年不得申請擔任境外基金總代理人、兼營期貨信託事業,最近半年不得申請投資國內外事業或設立分支機構、在中國大陸參股投資證券投資基金管理公司等。

  • 電子支付平台不得進行共同基金銷售活動

    防止「街口支付事件」再發生,金管會特別增修法規,明訂「電子支付平台不得進行共同基金銷售活動」。 金管會近日指示投信投顧公會,修訂「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範」及「證券投資信託基金募集發行銷售及其申購或買回作業程序」,其中增列「電子支付平台不得進行共同基金銷售活動」,業者解讀,即是為了防止類似街口支付事件再次發生。 投信業者表示,此次修訂重點在「電子支付機構並非基金銷售機構,因此不能進行基金銷售活動」,將相關規範增加在「投信投顧廣告規範」當中。 投信投顧公會在公文中明確告訴各會員,此次修正重點有三:一是應以顯著方式說明或標註讓投資人分辨電子支付平台和基金交易平台的區別;二是就投信、總代理人或基金銷售機構和非銷售機構合作從事業務推廣活動訂定相關控管措施;三是有關廣告文件對外使用前,各投信投顧業者得視自身組織情況決定設置權責單位,或由法遵部門作適當覆核。 由於各投信投顧業者持續在作各種「數位創新」,投信投顧公會依金管會指示,在「會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範」增訂第八條之四─是證券投資信託事業、總代理人及基金銷售機構與非銷售機構於合作範圍內從事業務推展活動,應遵守三大原則,首先是不得利用與非銷售機構合作從事業務推展活動,規避基金銷售法規而有違反證券投資信託事業及基金銷售機構相關法令。 再來是應於合作時確認合作的非銷售機構不涉及基金銷售等特許金融業務經營,且應以顯著方式為相關說明或標註使投資人得以分辨非銷售機構平台與基金銷售平台之區別。 三是非銷售機構就與證券投資信託事業、總代理人及基金銷售機構於合作範圍內從事業務推展活動時,證券投資信託事業及總代理人應事先核閱非銷售機構之活動性質及內容。

  • 台灣不動產證券化REIT 未來恐有5大影響

    台灣不動產證券化REIT 未來恐有5大影響

    曾任第一金投信總經理、臺銀人壽總經理,現為亞太青年創新創業協會會長邱華創分享了對於台灣不動產證券化REIT商機與展望,他分析,不動產投資信託事業的推動與發展,預期將帶動資產管理產業的升級,從過去幾乎只專注專營「證券」投資信託相關業務,進而可將國內外,「各類型不動產」相關的證券化規劃和商機,帶入資產管理產業。 邱華創指出,不動產投資信託基金(REIT),對於國人對投資新商品的接受度高,以及國人邁向老齡化,需要沒有匯率風險的多元化台幣理財規劃商品,亦注入一劑新的有力商品。包含現有的證券相關從業人員,亦新增提供了一個建議規劃的工具。 並且不動產投資信託基金,以不動產投資為基石,加上以封閉基金型態發行為主,因此可預見未來平均單一基金規模,應該會大過單一證券投資基金的平均規模。 對於長期苦於國內找不到資金去化的壽險法人,其資金也多了一個「錢留台灣」在國內的投資機會。既提升資產管理產業市場活力及競爭力,又更加活絡台灣不動產市場,自然可以協助總體經濟發展。 邱華創指出,反倒是,以國外例子來看,不動產業的經營樣貌,在未來REIT的推動下,從「傳產業」轉化為「金融業」,業者在過渡時期恐怕將發生近乎顛覆性或重新洗牌的調整或改變。主要可能有五大影響。 1、現有的不動產專業機構,其經營模式,大部分皆傾向於作土建融、蓋房子、蓋辦公室、買賣交屋,「蓋好、蓋美、省成本、營造速度快、銷售交屋快、入帳快」為主要經營目標。 2、然而,不動產投資信託事業, 雖然以不動產經營投資為基礎,甚至專業股東要有不動產經營的專業經驗,但不動產投資信託最後面對投資大眾的是金融基金商品,訴求的方式是完全不同的語言與風格。 3、其他包括,不動產投資信託事業為金融特許經營事業,其設立資格、資本額、負責人、股東資格、專設專責部門、專業經理人的專業資格、對外溝通銷售細節的各項法規、董事會、董事成員、洗錢防制,都是金融規格要求。甚至違法的代價是以更嚴的銀行法、證券交易法等特別法令處置。 4、不動產投資信託基金,針對資金運用,公開說明書、投資規範、投資方針,經理人善盡職責管理責任,分析、決定、執行、檢討的「投資四大流程」落實執行,恐怕都是現行不動產業者「丈二金剛摸不著頭」還沒辦法認知的(甚至可能還以為這些法規「應該沒什麼」?)。 5、不動產在不動產投資信託架構下的投資經營規劃,將著重在更專業及永續。因為如何將不動產的投資,高度透明化,從現在多數不動產業者從事的「蓋房子,一次性買賣不動產」轉化為「長期經營、具有長期穩定現金流的不動產」,「現金流收好、收滿、收久、並且能給多、給久」可能是多數業者的大挑戰。 邱華創強調,只要專業的不動產經營管理者,懂得善用源源不絕的金融市場資金,透過不動產投資信託將資金、經營、觀念、專業及投資管理注入,甚至透過不動產投資信託架構,延伸至海外合作不動產市場的投資與經營,這些都將進一步優化國內不動產業者對於各種不同類型不動產的升級經營,促進經濟繁榮發展。

  • 台灣不動產證券化REIT商機:不動產投資信託事業之公司治理要求

    台灣不動產證券化REIT商機:不動產投資信託事業之公司治理要求

    曾任第一金投信總經理、臺銀人壽總經理,現為亞太青年創新創業協會會長邱華創分享了對於台灣不動產證券化REIT商機與展望,他認為,不動產投資信託事業運用不動產投資信託基金,雖然是新事業,但其精神仍有相當的比重,是仍應遵循證券投信業相關的公司治理。譬如對「分析、決定、執行、檢討」的「投資四大流程」,要求必須高度遵從,並且相關規定也都應訂定於內部控制制度,且應定期向董事會提出檢討報告,並且其控制作業應留存紀錄並保存一定期限。 另外,不動產投資信託事業要讓投資大眾瞭解不動產的市場價值變化,所以應至少每三個月評審不動產投資信託基金之信託財產一次,評審結果於報告董事會後,應予以公告之。 此外,不動產投資信託基金,其不動產投資經營,是得向關係人取得或處分資產的。因為,參酌新加坡及日本實務發展,不動產投資信託基金所持之不動產資產多由不動產投資信託事業之關係人提供。 這次規定中明定,不動產投資信託基金得向關係人取得或處分資產,以利不動產投資信託實務之運作。但考量向關係人取得或處分資產有利益衝突之情事,仍應有相關控管措施,授權主管機關明定關係人之範圍、決議程序、交易條件之評估方式、公告方式、估價報告或會計師意見之出具方式等事項。 除此之外,經營不動產投資信託事業為專業特許事業,所以其設立發起人的「專業股東」應具備一定資格條件(發起人中應有具備不動產投資管理相關經驗之機構),且其所認股份,合計不得少於第一次發行股份之百分之五十。又為避免其他股東過於集中,所以,合前條資格條件者外,每一股東與其關係人及股東利用他人名義持有股份合計,不得超過該公司已發行股份總數百分之二十五。 這次主管機關因應公司治理需求,有關不動產投資信託事業的經營,已經要求,其事業應設置獨立董事及審計委員會,並以審計委員會替代監察人(而參酌新加坡要求,其不動產投資信託基金之管理機構均應強制設置獨立董事與審計委員會,董事會成員至少有三分之一以上為獨立董事)。同時,也授權主管機關訂定不動產投資信託事業,應備置人員之資格條件與行為規範、從事營業活動應遵行規則,以及應設置部門。 對於投資大眾而言,不動產投資信託基金投資所得之收益分配,是投資考量的重點之一。所以,法規也規定,每年應至少分配一次,並應於不動產投資信託契約內明定分配日期(參酌日本、新加坡及香港等地不動產投資信託基金投資所得之收益百分之九十以上均將分配予受益人,且多以半年配或季配為主)。另依前項規定分配之收益,為受益人之所得,按利息所得課稅,不計入不動產投資信託事業之營利事業所得額。 邱華創指出,不動產投資信託事業攸關投資大眾權益,因此主管機關亦對不動產投資信託事業財務業務之檢查,新增行政監督有關準用證券投資信託事業之規定。像是從事不動產投資信託業務之相關刑事與行政責任,參酌銀行法第三十五條之二,明定違反消極資格條件之法律效果為「應予解任」,並參酌公司法第三十條及銀行法所定負責人資格條件規定,新增曾犯貪污治罪條例之罪,以及違反期貨交易法、洗錢防制法、資恐防制法作為負責人違反規定之解任事項,參酌證券交易法及銀行法訂定情節輕微得免予處罰之規定,此等監督管理之付諸皆冀望有利於不動產投資信託事業市場之穩定與發展。

  • 台灣不動產證券化REIT商機 不動產投信將竄起

    台灣不動產證券化REIT商機 不動產投信將竄起

    曾任第一金投信總經理、臺銀人壽總經理,現為亞太青年創新創業協會會長邱華創分享了對於台灣不動產證券化REIT商機與展望,他認為,依不動產投資信託事業法,亦如證券投資信託事業一般,需成立同業公會,自行發展為一個亮麗的產業。 邱華創指出,不動產投資信託業務的經營管理、基金的營運收益,皆攸關投資大眾權益,所以至少有幾點應該關注: 1、台灣不動產證券信託基金,所稱涉及之不動產是指,土地、建築改良物、道路、橋樑、隧道、軌道、碼頭、停車場與其他具經濟價值之土地定著物及所依附之設施。 2、不動產相關權利,不只是土地而已,也包括地上權及其他經中央目的事業主管機關核定之權利。 3、因為不動產標的不同,如涉及其他業務主管機關時,譬如涉及觀光飯店經營等,是屬交通部職掌,則不動產投資信託事業主管機關將會同相關業務主管機關辦理。 4、不動產投資信託基金,不同於證券共同基金以開放型為主,而是以封閉型基金為限。主要是鑑於不動產投資信託基金之投資標的主要為不動產或不動產相關權利,流動性較低,不動產投資信託基金以封閉型基金為限。但經主管機關核准者,得募集或私募附買回時間、數量或其他限制之開放型基金。 5、不動產投資信託基金,仍然還是必需遵從目前證券投資信託事業一般,訂定及公告不動產投資信託基金運用的基本方針、範圍及投資策略。 6、不動產投資信託基金,不只投資國內不動產,亦可以投資海外不動產。並且亦得向國外投資人募集資金。 7、和現在的證券共同基金不同,不動產投資信託基金是可以使用財務槓桿的,也就是基金本身得以辦理借款。 因為經營不動產投資信託業務所需資金龐大,僅有受益人資金參與或有不足。參酌日本、香港及新加坡等地均允許不動產投資信託基金辦理借款,以利不動產投資信託基金進行不動產投資所需資金之籌措。 8、不動產投資信託基金的資金,不應放在現況沒有現金收益的素地,以「養地」等待增值。應投資或運用在開發型或已有穩定收入之不動產、相關權利及不動產相關有價證券等投資標的為限。 9、避免不動產投資信託業者隨意選擇標的,在投資於開發型之不動產或不動產相關權利時,其標的以下列對象為限:一、都市更新條例核定之都市更新事業計畫範圍內之土地、建築物及不動產相關權利。二、促進民間參與公共建設法所稱公共建設。三、經中央目的事業主管機關核准參與之公共建設。 10、不動產投資信託基金投資於「短期內看不到現金收益貢獻的」開發型不動產或不動產相關權利,如採募集方式者,該比率不得超過百分之三十。並且應於該不動產或不動產相關權利「領得建造執照後,始得動用」該基金款項。 11、不動產投資信託基金的營運收益攸關投資大眾權益。所以有關信託財產的租金與租賃期間,得不受相關法規的限制(其租金亦得不受土地法第九十七條第一項規定之限制;租賃期限不受民法第四百四十九條第一項規定二十年之限制。但最長不得超過信託契約之存續期間)。

  • 觀念平台-開啟不動產投資信託基金的新頁

     不動產投資基金(REITs)是廣義不動產證券化的一種方法,主要是透過受益證券、受益憑證或股票等金融商品的發行,匯集投資人的龐大資金,進行不動產或相關權利的投資,再將運用所得的收益分配給投資人。由於一般投資人並無巨額資金可投資不動產或相關權利,藉此便可達到投資人以小額資金投資不動產的同等效果。  觀諸美國、日本、新加坡或香港的法制經驗,不動產投資基金依其組織型態的不同,可區分為信託型與公司型;依其所發行證券的性質差異,可區分為權益型、債券型及混合型。此外,若採用信託型的架構設計,依委託人是否保留投資運用信託資金的指示權限,尚可再區分為委託人指示型與委託人非指示型二種。  導入信託與基金架構雙軌制  我國於2003年7月23日制定不動產證券化條例,引進不動產投資信託(REITs)與不動產資產信託(REATs)二種不動產證券化的方法。其中,所謂不動產投資信託,係指由受託機構(信託業)向不特定人募集發行或向特定人私募交付不動產投資信託受益證券,以投資不動產、不動產相關權利、不動產相關有價證券及其他經主管機關核准投資標的而成立之信託。至於該不動產投資信託契約的信託財產,則稱為不動產投資信託基金。  其法律架構的特點,在於不動產投資信託基金是由受託機構擬具不動產投資信託計畫,主管機關核准或向主管機關申報生效後,據以募集發行或私募交付受益證券,且除經主管機關核准外,原則上以封閉型基金為限。我國由受託機構所管理的封閉型不動產投資信託基金僅有十檔,且三鼎、基泰之星及駿馬一號等3檔基金均已清算下市(櫃),所餘七檔基金的發起規模合計只有新臺幣590.62億。由於基金規模較小,更換標的不易,流動性普遍較低,市場發展顯然處於停滯狀態。  為促進我國不動產基金之發展,讓投資大眾享有更多投資不動產商品之工具,現階段似可參考日本、新加坡及香港的法制發展及實務現況,主管機關預告「證券投資信託及顧問法部分條文修正草案」,研議引進契約型的不動產投資信託基金,開放不動產投資信託事業的設立,不僅可對不動產投資基金市場注入新動能,亦可提供增加投資不動產的多元管道。就具體架構而言,主要是由不動產投資信託事業擔任委託人,基金保管機構為受託人,依不動產投資信託事業之運用指示從事保管、處分或收付基金。亦即,由不動產投資信託事業募集或私募不動產投資信託基金,投資人認購不動產投資信託事業所發行或交付的受益憑證,基金保管機構則依不動產投資信託事業的指示,從事不動產或不動產相關權利的投資或運用。  基金架構下的監理  就發行市場及流通市場的管理而言,「證券投資信託及顧問法部分條文修正草案」對於由不動產投資信託事業募集或私募的不動產投資信託基金,原則上採取與證券投資信託基金相似的監理架構。例如對於不動產投資信託事業募集或私募不動產投資信託基金,亦採取核准制或申報生效制,且應編製及交付公開說明書或投資說明書,並設有相對應之民刑事責任;至於對於投資標的的範圍、資金運用及借入款項之限制,大體上則與不動產證券化條例的不動產投資信託基金相當。惟因其投資標的畢竟具有特殊性,因此在監理架構上仍增設若干特別規範,以保障投資人的權益。  就不動產投資信託基金資訊的持續公開而論,不動產投資信託事業應至少按季評審不動產投資信託基金的信託財產,並及時揭露重大交易。至於不動產投資信託基金的淨資產價值,不動產投資信託事業固然應於每一營業日計算,並公告基金每受益權單位的淨資產價值,但不動產或其他信託財產的資產價值於公告期間內若無重大變更,且對基金的淨資產價值無重大影響者,應得依不動產投資信託契約之約定,以附註揭露方式替代對該不動產或信託財產資產價值重新估價計算,以降低資訊揭露的成本。  由於不動產投資信託事業為專業的不動產管理機構,應由具備不動產投資專業知識、經驗及技能的專業發起人參與;且因其負責管理運用投資人的巨額資金,故對於設立條件及公司治理應有較高之要求,並增設強化相關利益衝突之防免措施,以保障投資人之權益。例如不動產投資信託基金若向關係人取得或處分資產,應明定其決策程序及確保評估交易條件的合理性。又若證券投資信託事業兼營不動產投資信託事業,亦應避免發生利害衝突或損害受益人及客戶權益的行為。至於專業估價者或專家,亦應與不動產投資信託事業及交易當事人無關係人或實質關係人的情事,以確保其獨立性及公正性。  本文以為,證券投資信託及顧問法的修正,引進新種型態的不動產投資信託基金,開放具有經營及管理不動產專業能力的不動產投資信託事業設立,鑒於國內投資人本已相當了解證券投資信託及顧問法下的基金發行及管理架構,應無導入的實質障礙,容易為投資大眾所接受。  此外,透過雙軌制的不動產投資信託基金,因所建置的法律規範密度及監理架構相當,不僅可促進信託業與不動產投資信託事業間的良性競爭,亦可替不動產投資基金市場引入更豐沛的活水泉源。

  • 不得以不合理費用從事業務 投信新法上路 增修訂9條文

     金管會去年底修訂「證券投資信託事業管理規則」部分條文,其中對投信業務推動影響最大是「投信事業經營業務不得以不合理的費用招攬或者從事業務」。至於「不合理」的定義,投信業者表示,要等金管會金檢後,有投信被處分,才知道標準為何。  投信業者表示,金管會對投信事業收費有些「意見」,如對於基金經理費率不能過低以及給通路報酬率不可能過高,從過去只是口頭告誡,到此次修訂「證券投資信託事業管理規則」時都納入修訂的條文中,未來投信業者不得以不合理的費用招攬業務。  但針對條文中,什麼是「合理」費用或多少才算「不合理」費用,投信業者說,金管會尚未做進一步解釋,尤其是投信募集新基金時,銀行銷售基金的獎勵金制度,早在2020年即以資產管理規模(AUM)計算銷售獎勵金,由於金管會已預告今年要啟動專案金檢,因此,要等到有投信業者被處分,大家才會知道「不合理」的標準為何。  金管會2020年年底再次修訂「證券投資信託事業管理規則」5條、並新增4條條文。除了要求投信事業經營業務不得以不合理的費用招攬或者從事業務,修正條文要點還包括:一、增訂投信事業投資國內外事業的範圍、投資比例、資格條件及相關程序。  二、強化投信事業投資國內外事業及大陸地區事業管理,應於內部控制制度對投資事業建立管理風及險評估機制。  三、投信公司的年度報告須有董事長經理人及會計主管簽名或蓋章。  四、投信分派盈餘或撥補虧損時應依照會計師查核之財務報告為之。  五、為加強投信事業對外國及大陸投資事業的衡平管理,對於金管會已核准投資之外國及大陸事業,每年應申報投資事業的年度財務報告、每季提交所投資事業的業務報告、每月檢送所投資事業之上月業務財務資訊及營運狀況資料。

  • 第七屆期貨鑽石獎 開跑

     為提升法人機構在期貨市場參與比重,期交所於104年創設「期貨鑽石獎」,舉辦六屆以來,獲得熱烈迴響,30日公告「第7屆期貨鑽石獎活動辦法」,表揚對期貨市場貢獻卓越期貨商、期貨交易輔助人及法人機構。  期交所指出,為持續推動法人運用期貨及選擇權避險增益,「第7屆期貨鑽石獎」活動30日正式展開,詳情請上期交所網站(www.taifex.com.tw)查詢,重點摘述如下:  獎勵對象:期貨業、證券投資信託事業、銀行業、保險業、證券業、造市者及其他法人機構。  獎項內容:針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業等設置交易量鑽石獎及交易量成長鑽石獎(證券投資信託事業部分另設置基金鑽石獎),以及造市者造市績效鑽石獎及期貨市場推廣鑽石獎共17個獎項,28個獎額。  評選標準:依獎勵對象於109年7月1日至110年6月30日期間國內期貨及選擇權交易量、交易量成長率與相關評選標準進行評比。

  • 專家傳真-不動產投資信託基金(REITs) 推行雙軌制之法制挑戰

     金管會於去年(108年)底推出財富管理新方案,宣示開放不動產投資信託基金(REITs)採基金架構發行。即為提供投資人更多樣化之金融商品,研議修正證券投資信託及顧問法,新增「不動產投資信託事業」得發行REITs。證期局也於日前(109年10月)召開研議基金型REIT修法公聽會,預計於年底前完成投信投顧法之修法草案,期許明年修法通過後,REITs雙軌制即可上路。  所謂「基金型REIT」,是指由投信事業作為基金募集與發行之主體,援用投信投顧法有關證券投資信託基金之發行及管理架構,有別於現行不動產投資信託基金是由受託機構(信託業)作為基金募集與發型主體,以不動產證券化條例為法律依據,並以金管會銀行局為主要監理機關。  我國自92年完成不動產證券化條例之立法,94年首檔富邦一號基金問世,至96年最盛行時計有八檔基金掛牌,其中基泰之星、三鼎及駿馬一號陸續完成清算,至107年後再有圓滿一號及樂富一號基金掛牌上市,目前市場計有七檔REITs。然今年新光一號基金有受益人請求召開受益人會議討論基金清算事宜,受益人會議決議結果以少數差距未通過清算,帶給市場一大震撼。  我國多年來REITs市場規模成長停滯,甚至成為市場狙擊清算的目標,相較於臨近的日本、香港、新加坡,REITs的市場規模及交易均蓬勃發展,成為投資人青睞的投資標的,究竟我國的不動產投資信託基金發生了甚麼問題?  開放REITs採基金架構發行,主要之背景成因,在於日本、香港、新加坡均將REITs視為集合投資計畫之一環,即類似我國的證投信基金是由投信業基於資產管理專業,經證券主管機關核准向大眾募集資金,資產則由基金保管機構保管,投資決定及交易決策由投信業進行。而現行不動產證券化架構以受託機構作為主體,另行委任不動產管理機構,在權責架構上,被認為信託業(銀行)保守欠缺積極管理的誘因,法制架構不利REITs發展。  該法制檢討固值得贊同,然以筆者十多年來辦理REITs之經驗,觀察我國REITs規模停滯甚至面臨清算之困境,尚有很大因素在於相較國外,我國法規對於REITs之管理、收益分配及追加募集,均過於嚴格欠缺彈性,致REITs錯失成長契機。對REITs之監理應採何種思維及力度,是日後基金型REIT同樣要面對的問題。  舉例而言,我國長期以來未有任何一檔基金辦理追加募集,此因現行法規要求須先有明確的投資標的及眾多審查文件,實務上困難重重。遑論國外公募基金可兼採私募,可發行債券籌資,亦可以發行受益憑證方式支付管理費或購買不動產之對價,此於我國均非法令所許。再者,我國現行REITs收益分配,僅有現金分配,無法以增發受益證券方式分配給受益人,即無類似公司盈餘轉增資之方式。該等法制問題均有待檢討及開放,賦予REITs管理活路。  基金型REIT讓市場重燃希望,然如何理解及解決REITs所面臨的問題,應併同檢討現制,同時避免一國兩制的法規落差所造成監理標準不一及對投資人不公,有待主管機關深入瞭解,始能完善法制規劃,並帶給資產管理新氣象。

  • 看過來 ETF下市懶人包

     金融市場波動大,若是手上的ETF即將下市怎麼辦?下市前還可以賣掉嗎?信用交易什麼時候要了結?  證交所製作「ETF下市懶人包」(證交所官網>ETF專區>教育宣導品),以為投資人解惑,相關資料整理如下。  Q1:為什麼ETF發行人會申請下市?  A:ETF發行人會申請下市主要原因是符合信託契約終止事由,包括規模(淨資產價值)太小或單位淨資產價值(NAV)太低等。各檔ETF之終止事由條件不同,詳閱公開說明書。  Q2:ETF符合信託契約終止事由一定要下市嗎?  A:是。證交所營業細則第50條之2明訂證券投資信託事業或期貨信託事業經理之指數股票型基金有契約終止之情事時,證交所得終止其受益憑證之上市買賣。  Q3:手中的ETF被公告終止信託契約,怎麼辦?  A:受益人可以有兩種處理方式:於終止上市日前賣出;或持有到下市,等基金清算後結算出淨值(已扣除清算相關手續費),再依受益權單位持有比率取得淨值分配。  Q4:金管會核准終止信託契約後,ETF就會立即下市嗎?  A:不會,從核准終止信託契約到下市還要1~1.5個月時間,終止上市日前都可交易。  Q5:ETF的融資融券部位怎麼辦?  A:證交所公告同意下市次一營業日,即暫停信用交易,當日並將公告終止上市日。終止上市日前第10個營業日為信用交易戶最後了結日,尚有信用交易部位的投資人於信用交易戶最後了結日前結清部位。  Q6:ETF下市到拿回清算餘額要多久?  A:大約還要1個月作業時間。終止上市日後,ETF將於基金清算基準日結算剩餘淨資產價值,接著於1~2週後公告清算內容、分配方式及預計匯款日,清算金額將於匯款日給付予受益人。  Q7:ETF下市相關時程要去哪裡查詢?  A:期信基金資訊公告平台、境內基金資訊公告平台、證交所公文公告、公開資訊觀測站(MOPS)(投資專區>基金資訊>最近3月歷史重大訊息)等公告平台或網站查詢。

  • 基金殺價競爭 最重罰禁募

    基金殺價競爭 最重罰禁募

     基金公司為搶生意經理費大殺價、給通路銀行的報酬費飆高,金管會要管。金管會證期局副局長郭佳君15日指出,為強化對投信的管理,增訂新規定,未來投信經營業務要合理收取、支付費用,「不得以不合理」的費用招攬或從事業務。  未來若是有違反者,可處以「糾正、警告」,情節重大者甚至會被禁募新基金、限制業務,預計2021年上路。  過去在證券商管理規則、銀行法中就有相關規定,投信經營事業時應合理收取或支付,在收取經理費時或者在支付銷售機構通路報酬時要合理評估營運成本、利潤,此次新增法規明訂到「證券投資信託事業管理規則」第五條之一。  郭佳君指出,近期有發現投信公司為搶業務、殺價競爭,把基金「經理費」降到極低,舉例來說,債券基金經理費水準原本在0.5~1%,但之前有發現有基金只收0.1%甚至以下,已違反合理收費。  郭佳君指出,近期也發現投信給銀行、銷售機構的通路費有過高的情況。一般來說,投信給銀行的報酬為「手續費的80%」,但現在有投信給銀行的報酬比手續費的八成還要高的情況。因此,此次新增規定「證券投資信託事業經營業務應以公平、合理方式為之,收取或支付費用應該考量相關營運成本、交易風險、合理利潤及對市場及公司財務等因素。  另為加強投信公司對投資國內外、大陸地區事業管理,過去只有函令,這次也新增法規規定。明定投信事業投資國內外及大陸事業應符合之投資總額為不超過該投信事業淨值之40%,及應於內部控制制度對投資事業建立管理及風險評估機制,以及授權主管機關得明定投信事業投資國內外事業的範圍、投資比率、資格條件及相關程序  郭佳君指出,目前投信在大陸有投資大陸證券投資管理公司的有永豐投信、元大、國泰、富邦投信,兩家轉投資外國資產管理機構包括富邦、復華投信,五家申請國外子公司擔任私墓基金的普通合夥人,包括富邦、國泰、復華、富蘭克林華美、聯邦投信。

  • 金管會防基金公司殺價競爭 最重恐遭禁募基金

    金管會防基金公司殺價競爭 最重恐遭禁募基金

    基金公司為搶生意,經理費大殺價、給通路銀行的報酬費飆高,金管會要管了!金管會證期局副局長郭佳君15日指出,為強化對投信的管理,增訂新規定,未來投信經營業務要合理收取、支付費用,「不得以不合理」的費用招攬或從事業務。未來若是有違反者,可處以「糾正、警告」,情節重大者甚至會被禁募新基金、限制業務,預計2021年上路。 郭佳君表示,過去在證券商管理規則、銀行法中就有相關規定,投信經營事業時應合理收取或支付,在收取經理費時或者在支付銷售機構通路報酬時要合理評估營運成本、利潤,此次新增法規明訂到「證券投資信託事業管理規則」第五條之一。 郭佳君指出,近期有發現投信公司為搶業務、殺價競爭,把基金「經理費」降到極低,舉例來說,債券基金經理費水準原本在0.5%到1%,但之前有發現有基金只收0.1%甚至以下,已違反合理收費。 郭佳君進一步指出,近期也發現投信給銀行、銷售機構的通路費有過高的情況。一般來說,投信給銀行的報酬為「手續費的80%」,但現在有投信給銀行的報酬比手續費的八成還要高的情況。 因此,此次新增規定「證券投資信託事業經營業務應以公平、合理方式為之,收取或支付費用應該考量相關營運成本、交易風險、合理利潤及對市場及公司財務等因素,不得以不合理的費用招攬或從事業務。 另外為了加強投信公司對投資國內外、大陸地區事業管理,過去只有函令的部份這次也新增法規規定。明定投信事業投資國內外及大陸事業應符合之投資總額為不超過該投信事業淨值之40%,及應於內部控制制度對投資事業建立管理及風險評估機制,以及授權主管機關得明定投信事業投資國內外事業之範圍、投資比率、資格條件及相關程序 郭佳君指出,目前投信在大陸有投資大陸證券投資管理公司的有四家,包括永豐投信、元大、國泰、富邦投信、兩家轉投資外國資產管理機構,包括:富邦、復華投信、五家申請國外子公司擔任私墓基金的普通合夥人,包括:富邦、國泰、復華、富蘭克林華美、聯邦投信。 另外為了加強投信事業所投資事業的後續管理,新增明定應申報重大變更事項:明定投信事業應向本會申報其經核准投資外國事業之投資事項之各款變更項目及申報時點。 明定定期申報事項:明定投信事業應定期申報被投資外國及大陸地區事業之年度財務報告、每季業務報告、每月財務業務資訊及營運狀況等資料。

  • 機器人理財夯 信託公會助攻

    機器人理財夯 信託公會助攻

     受惠疫情,全球機器人理財逆勢成長,信託公會也助攻國內機器人理財發展。信託公會9日舉辦研討會,阿爾發投顧董事長陳志彥指出,美國機器人理財2020年第一季開戶數大幅成長,包括Ameritrade成長150%、wealthfront成長68%、Betterment成長25%,且據Statista估計,全球機器人理財在2020年已有逾2億人、逾9千億美元的資產管理規模,預估2024年AUM會超越2.4兆美元。  信託公會理事長雷仲達表示,機器人理財服務自2008年於美國問世,全球機器人理財資產規模逐年成長,即使在疫情影響下,機器人理財開戶數也大幅成長;國內機器人理財方面,金管會2017年6月開放「自動化投資顧問業務」(機器人理財),公布相關作業要點供國內證券投資顧問事業遵循,信託業做為國內財富管理的主要平台,為提供客戶更多元便捷的理財服務,也正著手研究藉由金融科技提升服務客戶的可能。  據證期局統計,目前國內已有13家金融機構開辦機器人理財業務,包括復華投信、野村投信、群益投信三家投信;鉅亨投顧、富蘭克林投顧、先鋒投顧、阿爾發投四家投顧,還有王道銀、兆豐銀、台新、國泰、永豐、一銀等六銀行。  中信銀、富邦銀則是用自動化服務設備提供投資組合,屬於「受託人有運用決定權」的方式,被劃分為指定單獨管理運用金錢信託,不屬於機器人理財法規範圍。  信託公會秘書長呂蕙容說明,機器人理財與理專服務的主要差異,在於理專是透過面對面與客戶洽談,在了解客戶需求及投資風險屬性後,向客戶推介合適的理財商品;機器人理財則是指完全經由網路互動,全無或極少人工服務,而提供客戶投資組合建議的顧問服務,兩者服務方式截然不同。  雷仲達表示,機器人理財在台灣的發展還屬初期萌芽的階段;對信託業來說也是值得切入的服務,透過本次研討會針對全球機器人理財發展歷程以及目前國內相關規範內容的整理與分享,相信可提供信託業研究發展此類理財服務創造商機參考。

  • 信託公會助攻 全球機器人理財「疫」軍突起

    信託公會助攻 全球機器人理財「疫」軍突起

    受惠疫情,全球機器人理財逆勢成長,信託公會也助攻國內機器人理財發展。信託公會9日舉辦研討會,會中阿爾發投顧董事長陳志彥指出,美國機器人理財2020年第一季開戶數大幅成長,包括Ameritrade成長150﹪、wealthfront成長68﹪、Betterment成長25%,且據Statista估計,全球機器人理財在2020年已有逾2億人、逾9千億美元的資產管理規模,預估2024年AUM會超越2.4兆美元。 信託公會理事長雷仲達表示,機器人理財服務自2008年正式於美國問市開始,全球機器人理財資產規模正逐年成長,即使在疫情影響下,在機器人理財開戶數也大幅成長,而國內,金管會也已在2017年6月也開放「自動化投資顧問業務」(機器人理財),公布相關作業要點供國內證券投資顧問事業遵循,而信託業做為國內財富管理的主要平台,為提供客戶更多元便捷的理財服務,也正著手研究藉由金融科技提升服務客戶的可能。 信託公會秘書長呂蕙容進一步說明,機器人理財與理專服務的主要差異,在於理專是透過面對面與客戶洽談,在了解客戶需求及投資風險屬性後,向客戶推介合適的理財商品;而機器人理財則是指完全經由網路互動,全無或極少人工服務,而提供客戶投資組合建議的顧問服務,兩者的服務方式是截然不同。 據證期局統計,目前國內已有13家金融機構開辦機器人理財業務,共有3投信、4投顧、6銀行,包括:復華投信、野村投信、群益投信、鉅亨投顧、富蘭克林投顧、先鋒投顧、阿爾發投顧、王道銀、兆豐銀、台新、國泰、永豐、一銀。 而中信銀、富邦銀則是用自動化服務設備提供投資組合,屬於「受託人有運用決定權」的方式,被劃分為指定單獨管理運用金錢信託,不屬於機器人理財法規範圍。 雷仲達表示,機器人理財在台灣的發展還屬初期萌芽的階段;對信託業來說也是值得切入的服務,透過本次研討會針對全球機器人理財發展歷程以及目前國內相關規範內容的整理與分享,相信可提供信託業研究發展此類理財服務創造商機的參考。

  • 期貨鑽石獎 國泰獲獎連連

    期貨鑽石獎 國泰獲獎連連

     「期貨鑽石獎」8月31日舉辦頒獎典禮,國泰金控再度拿下好成績,國泰人壽連續六年蟬聯保險業交易量鑽石獎、國泰證券連四年拿下「證券業交易量鑽石獎」、國泰投信也榮獲投信事業交易量鑽石獎第二名的殊榮。  國泰人壽連六年蟬聯保險業交易量鑽石獎。凸顯期交所持續開發多元的創新商品,以及維持良好的交易環境,讓金融業者在面對高度波動的市場環境,也能有適當的避險工具。  國泰證券今年再度進榜臺灣期貨交易所「第六屆期貨鑽石獎」,拿下「證券業交易量鑽石獎」榜眼,「證券業交易量鑽石獎」更創下連續四屆獲獎的傑出表現。  而獲得證券投資信託事業交易量鑽石獎第二名的國泰投信,擁有「ETF精品店」的美譽,近年來持續精進並提升產品的深度與廣度,在台股ETF產品中,除台灣加權槓反、股利精選30等ETF外,今年更結合ESG題材推出國內首檔「國泰台灣ESG永續高股息ETF」,截至7月底總受益人數已達10萬人。  國泰投信副總鄭立誠表示,今年全球金融市場波動加大,連結期貨的槓反型ETF成為市場焦點,投資人也特別關注槓反型ETF投資機會,並將其加入資產配置。

  • 元大投信創新金融 五度獲期貨鑽石獎

    元大投信創新金融 五度獲期貨鑽石獎

     臺灣期貨交易所舉辦之「期貨鑽石獎」獲獎名單揭曉,頒獎典禮於8月31日舉行。國內資產管理業龍頭元大投信,善用期貨特性率先開發多項創新金融商品,為投資人提供優質的服務,也引領業界發展,累積五度榮獲證券投資信託事業交易量鑽石獎肯定。目前元大投信產品線涵蓋證信、期信基金,資產類別包含股票、債券、商品、外匯,且延伸至槓桿、反向產品,能提供投資人短期交易、資產配置、退休規劃等全方位投資解決方案,同時為國內金融市場做出貢獻。  今年受到新冠肺炎疫情影響,市場波動變化大,市場上種類多元的ETF產品提供國人多空操作、避險、增益、短線投機或是中長期投資機會,滿足投資人各式理財目標,凸顯元大投信「超前部署」各式金融工具與服務的前瞻性。元大投信不論規模、受益人數都是業界佼佼者,更是各大獎項常勝軍。由於累積多年的資產管理實力,榮獲邀請擔任韓國、泰國、香港、馬來西亞、中國等地基金業者ETF的技術顧問。  元大投信未來將順應三大投資理財領域新趨勢來發展業務,滿足投資人理財需求。首先是投資智能化:應用正在蓬勃發展的AI、FinTech技術,憑藉旗下主動、被動、量化各種基金元件,以及17項專利,提升更細膩多元化的理財方案,整合資源朝向全新的收益模式、營業模式。  投資優質化:元大投信為國內投信最早發展ESG產品的業者,有鑑於世界各國對ESG法規的數量快速增加,機構法人日益重視,未來持續深化相關產品及應用於投資流程。  投資趨勢化:看好個別新主題崛起爆發力,持續走在業界尖端,發展相關產品來協助投資人可以納為資產配置元件。例如全球人口老化、5G產業、黃金等等主題。

  • 基金受益人大會 開放電子投票

     為保障基金受益人權益,金管會修法。金管會證期局13日預告修改「投資信託基金受益人會議準則」部分條文,證期局主秘高晶萍指出,過去基金公司召開受益人會議都是採「書面、親自出席」來進行投票,很難開會成功,現在修正法規後未來基金受益人可以改電子投票行使表決權,法規將預告60日。  高晶萍指出,據投信投顧法第39條,有六種情況下基金公司需召開受益人會議決議。包括:更換基金保管機構、更換證券投資信託事業、終止證券投資信託契約、調增證券投資信託事業或基金保管機構的經理或保管費用、重大變更基金投資有價證券或從事證券相關商品交易之基本方針及範圍、其他修正證券投資信託契約對受益人權益有重大影響。  高晶萍表示,此次修法主要有四大重點:一、有權召開受益人會議者得將電子方式列為表決權行使方式之一,並應將行使表決權之方法載明開會通知;為確保電子投票公正性及獨立性,規範電子投票相關事務應委外辦理。  二、針對受益人會議以書面方式召開者,明定受益人表決權行使方式,除原定以書面方式行使表決權,亦得以電子方式行使表決權,並規範意思表示撤銷方式及遇意思表示重複之處理方式。  三、針對受益人會議以親自出席方式召開者,明定受益人表決權行使方式,除原定以親自出席或委託代理人出席等方式行使表決權外,亦得以電子方式行使表決權,並規範意思表示撤銷方式及遇意思表示重複之處理方式。  四、為使受益人會議採電子方式行使表決權之作業更為明確,明定受益人應依召開者所製作之格式為意思表示、意思表示送達期限、未表示意見效果、以電子方式行使表決權就臨時動議及原議案修正之處理方式。

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