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以下是含有負債成本的搜尋結果,共48

  • 全球企業負債破紀錄 駿利亨德森估今年再增1兆美元

    全球企業負債破紀錄 駿利亨德森估今年再增1兆美元

    根據最新發佈的駿利亨德森年度企業負債指數(JHCDI),早在新冠肺炎疫情衝擊企業資產負債表之前,全球企業負債規模早已創下歷史新高。2019年,全球企業負債淨額 攀升至破紀錄的8.3兆美元,負債年增率為8.1%。

  • 陸6月LPR報價 連二月持平

    陸6月LPR報價 連二月持平

     中國人民銀行22日公布6月份的LPR(貸款市場報價利率)與上月持平,符合市場預期,亦為連續第二個月保持不變。業內人士分析,6月稍早的MLF(中期借貸便利)利率並未調整,而MLF又是LPR主要參考指標,6月LPR維持不變並不意外。另外,部分銀行的存款成本仍舊偏高,暫緩調整LPR利率,也是給予銀行調整的時間。

  • 中壽負債成本 明年拚3%以下

     中國人壽21日舉行線上法說會,由總經理黃淑芬主持,會中公布2019年底隱含價值達新台幣3,088億元,年成長13.3%、每股隱含價值為69.2元,總資產規模近2兆元。黃淑芬指出,中壽著重資產負債管理,2020年第一季中壽的負債成本已降到3.16%,明年將可壓低到3%以下、見到二字頭,代表將有更大能力維持正利差。

  • 中壽法說報喜 負債成本將壓低3%之下

    中國人壽21日下午舉行線上法說會,由總經理黃淑芬主持,會中公布2019年底隱含價值達新台幣3,088億元,年成長13.3%、每股隱含價值為69.2元,總資產規模近2兆元。黃淑芬指出,中壽著重資產負債管理,2020年第一季中壽的負債成本已降到3.16%,明年將可壓低到3%以下、見到二字頭,代表將有更大能力維持正利差。

  • 企業採IFRS16報稅 當心租賃陷阱

     財政部本周將公布函釋,企業如果自2019年起採用IFRS16,今年申報營所稅必須要適用租賃資產會計新制,過去是平均每年減列,但今年報稅必須將租賃成本列為「使用權資產」及「租賃負債」,並逐期列「折舊」及「利息」費用,否則需更正申報。

  • 後疫情 保險業宜評估經營策略

     新冠疫情衝擊,保險業新契約保費收入大幅下滑,資誠19日表示,進入後疫情時代新布局,保險業應重新評估五大關鍵經營策略,包含:重新調整成本結構及增加經營效益;推動數位轉型,打造數位企業;開拓新的收入來源;勞動力升級和強化資本運用效率。

  • 觀念平台-越併越大,還是越併越傷? ─併購中最常見的9個人力資源陷阱

     隨著全球經濟一體化趨勢的日益明朗,全世界正在經歷大規模的併購洪流。然而,許多研究顯示,竟有半數以上的併購與整合都難以達到預期的價值。深入探究原因,併購後碰到與「人」相關議題的障礙,是併購失敗的最大原因。筆者從事併購中的人力資源工作經驗多年,總結9點併購流程中常見的人力資源陷阱: \n 1.對於交易的目標缺乏遠見,或者不知如何界定一項交易是否成功 \n 無論是盡職調查、交割前的規劃、還是交割後的落地實施,人力資源每項活動都應根據交易的既定目標和結果進行權衡。人力資源主管需要確保的是,根據併購交易的目標不斷審視自己的行動和優先事項,明確勾勒交易成功會是什麼樣子,並採取相應行動。 \n 2.忽略了隱藏成本 \n 需注意或有負債與成本、補償金,以及身心障礙者以及退休者風險三部份。或有負債與成本部份,企業內有些福利辦法因為其未來成本不確定或目前不可見,理應按照當地的會計準則進行財務精算評估。但也可能容易被財務相關人員忽略,而沒有計提在財務報表上。建議在併購協議(SPA)中加入一些補償條款,以預防潛在的重大未來負債。 \n 補償金要特別注意。在歐美國家,識別被收購方是否有跟高階管理層簽訂特殊協議,或是財務相關的口頭承諾至關重要,因為涉及的金額通常很龐大。被收購方可能有交易下的補償承諾,員工有大量的剩餘未休假天數,簽署過與裁員相關的協定等,都是沒有顯示在財務報表上的不定時炸彈。 \n 此外,在接管公司時,必須瞭解有關退休、生病和殘疾的前員工的情況,以及他們在目前公司的投保狀況,尤其是醫療保險。這些人所需要的醫療服務使用率往往大於在職員工群體,因此大幅增加公司的保險費。不清楚這些前員工的成本和保險費,往往導致錯過相關的談判機會。 \n 3.簽訂的併購協議(SPA)中,包含不明確或不可能的承諾條款 \n 有些併購協議的條款模糊,薪酬和福利的協定不符合賣方的現況,對具體情況也描述得不夠詳細,或者可以從多種角度來解釋。這些都需要相關專業的技巧,從而在 SPA 中恰當地記錄協議和擔保條款。 \n 4.忽略員工溝通的重要性 \n 併購時需要有非常清晰的內部溝通流程並且與外部流程配套,而且交割前的溝通最好由買賣雙方一起進行。溝通的內容不妨從公司為何採取此項交易的商業目的開始,然後快速進入到對個人層面的影響,以及公司的下一步驟等。 \n 5.不瞭解員工的權益和協商所需的時間 \n 如果沒有及時確認員工或工會在公司併購時所擁有合法權利,例如: 同意權、建議權或知情權,則可能導致併購流程嚴重延遲和中斷。特別是跨境的併購交易,因為它們受到許多不同的規則和法規的約束。 所以關鍵在於詳細關注利益相關者的合法權利及進行的時間節點。 \n 6.交割日後的保險續保,可能會遇到障礙 \n 併購交易可能會對當前的保險政策產生嚴重影響,因此這些保險保單可能會因為失去集團的議價優勢,而顯著增加成本。同時,某些優惠的風險保障可能不再被覆蓋,這可能導致發生事故時出現嚴重損失。因此,有必要事先對當前的保險以及整合後所需的保險進行分析。 \n 7.關鍵人才流失和人才留任獎金的浪費 \n 一旦潛在的併購宣佈,無論是買方或賣方的員工,都會開始評估目前工作狀態與滿意度,而獵人頭公司會趁機從最有價值的員工下手。因此,買方通常會設計一套人才留任辦法與獎金來留置人才。我們看到一些失敗案例是多數人才雖囿於獎金勉強留任,但由於收購方並沒有在其他方面讓這些人才滿意,一旦約定期滿即紛紛跳槽,以致當初併購的目標大打折扣! \n 8.薪酬政策與實現交易目標無關 \n 併購後應該重新檢視公司的薪酬政策,並將併購的目標納入考慮。例如:希望從交易中獲得什麼,目前的薪酬政策是否能夠協助達到此目標?薪酬結構/理念需要如何調整?是否讓標的公司薪酬政策獨立運作或與買方的相整合?同樣重要的是,新的薪酬政策必須符合現行的相關法令規定。 \n 9.文化衝突 \n 組織文化在如何有效地實現公司的併購目標頗具關鍵。商務決策如何形成與推展?管理層如何溝通和互動?跨部門組織如何協作?收購可能導致組織文化的混沌,從而使整合過程複雜化。儘早瞭解組織文化的異同並採取融合行動,有助於實現成功的併購。

  • 《金融股》國泰金:體質勇健勝2008年,可應變市場波動

    國泰金(2882)今天召開首次線上法說會,經營階層信心喊話,雖然近期有新冠肺炎影響,造成全球股債市波動,但金融業歷經2008年後每次的市場考驗,對於同樣的市場變動,越來越有經驗應對,而且目前國泰金淨值將近8000億元,國壽約6000億元,這麼大波動淨值還是相對很高,遠遠跟2008年差異很大,相信可應付市場變化。此外,國壽手上的股、債投資部位在去年第1季開始就做調整,現在現金部位很多,對台灣有信心,這1季低接不少股票,好的股票會長期持有。 \n \n 國泰金2019年稅後淨利639億元,創歷年新高,年增23%,每股盈餘4.76元,淨值7820億元,每股淨值51.6元。其中,國壽稅後淨利383億元、國泰世華銀行稅後淨利225億元,國泰產險、國泰投信、國泰證券稅後淨利分別為2.1億元、0.7億元、0.7億元。 \n 在國壽部分,持續強化價值導向策略,2019年底保障型商品FYP年成長24%,整體FYPE年成長35%,新契約價值年增21%,為625億元,負債成本3.95%,2020年還是希望在朝下降5~10bps為目標,RBC比率346%,資本水準強健。 \n 2019年投資收益率3.95%,年增13bps,避險前經常收益率3.65%,年增15bps。2019年現金股利收入年增5億元,至247億元。帳面淨值5945億元,金融資產未實現餘額高達1153億元。 \n 2019年底總投資金額6兆4150億元,其中,現金部位債占比3.7%,投報率0.6%,約237億元;國內股票占比5%,投報率7.9%;國外股票占比5.8%,投報率6.5%;國內債券占比7.9%,投報率5.7%;國外債券占比58.9%,投報率5.3%;擔保放款占比5.3%,投報率2.1%;保單貸款占比2.7%,投報率5.6%;不動產放款8.2%,投報率2.7%。 \n 國泰金總經理李長庚指出,金融業每幾年就會經歷一次波動,2008年當時還持有CDO、次債等金融商品,有過去經驗累計,國壽去年第3季就有很多討論,股票部位去年第3季開始做調整,現在現金部位增加,避險成本比去年第3季更低了10~20bps,在適當時機逢低加碼,希望台股能跟防疫一樣優秀。 \n 國泰金投資長程淑芬表示,目前金控淨值達8000億元,體質比金融風暴當時來得來佳,股、債投資部位也已經調整一年,國壽股票最高峰是前年第4季到去年第1季,股市以「汰弱留強」為主,而債券是在去年利率高檔,轉向信評較佳企業債,花了一年時間準備。 \n 國壽副總林昭廷也指出,國壽保留較多現金,部位去年一路調節影響相對小。這次美股波動大,大家都有影響,但市場恐慌性修正,相對前景看好的公司也出現長期投資價值,未來疫情控制買點都會浮現,台股也是最熟悉地方,國壽手上很多現金都願意長期持有。 \n \n

  • IFRS 17忠實表達保險業財報

     前言: 目前保險合約之會計處理係依國際財務報導準則第4號「保險合約」(IFRS 4)規定辦理,惟IFRS 4係保險合約第一階段之過渡性準則,僅規範基本要求,允許使用多種會計實務,未對保險負債制定一致之衡量方式,導致投資人無法比較不同國家保險公司財務狀況及經營績效情況。 \n 國際會計準則理事會(IASB)為建立一個全球共同的保險會計準則,並使財務報告能更忠實表達保險公司財務狀況、財務績效及曝險狀態,於2017年5月發布國際財務報導準則第17號「保險合約」(IFRS 17),原訂2021年1月1日為生效日,惟影響層面較大,外界亦提出多項修正意見,爰該號公報未實施前即再修正,目前修正草案預計將生效日延至2022年1月1日。 \n 金管會目前正持續觀察國外實施狀況,綜合考量IFRS 17對我國保險業之影響,預計於準則生效日後至少3年(即2025年)再實施,以協助保險業順利接軌。本文將比較IFRS 4與IFRS 17主要差異,並就IFRS 17主要規定進行說明。 \n 保險合約之衡量 \n 於IFRS 4下,未特別規定保險負債之衡量,故我國保險合約之衡量,係依「保險法」及「保險業各種準備金提存辦法」等相關法規計提準備金(帳列「保險負債」項下),且採用之假設(如死亡率、折現率等),係依保險法相關規定於保單發單時即鎖定,此會計實務未考量現時估計,且各國作法不一致。 \n 而於IFRS 17下,主係視各保險合約情況,採用依IFRS 17規定適用之衡量模型,包括一般衡量模型(GMM)、變動收費法(VFA)、保費分攤法(PAA)等衡量保險合約負債,採現時估計,即於各資產負債表日採用最近之資訊進行估計。 \n IFRS 17以現時資訊作為估計基礎,能夠反映現時之負債水準,尤其在利率大幅變動時期,若仍以過去利率鎖定計算保險合約負債,將導致公司負債及股東權益水準偏離實際情形。以我國市場狀況來說,保戶在民國90年前購買之保單,保單預定利率通常6%以上,故保險公司係以該利率折現計算保險負債。 \n 然而後續市場利率一路下滑,10年期政府公債利率由民國82年約7.5%水準降至105年1%左右,保險公司若以現行市場利率重新折現計算,保險合約負債水準勢必會攀升,導致股東權益部位降低。 \n 保險收入之認列 \n 於IFRS 4下,我國保險公司自保戶收到保費且核保通過,即會認列保費收入,並依法認列準備金(帳列營業成本項下),其收入認列時點與提供服務時點無法搭配;而於IFRS 17下,保險公司須以服務交換收入,向保戶收錢但尚未提供服務前,先認列保險合約負債,僅能在提供服務後,於綜合損益表中認列收入。 \n 因保險合約期間長,IFRS 17保險收入認列方式,類似長期工程合約隨著工程的進行逐步認列損益,因此,IFRS 17引進合約服務邊際(CSM)概念,CSM係公司在保單生效日時,對於該保單全期所預估之利潤,由於在保單生效日,服務尚未提供,利潤尚未實現,故CSM於該日係屬保險合約負債之一部分,續於後續服務提供時,考量經驗調整及未來現金流量估計變動後,逐期認列為收入。 \n 但若保單全期預估是虧損,虧損部分應全額立即認列損失。此外特別強調,保險合約最終之損益,並不會因實施IFRS 17就增加或減少,只是認列的年度不同。 \n 資產負債表及綜合損益表之表達 \n 有關資產負債表之表達,相較於IFRS 4下,係將準備金提存結果列報於保險負債項下,在IFRS 17規定下,保險合約將依風險、產品、發單年度及獲利程序區分為不同群組,再以IFRS17之衡量模型衡量各保險合約之群組,並分別列報於保險合約資產或保險合約負債,不同群組不得合併表達。 \n 至於綜合損益表之表達,相較於IFRS 4下以營業收入、營業成本、營業費用區分之表達方式,與一般產業相同,無法明確拆分經營保險業務成果及投資績效,未來IFRS 17實施後,表達方式改區分為「保險本業損益」及「投資損益」兩大部分,閱表者可知悉該公司保險本業及投資所產生之損益情形,以清楚瞭解公司之經營狀況及財務穩健度。 \n 財務報表附註揭露 \n 因IFRS 17衡量方式的改變、涉及更多的判斷等因素,未來採用IFRS 17後,將要求揭露更多質化及量化資訊,可分為三大面向(見附表)。 \n 此等揭露將有助於財務報表使用者,了解保險公司之財務狀況及經營績效,進而提升保險公司之財務透明度及不同保險公司財報之比較性。 \n 結語: \n IFRS 17高度複雜且將對保險業者造成全面性的影響,除了財務報表金額及呈現大幅改變外,保險業者內部系統亦須配合調整。另投資人分析保險公司之方式及所關注的指標亦將隨之改變,例如未來CSM金額大小及攤銷期間可能將成為應關注的指標之一。 \n 雖然此準則變動幅度及導入成本相當重大,但IFRS 17將可給予投資人一個全球一致、更高品質的保險業財務報表,長期而言亦有助於保險公司提升內部管理能力及產業發展,因此無論保險業者或投資人皆應及早瞭解及因應IFRS 17所帶來的影響。 \n (台灣證券交易所提供,呂淑美整理)

  • 《類股》去年獲利增近2成,金控股漲叫好

    總統大選後的第一個交易日,金融股扮演穩盤角色。國泰金(2882)和兆豐金(2886)領漲,而中信金(2891)、開發金(2883)、富邦金(2881)也都力守平盤之上。 \n 2019年全年金控股整體獲利3500億元,年增近2成。中信金12月單月自結稅後獲利11.7億元,EPS 0.06元;2019年稅後淨利436億元,EPS 2.2元。中信銀12月稅後淨利21.9億元;台壽保12月自結稅後虧損10.3億元。其中,台壽保虧損主因為新台幣升值1.3%,避險成本提高,以及增提外匯準備金所致。 \n \n 法人認為,考量國內資金環境過剩,台幣利差維持收斂格局,國銀淨利息收入增長動能仍須仰賴外幣部位,中信銀美元占比高於同業,且資產配置靈活,有助於淨利息收入表現;隨著主要國家貨幣政策維持寬鬆,以及政策引導台商資金回流,預期後續財富管理需求逐步浮現,中信銀財富管理比重高,可望較同業受惠。 \n 富邦金去年12月單月自結稅後獲利2.2億元,EPS 0.02元;2019年稅後淨利587億元,EPS 5.48元。富邦人壽12月自結稅後虧損17.4億元;北富銀12月自結稅後獲利6.8億。其中,人壽12月虧損主要受到一次性增提外匯準備金30億元的影響;然而,隨著外匯準備金提升,有助於2020年避險彈性增加,可望降低整體避險成本。富邦人壽利變保單準備金占比較同業高,宣告利率調降有助減低負債成本;長天期債券殖利率止穩向上,可望帶動2020年新錢投報率提升。 \n \n

  • 大陸人行將降準 A股春季行情看好

    2020元旦大陸人行宣布,將於6日全面降準0.5個百分點,釋放資金約8000億元(人民幣,下同),降低銀行資金成本每年約150億元,以滿足春節、繳稅、地方債發行、公開市場操作大額到期造成的流動性缺口,而市場對於此次降準早有預期;與此同時,此次降準對剛站穩3000點、正在反彈中的A股而言,無疑打上了行情催化劑。 \n \n華寶基金副總經理李慧勇表示,在公開市場續作和降準之間選擇了降準,意義非常重要,可以預料,降準、降息的空間打開了;在三個方面,決定了此次降準的必要性,其一,前期款項有資金到期;第二,專項債提前發行,流動性需要資金支持;第三,春節臨近,是為傳統流動性緊張的時機,因此,在這個時間點進行流動性釋放,是必要的。 \n \n李慧勇進一步說,人行透過適時降準加以對沖緩解並投放長線資金,第一,逆週期調控的指向意義更加明顯,有助於體現「六穩」的要求;第二,釋放低成本流動性,有助於降低銀行的負債成本,疏通貨幣政策傳導途徑;第三,相比有期限的MLF操作,降準的優勢更明顯。 \n \n另外,光大證券固定收益首席分析師張旭則表示,降準的意義在於緩解銀行信貸投放過程中的流動性約束,釋放長期限、低成本的流動性。 \n \n自2018年以來,利率傳導不暢的問題突出,信貸利率下行面臨諸多梗阻,包括LPR(貸款市場利率報價)僅針對新增貸款、銀行負債端成本下行緩慢、地方隱性債務化解等;上週人行宣布存量貸款定價基準將掛鉤LPR,有助於起到「降息」的效果,而本次降準也有助於降低銀行負債端成本,進而引導實體融資成本下行。 \n \n不過,也有分析人士稱,1月份流動性缺口超過2.5兆元,央行此次全面降準0.5個百分點,釋放資金規模約8000億元,因此,從量上來說其實不夠完全對沖資金缺口,預計人行還會採取逆回購、臨時準備金動用安排等手段進行補充。

  • GE凍結約2萬名員工的退休金

    美國奇異公司(GE)宣布,將凍結大約2萬名美國員工的退休金計劃,為要籌措資金以償還公司龐大的負債,希望藉此可讓退休金赤字減少最多80億美元。 \n奇異執行長卡爾普(Larry Culp)在1年前走馬上任以來,就視減輕負債為優先任務。他展開一連串簡化公司編制的措施以撙節成本,並將公司股利大砍至1美分。奇異的退休金計畫在2018年底已經短缺270億美元資金,成為該公司最大債務之一。

  • 市議員陳廷秀要求堅持財政紀律  不要債留子孫

    市議員陳廷秀要求堅持財政紀律 不要債留子孫

    台中市進入負債千億俱樂部!市議員陳廷秀和羅廷瑋在質詢時向副市長楊瓊瓔提出警訊。議員指出,根據107年決算後,台中市負債高達1259億,可舉債額度只剩180億,市府應該堅持財政紀律。財政局指出,市府將持續遵守財政紀律,積極開源節流建設台中市。 \n \n 陳廷秀說,根據107年決算,台中市已舉債1200多億,前朝每年舉債200億左右,108年盧市長上任經追加減預算後仍舉債165億,累計台中市目前負債近1400億,希望財政、主計單位在編列預算時能要求各局處,每一個計畫支出都能做好成本效益分析,不要債留子孫。 \n \n 陳廷秀指出,我們不可以跟林佳龍市長一樣,那麼浮誇浪費編用預算,建議沒有預算來源的一定要刪掉;盧市長應該留下好的風範,避免負債日益嚴重債留我們的下一代。 \n \n 羅廷瑋表示,台北市長柯P還債能力最好,建議市府應該請柯P來台中進行省錢還債經驗分享。陳廷秀強調,只要市府點頭,他跟柯P是好朋友,由他負責找柯文哲來台中市進行經驗分享。 \n \n市府財政局表示,台中縣市合併後,105年度決算公共債務未償餘額為1126億元,107年度公共債務自編決算數為1259億元,債務逐年增加。今年3月之前,台中市控留中央規定的預警額度後,尚可舉債額度原為88億元。 \n \n財政局說,107年度自編決算結果,歲入增加20億元、歲出減少79億元,合計99億元,扣除賒借追加7億餘元後,可舉債額度因此增加為180億元。台中13、14期市地重畫及水湳區段徵收區等預估平均地權基金繳庫盈餘,可適時挹注台中重大建設經費需求及償還債務。

  • 匯兌成本多出68億 新壽去年差一步就沒利差損

    匯兌成本高漲,讓壽險業2018年先樂後苦。新光金控董事會26日通過2018年財報,其中子公司新光人壽去年匯兌成本比前年多出68億元,全年290億元,年化避險成本達1.72%,造成投資報酬率僅3.99%,與資金成本4.08%相差不到10個基本點,一步之差未能終結利差損。 \n \n 新光金控去年1月稅後就賺103億元,首季大賺166億元的歷史新高,但下半年即遇股債亂流及匯兌成本大增影響,最終全年合併稅後淨利為104.79億元,每股稅後盈餘(EPS)為0.89元,總資產規模逾3.6兆元,較106年底成長7.8%,合併股東權益為1,446億元,較第三季底減少近330億元,每股淨值約11.8元。 \n \n 新光人壽2018年稅後淨利52.6億元,總保費收入達3,071億元,較前年成長9.3%,新契約保費1,267億元,較前一年成長14.1%。其中外幣保單的新契約較前年成長37.5%,佔新壽新契約保費比重拉高到56.5%,新壽表示,未來也將持續強化外幣保單銷售,以降低避險成本。 \n \n 新光金表示,新壽負債成本持續降低,2018年較前一年降低15個基本點(1bp等於0.01百分點),降至4.08%,資金運用部分則持續增加固定收益債券及低波動高殖利率股票,避險前經常性收益提升至4.11%,較前一年增加13個本點,外匯避險成本較前一年增加68億元,但整體投資報酬率仍有3.99%,較前一年增加7 個基本點。新光金表示,今年新壽將持續控管避險成本、獲取穩定利差益及提升保單新契約價值。

  • 美國升息 壽險5年至少增1300億元收益

    升息對壽險業是風暴還是大利多?壽險公會理事、國泰人壽執行副總林昭廷表示,雖然升息會造成壽險業舊有投資債券的未實現利益,大幅減少,但只是帳面數字,若僅以今年投資收益已增50個基本點(BP)來估算,5年壽險公司投資收益就可增加新台幣1,300億元,更何況會逐步升息。 \n \n 同時去年新台幣兌美元升值8%,壽險業全年避險成本1,761億元,今年新台幣第二季轉貶,壽險業亦預估今年全年避險成本絕對少於去年,整體避險成本占國外投資約1%多一點,再加上資本市場仍佳,今年會是「好年冬」。 \n \n 林昭廷也表示,因為目前只有資產以公允價值呈現,即利率上升會看到債券價值減少,保險會計(IFRS17)仍未上路,即保險負債面並未反應市價,如30年公債利率今年已升高40個基本點,壽險業負債成本至少減少1,500億元,代表包袱減輕,獲利能力增加。 \n \n 壽險公會昨日與媒體會面,主要希望澄清先前坊間傳出升息恐引爆壽險大災難,主要是目前帳上投資的舊債券價值會減損,估計光淨值部位已減少逾新台幣2,000億元,但林昭廷強調,這些債券不會馬上賣出,根本不會實現減損,持有到期的話,只是短期帳面價值變化。 \n \n 事實上只要美國持續升息,壽險業每年海外投資有9~10%的資金,即約新台幣1.5兆元會再投資,投資收益就會增加,另外一年新收入的保費有2兆多,即有3~4兆元以上會投資到更高利率的債券,今年投資收益就能增加100~200億元以上。 \n \n 同時今年新台幣趨貶,匯損壓力減輕,光是無本金遠期契約平均成本已從年初的3~4%,降為1.5~2%,因此壽險業估計全年避險成本絕對低於去年的1,700多億元,亦能增加獲利。 \n \n 不過讓壽險業期待又怕受傷害的保險會計,即IFRS17上路時間又可能生變,壽險公會表示,近期歐盟也爭取再調整17號公報的內容,未必能在2021年上路,而台灣目前初步是訂定比國際晚3年實施,即最快是2024年才會上路,短期內仍無太大壓力。

  • 法央行總裁示警 脫歐後負債成本恐年增300億歐元

     金融時報報導,法國極右派反對黨民族陣線(National Front)領袖雷朋(Marine Le Pen)主張法國脫歐的政見在近日引發市場恐慌,而法國央行總裁戴加洛(Francois Villeroy de Galhau)也警告,法脫歐將使負債成本每年增300億歐元。 \n 法國即將在4月舉行總統大選,而近來全球民粹主義抬頭使民族陣線聲勢逐漸壯大。雷朋自宣布參選以來便多次強調,她當選法國總統後將在就職6個月內舉行脫歐公投,並打算退出歐元區重新採用法郎,連帶使法國未償還的1.7兆歐元公債面額改為法郎。 \n 戴加洛上周接受法國電台專訪時表示,他反對法國退出歐元區,並警告雷朋藉由發債來擴大公共支出,再由央行收購債券的做法有損央行獨立性。他表示,法國大選開跑以來市場恐慌已造成投資人拋售法國公債,提高法國負債成本。 \n 被視為負債成本指標的法國10年期公債殖利率自去年9月以來,已從0.1%的歷史低點增至1%以上。法國債務占國內生產毛額(GDP)比重飆至94%,是20年來高點。 \n 戴加洛表示,法國多年來在歐元體制下得以將基準利率調降1.5個百分點,倘若退出歐元區勢必衝擊貧窮人民生計。近日來各家信評機構相繼警告,法國脫歐將造成全球史上最大規模主權債務違約,因為法國若捨棄歐元改用法郎,法郎兌歐元匯率勢必大幅貶值。

  • 戴正吳出征夏普 德川家康再披戰袍

    鴻海副總裁戴正吳獲任命擔任夏普社長。被譽為鴻海集團「德川家康」的戴正吳,擁有流利日文、彪炳戰功、投資夏普等豐富經驗和能力,但也將面臨接手夏普後的重重挑戰。 \n 在鴻海集團暱稱為「戴桑」的戴正吳,出生於1951年,是土生土長的宜蘭子弟,大同工學院(現大同大學)化學工程學系畢業後,戴正吳在大同公司服務,有機會赴日深造2年,打下流利日文的深厚基礎。 \n 戴正吳於1986年進入鴻海,隨著郭台銘開疆闢土,之後戴正吳在鴻海建立一套控制成本、又能提升生產效率的製造管理流程,大幅提升鴻海生產製造管理的實力,也讓戴正吳在鴻海集團站穩根基。 \n 在主導鴻海旗下消費電子事業群時期,戴正吳拿下索尼(Sony)遊戲機訂單,建立戰功。2004年,戴正吳獲郭台銘拔擢,擔任鴻海集團副總裁。目前戴正吳在鴻海集團兼負人力資源以及主要負責電視事業群,近年並負責鴻海在日本的布局作業。 \n 在鴻海集團服務長達30年的戴正吳,深諳鴻海內部企業文化,並長期累積與日本企業交手的豐富經驗,讓戴正吳深獲郭台銘倚重,成為郭台銘與夏普協商談判時最倚賴的智囊。 \n 被譽為是鴻海集團「德川家康」的戴正吳,在鴻海與夏普之間扮演折衝協調的要角,是鴻夏投資合作拍板定案的大功臣。 \n 戴正吳力挺夏普的行動,也展現在各個層面,例如鴻海員工日前在廠區舉辦夏普產品體驗會,戴正吳就與夏普旗下主要負責電視機事業的消費電子公司社長長谷川祥典,一起出現在現場。 \n 戴正吳指出,未來富士康在中國大陸18個省區的30多個廠區,將設夏普產品的旗艦店,服務富士康員工,並以此為據點,提升夏普產品在中國大陸市場的銷售力道。 \n 戴正吳指出,鴻海與夏普正在討論,如何將機器人技術知識,應用在消費電子產品,夏普的下一步,將朝智能型和物聯網的趨勢發展。 \n 成為夏普社長,戴正吳個人事業生涯,可望登上另一波高峰。不過,戴正吳也將面對夏普困難重重的經營重整挑戰。 \n 夏普未來如何調度龐大資金、控制人事成本、解決虧損負債,進一步再創榮景,都需要智慧克服。 \n 戴正吳必須在最短的時間內,找到解決夏普虧損和負債的方法,如何讓虧損的夏普起死回生,發揮他在鴻海集團的經營功力。 \n 法人指出,戴正吳入主夏普後,如何降低夏普「或有負債」(contingent liabilities)的風險,也考驗他的風險控管能力。 \n 不具名產業財務主管指出,「或有負債」通常與法律訴訟案有關,夏普的「或有負債」,可能與夏普面板事業在歐洲和美國的訴訟潛在費用與賠償金有關。 \n 此外,產業人士指出,夏普的「或有負債」,也可能包括太陽能材料價格損失或是潛在客戶清算(liquidation)的貨款風險。 \n 夏普的人事規劃,也是戴正吳上任後必須面對的重要問題。夏普先前曾經啟動 2波人事調整,日本媒體日前報導,夏普正在考量裁減日本國內從業人員約 15%比例,人數最多將達到3000人,業績不振的太陽能事業和總社的管理部門,可能是被裁員的對象,戴正吳如何發揮經營能力,控制夏普的成本,也是外界關注的焦點。 \n 此外,日媒報導,夏普可能在今年夏天推出重整計畫,鴻海對夏普出資的期限約在10月初,戴正吳如何迅速地與夏普現任經營高層無縫接軌,帶領夏普走出困境,各界都高度期待。1050512 \n

  • 9號公報確定2018年上路 保險業可選再延3年

     9號公報(IFRS9)確定2018年上路,但近期國際會計基金會公布,因為保險會計(IFRS4)第二階段,即規定負債項下準備金必須依市價計算的時間表未定,因此允許保險業可選擇延後適用(deferral approach)IFRS9,即延到2021年跟著保險會計第二階段一起適用。 \n 所有上市櫃公司金融資產是分「交易目的」,價格變動進損益表;「備供出售」價格變化影響淨值;「持有到期」及「無活絡」都是成本列帳,只需附註揭露公允價值。但預計2018年元月1日上路的IFRS9,即是將有價證券依投資目的分為交易目的、公允價值及攤銷後成本,只有交易目的能進損益表,公允價值部位的有價證券未來出售只能放綜合損益表及淨值項下,不能列在當期損益,攤銷後成本則是成本列帳,但不能輕易變更或出售。 \n 原訂2018年所有上市櫃公司就要適用IFRS9,但現在國際會計基金會特別允許保險業可選擇再延後3年實施,金管會表示,這將是首見的特例,以往都是金融業率先實施,但這次是因為壽險業特別的保險會計第二階段要在2021年上路,為了資產與負債匹配,國際上才有此特例,金管會正蒐集資料,再交由保險局去評估台灣適用的情況。 \n 壽險業者表示,應該大部分的壽險公司都會選擇再延後三年適用,主要是提早適用IFRS9,則大部分的投資都會被分到攤銷後成本,即是不再隨市價波動,但未來若保險會計上路,則負債面會隨市場利率等不斷變動時,投資面勢必要重新分類,否則淨值會大幅波動。

  • 衝擊財政 歐盟將評估難民危機經濟成本

    鑑於收容數以萬計難民可能影響國家預算重大,歐盟執委會將對這波難民危機的經濟成本進行分析。盧森堡財長葛拉美亞(Pierre Gramegna)指出,歐盟會員國期盼花在處置難民上的錢,不計入財政赤字。 \n \n葛拉美亞指出,已請歐盟執委會檢視難民危機是否算穩定暨成長公約(SGP,財政紀律規範)所稱的特殊事件。 \n \n依據SGP,歐盟會員國財政赤字占GDP比不得高於3%,而國家負債占GDP比不得超出60%,但某些預算項目可排除不計,比如特殊事件成本,而特殊事件指的是超出會員國掌控範圍的事件。

  • 陸建商告急 逾2成負債比超80%

    陸建商告急 逾2成負債比超80%

     大陸房市雖逐步回暖,但債務風險卻不降反升,據Wind資訊統計顯示,142家上市建商上半年負債合計近3.4兆元(人民幣,下同),年增達13%,且超過2成建商負債比逾80%,有業內人士預估,短期內部分建商的負債危機恐再加劇。 \n 根據《證券日報》報導,Wind資訊資料顯示,上半年142家上市建商的平均負債比為76.8%。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示,此負債比水平是適中的,反映房地產業整體沒有過高的槓桿,但值得注意的是,預計下半年建商平均負債比會再上升,且部分建商資產負債比會急速惡化。 \n 以債養債為主因 \n 142家上市建商中,負債超過百億元的建商占近4成,有56家,而超過2成建商的資產負債比躍過80%紅線,一些建商負債比更創新高,像是珠江控股資產負債比為105.5%,與去年同期相比,增加9個百分點,而另一建商華髮股分則為82.57%,增加3.7個百分點。 \n 業內人士表示,房地產業脫離高速成長使建商資金鏈緊張,特別中小型建商因拿地成本高、融資管道較少,相對抗壓能力較弱,一旦有建案銷售遇冷、現金難以回收,資金就會面臨巨大壓力。另外,建商普遍採用的「以債養債」擴張模式也是主因,許多建商持續融資以獲得戰略擴張的資金,促使負債規模高居不下,償債壓力沉重。 \n 根據Wind資訊統計,截至今年中期,有99家建商短期借款共2014億元,與去年同期相比,增加29.2%,可見建商短期償債壓力加重。 \n 融資水平有望下降 \n 嚴躍進表示,目前建商面臨相對寬鬆的借貸環境,利息成本也相對低,預期9月後融資規模會繼續擴大,一些建商負債規模將繼續上升。 \n 但是融資成本水平下半年有望下降,據了解,今年初至今已有60多家上市建商發行成本5%左右的低成本境內公司債,用以償還高成本的舊債。 \n 另外,不少建商也意識到負債危機,開始試圖藉由轉讓資產的方式減輕資金周轉壓力,多家標竿級建商也提出將績效考核重點從銷售規模、建案進度,轉向現金流指標,以優化債務結構。

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