日盛投信：利率周期尾聲 科技非投等債掀浪潮

日盛投信7日指出，觀察美國5月就業報告好壞參半，並未明確指向就業數據轉強，根據芝商所CME FedWatch工具，6月美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議不升息的機率逾8成，紓緩高利率的壓力，提振非投資等級債券發行市場信心。

雙優勢 Fallen Angel債有甜頭

　美國非投資級債中的Fallen Angel債，擁有價格成長機會及違約率低雙優勢，報酬／風險比高達0.8，優於一般非投資等級債。投信法人分析，雖然美國企業盈餘下滑，但資產負債表仍相當健全，違約率不會大幅攀升，預估今年將有400億美元～500億美元的Fallen Angel債，增加投資機會，操作上建議彈性分批布局，分散市場波動風險。

三大國銀 籲股債配置4比5

　聯準會（Fed）下半年升息到頂，但經濟數據不如預期，加上美債上限協商卡關，為市場增添不確定性。三家大型國銀一致認為，下半年市場波動加大，投資配置需審慎，債市仍可占5成，股票配置約4成，債市以投資等級債券為核心配置。

陸中低收入族群收入沒有明顯增加 學者說話了

據觀察者網報導，大陸宏觀經濟學家、上海財經大學校長劉元春日前在CMF宏觀經濟月度數據分析會（2023年5月）上發言時指出，中國大陸中低收入人群的收入沒有明顯增加，值得政府高度關注。

生醫族群 醞釀補漲行情

　總體環境不確定性影響今年生技股走勢，使得相關基金沒有好表現，尤其中小型生技股評價出現明顯修正，法人表示，生技製藥公司積極尋求購併機會，但生醫今年沒有好表現，加上股價被修正，後續彈升力道潛力足。

美債違約倒數 避險金改抱微軟、嬌生公司債

　美國恐在6月爆主權違約，白宮與國會的債限談判仍不見落幕跡象，倒債陰影籠罩下，被視為全世界最安全投資的美國公債跌落神壇，投資人改抱具有3A頂級信評的微軟、嬌生公司債。

復甦緩慢 陸經濟內外考驗大

　全球經濟衰退，外界關注大陸能否疫後強勁復甦，成為推動世界經濟重返增長的引擎。專家20日指出，疫情三年來的衝擊無法一次性修復，超額儲蓄、信貸投放下降、全球經濟不平衡等內外問題，帶給大陸經濟前景陰霾。

鮑爾唱鴿調 美債聞聲起舞

　聯準會（Fed）主席鮑爾19日表示，考量當前美國銀行業呈現信貸緊縮的壓力，在對抗通膨上利率調升的幅度可能不需要如原先預期的高，暗示傾向支持下個月決策例會暫停升息。專家指出，美若暫停升息，代表美債的投資買點浮現。

《國際金融》BoE副行長：可能加速量化緊縮

英國央行(BoE)副行長Dave Ramsden在周四表示，隨著量化寬鬆的計畫結束，央行減少持有政府債券的速度會增加，而不是減少。

慘烈！2天內「7家美企」破產 權威機構：這才剛開始

美國銀行業動盪，短短2天就有七家美國公司破產，其中包括昔日網路媒體的寵兒Vice Media，鼎盛時期市值超越紐約時報，如今卻背負高達10億美元的債務。然而，評級機構穆迪卻警告，破產趨勢才正要開始。

金融市場大翻轉 法人：首選投資級債

　近兩年金融市場動盪不安，去年歷經通膨、升息、政經局勢等三大面向轉折，法人認為，金融市場正進入大翻轉後「再平衡」階段，即使股票時有不錯的表現，但在市場波動之際，對抗波動首選投資等級債。

新興市場股市 資金續停泊

　美國4月通膨放緩，提高市場對降息預期，但債務危機的發展和對經濟衰退的擔憂，仍影響市場情緒。統計過去一周全球股市資金流向，除全球新興市場與拉丁美洲迎來淨流入，其餘地區股市仍呈淨流出，顯示全球資金動能偏向保守。

財報亮眼 科技債振奮

　今年以來受惠於利率下降，科技非投資等級債漲幅領先其他信用債券，投信法人指出，科技為主的那斯達克100指數中72％企業已公布財報，且逾8成營收及盈餘與獲利打敗市場預期，美國科技財報優於預期、提振信心，正向看待科技債後續表現。

葉倫：債限不調高恐引發憲政危機

　美國財政部長葉倫7日嚴厲警告，國會若未能針對調高債務上限採取行動，恐將引發憲政危機，並使聯邦政府信譽受到質疑。

台新投信：Fallen Angel債券CP值勝出 市場震盪下的避風港

台新投信8日表示，Fallen Angel債券擁有「價格成長機會」及「違約率低」雙優勢，擁有絕佳的CP值，根據統計，Fallen Angel債券指數自2005年成立以來，報酬／風險比高達0.8，高於投資等級複合債、非投資等級債、新興市場債、美國大型股、美國小型股以及新興市場股，投資組合加入Fallen Angel債券更能增加勝率。目前全球正面臨通膨及升息黑天鵝侵擾，且美國Fallen Angel債券的價格都已大幅低於過去十年的平均值，相對債券100元的票面價格明顯折價，正是危機入市最佳良機。

台新：Fallen Angel債券 CP值高

　台新投信表示，Fallen Angel債券擁有「價格成長機會」及「違約率低」雙優勢，擁有絕佳的CP值，根據統計，Fallen Angel債券指數自2005年成立以來，報酬/風險比高達0.8，高於投資等級複合債、非投資等級債、新興市場債、美國大型股、美國小型股以及新興市場股，投資組合加入Fallen Angel債券更能增加勝率。目前全球正面臨通膨及升息黑天鵝侵擾，且美國Fallen Angel債券價格已大幅低於過去十年平均值，相對債券100元的票面價格明顯折價，正是危機入市最佳良機。

偏愛儲蓄 陸消費乏力與負債多關係更大

　大陸第一季經濟增長雖說是開門紅，但在刺激消費這一環節仍就是「乏善可陳」。北京清華大學社會系教授孫立平撰文指出，當前消費不足問題，無關乎中國民眾節儉、偏愛儲蓄，背後更多是消費過度、負債累累，以致無力消費，而這可從中國居民負債率高達6成作為佐證。刺激消費如果只是盲目強行拉動，很可能事與願違。

觀念平台－壽險業永續經營的策略與機會成本

　一句經典「放棄魚的成本，就是選擇熊掌的代價」清楚描繪了現實生活中每個人或是企業必須面對一連串的選擇取捨，對於波動劇烈的金融市場而言，企業因應巨幅變動而調整經營策略應屬可理解的危機處理，如果是重複性的發生，應該就是屬於經營策略抉擇、企業文化及價值觀的呈現，因此不免就要承受後續機會成本的代價。

海納百川》賴清德踹共 是誰放任勞保擺爛？（孫鳳群）

無關節儉、偏愛儲蓄 陸學者：消費乏力與負債過多關係更大

大陸第一季經濟增長雖說是開門紅，但在刺激消費這一環節仍就是「乏善可陳」。北京清華大學社會系教授孫立平撰文指出，當前消費不足問題，無關乎大陸民眾節儉、偏愛儲蓄，背後更多是消費過度、負債累累，以致無力消費，而這可從中國大陸居民負債率高達6成作為佐證。刺激消費如果只是盲目強行拉動，很可能事與願違。