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以下是含有負資產的搜尋結果,共249

  • 利變型美元壽險 添保障 超前部署!穩健累積資產

    利變型美元壽險 添保障 超前部署!穩健累積資產

     新台幣兌美元歷經強勢升至27元多後,近日緩步回貶、美元已悄然轉強。壽險業者建議,可透過多款利率變動型美元終身壽險,兼顧保障與資產,一般可依需求分為重準備退休金或資產累積、重家庭保障或資產傳承等兩大部分。

  • 破A股紀錄 海航控股去年虧640億人民幣

    破A股紀錄 海航控股去年虧640億人民幣

     大陸海航集團因陷入債務風波,於1月底宣布破產重整。海航控股近日再公布年報顯示,公司2020年淨虧損達人民幣(下同)640億元,刷新A股虧損紀錄,亦超過早先年報預告的虧損金額上限。

  • 聞泰科技再收購歐菲光兩項資產 股價雙雙走升

    中國大陸聞泰科技30日公告,擬以人民幣(下同)24.2億元的總價,收購蘋果供應商歐菲光旗下兩項資產。不過目標資產需待交易完成後通過特定客戶審核後才能重新獲取訂單,最終能否取得訂單仍存在不確定性。

  • 低利時代 多元布局掌握各類資產商機

    雖然美債實質殖利率隨經濟加速復甦預期增溫而攀升,但仍處於負利率,且低於過去水準,對經濟復甦影響溫和,投信法人強調,投資人可多元布局,掌握各類資產機會。

  • 野村新視野-眾利多加持 高收益債前景佳

    野村新視野-眾利多加持 高收益債前景佳

     2020年第四季的強勁動能一直持續迄今。投資人追求收益、信貸環境改善、美國財政和貨幣政策以及經濟增強的跡象共同形成有利的條件。不僅有助於提升績效,相較於其他固定收益市場,高收益債的吸引力也更佳。

  • 標普全球評級報告 台壽險業展望負向 亞太最高

     標準普爾全球評級24日指出,亞太區保險業者在20201年需處理市場波動性走高的挑戰,才能好好處理後新冠疫情的資本品質控管。從疫情爆發迄今,標普全球評級對於亞太區保險業發布的評等展望負向報告,占整體業者比多達五分之一。 \n 其中,台灣保險業加壽險和產險平均有40%業者被評為展望負向,單以壽險業來看,高達58%,是亞太區中最嚴重,相對上,大陸、韓國、泰國和澳洲等市場,保險業評等展望負向約占20%。 \n 標普全球評級信用分析師克雷格(Craig Bennett)指出,評等展望負向由來,除了源自市場反覆波動,打擊到保險業者的資本緩衝能力,資產風險大升,而利率一再走低,保險業需將自營部位加強股市投資,出現更高的投資槓桿與外匯風險,徒增資產的風險。 \n 標普全球評級指出,台灣產險業信用評等等級集中於A-,受惠於台灣境內經濟穩定增長,業者擁有良好的承保利潤,再保險成本上升仍在可控範圍;評等展望負向占約23%,原因多是產險業對於災難型風險的突然增加,容易衍生為資本惡化。 \n 台灣壽險業的信用評等,標普授與的等級相當分散,最好的等級能到A+,最低則到BBB-,由於負利率、長短期資產和外匯曝險等多重因素,金管會推動保單改革,產品的變化使得台灣壽險業已連續兩年保費成長呈現負增長趨勢,而2020年全球進一步的調降利率,業者的經常收益率再下降,評等展望占比高達58%。 \n 但標普認為,整體壽除業的淨資產評估利潤率,應能保持在6~7%。

  • 《金融》國泰證:黃金蓄勢待發 美元、原油看中性

    國泰金(2882)旗下國泰證券發布2021年1月全球主要股市及商品投資氣象觀察,傳統第1季為黃金需求旺季,在實質買盤支撐下,黃金表現蓄勢待發,國泰證券認為,適度的布局黃金有助風險資產避險效果。對於大陸、新興亞洲以及黃金抱持著「正向」看法,其餘如美國、歐洲、日本、新興歐洲、原油、礦業及美元等,則抱持「中性」看法。 \n \n 國泰證券從美元、利率及實質需求分析黃金的後市表現,首先,黃金走勢表現與美元關聯性高,一般來說,當美元呈現弱勢,黃金價格多呈現走揚格局,因此,可先從美元表現來進行初步論述。根據市場調研機構指出,由於前美國總統川普先前所簽署的紓困支出案規模約2.3兆美元,市場更預期新任總統拜登上任,將推出更多刺激政策,因此市場擔憂美國未來恐在預算赤字與通膨兩大原因下,使得市場降低持有美元的意願,國際美股高檔震盪趨勢提振黃金的需求。 \n 再者,全球貨幣政策與利率環境亦影響黃金走勢,目前全球主要國家央行將維持低利率並持續量化寬鬆,其中,包括美國聯準會維持利率在0~0.25%不變,每個月更以1,200億美元購債釋放流動性;歐洲央行利率仍維持負利率、日銀超寬鬆政策持續,總體來說,預計寬鬆貨幣政策將延續至2022、2023年。國泰證券分析,以歷史經驗來看,金價與實質利率呈反向關係,長期低利率或負利率的環境將有利黃金發展。 \n 再觀察黃金的實質購買力,新興市場的大陸及印度均推出大規模的財政刺激方案,儘管新興市場去年GDP下滑影響實體黃金需求,但是,多年累積的財富效果,未來GDP從疫情復甦後,預期實體黃金需求將穩健增加。國泰證券認為,展望未來,各國債務持續擴大,短期3~5年內改善有限,而原物料上漲動能已經啟動,低利率和負利率仍將持續一段時間,美元趨勢將持續疲軟,因此,黃金成了持有成本低的貨幣替代資產,面對新冠疫情病毒變種的不定變數,黃金於投資配置上亦具有避險的功能。 \n \n

  • 《基金》揮別最壞最恐慌 2021上半局3E投資控球

    隨著新冠疫苗施打讓疫情對經濟的影響降低,群益投信表示,最壞及最恐慌的情況已過,全球景氣有望逐漸走出陰霾、企業獲利獲得修復,有助於風險性資產表現續航。此外,低利環境下也有利於部分資金流向收益型資產,建議投資人2021上半年可掌握3E投資策略。 \n 所謂的3E,第1個E:Emerging market經濟動能更強的新興市場來追求積極成長機會,投資如:台股、大中華、印度基金;第2個E:Expected regular income優質固收資產掌握穩健收益,布局如:金融債基金、優先順位高收益債基金;以及第3個E;Embrace multi asset多元資產配置靈活因應,搭載跨國組合平衡基金或是具備風險控管特色的目標風險組合基金。 \n \n 群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示,隨著中國景氣逐季復甦、企業盈利預期改善,美中對峙局勢也有望因美國大選底定而和緩,加上中國政府對於中長期經濟發展訂有明確目標及相關政策支持,後市表現仍值得期待,產業方面如:新能源、科技、醫藥、消費等可關注。 \n 群益印度中小基金經理人林光佑表示,印度去年秋冬疫情並未如他國嚴重,經濟也處在復甦軌道上,近期包括製造業和服務業PMI數據皆有所好轉並處在擴張值50以上。後市來看,在經濟活動持續改善、企業獲利預估獲得上修,資金持續因美元弱勢而流入,並搭配印度政府各式經濟紓困和振興措施,皆對印度股市具有正面支持效果。 \n 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華分析,實體經濟修復仍需時間,故主要央行的寬鬆立場料延續,這也使得負利率資產規模攀升,資金追逐收益態勢不變,而金融次順位債不僅具有投資級信評,殖利率方面也優於一般投資級債,加上金融業又受到各國主管機關的嚴格監管,因此發債機構的營運體質都相對穩健,是既想掌握收益,又重視資產品質的投資人可多加考慮的標的。 \n 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,雖然歐美地區疫情反覆,但對經濟的衝擊程度相對有限,觀察花旗經濟驚奇指數,顯示全球各主要區域的經濟仍好於預期,OECD領先指標也確認全球景氣脫離低谷,景氣可說是處在復甦軌道上,市場氣氛不悲觀,加上低利環境也令資金收益需求仍高,高收益債資產可望持續受惠,而對於希望享有收益,又希望能控管波動風險的投資人,建議考慮以同樣具高息特性,但享有優先償付性質、波動度也較低、發債產業更加多元的優先順位高收益債。 \n 群益全民成長樂退組合基金經理人林宗慧指出,疫苗問世固然對於景氣和市場信心修復有所幫助,同時低利環境也有利於風險性資產表現,不過投資上也需觀察疫苗普及狀況以及各地疫情發展,市場波動仍不可輕忽,因此在機會與風險並存下,建議投資人不妨將目標風險組合基金或跨國組合平衡基金納入配置,透過多元資產布局掌握資產輪漲契機、平衡投資風險。 \n \n

  • T.O.P. 超前掌握市場趨勢動能

    T.O.P. 超前掌握市場趨勢動能

     新冠疫情吹皺市場一池春水,美股3月經歷4次熔斷徹底震撼市場,給予資產防護不全的投資人一記重擊。時間快轉,眼前全球經濟雖還未否極泰來,但因疫情受惠產業都已率先逆勢創下歷史新高!雲霄飛車般的市場起落,意味完善的資產配置不可或缺外,抓對趨勢更是提高中長期勝算的關鍵。有鑑於此,台灣人壽與中信投信攜手推出「年年好鑫投資型保單」連結「台灣人壽委託中國信託投信投資帳戶-趨勢動能投資帳戶(美元)」,具攻守兼備的「TOP」三大特色,滿足民眾退休規畫的需求。 \n 退休理財是場馬拉松,一套頂尖投資策略不可少。「TOP」分別象徵關鍵趨勢「Trend」、關鍵機會「Opportunity」、關鍵防護「Protection」。關鍵趨勢「Trend」的篩選,是參考2019年世界銀行及世界經濟趨勢論壇提出未來10年經濟發展大趨勢及其他相關資訊,從中歸納出5大題材:人口老齡化、科技創新、氣候變遷、智慧城市、Smart Beta,依據市場長短期動能篩選後,鎖定最具代表性的ETF或基金作投資。 \n 除把握長期投資題材外,若短期偶遇景氣循環或市場波動時,往往是增加收益的關鍵機會「Opportunity」;關鍵機會是當區域指數ETF(如美股、歐股、台股等)的點位偏離年線時,帳戶經理人就會依偏離程度動態進行加減碼,藉由買低賣高增添收益機會。 \n 關鍵防護「Protection」重點在於為資產撐開一層防護罩,利用債券負相關性配置,降低資產波動,並達到穩定收息的目標。 \n 此外,觀察公債與高收益債報酬率變化作為加減碼訊號。簡單來說,當兩類債券同步上漲天數超過標準值,代表市場氣氛熱絡,則加碼高收益債及新興市場債;反之,當同時連續下跌天數超過標準值,代表市場氛圍轉向悲觀,則拉高中短天期公債配置。依訊號操作可降低誤判機率,順勢擴大收益或減少風險。 \n 總結來說,「TOP」策略透過投資5大趨勢題材,掌握市場長期成長潛力,適時進行低買高賣增加收益,並透過債券負相關特性降波動並穩定孳息;三方並進的操作更有利於穩中求勝。 \n 台灣人壽「年年好鑫」投資型保單連結「台灣人壽委託中國信託投信投資帳戶-趨勢動能投資帳戶(美元)」自12月23日起透過中國信託商業銀行募集銷售,提供台、外幣年金保險平台,利用三年定期定額投入,分散市場風險,逐步累積資產。適合偏好長期穩健投資標的及有穩定現金流需求的民眾,做好退休、旅遊、遊學、資產配置等多樣性的規畫。台灣人壽提醒,投資型保險商品的保戶仍需自負投資盈虧,保戶在投保前應先檢視個人的風險屬性與保障需求,並充分了解商品內容及費用,選擇最適合自己的財務規劃。

  • 生娃率跌破警戒 十四五優化生育

    生娃率跌破警戒 十四五優化生育

     最近大陸民政部透露,大陸生育率已跌破警戒線,未來恐掉入「低生育陷阱」,並引發蝴蝶效應。這是國家發展的重大危機,大陸中央已決定透過十四五規畫,制定人口長期發展戰略,優化生育政策,並發展普惠托育服務體系,降低生育、養育、教育成本,促進人口長期均衡發展,提高人口素質。 \n 大陸的人口紅利正面臨著重大轉折點,根據民政部的說法,一旦生育率低於1.5,則意味著跌破警戒線。如果跌破警戒線,低生育率將會自我強化,猶如掉入陷阱,所以有「低生育陷阱」之說。目前,大陸總和生育率為1.5左右,遠遠低於世代更替水準。如果考慮到全面二孩政策紅利的消退,未來總和生育率或會更低。 \n 根據大陸社科院報告預測,到2028年,大陸人口可能會首度出現負成長。這並非危言聳聽。2019年,大陸人口出生率僅為千分之10.48,出生人口僅為1465萬人,創近40年來的新低。 \n 人口形勢逆轉,乃至負成長,到底會帶來多大影響?首先是勞動力人口減少,老齡化人口增多,必然對經濟成長形成拖累,同時加大財政和整個年輕一代的負擔。其次,出生人口減少,人口一旦負成長,必然會拖累資產價格,未來將沒有足夠多的「接盤俠」。根據推估,00後和10後的出生人口,相比80後和90後,整整少了1.03億人。未來20後,相對00後和10後,可能還會進一步減少。要知道,年輕人不僅是創造者,還是房地產的重要支撐。作為房地產市場的後備軍,00後、10後比80後、90後少了1億人,影響可想而知。 \n 這對於人口流入的大城市影響並不明顯。但一般城市可能會面臨人口基本盤的壓力。屆時,沒有人口虹吸能力的三四線城市、收縮型城市,將會迎來新的挑戰。

  • 晨星:10月底止聯博資產管理居冠 PIMCO是後起之秀

    晨星:10月底止聯博資產管理居冠 PIMCO是後起之秀

    根據投信投顧公會資料以及晨星統計,10月份整體基金市場淨流出380億元,終結了連續6個月的淨流入,不過,法人表示,這一流出趨勢到11月份美總統大選後已回流。以資金規模以及資金流入情況來看,聯博管理資產規模居冠,PIMCO今年淨流入多,是基金品牌的後起之秀! \n晨星基金指出,10月份終結了連續6個月的淨流入走勢,10月份整體基金市場淨流出 382 億新台幣,不包含貨幣市場之長期資產淨流出465億新台幣,然固定收益資產流量較9月擴大為 282億新台幣,替代投資及可轉換債資產流量則由負轉正,分別淨流入14億及8.54億新台幣。 \n晨星進一步指出,截至2020年10月底止,依照國人持有之管理資產規模來看,聯博投信居冠,所管理之國人投資資產已逾7,900億元新台幣,其次為安聯投信也超過5,400億元,而摩根投信近4,850億元。以資產類別來看,管理最多股票基金的是摩根投信,股票資產規模近2,200億元;而管理最多債券基金資產的是聯博投信,債券基金資產規模近6,000億元。 \n至於基金品牌淨流量排行榜來看,10月份淨流入第一名為PIMCO,淨流入金額約近180億元,資金主要流入動態多元資產基金及全球債券基金,分別淨流入金額分別為116億元及43億元。此外,最受歡迎基金品牌第二名為摩根士丹利,淨流入107億元,資金主要流入摩根士丹利環球機會基金、美國增長基金及美國優勢基金,10月份分別淨流入68億、25億及 16 億元。而國泰投信10月份淨流入80億元,主因為國泰亞洲高收益債券基金募集完成,吸引78.75億元。

  • 瑞銀資產:縱觀亞洲 中國境內債具絕佳投資機會

    根據摩根大通最近的一項研究發現,成熟市場有76%的主權債券實際殖利率已為負值。瑞銀資產表示,成熟市場當中,超低殖利率的趨勢可能會持續著,因此,新興市場存在一些機會,尤其在亞洲的中國債內債。 \n瑞銀資產管理亞太區固定收益主管Hayden Briscoe表示,成熟市場當中,超低殖利率的趨勢可能會持續著,隨著殖利率下滑至零以下的水準,收益現在也變得更為稀少,投資人到底應該在哪裡尋找收益呢?瑞銀資產認為,目前亞洲提供成長契機以及相對佳的收益水準,因為在亞洲,許多經濟體已經處於復甦模式,其中又以中國處於領先地位。 \n看好亞洲的原因,Hayden Briscoe說,主要是由於亞洲國家採取了多層次的應對措施,包括信貸支持、財政刺激和規劃妥善的防疫應對措施。另在貨幣政策方面,亞洲各國政府較不願輕易降息,因此與歐洲和美國相比,亞洲各國的高收益債券市場有顯著的殖利率利差。 \nHayden Briscoe表示,與歐洲和美國的高收益債券相比,亞洲高收益債券也較不受到商品和消費性景氣循環產業的影響。此外,縱觀亞洲,中國的境內債券市場是一個絕佳的機會,尤其是中國政府公債提供了具吸引力的實質殖利率且其和全球市場的相關性較低,並且得到全球少數幾個淨債權國之一的支持。 \n中國政府公債雖在2020年第二季遭受賣壓,但瑞銀資產認為,2021年中國經濟復甦放緩的跡象,中國正在收緊信貸擴張,加上全球經濟前景充滿挑戰,預計經濟成長放緩的情況可能會持續至2021年中期,預期此趨勢將導致降息。因此,放眼亞洲縱觀亞洲,2021年中國的境內債券市場仍然是一個絕佳的機會。

  • 新興短期高收債 強化資產防禦力

     台新投信指出,雖然美國總統大選在川普不認輸之下,市場仍面臨變數,此外,歐美肺炎疫情持續擴散,確診人數不斷攀高,也為後續經濟復甦力道帶來陰霾,加上目前金融市場普遍來到高檔位階,任何風吹草動,皆易讓市場震盪劇烈,新興短期高收益債發揮「短天期低波動」及「優息收」優勢,歷史夏普值高居各類債券之冠,為短線最佳資金避風港,建議投資人將新興短期高收債納入資產配置組合,強化資產防禦力。 \n 台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,2020年10月底負利率債券金額超越16兆美元,低利率環境迫使投資人追求更高收益的資產,促使新興高收益債與新興投資等級債之間利差自今年三月的759bps縮窄至目前283bps。且就經濟表現分析,IMF預估2020年全球經濟負成長4.4%,已開發國家為-5.8%,新興市場為-3.3%,新興市場衰退幅度小於成熟市場,且在2021年經濟全面復甦情況下,新興國家經濟成長率攀升至6%,反彈幅度也大幅優於成熟國家的成長率3.9%及全球經濟成長率的5.2%。 \n 尹晟龢指出,拜登可望成為下一任美國總統,其主張的擴張型財政政策,雖然幅度與規模可能受國會箝制,但整體而言,仍會刺激提升通膨與公債發行量,尤以中長天期債券會新增較多,在此情況下,長天期公債殖利率走升的可能性較高,反觀短債因為存續期間短、Fed短期內不會升息,較易避開利率風險。且相對於成熟市場公司債,新興市場公司債評價面相對具有吸引力,尤其是在高收債領域,且新興市場公司債違約風險可控,提供較高的風險溢酬。在目前金融市場存在的不確定性環境下,其實反而適合進行新興短期高收益債的布局。

  • 《基金》居高思危 新興市場短高收強化資產防禦力

    美國總統大選在川普不認輸之下,市場面臨變數;其次歐美肺炎疫情持續擴散,確診人數不斷攀高,也為後續經濟復甦力道帶來陰霾;加上目前金融市場普遍來到高檔位階,任何風吹草動,皆易讓市場震盪劇烈。值此之際,台新投信認為,新興短期高收益債將可發揮「短天期低波動」及「優息收」優勢,歷史夏普值高居各類債券之冠,為短線最佳資金避風港,建議投資人將新興短期高收債納入資產配置組合,強化資產防禦力。 \n \n 台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,2020年10月底負利率債券金額超越16兆美元,低利率環境迫使投資人追求更高收益的資產,促使新興高收益債與新興投資等級債之間利差自今年三月的759bps縮窄至目前283bps。且就經濟表現分析,IMF預估2020年全球經濟負成長4.4%,已開發國家為-5.8%,新興市場為-3.3%,新興市場衰退幅度小於成熟市場,且在2021年經濟全面復甦情況下,新興國家經濟成長率攀升至6%,反彈幅度也大幅優於成熟國家的成長率3.9%及全球經濟成長率的5.2%。 \n 尹晟龢指出,拜登可望成為下一任美國總統,其主張的擴張型財政政策,雖然幅度與規模可能受國會箝制,但整體而言,仍會刺激提升通膨與公債發行量,尤以中長天期債券會新增較多,在此情況下,長天期公債殖利率走升的可能性較高,反觀短債因為存續期間短、FED短期內不會升息,較易避開利率風險。且相對於成熟市場公司債,新興市場公司債評價面相對具有吸引力,尤其是在高收債領域,且新興市場公司債違約風險可控,提供較高的風險溢酬。在目前金融市場存在的不確定性環境下,其實反而適合進行新興短期高收益債的布局。 \n \n

  • 學者觀點-從壽險負責人停職 檢視企業決策與公眾利益

     依主管機關通過對某人壽保險股份有限公司違反法令處分案,除罰款外、同時停止該公司負責人職務,內容呈現為資產負債(資負)委員會決議事項係該公司證券投資配置決策依據基礎,惟並未經董事會核定成立,除破壞公司內控結構、組織辦法已違反公司治理架構。資負會規避董事會權限而為公司投資決策,影響公司整體清償能力評估控管機制。 \n 新聞稿說明,該公司資負會成員組成不利投資決策評估,董事長對有可能已逾越董事會核定風險胃納限額之資產配置,未指示資負會應提報董事會討論,凌駕董事會決策,且對於風管部門所提出相關警訊,未善盡職責綜合評估並妥適處理,投資單位係依資負會決策辦理資產配置,使公司短期大幅提升風險性資產部位承擔過多風險,嚴重影響公司財務健全及清償能力。 \n 各公司實際作業細節,一般外人無法知悉,而依照保險業內部控制及稽核制度實施辦法,公司需訂定資金運用作業處理程序;就常規而言,資金運用部門需出具研究報告後進行投資決定。解讀金管會懲處原因係因該公司資金運用投資政策,非經正常程序執行投資作業、人員與組織權責不清,嚴重違反公司治理及內部控制,其中負責人應負最大責任。 \n 金融機構的決策思維如何影響企業誠信與利益關係人權益? \n 回憶起2011年上映的電影《黑心交易員的告白(Margin Call)》,內容講述投資銀行的風險管理(以雷曼兄弟破產和2007-2008年金融海嘯為主題),其中傑瑞米‧艾恩斯(Jeremy Irons)扮演約翰‧托德(John Tuld)尤其令人印象深刻。事實上,寫實當年美林證券(Merrill Lynch)約翰‧塞恩(John Thain)與雷曼兄弟(Lehman Brothers)理查德‧福爾德(Dick Fuld)的決策過程。 \n 其中,托德的經典語句:『金錢,它不是實物!僅是印著圖案的紙張,有它,人類才不用為搶奪食物而互相殘殺!』實際金融市場中,為了它,企業求生存發展,需仰賴決策流程是否快速、管理層睿智程度或是淪落至欺騙!  電影講述交易價格波動及認賠出售的故事,從風險值計算開始,該公司遵循歷史趨勢,即Fama於1970年弱式效率理論,相信股價已充分反映過去歷史資訊,當然,這涉及主觀認知與客觀停損取捨。電影情節中董事會最終支持Fama強式效率理論,即股價充分反應所有已公開與未公開之訊息。當訊息顯示公司面對市場下檔風險,而公司資產下跌25%時,將面臨破產風險,此時,董事長托德果斷採用專業意見,做出即刻結清市場部位決策。 \n 公司出售資產負債表之高風險性資產降低市場風險,就交易而言,雖未充分揭露所有資訊,而基於買家當心(caveat emptor)市場規則,以市場公允價格交易應屬合理。因為一旦開始出脫交易,股價可能如骨牌效應般快速下跌!電影中,托德認為,維持企業生存的三種策略為快速果決、聰明或是欺騙,而基於不違法,最佳策略就是快速果決停損。或許決策的善惡見仁見智,從另一角度出發,身為公司負責人,須於危機發生前進行風險管理。 \n 因此,消費者質疑企業是否皆有考量客戶最大利益呢?或許是,也或許不是。電影中,隨著市場資訊傳遞,公司將被迫以更低價出售資產,以往基於市場效率假設,認為交易雙方都會同時獲得對稱資訊,但事實並非如此。透過電影故事情節嘗試告訴觀眾,公司內部資訊會影響決策,某些關鍵時刻公司也並不總是優先考量客戶最大利益。 \n 專家因此建議不要將所有雞蛋都放在一個籃子裡!不過,依主管機關本次處分案為例,已有殺雞儆猴宣示效果,強調公平待客原則與消費者保護的金融市場,並不適用適者生存的叢林法則,除期待業者發揮職業道德與市場自律外,社會大眾應可仰賴具公權力的主管機關監督與把關,有效執行金融監理與維護消費者權益。

  • 疫情+美國大選 金融次順位債抗震首選

     歐美疫情加劇,重啟部分封鎖,市場擔憂經濟復甦前景,及美國大選在即,對新紓困方案的共識,加大股市波動,股市震盪劇烈,品質較佳的投資級債明顯淡定,具投資信評的金融次順位債跌幅更小,在主要債券居領先,面對市況震盪表現相對抗震,有望續吸引穩健投資資金。 \n 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,因應疫情衝擊,全球主要央行先後將利率降至歷史低點,使得負利率資產占全球投資等級債超過二成,且持續攀升。低利率和市場不確定性並存,新冠肺炎疫情、美國大選影響劇烈,資金尋求收益和避險的需求,具投資等級信評,且有較高殖利率的金融次順位債,預料持續吸引訴求穩健布局資金青睞。 \n 台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人高依暄指出,疫情衝擊及全球資金處於寬鬆態勢,持續透過降息降準政策增加市場流動性,有助金融債表現。政策金融債由政策性銀行發行,信用評級與國家主權信用評級相同,收益率高於公債與成熟國家投資級債,相對具吸引力,為良好避險工具,且息收高於美債及公債,為低利下可逐步建立部位優選標的。 \n 安本標準投信強調,經濟動能持續復甦,經濟復原腳步受干擾未擴大下,風險性資產仍將繼續維持震盪中走高格局,新興市場債及高收益債等風險性資產仍不看淡,若對追高或市場波動有所疑慮,則建議買黑不買紅或分批布局,以增加報酬機會。

  • 風險債誘人 投資級債更吸金

     全球央行將利率降到歷史低點以支持經濟復甦,極低利環境將持續一段時間。法人表示,面對低殖利率與高波動性的挑戰,市場最看好風險債,不過,因風險債價格波動大,資金流入投資等級債金額最多。根據統計,截至10月23日,在債券ETF淨流入中,排名第一即是投資等級債,今年來共淨流入1,725億美元,其次才是高收益債的190億美元。 \n 富蘭克林證券投顧表示,全球寬鬆貨幣政策可能會令未來三到六個月殖利率曲線的長天期債殖利率維持區間,但是,隨著經濟復甦加速、零利率政策、寬鬆的貨幣和財政政策將提振通膨,進而使殖利率曲線趨陡。 \n 操作策略上,宜靠攏短存續期間券種,降低利率反彈的風險,穩健型投資人可留意全球高收益債的拉回買點,保守型投資人建議靠攏伊斯蘭債,主要考量全球央行利率多已降至低檔,後續再降空間有限,透過配置低波動和與其他風險性資產的相關性低的債券,有助於控制下檔風險兼具爭取較高收益的機會。 \n 聯博表示,波動性攀升往往可為投資人帶來具價格吸引力的投資機會,疫情爆發至今,市場上仍有表現落後、價格被低估的資產。接下來11月的美國選舉結果或將影響能源、科技、原物料產業的評價,投資人可回歸基本面,精挑細選具長期投資潛力的投資標的。 \n 聯博集團固定收益共同主管暨信用債券投資總監Gershon Distenfeld認為,低殖利率的環境下,投資人對於收益與投資回報的需求更加強烈,目前市場不乏具投資吸引力的信用債券,但建議投資人不要重押單一券種。另外,在風險趨避的環境下,公債資產與信用資產呈現負相關性,可望發揮防禦作用。

  • 投資級企業債券 上周逆勢吸金

    投資級企業債券 上周逆勢吸金

     全球經濟動能持續升溫,樂觀預期引領市場風險偏好轉強,導致美國10年期公債殖利率上周一度飆升至四個月以來的高點水位,利率走揚不僅衝擊部分債券買氣,也讓整體債券基金的資金動能轉趨疲弱。根據最新統計,包含新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金上周轉流出96.52億美元,自今年4月中旬以來的連續27周吸金紀錄被迫止步。 \n 進一步觀察三大主要債券基金的資金動能消長,以投資級企業債券資金動能最為穩定,不僅上周淨流入金額逆勢擴大至137.86億美元,連續資金淨流入周數更挺進至第29周;受到新興市場投資氣氛回溫加持,新興債上周也再流入21.6億美元,並已連續三周獲資金青睞;僅高收益債券轉流出5.16億美元,連兩周吸金被迫止步。 \n 摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅表示,短線內包括疫情、美大選及財報發布等因素仍牽動市場風險偏好,但美國經濟持續穩健復甦,連動近期利率波動幅度加大,美國10年期公債殖利率上周改寫8月以來近十周最大單周漲幅,高收債券因與美國十年期公債殖利率為負向相關,相對具利率彈性優勢,債券跌價風險也較小,並提供較其他債券資產更佳的報酬表現。 \n 陳若梅指出,在全球經濟復甦的過程中,確實存在「再通膨」變數,但即使如此,經濟表現優於原先悲觀看法,對高收益債依舊有利,原因在於經濟復甦本身就有助於降低高收益債的違約率。 \n 觀察美國高收益債9月底違約率持平於5.8%,今明兩年的違約率也再市場獲下修,這皆有助高收債利差走勢與中長線持有價值。 \n 就殖利率來看,目前高收益債券利差已回到中性水準,未來利差收斂的空間有限,惟美國聯準會表態2023年前都不會升息,資金競逐收益趨勢料將不變,相較於公債的無利可圖。 \n 巴克萊美國高收益債指數提供5.8%的殖利率,高於多數債券資產的殖利率,兼顧利率走勢震盪下的攻守表現,可望成為固定收益投資人尋求收益時的核心配置。 \n 凱基投信表示,就目前時機上,今年迄今亞洲債券漲幅逾4%,超過市場常投資的美國高收益債的漲幅逾2%,更彰顯新興亞洲區域於投資上出色的表現。

  • 宏利 獲PRI納入責任投資領袖組榮譽

     隨全球日益關注永續投資,宏利投資管理宣布其最近榮獲「責任投資原則」納入2020年PRI領袖組-這個擁有十年歷史的獎項,用於表彰在責任投資方面具領先表現的簽署機構。36個簽署機構包括宏利投資管理於今年度獲得表揚,以肯定該等機構於公司層面及旗下投資組合中在責任投資氣候匯報工作均達到出色的表現。 \n 宏利投資管理主席兼行政總裁Paul Lorentz表示,宏利一直致力在投資組合中融入氣候數據及分析,並獲得PRI肯定,「永續投資」與公司的投資理念相當契合,因為一直以來都注重風險管理及投資研究,而且對林木及農田等實物資產始終奉行永續的營運方式。如今,提供很多投資方式,讓投資者能夠作出符合其價值觀的投資,而且每一年都會更深入地實踐「環境、社會及治理」(ESG)投資的承諾。 \n 宏利投資管理的第二份年度「永續及負責任投資報告」已發佈,當中彰顯其在ESG分析、研究及整合工作方面的永續承諾。報告內容涵蓋公開市場及私人市場在永續資產管理方面的工作,並全面詳述宏利投資管理以永續性為中心的研究實力、參與活動及資產持有程序。報告亦列明宏利投資管理在2019年內採取的各項具體措施,務求將永續性考慮因素融入於投資決策。「永續及負責任投資報告」概述宏利投資管理在永續方面的重點關注領域及成功指標,其中包括穩健的治理、ESG整合、積極及負責任的資產持有實踐,以及跨越眾多平台的全球協作以實現更廣泛的產業效益。 \n 宏利投資管理公開市場環球主管Christopher P. Conkey(CFA)表示,宏利投資管理致力帶領同業實踐ESG整合,不斷推進永續及責任投資工作,對此感到自豪。

  • 夏韻芬投資經 紀律創造報酬率

     今年全球市場在各國大灑幣的加持下屢創新高,台股也刷新歷史高點,針對如何投資理財,共享資本市場成長果實,知名財經節目主持人夏韻芬表示,在追求報酬率的同時,市場愈熱愈要懂得注重風險,她並強調嚴守紀律的重要,藉定期定額穩健投資,發揮時間複利效果。 \n 夏韻芬指出,台灣民眾近年對於退休議題愈來愈重視,但卻常常有「把股票當樂透買、把基金當股票炒,把樂透當基金定期定額投資」的錯誤觀念,忽略「時間就是金錢」的重要性,而投資心態會影響到投資報酬率,也是大多數人賠錢的主因。 \n 夏韻芬說,投資就像「摸著石頭過河」,必須步步為營,尤其目前金融商品愈來愈難,一般投資人研究市場時間有限,又要面臨進場時間難以掌握、需克服貪婪與恐懼情緒,以及不易持之以恆等種種考驗,投資方法能夠愈簡單愈好。 \n 「定期定額」是一種有紀律的投資方式,可以不必一次拿出大錢,同時也有儲蓄的概念,每月固定進場,不需要煩惱買進的時間點,分散時間風險及長期累積資產效果佳的特性,是適合小資及年輕族群採用的穩健投資策略。 \n 對於後疫情時代,夏韻芬認為可以觀察五大指標發展,包括經濟復甦至少需要三至五年時間、疫情二度爆發對市場影響程度、黃金價格走高帶起投機風氣興起、美國10年期公債殖利率變化與台灣有約6,000億元的熱錢流向,都可能是導致市場波動的原因,創造投資機會。 \n 另外,針對時下流行的存股哲學,夏韻芬建議不要只存單一類型的股票,可以加入資產配置的概念,同時投資負相關或低相關的資產,例如股票跟債券平衡投資,分散投資標的;若是投資ETF時,也必須留意溢價程度高低,避免過度「買貴」,將面臨溢價收斂風險。 \n 最後,夏韻芬說,正確資產配置長期累積之下,會比選股及擇時發揮更大效益,她並引用諾貝爾經濟學得主威廉夏普的一句話,「成功的投資有85%報酬歸功於正確的資產配置;10%報酬來自選股技術;5%則靠上帝保佑」,提醒投資人長期投資需考量資產配置。

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