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以下是含有資產證券化商品的搜尋結果,共50

  • 無畏美國總統大選 美國複合債抗震真實力

    美國總統大選戰況白熱化,今年新冠肺炎疫情導致美國選民申請缺席投票(absentee ballots,由郵件或相關非親臨方式投票)人數創歷史新高,增添不確定性因子,市場持續關注重點搖擺州動向。鋒裕匯理資產管理指出,現階段正處於關鍵時期,市場仍潛藏風險,可適度布局低波動資產抗震。 \n根據資料統計,在2000年至2020年資料,美國綜合債券資產擁有更低的波動度,長期年化標準差僅3.42%,相較之下,同期間的全球綜合債券資產年化標準差為5.51%、亞洲為9.00%、歐洲則為10.39%;較低的波動度,也帶來更好的長期風險報酬比,觀察美國長期風險報酬比為1.47,優於全球的0.87、歐洲的0.61、亞洲的0.25。 \n鋒裕匯理資產管理分析本次美國大選結果的影響,若維持美國現任總統川普領導,預期將沿襲現行政策基礎,產業上則是大型科技、國防、金融和能源產業有較好的表現;倘若由民主黨候選人拜登領導,再生能源和基礎建設將成產業贏家,甚至投資人有機會看見這些政策的調整,包含:美國將重新加入2015年巴黎氣候協定、通過行政明令推翻美國現任總統川普所有反ESG政策、通過部分綠色新政。而兩者共同點上,則是均有意以擴大財政支出方式鞏固民意。 \n在美國固定收益資產方面,鋒裕匯理固定收益團隊表示,美國就業情況緩慢改善、消費增長,以及小型企業信心回暖,顯示美國景氣正在復甦。整體房市及消費市場表現依然強勁,目前偏好機構不動產抵押貸款證券(Agency MBS)更甚於住房抵押貸款證券(RMBS)。因為前者不但具機構保障,亦有較佳的流動性與殖利率。 \n鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金聚焦三大收益來源,分別為優質公司債、資產證券化商品與政府公債,透過配置這些高信評資產,抵禦市場風險。其海外受託管理機構Amundi Pioneer Asset Management, Inc.為經驗豐富的團隊,平均資歷在20年以上,所使用的美國債券策略更有40年歷史,經歷市場多空周期淬鍊。 \n基金有完整級別,包含:五大幣別新台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣、前收(A)/後收(N)、累積/配息,共有20個級別,以滿足投資人多元的理財需求。基金已於10月6日成立,共有18家銷售機構。 \n最後,鋒裕匯理資產管理分析,無論選情結果為何,預期投資級債券將持續獲得央行的支援;然而目前所處的景氣循環階段違約率可能攀升,投資仍應慎選產業及標的,並設法略微降低存續期風險,並備妥適當的流動性做為緩衝。

  • 高資產財管 創造多贏契機

    高資產財管 創造多贏契機

     由金管會指導,證基會主辦的「2020資產管理前瞻系列論壇」9月29日登場,會中邀請證期局副局長蔡麗玲致詞,銀行局副局長林志吉、投信投顧公會理事長張錫與資誠會計師前副所長郭宗銘針對「高資產財管方案」之不同面向專題演講,期望透過法規進一步鬆綁,為整體金融市場、客戶及業者等創造多贏契機。 \n 證基會董事長林丙輝表示,今年因疫情關係,讓全球經貿都受到非常大影響,但在危機四伏的時刻,主管機關持續對國內金融市場進行檢討思索及規劃,陸續開放創新方案,積極尋找新契機,金融產業也積極配合,此次論壇以「高資產財管方案」為主軸,報名情況踴躍,更顯示出業界對新財管方案議題的高度重視。 \n 蔡麗玲指出,從2018年財稅資料中心所統計的所得分布來看,台灣前5%跟後5%所得差距達105倍,出現兩極化現象。金管會除了以「普惠金融」為主要政策範疇,照顧相對弱勢族群之外,也相當關注高資產族群的財富管理業務都往海外走的情況。 \n 因此,希望透過新財管方案的一系列法規鬆綁與相關配套措施,引導億元以上的高資產客戶回流,同時達到提高投資人權益保障,促進國內資產管理業商機的重要性。 \n 林志吉表示,「高資產新財管方案」上路之後,希望透過法規鬆綁並導入相關監理措施,讓銀行自行開發多元化金融商品,提升研發能力及國際市場競爭力。同時,在高資產客戶的參與下,進一步強化台灣金融市場的深度及廣度。 \n 「高資產新財管方案」今年8月正式公布,採取批次受理申請方式,第一階段受理已截止,正在進行審查當中,第四季公布結果,第二階段則在明年2月開放受理申請,預計第二季發布審查結果。 \n 行政院提出金融發展行動方案架構,以金融攜手產業、結合科技創新、進軍國際市場、普惠金融服務為願景,涵蓋銀行、證券期貨、保險及金融科技面向,針對銀行目標希望擴大金融機構規模,並打造國際化理財平台,林志吉表示,經過近兩年與央行及銀行業者等多次討論,「高資產新財管方案」即為推動政策落實的重要一環。 \n 林志吉指出,此次新財管方案業務開放類型包括銀行得發行多元及客制化金融商品,高資產客戶得擴大參與台灣特色商品,以及開放DBU兼營證券自營與高資產客戶買賣境外結構型商品等。同時,在銷售程序上賦予更多彈性,增加顧問諮詢的服務廣度。 \n 「政策」、「法制」、「人才」、「文化」及「行為管理面」皆是高資產新財管方案的四大重點,具體推動作法為擴大金融商品及顧問服務的廣度及彈性,加強對內部控制及行為規範要求,採取差異化管理原則,發展高資產財管專業能力架構並掌握國際趨勢。 \n 同時,強化董事會及資深經理人問責制度,特別注重企業文化與規範、業務經營策略與研發能力、流程與人員控管,以及公平待客原則等,促進良好企業文化。 \n 整體而言,林志吉認為,台灣發展財管市場兼具挑戰與機會,大環境有新冠肺炎疫情等帶來不確定因素,面臨新加坡、香港等區域競爭,國內財富管理需轉型升級,產業人才及服務內涵要進一步投資。 \n 不過,高資產客群財管需求增加、全球供應鏈架構調整及國際資金移動潮、世代傳承與永續經營日益受到重視,以及金融科技提供新服務模式等國際趨勢,將有助於台灣擴大財管市場版圖。

  • 鋒裕匯理美元核心收益基金 熱募

    鋒裕匯理美元核心收益基金 熱募

     2020下半年疫後復甦長路漫漫,金融市場挑戰多,包含:股債市波動加大、政治雜音頻傳。投資人想追求收益,要更審慎留意流動性、資產品質。鋒裕匯理投信看好市場對於優質資產的需求,趁勢推出「鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金」,在9月22日募集,集合三大收益來源,掌握美國優質固定收益資產的收益機會,並由華南銀行擔任保管銀行。 \n 該基金的受託管理機構為鋒裕匯理美國投資團隊(Amundi Pioneer Asset Management, Inc.),從1998年起由投資長Ken J. Taubes領導的資深團隊負責管理。該團隊深耕美國市場多年,以操作豐富、多元化的投資組合為其長項,成員的平均資歷在30年以上,所使用的投資策略紀錄在40年以上。投資人透過經驗老到的元老級團隊挑選優質標的,更有機會掌握長期的投資趨勢。 \n 鋒裕匯理美國投資團隊投資長Ken J. Taubes分析,全球經濟復甦的徵兆固然已浮現,但仍可能遭遇諸多挑戰,如:第二波疫情爆發的風險、美國總統大選年地緣政治干擾等疑慮,建議投資人現階段的投資策略應持有相對高度多元分散的資產組合,並以優質資產及合宜的現金水位來因應潛在的變數。 \n 另外,Ken J. Taubes表示,鋒裕匯理資產管理所提供的解決方案,是經得起時間的考驗。本團隊在1928年於美國波士頓成立,秉持始終如一的信念與哲理,包含:價值型導向(Value-Driven)、多元分散(Broad Diversification)、重視下檔風險(Downside Risk Focus)。自成立以來,鋒裕匯理資產管理持續在產業中扮演領導者的地位,在美國固定收益資產部分,管理規模達484.8億美元。 \n 鋒裕匯理資產管理表示,該基金透過獨家核心固定收益投資策略,聚焦三種核心收益來源-「高品質公司債」、「資產證券化商品」、「政府公債」。這些高品質公司債主要來自美國知名企業,譬如醫療保健龍頭股為財富500強企業,全球超過250家子公司,近期焦點更有美國政府已與簽訂10億美元協議,預購1億劑新冠病毒疫苗等題材。 \n 鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金風險收益等級為RR2,訴求看好投資級資產的投資人。該基金級別完整,囊括五大幣別新台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣、前收(A)/後收(N)、累積/配息,共有20個級別,能滿足投資人多元的理財需求。在本月22日展開為期五日的募集。

  • 多元投資固產 防禦投資上策

    多元投資固產 防禦投資上策

     投資若要超前部署,可用三大指標當作參考依據,包含央行動向、消費動能與企業償債狀況來見微知著,操作上則可納入優質、多元化的固定收益資產作為防禦性投資策略。 \n 鋒裕匯理資產管理分析,綜觀整體市況,現階段支持風險性資產的正面因素漸消退,包含未來的擴張性財政與貨幣政策的規模不太可能再跟第一次相提並論,任何不合預期的消息,都將牽動市場的風吹草動,投資人在挑選資產時應保持審慎並注重流動性,不妨核心配置中納入優質資產,例如優質公司債、高信評的資產證券化商品、具避險特質的政府公債等。 \n 三大指標方面,首先,各國央行已開始放緩資產負債表擴張速度。鋒裕匯理資產管理分析,預期主要央行將會以高度審慎的態度進行退場,以免干擾經濟復甦的果實,但此舉仍將對金融市場造成相當的影響,當寬鬆貨幣政策釋出的熱錢不再快速流入,可能會在市場掀起波動,投資人宜提早因應,並留意波動度較低資產。 \n 其次,消費動能是經濟能否持續復甦的關鍵。全球最大的經濟體美國的消費支出月增率,從5月的8%滑落至1.6%左右,顯示復甦力道雖在但逐漸放緩;而第二大經濟體的大陸主要消費支出大多較2019年下滑。不過,鋒裕匯理資產管理看好大陸將率先走出疫情陰霾。短線來看,市場消費動能表現尚屬溫和,惟須持續留意未來動態。 \n 最後,企業償債能力將是下半年焦點。疫情大幅影響企業的銷售額度,也影響企業的償債能力。觀察到整體企業獲利/利息支出能力正在下滑,這意謂公司可能正面臨負債較高、獲利較少、利息支出壓力相對過去大的現象。事實上,現階段很多產業還未恢復到疫前表現,有不少公司靠補貼政策維持生計,投資人要謹慎留意未來企業違約的問題,可透過主動式操作慎選出基本面佳的發債企業。 \n 鋒裕匯理資產管理指出,對債券市場略持正面的看法,偏好現金流穩定的優質公司債所發行之長天期公司債。產業類別方面,消費與住房市場在這次疫情危機中,展現抗跌能力,持續對非機構發行的證券化住宅不動產持正面看法。 \n 22日將展開募集的鋒裕匯理美元核心收益債券基金,由華南銀行擔任保管銀行。基金集合三大優質收益來源,預定國家布局將以美國為主,產業則聚焦金融業等,並提供完整級別,包含五大幣別新台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣、前收(A)/後收(N)、累積/配息,共有20個級別,以滿足投資人多元的理財需求。

  • 鋒裕匯理:納入美核心資產降波動

    鋒裕匯理:納入美核心資產降波動

     根據歷史經驗,美國總統選前波動率多半明顯攀升,甚至選後波動度會以先蹲後跳方式二次走揚,提早做好資產配置將成為投資人重要的課題,建議可在投資組合中納入美核心相關資產以達到降低波動度的目標。 \n 鄰近美國大選,市場益加波動,根據Bloomberg、Lipper資料統計,大選年波動率多在9月明顯攀升至15.78%,到10月則明顯跳升至17.25%,並在11月維持高檔在17.48%,直到12月與隔年1月市場情緒稍作沉澱後,又會再反映新政策等因素而波動走揚。考量現階段時序來到9月初,預期未來波動增加的可能性不低,投資人應保持相對的戒心。 \n 鋒裕匯理資產管理表示,美國大選事件,短期影響市場情緒,長期則牽動財政政策未來動向。目前民調支持度由美國民主黨候選人拜登小幅勝出,若由拜登且由民主黨拿下參議院,未來美國政策可能將走向加徵富人稅,甚至拜登的稅改計畫可能降低2021年美國S&P 500企業盈餘的表現,預估每股約減少20美元,將可能從170美元調降至150美元。 \n 從現階段開始,投資人可透過分散配置,來降低投資組合的波動度。根據Lipper資料統計,相較於100%純投資,納入5%美核心 之後,能有效降低投組整體波動度。觀察全球股票指數波動度由13.18%下降至5.5%,美國特別股指數從5.94%降至3.61%、台股指數由16.31%降至6.71%、全球高收益債指數由6.79%降至3.99%,新興市場債指數則由6.18%降至4.54%。這五大類資產在納入美核心之後,長期波動度均有顯著的降低,有利於增加投資人長期的投資效率。 \n 鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金的受託管理機構為Amundi Pioneer Asset Management, Inc.,以獨家的固定收益投資策略,動態配置三種核心收益來源-高品質公司債、資產證券化商品、政府公債,以達到追求低波動、穩收益的投資目標。該基金委由華南銀行擔任保管銀行,將於本月22日展開募集。 \n 鋒裕匯理資產管理表示,Amundi Pioneer Asset Management, Inc.是經得起時間考驗的資深團隊,該團隊最早在1928年於美國波士頓創立,成立已超過92年,其所操作的美國核心固定收益產品現今已度過多次信用與利率的循環週期的考驗。其成功因素除了靈活多元化的配置之外,更在於嚴謹的下檔風險控管。

  • 鋒裕匯理:美元收益債核心配置

    鋒裕匯理:美元收益債核心配置

     美國聯準會維持基準利率水準在0.00%至0.25%區間,預估未來寬鬆貨幣政策仍為顯學。鋒裕匯理資產管理表示,新冠疫情帶動全球吹起降息風,成熟市場的利率水準多為零負利率,相較之下,美國殖利率仍相對有利可圖且具備較佳流動性,投資人不妨納入為核心配置。 \n 以全球綜合債券指數為例,2017年全球綜合債券指數中負利率債券金額約8兆美元左右,短短三年,指數中負殖利率債券的金額達15兆美元,佔指數比重約25%。 \n 觀察零負利率債券多來自成熟國家,歐洲央行維持利率水準-0.50%、日本央行-0.10%。美國利率水準雖在歷史相對低位,不過仍較其他主要成熟國家為高。建議將美國固定收益資產納入核心配置,聚焦三大收益來源,如美國公司債、美國資產證券化商品、美國公債。 \n 觀察彭博巴克萊美元綜合債券指數(後簡稱為美核心指數)表現,該指數納入政府公債、投資等級債、證券化商品,如:Agency MBS(機構不動產抵押貸款證券)、CMBS(商用不動產抵押貸款)等等,將之與歐元綜合債券指數與亞太綜合債券指數比較,可謂具四大利多。 \n 首先在發行債券支數最高達1.1萬檔,遠高於另兩者的5千多與2千多檔,納入最周全;其次,市值達24.5兆美元,胃納量大;第三,前五大產業分散程度較多元,相較於另外兩者重押政府債券,該指數均相對多元配置於政府與抵押貸款證券;最後,3年標準差僅3.33%,遠低於歐洲的7.09%、亞洲的5.68%,波動度較低。 \n 進一步觀察長期表現,不管利率如何變化,美核心指數仍穩健向上。據資料統計,從2004年5月31日至2020年7月31日,近16年來,無論美國聯邦基金利率升降息或持平期間,均維持正報酬。長期年化報酬率4.62%。 \n 即將募集的鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金主要配置美國資產,資產預計納入三大收益來源:投資級公司債、證券化商品及政府公債。投資團隊位於美波士頓的鋒裕匯理管理團隊,團隊成員產業平均資歷超過30年。該基金預計配置方式亦將部分參考美核心指數。華南銀擔任保管銀行。

  • 觀念平台-別讓「新創板」變成白費苦工

     金管會證期局正在研擬專門針對資本額及規模還不夠大或是還沒有獲利的中小企業、新創公司創立新的台股交易市場讓他們可以掛牌籌資,簡稱「新創板」。證期局初步規劃的「新創板」有別於「創櫃板」,可以次級交易、買進賣出。金管會初步規畫,投資人資格設限於「專業投資人」(總資產3,000萬元)及「法人」(總資產5,000萬元),並具有投資經驗者,才能在新創板投資,以適當保護投資人。 \n 許多國家或地區其實都早已經創立此類「創業板」,包括法國、英國、美國、新加坡、深圳、香港、日本、韓國、泰國、馬來西亞等。也的確有許多知名新創公司透過資本市場籌資進軍臺灣市場,像是Line、Shopee、Tesla、Foodpanda、小米等。我非常認同台灣新創界需要大家一起扶植,養出我們自己的獨角獸。儘管金管會證期局的立意良善,但從過去我推動STO專法的經驗來看金管會推動新創板這件事我非常擔憂大費周章設立新創板到頭來只是一場空。 \n 第一,STO(Security Token Offering,證券型代幣)其實就是利用區塊鏈技術,將股票或債券等傳統金融商品資產以虛擬代幣的型式證券化。STO的好處包括可以讓交易更公開透明、成本更低、簡化股票發行與銷售流程,減少會計、法律及科技人力的成本,並能24小時全天候交易,有更多機會吸引國際資金、提高全球資本流動性等。但是自從2019年STO法規上路後,至今還沒有任何一家新創公司以STO募資,最大的主因還是法規過於保守。 \n 第二,台灣在2013年推出「創櫃板」,依據櫃買中心網站說明其設立目的也是扶植微型創新企業發展,提供具創新、創意構想之非公開發行微型企業「創業輔導籌資機制」,提供「股權籌資」功能但不具交易功能。創櫃板主打企業免辦理公開發行、享有公設聯合輔導、籌資成本低及擴大營運規模提升知名度。但是當初為了保護投資人,創櫃板只能募資、不能公開交易。比較之下,「新創板」跟「創櫃板」最大的差異只有兩點:投資人能不能買進賣出?以及是否限於非公發公司?那何不直接鬆綁「創櫃板」的法令,開放創櫃板的次級市場、放寬入場資格等限制。 \n 再者,根據櫃買中心揭露的創櫃板統計資料顯示,截至2020年8月累計申請公司共有383,創櫃板公司家數為90家,輔導中公司家數為40家,透過創櫃板籌資系統籌資金額約新台幣5.6億元,非透過創櫃板籌資系統籌資金額約新台幣31億元。簡單來說,就是創櫃板的成效不彰,募資的效果極差,更多是第一批登板的公司拿得到第一輪資金。至於第二輪之後的資金與那些後來才登板的公司,隨著創櫃板失去熱度,想在創櫃板籌資更是難上加難。對新創公司而言,登板最大的效用頂多是增加品牌知名度與曝光度。新創公司多必須自己找好資金才能登板,而且還要負擔合規的成本與未來籌資方式的限制。 \n 再加上台灣直接金融率僅10%,也就是說,資本市場協助企業的程度很低。若政府沒認真大力刺激新創板的市場流動性與活絡性,「新創板」增加次級市場也是玩假的,買進後賣不出等於實質上沒有次級市場存在。根本的問題還是沒解決。金管會目前將「新創板」投資人資格僅限於專業投資人(總資產3,000萬元)或法人(總資產5,000萬元),根本沒有深入了解新創公司的需求與困境,以及台灣投資人的習慣。 \n 舉例而言,資產3,000萬元的專業投資人通常必須達到一定的KPI,那他們去投資公開發行公司的市場就好,根本沒有足夠的誘因讓他們來投資新創公司。何況是散戶投資人多是追求看得見的獲利,而那些真正想支持新創產業的人卻因為資產沒有3,000萬而無法投資新創公司。政府口口聲聲說要支持新創,卻扼殺全民當天使的可能性,這種本末倒置的作法實在令人難以苟同。 \n 最後,「新創板」只是讓新創公司有個品牌認證可以拿、讓政府有KPI而已。若政府執意如此,可以預見「新創板」會淪為跟創櫃板及STO一樣的下場。我希望這次政府不要再純粹跟風或為了做而做,而最後淪為敷衍了事。 \n 從我過去當過創業家、新創立委到現在回到民間的經驗談這件事,新創板若要成功就必須直接打到問題的痛點。接下來,我也會持續以民間身分為新創業者發聲。呼籲金管會下次提出「新創板」的架構能夠展現解決問題、扶植新創的誠意與決心。

  • 鋒裕匯理美元核心收益債基金 准募

     鋒裕匯理資產管理為歐洲第一大、全球前十大資產管理公司,2019年起透過鋒裕匯理投信耕耘台灣境內基金業務,經過這一年的努力,所管理的境內新興市場高收益債與全球高收益債基金均躍升為境內前十大的高收益債基金。 \n 展望後市,鋒裕匯理投信將持續深耕台灣,將母集團的能力與專業知識在地化,並預計推出鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金,希望滿足投資人多元化的收益需求。 \n 後疫情時代,金融市場仍充滿挑戰,例如:股債市波動加大、全球經濟成長放緩等,市場目光逐漸為波動風險較低、高品質的收益型資產吸引。看準此一需求,鋒裕匯理投信向金管會申請募集「鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金」,已於7月24日獲准募集,該基金將以美元投資等級資產為主,主要有三大高信評資產:包括政府公債、高品質公司債、以及證券化商品,並預計有新台幣、美元、人民幣、澳幣與南非幣多元計價幣別,風險收益等級為RR2。 \n 回顧鋒裕匯理投信2019年投入境內基金市場以來,共發行三檔收益型產品,而其中兩檔境內高收益債基金,在通路夥伴的支持之下,截至6月底,規模躍升為境內前十大的高收益債基金,分別為鋒裕匯理新興市場高收益債券證券投資信託基金與鋒裕匯理全球高收益債券證券投資信託基金。 \n 鋒裕匯理新興市場高收益債券基金為廣受台灣國人青睞的鋒裕匯理基金新興市場債券的境內版。此基金從募集時便廣受市場矚目,進一步檢視,根據2020年6月底Lipper之資料,現已為境內規模最大的新興市場高收益債券基金,規模為新台幣53.67億元;而鋒裕匯理全球高收益債券基金也進入境內全球高收益債券基金的第八名,規模為新台幣43.52億元。 \n 鋒裕匯理投信表示,今年以來市場變化不斷,能有這樣的成績,歸功於通路夥伴、投資人的相挺。未來將繼續深耕台灣,並不斷周全產品線,把母集團的能力與專業知識落實於台灣,並因應台灣人需求客製化相應的產品。

  • 鋒裕匯理投信深耕境內基金 再添生力軍

    鋒裕匯理資產管理為歐洲第一大、全球前十大資產管理公司,2019年起透過鋒裕匯理投信耕耘台灣境內基金業務,經過這一年的努力,所管理的境內新興市場高收益債與全球高收益債基金均躍升為境內前 十大的高收益債基金。展望後市,鋒裕匯理投信將持續深耕台灣,將母集團的能力與專業知識在地化,並預計推出鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金,希望滿足投資人多元化的收益需求。 \n 後疫情時代,金融市場仍充滿挑戰,例如:股債市波動加大、全球經濟成長放緩等,市場目光逐漸為波動風險較低、高品質的收益型資產吸引。看準此需求,鋒裕匯理投信向金管會申請募集「鋒裕匯理美元核心收益債券證券投資信託基金」,已於7月24日獲准募集,該基金將以美元投資等級資產為主,主要有三大高信評資產:政府公債、高品質公司債與證券化商品,並預計有新台幣、美元、人民幣、澳幣與南非幣多元計價幣別,風險收益等級為RR2。 \n 回顧鋒裕匯理投信2019年投入境內基金市場以來,共發行三檔收益型產品,而其中兩檔境內高收益債基金,在通路夥伴的支持之下,截至六月底,規模躍升為境內前十大的高收益債基金,分別為鋒裕匯理 新興市場高收益債券證券投資信託基金與鋒裕匯理全球高收益債券證券投資信託基金。 \n 鋒裕匯理新興市場高收益債券證券投資信託基金為廣受台灣國人青睞的鋒裕匯理基金新興市場債券的境內版。此基金從募集時便廣受市場矚目,進一步檢視,根據2020年6月底Lipper之資料,現已為境內規模最大的新興市場高收益債券基金,規模為新台幣53.67億元。 \n 而鋒裕匯理全球高收益債券證券投資信託基金也進入境內全球高收益債券基金的第八名,規模為新台幣43.52億元。 \n 鋒裕匯理投信表示,今年以來市場變化不斷,能有這樣的成績,歸功於通路夥伴、投資人的相挺。未來將繼續深耕台灣,並不斷周全產品線,把母集團的能力與專業知識落實於台灣,並因應台灣人需求客製化相應的產品。 \n 同時,秉持「值得信賴的合作夥伴,時刻以客戶和社會利益為本」的原則,希望提供最優質的服務,累積客戶對我們的信任。

  • 質優股債均衡配置 抗震保利

    質優股債均衡配置 抗震保利

     受到美國聯準會公布的最新經濟預測相對悲觀,及美國新冠疫情加劇的疑慮再起,風險性資產再度面臨龐大賣壓,美股甚至創下近三個月以來單日最差表現。投信法人表示,美股近期的下跌應為漲多後的修正,從美國感染人數增速來看並未失控,再次封城機率不高,加上聯準會捍衛美國經濟的決心,這一次的拉回反而是進場布局的時機,但建議以股債並進方式布局。 \n 根據統計,這一波反彈,不少股市已漲回至今年高點,即使未全面收復,漲幅也多超過三成以上,「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為,短線急漲難免會出現獲利了結,漲多拉回是正常的現象。目前全球不只美國聯準會不斷推出救市政策,各國央行也極力釋出刺激方案,對於美國經濟與美股前景並不悲觀,不建議投資人此時採取非理性殺出,容易錯失投資機會,反而可利用修正之際進場布局。 \n 投資人擔憂美國經濟復甦恐怕不如預期,也是造成這次美股重挫的原因。張榮仁表示,聯準會主席鮑威爾在日前的議上強調,資產價格變化調整政策,只會因為失業率或通貨膨脹率達標而調整,這代表在美國就業市場恢復正常前美國都會持續寬鬆的政策。 \n 就算目前政策工具失效,聯準會仍有殖利率曲線控制、負利率、將股票納入資產購買計畫與購買黃金等手段可以因應。聯準會可以應用的工具相當多,顯示聯準會為捍衛美國經濟而下了相當大的決心。不過市場波動仍大,建議投資人在進行資產規畫時仍需採取股債同時配置的策略,讓資產組合同時具備攻擊與防禦的特性。 \n 摩根美國科技型基金產品經理黃奕栩指出,標準普爾500指數自3月底低點反彈以來幅度一度超過40%,但在獲利預估持續下修下,因流動性及投資情緒推升的本益比擴張成了這波漲勢的主要推力,因此稍有負面消息傳出,缺乏實質獲利展望的區塊往往成為第一波受到影響的標的。 \n 黃奕栩表示,目前美股全年EPS年增率已大幅下修至年減23%,以產業分項來說仍不乏相對佳的亮點,像是必須消費、醫療保健、公用事業及科技產業,此外,產業內個股營運展望分歧,與疫情後的新常態生活主題相關者預期能繳出較佳的表現。因此在股票資產配置上須更加注重產業與個股的挑選,相對受惠總體經濟情勢發展的產業和展望較為穩定的區域,像是美國科技股。 \n 摩根環球債券收益型產品經理陳若梅分析,近期市場的波動走勢亦反映出債券資產在投資組合中的重要性,在聯準會表示持續購債且未來兩年將維持指標利率不變的支持下,投資級債、綜合債以及證券化商品等具有優質存續期間的核心債券資產將持續受惠,而高收益債與新興市場債中品質較佳的區塊亦可增添收益上的貢獻,建議投資人可採取多元且均衡的股債配置參與中長線投資機會。

  • 「後疫情」時代 投資等級資產 可為入市優選

    「後疫情」時代 投資等級資產 可為入市優選

     在「後疫情」時代,各國財政與貨幣政策逐漸發酵,有助於下半年景氣止跌走穩,不過未來投資策略仍宜延續先前謹慎立場,畢竟危機雖然提供了逢低布局的機會,也伴隨比平常更高的不確定性,可適度納入投資等級相關資產。 \n 鋒裕匯理資產管理表示,儘管主要國家已逐漸放鬆監管,但至今仍無法明確判斷先前經濟封鎖措施的衝擊程度。考量當前市場的波動性,相對看好美元綜合債或策略債券的布局方式,此類策略囊括多元券種,複合式布局美國公債、機構化MBS以及其他較高評等的證券化商品,分散收益來源,掌握資產輪動下的投資機會。 \n 根據理柏統計,A級美元債復原能力強,且能在市場大幅震盪下守護資產,早在金融海嘯時期,當時A級美元債指數最大跌幅為-3.83%,復原時期為兩個月,相較之下,全球股票最大跌幅為-54.57%,復原耗時50個月。 \n 鋒裕匯理固定收益團隊指出,從全球固定收益資產的觀點來看,持續看好投資級券種,尤其是金融類別,主因在於疫情趨緩,市場表現將回歸正常水準,加上債券流動性已經提前獲得各國央行支持,後續降評與違約風險可望降溫。 \n 安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫指出,全球央行再次攜手降息,為企業財務困境鋪上資金安全網,但此舉造成債券殖利率不斷下探。若想追求收益,相較於成熟市場債券,新興亞債的利差深具吸引力,在新興市場資產類別中的表現也最佳,值得投資人納入資產配置的考量。 \n 第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示,在歐美兩大央行政策異口同聲下,直接為公司債市場背書,預料全球金融市場極度恐慌期已結束,債券市場恢復訂價功能,投資操作上,可望回歸基本面看待。 \n 黃子祐指出,這次疫情造成部分投資級債遭到降評,被打入高收益債的行列,但原本持債的保險公司、機構投資人,為了維持債信品質,正被迫尋找替代標的,而新興市場美元投資級債因為兼具債信、收益兩大優勢,將優先吸引資金青睞。 \n NN(L)投資級公司債基金經理人高德洋(Anil Katarya)表示,投資級債利差仍位於少見的高檔水準,根據經驗,超過80%的時間裡投資級公司債的利差都低於目前水準,意味現在是可用折扣價購買高品質公司債的難得機會。展望未來,疫情對市場的影響接近塵埃落定,儘管企業獲利短期受衝擊,但預期將很快出現反彈,為投資級債提供進一步支撐。

  • 「後疫情」時代 投資等級資產可望為入市優選

    隨著新冠狀病毒疫情在歐美地區擴散速度趨緩,市場關注焦點轉向各國如何解封與經濟復甦狀況。在「後疫情」時代,各國財政與貨幣政策逐漸發酵,有助於下半年景氣止跌走穩,不過未來投資策略仍宜延續先前謹慎立場,畢竟危機雖然提供了逢低布局的機會,但也伴隨了比平常更高的不確定性,可適度納入投資等級相關資產。 \n鋒裕匯理資產管理表示,儘管主要國家已逐漸放鬆監管,但至今仍無法明確判斷先前經濟封鎖措施的衝擊程度。考量當前市場的波動性,相對看好美元綜合債或策略債券的布局方式,此類策略囊括多元券種,複合式布局美國公債、機構化MBS以及其他較高評等的證券化商品,分散收益來源,掌握資產輪動下的投資機會。 \n經歷先前的震盪,觀察台灣投資人資金部分轉向成熟國家信評等級較高的資產,根據境外基金觀測站資料,3月單月前十大流入基金當中,七檔為美元債券相關資產,在市場不確定性仍高、避險需求仍存的情況下,預期相關題材的基金仍可望受到投資人的青睞。 \n根據理柏統計,A級美元債復原能力強,且能在市場大幅震盪下守護資產,早在金融海嘯時期,當時A級美元債指數最大跌幅為-3.83%,復原時期為兩個月,相較之下,全球股票最大跌幅為-54.57%,復原耗時50個月。 \n鋒裕匯理固定收益團隊指出,從全球固定收益資產的觀點來看,持續看好投資級券種,尤其是金融類別,主因在於疫情趨緩,市場表現將回歸正常水準,加上債券流動性已經提前獲得各國央行支持,後續降評與違約風險可望降溫。 \n在美國投資級債券方面,受惠於美國聯準會(Fed)的振興措施,新債發行量可觀,顯示市場信心稍微回溫。而新冠狀病毒引發市場震盪,帶來了各類券種的長期投資機會,尤其是較長天期的投資級公司債券,不過投資人仍需慎選標的,畢竟經濟衰退勢陰霾必影響基本面。 \n在MBS(抵押貸款證券化商品)相關資產表現部分,鋒裕匯理美國固定收益團隊表示,在3月時,由於美國聯準會(Fed)緊急降息6碼(1.50%),幅度遠超市場預期,引發再融資熱潮,房貸屋主爭相重設房貸利率,房屋持有人再融資需求升高,供給增加,短線價格造成壓力,不過,隨著避險資金持續進入之下,近期已逐步反彈,並反映在相關基金的的淨值走勢。 \n看好當前市場動盪的情況下,增添了資金對於高評等資產的需求,同時機構化MBS因具政府擔保性質,更會受到資金的青睞。 \n長期而言,機構抵押貸款證券化商品 (Agency MBS),能提供接近美國投資等級債的報酬,同時擁有接近美國政府公債的低波動度,因而有較佳的風險報酬比率 。此外,受惠於美國聯準會(Fed)近期公布的量化寬鬆計畫,機構不動產抵押債(MBS)或者較高收益率的住房不動產抵押債(RMBS)以及資產抵押債(ABS)亦提供良好的收益率與合宜的債券存續期間。 \n鋒裕匯理證券化商品投資團隊為證券化商品研究先驅之一,最早不動產抵押證券(MBS)研究可追朔至1982年,團隊成員專注抵押貸款證券化商品研究,金融市場平均資歷超過25年,實力經過市場多空淬鍊。該團隊同時參與操作鋒裕匯理基金策略收益債券和鋒裕匯理基金美元綜合債券。 \n鋒裕匯理資產管理表示,新冠狀病毒危機將改變投資市場生態,債券資產雖可望受惠於相關財政與貨幣政策,但後續衝擊才剛開始浮現,在達成新的均衡之前,勢必將經歷一連串的震盪,投資布局需留意市場相關風險。

  • 聯準會背書 投資級債找買點

    聯準會背書 投資級債找買點

     美國聯準會(Fed)「購債救市」措施,帶動債券價格近期齊步走揚,並以投資級債、高收益債漲勢最為強勁。投信法人指出,在美國聯準會背書下,信用債利差高點已過,特別是投資級債,已開始吸引大型機構資金進場,建議投資人可跟進布局。 \n 第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,美國聯準會本次購買的公司債,是體質較好、市值達一定水準的企業所發行的債券,絕大多數都是屬於信用評級在BBB級以上的投資級債,或是因為這次疫情影響,而遭到降評的債券。從近期的投資級債市場反應,顯示美國聯準會政策短期成效顯現。 \n 許書豪指出,在美國聯準會背書下,投資級債利差高點已過,未來不易再次出現大跌,近日開始吸引大型機構資金,如保險、退休基金等進場,投資人不妨留意跟進布局的機會。 \n 鋒裕匯理美國固定收益團隊表示,市場劇烈波動的環境下,持續看好抵押債相關的資產,如機構MBS和其他較高評等之證券化商品,因其具有政府隱性或顯性擔保性質,信用品質佳且此類資產通常有比國庫券更高的收益溢價空間,更容易受到資金青睞。在投資組合中加入此類證券化資產,有助於降低波動度與增加收益率。 \n 安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫提到,預期今年前三季全球成長率遠低於當前走勢水準,如果第二季疫情擴散的速度放緩,成長率可能會自第四季起強勁反彈,在已經公布或普遍預期的各國政府和央行的大力支援下,有助於達到此項目標。 \n 李艾倫表示,全球央行再次攜手降息,為企業財務困境鋪上資金安全網,但此舉造成債券殖利率不斷下探。若想追求收益,相較於成熟市場債券,新興亞債的利差深具吸引力,此外新興亞債的平均信評為BBB+,在新興市場資產類別中的表現也最佳,值得投資人納入資產配置。 \n NN(L)投資級公司債基金經理人高德洋(Anil Katarya)表示,3月企業和投資人賣出包括美國投資級債與國庫券等流動性較強資產以換取現金,導致投資級債快速下跌,利差升至相當具有吸引力的水準,即使最近利差收斂,目前美國投資級債利差約為210個基本點,遠高於五年平均的129個基本點,未來仍有較大的收斂空間。 \n 美國聯準會購買投資級債給予下檔保護,未來再跌空間有限,在現階段金融市場震盪仍大之際,適合投資人持有。

  • 活絡市場 資產管理業扮要角

     近年國內資本市場在資產管理業者積極發行ETF基金下,有效挹注台股量能,ETF成交量占大盤交易量的比重逐年攀升,但同時間國內上市櫃的IPO案件卻逐年減少。隨著各家投信ETF商品陸續發展完備後,富邦投信董事長史綱認為,資產管理業者應該背負活絡資本市場的責任,可參考國外經驗,透過上市型的私募股權基金(PE Fund)及資產證券化商品,來替資本市場再注入新血。 \n 史綱曾任富邦證券董事長、富邦期貨董事長也擔任台灣證交所董事,對於國內資本市場發展歷史和管理資歷相當豐富。他認為,近年來上市櫃IPO案源與金額同步減少,這是一項隱憂。 \n 以香港股市來看,騰訊、阿里巴巴的參與是支撐資本市場的方式,但台灣資本受限於國家安全考慮不能考慮類中資上市,若資本市場要繼續成長,資產管理業者的產品推動上市可以是一項替代方案。就像新加坡很多REITs產品上市作為資本市場的主要案源、英國及澳洲則是不少私募股權基金(PE Fund)上市,台灣ETF的市值和交易量穩定成長之後,未來類似的商品可望是案源之一。 \n 史綱認為,金管會在2017年8月開放投信事業轉投資子公司設立私募股權基金(PE Fund)業務,在目前台灣低利率環境下,收益率明顯不足,私募股權基金可以提供另類投資的機會,可能投資的來源包括台灣產業升級、併購、基礎建設、能源、綠色經濟、數位音樂等產業。未來金管會可以採倫敦交易所LPE(Listed Private Equity)模式,讓PE在交易所上市交易,可以提供投資PE的流動性也提供高收益投資機會。 \n 至於REITs,參考國外經驗來看,新加坡REITs是亞洲最國際化且最積極管理物業,囊括辦公大樓、倉儲、零售、商場的商用物業,台灣的投資人都在投資新加坡的REITs。 \n 史綱說,REITs是資本市場的產物,某種程度上應該是要能靈活操作的。目前金管會正研擬開放投信業可發行不動產投資信託基金(基金型REITs),富邦投信將配合政策,並綜合集團內發展REITs的在地經驗,規劃一檔綜合型的REITs產品。 \n 其中基金架構上,有別於信託型REITs將管理權責賦予銀行信託部,基金型REITs係由投信直接擔任管理機構,資產運用上更為獨立靈活;投資上,將透過物業整併、買賣、擴展海外多元類型資產等方式,積極完善投資組合的多元性及收益穩定性。 \n 史綱指出,金管會希望將錢留在台灣,並發展台灣財富管理的市場,投資人買台灣的PE及REITs肯定更安全,財管市場及資本市場的結合是未來趨勢,新加坡的REITs、英國及澳洲的PE就是讓上市股票雖然不足,資本市場還能成長的方式,預期台灣證券市場也會發展成公司股票及資產管理產品多元上市的方向。

  • 抵押債雀屏中選 投資級複合債成顯學

    2020年金融市場震盪加劇,全球央行紛紛祭出貨幣寬鬆及財政政策以振興經濟。美國聯準會(Fed)更超前部署,啟動無限量購債計畫,投入千億美元購買美國公債和不動產抵押證券(MBS),為金融市場注入充足流動性。鋒裕匯理資產管理表示,若想要跟緊美國聯準會腳步,前進囊括MBS的投資級複合債券正是好選擇。\t \n鋒裕匯理資產管理表示,面對突如其來的黑天鵝,美國央行貨幣寬鬆與補貼政策更勝2008年金融海嘯時期,見證大時代,債券布局也要攻守兼備,多元布局不同屬性債種,更能一舉掌握多元債券投資題材以及長期景氣上漲動能。 \n根據Lipper統計,從2000年以來,投資級複合債穩定性佳,以過往兩次降息循環為例,表現亦相對抗震。 \n鋒裕匯理美國固定收益團隊表示,市場劇烈波動的環境下,持續看好抵押債相關的資產,如:機構MBS和其他較高評等之證券化商品,因其具有政府隱性或顯性擔保性質,信用品質佳且此類資產通常有比國庫券更高的收益溢價空間,更容易受到資金青睞。在投資組合中加入此類證券化資產,有助於降低波動度與增加收益率。 \n鋒裕匯理美國固定收益團隊分析,持續看好信用債和證券化商品(MBS及ABS),尤其是受惠於美國房市與消費市場的類別。另外,持續尋找能從當前市場環境受益的資產,儘管短線公司債利差擴大,不過投資人可留意某些基本面穩定並具有強大現金流者,藉此次利差擴大的時點,反而可找到不錯的投資契機,同時新券發行市場(IPO)也相當活躍,具有許多潛在機會。 \n整體而言,目前公司債利差有所擴大,考量當前市場的不確定性及特定產業具有利差擴大的延滯效應,投資者在切入相關資產時更應具有耐心並慎選標的。 \n鋒裕匯理基金策略收益債券成立於2003年,經歷超過15年市場多空淬鍊,見證多次多空循環,並由40年元老級旗艦團隊掌舵,靈活投資抵押債(不動產抵押證券MBS、商業不動產抵押證券CMBS、資產抵押證券ABS)、防禦債(投資等級債、政府債、市政債)和積極債(新興債、高收債、可轉債)。 \n展望後市,鋒裕匯理資產管理表示,未來美國仍可能步入接近零利率的時代,MBS這類非傳統固定收益證券化商品因波動性較其他債券來的低,但又能提供高於政府公債的殖利率,以及較佳的風險報酬特質,料將成為投資人追求安全收益的避風港。

  • 利率迫降 證券化商品魅力足

    利率迫降 證券化商品魅力足

     美國聯準會閃電連降6碼,並祭出無上限QE,史無前例的大動作寬鬆,引發其他國家央行群起效尤,伴隨利率不斷迫降,也讓固定收益商品投資魅力大增。 \n 投信法人表示,全球主要央行正在上演利率迫降戲碼,許多投資人開始擔心固定收益產品的息收受到侵蝕,建議投資人善用證券化商品與其他股債資產負相關的優勢,除讓報酬多元化之外亦適度分散風險。 \n 摩根基金─環球債券收益基金經理人諾瑞利(Andrew Norelli)表示,美國聯準會承諾無限量買進美國公債及機構不動產抵押證券(Agency MBS),且QE金額無上限,不僅史無前例,寬鬆規模更超過金融海嘯時期,加上各國央行接力寬鬆穩市,持續為市場注入大量流動性,相信將推升美國公債及機構不動產抵押證券(Agency MBS)價格上揚。 \n 諾瑞利(Andrew Norelli)指出,預期隨新冠肺炎疫情好轉後,美國經濟將重新回歸正增長軌道,惟短線疫情及美國經濟展望不確定性仍高,因此,在證券化商品的選擇上,偏好高債信評等、且背後有較強信用保護的標的。 \n 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示,疫情急轉而下,在各國政府封城、限制社交措施下,使全球消費與生產活動中斷,分析師預估第二季全球GDP將下滑二至四成,今年全球經濟成長率恐衰退1~3%。 \n 但全球政府開始重視疫情的衝擊,極力推出振興經濟方案,Fed在降息至歷史低點、擴大QE後,史無前例的宣布直接購買公司債,其餘央行陸續跟進,美國總統川普祭出2兆美元紓困法案,金額等同美國一年GDP的10%,援助受疫情影響的企業與民眾。政策作多下,可望緩解市場恐慌及緊張情緒,但考量疫情發展不明,仍審慎控制投組風險,建議採多元資產配置策略,發揮資產下檔保護力。 \n 謝夢蘭指出,布局多元資產組合基金可以透過股債息、REITs租金創造多方收益來源,同時因應市場環境與景氣,以股債搭配,有攻有守,掌握投資機會,最適合目前大幅震盤的市場進行布局。 \n 摩根基金─環球債券收益基金產品經理陳若梅指出,固定收益商品除了大家熟知傳統債券,也包括MBS(不動產抵押證券)和ABS(金融資產證券)這類證券化商品。由於證券化商品在多年發展後已趨於成熟,不僅能提供多元的報酬,又和高收益債及股市維持負相關,加上流動性高,轉換容易,因此近年深受機構投資人喜愛,基金若能納入證券化商品,有助提升整體投組的防禦力。

  • 《基金》陳若梅:美國證券化商品 報酬多元、風險分散

    美國聯準會閃電連降六碼,並祭出無上限QE,史無前例的大動作寬鬆,引發其他國家央行群起效尤,伴隨利率不斷迫降,也讓固定收益商品投資魅力大增。摩根投信指出,全球主要央行正在上演利率迫降戲碼,許多投資人開始擔心固定收益產品的息收受到侵蝕,因此,建議投資人善用證券化商品與其他股債資產負相關的優勢,除讓報酬多元化之外,亦適度分散風險,掌握波動時刻的致勝關鍵。 \n \n 美國聯準會承諾無限量買進美國公債及機構不動產抵押證券(Agency MBS),且QE金額無上限,不僅史無前例,寬鬆規模更超過金融海嘯時期,加上各國央行接力寬鬆穩市,持續為市場注入大量流動性,可望推升美國公債及機構不動產抵押證券(Agency MBS)價格上揚。 \n 摩根環球債券收益基金產品經理陳若梅指出,固定收益商品除了大家熟知傳統債券,也包括MBS(不動產抵押證券)和ABS(金融資產證券)這類證券化商品。由於證券化商品在多年發展後已趨於成熟,不僅能提供多元的報酬,又和高收益債及股市維持負相關,加上流動性高,轉換容易,因此近年來深受機構投資人喜愛,基金若能納入證券化商品,將有助於提升整體投組的防禦力。 \n 陳若梅表示,市場恐慌情緒及主要央行接連降息,壓低公債殖利率,高收益債及新興市場債等信用債因信用利差擴大而備受打擊,反觀證券化商品近期表現相對平穩,究其背後原因,主要為證券化商品債信品質較高,且存續期間較短,因此,信用利差擴大和債券殖利率彈升帶來的衝擊也較小。 \n 陳若梅強調,從中長期投資的角度來看,較低的利率環境壓低現金的吸引力,全球過多的現金仍需要找到出口,無論從持有價值還是資本利得空間來看,美國公債未來上漲空間將相對有限,反觀具有相似債信評等、且收益率較高的美國證券化商品,將會是更佳的替代選項。 \n \n

  • 財管2.0一軍 17銀行入圍

    財管2.0一軍 17銀行入圍

     針對追星趕港財管政策,金管會開出17家「一軍」名單。金管會主委顧立雄預定16日召開會議,討論擴大開放銀行可提供高資產客戶理財的金融商品及申辦門檻,可申請的銀行必須符合財務結構、財管管理資產、守法性、內控與風管、經營能力與投入資源等五大門檻,初步有17家銀行入圍。 \n 顧立雄先前即透露,進階版財富管理業務不是所有銀行都能申辦,會落實「差異化管理」,國銀入圍的有華南銀、第一銀、兆豐銀、台北富邦銀、國泰世華銀、台新銀、中信銀、玉山銀、上海銀、元大銀、新光銀、永豐銀;外銀在台子行有花旗、渣打、滙豐與星展銀;另有一家瑞士銀行台北分行,即初步具有申請資格的銀行名單。 \n 金管會設定的「差異化管理」的基本門檻,一是近半年普通股比率(指普通股權益第一類資本淨額除以風險資產總額)達9.5%、第一類資本適足率11%、資本適足率13%以上,同時第一類授信資產提足1%備抵、逾放率不逾1%、備抵覆蓋率逾100%;二是理財服務的管理資產規模,金錢信託資產扣掉保管有價證券後達新台幣1,500億元以上;理財客戶可投資資產淨值合計3千億元以上;可投資資產3千萬元以上理財客戶(高資產客戶)合計可投資資產逾1千億元以上。 \n 至於進階版財管業務,指銀行可對高資產客戶提供個人化或客製化的理財服務,高資產客戶的定義是可投資資產淨值及保單價值達新台幣1億元以上、或在該銀行可投資資產達3千萬元以上;同時要具備金融商品專業知識、交易經驗及風險承擔能力的自然人或法人。 \n 金管會將規定,銀行對高資產客戶可以提供各種信評等級的外國債券,提供境外結構型商品也不必事先送審,銀行也可自行發行外幣金融債券連結衍生性金融商品,也就是外幣結構型債券,利率條件不限正浮動或固定利率,但連結的衍商不能是複雜性高風險商品、新台幣匯率指標、信用事件、資產證券化商品、未上市大陸股票或基金、國內外私募有價證券、投信海外發行未掛牌的受益憑證、台股指數及相關商品等。 \n 銀行業者表示,進階段財富管理業務就是取消國外債券的信評限制,同時銀行可以發行連結衍生性商品的外幣金融債券,可以替客戶量身訂作想要的金融商品,類似外國投資銀行的業務。

  • 財富管理2.0 17家銀行入圍

    財富管理2.0 17家銀行入圍

     針對追星趕港財管政策,金管會開出17家「一軍」名單。金管會主委顧立雄預定16日召開會議,討論擴大開放銀行可提供高資產客戶理財的金融商品及申辦門檻,可申請的銀行必須符合財務結構、管理資產規模、守法性、內控與風管、經營能力與投入資源等五大門檻,初步有17家銀行入圍。 \n 銀行須符合五大門檻 \n 顧立雄先前即透露,進階版財富管理業務不是所有銀行都能申辦,會落實「差異化管理」,國銀入圍的有華南銀、第一銀、兆豐銀、台北富邦銀、國泰世華銀、台新銀、中信銀、玉山銀、上海銀、元大銀、新光銀、永豐銀;外銀在台子行有花旗、渣打、滙豐與星展銀;另有一家瑞士銀行台北分行,即初步具有申請資格的銀行名單。 \n 金管會設定的「差異化管理」的基本門檻,一是近半年普通股比率達9.5%、第一類資本適足率11%、資本適足率13%以上,同時第一類授信資產提足1%備抵、逾放率不逾1%、備抵覆蓋率逾100%;二是理財服務的管理資產規模,金錢信託資產扣掉保管有價證券後達新台幣1,500億元以上;理財客戶可投資資產淨值合計3千億元以上;可投資資產3千萬元以上理財客戶(高資產客戶)合計可投資資產逾1千億元以上。 \n 至於進階版財管業務,指銀行可對高資產客戶提供個人化或客製化的理財服務,高資產客戶的定義是可投資資產淨值及保單價值達1億元以上、或在該銀行可投資資產達3千萬元以上;同時要具備金融商品專業知識、交易經驗及風險承擔能力的自然人或法人。 \n 金管會將規定,銀行對高資產客戶可以提供各種信評等級的外國債券,提供境外結構型商品也不必事先送審,銀行也可自行發行外幣金融債券連結衍生性金融商品,也就是外幣結構型債券,利率條件不限正浮動或固定利率,但連結的衍商不能是複雜性高風險商品、新台幣匯率指標、信用事件、資產證券化商品、未上市大陸股票或基金、國內外私募有價證券、投信海外發行未掛牌的受益憑證、台股指數及相關商品等。 \n 銀行業者表示,進階段財富管理業務就是取消國外債券的信評限制,同時銀行可發行連結衍生性商品的外幣金融債券,可替客戶量身訂作想要的金融商品,類似外國投資銀行的業務。 \n 須挖角跨國金融人才 \n 想作財富管理2.0的一軍,得先挖角跨國金融人才來台工作;即要求銀行必須提供跨國金融服務專業人才員額,並且要有完善薪資誘因及考核制度,金管會才會給予其為期3年的進階版財管業務。

  • 大陸擴大不良資產證券化試點渣打成首家外資銀行

    為化解不良貸款規模不斷上升的風險,大陸擴大不良資產證券化(NPAS)商品的試點範圍,渣打銀行成為首家被納入的外資銀行,四大國有資管(AMC)公司亦入圍。 \n香港信報報導,有知情人士透露,監管部門計畫將NPAS的試點納入機構從18家擴增至40家,包括華融、信達、東方資產和長城資產等4大國有AMC成為首次納入名單的非銀行機構,渣打銀行則成為首家被納入的外資銀行。 \n其他新納入的機構還包括幾家城商農銀行。 \n截至Q3底,大陸商銀不良貸款規模逼近人民幣(下同)2.4兆元,是2004年有數據以來歷史新高,不良貸款率為1.86%,商銀在處置不良資產面臨壓力。 \n在2008年美國次級房貸危機後,大陸NPAS業務停滯多年,一直到2016年大陸才重啟不良資產證券化試點,首批試點額度為500億元,涉及6家商銀。2017年試點擴大至18家銀行。

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