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  • 資金重回 高收債找買點

    資金重回 高收債找買點

     中美貿易戰、英國脫歐等疑慮近期減輕,令投資人風險情緒再度高漲,資金重回高收債懷抱,帶動近期價格走勢上揚。投信法人指出,貿易衝突降溫、低利率籠罩、經濟溫和成長,加上債券新增供給量有限下,預料高收債今年還有表現空間,建議投資人尋求中期買點的機會。

  • 《基金》上周美股基金遭提款235億美元,近年單周之最

    2019年即將步入尾聲,當不少股價指數隨市場氣氛樂觀而頻頻創高,部分資金態度轉趨居高思危,並選擇提前獲利了結。觀察最新EPFR數字,超過235.97億美元的資金上周從美股基金結算出場,改寫自2018年底以來之最大單周流出金額。 \n 除了美股出現獲利了結外,其餘如全球新興市場基金和新興亞洲基金上周流入金額明顯收斂,所幸,仍維持穩定淨流入之勢,其中,全球新興市場基金已經連續9周獲得國際資金青睞;新興亞洲基金不僅已連4周吸金,更一舉以18.28億美元的淨流入奪下上周全球股票吸金王寶座。 \n \n 值得一提的是,一度連三周失血的歐股基金,上周轉為吸金16.07億美元,不僅單周淨流入一舉改寫其近7周的紀錄,全年度失血再收斂至千億美元之下。摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,時屆歲末,市場流動性趨緊,加上不少股價指數在創高後紛紛來到高點水位,導致部分資金態度轉為獲利了結,連帶影響近期股票基金資金動能略顯遲緩,特別是先前頻頻改寫新高的美股更成為資金優先減持標的,美股基金上周更出現去年底以來最大單周失血,部份新興市場股票基金上周流入金額也出現收斂。 \n 不過,林雅慧說明,市場預期美中有望達成初階段貿易協議,加上中國經濟數據持續改善,多項利多加持之下,有助於提振投資人對全球經濟前景信心。有鑑於今年零售投資人資金持續流出股市,但第4季以來,淨流出幅度縮減,可以看到動能逐漸好轉,加上2020年美國總統選舉題材效應,短期可望支撐股市表現。 \n 展望2020年,股票市場可望續有表現,特別是新興市場,林雅慧進一步說明,截至12月20日當周,美國上市新興市場ETF單周資金淨流入達42.2億美元,創2016年開始追蹤以來的最高紀錄,亦為連續第11周錄得資金流入。在投資單一國家為主的基金中,巴西淨流入創下2010年以來最大規模,投資人看好其將延續今年以來的強勁表現。 \n 市場情緒向好,輔以信評上調,可望吸引資金續流入新興市場,林雅慧表示,今年初以來包括印尼、泰國、俄羅斯、巴西等主要新興國家皆先後獲主要信評機構調升主權或展望評級,有利吸引資金持續流入。其中,俄羅斯重回2014年制裁前的評級水準,顯示其有能力應對經濟挑戰,而巴西的經濟及投資前景可望受惠持續經濟改革及低檔利率水準。 \n 不過,林雅慧也提醒,目前市場最主要的下行風險仍集中在貿易問題,需留意美國與中國間是否能維持現狀或進一步降低衝突,以及相關的紛爭是否擴散到歐洲與拉丁美洲等地區;此外,美國2020年總統大選對於市場的影響也將隨時間的接近而逐漸加大。 \n \n

  • 高收益債找中期買點

    中美貿易戰、英國脫歐等疑慮近期減輕,令投資人風險情緒再度高漲,資金重回高收債懷抱,帶動近期價格走勢上揚。投信法人指出,貿易衝突降溫、低利率籠罩、經濟溫和成長,加上債券新增供給量有限下,預料高收債明年還有表現空間,建議投資人尋求中期買點的機會。 \n根據資料統計,全球最大高收債ETF-iShares iBoxx高收益公司債ETF,已連續4周出現資金回流情形,累計12月以來,流入金額達5.24億美元,完全回補11月淨流出2.53億美元的缺口。 \n觀察今年以來各月資金流向,iShares iBoxx高收債ETF只有5月、8月與11月出現淨流出情形,但流出金額從20億美元,逐步減少到2.5億美元;累計全年,仍淨流入約51.5億美元。 \n第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,儘管市場變數多,高收債今年來持續吸金,主要原因有三:一是中美貿易談判或有波折,整體還是朝正向發展;二是美國寬鬆措施壓低利率水準,促使資金投向高息資產;三是高收債新增發行量有限,供需缺口達1,200億美元。 \n在資金效應哄抬下,彭博巴克萊全球高收債指數12月來已強漲2%,累計全年則大漲11.94%,表現不俗。 \n展望2020年,呂彥慧認為,明年高收債市場延續今年環境,即貿易戰打打停停,但考量美國總統大選、大陸尋求經濟托底等因素,全面撕裂機率不高,全球經濟有望維持溫和成長,且通膨大幅上揚有限,各主要國家央行將傾向維持現行利率水準不變,有利高收債表現。

  • 過去一周 股票ETF淨流量大增至582億美元

    市場情緒持續偏多,整體股票型ETF流入金額較前週大增2倍多,據統計,截至12月20日止,過去一周ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF由前一周的資金淨流入165.3億美元大增至582.4億美元。 \n其中,以美國股票型ETF獲資金淨流入301.4億美元最多,全球股票型ETF獲資金淨流入109.8億美元次之,而新興市場股票型ETF獲資金淨流入51.8億美元,新興國家則以中國股票型ETF最為吸金。 \n至次過去一周債券型ETF,也獲資金淨流入84.9億美元:以地區來觀察,美國債券型ETF流入金額62.4億美元最多,新興市場債券型ETF流入金額7.3億美元居次,然而新興當地貨幣ETF遭資金淨流出3.9億美元、是少數資金流出的債券類型基金。 \n富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,受惠於美國消費支出及就業市場狀況良好,美國經濟在工業國家中展現韌性,預期2020年經濟陷入衰退的風險不高,須留意的議題包含選舉年的政策議題與潛在消費端風險;部分新興市場則具潛在亮點,包含越南、台灣、南韓及墨西哥等,現階段佈局採取更為謹慎並強調精選標的的策略,戰術上略為調降風險性資產比重,但並不悲觀。 \n富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽則指出,貿易戰目前為止對美國經濟的負面影響有限,展望未來,貿易緊張風險較低,美國政治不確定性似乎更重要,隨著選舉日的到來,2020年美國總統候選人們的政策和法規面的極度分歧可能引發市場反應過度,尤其是在政策敏感的產業,如醫療保健、能源、部分科技和大數據產業。 \n富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾指出,展望2020年新興市場成長動能可望加速,在財政、經濟與貨幣政策面持續改善,預期2020年新興市場企業獲利回升,特別是一些科技產業,此外,中國將會是5G產業發展的先驅,預期在2025年之前5G用戶數將達到6億的規模,而人工智慧、機器人產業等也將推動中國新經濟產業的發展,在新經濟產業的發展與帶動下,將看到許多令人期待的投資機會。

  • 股債攻守易位 熱錢奔向台股

     全球央行延續貨幣寬鬆政策,因風險趨避及長期投資考量,資金大舉湧入債市,導致債券殖利率遠低於股票市場,負利率債券規模也不斷攀高,此一情況讓投資風向180度逆轉,出現「債市搶價差、股市賺股息」的罕見現象。法人認為,此一趨勢短期難以改變,資金將流入高殖利率市場,其中,台股殖利率名列前茅,可望吸引熱錢搶進,墊高指數空間。 \n 美國聯準會(Fed)今年以來啟動三次降息,雖預計降息動作將暫告一段落,但市場資金充沛,不斷墊高債券價格,公債殖利率一路下探,包括德國、法國與日本公債已跌落至負利率,據統計,目前全球負利率債券規模突破16兆美元。 \n 在收益考量下,市場在股債布局也出現攻守易位的現象。富邦投顧董事長蕭乾祥、凱基投顧董事長朱晏民及群益投顧副總裁曾炎裕等投資專家,皆看好熱錢效應2020年持續發酵,尤其台股擁高殖利率特色,是資金由債轉股的首選市場之一,有助推升指數挑戰歷史新高。 \n 蕭乾祥說,先進國家公債往往是金額龐大的退休基金投資標的,受公債殖利率不斷下滑影響,面臨投報率持續走低壓力,未來資金勢必尋求較高投報率的投資標的,高股息殖利率的股市會成為資金進駐的重點熱區。 \n 證交所統計顯示,台股2018年度現金股利殖利率平均為4.52%,在全球股市僅次於英國的4.91%,在亞洲排名第一,超越新加坡4.37%及香港3.88%;若以近五年現金股利殖利率來看,最低也有3.08%,具高殖利率及穩定優勢,2020年可望持續吸納由債市流出的資金。 \n 朱晏民認為,目前全球景氣呈現緩步復甦,不足以支撐各國央行升息,資金會趁機尋求較高收益的投資目標,且台灣基本面回溫下,也是帶給股票市場向上攻高的動能。 \n 曾炎裕表示,今年股債市同步走揚,以殖利率角度分析,股票評價相對便宜,加上負利率公債規模不斷增加,以往債券重視穩定收益、股票賺取資本利得的投資觀念大幅扭轉,「股票及債券市場的牆逐漸被打破」,台股投資吸引力浮現。

  • 資金流出避險資產 日圓兌美元跌至半年低

    日圓兌美元2日(周一)跌至半年新低,主要受到中國製造業數據意外反彈,帶動資金流出避險資產。 \n日圓走貶0.2%,報109.72兌1美元,寫下今年5月以來最低。大陸先前公布11月製造業採購經理人指數(PMI)為50.2,優於市場預期的的49.5,意即製造業重返擴張領域,身為避險資產的日圓應聲貶值,帶動其他風險較高的貨幣升值。 \nBNZ策略師表示,標普期貨正在上漲,市場出現風險承擔的情緒。

  • MSCI權重調整 印度榮登吸金王寶座

    MSCI季度權重調整於26日生效,在新興亞洲國家中,印度股市獲得權重調升,台股則遭到調降。根據彭博統計外資資金流向,印度股市受惠於MSCI權重調整,上周吸金6億美元,榮登吸金王寶座。台股則連續十二周獲得資金淨流入,上周小幅吸金0.4億美元。至於南韓股市,已連續兩周遭資金賣出,上周流出11.6億美元。 \n中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,本次MSCI權重調整對於台股的影響,應已被市場消化。目前看來,大盤將持續高檔震盪,整體氣氛仍相對樂觀。值得留意的是,近期類股輪動不斷,選股上需拉長時間等待,並且逢回佈局,方為上策。 \n周俊宏表示,美中貿易局勢發展仍將影響市場情緒,舉例而言,美國聯邦通信委員會(FCC)上周發布消息,指出正計畫藉由取消補貼的方式,促使農村等偏遠地區經營電信服務的業者逐步汰換掉華為、中興等中國製造的網通設備。消息一出,25日貿易替代的供應鏈表現相對亮眼。 \n產業方面,周俊宏表示,電子龍頭第三季每股盈餘(EPS)都繳出歷史新高,本季預期在iPhone銷售優於預期與農曆年節提前拉貨之下,營收可望淡季不淡,多數公司樂觀預期明年具成長空間,選股建議鎖定Apple、5G、伺服器、半導體、記憶體、進口替代與生技。 \n展望後市,周俊宏表示,隨著全球央行政策寬鬆,系統性風險相對較低,中長線需觀察經濟數據狀況,並透過選股進行操作,以明年第一季淡季不淡、產業展望正面、具轉機性為主。

  • 《台北股市》MSCI調升A股權重,台股估流出462億元

    MSCI明晟8日公布最新半年度調整,受中國大陸A股納入比重續增排擠影響,台股在MSCI全球新興市場、亞洲(除日本外)指數權重遭調降。金管會預估,將使資金淨流出約15.19億美元(約新台幣462億元),占外資持有市值僅約0.29%,影響不大。 \n \n在此次半年度調整中,台股在MSCI全球市場指數權重維持1.38%不變,但在MSCI全球新興市場指數權重調降0.37個百分點至11.46%,幅度略高於預期。在MSCI亞洲(除日本外)指數權重調降0.47個百分點至13.44%。調整將在26日盤後生效。 \n \n金管會表示,MSCI分階段納入陸股,經此次半年度調整後,A股等占MSCI新興市場指數達4.1%,超過2月時預期的3.3%,除造成台股、韓股等權重下降外,中國大陸非A股亦受壓縮。韓股此次在MSCI全球新興市場指數權重遭調降最多、達0.44個百分點。 \n \n台股在MSCI全球新興市場指數權重遭調降,金管會表示,以去年6月追蹤MSCI指數的被動型新興市場基金規模4106億美元估算,估計將使資金淨流出共約15.19億美元,占外資持有市值僅約0.29%,目前影響有限,長期將持續密切觀察。 \n \n金管會指出,據MSCI近3年季度調整生效日的成交價量相關統計分析,台股漲跌主要受產業基本面、國際政經局勢變化影響,與MSCI權重調整並無絕對關係。相較陸股,台股仍具外匯管制較鬆、資本流通較佳、公司治理相對健全等優勢,對外資具相當吸引力。

  • 《金融》MSCI權重調整,印度榮登吸金王

    MSCI季度權重調整將於明(26)日生效,在新興亞洲國家中,印度股市獲得權重調升,台股則遭到調降。根據統計外資資金流向,印度股市受惠於MSCI權重調整,上周吸金6億美元,榮登吸金王寶座。台股則連續十二周獲得資金淨流入,上周小幅吸金0.4億美元。另外看到南韓股市,已連續兩周遭資金賣出,上周流出11.6億美元。 \n 中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,本次MSCI權重調整對於台股大盤的影響,應已被市場消化。目前看來,大盤將持續高檔震盪,整體氣氛仍相對樂觀。值得留意的是,近期類股輪動不斷,在選股上,需要拉長時間等待,並且逢回佈局,方為上策。 \n \n 周俊宏表示,美中的貿易局勢發展仍將影響市場情緒,舉例而言,美國聯邦通信委員會(FCC)上周發布消息,指出正計畫藉由取消補貼的方式,促使農村等偏遠地區經營電信服務的業者逐步汰換掉華為、中興等中國製造的網通設備。消息一出,今日貿易替代的供應鏈表現就相對亮眼。 \n 產業面上,周俊宏表示,電子龍頭第三季EPS都交出歷史新高,本季預期在iPhone銷售優於預期與農曆年節提前拉貨之下,營收可望淡季不淡,多數公司樂觀預期明年成長空間。在選股上,鎖定Apple、5G、伺服器、半導體、記憶體、進口替代與生技。展望後市,周俊宏表示,隨著全球央行政策寬鬆,系統性風險相對較低。中長線上,須觀察經濟數據狀況,並透過選股進行操作,以明年第一季淡季不淡、產業展望正面、具轉機性為主。 \n \n

  • MSCI權重調整 印度榮登吸金王寶座

    MSCI季度權重調整26日生效,在新興亞洲國家中,印度股市獲得權重調升,台股則遭到調降。法人觀察,外資資金流向,印度股市受惠於MSCI權重調整,上週吸金6億美元,榮登吸金王寶座。台股則連續十二周獲得資金淨流入,上周小幅吸金0.4億美元。另外看到南韓股市,已連續兩周遭資金賣出,上週流出11.6億美元。 \n中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,本次MSCI權重調整對於台股大盤的影響,應已被市場消化。目前看來,大盤將持續高檔震盪,整體氣氛仍相對樂觀。值得留意的是,近期類股輪動不斷,在選股上,需要拉長時間等待,並且逢回佈局,方為上策。 \n周俊宏表示,美中的貿易局勢發展仍將影響市場情緒,舉例而言,美國聯邦通信委員會(FCC)上周發布消息,指出正計畫藉由取消補貼的方式,促使農村等偏遠地區經營電信服務的業者逐步汰換掉華為、中興等中國製造的網通設備。消息一出,今日貿易替代的供應鏈表現就相對亮眼。 \n產業面上,周俊宏表示,電子龍頭第三季EPS都交出歷史新高,本季預期在iPhone銷售優於預期與農曆年節提前拉貨之下,營收可望淡季不淡,多數公司樂觀預期明年成長空間。在選股上,鎖定Apple、5G、伺服器、半導體、記憶體、進口替代與生技。 \n安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,受到市場對於貿易戰的觀望壓抑投資氣氛,台股上周五面臨獲利了結賣壓,呈現窄幅震盪走低,但最後尾盤由黑翻紅,終場收盤時成功守穩十日線與月線,周線翻紅。回顧過去一周,隨著美中貿易談判不確定性增加,市場情緒受到牽動,然而由於整體氛圍仍偏正向且市場上資金充沛,尚不需過度擔心大盤可能出現反轉。

  • 台商回流成趨勢 謝金河:台股會愈來愈看基本面

    台商回流成趨勢 謝金河:台股會愈來愈看基本面

    在電視上看到國民黨立委曾銘宗嚴詞詢問經濟部次長的畫面,最後得到的結論是台商回台投資金額是「零」,如果從政治攻防的角度來看,曾銘宗委員唱作俱佳,但當過金管會主委的他,故意扭曲真相,顛倒是非黑白,卻令人不敢苟同。 \n \n內資活躍 台商功不可沒 \n \n台商到底有沒有回流?最簡單的一個指標可以從匯率來看,假如一個國家熱錢大量出走,幣值貶多升少,但如果進來錢多,貨幣會升值,今年八月台幣在三一.七二,如今在三○.四八八,最高一度達三○.三二,台幣最近升值猛烈,也造成上市櫃公司匯損超過一○○億元以上,而且也因為資金匯入太猛,央行要求匯入資金必須「分批結匯」,避免造成匯率過度波動,資金回流與流出像水一般,會讓經濟體感受到不同的溫度。 \n \n台灣過去卅年經濟困窘,主因是從台灣流出去的資金太多,投資台灣太少,這麼多年來,台股多半靠外資撐場面,今年十月外資淨流入四二.八億美元,外資大買台積電、鴻海、聯發科,促使台股指數漲不停,到十月底為止,外資淨買超台股匯入二○六八.一億美元,仍是撐起台股最大一隻手,但是除了外資外,今年內資活躍,台股加權指數創下一一六六八的二十九年新高,如果台商沒有回流,台股不可能會有如此表現。 \n \n台商資金回流會表現在很多層面,曾銘宗委員質問經濟部官員指的是境外資金管理條例的專案,這是經過立法院三讀通過的法案,境外資金回台第一年課稅八%,第二年課十%,如果投入實業,稅率減半。由於台灣最高名目稅率高達四○%,相對低稅的香港只有十七%、新加坡二○%,台灣沒有太大吸引力,這個境外資金回流條例的專戶,台商回流並不彰顯,但是投資可用自有資金,也可融資,況且台商投資貸款也有優惠,這是台商回流眼前的態勢。 \n \n更何況,企業從承諾投資、資金逐步到位,到建廠生產,都有一定的時間落差,就像九○年代台商到中國大陸設廠,在簽投資協議時都會先預約一個投資的金額,這是承諾投資的額度,其後隨著建廠支出,才會出現資金到位的實際投資金額。台商回台才剛剛開始,這個時候就要看到巨大投資金額,這是不切實際的,重要的是台商回流是不是成為真的趨勢? \n \n在股市淘金的人都知道,人的一生會出現很多轉折,抓住大機會的人才能成為贏家,我們這一代是最幸運的一代,因為歷史戰亂,我們都沒有參加,但是大時代的巨大波動,我們都是見證人,例如,一九七八年鄧小平改革開放,這是中國經濟乍現曙光的前兆,但這個時候投資中國還太早,最好切入點是一九八九年六四天安事件發生之後,中國從經濟低基期走向高基期,這是一波卅年大浪,也可能是我們這一生最大的一個浪,最經典贏家代表是鴻海郭董,當年他抓住中國廉價勞力的空前機會,讓鴻海大起,從一家小小規模具工廠變成代工產業大巨人,而旺旺與康師傅抓住中國崛起大機會,在食的市場闖出一片天,這是抓住中國大起機遇的大贏家。 \n \n同樣地,在一九八○年代,台灣與日本大起的時代,精明的人看到一九八五年廣場協議,日圓加快速度升值,就知道日本面臨巨大挑戰,能夠在股市、房市大漲中從容離開的人是大贏家,台灣的房市、股市在一九八九年也是一個大轉折。一九八九年前後,台股直奔一二六八二,當年三商銀都漲到一一一○元以上,國泰人壽漲到一九七五元,台火漲到一四二○元,這一看就知是膨脹的倍數有多可怕,台灣的三商銀市值逼近匯豐。 \n \n日本逐漸再起的底蘊 \n \n那個時候榮安邱直覺不妙,他賣掉手上金融股,換成香港匯豐銀行,一九八九年前後,台股漲到一二六八二,香港恆生指數大約在二八五○點上下,但是後面這個卅年,台股陷入調整,到今天為止,一二六八二都沒有見到,但香港已從不到三千點漲到三萬點以上,這正是時代大轉機。 \n \n經過三十年,現在又來到歷史的大轉折,這一次我再度參訪日本,可以慢慢感受到日本經過失落三十年的洗禮,逐漸再起的底蘊,從大的層面來看,日本過去非常保守、封閉、排外,但眼見日本人口快速下滑,開始對外國人取得日本國籍鬆綁,對擁有高學歷研發人才伸出雙臂歡迎,今年取得日本國籍的外國人增加逾六五萬人,像樂天集團的三木谷浩史鼓吹日本仿效美國移民機制,打造一個平台,讓全世界各色人種來日本打拚,這是一個大突破。另一個是日本正在考慮開放賭業,考慮在大阪、北海道、東京等擇一開放賭業,這些在過去都是不可思議的事,現在逐漸在日本發生。 \n \n大家也慢慢見到過去亞洲股市漲幅都殿後的日本與台灣,現在又跑到前段班,今年到十一月十八日為止,亞洲股市漲幅第一是台股十九.二%,日本股市十七%,第三是上證十六.六%,過去幾年漲勢凌厲的東協市場都出現調整,其中馬來西亞及印尼股市今年都下跌。(全文未完) \n \n※全文及圖表請見《先探投資週刊2066期》

  • 美投資債魅力佳 中長線俏

    美投資債魅力佳 中長線俏

     今年以來債券型商品幾乎全面上漲,自第四季以來,中美貿易戰情勢明朗化帶動市場投資氣氛轉佳,防禦性最佳的公債回跌幅度相對較大,風險性較高之高收益債與新興市場債券則相對保持領先,備受市場青睞之美國投資等級債券第四季變動不大,美國投資級企業債今年以來漲幅優於其他債券。 \n 保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,今年第四季市場避險情緒大幅降溫,美十年期公債殖利率回升,投資級債雖有短線震盪,但與去年同期比較,市場環境已大不相同,投資人不必擔憂投資債會出現大幅修正。由於中美貿易談判未來仍有變數,且智慧財產權等爭議議題皆被延至第二階段之後,在市場不確定性未除、降息寬鬆的環境下,中長期仍看好美投資級債表現。 \n 近來市場資金流出公債、回流股市,而投資級債已連續42周淨流入,且每周資金流入規模維持穩定。毛宗毅認為,若觀察主動型基金資金流向,目前市場資金依然穩定買進美國投資級企業債、並持續賣出股票型基金,顯見市場資金考量須兼顧避險與收益需求,對投資級債需求依然保持穩定。 \n 尤其成熟國家中,美國投資級債保有相對較高的收益優勢。美國在全球利率水準仍偏高,預期將能維持美投資級債之收益優勢,尤其是投資級企業債將更具收益吸引力,預料將持續吸引海外買家。 \n 凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘表示,針對懸而未決的中美貿易戰,若雙方未來真的取消部分已課徵的關稅,將可望改善全球經濟未來成長力道,在美債殖利率上彈的背景下,投資等級公司債表現有機會較美債來得好,建議加碼配置。 \n 陳建銘認為,未來可持續觀察各企業公布的最新財報狀況,在第三季美國消費數據表現不差下,預料主要大型企業財報表現仍佳,這將有利於投資等級公司債表現,建議可擇機買入。 \n 尤其隨著全球實體經濟數據放緩,帶動各國央行持續性寬鬆,美國投資等級公司債殖利率會隨著美債殖利率下滑而走低,將有利於投資等級公司債表現,加上第3季美企財報表現優於預期,看好後市資本利得與收益雙收可期。

  • 賴正鎰:政府應調降回流資金稅率 放寬資金配置範圍

    賴正鎰:政府應調降回流資金稅率 放寬資金配置範圍

    商總理事長賴正鎰今(14)日在會員代表大會上表示,貿易戰下,台商幾家歡樂幾家愁,建議政府再下調稅率,並放寬投資範圍,將房地產納入,妥善資金配置。 \n \n賴正鎰現場向與會官員呼籲,台商資金回流正式提出申請額度已達7000億元新台幣,如果政府能將稅率調降至3%,對企業會更具吸引力,並將房地產有管制、有條件納入;另外,中美貿易戰及反送中讓許多資金從香港向外流出,政府要把握機會,擴大開放,提供更多元金融商品,讓台灣成為亞太金融中心。 \n \n至於兩岸問題,賴正鎰向政府疾呼,ECFA即將到期,RCEP及CPTPP等區域合作關係推進,台灣卻遲遲無應變作為,邊緣化危機越來越大,政府應盡速與大陸建立溝通管道,多簽定自由貿易協定,讓台灣能夠有相同的競爭機會。 \n \n商總副理事長許舒博則直接對現場官員開砲表示,現場反應的都是商業界人士的意見,政府不應只會管制,而是要為企業開創更多的機會,這才是在為人民做事。

  • 《台北股市》MSCI降權重,資金恐流出474億元

    受到A股排擠權重,使今天公布的台股於MSCI新興市場權重下降0.37個百分點,比市場預期略高,法人估約會造成被動式基金淨流出約15.6億美元(474億元新台幣),帳面上影響有限。昨天外資單日再加碼台股50億元,將波段連續買超天數推進至連19買。 \n 台股在本次MSCI調整權重中,在「MSCI全球新興市場指數」權重由11.83%下調至11.46%,調降幅度為0.37個百分點。法人認為,此次MSCI調整之後,預估資金將會流出15.6億美元(約474億元新台幣),占外資持有台股市值的比重不到1%;台股漲跌主要是受到產業基本面、國際政經情勢變化影響,跟MSCI權重調整無絕對關係。 \n \n

  • 台股連九周吸金 印度吸金15.7億美元奪冠

    美國聯準會上周宣布降息一碼,且10月份公布的新增非農就業數據遠超預期,推動美股再創歷史新高。另外,歐洲央行(ECB)也宣布將推出新一輪QE,後續資金效果有待觀察。法人指出,在外資資金流向部分,印度由淨流出轉為淨流入,上周吸金15.7億美元奪冠。台股則連續九周獲得資金淨流入,上周吸金11.3億美元。 \n中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,儘管美、歐兩大央行都宣佈續行寬鬆貨幣政策,不過對於經濟刺激的狀況仍待觀察。比較值得關注的是,若中美雙方能於12月中以前順利簽署貿易協定,對市場的干擾可望稍緩。指數上,預期應該仍維持高檔震盪的走勢,持續觀察20日均線是否能提供支撐。 \n周俊宏表示,中美貿易協商結果正向,大盤10月走勢也已反映消息,技術指標略有過熱跡象。加上關稅生效前與1月農曆年的提前拉貨效應,帶動第四季電子股業績。短線操作上,維持彈性但將稍偏保守,中長線須觀察經濟數據狀況。

  • 中美貿易談判正面進展 股票型ETF連三周吸金

    中美高層級貿易談判傳出正面進展、企業財報利多頻傳,且美國就業數據亮眼,市場情緒偏樂觀,整體股票型ETF連續三周獲資金淨流入,整體股票型ETF獲資金淨流入130億美元。 \n統計全球股票型ETF獲資金淨流入60.3億美元最多,指數創新高的美股ETF反而淨流出14.1億美元,顯示區域資金輪動。歐洲股票型ETF獲資金淨流入5.09億美元,新興市場ETF獲資金淨流入5.35億美元,個別新興市場區域以拉丁美洲ETF最吸金。 \n富蘭克林證券投顧分析,受中美貿易出現突破性進展、美國龍頭企業財報優於預期與英國無協議脫歐風險降低等利多激勵,全球風險性資產10月漲勢亮麗,中美雙方可望達成短期協議、有助延續多頭氛圍。已開發國家將進入觀察政策傳導到實體經濟效果的空窗期,焦點可能回到財政政策上,以大陸為首的新興市場和歐元區較值得留意。 \n整體而言,若中美貿易情勢持續正面發展,目前即將進入1111光棍節、年底歐美消費旺季及隔年大陸農曆春節,看好年底前全球風險性資產表現,建議依照個人風險屬性適度增持信用債、新興債、美股、全球股票型及新興亞洲股票型基金部位。 \n富蘭克林坦伯頓成長基金經理人彼得.摩斯特認為,歐元區出口佔GDP比重高於美國與大陸,出口導向體質讓歐元區,較易受到中美貿易紛爭及全球景氣放緩等外部因素衝擊,加上英國脫歐不確定性,使得歐股失寵一段時日。但市場對歐洲經濟與股市低預期、歐洲央行延續鴿派政策,及可能的財政政策轉變,都可望為歐股帶來動能,目前歐股深受壓抑,當情緒轉向樂觀時、可望提供較佳的投資報酬率。

  • 台股連九周吸金 印度吸金15.7億美元奪冠

    美國聯準會(Fed)上周宣布降息一碼,且10月份公布的新增非農就業數據遠超預期,推動美股再創歷史新高。另外,歐洲央行(ECB)也宣布將推出新一輪量化寬鬆政策(QE),後續資金效果有待觀察。 \n在外資資金流向部分,根據彭博統計,印度由淨流出轉為淨流入,上周吸金15.7億美元奪冠。台股則連續九周獲得資金淨流入,上周吸金11.3億美元。 \n中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,儘管美、歐兩大央行都宣布續行寬鬆貨幣政策,惟對於經濟刺激的狀況仍有待觀察。比較值得關注的是,若中美雙方能於12月中旬前順利簽署貿易協定,對市場的干擾可望減緩。指數上,預期應可維持高檔震盪走勢,宜持續觀察20日均線是否能提供支撐。 \n周俊宏表示,中美貿易協商結果正向,大盤10月走勢也已反映消息,技術指標略有過熱跡象,加上關稅生效前與1月農曆年的提前拉貨效應,帶動第四季電子股業績。短線操作宜彈性,但建議稍偏保守,中長線則需觀察經濟數據狀況。 \n展望後市,周俊宏表示,資金寬鬆、貿易戰暫歇與企業獲利攀高等三大原因,可望推升後市,且持續一年多的貿易戰使基期偏低,市場預期明年上半年業績年增機率高,加上蘋果看好5G手機的強勁需求,樂觀看待明年iPhone出貨量,因此整體偏向正向。 \n選股上,先進技術趨勢如5G、物聯網、人工智慧(AI)、伺服器等長線布局,電子股仍為盤勢主流。

  • 債券ETF獲青睞 近一周淨流入86億美元

    債券ETF續獲資金青睞,統計顯示,過去一周債券型ETF獲資金淨流入86.5億美元,其中以美國債券型ETF流入57.8億美元最多,歐洲債券型ETF獲小幅淨流入,新興市場債ETF與新興當地貨幣ETF,也分別獲資金淨流入3.2與1.4億美元。 \n以投資信評類別觀察,投資等級債ETF持續資金淨流入,高收益債券ETF由淨流出轉為淨流入,市場風險胃納增加。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽指出,美國經濟前景仍穩健,但也不能否認美國貿易政策的變化對市場帶來的影響,目前仍預期貿易保護主義對於美國經濟的影響可控。 \n除了貿易緊張局勢外,桑娜.德賽認為,其他地緣政治因素也需要嚴密監控,當前選債能力的重要性將更被突顯,投資策略可透過加碼美國高收益債及貸款,並納入較不易受國際關稅紛爭影響的住宅抵押債,穩健地參與債市榮景。

  • 中美談判飄忽不定 股票型ETF淨流入放緩

    儘管多國央行相繼降息,然中美貿易局勢反覆,加以美國總統川普遭彈劾增加政治不確定性,仍應審慎佈局,根據資金流向統計,股票型ETF幅度放緩,過去一周淨流入降至72.9億美元,其中以全球股票型ETF獲資金淨流入42億美元最多,新興市場ETF小幅資金淨流出,但大陸ETF獲資金淨流入2億美元,為個別新興國家ETF中流入金額最多者。 \n富蘭克林證券投顧分析,展望10月市場聚焦中美貿易情勢、美國總統川普彈劾調查、第三季企業財報、英國脫歐、大陸政策及阿根廷選舉六大議題,加上歷史經驗10月股市波動較大,建議資產配置仍應提高債券比重,布局全球債、美元複合債券和較不受海外情勢影響的伊斯蘭債券型基金等多元債券類別為核心配置,並可增加與傳統股、債相關性皆低的另類投資對沖策略部位,股票建議採取單筆區間操作及定期定額策略,留意美國、全球及新興亞洲股票型基金震盪加碼機會,靜待情勢明朗後的旺季行情。 \n富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,全球經濟成長放緩日益受關注,目前最大的擔憂在於疲弱的製造業,是否會影響到仍然穩健的服務業。經濟成長放緩的背景下,全球股票評價面不便宜,對風險性資產採取更加謹慎立場,面臨不確定性挑戰,需要更加靈活管理資產。

  • 羅立群:台灣金控業未來3~5年有機會出現大榮景

    羅立群:台灣金控業未來3~5年有機會出現大榮景

    在中美貿易戰下,二大資金流入台灣,香港恆生大學客座教授羅立群表示,金控業未來3至5年有機會出現大榮景,包括消費金融、企業金融以及財務管理等三方面會同步發光。 \n羅立群在25日參與「2019年金控公司整體經營績效」評比時作以上表示。 \n羅立群表示,台灣正進入30年來一次大轉變,未來有二部份資金會流入台灣,第一部份是台商資金的錢回流,根據官方統計目前,今年資金已流入5900億元,5000億元資金約可以創造出5萬個就業人口。目前台灣失業率是3.7%、失業人口約46萬人,若未來有一兆的資金進入台灣,即可以創造10萬高階的就業人口,過去30年流出的錢約10兆,未來資金只要有2兆回流即可以創造20萬個高階就業人口,這是台商資金回流的部份。第二部份是外國直接投資(Foreign direct investment,FDI)資金流入台灣,在中美貿易戰下,像一些國際大科技公司如亞馬遜和谷哥若要因應中美貿易戰想要在亞洲找據點,因台灣薪資相對便宜且台灣創新能力是全球第四,台灣是不錯的選擇。 \n羅立群進一步指出,透過這些資金回流,即可以創造台灣的大量就業機會,錢進來台灣,也會需要向銀行融資,因為國際地緣政治、大陸企業升級轉型,資金入台等因素,極可能讓台灣在未來3至5年出現近20多年來難得一見的榮景,未來台灣的金融業包括消費金融、企業金融以及財務管理等三方面會同步發光,台灣金融業要準備好即有好未來,金融就業人口好未來,台灣消費力即會提升,是在金融機構評鑑當中,特別重要金控未來的發展性。

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