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  • 觀念平台-資金、市場、國際鏈結 三面向優化新創環境

     新冠肺炎疫情籠罩全球,各地經濟普遍受到強烈衝擊。於此同時,美國卻展現了驚人的創業熱情,根據美國人口普查局,2020年第三季成立的新公司高達150萬家,比2019年同期成長82%,被喻為是「創業榮景期」。這股危機中勇於創新突破的冒險精神,也曾出現在911恐攻事件後,當時美國社會因為外在環境遽變,反而激勵了年輕人勇於追求夢想,帶動一波創業風潮。 \n 無獨有偶,臺灣也掀起創業潮,截至2020年10月底公司登記家數超過71萬6,000家,寫下歷史新高紀錄。近幾年,在政府政策推動下,國內新創環境日趨完備,日前瑞士新創生態圈調研機構StartupBlink在《2020新創生態系排名報告》指出,臺灣首次躋身全球新創圈第30名。甚至美國巴布森學院(Babson College)和英國倫敦商學院(London Business School)發布「全球創業觀察:2019/20年全球報告」中,臺灣在國家創業環境指數(NECI)表現位居全球第七,在在顯示臺灣新創動能豐沛。 \n 工研院是為產業育孕新創公司的重要源頭之一,並有一套完整的創新創業機制,例如在院內開設財務、業務、市場等相關新創學程,讓有志創業的員工,帶著技術成立公司,增加創業成功的機率。在我觀察,臺灣不乏創新動能,但是在資金面、市場面、國際鏈結等三大面向還有著墨使力的空間,以期讓新創環境更臻完善。 \n 首先,在資金方面,要強化資本市場與科技市場的連結。科技變革是經濟快速成長的重要關鍵,而科技的創新,需要資本的長期投入,這也是美國矽谷長期以來蓬勃發展的主要原因。但回過頭來看臺灣現況,雖然我國是瑞士世界經濟論壇(WEF)「2019年全球競爭力報告」,所認證的全球前四大創新國,科技發展表現優異,但是與創投資金相關的評比,在全球排名就稍微落後,顯示國內科技市場與資本市場的接軌存有落差。進一步與美國相較,美國創投資金投資在資本市場占比是將近臺灣的十倍,臺灣投資科技的思維仍不及美國強勁。 \n 資金是新創業者的子彈,根據2019年《臺灣新創生態圈大調查》,有28%的創業者認為,創業時面臨最大挑戰是募資,強化資本市場與科技市場的連結,對創業家是很重要的一項舉措。政府已透過「產業創新條例修正案」大幅鬆綁新創法規,並將無形資產評價機制放入法條,工研院協助落實無形資產評價,攜手臺灣中小企業銀行及中小企業信用保證基金,首創以無形資產融資成功案例,協助創業圓夢,讓智慧財產權發揮更大價值;2020年更擴大與26家銀行合作,以技術加值服務的方式,協助企業取得資金、透過資本融資進行數位轉型,這對打造臺灣智慧價值、產業創新升級有莫大的助益。 \n 第二,以藍海市場取代競爭市場。創業者要跳脫競爭市場(competition market)的框架,轉向有價值的創新市場(creation market)。對新創團隊來說,藍海策略尤其重要,新創的優勢不是要「競爭」既有的市場,而是積極尋找以市場為導向、無人競爭的藍海市場。 \n 為鼓勵研發團隊以市場需求為導向,進行跨領域創新研發,我們日前舉辦了「工研院創業競賽」,引進由訊連、仁寶、中華開發資本和橡子園等知名企業和創投組成的黃金評審團,讓技術在研發的階段,就納入創投的思維,以及產業的需求,增加技術邁向商業化的潛力,同時希望每位同仁都應隨時準備好將技術投入市場的能力及實力,當機會來時不要放過。 \n 第三,強化新創公司與國際市場鏈結。網路科技縮短全球距離,創業家要以國際視野做生意,方能突破臺灣內需市場不大的侷限。不久前,工研院創新公司與美商應用材料公司(Applied Material)旗下的應材創投合作,首度在臺灣舉辦新創競賽The 2019 Deep Tech Challenge,以投資及合作當作優勝獎勵,希望以最實質的資源,鼓勵創業文化,並增進新創團隊國際視野。2019年起,工研院也增加了「接橋計畫」,透過與美國知名大學加州大學洛杉磯分校(UCLA)、美國加州大學聖地牙哥分校(UCSD),合作研究與人員培育,作為擔任國際產學研有效橋樑的載具。並開設「跨域整合國際專修」,針對資通訊科技(ICT)研究領域,連續四年直接把菁英主管送到矽谷,進行沈浸式(immersive silicon Valley Training)學習,增進研發人才的國際視野。 \n 以工研院新創公司台生材為例,其開發的醫材「泡沫式人工腦膜」,採「臺灣設計、美國代工」策略。又如福寶科技在2016年自工研院新創成立,主要技術是行動輔助機器人,已推廣到日本多家重點醫院。這些都是從臺灣出發,邁向國際的極佳新創案例。工研院作為產業橋樑、鼓勵創業的特殊性,對科技人才而言,無疑是創業圓夢的極佳平台,更是以新創公司帶動臺灣產業世代發展的關鍵力量。

  • 布局台股基金 定時定額追收益

    布局台股基金 定時定額追收益

     台股站上萬五大關,觀察台股一般型基金,衝刺火力十足。投信法人指出,目前盤面類股健康輪動,投資人不妨以定時定額或分批進場的方式適度布局台股基金。投信法人指出,多數預測機構預測台灣2021年經濟成長率達4%上下,預估台股企業獲利成長為10~15%,經濟基本面明顯好轉,外資2021年可望回補台股下,元月效應行情可期。 \n 日盛精選五虎基金經理人陳思銘表示,美國紓困案順利簽署通過,歐美疫苗施打逐步進行,產業利多持續,市場對經濟前景樂觀氣氛加強,多頭持續掌控盤勢發展。產業方面,半導體持續缺貨,晶圓代工8吋廠供給緊張,已排擠部分驅動及指紋辨識IC轉往12吋製程,相關供應鏈包括晶圓代工、封測、IC設計以及基板等醞釀漲價;傳產方面貨運受缺櫃影響報價走高,塑化受惠油價反彈,基本面樂觀。加上市場資金寬鬆,10年債利率維持低檔,高成長性族群後市仍有表現機會。 \n 第一金亞洲新興市場基金經理人黃筱雲表示,美元走弱將持續引導資金流向亞洲,固然有利股市表現,但更重要的是,經濟基本面復甦,帶來的實質推升動能。其中,觀察代表景氣動向的製造業PMI指數,亞洲各國正從谷底回升,其中,台灣、印度、越南都維持在景氣榮枯線50之上,而南韓、泰國也回到50以上。 \n 野村優質基金經理人陳茹婷表示,台股操作策略仍建議選股不選市,若考量到2021年外資資金回補行情,可以留意具有成長性的大型藍籌股。 \n 安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,不只有電子股有缺料、缺貨效應備受市場關注,傳產領域包括:原物料、鋼鐵、航運、甚至是造紙等近期也明顯受惠於缺櫃發酵而出現漲價效應,受到市場資金青睞。

  • 《類股》台股噴巨量 券商業務爆香

    國際資金壓境以及本土散戶資金不墜,台股成交量再爆3480.81億元巨量!台股證券業可望受惠台灣基本面復甦優於亞洲鄰國,資金持續流入台股,台股日均量持續成長,去年11月和12月證券業經紀手續費及投資收益均創2020年相對高。金控股中以元大金(2885)、開發金(2883)、富邦金(2881)及永豐金(2890)在證券業務的表現為佳。 \n 大型券商市占排名大致如下:元大證券經紀市占率12.2%,排第二的凱基證券約8.8%,緊接著富邦證券約5.2%,美林證券4.8%,永豐金證券4.4%,摩根大通證券4%,是表現最好的六家。 \n \n 以元大金為例,股市持續熱絡帶動證券收益,元大投信發行新基金、期貨因股市波動劇烈帶動避險需求增加等泛證券業務,令元大證經紀市占率升至12.2%,2020年元大金獲利亮眼、預期股利配發率將調升,獲利及評價將同步上升。 \n 開發金在昨天宣布,公開收購轉投資中壽(2823)普通股10億股案,已獲金管會核准,開發金董事會,通過公開收購條件為每股23.6元,約當中國人壽已發行股份之21.13%;最低收購數量為2.37億股。此次公開收購期間預定自1月8日起至2月2日止,惟得向金管會申報並公告延長公開收購期間。 \n 富邦金去年前11月累計獲利突破800億元大關,每股稅後純益(EPS)7.57元續居冠。富邦金獲利大增,主因富邦人壽貢獻,富邦人壽11月積極處分實現投資獲利約64億元,其中主要來自國內股票及基金占約34億元,11月單月獲利則為34.4億元,累計前11月稅後純益528.16億元,年成長88%,至於外匯部份提存6億元後餘額尚有百億元。 \n \n

  • 股價指數期貨贏家專欄-內資控場 台指期有撐

     2020年台股經歷年初疫情的爆發、油價崩跌、緊接而來,各國央行以無限量化寬鬆因應以及年尾美國總統大選種種因素下動盪。加權指數下洗又上沖,在資金行情簇擁下,2020年上漲了22.8%,更在最後一天收在14,732.53 點,再創歷史新高。 \n 台股在基本面健全、防疫超水準,以及各國低利率寬鬆貨幣環境下,如若歐美股市能不受疫情影響,限制其經濟活動,加上疫苗對全球經濟復甦的樂觀預期,2021年台股可望續創新高。 \n 新年台指期開盤後連二紅;而加權指數5日成功站上15,000點,收在15,000.03點,再創歷史高點。 \n 技術面上,台指期自2020年12月底突破波段高點後,一路上漲,量能維持一定的水準,均線呈現多頭排列,漲勢看似不見高點。不過,6日為2021年第一個周選擇權結算日,市場拉高結算氣氛濃厚,結算後,台股後續的走勢,仍得視國際盤的表現而定。 \n 籌碼上,國際熱錢持續匯入台灣,外資已無法藉由台股反向ETF炒匯後,真正發揮期貨避險功能,目前外資呈現買多少現貨,避多少期貨的狀態。 \n 台股依然為內資主導的盤勢,1月份第一周選擇權將於6日結算,下檔賣權持續增量,支撐力道強;上檔買權壓力區落在15,000至15,200點,整體籌碼中性偏多向上。 \n 總結以上,台股2020年在資金行情的簇擁下屢創新高,2021年新年開紅盤成功站上15,000點,整體技術面呈現多頭量價結構,籌碼上目前仍為內資主導的盤勢,外資買多少現貨即避多少期貨;選擇權下檔賣權持續增量,支撐力道強,整體籌碼中性偏多向上。 \n 另外,除在期交所有相對應期貨商品供投資人參與股價指數的行情;在證交所也有許多與加權指數連動程度高的國泰投信ETF,供投資人布局,如國泰台灣加權正2、國泰台灣加權反1。(凱基期貨研究發展部提供,李娟萍整理)

  • 許璋瑤:台股2年漲51% 資金+基本面堅強支撐

    證交所董事長許璋瑤指出,台股去年上漲22%,但合計近2年合計大漲51%,台股之所以能有如此優異表現,除了因資金行情外,最重要是背後台灣企業有堅強的營收及獲利支撐,預估上市公司去年營收可維持32兆元以上水準。 \n許璋瑤說,在疫情衝擊下,上市公司仍發揮堅毅韌性,積極調配產能與銷售通路,化危機為商機,去年營收將可望維持32兆元以上水準(前11月29.7兆元),更難得可貴的是,前3季稅前淨利逆勢成長8.1%,其中國內上市公司成長達8.5%,外國來臺第一上市公司則明顯受疫情影響,衰退5.6%%。 \n他進一步分析,從各類產業別營收、獲利狀況也發現,與股價漲升具高度相關。台灣主力電子相關產業占整體上市公司營收約6成6,去年營收、獲利多能維持正成長,股價表現亦相對優異。 \n其中,半導體業營收成長2成、獲利成長高達6成,股價上漲逾6成,帶動整體電子產業均有亮麗的表現,電腦及週邊設備、電子通路等產業獲利成長2成,股價也明顯上揚。顯示股價漲升的背後,多有營運基本面作為堅強後盾。目前台股殖利率3%,仍居全球主要證券市場前茅,也成為吸引外資目光的重要因素。

  • 資金滾滾 台指期觸新高

     外資元旦假期後歸隊,4日大舉買超台股233億元,推動加權指數再創歷史新高14,902點,台指期則一度大漲200點,觸14,925點新高,終場上漲196點,收在14,874點。 雖然外資淨空單增加898口、至-10,220口,但專家指出,可改以現股及選擇權等作為觀察外資動向指標,隨資金潮滾滾來,看好台股在農曆年前一個月的行情表現。 \n 價差方面,台指期逆價差縮至29.03點,電子期逆價差縮至1.52點,金融期逆價差擴至9.33點。在選擇權未平倉量方面,買權未平倉最大量集中在15,200點,賣權未平倉最大量集中在14,000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.25升至1.39。 \n 永豐期貨副總廖祿民表示,除了摩台期改至香港掛牌、新加坡的富台期外,外資在反向ETF的持股不能擴大,長線有避險需求的外資只能夠透過台指期,表現在淨空單部位上,現階段無法單用外資期貨淨部位來判別其多空心態,反倒是需要留意外資在選擇權上的布局,並搭配外資在現股上的進出。 \n 廖祿民指出,現階段緊盯外資在選擇權上買賣權的動向,留意是否出現重大偏移,不過,2021年應為外資回補年,加上無論在美國或台灣,散戶前進股市的數量擴大,比重已達四分之一,如美數位券商Robinhood下單數量激增,購買特斯拉(Tesla)股票的散戶數也多。在疫情催生下,散戶在股市中「螞蟻搬象」、影響力驚人,因此現在已不能單純以法人籌碼為依歸,恐會失真。 \n 群益期貨業務部副理黃傳盛表示,從籌碼、技術面及基本面來看,台股並未出現敗象,各國股市表現幾乎落後台股一大截,隨資金潮滾滾而來,看好台股在農曆過年前一個月的表現。

  • 22檔強勢台股基金 淨值攀峰

     台股氣勢如虹,30日收盤14,687.7點再創新高,台股站上萬四關卡已19天,2020年來上漲22.43%,創新高次數也高達21次。台股上揚同時台股基金也績效亮麗,統計12月29日淨值創新高的台股基金有22檔,63,893位受益人投資都賺錢。市場法人表示,台股目前處於高檔,在投資布局難度提高,在風險機會並存下,建議現階段以相對個股較低波動的台股基金介入為宜。 \n 台股基本面佳,但不免還是受國際局勢影響,短期來看,仍將維持區間震盪格局,可望維持箱型整理、類股輪流表現為主,後市來看,仍需觀察疫情是否止穩、中美貿易進展、外資動向等等。台股個股波動大,建議投資人可以台股共同基金為理財工具。 \n 群益長安基金經理人王耀龍表示,台灣的電子產品出口暢旺,景氣具韌性之下,市場機構也上修台灣經濟衰退預估值,今年的低基期支撐明年的高成長,預期到2021年,台灣經濟成長將回到疫情前水準,基本面表現無虞。 \n 從基本面、資金面、價值面、信心面四大面向來看,寬鬆貨幣政策搭配各國振興方案,全球景氣自谷底翻揚,展望逐季向上,基本面沒太大問題;而全球央行力行寬鬆,台商回流資金、外資認錯回補買盤,挹注金融市場活水,也顯示出資金的活躍有利台股後市表現;此外,台股殖利率穩定,廠商獲利顯著回升,評價具有上修空間,深具投資價值。 \n 凱基台商天下基金經理人吳志文表示,受歐美等國際大廠轉單效應,台商在半導體先進製程取得優勢,在循環性科技產業方面,如半導體成熟製程、面板、記憶體等產業集中度攀升,台商經營相關產業多年可望迎來春風。 \n 根據統計,台股企業獲利成長預估維持強勁,估計2021年台股仍可維持雙位數增長,其中台灣科技股預估成長達14%,未來伴隨數位智能化時代來臨,相關需求量將大幅成長,供需結構好轉下,除了有利產品報價穩定,更挹注相關企業穩定的現金流,有利提升台股評價空間。 \n 元大投信分析,台股擁有高成長性與高股息兩大優勢,向來深受外資青睞,尤其台灣在疫情中防疫表現優異,更是獲得國際肯定與注目,可預期的是2021年各國央行加碼貨幣寬鬆政策,維持整體市場資金流動性,台股在國際資金挹注下也將獲得支撐。 \n 「空手將是最大的風險」元大投信建議,投資人反而應趁勢逢低布局,不確定能掌握進場時機者,建議將預計單筆投入的金額化整為零,透過定期定額方式,以分批入場分散進場時間點,如果希望加速布局者,更可增加進場頻率,改為周周扣或日日扣。

  • 《債市》明年債市首選 產業領頭企業&收益率佳投資等級債

    展望2021年債市表現,英國脫歐達成協議,美國新一輪刺激方案完成簽署,隨著疫苗施打在全球啟動,搭配基本面復甦態勢延續等利多,推升市場風險愛好,統一投信對新年度的景氣及市場情緒保持審慎樂觀,金融市場表現預期偏正面。投資策略上,統一新興市場債券基金經理人涂韶鈺指出,儘管明年整體環境向好、資金寬鬆是兩大利多,但在疫情衝擊後,不同區域、企業復甦力道不一,仍不可忽視違約風險,信用評等分化將持續,看好財務健佳的產業領頭企業、收益率佳的投資等級債等。 \n \n 涂韶鈺表示,預期2021年全球經濟復甦方向不變,在聯準會低利率政策轉向前,美元走弱趨勢不變,固定收益投資者仍有追逐收益需求,新興市場受惠利差優勢及貨幣升值趨勢具有吸引力,看好基本面佳的新興亞洲,以及收益率高的拉丁美洲。 \n 個別區域方面,涂韶鈺表示,新興市場以中國基本面最強,雖然目前美中關係未見和緩,但在拜登就任美國總統後,地緣政治風險有機會相對趨緩。根據世界銀行最新報告,維持對中國今、明兩年經濟正增長的預期。穩健的基本面搭配人民幣升值態勢不變,估計中長期可持續吸引資金流入。 \n 印度2020年GDP增速雖深度衰退,但2021年料將強力反彈,中國與印度將為全球經濟成長挹注強勁成長動力。印尼近期雖因新冠疫情惡化拖慢復甦,但印尼政府已提撥25.8億美元資金用於大規模疫苗接種計劃,有助2021年經濟恢復強勁增長。此外,美國近期將多個亞洲國家列為匯率操縱國與觀察名單,預期明年3月至4月間美國再次公布名單後,新興亞洲貨幣可能出現一波升值潮。 \n 受惠於中國拉動新興市場廣泛需求,高度依賴能源與原物料的拉丁美洲也可望隨著景氣回溫,且貨幣有升值空間,加上拉美地區信用利差相對豐厚,看好巴西、墨西哥、哥倫比亞與祕魯等。 \n 產業方面,短期內油價或難以擺脫震盪格局,中長期回穩可望隨實體需求復甦,能源、原物料族群以具備產業領先優勢、受政策隱性支撐者為主。中國房地產市場在政府維穩及遏制房地產金融化、泡沫化的政策方向下,未來整體行業成長增速將保持緩步降溫,行業整併、汰弱留強趨勢持續加速,地產業相對看好區域政策支持力度較高、規模較大和財務體質較穩健的房企。 \n \n

  • 《金融》基本面、資金面雙強 A股明年Q1樂觀

    新冠肺炎肆虐全球,但中國抗疫有成,率先穩住疫情,PMI領先全球主要國家站上榮枯線,在內外需求同步拉抬下,第三季GDP年增率明顯回升,第四季穩健復甦。展望2021年,統一投信表示,由於內需復甦與外在需求持續增強,A股企業獲利可望持續成長,搭配資金動能提升,在基本面及資金面俱強下,2021年第一季A股行情樂觀,後市可期。 \n 統一強漢基金經理人林鴻益表示,現階段全球主要央行維持極低利率,由於美元走弱趨勢不變,對於新興市場有利,尤以中國市場對國際投資者最具吸引力,在資金大熱潮時代,股市走勢不能再用過去經驗判斷,不需預設上漲空間。 \n \n 投資題材上,以景氣復甦受惠股、長期趨勢成長股、十四五規劃為三大投資主軸,包括內需消費、地產相關、工程機械、電動車、新能源、半導體及5G與物聯網相關的商機,都有表現空間,由於行業內公司差異加大,選股更重於選市。 \n 檢視中國A股基本面,第三季GDP年增率4.9%,其中,對經濟成長貢獻日漸提升的消費支出從第二季的-2.4%回復至1.7%,顯示消費已重拾成長動能。11月規模以上工業增加值年成長7%,連續8個月正成長且逐月提升增速,主要由出口和房地產拉動需求,其中以紡織、黑色金屬礦產、非金屬礦物及新能源汽車增速較快。出口也受惠海外防疫產品需求上升及訂單回流等因素,明顯成長。 \n 進入2021年,由於目前美、中及主要市場的企業庫存普遍處於偏低水準,隨著全球景氣復甦,中國的內外需將繼續接力帶動經濟成長,A股獲利可望加速修復,並且再創一波成長高峰。而從貨幣供給數據顯示,企業信心與投資意願也逐步增強,意味股市仍有上升動能。 \n 第一季投資方向,看好包括內需消費類股如白酒及航空,受惠於疫情減緩、景氣復甦;房地產業因營收及獲利回升而可望有表現,也將帶動家電業需求;自2016年來即保持高度景氣的工程機械;年中後銷量攀升且預期明年加速的電動車;發電成本下降提升競爭優勢、有減碳政策支持的太陽能;政府積極扶植、進行國產替代的類比晶片;以及出貨量具高成長潛力的智能穿戴裝置等。 \n \n

  • 第三波打房 研議房地合一稅2.0

     國發會主委龔明鑫表示,國外QE政策資金豐沛,一旦熱錢及台商資金匯入台灣,政府會積極防守,避免資金流入炒作房地產,第三波打房措施研議推出房地合一稅2.0,短期持有定義擬趨嚴,可能拉長至三年以上,惟尚未定調。 \n 龔明鑫強調,目前短期持有定義二年,持有一年以內交易,稅率為交易利得的45%;超過一年、未逾二年稅率為35%,而銀行貸款通常有二年寬限期,前二年不用還本金只付利息,買房持有成本非常低,投資客可避開二年「短期持有」炒作,「政府要把這個洞堵起來」。 \n 據悉,跨部會討論短期定義,國發會版有意依德國10年年限折衷提五年版本,財政部先後則提出三年和四年版本。不過龔明鑫不願鬆口證實,僅強調短期持有定義確在討論趨嚴,可能延長至三年以上,但具體內容尚未定調,仍需府院高層拍板。至於境內法人納房地合一稅也在討論中。 \n 目前充沛資金確實對房市造成「加乘效果」,龔明鑫指出,政府「積極面」是引導資金到公共建設、核心產業或海外布局;「防衛面」是避免資金流入對經濟有害的房地產。他強調,一般住宅是用來居住,不該當作炒作的投資商品,若有人利用國內經濟表現不錯、資金充沛來炒作房市,政府一定會制止。 \n 政府打炒房第一波採用行政手段。龔明鑫說,首波展開聯合大稽查,絕對禁止炒作,嚴查紅單交易;第二波由央行推出選擇性信用管制,金管會進行專案金檢,堵住很多人用錢炒作房市;第三波就是要祭出租稅工具,需要修法,何時推出還要觀察,會和內政部討論房市「健檢指標」,若炒房熱度未見紓緩,會端更積極作法。 \n 對研議限制私法人購買住宅,龔明鑫強調,法人持有不動產,若是作員工宿舍可以,但不能一個公司握有100多間房產,這是不被允許的。對於法人購買房地產「要特別關注」,台商資金回台不論解釋令或專法的錢買豪宅,「都是絕對不允許的」。

  • 長線題材護體 台股多頭不破

     英國發現變種新冠病毒、全球防疫升高,雖台灣疫情出現首宗本土案例,台股短線小受驚嚇;所幸防疫工作及時控制,加上美國推刺激方案,以及國際股市回穩,台股動能不受影響。法人認為,終端客戶拉貨強勁帶動下,台股短線高檔震盪,仍無礙多頭架構。 \n 新光大三通基金經理人楊聖民指出,從基本面來看,中美科技衝突,台廠受惠轉單,整體半導體產業鏈供不應求,2021年持續推升台股科技產業獲利表現,其中又以半導體、IC設計、5G零組件相關、貨櫃航運等四大主流族群,長線趨勢向上;另外,綠電產業、ABF載板、電動車、明年也持續看好。 \n 楊聖民指出,上述題材看好原因,包括:目前電子產業供需吃緊,半導體短期缺貨難解,價格可望上漲;具轉單效益之半導體上游、IC設計將持續為主流。此外,2021年進入5G世代爬升期,包括基站建設和5G手機需求,其中2021年5G手機需求預估將從今年2億支左右,倍增至4.5億支。 \n 另外,今年第四季與明年第一季具有想像空間的IC設計股,將繼續扮演電子主流,至於ABF載板,同樣面臨供需吃緊,訂單的能見度高。至於風電產業,全球綠電趨勢確立,各國企業、政府加入減碳行列,國際大廠也響應加入,未來企業若無綠電加持,將難以在國際競爭,RE100讓更多綠色供應鏈商機湧現,再配合政府本土化政策,國內風電產業基本面前景看好,也為長線看好族群之一。 \n 安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示,在資金充沛、不退場的大前提下,台股後市可望一路維持高檔震盪格局、持續攀高;基本面配合現階段美國零售銷售庫存偏低,拉貨力道有望持續。 \n 鍾安綾表示,由於關鍵零組件等缺料情況延續,也讓包括半導體、面板等維持缺貨狀況,另外像是被動元件、DRAM等需求狀況也持續維持緊俏。產業需求強勁,上肥下瘦在農曆年前不會改變。在投資題材上,持續看好缺料漲價題材、5G基地台、面板及晶圓代工等。 \n 富蘭克林華美投信認為,12月隨著股市漲多,疫情擴散與外資長假來臨,市場波動可能較大,但預期明年科技類與傳產類股營收獲利皆達20%以上,建議投資人可逢低進場加碼布局台股,並以科技產業上游為主,搭配部分低價股、落後補漲的族群如航運、貨櫃等,或者中長期利用定期定額方式,投資台灣股票型基金。

  • 缺艙持續發酵 紡織產能滿載 陽明集盛 前景看俏

    缺艙持續發酵 紡織產能滿載 陽明集盛 前景看俏

     台股在市場多空訊息交雜影響下,短線出現震盪走勢,倫元投顧分析師陳學進指出,在疫苗陸續展開始施打,全球經濟可望迎來強勁復甦,加上「全球資金淹腳目」,多頭行情仍將持續,包括塑化、紡織、鋼鐵及航運等類股均值得留意。本周投資組合前兩大為陽明(2609)、集盛(1455),再選入正達(3149)、乙盛-KY(5243)與高興昌(2008)。 \n 台股加權指數截至目前已累積不少漲幅,在市場「居高思危」、多空訊息交雜心理影響下,短線確實有震盪整理之必要。不過,在多頭架構不變下,短線的震盪有助於清洗浮額,使未來行情能夠走得更加長遠,投資人無須過度擔憂。 \n 就資金面而言,全球資金行情持續延燒、財政貨幣刺激齊發。除歐洲央行(ECB)宣布加碼購債6,000億美元、提供銀行低利貸款,並延長量化寬鬆(QE)實施時間至2022年底後。我國中央銀行更公布,國內11月活期存款餘額高達19.34兆元,已連續13個月創下新高,年增15.47%,亦為127個月以來最大增幅。台股熱錢狂燒,顯見經濟、資金面持續有利,後市行情仍不容小覷。 \n 選股方面,雖預期台股本周仍將續於14,000~14,500點區間震盪,惟在市場資金匯集、人氣鼎沸推波助瀾下,包括塑化、紡織、鋼鐵、航運、5G、車用鏡頭、電動車、風電、太陽能等族群均出現買盤加持,在多方架構尚未遭受破壞、量價結構未出現異常前,均為投資人可留意之標的。

  • 新興亞股基金 湧錢潮

    新興亞股基金 湧錢潮

     觀察12月以來全球主要股市表現,其中以印尼股市9.86%表現最佳,其次是越南7.78%、巴西、韓國、馬來西亞也有5%以上漲幅,台灣、印度、菲律賓也有漲逾3%。市場法人表示,亞股在年底到第一季的消費旺季的帶動下後市不看淡,投資人也可趁勢布局新興亞股相關基金。 \n 群益印巴雙星基金經理人陳建彰指出,亞洲地區經濟相對穩定,且基本面具有的優勢並未改變,由於印度、大陸、東協等新興亞洲國家具人口紅利和政策加持等優勢,加上當前低利環境下,市場尋求具成長潛力的投資標的,新興亞股躍為投資首選;亞股中,印度股市中長期來看都具投資優勢,不過,疫情發展仍是重點,在短期間漲多背景下,股市難免出現獲利了結賣壓,不過疫情消息反覆不定,確定的是疫苗將加速研發,因此預期印度股市在震盪整理過後有續漲空間。 \n 群益東協成長基金經理人高浩偉表示,就中長期而言,以東協國家來看,在央行貨幣政策支撐,市場資金環境寬鬆,加上東協國家經商環境持續改善,經濟將逐漸走出谷底,跌深的循環性行業將有機會反彈,中美貿易爭端也促使全球部分供應鏈轉移至東協市場,後續表現仍未看淡。  台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出,新興亞股的後市表現主要仍在最大經濟體大陸的未來展望,大陸疫情已得到控制,基本面回升跡象已現,IMF表示大陸經濟反彈將全球帶來重要支撐,按購買力評價計算,大陸占全球經濟成長的1/4以上,2021年對全球經濟貢獻率約26.8%,相較美國的貢獻僅約11.6%,高出15個百分點。 \n 大陸「新經濟」持續轉型,創新和成長潛力股不容小覷,在基本面、政策面、資金面皆正面下,陸股後市漲升行情可期,可望帶動新興亞股上攻,建議新興亞股短線拉回可逢低找買點,並以政策積極作多的陸股優先布局。

  • 威鋒掛牌拉風 兩投顧按讚

     台股高價股添生力軍,威鋒電子(6756)掛牌大漲六成,為年末新股掛牌打響亮麗一炮,也提供資金新去處。本土兩大研究機構率先提出正向觀點,看好持續受惠在家工作需求,USB 4轉換帶來新成長契機,威鋒電子來年獲利將會大增44%。 \n 威鋒電子先前公開申購中籤率僅0.5%左右,申購熱絡早引起市場側目,於興櫃市場時股價達300元以上,因此,24日一上市掛牌,便引起市場資金競逐,終場收269元,相較每股承銷價168元,單日大漲六成,蜜月行情博得好彩頭。 \n 威鋒電子不僅吸引資金進場,富邦與另一大型本土投顧也把握時機,雙雙發出對營運基本面最新看法,雖未直接開啟投資評等,然均持樂觀論調,建議旗下客戶正向看待後市。 \n 富邦投顧指出,威鋒以數位類比混合技術(Mixed Signal)IC為核心,專注USB電路設計,主要產品線USB高速傳輸、USB Type-C、USB PD晶片、元件控制器、USB主控端控制器(host)控制晶片等。 \n 本土投顧大行說明,USB為消費者最常接觸到的傳輸接口,發展至今超過20年,隨5G時代來臨與影音高清化趨勢,資料處理量、流通量快速提高,一般網路使用者每日平均接收1.5 GB資料,USB的傳輸規格也在持續升級,2019年推出的USB 4規格最高傳輸速度大幅提升到了40 Gbps,且以Type-C為標準傳輸介面,預期USB 4將會開啟傳輸接口整合時代。

  • 餘額連13個月新高 活期存款暴增 台股錢在燒

    餘額連13個月新高 活期存款暴增 台股錢在燒

     中央銀行24日公布11月金融情勢,M1B和M2年增率為14.3%及7.6%,分別創126個月及134個月以來新高,顯示市場資金動能無虞,其中活期存款餘額19.34兆元更連續13個月創新高,年增率15.47%也創127個月最大,反映資金自固定收益轉向股市的能量充沛,台股這波資金行情明顯尚未退燒。 \n 這樣的情況也反映在11月活期存款中的證券劃撥存款帳戶(代表散戶資金動能)餘額,月增1,343億元,餘額來到2.63兆元的史上最高,個人戶(散戶)在台股集中市場占比上升至62%,高於10月的61.5%。央行官員指出,外資在台股占比也增加至28.9%,高於10月的28.8%,單月買超台股1,090億元,「也就是11月包括內資及外資,都更積極進入股市投資」。 \n 統計並顯示,台股11月股價指數月平均上揚至13,394點、續創新高,連帶股市日平均成交值今年第三度破2,000億元、來到2,163億元,融資餘額也來到2,219億元的逾二年新高,台股續航動能強勁。 \n 台股11月飆漲1,176點,外資擴大淨匯入58.88億美元的效應,使得11月M1B及M2年增率雙雙大幅上揚。央行官員表示,11月M1B及M2年增率連袂走高,主要因外資匯入,及放款與投資成長增加,其中又以活期存款增加最明顯,包括廠商現金增資、認購股權、基金申購及贖回、建設公司的建設款項,也和股市交易熱絡有關,「因為資金流入活存,有利理財配置靈活調度」,但同時定存也維持成長。 \n 台股基本面佳,今年經濟成長率也維持正數,優於其他主要國家,央行官員認為,雖然疫情仍衝擊全球,但台灣的外匯收入及出超表現都不錯,主要是科技業穩定的貢獻,刺激國人及外資更積極買股。展望未來,股市資金動能無虞,但應關注全球疫情變化,尤其歐美相對不樂觀,不確定性仍在。 \n 觀察11月M1B與M2的差距擴大至6.7個百分點,創123個月最大,累計今年1至11月M1B及M2平均年增率分別為9.79%及5.60%,準備貨幣平均年增率為8.33%。央行官員說明,國內長期以來資金充裕,目前M1B及M2的日平均各有21.42兆元及49.24兆元,維持高水位,代表國內資金動能充裕,有利台股資金動能續航。

  • 《傳產》房市隱藏版賣壓 2021三變數

    2020年前10月全台建照12.9萬戶,年成長8%,創15年來新高,永慶房產集團業務總經理葉凌棋推估全台2020全年建照將是1991~1994年搶建潮後最高的數字,將刷新26年記錄。在住宅開工、建照量皆創新高,加上仍有大量餘屋有待去化,他認為,未來二、三年市場新增供給量增,賣壓仍重,仍須留意。 \n 今年房市炒風有死灰復燃的跡象,政府積極調控房市,祭出一連串「打炒房」措施,房市回歸供需基本面,明年是否祭出更進一步的健全房市政策,將左右明年房市交易量表現。因此,金融震盪、市場新增供給以及房市政策將是影響2021年房市三大變數。 \n \n 葉凌棋說明,政府「打炒房」不「打房」,顯示政府以打擊投機炒作為主要目標,在一連串政策實施後,預期明年將能獲得成效,過去由預售屋帶動的價格飆漲不復見,改變市場對房價上漲的預期,房價漲幅將逐步趨緩,讓房市回歸正軌,房市將朝向健康、穩定的方向前進。 \n 葉凌棋說明,央行祭出選擇性信用管制後,抑制投機炒作,讓自住回歸市場主流,預期2021年房價呈「平盤整理至緩漲」格局。而在國內經濟穩定復甦的狀況下,加上市場資金潮挹注,台商回流、民間投資增,明年經濟前景值得期待,房市基本面看好,但房市仍有金融震盪、市場新增供給多以及房市政策等變數,買氣難有爆發性擴量,預估明年較今年「持平或小幅上升」,全年交易量預估約在32.5-33.5萬棟之間,較2020年同期持平或小增3%。 \n 若以今年前10月建照量推估,全台2020年全年建照約15.5萬戶,創1995年以來新高,為26年新高紀錄。其中台中地區今年建照最為驚人,若以前10月建照量推估,2020年度台中全年建照約3.3萬戶,將創內政部統計以來新高;桃園全年建照約2.27萬戶,創22年第三高;推估新竹全年建照約1.07萬,為史上次高;推估台南市全年建照約1.39萬戶,將創內政部統計以來次高紀錄,僅次於2019年。 \n \n

  • 維護年底流動性 人行重啟14天期逆回購

    中國人民銀行21日公告,為維護年底流動性平穩,21日開展了人民幣(下同)1,100億元逆回購(附賣回)操作,其中14天期1,000億元,中標利率2.35%,與前次持平;另有七天期100億元,中標利率2.2%,同樣與前次持平。Wind資料顯示,21日有200億元逆回購到期,因此實現淨投放900億元。 \n中新網報導,中信證券研究所副所長明明指出,10月份開始,人行流動性投放逐漸增加,公開市場逆回購操作和中期借貸便利(MLF)操作都超預期放量,保持了狹義流動性充裕。 \n華泰證券在研報中指出,人行之所以擴大投放流動性,主要是為了緩解銀行年底階段負債端壓力、呵護流動性環境。預期在資金面「不缺不溢」的要求下,跨年資金預計相對平穩。不過貨幣政策中性的取向沒有改變,預計未來資金面繼續目前局面,2021年第一季資金面緊平衡為主。

  • 美元續弱 新興債資金簇擁

    美元續弱 新興債資金簇擁

     近期市場風險情緒回暖,帶動風險性資產上揚,全球主要股市當中,近期便以新興市場漲幅居前,而不讓股市表現專美於前,近一月新興債市也表現不俗,全球新興市場債券指數近一月上漲2.39%,區域來看,新興歐非中東上漲近3.57%、新興拉丁美洲上漲1.75%、新興亞洲上漲0.44%。投信法人持續看好弱勢美元下的新興市場債表現。 \n 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,疫苗出爐有助於受疫情衝擊的新興國家基本面好轉,信用疑慮可望降低,惟短期間疫情所造成的負面衝擊仍存,實體經濟復甦仍需一些時間,低利環境預料也將持續相當長的時間。所幸目前新興國家在IMF及國際組織支持下,信用疑慮不高,此外,新興企業體質及營運亦在疫苗問世的好消息之下,可望持續改善。 \n 李忠泰指出,從收益角度來看,在全球低利環境、負利率資產占全球債券市值規模攀升的狀況下,也驅動資金持續追尋收益,新興債具備較高的殖利率及投資效率之優勢,料將成為資金追逐目標,而美元偏弱格局料延續,亦有吸引資金配置新興債的推波助瀾效果。 \n 從區域來看,研判當前新興亞洲及歐洲的基本面及政治面皆較為穩健,故後續其配置比重仍將高於拉美,惟各個新興國家狀況不一,因此除將持續監控基本面變化,趨吉避凶,並藉由分散配置、全球布局之策略,以降低整體波動。 \n 台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,新興市場債擁有四大利多,一是經濟成長力道佳,IMF預估2021年新興市場經濟成長率可望看到6%,高於全球經濟的成長5.2%;二是利差收斂,新興市場企業債違約率低 ,目前新興債指數信用利差仍高於長期平均。 \n 三是追逐收益買盤青睞,全球低利時間更長更久,低利誘使資金追逐收益,具殖利率優勢的新興債獲得資金青睞;四是弱勢美元加持,美國將推出大規模財政政策,財政赤字擴大使美元走弱,也將推升油價和原物料價格,帶動新興債價格走揚。 \n 尹晟龢指出,大陸境外美元債的市況相對較佳,因大陸發行的境外美元債一部分來自國企,多為比較大的地方政府,財源較穩健,信用評級多為投資等級;另一部分多為市占率排名前50的地產龍頭企業。至於券種選擇,建議優先布局納入ESG評量因素。

  • 定期定額 台股基金人氣高

    定期定額 台股基金人氣高

     今年台股加權指數不畏疫情干擾創下新高,台股基金買氣也創新高。根據投信投顧公會最新統計,11月底止台股基金規模來到近年高點2,699億元,同時定期定額的扣款金額與人數也同步攀上高點。而隨著全球主要股市陸續陷入高檔震盪,定期定額投資國內外基金成為顯學。 \n 根據統計,台股基金近年來一直苦於整體規模停滯不前,近四年來謹守2,000億元關卡上下,直到今年來開始隨大盤指數逐月攀高,統計至11月底來到近2,700億元,不但創下近五年新高,也較去年底大幅成長近四成。 \n 投信業者分析,主要是投信投顧公會與基金平台近年來大力推廣台股定期定額優勢有關,輔以低利環境下資金拼命尋求高收益商品,台股定期定額中長線績效獲得實證,在大盤震盪走高過程中,愈來愈多投資人以定期定額方式參與台股行情。 \n 以台股基金定期定額的統計相關數據來看,整體定期定額扣款金額近20億元,創五年多來的新高水位,若和去年底15億元的扣款金額相比,也大幅成長了三成;定期定額總人數則較去年底增加近4萬人,來到近24萬人的近年新高水準。 \n 定期定額不僅台股基金夯,今年中美股市也「疫」外走高,國內投信發行的海外股票基金也越來越多投資人以定期定額投資方式。群益投信投資長李宏正指出,定期定額分批買進,有效分散不同時點進場風險,是絕佳的投資方法。此外,投信業者推出的日日扣停利加碼攻略,更讓定期定額優勢加倍。 \n 至於台股後市,投信法人表示,本月總體經濟面將由二次疫情爆發與疫苗研發取得進展等多空消息交替,市場資金或將由成長型與價值型投資交替輪動。後續觀察二次疫情對於總體經濟的衝擊程度,是否壓抑民眾在傳統消費旺季的購物行為。整體而言,在外資回補的推升之下,台股創了歷史新高,高檔獲利了結賣壓出籠,短期盤勢轉為震盪,長期趨勢仍然看好。

  • 投信看明年股市 揭五關鍵字

    投信看明年股市 揭五關鍵字

     新的一年即將來臨,包括群益、保德信、瀚亞、安聯及台新等五家投信,以簡單的測字來預測新年度股市的變化,供投資人參考。分別提出「活」、「霖」、「熱」、「無懼」及「換」。 \n 群益長安、馬拉松基金經理人王耀龍、保德信副投資長葉獻文、瀚亞投資長劉興唐、安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾及台新投信國內股票投資部副總經理沈建宏指出,隨著疫苗施打、疫情解除,2021年人們「活」過來了,生活將重新回到正常。 \n 全球主要央行為刺激經成長,維持貨幣寬鬆政策,資金有如甘「霖」,持續灌溉資本市場,台股行情將「熱」火朝天。 \n 台股評價已在歷史平均上緣,但投資仍可「無懼」,以免錯過獲利機會,惟心態上應略作調整,「換」股操作,贏面更高。 \n 劉興唐分析,2021年股市表現仍然向上,主要是因新冠肺炎疫情影響,2020年第二季經濟表現及企業獲利最差,在比較基期下,新年度美、中、台的經濟數據最高點,都會落在第二季。 \n 股市通常是領先反應,因此,他預期台股高點可能領先或是同步邁向高峰,2021年第二季之前,仍有高點可期。 \n 台美股市位階已處在歷史高點,但因為資金面之故,尚未到極限,這次的資金流量,遠勝過前二次股市泡沫,劉興唐預期,因資金面之故,仍有機會帶動股市評價提升,但他認為,空手者宜待美股拉回5~10%時,進場相對安全。 \n 鍾安綾表示,以下兩個前提如不變,現階段股市評價偏貴,但仍可能更貴,一是資金持續寬鬆,美國聯準會在2023年前不升息、持續購債。 \n 二是美股十年期公債殖利率位於處0.8~0.9%相對低點,在股債配置上,美股仍較美國公債具有吸引力。 \n 資金不退、股市不退,以過去十年評價來看,股市雖貴,但如果因為害怕而不投資,可能錯過機會。 \n 沈建宏認為,2021年股市投資主軸是「資金輪動,換股操作」。由於美國及德國領導都將換人,美歐政治將啟新局,經濟政策亦將改變投資方向,尤其美國聯準會主席鮑爾任期,將於2022年2月到期,繼任或留任,攸關美國量化寬鬆政策及資金水位,預期2021年投資心態及主流股都會換一換。 \n 葉獻文則指出,台股值此季節性作夢行情階段,電子股業績可以旺到2021年第一季,加權指數有望續創新高,第二季股市表現,則要視資金存量以及基本面狀況,再作判定。

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