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以下是含有質押股票的搜尋結果,共58

  • 龍邦對泰山持股 拉高至16.65%

     泰山受到第三代成立的台灣欽泰公司涉及詐貸影響,9日股價爆量下挫,收18.45元跌1.6%,成交量4,941張,較前一日的752張大增5.57倍;而大股東龍邦最新公告對泰山持股已拉高至16.65%,9日股價也呈現疲弱走勢,收16.1元跌0.31%。 \n 龍邦前次於1月15日公告,對泰山持股為78,260張(含利用他人名義持有,即保勝投資持股29,331張),合計持股比率15.65%(含保勝投資持有5.87%)。 \n 但龍邦近日再公告,1月17日至3月27日止,經由集中市場取得5,001張(含保勝投資持有181張),累計持股上升至83,261張(含保勝投資29,512張),持股比率也攀升至16.65%(含保勝投資持股5.9%)。 \n 泰山雖有龍邦強力的買盤支撐,但據悉應是承接之前保力達所拋出2~3成持股,因此,泰山股價幾乎是「不動如山」。去年12月封關,泰山股價收在19元波段新高,但今年來至9日止,下跌2.89%,相對於加權指數上漲11.56%,泰山股價反而是「倒退嚕」。 \n 同時引起市場關注的是,龍邦從去年開始加碼泰山持股,但今年來卻數度拿出股票質押,到2月底止,保勝累計質押6,358張、質押比重21.54%,龍邦質押更高達29,156張,質押比重逾半數,達58.39%。

  • 郭董急護盤張忠謀卻老神在在? 網友分析高下立判

    郭董急護盤張忠謀卻老神在在? 網友分析高下立判

    鴻海董事長郭台銘已經連續4個月買股力挺自家股票,至3月15日為止,已經買進3.45萬張,砸下資金超過25億元,堅守鴻海股票的價位站穩70元大關。對此,有網友提問,郭董不斷買進自家股票力挺鴻海,卻不見台積電股價跌時,創辦人張忠謀出聲喊話,文章一出,引發網友熱烈討論。 \n \n該名網友在《PTT論壇》發文指出,「我記得以前張忠謀曾被記者問到股價的問題,他好像是說他不太在意股價變動 而是專注於經營,因為股價每天都在變化,訊息面的影響也都是短暫的。反觀,郭董就很在意股價,曾經說過鴻海股價要到200塊才退休,之前的鴻海被微軟提告的記者會,也是為了怕影響股價,為何這兩位老闆對股價的反應會如此不同呢?」 \n \n鴻海股價在今年1月4日跌至67元,創下7年多以來歷史新低,3月15日鴻海股價收在70.6元,走跌0.5元,離波段低點漲幅達5.37%。郭董目前約持有鴻海股票133萬1998張,市值達940億元。 \n \n對此,網友紛紛留言表示「就一般老闆跟專業經理人的差別吧 張對台積電的持股不算很多,郭董的鴻海股票質押比就太高」、「質押比太高怕斷頭?」、「張忠謀持股超極少...」、「當你把股票拿去質押換錢,你也會在意股票的」、「一個高端生意人,一個低利代工狂人,生態圈不同」。 \n \n質押一詞定義,代表董監事拿股票當抵押品向銀行貸款。郭董在2010年1月時,僅質押鴻海股票7.68萬張,短短十年不到的時間,2019年1月,質押股數達103.7萬張,質押比直接從6.38%爆增至59.98%,若以每股價位70元、能貸款7成來計算,郭董靠股票變現,周轉資金高達500億元,以公司營運角度來看不太樂觀。 \n \n不過,也有一名網友認為,「主要質押的問題,郭董早已信託資產,也有基金會,是不缺錢的,張忠謀以前也曾對狂賣股票的外資喊話,說他們不買自己來買,一個狀況是家業,另一種則是代管,事後也證明,買台積電股票是對的,公司專業經理人買股,也成為外資評估公司前景的指標之一。總結來說,張忠謀不是不在乎股價,而是認真經營公司,張忠謀的眼光總是跟一般人不一樣 看到的是核心價值罷了」。

  • 大陸證監會:股票質押風險初步緩解

    證券時報報導,大陸新任證監會主席易會滿27日下午首秀記者會。證監會指出,股票質押風險得到初步緩解,債券集中違約風險得到有效化解,私募基金風險得到初步管控,各類金融亂象得到有效遏制。 \n \n證監會數據顯示,2018全年資本市場共實現融資人民幣(下同)7.1兆元,共核准105家企業IPO,完成融資1,378億元,上市公司再融資約1萬億元,新三板、區域股權市場分別實現融資604億元和1,783億元,交易所債券市場發行各類債券5.69億元,年增45%,併購重組交易金額達2.58億元,年增38%。

  • 陸證監會換帥中信里昂:利多A股投資氣氛

    中國工商銀行董事長易會滿週末接替劉士餘出任大陸證監會主席。投行中信里昂週一稱,此事對A股投資氣氛有正面作用,而大陸股票質押融資風險可能已經見頂。 \n \n路透報導,中信里昂證券股票策略師ChristopherWood表示,證監會換帥,將有助於人們認為目前市場觸底,對投資氣氛有正面作用;另一個對投資氣氛有力的因素,是股票質押融資規定得以放寬。 \n \nWood認為,股票質押風險是去年A股跌市主要元兇,而這個風險依然存在,但由於大陸債市融資水準已經見頂,也許意味著股票質押風險不會升溫,相信外資資金今年繼續流入A股市場,該行對大陸股市評級仍為「增持」。

  • 銀保監會:鼓勵險資增持上市公司股票

    新浪財經報導,大陸銀保監會新聞發言人肖遠企28日受訪時表示,為更好發揮保險公司機構投資者作用,維護上市公司和資本市場穩定健康發展,銀保監會鼓勵保險公司使用長久期帳戶資金,增持優質上市公司股票和債券,拓寬專項產品投資範圍,加大專項產品落地力度。 \n \n他並稱,銀保監會支持保險公司開展價值投資、長期投資,研究推進保險公司長期持有股票的資產負債管理監管評價機制。對於保險資金一般股票和重大股票投資等,依法合規加快有關備案、核准工作。 \n \n同時,在已頒布保險資產管理公司專項產品政策的基礎上,適當拓寬專項產品投資範圍,在依法合規和風險可控的前提下,允許專項產品通過券商資產管理計畫和信託計畫,化解股票質押流動性風險,更好地發揮相關機構的專業與項目資源優勢,加快專項產品落地進程,吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資。

  • 《電機股》董座股票質押熱議,大同震盪走高

    大同(2371)早盤股價開高後震盪走高。大同董事長林郭文艷向王道銀行設質6000張大同股票,引發投資人熱議。市場解讀董座林郭設質大同對股價的影響,一、董監質押會想辦法護盤,避免被銀行要求補擔保品。二、內部人敢大量設質,通常表示公司低點到了。三、市場派三圓建設董事長王光祥大同設質的價格在24元,公司派董座大同設質價格為25元,若大同股價跌破該區間,也有多殺多的疑慮。 \n \n 大同子公司華映(2475),昨天也針對市場質疑作出5點回應: \n (1)大陸華映科技及大同公司分別為大陸深圳交易所(股票代碼000536)及臺灣交易所(股票代碼2371)之上市公司,分別受大陸法規及臺灣公司法約束。有關大陸華映科技及大同公司等關係人債權皆經會計師查核屬實,非因與本公司為關係人,債權就可消失。 (2)本公司全體董事於107年12月13日起即主動不再支領任何酬勞,至於高階主管薪資部份,將提送薪酬委員會討論,以共體時艱。 (3)本公司曾於98年3月18日申請債務協商,當時銀行債權占比為55.7%,本次聲請重整,銀行債權占比為36.3%,所積欠第三方之應付帳款實遠遠高於積欠予境內銀行之貸款,依臺灣現行之債務協商機制,其適用對象至多僅及於臺灣境內金融機構,對於本公司財務負擔重中之重的第三方應付帳款、則並無法有任何遞延或減輕之效果。所謂不能藉由債權債務協商拘束者(即前述第三方),例如境外金融機構及供應商等,而後者數量甚至高達上千家。為了讓公司能夠繼續存續經營,本公司方在不得不的情況下忍痛向法院提出重整及緊急處分裁定,目的無非希望能為本公司爭取足夠的時間與財務的空間、逐步讓營運重回正常的軌道。 \n (4)本公司於108年1月11日銀行團會議承諾於收到各銀行所聲請之支付命令、提出之假扣押擔保物取回同意書時,將予收受,並同意不會向法院提出異議。 \n (5)本公司106年度第一季財報顯示,於106年度3月底持有大同公司股票者,除本公司百分之百持有之子公司華映百慕達持有0.47%外,另有華映百慕達百分之百持股的四家子公司(Dalemont Investment Ltd.、Daliant Investment Ltd.、Banglor Investment Ltd.、Bensaline Investment Ltd.)亦分別持有大同公司0.52%之股權(合計為2.08%)。準此,華映百慕達及其四家子公司持有之大同公司股權本來就是2.55%(0.47% + 0.52% × 4 = 2.55%)。但因為106年第二季度,前開四家公司進行解散清算,解散清算後,前開四家公司持有之2.08%(0.52% × 4 =2.08%)之大同公司股票均轉入華映百慕達名下。因此,本公司106年第二季之財報顯示,華映百慕達所持有大同公司股票為2.55%。故本公司在過去十年間(98年~107年),透過子公司及孫公司間接持有大同公司股票之數量及持股率從未增加。 \n \n

  • 華映澄清未揭露質押大同股票報導不實

    \n \n據報載華映董事、總經理、財務主管等,遭中華金融人員暨投資人協會秘書長尚潔梅先生,指控本公司於106年第4季至107年第3季隱匿質押大同公司股票向京城銀行借款,涉有證券交易法財報不實罪等事,向臺灣臺北地方檢察署具名提出告發等事,本公司鄭重澄清,絕無此事。 \n \n華映於民國107年10月5日,向京城銀行取得5億元融資,並提供大同公司股票10,944,773股及福華公司股票24,099,974股作為擔保,而107年第3季財報係截至107年9月30日為止。如果本公司竟如尚先生所期待,將發生在10月的京城銀行貸款案,揭露於9月30日財報之內,這才是時序不分的重大錯誤。 \n \n公司設有發言人,官網有利害關係人、投資人專區,亦有專線電話,尚潔梅先生如有疑問,十分容易可向本公司查證,即可輕易化解誤會。然尚潔梅先生在告發之前,完全沒有求證,即輕率提出告發,證券交易法財報不實罪為重罪,最重可處10年以下有期徒刑,2億元以下罰金,面對如此嚴峻的法律責任,尚潔梅先生卻連一通電話都不願意打,是否有故意陷人於罪、甚至操縱股價之犯意可能?公司不得而知,但尚先生先前曾有錯誤指控其他公開發行公司獨立董事之先例,故本公司在此籲請司法機關主動調查,以正視聽。

  • 華映 未揭露質押大同股票 被告財報不實

     華映公司聲請重整被法院駁回緊急處分後,又爆出被告發財報不實的案外案!債權銀行在重整訊息傳出後賣掉華映質押的1萬944張大同股票,遭指控華映自106年至今的財報竟然都未揭露將股票質押給銀行,涉嫌違反證券交易法財報不實罪。 \n 中華金融人員暨投資人協會秘書長尚潔梅向台北地檢署告發指出,華映董事長林蔚山、及董事林郭文艷、林和龍、彭文傑及獨立董事趙建和、袁建中、蔡裕源、總經理林盛昌、會計主管汪志成明知財報不得虛偽或隱匿,卻未揭露公司質押大同股票的事實。如果罪名成立,最重可處10年以下有期徒刑,得併科2億元以下罰金。 \n 桃園地方法院12月底駁回華映聲請重整的緊急處分,外界還指華映宣布重整原因是「大陸華映向台灣華映發函催債」,但催款的大陸華映董事長與被催款的台灣華映總經理竟是同一人,財經專家謝金河分析這齣「自已跟自已討債」的鬧劇是大同集團為對付市場派,防止經營權被奪走。儘管爭議不斷,華映公司本月2日還「義正詞嚴」提起抗告。 \n 之後,竟又發現債權銀行京城銀行在華映宣布聲請重整後,從犇亞證券賣出華映質押的1萬944張大同股票;但遍查華映106年第4季至107年第3季經會計師核閱的財務報表,都未記載這些股票被質押設定給銀行,反而虛偽記載「未有提供擔保之情形」。 \n 告發狀指出,檢視華映的財報,債權銀行包括台灣銀行、京城銀行等20家銀行,華映向京城銀行借款的擔保品僅列「機器設備、建築物及廠房所在之土地」,並沒有質押大同股票;華映也從未在財務報表揭露,公司持有大同股票1萬944張有質押作為擔保品情事,顯然財報不實。 \n 尚潔梅並指控華映董事長林蔚山、總經理林盛昌、會計主管江志成都在這些不實財報蓋印,袁建中、蔡裕源、趙建和等獨董在華映的審計委員會通過這些財報,林郭文艷、林和龍、彭文傑等人於董事會通過財報,顯然都知情參與而共同違反證券交易法財報不實罪,檢調及證管單位應嚴加詳查,以維投資人權益。

  • 《電機股》大同股價獲捧,華映、綠能再摔第5根跌停

    大同集團旗下的華映(2475)和綠能(3519)今天再摔出第5根跌停板,而母公司大同(2371)則在主力進場下,今早盤中股價又見紅盤。據統計昨天透過元大證券下單買超大同約有5000餘張。華映也公告,公司持有大同的質押股票約1萬餘張,遭債權銀行處分,其處分損失約1.1億元。換言之,華映部分的債權銀行已經採取確保債權的動作,要留意還有多少潛在的質押股票賣壓釋出? \n 大同這波股價的高點在42.4元,顯然華映是在大同股價相對高點時向銀行質押股票換現金。 \n \n 依據財政部提供資料,總計有7家公股銀行與華映有授信往來,總授信餘額68.07億元,其中聯貸餘額51.3億元,由台銀擔任主辦行,授信期間為2018年1月到2023年,擔保頻為工廠的廠房及土地,擔保率約7成,約定每半年還款一次;公股銀行自貸餘額16.77億元,其中有擔保品9.51億元,占56.7%。 \n 華映在12月13日申請重整,各聯貸銀行需各自向法院陳報是否支持重整,而12月17日首次召開銀行團會議,但未獲得共識,尚待華映補充相關文件後,再評估是否支持重整,也將重估擔保品金額。 \n \n

  • 陸民企紓困資金或近5000億人幣 出手65家上市公司

    大陸證監會上市公司監管部副主任孫念瑞近日在「2018中國民營企業高峰論壇」上表示,由金融管理部門協調指導、地方推動加上市場回應,化解股票質押風險體系機制初步建立,二級市場風險獲得控制。據《中國證券報》引述中金公司統計,各類紓困資金規模可能已近5000億元(人民幣,下同)且已涉及65家上市公司。 \n \n 國信證券也指出,11月以來股市回暖,加上紓困基金逐步落地,股票質押流動性風險問題逐步緩解,擔保比例、質押市值都有所回升,大股東解除質押公告頻現。 \n \n 而僅從金融機構層面來看,保險、券商等公司通過設立資管計畫、 紓困債、專項股權投資基金等方式協助企業。中金公司統計金融機構成立的紓困類產品金額達到2533.5億元,涉及到5家保險公司、20家證券公司、1家資管公司和7家其他金融機構。

  • 《大陸金融》陸券商股票質押收入,前3季逆增4成

    中國證券業協會近期向各家證券公司下發了《證券公司2018年三季度經營情況分析》(簡稱分析)。分析顯示,前三季,券商股票質押式回購業務合計實現利息收入358.41億元人民幣,同比增長39.24%。 \n 收入增長的背後,卻是場內股票質押式回購業務的規模正逐步收縮。證券公司自有資金融出規模為6973.68億元人民幣,與去年同期相比,減少了8.45%。 \n \n

  • 抗股票質押風險 陸險資成立200億元專項產品

     在中國銀保監日前允許保險資金設立專項產品提供民企融資支援後,大陸首檔保險專項產品已迅速成立,顯現各路資金響應官方,支持民營經濟的高速效率。 \n 經濟觀察網昨(29)日報導,中國人壽資產管理公司已經設立大陸保險行業首檔專項產品:「國壽資產-鳳凰系列產品」,並已在中保保險資產登記交易系統有限公司完成登記。 \n 報導稱,該產品目標總規模為200億元人民幣(下同),以股權和債權等方式,對受到股權質押影響出現流動性問題,但有前景、市場、技術優勢的A股上市公司提供融資支持。 \n 10月19日,中國銀保監主席郭樹清指出,將允許險資設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險,並在10月25日推出相關通知。而在10月26日銀保監也發布辦法,取消險資展開股權投資的行業限制。 \n 有官方政策支持後,首檔險資專項產品迅速推出。國際金融報引述多家保險公司人士說法表示,目前險資已積極買入幾檔券商股,單日買入量高達幾千萬元。也有券商人士指出,上證50、滬深300成分股、券商股、銀行股等藍籌股應會是險資專項產品青睞的標的。 \n 另在股權投資方面,此前險資因有範圍限制並不活絡,據中國保險資產管理業協會數據表示,今年前9個月,大陸25家保險資產管理公司註冊債務投資計劃和股權投資計劃共有129項、規模逾2,600億元,但股權投資計劃僅占其中兩項,規模55億元。 \n 有分析人士指出,險資的穩定收益需求與股權投資的收益特性之間存在矛盾,股權在初始投資期並無法立即產生回報,使險資面臨較高的風險和不確定性,需要由大陸監管部門進一步完善相關規則。

  • 賣股害股價慘跌 康友董座解釋:轉讓持股給合作夥伴、股東

    賣股害股價慘跌 康友董座解釋:轉讓持股給合作夥伴、股東

    康友-KY(6452)在股票連跌三支停板後,董事長黃文烈下午召開記者會表示,轉譲合計1150持股是給印尼帝斯合作夥伴和康友原股東,目前印尼帝斯疫苗廠均照進度,現只等GMP認證,預計年底前可正式投産。 \n此外,針對自己調節的133張股票,主要是在銀行有質押股票,有一些費用要處理。 \n黄文烈强調,「我目前持股還有34.08%,如果要賣股票,應該是要等印尼疫苗廠認證,正式投産」。 \n黃文烈表示,由於營運看好,印尼合作夥伴和康友老股東想要多一些持股,因此,才決議以鉅額分批轉讓持股方式釋股,已公告要申報轉讓300張及1,300張持股,300股票是股東太太轉給香港朋友,1300張則已轉讓了850張,剩下的450張,經過股票跌停風暴,就不轉讓了! \n主力產品為大輸液的康友,上周挾著旗印尼疫苗廠將開始試產,第四季營運看好題材,一舉擊敗精華(1565)股價,登上生醫類股王以及台股股后寳座,股價並一度來到538元的歷史天價。

  • 大陸險資專項產品將主投上市公司股票、債券

    此前大陸銀保監傳將利用險資舒緩當前股票質押風險,證券時報報導,此次險資專項產品將面向保險公司等機構投資者募集資金,主要投資於上市公司股票、債券等標的,參與化解股票質押流動性風險。該產品將設定合理鎖定期,不納入權益投資比例監管,主要採取股東受讓、上市公司回購以及其他方式平穩退出。

  • 股災重傷民企 京廣出手救市

    記者梁世煌/綜合報導 \nA股市場頻頻破底,上市公司大股東的股權質押風險也逼近臨界點,對此,大陸官方正展開一連串的救市動作。繼深圳日前斥資數百億(人民幣,下同)資金馳援上市司後,北京、廣州也在最近由國資機構出面,相繼出台救市方案,兩地市政府預計都將投入至少百億以上的資金,金援當地因為高質押而導致流動性風險的民營上市公司。 \n中,繼深圳市政府之後,北京海淀區所屬的國資機構已和東興證券在9月初發起設立支援優質科技企業發展基金——北京海國東興支援優質科技企業發展投資管理中心,基金規模100億元,首期20億元已經到位,通過受讓不超過上市公司總股本10%的股權,幫助民營科技上市公司化解股票質押風險等,這也是北京市首個支援優質科技企業發展的服務平臺。 \n \n分析人士稱,由於北京有222家上市公司來自中關村園區,形成了頗具特色的「中關村板塊」,而中關村正屬於海淀區。而註冊地在海淀區的科技類民營上市公司中,就有約30家公司的大股東股權質押率在70%以上,這些公司的未來動向值得關注。

  • 深圳斥資數百億 化解上市公司股票質押風險

    華爾街見聞13日報導,為穩定金融資本市場,深圳市政府近日推出促進A股上市公司健康穩定發展的若干措施,已安排數百億人民幣的專項資金,從債權和股權兩個方面入手,構建風險共濟機制,降低深圳A股上市公司股票質押風險,改善上市公司流動性。 \n \n報導稱,「風險共濟」資金目前已經到位,首批逾20家獲「救助」企業也已敲定。

  • 大慶證董事、大股東持股幾全質押 小股東恐求償無門

    據統計,大慶證券多數董事及大股東,到4月底止,手中持股幾乎質押93~100%。其中,前董事長莊隆慶持股最多,達40,969張,持股比率13.36%,但股票全數質押,質押比率為100%。 \n \n市場人士擔憂,由於大慶證董事及大股東,均已將手中持股全數質押在金融機構手中,萬一大慶證營運受到拖累,小股東若要向大股東或董事求償,恐面臨求償無門窘況。 \n \n此外,其弟莊隆昌、莊隆文及妹莊理明等人,持股各有37,865張、31,359張、14,784張,持股比率各為12.34%、10.22%、4.82%,但到4月底止,股票質押比率各達99.83%、100%及93.34%。 \n \n大慶證券董事還有北濱育樂事業持股26,316張、持股比率8.58%,莊黃阿涼持股2,502張、持股比率0.82%,但股票質押比率各均為100%。 \n \n另董事莊瑞婷及劉學鶯等,各持股453張及264張,持股比率各僅0.15%、0.09%持股,但也是所有持股全數100%質押。 \n \n

  • 關鍵一分鐘

     大陸股票質押式回購交易新規今(12)日起實施。股票質押率上限不得超過60%,單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單檔A股股票質押比例分別不得超過30%、15%,單檔A股股票市場整體質押比例不超過50%。中新網報導,目前A股有133股質押比例超過50%。 \n ◆據港媒報導,長和系4大藍籌公司罕見地一併將於本周五公布去年全年業績,市場相信4家公司業績表現理想,惟全程焦點預料將落在主席李嘉誠會否同日宣布退休。

  • 為確保股票質押融資額度 技公司董娘炒股遭訴

    印刷電路板廠銘旺科技(2429)的董娘陳秀琴,因本身擔任嶄新電子董事,涉嫌利用嶄新名義向銀行借貸2億4000萬元,並以銘旺股票質押,但她又擔心怕銘旺股票下跌會影響借款額度,涉嫌以高買低賣等方式操弄銘旺股票,獲利41萬餘元,新北地檢署1日依違反證交法將陳女起訴。 \n \n 檢方調查,陳女的先生柯銘裕在2002年入主銘旺科技,陳女為規避大股東買賣股票申報規定,向親友借用帳戶、以銘旺股票為設質押融資,向銀行借貸1億7000萬元,並在還清1億2000萬元後,又再借貸7000萬元。 \n \n 檢方指出,陳女為了操縱銘旺股價,避免銀行因股價下跌而縮減質押借款額度,在2013年5月20日至7月8日共35個營業日,銘旺股票在自全額交割股原因消滅、恢復交易正常日期間,大量買賣銘旺股票營造出市場活絡跡象,吸引不知情投資人追高股價,獲利41萬2910元。 \n \n 陳秀琴在到案後坦承犯罪,並繳交41萬2910元不法所得,新北地檢署1日依違反證交法起訴這名上市公司董娘,並請減輕其刑。

  • 《新金融觀察》質押新規落地 129家公司過紅線

    《新金融觀察》質押新規落地 129家公司過紅線

    股票質押業務目前已經成為很多上市公司股東重要的融資手段,同時該業務也為券商帶來了大把的收入,但因被質押股票暴跌引發的危機已經數次出現。2013年以前,A股被質押股票市值不超過1萬億元,2014年突破了1.5萬億元,2015年和2016年都達到了近4萬億元,到2017年質押市值更是接近6萬億元,質押規模的急劇擴大威脅到資本市場的穩定性。 \n上海證券交易所、深圳證券交易所和中國證券登記結算有限公司(以下稱中國結算)近期發佈了修訂後的《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2018年修訂)》,自3月12日起正式實施。 \n \n從金融市場融資的層次性上看,股票質押是為整個金融市場創造第二層流動性的源頭之一。通過金融資產的衍生交易方式,以「底層資產—底層資產再融資—新的金融資產」的迴圈,拉長信用資金鏈條,基於金融資產再創造形成新的流動性。但根據修訂後的《辦法》和中國結算公佈的資料,目前有129家上市公司觸及質押比例不能超過50%的紅線。 \n \n引導資金脫虛向實 \n \n滬深證券交易所和中國結算在2017年9月就修訂股票質押相關規定公開徵求意見。最終修訂的變化主要體現在單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%,單只A股股票市場整體質押比例不得超過50%;明確股票質押率上限不得超過60%;融入方不得為金融機構或者從事貸款、私募基金、個人借貸等業務的其他機構,或者前述機構發行的產品;融入方首筆初始交易金額不得低於500萬元,後續每次不得低於50萬元;融入資金應當用於實體經濟生產經營並專戶管理,嚴禁用於申購新股、買入股票以及投資不符合國家政策的項目。 \n \n修訂後的《辦法》與此前的徵求意見稿在細節方面有所區別:明確融入方融入資金存放於證券公司指定銀行開立的專用帳戶,加強專戶管理的可操作性;允許符合一定政策支持的創業投資基金成為融入方,支持創業創新;證券公司及其資產管理子公司管理的公開募集集合資產管理計畫不得作為融出方參與股票質押回購;交易各方不得通過補充質押標的證券,規避標的證券範圍、質押集中度相關要求。 \n \n為減輕對存量業務的影響,將適用「新老劃斷」原則,修訂內容僅適用於新增合約,此前已存續的合約可以按照原有規定執行和辦理延期,不需要提前了結。 \n \n對於《辦法》規定融入方首次最低交易金額不得低於500萬元,廣發證券分析師戴康稱,對小額股票質押業務占比較多的券商會有一定負面影響,通過小額質押加杠杆的投資者到期後難以通過該方式續做。 \n \n更為重要的是《辦法》規定資金融入方不得為金融機構或其發行的產品,金融機構及各類資管產品等無法通過股票質押式回購加杠杆,金融去杠杆繼續推進。結合近日監管層叫停設置夾層的結構化信託,可以看出目前金融去杠杆正在持續推進,金融監管暫未出現邊際緩和跡象。 \n \n嚴控質押比例 \n \n監管層收緊股票質押的相關規定並非空穴來風,千山藥機上週五公告稱,公司第一大股東、實際控制人之一劉祥華質押給國泰君安證券的2980.80萬股股票已跌破平倉線。劉祥華直接或間接持有公司股票5358.35萬股,目前已質押4980.80萬股。 \n \n因公司資訊披露違法違規,千山藥機在上週一收到證監會下發的《調查通知書》,公司股票從上週四恢復交易後連續兩個交易日跌停,才導致了劉祥華質押股票跌破平倉線的危機。根據有關規定,上市公司在被立案調查期間大股東不得減持(包括股權質押平倉)公司股份,因此劉祥華質押的股票短期無法被強行平倉。 \n \n劉祥華在2017年年底期間多次向國泰君安質押千山藥機股票,尤其在11月下旬至12月上旬期間更加頻繁。2017年12月1日,劉祥華與國泰君安進行股票質押式回購交易,將所持有的2000萬股股票質押給國泰君安。2017年11月24日和12月6日,劉祥華分別向國泰君安再次質押340萬股和129萬股。 \n \n中國結算公佈的資料顯示,截至上週五千山藥機被質押的股票數量為10316.31萬股,占A股總股本36143.49萬股的28.54%,這一比例還未超過修訂後《辦法》規定不能超過總股本50%的紅線,但也導致了質押危機的發生。 \n \n中國結算公佈的另一項資料顯示,截至上週五,A股共有129檔股票的質押比例超過50%,超比例部分市值合計約2000億元,主要集中在房地產行業12只、醫藥生物行業11只、傳媒行業8只、紡服行業8只、商貿行業7只、輕工行業7只。 \n具體來看,印紀傳媒是唯一一家質押比例超過80%的公司,達到80.71%。目前印紀傳媒控股股東為自然人肖文革,持有公司股票總數占總股本的54.67%,達到96759.47萬股。根據印紀傳媒2017年7月21日最後一次公告,肖文革累計被質押股票數量為95271.44萬股,占其所持公司股份的98.46%,占公司總股本的53.83%。如果按照修訂後的《辦法》,肖文革一人所質押的股票數量就已經超過50%的紅線。此外,印紀傳媒第三大股東印記時代目前質押的股票數量也達到總股本的8.17%。 \n \n藏格控股、銀億股份、茂業商業、供銷大集、天夏智慧、美錦能源、建新礦業、九鼎投資、深大通的質押比例超過70%,42家公司的質押比例超過60%。 \n \n值得注意的是,目前質押比例超過50%的上市公司數量為129家,高於2017年9月發佈徵求意見稿時的122家,顯示高質押比例的公司在徵求意見稿出來後並未採取相應行動。以最新價格計算,目前A股股權質押市值達6.37萬億元,接近A股總市值的10%。 \n \n雖然有「新老劃斷」的保護,但對於業務先到期的融入方來說,將面臨無法續做股票質押的壓力,相關融入方可能會選擇減持股份緩解資金鏈壓力,對應的上市公司股價可能會承壓。 \n

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