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以下是含有赤字率的搜尋結果,共67

  • 大摩:香港紓困方案不影響港元匯價

    投行摩根士丹利最新研究報告指出,預期香港因推出額外紓困措施而出現溫和的財政赤字,將會拖累香港金管局的資產負債表增長,但不會對港元匯價或拆借利率帶來實質性影響。 \n路透報導,大摩報告指出,香港政府於2018~2019年度坐擁1.17兆港元財政儲備,這個數額相當於GDP的41%,要支持擴張性財政政策綽綽有餘。該行的基本預測是,香港於2019/2020年度的赤字率為2%,為15年來首次;隨著更多紓緩措施的推出,2020/2021年度的赤字率將升至3%。 \n香港政府自8月中以來推出多輪紓困措施,涉及金額超過250億港元,主要幫助中小企業和家庭緩解現金流方面的壓力。香港特首林鄭月娥此前表示,面對外憂內患的經濟嚴峻局面,政府預算未來1~2年將出現公共財政赤字。 \n摩根士丹利指出,考慮到紓困措施的乘數效應薄弱且執行遲緩,加上私營行業景氣低迷,不認為有關措施足以抵銷所有短期增長阻力。 \n值得注意的是,香港政府的財政盈餘直接存入香港金管局作為總資產的一部分,財政赤字意味著來自政府基金的存款將會減少。該行認為,於2018年,金管局發放的存款利息占政府總收入比重只有12%,因此相信少量財政赤字不會對整體財政收入帶來重大影響。 \n此外,財政儲備帳和貨幣基礎由獨立帳戶持有,政府基金存款下降應該不會對港元的流動性有直接影響,貨幣基礎的規模才會影響港元流動性。近期港元明顯上升與頭寸變動和季度結算有關,而非受到宏觀狀況影響。

  • 中金:陸明年GDP成長目標6% 赤字率和專項債規模可能擴張

     大陸中央經濟工作會議12日閉幕,確定了2020年大陸經濟工作重點為「穩字當頭」,做好「六穩」工作,並繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策。對於會議結論,中金公司分析,2020年大陸經濟增長目標可能定在6%左右,減稅降費重點在於落實,同時赤字率和專項債規模可能擴張。 \n 中金預估,2020年赤字率可能從2019年的2.8%提高到3%左右,新增地方政府專項債規模則從2019年的人民幣(下同)2.15兆元提高到3兆元以上。 \n 路透報導,中金報告指出,從2013年以來,下一年經濟增長目標設定在略低於當年經濟增長率的水平,平均而言,下一年經濟增長目標比當年實際經濟增速低0.3個百分點。2019年前三季經濟增速6.2%,因此預計2020年經濟目標可能定在6%左右。 \n 中金報告指出,大陸第四次全國經濟普查後,統計局可能會小幅上調過去幾年經濟增速。報告預計,2020年6%左右的增速,可以實現GDP比2010年成長一倍的目標。 \n 中金指出,貨幣政策重點在於疏通貨幣政策傳導機制。中央經濟工作會議提出,穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規模增長與經濟發展相適應,降低社會融資成本。疏通貨幣政策傳導機制,增加製造業中長期融資,更好緩解民營和中小微企業融資難融資貴問題。 \n 中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明分析,中央經濟工作會議四個「必須」的提法值得高度重視,市場不要對財政貨幣信貸政策的過度放鬆抱有期待,大陸政府仍然會在穩增長、調結構、促改革與防風險之間進行艱難地平衡。

  • 陸港觀盤-積極財政力道有限 貨幣政策與結構改革不可或缺

     中國大陸本輪經濟下滑,官方喊出積極的財政政策要更積極,並將2019年赤字率上提0.2個百分點來到2.8%,以及宣布減稅降費與地方債、專項債集中發行等,造成債券供給上升,進而導致收益率上行。但按照大陸現行財政制度,我們預計財政寬鬆力度將比市場預期有限,債券殖利率上行或為短期趨勢,在內外經濟狀況未明顯反彈前,仍須關注貨幣政策以及結構改革的進程。 \n 大陸財政可概略分為四個帳本,分別為一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經營預算以及社會保險基金預算。一般公共預算收入主要來自於各類稅收,規模遠大於其他三個帳本,並且可從政府性基金預算與國有資本經營預算這兩本帳本的剩餘資金調用。政府性收支預算收入是因應社會發展所需,當中最大一塊是屬於賣地所得的國有土地出讓金。 \n 現行體制下衍生的第一個問題是財政赤字率的測算。大陸目前官方赤字率的計算僅限於一般公共預算這個帳目,因專項債券是為有收入的政府項目發行,因此不計入赤字率管理。但若將專項債計入赤字率,新的預算赤字率將會來到4.2%。若以此計算,大陸從2015年開始赤字率已突破3%,所謂的財政積極已有時日。 \n 2015年開始的積極財政除增發專項債外,另一項做法便是擴大從政府性基金預算與國有資本經營預算這兩帳本的剩餘資金調用力度。近幾年實際調入規模大多在人民幣(下同)6,000億元到1兆多元左右,以2018年為例,調入規模可達實際財政赤字三成。由於專項債必須以可產生穩定金流的項目為前提,在基礎建設效果遞減的前提下拓展空間有限,再加上大幅增發勢必造成利率上行,徒增各級政府舉債成本。因此從其他帳目調錢成為方便有效的方法。 \n 其中,國有資本經營收入歷年來約在3,000億以內,因此政府資金調用主要是政府性基金中的大項-土地出讓金。 \n 觀察政府性基金收入減去支出後的盈餘,2016年以前每年盈餘在4,000億元以下,2017年開始因房地產火爆,連續兩年來到9,000億元左右。然而近幾年政府預算報告顯示從其他帳目調入資金體量從2017年以前的6,000億元左右到目前的1兆左右。我們預計政府性基金歷年盈餘應已被充分利用,目前所剩不多。隨著房地產市場下行,賣地收入也將下滑。類似的背景出現在2015年,當年土地出讓金下滑25%,2019年即便有專項債增發補充資金約7,000億,但充其量也只能抵銷約10%的土地出讓金下滑幅度。大陸官方過去常用的財政手法在2019年恐怕難以施展。 \n 此外,根據2019年政府工作報告,減稅降費幅度將近2兆元,即便扣掉無法調用的社會保險金降費部分,減稅降費的影響也高達1.5兆元。由於減稅降費反映到民間部門並回饋至國家財政仍需時間,短期內巨大的減稅規模無疑讓中央與各級政府必須仔細思考縮減開支。大陸國務院總理李克強近日所言的「政府要過緊日子」正是反映這個現實。我們認為大陸政府因顧忌官方赤字率突破3%的心理關卡以及整體融資成本,大幅增發債券的機率不高。取而代之的是以下兩個方向: \n 一,我們認為市場預期的債券供給上升為短期因素,殖利率長期仍將下行,債券價格將重拾漲勢。二,結構性改革必須加速。筆者認為大陸刺激經濟最良性的方式之一是鼓勵近一步都市化,在此邏輯下,房地產仍將處於重要位置,即便部分房企面臨槓桿率過高的風險,但房價大幅下跌以至於影響土地財政仍不為政府所樂見。最近官方放開部分戶口限制,實為進一步都市化鋪路的一石二鳥之舉,值得仔細觀察。

  • 陸學者:有必要進一步提高赤字率

    大陸財政部財政科學研究所前所長賈康建議,積極財政政策要達到擴張效果,有必要進一步提高赤字率。 \n香港信報報導,賈康認為,2019年「政府工作報告」提出要提高赤字率0.2個百分點,是既積極又較為審慎的態度;財政政策總體是擴張的,但赤字率的提高比較謹慎,在壓縮支出方面給予了高度重視和重要配合。 \n另外,賈康稱,只減稅是不夠的,同時還必須降低稅外「五險一金」和行政費等負擔,並結合稅制改革,考慮如何銜接推進房地產稅等稅種改革的任務。 \n賈康又稱,大陸現存幾百種行政收費應當繼續壓減。在政府和社會資本合作(PPP)創新方面,大陸需要真正發掘自身潛力,在以有效投資帶動有效消費方面還有相當可觀的空間,應好好利用PPP。

  • 周小川:須從失落的十年學教訓

    周小川:須從失落的十年學教訓

     大陸在面臨中美貿易戰壓力的同時,其經濟增長也日漸趨緩。對於近年來下行的經濟增速和持續上升的債務水準,中國人民銀行前行長周小川表示,大陸應從日本「失落的十年」中吸取教訓,控制未來債務水平。 \n 香港經濟日報報導,中國人民銀行前行長周小川12日在英國智庫查塔姆社(Chatham House)演講時稱,日本曾因經濟快速發展而遭遇「失落的十年」,即日本泡沫經濟破滅後歷經長時間的經濟衰退。而如今中國的債務水平過高,可能也有類似的負債問題出現。他表示,大陸需要從歷史中吸取經驗教訓。 \n 大陸曾在經濟高速增長的時段間,追求GDP數值的增長,但如今卻身處借貸浪潮之中。新浪財經指出,大陸債務總額約為人民幣(下同)200兆元,人均負債達13.34萬元。2018年大陸的債務總額達GDP的250%,而國際貨幣基金(IMF)早前發出警告,若沒有有效的政策應對,預計到2022年,大陸的非金融部門債務總額將達GDP的290%。 \n 大陸財政部於今年「兩會」中提出多項應對措施,大陸財政部部長劉昆表示,將於2019年減稅降費2兆元,並將財政赤字率提高至2.8%,以刺激經濟再度增長。 \n 雖然大陸官方已於政府工作報告中明確今年積極財政政策,並增加地方政府專項債券規模,但大陸公司債務違約率仍令人堪憂。據金融數據供應商萬得資訊(Wind)統計,2018年大陸企業債券違約事件增至119件,是2017年的3倍以上。而國際評級機構標普在1月發佈的報告中預計,今年大陸企業的違約率將「溫和上漲」。

  • 《大陸金融》陸財政部劉昆:考量經濟發展需要,將提高赤字率

    據經濟參考報報導,大陸財政部部長劉昆3月7日在十三屆全國人大二次會議記者會上表示,大陸政府高度重視債務問題,財政要可持續,就要做好政府債務管理和控制,必須對可能存在的風險隱患採取積極舉措化解。目前,大陸債務風險總體可控。 \n 劉昆也表示,不迴避個別地方個別政府變相舉債,已經採取嚴格措施,不允許發生新的隱性債務。接下來實施的舉措包括遏制債務增量、加大財政約束力度,管控新增項目資金來源等;化解存量,繼續整改違法擔保;推動融資平台合法合規運作,推進市場化運行。 \n \n 關於減稅部分,他也說明,今年將落實減稅降費舉措。2019年減稅降費措施以減稅為主體,大約佔7成。減稅的份額裡又以增值稅降率為主體。今年全年減輕企業稅收和社保繳費負擔近2兆元人民幣,由於2018年減稅措施的翹尾影響,2019年減稅的實際減負數額,按照大陸財政部的測算,預計會高於公佈的年化全年預測數。 \n 他指出,適當提高赤字率是因為綜合考慮經濟發展需要,強化逆週期調節,與減稅降費、激發市場活力相適應,赤字安排積極穩妥。 \n 社保基金的部分,他則表示,目前大陸社保基金總體運行良好,能夠確保養老金按時足額發放。今年將提高調劑比例和力度,提高到3.5%,全年規模6000億元人民幣,緩解個別省份收支壓力;加大中央財政基本養老金轉移支付力度,重點向基金收支矛盾突出的中西部和老工業基地等轉移支付;彌補基金缺口,按照中央和地方共同負擔原則,規範省級統籌等。 \n \n

  • 穩增長壓力大 陸提高赤字率

     大陸為積極的財政政策加碼。大陸國務院總理李克強5日公布2019年宏觀經濟發展目標。2019年經濟增長目標設定為6-6.5%左右,並將赤字率提高至2.8%,較去年擴大0.2個百分點。和去年比,今年中國政府下調GDP目標,同時上調赤字率目標,反映中國當前面對的穩增長壓力。 \n 另外,今年擬安排地方政府專項債券人民幣(下同)2.15兆元,比去年增加8,000億元,為重點項目建設提供資金支援,並防範地方政府債務風險創造條件。 \n 李克強5日在「政府工作報告」中指出,積極的財政政策要加力提效。2019年赤字率為2.8%,比去年預算高0.2個百分點,財政赤字2.76兆元,亦比去年提高0.38兆元。其中中央財政赤字1.83兆元,地方財政赤字9,300億元。適度提高赤字率,為應對今後可能出現的風險留出政策空間。今年財政支出超過23兆元,增長6.5%。2018年大陸財政赤字率定為2.6%,赤字規模為2.38兆元。 \n 此外,大陸今年將把消費者價格指數(CPI)升幅控制在3%左右,和去年目標一致。去年CPI增長目標是3%左右,全年實際上漲2.1%。不過,在政府工作報告中並未設定廣義貨幣供應量(M2)增幅目標,只提出2019年M2和社融規模增速與GDP名義增速相匹配。2018年政府工作報告也未設定M2增幅目標,年末實際增長8.1%,期間曾在6月份、10月份創下8.0%的歷史新低。 \n 至於2019年城鎮新增就業目標,則設定在1,100萬人以上,城鎮調查失業率5.5%左右,城鎮登記失業率4.5%以內。2018年實際城鎮新增就業1,361萬人、登記失業率3.8%。 \n 此外,為使「三駕馬車」(進口、投資、消費)多方發力,李克強昨日表示,要改善進口結構,積極擴大進口,並要完成鐵路投資人民幣(下同)8,000億元、公路水運投資1.8兆元,再啟動一批重大水利工程,加強新一代訊息基礎設施建設。 \n 消費方面,除減少個人稅負,還要發展壯大旅遊產業。穩定汽車消費,繼續執行新能源汽車購置優惠政策。發展消費新業態、新模式,促進線上線下消費融合發展。

  • 陸明年預算赤字率增 恐逾3%

    陸明年預算赤字率增 恐逾3%

     展望明年大陸的整體經濟發展,中國國際金融股份有限公司表示,明年預算赤字率將定在3%,但實際赤字率可能從今年的2.6%擴張至接近4%的標準,建議貨幣政策應寬鬆;然而姜超宏觀債券研究卻認為,一方面不應再舉債發展經濟,另一方面需減稅、收緊貨幣政策。 \n 中金公司表示,考慮到大陸明年總需求成長可能走弱、財政融資缺口擴大,貨幣政策有進一步寬鬆的需要,其中可能的政策選擇為降準及調降公開市場操作利率。此外,明年「廣義財政赤字」占GDP的比例可能擴大2.5個百分點以上,增幅比中央政府財政赤字率高出至少1個百分點。 \n 姜超宏觀債券研究則指出,大陸靠舉債發展的模式不能持續,過去政府穩住經濟下行的方式靠的是舉債,但在過多的舉債後,目前整個國家的債務率達到了歷史巔峰,債務與GDP的比值達到250%,因此不該再透過舉債來應對經濟下行。 \n 那麼如何解決巨額債務的問題,姜超宏觀債券研究提到,有兩件事很重要,第一,是大陸一定要收緊貨幣;第二,是要減稅。該研究機構舉例,近兩年大陸金融去槓桿、資管新規的實施是非常值得肯定的,因為這等於是把貨幣超發的管道徹底關閉,徹底解決了大陸貨幣超發的問題。 \n 而在減稅方面,大陸政府需要替人民減稅,增加人民收入促進消費,同時,企業必須創新,創新的最好方式就是必須為企業減稅,減稅對應的是降低政府對經濟資源的控制、對應的是小政府大市場,該研究機構認為,減稅和收緊貨幣政策是大陸未來通往經濟繁榮的必經之路。

  • 陸官媒:明年財政應適度擴赤字

    中國證券報頭版刊文稱,展望明年經濟形勢,可考慮適當提高明年財政赤字率,此舉不但不會增大風險,反而有助於防範、化解風險,具備必要性、可行性。 \n \n文章指出,明年宏觀經濟存在一定下行壓力,財政收入由於減稅降費等原因增速有所放緩。在經濟環境發生轉變,內部轉型壓力、外部環境不確定性增大背景下,去槓桿的節奏也需同步調整。 \n \n文章又稱,穩增長需要積極財政政策與貨幣政策、產業政策相協調,提高財政赤字可增加固定資產投資擴大空間,同時可為減稅降費政策、保障民生支出提供資金來源,有助於穩投資、促消費、穩預期的作用。 \n \n此外,財政赤字率提高具有可行性,並引用美國、日本等發達國家的赤字率保持在較高水平,但未發生主權債務危機為例,提高赤字率不等同於增加風險。

  • 前人行官員:陸財政赤字應適當擴大到4%

    財經網報導,大成基金副總經理兼首席經濟學家、前中國人民銀行金融研究所所長姚余棟13日在「財經」年會上表示,目前大陸經濟的抵押品不足,從這個問題上來看,他建議一定要提高中央財政赤字,從目前的3%提高到4%。 \n \n他進一步解釋,財政赤字率增加1%,每年可新增8,000億元國債,加上國開行等機構所發行的債,才能在中長期實現抵押品的供需平衡,滿足人行中期借貸便利(MLF)等貨幣政策工具的抵押品需求,進一步提高貨幣政策的傳導效率。

  • 《國際經濟》美國財政赤字10年後,恐升至2.05兆美元

    高盛表示,美國的財政前景不容樂觀,可能在下次衰退期間對該國的經濟安全構成威脅。 \n \n高盛首席經濟學家Jan Hatzius預計,到2021年,美國的聯邦赤字將從目前的8250億美元增至1.25萬億美元,占GDP比重將從現在的4.1%升至5.5%;到2028年,這一數字將膨脹至2.05萬億美元,占GDP比重將升至7%。 \n \nHatzius在周日的一份報告中寫道,赤字和債務水準的擴大可能給利率帶來上行壓力,從而進一步擴大赤字。雖然不認為美國面臨借款或償還能力的風險,但在債務可持續性成為主要障礙之前,債務水準的上升就可能產生三個後果。 \n \n他還表示,鑒於本已龐大的預算赤字,美國議員們可能在下一次衰退中不願批准財政刺激方案。雖然我們預計在下一次衰退期間會進一步放鬆財政政策,但我們認為,與過去幾次衰退相比,財政政策很有可能變得不那麼激進。 \n \n據高盛估計,在經濟處於或超過充分就業的情況下,預算赤字每增加1個百分點,10年期美國國債收益率就會上升約20個基點,就像目前的情況一樣。

  • 美元指數創下去年底來新高

    美元屢沖高位,但真正的麻煩可能在後面。5月21日午後,美元指數觸及94關口,創下2017年12月18日以來新高。4月中旬以來,美元指數累漲5.4%,漲幅為2015年11月來最大。不過,在機構看來,赤字問題始終是美元「不能承受之重」。 \n \n美盛環球資產管理公司高級副總裁Richard Lawrence日前對彭博表示,美元被高估,而且雙赤字問題將會對美元施壓,與當前水平相比,美元到年底可能下跌5%。 \n \n道明證券也表達了對美元的憂慮,該機構認為,儘管美元仍有上行空間,但是在美元指數突破94大關之後,漲勢很可能出現消退,10年期美債收益率漲勢已經出現消退。10年期美債收益率觸頂,可能給美元漲勢按下暫停鍵。 \n \n實際上,高盛稍早也就美國赤字問題提出警告,認為美國財政前景堪憂,到2021年,美國財政赤字規模可能從當前的8250億美元(占GDP 4.1%)飆升至1.25兆美元(占GDP 5.5%),而到2028年,美國赤字規模則將增至2.05兆美元(占GDP 7.0%)。這些數字似乎有點聳人聽聞,而更糟糕的是,這僅僅是高盛做出的基準預測。

  • 《股利-造紙》榮成去年營運攀峰,擬配息1.75元

    工紙大廠榮成(1909)受惠工紙需求暢旺、規模效益顯現,2017年合併營收467.16億元、稅後淨利38.82億元均創新高,每股盈餘3.5元亦創近30年高點。董事會決議擬配息1.75元,盈餘配發率50%,以昨(21)日收盤價34.25元計算,現金殖利率約5.11%。 \n \n榮成2017年合併營收登467.16億元新高,年增43.69%。毛利率20.57%、營益率11.37%,雙創1994年以來近23年高點。歸屬業主稅後淨利亦創38.82億元新高,年增61.28%,每股盈餘3.5元,創1987年以來近30年高點。 \n \n榮成去年第四季合併營收亦創147.04億元新高,季增16.72%、年增60.98%,惟受中國實施「禁廢令」、廢紙價格飆升影響,毛利率降至17.6%的近11季低點,營益率10.01%,低於第三季11.26%及前年同期11.47%。 \n \n在本業獲利承壓、業外亦轉虧同步影響,榮成去年第四季歸屬業主稅後淨利8.98億元,季減19.57%、年減37.22%,每股盈餘0.79元,均為近5季低點。 \n \n榮成受中國工紙淡季產量、銷量雙降影響,2018年2月自結合併營收降至近17月低點,營運2年來首見赤字。合計前2月合併營收66.78億元,年增3.49%,但營益率僅1.9%,稅前獲利0.66億元,年減達93.65%,稅前每股盈餘0.04元,遠低於去年同期0.81元。 \n \n展望後市,由於環保查核與廢紙進口許可趨嚴,中國市場競爭門檻續升、大者恆大效應續現。榮成預計上半年完成湖北荊州、下半年完成湖北武漢的紙箱廠及環保站量產營運,並持續在中國華東、華中等地選址籌備新紙箱廠及環保站,強化整體一條龍式生產營運規模。 \n \n

  • 陸降赤字率 應對國際金融風險

    陸降赤字率 應對國際金融風險

     大陸國務院總理李克強20日表示,大陸去年經濟向好,中央財政超收了2500多億元(人民幣,下同),這筆錢,去年沒動用,放到今年,而今年前2個月財政收入又達2位數增長,對今年完成全年經濟目標,充滿信心,未來也會繼續調低赤字率,以應對國際不確定金融風險。 \n 李克強20日在大陸13屆全國人大會議結束後召開總理記者會。李克強指山,大陸今年主動調低了赤字率,是因為去年大陸經濟穩中向好,財政超收超出了預期。光中央財政就超收了2500多億元,去年沒有用,放到今年。而且今年前兩個月財政收入又達到兩位數增長;對實現今年全年經濟社會發展的主要目標和未來發展的預期,他是充滿信心和看好的,所以未來還會努力按這個方向持續調低赤字率。 \n 不過,李克強解釋,調低赤字率並不意味著要改變積極財政政策的取向,因為今年的財政支出超過去年,降低赤字率既是有信心的表現,也是為應對如果國際不確定因素增多、國內一些新的風險點出現而備足工具。 \n 另外,李克強也針對前段時間,民企投資偏弱的現象,表示這和產權保護以及多方面的問題相關。他表示,政府對各類合法產權的保護一直是放在心頭,而且逢難必解。 \n 他強調,保護產權必須要尊重合同,弘揚契約精神,不能把合同當做廢紙。他也坦言,確實有些地方政府的某些行為不好,新官不理舊賬,換了一個官,過去的合同就不算了,政貴有恆,不能把合同當成廢紙,對此將堅決制止,而且要予以處罰。讓恆產者有恒心,投資者有信心,讓各類產權的所有者都能安心,給所有合法產權所有者都吃上長效的定心丸。

  • 《業績-半導體》訊芯上季轉盈,去年獲利仍創低

    《業績-半導體》訊芯上季轉盈,去年獲利仍創低

    鴻海(2317)旗下封測廠訊芯-KY(6451)營運落入轉型陣痛期,雖然去年第四季由虧轉盈,惟本業獲利未見止跌回升,全年合併營收31.48億元、稅後淨利1.07億元、每股盈餘1.05元,全數創下新低紀錄。公司尚未公布股利配發政策,將於6月19日召開股東常會。 \n \n訊芯原聚焦手機射頻功率放大器(RF PA)封測業務,受大客戶整併後委外訂單減少、智慧型手機市場飽和,近年營運轉弱。公司雖對此積極多元化布局,力拚營運轉型,惟受效益尚未顯現、初期投入成本較高影響,去年營運持續低迷,去年第三季更首見虧損赤字。 \n \n訊芯2017年合併營收31.48億元,年減23.81%,毛利率19.13%、營益率7.71%,較前年27.74%、17.63%驟降。受本業獲利下滑、業外因匯損轉虧,歸屬業主稅後淨利1.07億元,年減88.81%,每股盈餘1.05元,較前年9.12元大減,全數創下新低紀錄。 \n \n訊芯去年第四季合併營收8.78億元,季增13.96%、年增7.51%,為近5季高點,但毛利率、營益率續降至16.67%、3.47%新低。所幸,在業外虧損縮小下,歸屬業主稅後淨利0.05億元,雖年減97.75%,但較第三季由虧轉盈,每股盈餘0.08元,仍創歷史次低。 \n \n訊芯2018年2月自結合併營收2.51億元,雖月減20.73%、仍年增2.12%,累計1~2月合併營收5.67億元,年增達15.86%。董事長徐文一先前預期,在5G及高速傳輸需求帶動下,訊芯多元布局將邁入收割期,今年營運可望擺脫轉型陣痛期、恢復穩健成長動能。 \n \n

  • 陸財長:積極財政政策 方向不變

     大陸官方今年訂出的赤字率目標較去年下降,這也是近6年來大陸財政赤字率的首度下調。對此大陸財政部部長肖捷昨(7)日表示,今年的預算安排達2.38兆元人民幣(下同)和去年的規模持平,積極財政政策的力度仍保持較強力度。 \n 肖捷昨出席大陸全國「兩會」期間舉行的記者會。由於今年的赤字率目標為2.6%,較去年的3%下降0.4個百分點,市場憂心恐將讓未來基建和公共支出因此減少。對此肖捷解釋,積極的財政政策方向並未改變,整體預算未較去年減少,赤字率的下降,反映出大陸經濟穩中向上、財政情況持續改善的情況,也為大陸經濟長遠發展和實施有效的宏觀調控留下更大空間。 \n 肖捷指出,今年的積極財政政策還是保持較強力度。財政支出的規模的增幅較去年成長7.6%,公共預算規模將達20.98兆元,其增幅高於今年預算收入的6.1%,財政支出強度不言而喻。此外,今年還安排地方政府專項債券1.35兆元,比去年增加5,500億元;且今年中央基建投資預算安排也比去年增加300億元。整體來說財政支出仍保持擴張。 \n 肖捷並稱,今年的減稅降費力度也在加強,根據目標,今年全年預計減稅和降費各達8,000億元以上及3,000億元,總計逾1.1兆元。他說:「希望透過財政收入的減法來換取企業效益的加法和市場活力的乘法。」 \n 肖捷認為,透過降低制度性交易成本,激發市場主體的活力並提高經濟發展的品質和效益,也是實施積極財政政策的應有之義。 \n 此外,對於國際機構分析大陸政府債務規模已然過高,其占GDP總量的比率高達40%,埋下隱憂。對此肖捷回應,截至2017年年底,政府債務餘額為29.95兆元,其中中央財政國債餘額13.48兆元,地方政府債務餘額16.47兆元,其負債率為36.2%,較2016年的36.7%有所下降。不僅遠低於國際上60%的警戒線,且未來幾年債務風險水準不會出現明顯的變化。

  • 財政緊跟經濟 陸下調2018赤字率

    財政緊跟經濟 陸下調2018赤字率

     大陸經濟方向確定高質量GDP的發展基礎,讓財政政策緊緊跟隨。據大陸全國人大會議5日公布的政府報告指出,除減稅降費外,未來還需緊扣優化支出結構,確保對供給側結構性改革;精準脫貧等「三大攻堅戰」提供足夠支持,並透過財稅體系的改革,包含推進中央與地方的財政權責與支出畫分,進而提高預算約束力與透明度。 \n 具體行動則包含多層面如研擬公共服務、交通運輸、科技等領域的財政權責與支出責任畫分方案;體制上也應完善國有資產報告機制,包含金融業的國有資產專項報告規範等。 \n 就財政赤字率來看,2018年規畫2.6%比上年預算低0.4個百分點,合計約2.38兆元(人民幣,下同)。報告中也說明調低財政赤字率主要顯示經濟穩中向好、財政增收有基礎,替之後宏觀調控需求留下政策空間。 \n 另觀察大陸財政部2018年預算書收支情形,就中央一般公共預算來看,收入8兆5357億元較上年成長約5.2%;支出則達到10兆3310億元約當持平。

  • 《通信網路》Q1驚見首虧,其陽摔上櫃新低價

    工業電腦廠其陽(3564)2017年首季業內外均疲,受累營業費用、業外匯損均年增逾2倍,營益率由正轉負,每股虧損1.78元,為上櫃以來首見虧損。其陽昨日股價重摔跌停,今早續跌近7%至27.95元,創下上櫃以來新低價,股價今年以來已下挫近4成。 \n \n其陽2017年首季合併營收2.15億元,季減33.91%、年減26.48%,為近3年單季低點。毛利率25.08%,較去年第四季及同期下滑,為近13季低點。在營業費用年增逾2成拖累下,營益率轉為負10.77%,為上櫃以來新低。 \n \n其陽首季業內營運低迷,業外又遭逢新台幣強升產生1658萬元匯損,金額較去年同期大增逾2.3倍,拖累歸屬業主稅後虧損0.36億元,基本每股虧損1.78元,為2013年上櫃以來首見赤字。 \n \n其陽2016年合併營收12.88億元,年減2.9%,毛利率29.11%、營益率7.84%,較2015年下滑。受業外因匯損轉虧拖累,歸屬業主稅後淨利0.69億元,年減44.39%,基本每股盈餘3.42元,為近3年低點。董事會決議擬配息1元,將於6月23日召開股東常會。 \n \n其陽今年以來營運動能遲緩,單月營收均在1億元以下,降回2014年時水準,2017年4月自結合併營收0.73億元,月減8.96%、年減26.69%,累計1~4月合併營收2.88億元,年減26.57%。

  • 地方債暴增 陸赤字率竄至4.3%

    地方債暴增 陸赤字率竄至4.3%

     雖然大陸今年「兩會」通過的財政預算草案,將目標財政赤字率維持在3%,與2016年相當;實際上伴隨近2年大陸地方政府的專項債券發行量暴增,包括瑞銀在內的專家指出,大陸財政實際擴張力度,已相當於將赤字率提高至4.3%。 \n 從數字來看,以雲南省為例,專項債餘額約為1200億元(人民幣,下同),但2016年政府性基金預算收入432億元,是收入的2.8倍。 \n 據彭博報導,觀察2017年大陸地方政府的專項債券發行量,從2015年首次發行時的1000億規模,到去年4000億,再到今年8000億元,3年內新發行規模成長達7倍。 \n 雖然就統計而言,地方政府專項債券列入「政府性基金預算」,並不算入赤字,但瑞銀大中華區首席經濟學家汪濤表示,如果加上這8000億元的專項債券,今年大陸廣義財政赤字率將超過4.3%。 \n 但也有觀點認為,地方政府專項債券不是一次到期,而是未來數年逐步到期,具體償債要看未來政府性基金收入,房市與土地出讓收入等情形。

  • 陸財長:財政赤字率3% 積極穩妥

    中國大陸財政部部長蕭(肖)捷今天表示,今年的政府工作報告和預算報告中,大陸全國財政赤字率擬按3%安排,這是積極的、穩妥的。 \n 蕭捷是在中國大陸第12屆全國人民代表大會第5次會議的「財政部工作和財稅改革」記者會中,做上述表示。 \n 蕭捷說,雖然今年的赤字率和去年相比沒有變化,或者基本持平,但是赤字規模隨著國內生產毛額(GDP)的成長相應增加,是積極的。 \n 他推算,今年的赤字規模與去年相比,增加人民幣2000億元,能滿足實施減稅政策和保障重點領域的支出需要。 \n 蕭捷指出,從另外一個方面看,這個赤字率也是比較穩妥的。中國政府的債務率和其他國家相比,屬於比較低的,現有的赤字規模也留了餘地。 \n 另外,在地方政府債務方面,蕭捷表示,透過採取「開前門」和「堵後門」並行、保障和規範並舉等措施,一定能夠合理控制住地方政府的債務總量,切實把債務風險關進籠子裡。 \n 蕭捷指出,在地方政府債務問題上,財政部一直在密切關注。當前中國政府債務風險總體可控,因為中國政府的負債率並不高。 \n 去年底,中國中央和地方政府的債務餘額約為27兆3300億元,按照國家統計局前不久公佈的去年GDP初步核算數計算,負債率約為36.7%。 \n 蕭捷說,中國地方政府的債務風險也是總體可控的。為了防範地方政府的債務風險,財政部已經建立風險應急處置預案和分類處置指南等一系列制度。1060307 \n

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