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以下是含有避險需求的搜尋結果,共475

  • 《商情》避險需求下降,打壓周二紐約期金收黑

    避險需求下降,打壓周二紐約期金收黑;因美國宣布將延後對中國產品徵收關稅,且同意兩國繼續進行貿易談判,大幅減緩政治不確定性,令金市避險需求下降,進一步打壓期金收黑。 \n \n 分析師表示,美國政府原先預計從下個月開始對中國輸美商品加徵10%關稅,但將時間延遲至12月15日,這將有助減緩市場疑慮,料若在這之前雙方達成貿易協議,金價恐面臨一定壓力。 \n 終場12月黃金跌3.1美元,報每盎司1514.1美元,9月白銀跌0.08美元,報每盎司16.99美元,10月白金跌4美元,報每盎司859.7美元,9月鈀金漲20.7美元,報每盎司1451.5美元。(商品行情網) \n \n

  • 避險需求大增 金價飆升至6年高點

    因避險需求增加,黃金期貨、黃金現貨價格攜手大漲,現貨金價飆升至6年高點,現貨金價漲5日亞洲盤時段上漲1.1%至每盎司1456.20美元;滬金期貨主力盤中一度觸及漲停,滬銀大漲逾3%。 \n \n黃金價格大漲除了受到避險需求大增外,美國聯準會未來繼續降息的市場預期攀升,可能對美元形成壓力,也是一大誘因。 \n \nFed Watch 資料顯示,目前市場對於聯準會9月降息的機率依然接近100%。如果近期基本面沒有明顯的改觀,可能會進一步強化市場對於聯準會9月降息的預期,甚至不排除降息50個基點的可能。

  • 保險業避險需求 與日俱增

    保險業避險需求 與日俱增

    保險業近年來海外投資水位高,避險需求與日俱增,惟對期貨集中市場運用較少,為增進保險業對期貨市場的了解及運用,臺灣期貨交易所偕同中華民國人壽保險商業同業公會、中華民國期貨業商業同業公會,於台灣金融研訓院菁業堂合辦「保險業衍生性商品避險實務研討會」。 \n期貨公會理事長糜以雍表示,107年我國壽險業海外投資比例高,若遇新臺幣升值,將面臨嚴重匯兌損失,若能透過期貨集中及櫃買市場提供保險業避險及增益需求的衍生性金融商品交易,即可增進保險業及期貨業發展,創造雙贏局面。 \n國泰人壽副總經理蔡宜芳指出,由於國外投資部位占比近七成,保險業避險成本會隨美國跟臺灣央行的貨幣政策波動,須經常性承作換匯及遠匯等避險工具,包含換匯交易及無本金交割遠期外匯等,此外也會運用國外信用違約交換交易來規避信用風險。 \n凱基期貨副總經理許庭禎提及,歐美法人機構運用衍生性商品集中市場進行增益及避險交易已行之有年,衍生性商品資金需求及交易成本低、多空操作便利,善用衍生性商品與現貨商品間的高度相關性來發展相對應的增益及避險策略,不但可以額外增加投資組合收益,更能有效地規避市場系統性風險,讓整體投資組合的績效表現更加穩健。 \n永豐期貨協理林漢偉則認為,在研擬衍生性商品避險策略時,常會受到總體經濟面重大指標變化、全球央行政策方向預測、政府政策改變等基本面,各國利差及市場波動率變化等價格、籌碼面及技術面的影響,並就期貨及選擇權避險策略進行分析比較。 \n座談中除針對保險業現況、國外投資情形及相關法令進行介紹,並探討保險業如何因應中美貿易戰,以及在全球降息風之下,保險業如何運用期貨商品進行避險。會中亦針對保險業從事衍生性金融商品相關法令及期貨信託基金納入投資型人壽保險契約交易範圍提出建議,期望透過保險業、期貨業、主管機關及學界代表緊密交流,促進保險業及期貨業的共榮發展。

  • 海外避險需求高 百元美鈔流通量倍增

    國際貨幣基金(IMF)近日數據顯示,自全球金融危機爆發以來,面額100美元的鈔票在外流通數量倍增成長。而其中近8成的百元美鈔是由海外民眾持有,足證美元廣泛被視為安全資產的穩固地位。 \nIMF最近在官方部落格公布圖表顯示,早在2017年1月美股飆漲之際,面額100美元的鈔票便首度超越面額1美元鈔票,成為全世界流通最廣泛的貨幣。時至今日,100美元鈔票流通數量約是金融危機時的2倍。 \n此現象令許多專家跌破眼鏡,畢竟電子支付漸成市場主流,而比特幣等加密通貨的普及率也有提升。據智庫皮尤研究中心(Pew Research Center)數據顯示,近三分之一美國民眾一周內完全不會用到現金。 \nIMF指出,近8成的百元美鈔由海外民眾持有,換算下來,整體約6成以上的美鈔在海外流通,遠高於1980年時的3成,顯示海外對於美元的需求極高。

  • 《商情》避險需求升溫,支撐周一紐約期金走升

    避險需求升溫,支撐周一紐約期金走升;因市場樂觀看待美國聯邦儲備理事會(FED)下周的利率決策會議,以及伊朗扣押一艘掛英國國旗的油輪,導致國際政局紛擾升溫,進一步拉抬黃金避險需求升溫,激勵期金走升,此外,白銀漲逾1.3%,並創13個月高點。 \n \n 終場8月黃金漲0.2美元,報每盎司1426.9美元,9月白銀漲0.21美元,報每盎司16.41美元,10月白金漲0.6美元,報每盎司852.7美元,9月鈀金漲20.9美元,報每盎司1529.2美元。(商品行情網) \n \n

  • 台股逐洞賽-永誠國際投顧分析師陳杰瑞

    永誠國際投顧分析師陳杰瑞表示,華為供應鏈僅出現一、兩日的行情,就見到失望性賣壓,加上台積電證實輝達(Nvidia)的7奈米繪圖處理器(GPU)訂單被三星搶走,3日股價重挫2.6%,連帶拖累台股回測季線。個股方面,本周納入投資組合的聯鈞,光通訊模組受惠5G基礎建設需求,長線看好,股價基期低,上漲空間大。 \n他表示, G20川習會後,華為禁售令鬆綁,但開心不到兩天,市場發現是在打假球,白宮貿易顧問納瓦洛表示,放寬對華為出口的「僅限於對國家安全不造成影響的低科技產品」,且半導體預估允許銷售額度也在10億美元以下,規模相當小,相較於華為一年對外採購金額690億美元,根本是杯水車薪。 \n現階段在指數不強的情況下,低基期族群反倒受市場資金青睞,漲價概念股如被動元件、矽晶圓、金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET)等相對抗跌,另外,汽車零組件、發光二極體(LED)也逆勢表態上攻,包含同致、和大、貿聯-KY、光鋐、光磊等,均出現連續性的上漲。 \n除此之外,與貿易戰關聯性較低的生技股及內需消費股,走勢相對穩健,指標股有訊聯、美時、中裕、遠百、卜蜂等。另外,美方出爾反爾使市場信心滑落,黃金及比特幣避險需求再次升溫,指標股包括元大S&P黃金(00635U)、佳龍、微星、技嘉等。 \n投組表現:聯鈞(3450)表現最佳,光通訊模組受惠5G基礎建設需求,長線看好,股價基期低,上漲空間大。卜蜂(1215)表現最差,但豬雞肉價格持續攀升,內資持續加碼,後市仍看好。 \n盤勢預測:G20川習會後,華為禁售令鬆綁,但開心不到兩天,市場發現是在打假球,白宮貿易顧問納瓦洛表示,放寬對華為出口的「僅限於對國家安全不造成影響的低科技產品」,且半導體預估允許銷售額度也在10億美元以下,規模相當小,相較於華為一年對外採購金額690億美元,根本是杯水車薪。 \n因此,華為供應鏈僅出現一、兩日的行情,就見到失望性賣壓,加上台積電證實輝達(Nvidia)的7奈米繪圖處理器(GPU)訂單被三星搶走,3日股價重挫2.6%,連帶拖累台股回測季線。 \n現階段在指數不強的情況下,低基期族群反倒受市場資金青睞,漲價概念股如被動元件、矽晶圓、金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET)等相對抗跌,另外,汽車零組件、發光二極體(LED)也逆勢表態上攻,包含同致、和大、貿聯-KY、光鋐、光磊等,均出現連續性的上漲。 \n除此之外,與貿易戰關聯性較低的生技股及內需消費股,走勢相對穩健,指標股有訊聯、美時、中裕、遠百、卜蜂等。另外,美方出爾反爾使市場信心滑落,黃金及比特幣避險需求再次升溫,指標股包括元大S&P黃金(00635U)、佳龍、微星、技嘉等。

  • 「週三Hen匯搶」 台新銀推市場最強10分優匯

    近期美元匯率受中美貿易戰及美國聯準會可能降息影響,呈現較大幅度震盪,隨著市場避險交易升溫及暑假將屆國人出國旅遊旺季外幣需求增加,民眾美元換匯的需求明顯增多,因應民眾的換匯需求,台新銀行順勢推出「週三Hen匯搶」限時換匯,強調市場最強的「10分優匯」,美元現鈔與即期匯率分別各優惠10分、4分。 \n「10分優匯」以美元現鈔匯率優惠10分計算,兌換1萬美元,約可省下新台幣1,000元。台新銀行理財商品處副總經理盛季瑩表示,根據內部換匯交易統計數據顯示,美元是最大宗的外幣換匯需求佔比約達61%,其次為日圓16%,人民幣與澳幣各為7%,歐元約2%。為服務客戶需求,本月每週三在台新行動銀行推出「10分優匯」換匯,優惠匯率時間為上午9點至下午3點止。 \n配合民眾需求,以美元做為主要優惠幣別。盛季瑩指出,若以新台幣帳戶換匯可享即期匯率優惠4分,有美元現鈔需要,透過線上申購,可獲現鈔匯率優惠10分,其它幣別均提供相關優惠,但每人限5次搶好康機會。 \n盛季瑩強調,除提供行動銀行優匯的換匯匯率,也推出「超級利HIGH II 外幣優利定存專案」6個月階梯式定存專案,在8月底前僅須該幣別1,000元以上,即可享美元最高階年息5%、人民幣最高階3.2%、澳幣最高階2%(額滿為止)優匯利率。 \n試算存入1萬美元,6個月後利息收入較一般美元活存多出千元新台幣。另台新銀定存專案提供市場特有的預約減降本金服務,若臨時有資金需求,可每個月預約從定存裡將錢提出來使用,利息不打折,本金可繼續享有階梯式優利。

  • 《商情》避險需求增加,激勵周一紐約期金升至6年高點

    避險需求增加,激勵周一紐約期金升至6年高點;因美國總統川普宣布對伊朗實施新的制裁措施,進一步提振黃金避險需求增加,激勵期金漲1.3%,並至6年高點,另外鈀金漲近2%,升破每盎司1500美元價位。 \n \n 此外,投資人聚焦本周在日本舉行的20國集團(G20)高峰會,中國國家主席習近平以及美國總統川普的談話,可望推動兩國貿易談判重回軌道,可能解決貿易戰的紛擾,屆時對金價恐構成一定壓力。 \n 終場8月黃金漲18.1美元,報每盎司1418.2美元,7月白銀漲0.09美元,報每盎司15.38美元,7月白金漲0.7美元,報每盎司811.7美元,9月鈀金漲29美元,報每盎司1528.6美元。(商品行情網) \n \n

  • 避險需求增加 黃金創波段新高

     歐美英三大央行接連釋出寬鬆論調,與黃金呈負相關的美元指數及美債殖利率大幅下滑,且美伊軍事緊張升溫,亦提升了避險需求,激勵上周金價大漲創波段新高。 \n 多國央行陸續啟動降息行動,美十年期公債殖利率應聲跌破2%,持有黃金的機會成本降低,諭示了金價未來寬廣的空間。據世界黃金協會統計,全球央行第一季淨買入黃金規模創6年來新高,年增68%,顯示全球經濟不確定性上升,推動央行投入黃金避險行列。 \n 不過,元大S&P黃金ETF研究團隊強調,自5月28~6月20日,黃金期貨指數漲幅高達8.92%,短線金價漲幅已高,建議投資人以回檔分批布局為宜。

  • 外匯探搜-經濟釀下行風險 美元避險需求漸退

    外匯探搜-經濟釀下行風險 美元避險需求漸退

     主要的央行政策以及政治不確定將是今年影響匯率市場的兩大因素。貿易戰引起的風暴越演越烈,相關新聞占滿報章媒體版面。在市場擔憂貿易戰與全球經濟成長的氛圍下,身為避險貨幣的美元將持續受到青睞。我們對於貿易爭端的基本假設是:貿易紛爭將需要更長的時間方能解決,法國巴黎銀行財富管理預期美中協議在年底之前才有機會達成。 \n 目前市場認為美國聯準會將在今年年底前降息兩碼(0.50%)。法國巴黎銀行財富管理也同樣地修正對於美國利率的看法,我們自原本不降息的預估,修改為年底前聯準會將分別於今年的7月份及9月份各降息1碼。我們預期聯準會將於6月會議中,表明經濟下行風險上升,並釋出做好更為寬鬆準備的訊號,為接下來7月份降息鋪路。 \n 但是何種原因導致我們修正先前的看法?主要是劍拔弩張的貿易紛爭將造成經濟下行風險,以及多位聯準會官員轉為鴿派的言論,加上美國經濟數字於4月份轉弱,基於這些經濟的現狀,我們調降美國2019年GDP成長預估值,由2.7%降至2.1%。 \n 匯市方面,法巴銀對美元短線的看法抱持中性。技術面而言,我們認為未來3個月內美元指數將於96~98的區間呈現盤整走勢,原因在於貿易戰的不確定性將持續更久,且市場已將降息的預期反映於美元指數之中。 \n 至於中線的看法,美元近期強勢的避險需求將逐漸褪去,主要原因是景氣走軟的現實將會讓市場預期更多降息,且市場會逐漸轉而關注美國的赤字,以及越來越高的債務比問題。這些實質經濟面的因素將會讓美元指數回落,我們對於未來12個月美元指數的目標價為93。 \n 歐元匯率短線偏弱,主要受到歐洲政局的逆風襲擊,導致歐元賣壓加重。隨著英國首相梅伊辭職,英國無協議脫歐的可能性升高。其次,雖然在美中貿易紛爭升溫之際,美國對歐洲進口汽車課徵關稅的議題得以後延,但此威脅仍未排除。 \n 因此,我們調降先前對歐元/美元的預期,法國巴黎銀行財富管理調降未來3個月歐元兌美元匯率,由1.1400降至1.1200。最後,我們仍要強調美元的長期公平價值顯然高估(根據法巴銀內部模型歐元兌美元匯率1.2800是合理價位),我們對未來12個月預期的歐元兌美元的匯價目標為1.1800。 \n 英鎊是5月主要貨幣中表現最差的。梅伊辭職後所造成的政治板塊滑移及更高的政治不確定性讓英鎊承壓。我們不能排除接任的新首相可能採取更強硬的脫歐策略,該政治不確定性把英國推向硬脫歐的機率升高,或是進一步推遲10/31的底線日期,甚至最終無協議脫歐。 \n 總經面而言,英國央行的貨幣政策仍然十分謹慎,而且貨幣政策需考量且配合脫歐各種不同情境的後續發展。目前法國巴黎銀行財富管理仍維持英國將會循序漸進地有協議脫歐的假設前提。我們預期英鎊兌美元3個月的預估值在1.2700,但中長線也有機會反映美元的弱勢,因此我們設定12個月的目標價在1.3400。 \n 日圓在5月份的強勢漲幅,主要受惠市場拋售風險性資產,轉而尋求低收益資產。短期內,貿易戰的負面效應對日本經濟同樣不利,因為日本經濟早已高度的融入亞洲高科技產業的供應鏈。但在貨幣政策方面,市場不預期在2020年之前央行的貨幣政策有任何改變,因為日本通膨數字仍無法脫離低迷的情況。中線而言,日圓有機會升值的有利因素在於,日本對於美國資產的需求開始呈現下降趨勢,因為市場預期美國經濟將會減緩。我們預期未來3個月美元兌日圓將受惠於避險需求而維持在目前的區間,而未來12個月,法巴銀財富管理預估美元兌日圓的目標價將來到106.00的價位(見圖)。

  • 國外指數期貨贏家專欄-避險需求增溫 黃金期夯

     中美貿易戰仍然未解,不但沒有順利簽署協議,反而有升溫的趨勢,雙方取得共識似乎越來越困難。 \n 美國對中國提高關稅後,中國也不甘示弱展開反擊,除了減少美國農產品進口,也傳出開始抵制美國電影,讓美國失去中國巨大的票房市場,勢必對美國電影產業造成不小影響。中國藉由其他手段反擊美國,貿易戰演變成兩敗俱傷的局面,甚至會擴大衝擊至全球經濟。 \n 許多投資機構的研究報告提出警訊,如果貿易戰持續下去,最壞狀況會造成第三季經濟衰退,如果歐美終端消費縮手,全球經濟都會遭殃。美國經濟目前雖仍強健,但如果受到貿易戰拖累而衰退,加上全球通膨偏低,有很高的機率美國聯準會(Fed)會出手降息救經濟,藉此降低對美國經濟的衝擊。 \n 近期受到各種利空發酵,黃金也出現一波拉升,衝上1,300美元關卡,幾日的拉回也穩穩守住,代表支撐強勁。隨著貿易戰持續擴大,經濟成長隱憂浮現,資金轉向避險商品,黃金更成首選,且市場推測Fed可能降息,亦有助黃金走高,投資人可評估適時切入,逢低布局。 \n 投資黃金不需繞道,可直接交易期交所推出的黃金期貨(代號TGF),保證金僅需新台幣29,000元,投資門檻低,且無需換匯,讓投資人交易更為簡便。 \n 受諸多消息事件與風險影響,黃金時常急漲急跌,惟期貨交易具槓桿特性,首重資金風險控管,建議多預留幾倍保證金,並隨時關注國際事件的發展及經濟數據的公布。(統一期貨提供,廖育偲整理)

  • 全球經濟動盪 黃金避險需求攀升

    國泰證券發布6月投資氣象觀點,認為全球正值經濟動盪之際,黃金避險需求攀升,對黃金抱持正向看法。 \n國泰證券指出,近期中美貿易戰緊張氣氛持續升高,成熟市場歐美兩大洲亦瀰漫緊張與不確定性,避險資金陸續湧入債券及黃金等市場,6月3日國際金價收在1,327美元,創下今年2月以來新高價,美國10年期公債殖利率來到2.09%,創2017年9月以來的低點,持續走低的公債殖利率與日益加深的殖利率曲線倒掛,促使資金流入金市。 \n全球最大黃金ETF-SPDR黃金ETF,於6月3日增加2.2%至16.44公噸,創2016年7月以來的最大漲幅,黃金市場呈現淡季不淡景況,顯示全球經濟動盪之際,避險需求正持續增長。 \n展望未來國際金價走勢,國泰證券認為,美中貿易緊張情勢升溫,將使得黃金避險需求進一步提升。加上近期美國經濟數據表現疲軟,5月份製造業採購經理人指數(ISM)從4月的52.8降至52.1,創2016年10月來新低,令市場擔憂中美貿易戰對美國經濟造成負面影響加劇,預期聯準會(Fed)降息的機率升高,進而削弱美元指數表現,成為支撐金價走勢的另一項因素。 \n根據世界黃金協會發布第一季黃金需求趨勢報告顯示,今年第一季全球黃金供給與去年同期相當,達到1,053.3公噸,較去年同期成長7%,展望至今年年底實體黃金需求,以往全球央行購入黃金多在第二季及第三季,而金飾需求則由第三季下半季起由印度開始進入旺季,後續則有中國市場加入購金行列,可望對金價帶來中長線的支撐。 \n國泰證券表示,總結市場避險需求與實際黃金購買需求等因素,2019年金價或仍有上漲空間,投資人可待國際金價回落時伺機布局,相關參考商品包括但不限於黃金ETF-GLD與IAU、金礦ETF-GDX等,國泰證券亦有提供美股定期定股的申購服務,其中,15檔ETF中即有黃金礦業相關的ETF可供選擇。 \n國泰證券表示,透過長時間投資一籃子股票,不僅能有效降低買進成本亦達到風險分散,黃金相關之ETF不失為投資人可長期介入的投資標的。 \n若欲進一步瞭解國泰證券複委託業務或「美股定期定股」服務內容,請逕上國泰證券官網查詢或「美股定期定股」活動網站https://istockapp.cathaysec.com.tw/Marketing/DCASB/查詢相關介紹,或請致電客服專線(02)7732-6888洽詢。

  • 全球經濟動盪 黃金避險需求熱

    中美貿易戰緊張氣氛持續升高,成熟市場歐美兩大洲亦瀰漫緊張與不確定性,避險資金陸續湧入債券及黃金市場。6月3日國際金價收在1,327美元,創今年2月以來新高價;美國10年期公債殖利率則來到2.09%,創2017年9月以來的低點。 \n而持續走低的公債殖利率與日益加深的殖利率曲線倒掛,促使資金流入金市,全球最大黃金ETF-SPDR黃金ETF,6月3日增加2.2%至16.44公噸,創2016年7月以來的最大漲幅,黃金市場呈現淡季不淡景況,顯示全球經濟動盪之際,避險需求正持續增長。 \n國泰證券指出,美中貿易緊張情勢升溫,將使黃金避險需求進一步提升。此外,近期美國經濟數據表現疲軟,5月份製造業採購經理人指數(ISM)從4月的52.8降至52.1,創2016年10月來新低,令市場擔憂貿易戰對美國經濟造成負面影響加劇,預期聯準會(Fed)降息的機率提高,進而削弱美元指數表現,成為支撐金價走勢的另一項因素。 \n根據世界黃金協會發布黃金需求趨勢報告顯示,今年第一季全球黃金供給與去年同期相當,達到1,053.3公噸,較去年同期成長7%,展望至今年年底實體黃金需求,以往全球央行購入黃金多在第二季及第三季,而金飾需求則由第三季下半季起由印度開始進入旺季,後續則有中國市場加入購金行列,可望對金價帶來中長線的支撐。 \n綜上所述,國泰證券認為,今年金價或有上漲空間,投資人可待國際金價回落時伺機布局。

  • 《金融》國泰證6月投資觀點:全球經濟動盪,黃金避險需求攀升

    國泰金(2882)旗下國泰證券發布6月投資氣象觀點,全球正值經濟動盪,黃金避險需求攀升,對黃金抱持正向看法。國泰證券指出,近期中美貿易戰緊張氣氛持續升高,成熟市場歐美兩大洲亦瀰漫緊張與不確定性,避險資金陸續湧入債券及黃金等市場,6月3日國際金價收在1,327美元,創下今年2月以來新高價,美國10年期公債殖利率來到2.09%,創2017年9月以來的低點。持續走低的公債殖利率與日益加深的殖利率曲線倒掛,促使資金流入金市,全球最大黃金ETF-SPDR黃金ETF,於6月3日增加2.2%至16.44公噸,創2016年7月以來的最大漲幅,黃金市場呈現淡季不淡景況,顯示全球經濟動盪之際,避險需求正持續成長。 \n \n 展望未來國際金價走勢,國泰證券認為,美中貿易緊張情勢升溫,將使得黃金避險需求進一步提升。加上近期美國經濟數據表現疲軟,5月份製造業採購經理人指數(ISM)從4月的52.8降至52.1,創2016年10月來新低,令市場擔憂中美貿易戰對美國經濟造成負面影響加劇,預期聯準會(Fed)降息的機率升高,進而削弱美元指數表現,成為支撐金價走勢的另一項因素。 \n 根據世界黃金協會發布第1季黃金需求趨勢報告顯示,今年第1季全球黃金供給與去年同期相當,達到1,053.3公噸,較去年同期成長7%,展望至今年年底實體黃金需求,以往全球央行購入黃金多在第2季及第3季,而金飾需求則由第3季下半季起由印度開始進入旺季,後續則有大陸市場加入購金行列,可望對金價帶來中長線的支撐。 \n 國泰證券表示,總結市場避險需求與實際黃金購買需求等因素,2019年金價或仍有上漲空間,投資人可待國際金價回落時伺機布局,相關參考商品包括但不限於黃金ETF-GLD與IAU、金礦ETF-GDX等,國泰證券亦有提供美股定期定股的申購服務,其中,15檔ETF中即有黃金礦業相關的ETF可供選擇。國泰證券表示,透過長時間投資一籃子股票,不僅能有效降低買進成本亦達到風險分散,黃金相關之ETF不失為投資人可長期介入的投資標的。 \n \n

  • 避險需求大增 外資持有陸國債創1年新高

    由於中美貿易摩擦升溫所導致的全球經濟勳盪不安,再加上大陸資本市場加速開放,近期外資法人機構基於避險需求,開始競相增持大陸債券─尤其是大陸國債,其中,5月分的持有規模已經創下近1年來的單月新高。 \n根據外國財經媒體報導,最新統計數據顯示,截至2019年5月,外國投資者淨買入至少1,092.8億元(人民幣,下)的大陸債券。其中,國債仍然為外國投資者首選,其持有的大陸國債占全部外資持有量的60.5%。 \n值得注意的是,與4月相比,債券通管道的交易總量、日均交易量和淨買入規模均進一步增加。外國投資者5月增持大陸債券規模已創下1年來新高。 \n德國商業銀行經濟學家周浩指出,由於大陸在岸市場的債券收益率相較國際市場有較強的吸引力,外資的確有增持大陸債券的動力。

  • 避險需求未退 高評級債券獲青睞

     中美貿易問題仍未解決,市場投資情續仍偏向保守,即使市場預期美國聯準會2019年降息機率大增,仍無法挽回市場資金對高收益債券與新興市場債券的喜好,上周這兩類債券基金再度雙雙失血,高收益債基金資金淨流出金額達35.11億美元,連續失血周數來到第五周,新興市場債亦失血6.71億美元,連續失血周數進入第四周。 \n 反觀高評級的投資等級債,在全球環境不明朗之下,依然最獲資金青睞,上周高達逾185億美元的買盤進駐加持,此金額改寫2019年來單周最大買超數字,貨幣型基金也同步得到近313億美元資金的加碼。 \n 摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示,除了美國降息機率大增,歐洲央行也在討論降息或是寬鬆措施的可能;由於目前全球利率環境仍低,通貨膨脹前景溫和,且消息面不確定性影響投資信心,聯準會調整升息步伐轉趨鴿派,投資人尋求收益率的需求不退,高收益債券具有高於多數債券資產的殖利率,以及較短的存續期間,兼顧利率走勢不明下的攻守表現。 \n 黃奕栩指出,歐洲央行上周維持三大基準利率不變,並決定在2020年中以前維持現行利率水準,另外歐洲央行上修2019年歐元區GDP年增率預測值至1.2%,但2020年GDP預測從1.6%調降至1.4%,2021年的預估也下修0.1個百分點至1.4%。 \n 投資人若要持有投資高收債資產,宜挑選美元債券為主之高收益債,並以由下而上選券投資流程,精選優質投資標的,不受參考指標限制,以降低投資組合波動度,同時兼顧下檔保護與上漲動能,減輕市場短線震盪影響。 \n 富蘭克林坦伯頓全球高收益基金經理人葛倫‧華勒表示,美國勞動及消費動能強勁,將支撐企業獲利回溫,有利於高收益債的表現,但在中美貿易緊張情勢升溫之際,目前則持續側重內需導向的美國公司債,並在新興市場債精選具有退休金改革題材及高殖利率的拉丁美洲債券,及隨大選落幕後政治局勢趨於穩定的印度及印尼債,一次網羅兩大高息債券的投資機會。 \n 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博指出,聯準會降息預期升溫有利新興國家貨幣反彈,尤其隨美歐公債殖利率來到近年低檔,相較許多新興國家公債具高息及匯兌便宜優勢,加上大選剛結束且執政黨連任的雙印及持續進行改革的巴西等當地題材才剛開始發酵,可望吸引資金回流新興市場。

  • 貿易戰局勢未明 投資級債吸金

     中美貿易不確定性仍在,避險債券像是公債、投資級債等持續受投資人青睞,全球政府債上周上漲了0.61%;從資金流向角度觀察,投資級債由前一周的26.7億美元擴大吸金至57.6億,高收益債流出減緩,新興市場債流出則微幅增加。 \n 安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,自5月初美中貿易再燃戰火以來,美國10年期公債價格不斷攀升,充分反映投資人的避險需求,然而進一步觀察,作為風險性債券代表的高收益債卻在聯準會釋出不排除降息的暗示後價格同步回升,資金失血減少,可觀察出此時市場資金充沛,過去「殖利率倒掛等於經濟衰退」的觀念,不一定完全適用當前狀況,全球經濟成長目前仍維持一定動能。 \n 公債雖為動盪時期的避險選擇之一,但因此時需求量大,要注意不宜過度追高;相較之下,高收益債的投資價值浮現,並擁有遠高於公債的息收,建議投資人可針對美國高收益債券進行布局;而來自貿易戰、利率等市場短期波動因素,則可藉由挑選存續期間較短的債券,降低相關風險。 \n 第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,2019年來全球保險公司、退休基金等,紛紛將資金轉進投資級債,以因應低利率的衝擊。由於這些機構投資人管理大量的保險、退休資金,無論利率多低,都要按時支付理賠金、年金或退休金,因此偏好收益夠高、信用品質高、流動性好的投資級債,值得一般投資人參考。 \n 宏利投信指出,基於美國經濟增長放緩以及美國聯準會暫停當前的升息周期,估計美國利率將處於區間波動範圍內,亞洲投資等級債券應成為美國經濟增長放緩和穩定利率環境的主要受益者,因為隨著美國經濟增長放緩以及與亞洲的利率差距縮小,流出亞洲地區的資金可望回歸。 \n 亞洲各國央行通常可能會採取更溫和的立場,因為其關注焦點將會從外部因素,如美國升息和新興市場的波動,轉向國內因素,如通膨和經濟成長。 \n 台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,利率下行,最有利債市的反彈,Fed暗示可能降息,最新利率期貨市場行情顯示,投資人認為7月底例會宣布降息的機率超過50%;Fed 2019年至少降息一次的機率達97%,至少降息兩次的機率約82%,在利率可望走低下,資金將轉向穩健、息收佳的資產避險,新興市場債將受惠。

  • 《商情》避險需求下降,打壓周一紐約期金轉跌

    避險需求下降,打壓周一紐約期金轉跌;因美國總統川普決定不對墨西哥徵收貿易關稅,令金市避險需求下降,拖累期金結束連9漲漲勢,且美國股市及美元走升,降低市場投資意願,亦打壓金價走疲;分析師表示,美國與墨西哥汽車行業緊密連結,在雙方達成協議後,提升市場對生產汽車時的主要原料鈀金需求增加預估,進一步激勵鈀金大漲近2.3%。 \n \n 終場8月黃金跌16.8美元,報每盎司1329.3美元,7月白銀跌0.39美元,報每盎司14.64美元,7月白金跌0.9美元,報每盎司805.2美元,9月鈀金漲30.8美元,報每盎司1386.8美元。(商品行情網) \n \n

  • 《基金》避險需求增溫,全球債券連21週淨流入

    中美貿易戰升級為科技戰,中美雙方角力時間拉長,未來如何演變,全繫在川普和習近平兩人身上,由於兩個方向不明確,很多非貿易因素,市場難以解讀也造成投資氣氛恐慌,避險需求增溫,令美國債殖利率觸新低,根據EPFR統計至5月29日止,全球債券合計連續21週淨流入,其中投資等級債出現連續19週淨流入。 \n 根據統計,美國聯準會停止升息期間,佈局全球債券整體報酬及勝率優於其他資產表現,以前波美國2004年啟動升息循環後,自2006年6月底開始停止升息,一直維持至2007年9月17日止,這段停止升息期間,表現最好的屬高收益債,上漲約11.68%,其次為全球債,亦有10.84%的漲幅。 \n \n 倘若下半年美國利率政策轉向,聯準會再啟降息循環,根據歷史統計,從1995年以來,美國4次降息循環期間,全球債券指數的含息平均報酬達12.78%,若扣除利息,不含息的平均報酬亦有3.69%,且過去4次美國降息期間,全球債皆維持正報酬表現,顯示全球債券具多元債種特性,靈活配置較單一債種具優勢,且長期主要報酬來自利息收入,波動比股市小,為核心配置的必備資產。 \n \n

  • 《商情》避險需求升溫,激勵上周五紐約期金漲至7周高點

    避險需求升溫,激勵上周五紐約期金漲至7周高點;因美國總統川普表示,除非非法移民停止入境美國,否則將對墨西哥加徵關稅,致加劇市場對全球經濟衰退的擔憂,進而激勵金屬市場避險需求升溫,激勵期金漲至7周高點,並升破每盎司1300美元價位。 \n \n 本日最新報價,8月黃金漲18.7美元,報每盎司1311.1美元,7月白銀漲0.08美元,報每盎司14.57美元,7月白金漲0.1美元,報每盎司794.2美元,9月鈀金跌34.2美元,報每盎司1331.5美元。(商品行情網) \n \n

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