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上半年疫苗施打、解封和經濟復甦,伴隨通膨升溫、變種病毒、評價面等隱憂,富蘭克林證券投顧認為,面對風險與機會並存,下半年投資布局,股市首要攻守兼備,看好美股、大中華及基建產業,債市側重高收益債爭取固定債息機會。
2021年全球投資市場歡慶疫苗施打、解封和經濟復甦的榮景時,卻也伴隨著通膨升溫、變種病毒來襲、評價面等隱憂,中美引領全球經濟逐漸走向復甦,聯準會(Fed)如何退場牽動市場神經,所幸債市已領先反應通膨和Fed升息預期,現階段債市布局宜側重高收益債爭取固定債息機會,藉由低存續期間降低利率風險,並分散配置獲取風險調整後的報酬空間。
根據境外基金資訊觀測站統計,8月國內投資人持有金額增加比率前十名的全球固定收益型基金中,五檔債券具特殊性或主題型色彩,包括伊斯蘭債、邊境市場債、綠色債、短期債、通膨連結債,凸顯國人對債券基金偏好,已非純粹就傳統高配息新興債或高收益債為主要考量。
年初至今新興市場債券表現出色,漲幅名列前茅,儘管新型冠狀病毒疫情一度干擾投資信心,新興市場美元主權債仍逆勢上漲。投信法人表示,除了美國維持寬鬆態度帶來利多,市場追求收益的強烈需求也為新興市場美元主權債提供關鍵優勢,投資人若希望強化在新興市場債市的布局,可以選擇邊境市場債。
今年以來,全球景氣衰退的疑慮時不時浮現,造成全球央行透過降息、貨幣寬鬆的財政策,維持經濟成長動能,低利環境持續延續,想要找到具吸引力收益的投資標的愈顯困難。安本標準投資管理亞洲區業務發展部董事唐諾.安斯岱(Donald Amstad)表示,前緣市場債成長有潛力,高息收益機會更是其利基。
面對全球央行接連降息、利率越來越低的環境,如果不為資金找活路,個人資產可能會被負利率的浪潮所淹沒。柏瑞投信表示,負利率帶來的衝擊可能超乎想像,如果要避免陷入困境,一定要把握三個原則---找成長、尋收益、抓機會,而具有相對較高殖利率、受到中美貿易戰影響較低的邊境市場債,將是力抗負利率的優選。
2018年美國升息成為債市公敵,但隨著美國從鷹轉鴿,今年第一季主要債種全面走揚,其中邊境債以9.12%的報酬率居冠,表現最為出色,展望未來,基於政策利多、高息優勢以及價格便宜等三大利基,邊境債、前緣市場債未來表現潛力仍值得期待。
NN(L)邊境市場債券基金榮獲2019年理柏台灣基金獎的「環球新興市場強勢貨幣債券基金三年期獎」!值得一提的是,此檔基金2018年才引進台灣,隔年就獲此殊榮,在台灣眾多新興市場強勢貨幣債券基金中勝出,印證NN投資夥伴的新興市場債券投資團隊長期深耕新興債市,對於邊境市場債券的投資價值亦瞭若指掌,是名符其實的債券投資專家。
新興市場基本面持續轉強,加上新興市場企業獲利持續增長,投信法人指出,除了新興市場外,也可留意邊境市場,相關債券商品的後市看俏。
近年新興市場債券受到投資人青睞,不過,邊境市場債券更具長線成長爆發力,NN(L)邊境市場債券團隊投資組合經理胡璋健(Leo Hu)表示,統計顯示,邊境市場債券指數自2003年以來漲幅逾370%,大幅領先新興市場債券指數,表現亮眼。
儘管美國聯準會縮表對市場的影響至今微乎其微,但如果全球經濟持續擴張,各國央行料將採取貨幣緊縮政策,未來波動性可能增加,安本標準表示,當市場波動大時,新興市場公司債、印度債以及邊境市場債反而是資金避風港,因為外資持有這些債券比重低且收益率佳。
雖然邊境市場(Frontier countries)債因為高殖利率關係,在2014年低利率環境裡成為投資人追逐的熱門標的,但隨著市場預期聯準會將升息,外界認為邊境市場債的2015年表現將逆轉。
雖然邊境市場(Frontier countries)債因為高殖利率關係,在2014年低利率環境裡成為投資人追逐的熱門標的,但隨著市場預期聯準會將升息,外界認為邊境市場債的2015年表現將逆轉。由於已開發國家的低利環境,迫使投資人把錢流向像越南和象牙海岸等邊境市場債,追求更高殖利率。