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  • 醫療科技進化 長牛行情可期

    醫療科技進化 長牛行情可期

     2021年開始,醫療、科技掀起「新興生技股」投資風潮,帶領生物科技產業,走向AI化、智慧化與再進化,法人表示,隨AI、大數據技術日益純熟,全球生物科技顯著創新,尤其看好基因編輯、基因測序兩大產業前景,未來商業應用潛力可觀。 \n 新光全球生技醫療基金經理人李淑蓉指出,從2015年開始,美國推動「精準醫療計畫」,希望透過收集病患的基因進行分析,結合新藥開發,為不同病患找出最合適的治療方案,精準醫療強調多面向的大數據整合,從個人化的基因檢測(分子檢測)開始,進行一連串分析、運算,最終提出有效治療方法,癌症的檢測更是近年成長最快的檢測市場。 \n 李淑蓉表示,目前多數新冠疫苗對英國變種病毒仍然有效,但對南非變種病毒的效力降低,產生抗體只有原本的1/6,外界擔心疫苗保護效力大減,因此在許多科學家近期的呼籲下,基因測序科技防疫應用將趁勢崛起。 \n 據經驗統計,通常每年第一季美股醫療保健類股,股價位於相對低點,倘若盤勢震盪,反而是進場分批布局時機,另外,從中長線來看,整體醫療保健產業,具備營運展望佳、與股票評價在歷史低檔等二大優勢,醫療新科技帶動新興生技日新月異,尤其是針對癌症的「免疫治療」、「基因治療」興起,開啟生醫產業更多機會之窗,與帶動更多成長動能,預估2021年投資前景仍然亮麗,更值得投資人定期定額長線布局,掌握醫療新科技財。 \n 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,過去一年是醫療產業表現最好的一年。統計2020年到12月中旬,健康醫療相關ETF已吸引125億美元資金淨流入。主要原因有二:一是疫情持續攀升,加深醫療照護需求;二是AI人工智慧等創新科技導入,刺激數位醫療市場發展。 \n 無論傳統生技、藥廠或新創公司,都積極瞄準醫療市場大餅,讓各種併購案、新股上市案,如雨後春筍般出現。常李奕翰認為,疫苗開發後,未來疫情有機會消除,但隨著全球人口老齡化、高齡化時代來臨,對於醫療服務的依賴,將遠勝過去幾年,提供醫療產業進一步發展的動力,相關公司的獲利、股價,都具爆發成長機會。

  • 產經解析-價值股可望補漲 帶動陸股牛年行大運

     2020年,MSCI中國指數以美元計價上漲33.4%,表現居於全球股市的前段班。防疫有成加上重點式的刺激政策,讓中國在採取少量封城措施的同時,還是能維持相對穩健的出口表現。 \n 從數據上來看,中國在製造業活動率先復甦之後,消費支出開始接力反彈,不僅讓2020年第四季中國GDP成長率攀升至6.5%,2021年的經濟成長也可望延續。我們認為,光是2021年上半年,中國GDP擴張的幅度便可大幅超越過去五年的成長率。 \n 不過,若深度檢視MSCI中國指數,便會發現在800多檔成份股中,光是阿里巴巴、騰訊、美團、蔚來汽車與京東等擁有高速成長動能的企業,在2020年就為指數貢獻超過1/3的總報酬,且指數總報酬有過半都來自前十大權值股。 \n 然而,股市上漲動能集中在少數個股的現象,似乎跟全面復甦的經濟活動脫鉤。舉例來說,儘管基礎建設的投資增加帶動工業生產加速復甦,同時,來自海外的需求也刺激了中國的出口貿易表現,但是從工具機製造商、大宗商品生產業者,一直到壽險業者,這些景氣循環企業的股價表現目前仍落後評價較貴的成長股。 \n 另一方面,經濟活動加速復甦也讓中國人民銀行開始採取溫和的緊縮態度。10年期中國公債殖利率自2020年4月的低點至今已上升近100個基本點,政府同時也逐漸收回2020年前三季推出的貨幣刺激政策。現在,大宗商品與部分製造業產品的價格開始浮現通膨的跡象,因此那些先前表現落後的類股,將有補漲的機會。 \n 除了經濟復甦環境下可望造就補漲動能外,我們也觀察到2020年中國股市表現出現兩極化的現象。在MSCI中國A股指數中,成長股的表現比價值股高出46%,截至2020年底,兩種投資風格的預估盈餘本益比分別是36.1倍與10.5倍。我們認為,隨著未來經濟活動更加全面地復甦,這樣的價格差距可望為價值股創造具吸引力的風險報酬特性。 \n 因此,部分在2020年表現領先的個股,2021年未必能夠續強。舉例來說,網路公司可能會面臨日益嚴苛的反壟斷法,而推動藥品降價的政策,對評價相對昂貴的醫療保健類股也是一大挑戰,帶來更多的不確定性。 \n 2021年中國政府的首要政策將是法規監管與社會福利,加上為了慶祝中共建黨100周年,預期維持社會穩定與管理系統性風險作為施政重點。例如,近來一連串國營企業的債券爆發違約事件,便彰顯中國政府致力於打造更為穩健的資本市場的決心,這些措施應有助於改善各界對於投資中國抱持的疑慮。 \n 展望2021年,隨著全球擴大施打疫苗、已開發國家的經濟活動陸續回復正常,我們認為價值股的表現可望迎頭趕上。聯博建議投資人不妨留意2020年尚未參與上漲動能,但評價相對較低且獲利基本面穩健的企業。 \n 舉例來說,由於中國的周期性復甦動能仍舊完整,礦業、原物料與工具機產業的龍頭企業後續可望有表現機會。此外,中國在科技領域力求自給自足,也將為半導體製造商帶來機會。 \n 除此之外,勞動市場吃緊與家庭可支配所得改善,投資人將有機會從消費與醫療保健產業中發掘出投資契機。另外,中國政府針對卡車與電動汽車推出新一輪的刺激方案,可望刺激汽車製造業。

  • 布局亞股 科技成長股吸睛

    布局亞股 科技成長股吸睛

     2021年亞股引領全球股市多頭,市場持續看好今年走勢。投信法人表示,亞洲是全球科技供應鏈重鎮,預期在經濟復甦預期、需求強勁及新科技不斷推陳出新帶動下,將推升相關市場獲利及行情表現,後續若要掌握亞洲市場投資機會,建議布局可著重科技成長題材。 \n 復華亞太平衡基金經理人楊國昌指出,預期科技創新仍帶來強勁成長動能,其中,已是全球最大電子製造聚落的亞太供應鏈最為受惠。以新能源題材為例,新能源車產業受惠銷量提升、政策補貼,整體供應鏈獲利顯著成長,產業成長趨勢將延續一段時間,且除了車廠外,亞太地區涵蓋電池製造、相關原物料的供應及開採商,皆大幅受惠。 \n 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲各國政府的防疫態度與措施,普遍較歐美國家來得積極,因此經濟活動已在去年下半年逐步重啟,未來經濟也將率先回復常態;加上寬鬆資金環境、弱勢美元格局誘導下,熱錢將大量湧向亞洲股市。 \n 黃筱雲認為,亞洲科技產業受惠於全球宅經濟興起、中美衝突效應、企業加快數位化轉型三大因素,今年表現肯定不會太過寂寞,包括電子商務、遠距服務、雲端運算、電動車、遊戲電玩、半導體等產業,都有機會延續去年的熱度。 \n 安本標準投資管理指出,儘管近期市場有所反彈,但亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 \n 摩根亞洲型產品經理張致寧分析,最近全球疫情有加劇的態勢,這也導致市場對亞洲科技產品出口需求的增加,比如最近車用產業晶片的庫存水位急降,再加上消費性電子需求激增,都促使市場加快了對半導體等科技製品的需求,讓東北亞各地的科技出口持續升溫。 \n 張致寧說,統計日本去年12月出口為近兩年來首見的正成長;南韓在今年元月的前20日出口增幅達10.2%;台灣在去年12月與2020全年的出口額也分別創下歷史單月與年度新高,12月外銷訂單年增長更創十年來最高增速的38.3%,這些都讓亞股在今年表現明顯領先全球股市,所以短線修正反而是長線投資人的進場時機。 \n 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,2021年企業獲利成長動能改善,有利成長股持續正向發展,而美元弱勢及景氣回升,將使原物料及新興亞洲補漲行情可期。

  • 政策作多給力 A股抗跌

    政策作多給力 A股抗跌

     全球行情震盪,不過大中華股市相對抗跌,其中又以大陸股市抗震力最強,根據統計,2021年來MSCI中國指數迄今仍保持雙位數漲幅,達10.55%,近期震盪反而給予投資人拉回布局的時機點,不過,陸股「漲」相已逐漸改變,資金除向大型股靠攏,有政策作多的科技、原物料、工業等類股也明顯成為盤面焦點,預期這些類股將是未來參與陸股行情不可或缺的部位。 \n 保德信中國品牌基金經理人許智洋指出,統計一月前三周A股各類股漲勢與成交量,可明顯見到資金聚焦資訊科技、原物料、工業、醫療保健類股等,推升這些板塊年迄今漲幅也名列前茅,若再檢視十四五規劃的「國內大循環為主,國內國際循環為輔」的雙循環策略重點,可發現今年來資金聚焦之處與政策作多產業不謀而合,隨著未來五年政策重心逐漸明朗,預期科技創新、新型消費及國家安全相關產業,將會維持市場投資主流地位。 \n 許智洋分析,除政策作多,這些產業也具有實質基本面支持,以科技產業面的新能源車來看,新能源汽車去年12月銷量達24.8萬輛,與前期相較大幅上漲22%,年增率更是高達50%,超乎市場預期。 \n 回顧2020全年度大陸新能源車銷售量高達137萬輛,年增率達11%之多,成長趨勢明確,可預期未來隨具消費吸引力的車型不斷刺激市場需求,將帶動整體銷量再上一層樓,同步激勵相關股價表現。 \n 復華大中華中小策略基金經理人胡家菱指出,大陸內外需持續改善,製造業及製造業指數均回到象徵擴張的50之上,並創下波段高點,由於經濟受疫情影響相對小,長期將吸引全球資金配置。根據萬得資訊及高盛全球投資研究部統計預估,目前新興市場基金顯著低配A股,預估2021年陸股通將吸引350億美元資金流入,高盛仍建議高度配置大陸股票。 \n 統一強漢基金經理人林鴻益表示,大陸的消費、工業等產業持續復甦,以及外在的出口需求持續強勁下,陸股獲利可望迎來另一波成長高峰。 \n 此外,人行重申貨幣政策不急轉彎的承諾,並將保持對經濟恢復的必要支持力道,利於陸股保持向上動能,加上十四五規劃啟動以及一系列消費利多政策皆帶來投資商機。

  • 拜登時代 醫療生技股擁光環

    拜登時代 醫療生技股擁光環

     拜登正式上任美國總統,市場期待美國新政府的政策利多持續出台,保德信投信指出,根據歷史資料,每當美國民主黨執政期間,醫療產業股價表現較佳,且醫療產業本來就是拜登上任後的新政策重點方向,加上目前醫療產業類股價評價相對整體股市,仍處於大幅折價區間,現階段不失為布局相關類股的好時機。 \n 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示,統計1970~2019年民主黨與共和黨執政期間的各產業表現,可明顯看出每逢民主黨執政時,包括醫療保健、科技類股漲勢明顯突出,配合新冠肺炎群體免疫可望於2021年下半年達成,在疫苗及藥物的研發進度加速下,有利於整體醫療產業的投資氣氛。 \n 短期拜登將以經濟政策為首要任務,醫療產業的改革法令尚需時間發酵,不過可確定的是,拜登將持續擴大實施歐巴馬健保,包括有望通過的相關政策為將符合醫療照顧保險(Medicare)資格的歲數,由65歲調降至60歲,有利於相關產業業務成長。 \n 再者,拜登對醫療產業一向採支持的態度,並認同醫療產業公司在此次新冠肺炎疫情中扮演重要角色,因此預期實施政府直接與藥廠議價的可能性低。 \n 除了政策利多以及疫苗相關產業,醫療產業受景氣影響性低,又是具有創新研發能力的產業,預期醫療產業創新和併購題材有望成為今年驅動醫療生技類股股價動能的推動力,更利於具創新能力的生技公司。 \n 投信法人強調,產業前景看升趨勢沒有改變的情況下,今年有望見到醫療產業股價被重新評價,進而帶動整體股價揚升,建議投資人布局具有豐富創新產品線及穩健基本面的生物科技類股、政府醫療保險計畫相關的醫療服務相關公司,以及著墨於心臟、骨科、眼科器材、糖尿病監測等醫療器材類股等,以參與未來醫療生技產業的長多行情。 \n 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,短期歐美疫情仍然嚴峻,大陸北方疫情也有復燃跡象,儘管疫苗問世,但考量產能與配送問題,遠水仍難救近火,市場難免產生疑慮,惟生技相關類股可望逆勢受惠於疫苗研發、生產等需求。 \n 中長期來看,民主黨完全執政有利於醫院、醫療補助管理、醫療照護及醫療保險等行業,而隨著疫情受控,醫院門診、手術與處方簽的使用也將回溫,帶動醫材、醫檢及藥品的需求,生技健護類股後市仍有表現可期,整體而言,在企業併購熱潮不斷,加上新藥核准速度逐季增溫,皆利於醫療生技類股後市表現。

  • 亞洲科技股 一馬當先

     美股去年漲翻天,不過,亞股表現毫不遜色。MSCI亞太指數全年累計上漲17%,勝過SP 500指數16%的漲幅。投信法人認為,亞洲各國防疫得當下,經濟將率先回復常態,股市今年將延續牛市格局,又以科技類股將一馬當先。 \n 亞股2020年表現佳,MSCI亞太指數全年漲幅17%,不僅超越MSCI世界指數的14%,更優於美股SP 500指數的16%。其中,MSCI亞太資訊科技類股漲幅更高達48%,居亞洲各產業之冠,也擊敗那斯達克指數的44%。 \n 分析師仍看好亞股今年表現將勝過美股,預估MSCI亞太指數漲幅上看9%,高於SP 500指數的8%。同時,點名資訊科技、綠能、非核心消費類股,以及價值型股票、高股息的公司,爆發潛力大。 \n 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲各國政府的防疫態度與措施,普遍較歐美國家積極,亞洲科技產業受惠於全球宅經濟興起、中美衝突效應、企業加快數位化轉型三大因素,今年表現肯定不會太過寂寞,包括電子商務、遠距服務、雲端運算、電動車、遊戲電玩、半導體等產業,都有機會延續去年的熱度。 \n 法人指出,近期市場有所反彈,但亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 \n 台新印度基金經理人黃俊晏表示,印度為去年亞股中表現相對亮眼的市場,主要在於基本面明顯回溫,未來只要國際股市氣氛維持正向,印股也可望續創新高,第一季淡季為布局良機。 \n 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示,隨著疫苗接種,來自全球需求回升,亞洲各國維持寬鬆貨幣政策,美元走弱,將使資金持續流入亞洲市場。持續看好亞洲企業在疫情復甦後的成長性。尤其大中華區域,2021年將是疫情之後經濟周期的再平衡供給創造需求。

  • 《基金》醫療生技題材旺 拜登新時代&醫療AI化

    民主黨拜登正式上任美國總統,市場期待美國新政府的政策利多持續出台,根據歷史資料顯示,每當美國民主黨執政期間,醫療產業股價表現較佳,且醫療產業本來就是拜登上任後的新政策重點方向,加上目前醫療產業類股價評價相對整體股市,仍處於大幅折價區間,現階段不失為布局相關類股的好時機。近一年國內投信發行的醫療保健基金,績效在2成以上的依次包括:第一金全球AI精準醫療,富蘭克林華美全球醫療保健,保德信全球醫療生化。 \n \n 根據研究機構Research and Markets最新報告指出,AI醫療市場規模快速成長,預估到2027年將達513億美元,年複合成長率上看41.4%。其中,以北美市場規模最大,其次是歐洲、亞太、拉美、歐非中東;論成長率,將以亞太地區發展最快速。 \n 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示,統計1970年至2019年民主黨與共和黨執政期間的各產業表現,可明顯看出每逢民主黨執政時,包括醫療保健、科技類股漲勢明顯突出,配合新冠肺炎群體免疫可望於2021年下半年達成,在疫苗及藥物的研發進度加速之下,有利於整體醫療產業的投資氣氛。 \n 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,AI人工智慧技術成熟化發展下,AI醫療正吸引醫療產業、新創投資人、保險公司的高度關注。主要是因為,AI醫療可提供個人化療法、改善慢性病問題、幫助臨床試驗與疫苗開發、分析處理醫療大數據,並降低醫療成本。 \n 江宜虔進一步分析,雖然短期間拜登將以經濟政策為首要任務,醫療產業的改革法令尚需時間發酵,不過可確定的是,拜登將持續擴大實施歐巴馬健保,包括有望通過的相關政策為將符合醫療照顧保險(Medicare)資格的歲數,由65歲調降至60歲,有利於相關產業業務成長;再者,拜登對醫療產業一向採支持的態度,並認同醫療產業公司在此次新冠肺炎疫情中扮演重要角色,因此預期實施政府直接與藥廠議價的可能性低。 \n 常李奕翰表示,醫療器材、服務、軟體應用等,都加速走向AI化,甚至英、美、中、澳、台等各國政府,更傾全力支持。如:美國食藥品監督管理局近6年多來,核准超過60項AI醫療項目,宣告AI醫療產業未來發展欲小不易,投資爆發力可期。 \n \n

  • 白宮換主人 美股後市續看好

    白宮換主人 美股後市續看好

     美國喬治亞州聯邦參議員決選,民主黨贏得全部兩個席位,進而掌控參議院,換言之,當選總統拜登完全執政,也是十年來首次出現一黨掌控參眾兩院和白宮,法人表示,華府政治權力格局將發生重大變化,持續看好美股後市。 \n 聯博表示,根據經驗,無論是民主黨或共和黨的全面執政時期,長期股市年化報酬率達8%,僅略低於兩黨分立政府時期的10%。長期而言,領漲類股可能出現輪動,但提供有利永續發展的產品與解決方案的企業可望成為受惠者。 \n 至於一黨執政後較不利的產業有,聯博說,會排放碳的能源、公用事業與原物料等傳統產業,因為補助可能遭到刪除,同時可能面臨碳稅的衝擊。另科技業者也可能面臨更嚴格的隱私權保護與反壟斷法規。股價具吸引力的企業短期可能相對不受影響,例如屬於景氣循環與防禦型產業的公司,金融產業則可能受惠於殖利率曲線陡峭。 \n 儘管醫療保健類股有疫情利多,且與經濟連動性較低,法人認為,拜登政府將不會推動全民健保方案。其他有助於大幅改善醫療結果的產業,如醫療科技、動物保健、醫藥等,在拜登執政下可望持續蓬勃發展。 \n 安本標準投信投資長彭炫通表示,目前拜登看似完全執政,但民主黨在參議院並非取得穩定多數席次的情況下,針對企業與高收入者大幅調升稅率;或是對環境、科技與金融加強法規管制等具較爭議性的政策,應難以推動。預期拜登政府將實施有限度的刺激方案,僅可能對企業與高收入者微幅加稅,貨幣政策仍偏向寬鬆。 \n 經濟復甦與金融市場還是可以獲得相對的支撐,因此美股處於震盪走高的格局不變,類股也將持續輪動,像是汽車、零售、旅遊、觀光或是工業等與景氣循環相關的類股,隨著經濟回溫,也將吸引資金流入。

  • 亞馬遜、柏克夏、摩根大通 3巨頭合資醫療保健 3年收攤

    亞馬遜、柏克夏、摩根大通 3巨頭合資醫療保健 3年收攤

     亞馬遜、柏克夏海瑟威與摩根大通三年前合資成立醫療保健事業Haven,目的為員工減輕醫療負擔,但三大巨頭各自執行自家計畫,降低該事業的必要性,Haven預計在2月底結束運作。 \n 外媒引述內情人士透露,Haven已在4日通知員工,公司將於2月底前關閉,不過三家創辦公司仍預期進行非正式的合作計畫。Haven旗下57名員工預期將被安排至亞馬遜、柏克夏或摩根大通任職。 \n 匿名的消息人士表示,Haven最大的問題就是三家出資的企業各自指派自家員工執行各別計畫,此舉讓合資事業沒有存在的必要。 \n Haven的概念是摩根大通執行長迪蒙(Jamie Dimon)發想,並獲得亞馬遜創辦人貝佐斯(Jeff Bezos)與柏克夏董事長巴菲特支持。 \n 三位領袖希望集合資源與技術,重塑美國醫療保健系統,並降低三家企業合計逾150萬名員工的醫療成本。 \n Haven出師未捷也凸顯改變美國整個醫療保健體系的難度。美國健保體系龐大且複雜,涵蓋醫生、保險公司、製藥廠和中間人,每年耗費美國3.5兆美元成本。巴菲特2020年曾暗示,Haven不保證能成功扭轉美國的醫療健保系統。 \n 2018年三大企業宣布成立合資事業Haven時,造成醫療保健類股大跌,業者擔心科技與金融巨擘聯手創立的Haven,將撼動整個醫療保健體系。Haven將停業的消息出爐後,一度帶動聯合健康集團(UnitedHealth Group)、Humana與連鎖藥局CVS Health等相關類股大漲。 \n Haven在2018年7月任命外科醫生暨哈佛大學教授葛文德(Atul Gawande)擔任執行長,但葛文德已在2020年5月卸下執行長職務,轉任執行董事長。消息人士表示,自葛文德職去執行長後,Haven的營運便面臨挑戰。

  • 《基金》身價看漲 精準醫療產業今年每股盈餘估增9成

    全球新冠疫情蠢動,讓醫療類股再度成為吸金焦點,MSCI世界醫療保健指數近一周來逆勢上漲1.31%,尤其扮演防疫先鋒的ETFx健康科技指數,漲幅更達1.66%。法人認為,在疫情刺激下,醫療服務將加速走向雲端化、智慧化與客製化,嘉惠相關的精準醫療產業。分析師預估,精準醫療產業今年每股盈餘將大幅成長90%,明後兩年同樣有雙位數成長的空間。 \n 歐、美、亞、非洲近期都傳出變種病毒的消息,金融市場震盪,但醫療類股逆勢上漲,代表精準醫療產業的ETFx健康科技指數單日漲幅0.55%,累計近一周上漲1.66%,成為吸金焦點。 \n \n 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,去年在疫情持續攀升下,資金大舉流向醫療類股。以醫療ETF為例,截至12月中為止,累計淨流入125億美元,扭轉前一年度淨流出情形,更創下歷年來流入金額最多的紀錄,成為推升股價上漲的動能。 \n 常李奕翰指出,疫情延燒加深對於醫療服務的需求,因此,促使許多醫療機構導入創新科技,走向雲端化、智慧化與客製化,來管理醫療大數據、加速藥物和疫苗開發、改善醫病關係,提高醫療服務品質與效率。 \n 例如:醫院採用客戶關係管理系統,將各項醫療數據上傳雲端,再結合AI人工智慧的運算、分析功力,提供遠距看診、精確診斷、健康管理、監控照護等服務。而生技製藥廠則投入再生醫學領域,透過基因體學、細胞療法,提供客製化的精準治療方案,提高療效。 \n 常李奕翰認為,醫療產業與創新科技緊密結合,帶來的成效有目共睹,即便未來疫情降溫,發展的腳步也不會停止,讓相關的精準醫療身價一路看漲。 \n \n

  • 醫療保健產業 後疫新趨勢

     疫情肆虐全球市場,為了盡速控制疫情,各國藥廠積極研發疫苗,而各國政府也對疫苗人體實驗大開綠燈,近期疫苗製程最為領先的輝瑞(Pfizer)與莫德納(Moderna)兩家業者,金融市場也有正面反應,疫苗利多消息帶動類股輪動,法人表示,掌握疫苗財,可從投資具有潛力醫療保健產業切入。 \n 聯博投信表示,或許投資人以為買進疫苗研發進度最快的藥廠可掌握一波「疫苗財」,事實上,即便是實驗結果看來最好者,距離成功上市也還有一段長路,依經驗來看,大約只有三分之一的疫苗能夠走到成功上市。目前市場有超過70家廠商正在研發200支新冠肺炎疫苗,大多數的疫苗還在初期研發階段,最後誰能成功問世還難以預料。 \n 聯博表示,截止至9月底,美國標普500指數,2020~2022年各類股每股盈餘年複合增長率,醫療保健類股成長率達16%與科技類股並駕齊驅。因此,與其關注疫苗發展或是新藥消息,發掘優異的商業模式,才是投資醫療保健產業的不二法門。 \n 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔則表示,今年疫情使製藥業者併購生物科技公司的活動減緩,若在未來市場氣氛好轉之後,併購活動將會重啟,回顧今年以來被併購標的平均有高於100%的溢價,顯示生物科技產業股價評估仍具吸引力。 \n 根據高盛最新出具的展望指出,考量2019~2021年醫療產業EPS年複合成長率預估將達7%且本益比低於十年平均,在股價已反映短期政策風險的情況下,因而調升醫療產業評等至「加碼」。 \n 百達投顧指出,短期病毒的爆發以及批准和推出疫苗的進度仍將是市場關注重點,許多生技公司都在努力尋找解決方案來減輕新冠疫情並限制病毒傳播。有了非常強大的疫苗接種數據,各國政府已經為實施疫苗接種計劃開了綠燈。 \n 除了疫苗研發,生技產業本身也具有成長活力。百達投顧表示,生技產業的創新正全速前進,2021年受到關注的疾病藥物包含中樞神經藥物、腫瘤等,在疫情趨緩後,許多試驗將重新加速進行。預期小型併購案將大幅增加,但大型併購同樣可能發生,因為許多大型股的價值面相當具有吸引力。

  • 後疫情時代 醫療產業趨勢已成形

    步入後疫情期間,聯博投信表示,許多醫療產業投資趨勢也已成形,為相關概念股造就有利的商業環境;除了近期備受投資人關注的疫苗與治療方案、檢驗公司或照護設備等題材外,我們認為醫療科技以及創新醫療設備等長期投資主題的成長潛力亦值得投資人留意。 \n聯博表示,醫療科技與時俱進,人類基因定序技術的發展,加速改善診療技術的準確度。微創手術與醫療機器人技術協助醫院可以服務更多病人,並節省醫療體系的成本。此外,在疫情流行期間,越來越多的病患透過線上方式尋求醫生的診療,加速遠距醫療服務的發展。 \n此外,隨著經濟逐漸回歸常軌,創新醫療設備的投資趨勢也悄然重啟。舉例來說,Illumina即可能受惠;Illumina是規模首屈一指的DNA定序設備與試劑供應商,旗下產品常用於癌症與其他疾病的臨床診療,且精準度與成本均優於競爭同業。EdwardsLifesciences生產的主動脈瓣膜產品可用於取代開心手術,對於醫院與心臟病患而言都是一大福音。 \n近期疫苗研發利多帶動,使得先前受到選舉風險壓抑的醫療保健類股,再度重回投資人目光。聯博說,醫療產業與日常生活息息相關,加上全球各國普遍上演的高齡化趨勢,預計在2030年,全球老人人口將達14億,佔全球人口比重16.5%,高齡化衍生的醫療服務及藥物需求,自然也是一股極大的商機,投資人應放眼整體醫療保健產業的投資趨勢與長期投資機會。

  • 外資回補行情 藍籌股可布局

     台股12月再突破「萬四」關卡,主動選股的台股基金表現更勝一籌,今年以來126檔台股基金中有七成打敗大盤,相較於指數上漲23.34%,績效第一名的台股基金報酬率高達51.92%,遠優於大盤。法人表示,若疫苗施打順利,明年疫情減緩,市場風險偏好將明顯回升,外資可望大量回補台股,成為大盤再度走高的重要推手之一。 \n 野村優質基金經理人陳茹婷表示,台股操作策略仍建議選股不選市,若考量到明年外資資金回補行情,可以留意具有成長性的大型藍籌股。 \n 選股方面,產業具長線趨勢仍為未來主流,持續看好5G、半導體、HPC、伺服器。另外,因供需缺口而有漲價效應之相關類股,如ABF、面板、8吋晶圓、車用半導體等亦可逢低布局。傳產相關則仍以自行車、製鞋、成衣相關類股為布局標的。 \n 安本標準投資管理指出,儘管近期市場有所反彈,但亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 \n 日盛MIT主流基金經理人陳思銘表示,蘋果iPhone 12銷售狀況佳,5G換機需求強勁;半導體持續缺貨,晶圓代工8吋廠供給緊張,已排擠部分驅動及指紋辨識IC轉往12吋製程,相關供應鏈包括晶圓代工、封測、IC設計以及基板等醞釀漲價。 \n 台新2000高科技基金經理人沈建宏指出,5G仍是趨勢,材料、RF、伺服器、骨幹網路等受惠;復甦力道增強的汽車與電動車相關。 \n 半導體相關部分,景氣熱絡從先進製程與12吋,外溢到8吋甚至6吋;疫苗上市,經濟活動回到常軌也將使傳產個別子產業有波段操作機會如消費、航空等。 \n 聯邦精選科技基金經理人洪威指出,受惠5G、手機、伺服器強勁需求,帶動TDDI(指紋+觸控辨識IC)、DDIC(面板驅動IC)、CIS(CMOS影像感測器)、PWMIC(電源管理IC)高成長;同時台廠也受惠去大陸化之轉單效應,因產能吃緊而使8吋晶圓代工價格調漲,預期2021年半導體市場仍可望持續成長。

  • 《基金》生醫基金夯 科技導入促創新、成長

    新冠肺炎疫苗不論進度或有效性皆優於預期,不僅激勵生技醫療類股飆漲,也帶動生技醫療基金投資熱度大增,目前8檔醫療保健基金中,有3檔成立時間超過10餘年,包括保德信全球醫療生化、景順全球康健、野村全球生技醫療。 \n 根據投信投顧公會最新資料,在申購資金湧入下,保德信全球醫療生化基金已經成為全台第一檔規模突破100億元的國內投信發行之醫療保健基金,且該基金單檔規模高於其他7檔同類型基金規模加總,堪稱國內生醫基金市占率龍頭。而今年以來報酬率最高為第一金全球AI精準醫療基金33.84%。 \n \n 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,回顧2010年至2015年生技股領軍醫療股走出5年大多頭,而2015年迄今市場換追捧科技類股,由於醫療器材在醫療股中最具科技色彩,且最不受藥價政策拖累,漲幅為整體醫療股的兩倍以上;另外,生技股及醫療器材在醫療次產業中,屬於最具創新成長動能的類股,帶動股價表現相當具爆發力,預期未來5年這些能掌握創新動能的醫療生技產業,勢必成為醫療類股投資的一大亮點 \n 目前國內投信發行的8檔醫療保健基金分別為:保德信全球醫療生化,第一金全球AI精準醫療,第一金全球Fitness健康瘦身,富蘭克林華美全球醫療保健,野村全球生技醫療,景順全球康健,凱基醫院及長照產業及新光全球生技醫療等。 \n 江宜虔分析,隨著科技產業與醫療、生技產業的結合,科技導入令醫療產業加速創新營運成長,例如20年前基因定序成本要價高達10萬美元,如今已降至1美元,帶動美國民眾參與檢測比率快速成長,另外,美國聯邦政府醫療保險計畫(Medicare)對線上醫療的給付金額,由2006年約200萬美元增至2016年的近3000萬美元,成長高達14倍,根據麥肯錫估計,2025年科技結合醫療產業的創新市場規模將上看3500億至4100億美元。 \n \n

  • 《金融》2021疫後主升段 中美股續航

    對於2021年的股市展望,聯博投信股票投資策略師李長風表示,隨著美國選舉落幕、疫苗可望問世,市場不確定因素逐漸消退,全球股市明年可望進入疫情後的主升段,建議投資人回歸基本面,尋找具成長潛能與反彈機會的投資題材。看好中國及美國的股市,至於貨幣面,美元明年仍看貶,而人民幣則看升;在投資配置上,主軸為科技、醫療和消費族群,再搭配景氣循環股和價值型股票。 \n \n 全球市場中,美國具政策面、資金面與基本面的利多加持,2021年可望延續今年下半年的漲勢。李長風表示,熊市結束後,通常先由股市評價面帶領股市漲幅。但進入主升段後,企業盈餘成長力將是推升股市續航的關鍵。目前美國政策不確定性已趨緩,分裂政府的狀況,削弱原本市場預期企業加稅政策對企業獲利的影響幅度,加上在極低利率環境與大規模的財政刺激政策支持,聯博預估美股2021年SP 500指數每股盈餘成長可望反彈超過20%,值得投資人長線布局。 \n 李長風認為,美國市場資金豐沛,選後資金可望回流風險性資產,支撐股市後市成長空間。投資人若想掌握景氣復甦的投資機會,可聚焦醫療保健、科技、消費等成長型產業。2019年至2022年SP 500指數各類股年複合增長率中,醫療保健、科技、通訊服務、非核心消費等成長型類股每股盈餘成長率超過10%,而每股營收成長率超過5%。這些成長型產業在景氣擴張期,甚至進入景氣緩和期都能持續成長,維持中長期續航動能。 \n 而全球市場歷經疫情後,許多投資趨勢也已成形。科技類股方面,因應遠端辦公與社交距離等新生活型態,包含雲端公司、電子支付與影音串流平台等產業值得投資人關注。另一方面,先前受到選舉風險壓抑的醫療保健類股,近期在疫苗研發利多帶動下出現反彈,再度重回投資人目光。李長風表示疫苗研發是短期利多,建議投資人部屬後疫情時期的醫療保健產業投資機會,包含疫苗與治療方案、檢驗公司、照護設備、醫療科技、創新醫療設備等。 \n \n

  • 台股發燙 19檔基金淨值創高

    台股發燙 19檔基金淨值創高

     疫苗的利多消息、對2021年經濟強勁復甦的希望以及隨著一些不確定性有所緩解,激勵道瓊指數11月25日首次收於3萬點上方,延續了八個月來的反彈走勢,台股也在外資持續回補助攻下,續創高點,火力全開的台股也帶動了19檔基金淨值創下高點。 \n 日盛投信表示,新冠疫苗問世,對全球經濟活動重啟具正面意義,台股第四季進入產業與法人作帳旺季,搭配全球資金寬鬆,外資11月積極買超台股,美股指數創收盤新高,帶動全球股市動能,諸多利多因素,指數向上趨勢未變,多方格局不變。 \n 野村投信表示,台股基本面良好加上資金充沛等利多,大盤仍有向上空間,類股持續輪動,惟長期成長趨勢看好的產業仍是多頭領頭羊,建議選股不選市,並維持逢回加碼的策略,電子股看好半導體、伺服器、5G相關等,傳產則可留意自動化、電動自行車以及塑化等類股。 \n 第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,建議投資人採取定期定額,搭配逢回加碼策略因應布局。 \n 安本標準投資管理指出,儘管近期市場有所反彈,但亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 \n 聯邦環太平洋平衡基金經理人周鉦凱指出,台股將處個股輪動格局,預期將由面板、記憶體等題材類股輪漲;中長期仍看好半導體、5G、手機類股,以及汽車等低基期的產業。整體而言,國內外資金仍充沛,投資人宜持續關注美國財政刺激政策及中美貿易戰,逢低仍可布局電子、傳產相關類股。 \n 中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,過年前可多加注意記憶體族群,主要利多在於5G快速發展,5G技術對記憶體耗用上升,導致近期該族群報價不斷往上調升,未來前景可期。除此之外,亦看好面板漲價概念股、iPhone出貨上修受惠。

  • 美股醫療保健、原物料與資訊科技三大產業有機會

    美股熱度再次升溫吸引注意,永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,第四季在各國對新冠疫苗殷切迎接期盼,以及看好5G通訊及高效能運算(HPC)發展,預估包括醫療保健、原物料與資訊科技三大產業,基本面撐腰股價表現不會寂寞,短線有機會站上下波主要領漲類股,長線則仍會是明年美股穩健布局的機會。 \n陳泓睿指出,美股看似評價邁向高檔,投資人檢視年底到2021年第一季的投資主流,從財報成績察看手中持股企業獲利,並調整布局方向。 \n分析美股企業獲利態樣有三大特色值得投資人觀察: \n一、企業獲利復甦優於市場想像,標準普爾500指數(SP 500)成分股中,第三季86%企業稅後盈餘(EPS)超過市場預估數(Market Consensus),相對於去年僅近70%比例,顯示企業獲利復甦腳步並不如市場悲觀。 \n二、相較於9月底市場預估數較去年同期衰退21.0%,近期市場分析師們陸續上調企業獲利預估,截至上周六(11/28)市場預估僅較去年同期衰退7.25%,反映市場分析師們已從企業查訪中,掌握獲利動能從2020年第四季逐季墊高見底向上。 \n三、疫情分化各產業獲利表現,在人口老化挑戰及新興市場中產階層需求增加下,健康護理(Healthcare)是第三季獲利成長最佳產業,年增率達11.1%,優於11個產業平均值之-7.25%;另外,通信服務、資訊科技產業也表現不俗,第三季年增率分別為6.3%、4.9%,主要受惠遠端工作、雲端服務、電子商務等疫情需求挹注獲利成長,也帶動7月以來三大產業類股穩健上漲11.41~24.39%。 \n受疫情衝擊的非必須消費類股及工業類股,在疫苗與藥物實驗結果公布後,激勵股價跌深反彈達20%以上,因第四季獲利年增率仍呈現衰退,提醒投資人要檢視標的,可適時調節持股、獲利了結。陳泓睿指出,美股SP 500指數第四季獲利成長預估,前三產業為醫療保健、原物料與資訊科技,在基本面獲利撐腰之下股價表現應當不會寂寞,特別是擁有長趨勢獲利題材的醫療保健、科技類股,前者受惠各國對新冠疫苗殷切期盼急單需求下,2021年產業獲利年增率10.9%;後者則有5G通訊、高效能運算(HPC)等趨勢商機,雖然這兩類股2020年第三季以來股價表現相對穩健,未有激情反彈戲碼,短線上為下波主要領漲類股,長線則仍為明年美股穩健布局的贏家。

  • 印股基本面吃香 中長線看俏

    印股基本面吃香 中長線看俏

     今年來成熟國家維持貨幣寬鬆基調,新興亞洲國家亦加入降息行列,亞洲地區經濟相對穩定,而且基本面所具有的優勢並未改變,未來在國際情勢逐漸的明朗化,亞洲地區仍將持續吸引國際資金。 \n 群益投信投資長李宏正表示,東協、印度等新興亞洲國家具有人口紅利和政策加持等優勢,再加上當前低利環境下,市場尋求具有成長潛力的投資標的,新興亞股躍為投資首選;年底在歐美需求旺季包括感恩節、耶誕節的需求下,加上亞洲市場有華人農曆年及年底同樣是消費旺季的加持,股市往往都有不錯的表現,建議投資人不妨布局包括印度在內的新興亞股基金。 \n 第一金亞洲新興市場基金經理人黃筱雲表示,美元走弱將持續引導資金流向亞洲,固然有利股市表現,但更重要的是,經濟基本面復甦,帶來的實質推升動能。獲利成長較為強勁的產業有三大類,一是內需消費,包括汽車、零售、核心消費需求回溫;二是景氣循環,如大宗商品、工業製造動能重啟;三是數位經濟,也就是網路、資訊科技等創新商業模式。 \n 安本標準投資管理指出,儘管近期市場有所反彈,但亞洲股票的估值仍然處於低位,值得關注的領域包括醫療保健、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 \n 摩根投信環球市場策略師林雅慧表示,雖然疫苗研發的利多讓經理人對全球經濟展望樂觀,但疫苗實際的效果、上市的時點與普遍施打的進度仍有挑戰,因此在經理人看多全球經濟展望的同時,對股票投資仍宜採取分散策略,所以對於亞洲股市的投資配置,也要以代表成長的東北亞股市、以及代表價值的東南亞股市同步分散配置為佳。 \n 群益大印度基金經理人林光佑指出,高盛研究顯示,預估2021年MSCI印度指數EPS成長率為24%(市場普遍預估27%),預期未來印股仍將具基本面支撐,有利於推升印股持續向上;此外,印度政策面作多加上第四季消費旺季,中長期來看具投資優勢。

  • 陸股兩市早盤疲弱 深證跌0.77%

    大陸A股早盤走弱,滬深兩市均開高走低,中午收盤上證指數跌0.22%,報3,395.33點,成交額人民幣(下同)2,370.87億元。深市方面,深證成指跌0.77%,報13,795.73點,成交額3,007.69億元。而創業板指更大跌1.21%,報2,642.46點。 \n新能源車相關類股表現仍強勁,小康股份、萬盛股份、華鋒股份、長安汽車、大洋電機等個股報漲停,而保險、5G、石油等類股漲幅亦居前。另一方面,白酒類股大跌,醫療保健、有色金屬類股也走弱。 \n值得注意的是,第一財經25日早指出,大陸國家發改委要求各地發改委上報新能源汽車的投資情況,有意查清新能源車產能等資訊。

  • 醫療保健基金 資金動能強勁

     新冠肺炎新藥進度樂觀,疫苗商機帶旺生技醫療類股,根據EPFR統計前一周全球資金淨流入美股中,單周以醫療保健達36.70億最多,近四周淨流入累積金額達37.72億,亦名列美股各類股之冠,投信法人看好生醫基金長線潛力強,建議定期定額投資。 \n 輝瑞(Pfizer)與德國藥廠BioNTech合作研發的候選疫苗,在大規模臨床實驗中,顯示有效程度高達九成,一舉推升美股投資人風險偏好,對新冠疫苗進度及對總體經濟影響燃起更多希望。 \n 新光全球生技醫療基金經理人簡秀君表示,市場將持續追蹤新冠疫苗或藥物實驗結果與安全性,檢視財報後續展望與股價動能、選後政策不確定性解除後,相較歷史配置,目前生技醫療類股籌碼面尚未過熱,逢低仍可加碼。 \n 美國總統大選大致底定,唯選後美國兩黨分治國會,市場對民主黨選前提出企業加稅、加大科技業管制的可能性下滑,使美股受極端政策影響風險降低,股市朝中性偏多。 \n 簡秀君預估,選後美股的受惠族群中,醫療保健產業多利題材不斷,先是輝瑞和BioNTech合作的疫苗新藥出現有效性高達90%的正面消息,並帶動美國醫療器材類股大漲,拜登當務之急為增加新冠疫情的相關紓困,並延續歐記健保,提升給中低收入戶的補貼。 \n 安聯環球投資美國投資策略師瑪哈揚(Mona Mahajan)表示,拜登的立即施政目標將包括對抗新冠疫情,並且將財政支出的計畫,包括對民眾的救濟方案與基礎建設計畫做出整合,這部分應有助於全面性支撐風險資產。 \n 安聯投信表示,市場目前預期明年年中有望展開較大規模疫苗接種。隨著美國大選逐步塵埃落定,市場焦點也有望回到經濟復甦的軌道上。尤其是在目前已有一種疫苗將獲准投入市場使用,這確實有助於支撐經濟邁向復甦。

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