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以下是含有量化交易的搜尋結果,共31

  • 首屆量化交易研討會登場 匯集國內專家論智能交易

    資料科學與數位金融的時代來臨,運用人工智慧(AI)進行量化交易成顯學。全台首屆「時間序列量化交易研討會」7月5日起於台北科技大學展開為期兩天的會議,由中華機率統計學會與北科管理學院聯合主辦,並由國內龍頭期貨商元大期(6023)擔任主要協辦單位,共同推廣智能交易。

  • 張堯勇:量化交易 挖礦機掏金台股

    張堯勇:量化交易 挖礦機掏金台股

    摩根亞太集團董事長張堯勇今(5)日在「時間序列與量化交易研討會」指出,全球60個主要股市交易所,股市總市值70兆美元,台灣集中市場及櫃買市場兩個股市合計35兆台幣,投資人可利用「量化交易」挖礦機來掏金。

  • 《金融》摩根亞太引量化交易入台股,提升投報率

    摩根亞太集團董事長張堯勇指出,國內壽險、銀行及四大基金合計80兆元投資資金,但在這80兆元投報率相當低,他呼應某總統參選人訴求的,四大基金投報率太低,是台灣公部門普遍面臨困境,但這可以從「量化交易」這個超級挖礦機帶來更好的投報率,對台灣有非常巨大的助益。

  • MAX交易所新夥伴 Bincentive志在串接國際

    MAX交易所新夥伴 Bincentive志在串接國際

    (圖:Bincentive官網)

  • 《金融》摩根亞太在台推量化交易,報酬率突出

    在歐美行之多年,深受專業投資人信賴的量化交易,摩根亞太集團正式在台灣推出,透過其團隊不斷測試、分析及驗證,即使2018年第4季全球股市重挫,摩根亞太量化交易策略回測的台股股票報酬率仍有5.27%的表現,台指選擇權期貨避險年度績效更達11.34%,遠勝2018年全年上市指數、上櫃指數的報酬率,以及台灣167檔股票型基金和ETF。

  • 演算法交易看空程度 創10年之最

    今年伊始金融市場止血反彈,美股收復若干去年暴跌的失土,一掃投資人慘虧的陰霾。但投資機構分析赫然發現,已蔚為主流的機器演算法交易,從多方轉空方大舉做空資產,看空程度創2008年金融海嘯以來之最。

  • 第二屆大學校際演算交易比賽 中港精英匯聚清華大學摘冠

    香港金融科技行業年度盛事,由時富量化金融集團主辦的第二屆大學校際演算交易比賽今日進行最後階段的賽事。比賽邀請來自香港及中國內地13家知名大學學生參賽,並由逾百隊參賽隊伍當中選出13強進入今日舉行的總決賽。13隊入圍隊伍今日即場演示交易策略、報告交易情況並接受評審團提問。交易策略利用時富量化金融集團的專屬交易平台進行回溯測試,以評核該策略的表現,使同學可在該平台上探索、學習及實踐自行研發的交易策略,以及模擬進行恆生指數期貨及期權,以及恆生H股指數期貨及期權的演算交易。 \n經過緊張激烈的現場比賽和公平嚴格的評審過程,最終由清華大學奪得第二屆大學校際演算交易比賽「全場總冠軍」金獎,銀獎及銅獎則分別是復旦大學和香港大學。此次比賽還設有多項大獎,包括:最佳表現獎(Best Performance)、最佳交易策略獎(Best Trading Strategy)以及最佳演繹獎(Best Presentation),分別由清華大學、香港大學和香港城市大學獲得。為進一步加深觀眾對演算交易基金這個嶄新概念的認識,於虛擬投資環節中,觀眾利用決勝隊伍的基金,親身嘗試演算交易,賺取最高經風險調整後回報的三名投資者獲得精明投資者獎(Smart Investors)的金、銀、銅獎。 \n主禮嘉賓財經事務及庫務局局長陳家強教授GBS太平紳士、比賽統籌委員會主席關百豪太平紳士及各學界代表出席了今日的總決賽活動。比賽統籌委員會主席關百豪太平紳士表示:「我們旨在透過是次比賽在兩地頂尖大學中培育演算交易人才,並提供機會讓參賽者體驗在真實的商業市場內交易買賣。是次比賽希望能達到兩個同樣重要的目標︰第一,是培育年輕的未來之星,讓他們認識演算交易生態系統及風險管理,以推動香港及區內的金融科技發展;第二,是促進學界、政府及業界之間,跨領域及跨學科的合作。今天緊張刺激的決賽為本年度比賽的總結,參與的同學除了可以活學活用其演算交易的認識外,也可以進一步與其他學生、業界和其他大學的學者交流。」 \n \n此新聞稿由EQS Group轉載。本公告內容由發行人全權負責。

  • 第二屆大學校際演算交易比賽 中港精英匯聚清華大學摘冠

    香港金融科技行業年度盛事,由時富量化金融集團主辦的第二屆大學校際演算交易比賽今日進行最後階段的賽事。比賽邀請來自香港及中國內地13家知名大學學生參賽,並由逾百隊參賽隊伍當中選出13強進入今日舉行的總決賽。13隊入圍隊伍今日即場演示交易策略、報告交易情況並接受評審團提問。交易策略利用時富量化金融集團的專屬交易平台進行回溯測試,以評核該策略的表現,使同學可在該平台上探索、學習及實踐自行研發的交易策略,以及模擬進行恆生指數期貨及期權,以及恆生H股指數期貨及期權的演算交易。 \n經過緊張激烈的現場比賽和公平嚴格的評審過程,最終由清華大學奪得第二屆大學校際演算交易比賽「全場總冠軍」金獎,銀獎及銅獎則分別是復旦大學和香港大學。此次比賽還設有多項大獎,包括:最佳表現獎(Best Performance)、最佳交易策略獎(Best Trading Strategy)以及最佳演繹獎(Best Presentation),分別由清華大學、香港大學和香港城市大學獲得。 \n為進一步加深觀眾對演算交易基金這個嶄新概念的認識,於虛擬投資環節中,觀眾利用決勝隊伍的基金,親身嘗試演算交易,賺取最高經風險調整後回報的三名投資者獲得精明投資者獎(Smart Investors)的金、銀、銅獎。

  • 職場達人-元富證券投資本部副總經理 林東和獨到心法 高投報笑傲同業

     元富證券投資本部副總經理林東和接掌投資長後,管理股票自營、期貨自營、新金融商品、債券業務四大投資部門,今年邁入第四年,過去三年投資報酬平均維持20%成長,2016年更是創下近10億元的歷年獲利新高,在證券商同業績效斐然。 \n 如何在巨變、波動的投資環境中,帶領組織團隊成長,林東和從收益曲線,投資策略地圖、交易投資價值鏈,分享了投資管理營運思維與哲學。 \n 建構穩定微笑收益曲線 \n 林東和認為,首先要建構均衡、穩定、成長的微笑收益曲線,就投資操作的角度,追求一個可被接受的風險報酬是一個難題,尤其在一個多元巿場、業務、產品與多空波動激烈的金融環境中,更屬不容易。 \n 林東和架構的投資策略地圖,可從四個組成區塊來說明:第一,先從投資操作收益屬性,規畫營收策略;包含:(1)以創新服務、設計,建構低度風險的Fee Base收入,穩定營收基礎占15%。(2)以多元策略組合、擴充規模經濟,建構中低度風險的Spread Base收入,擴充常態性收入來源占35%。(3)以研究分析、創新技術、風險管理,建構較高度風險的Capital gain收入,極大化獲利能力占50%。並以策略別為架構去配置資產,期能從營收屬性及策略別資產配置,兼顧二個構面去追求投資操作的微笑收益曲線。 \n 根據行情架構投資策略 \n 第二,要從投資收益屬性,架構投資策略地圖;一個巿場的價格漲跌波動(股票、債券、期貨)大致符合常態分配,當然亦有其偏態及峰度,林東和習慣對每個巿場從時間構面(日、周、月、年)統計過去歷年的報酬波動分配,在常態分配中,大漲、大跌的機率不會超過5~10%,區間震盪的行情約占90~95%,大漲、大跌是賺取資本利得(Capital Gain),是主要獲利來源,必須建立趨勢交易、順勢程式交易,槓桿交易,輔以對應的避險策略交易來追逐最大獲利。 \n 然而90~95%的價格波動都屬區間震盪的行情,因此建立區間震盪的當沖交易、逆勢程式交易、波動度交易及選擇權的賣方策略,以獲取短線交易的利差及收取時間價值的收益;因此根據行情漲跌的機率分配,配置相對交易策略,可兼顧交易頻率、勝率、盈虧互補、風險互補,收益曲線則趨於平滑、穩定、成長。 \n 發展低風險對沖交易 \n 第三,則發展屬於風險度較低的對沖式交易;在交易策略組合中亦是不可或缺的一環,對沖式交易中,收斂型的套利、價差交易策略、Alpha策略、Smart Beta策略、強弱式策略,各有其風險偏好之策略訴求,而透過多元的對沖式交易策略組合,達到一定規模,則可以產生相對穩定的利差收入,此部分需要較高的量化交易及風險拋補技術。 \n 活化資產 報酬優化 \n 第四,提升報酬優化;交易部位一經持有,表列在資產負債表中,有其投資時間周期、風險暴露,因此,必須善用、活化這些資產,諸如透過養券、借券、增益型的選擇權組合,將可優化資產負債表的報酬收益。對沖式策略交易及報酬優化策略帶來的利差收益,將可讓整體的投資收益曲線向上平移。

  • 大陸 要設比特幣第3方託管平台

    大陸 要設比特幣第3方託管平台

     近期,比特幣(Bitcoin)暴漲暴跌,衍伸出交易安全問題。為加強比特幣交易監督,中國大陸監管部門上週在陸續約談境內3大比特幣交易平台負責人及業內人士後,醞釀設立第3方比特幣託管平台。 \n 中國證券報昨(10)日報導,近期比特幣行情劇烈調整,交易量大增,部分交易平台出現無法登錄,導致投資者蒙受較大損失。加上大陸3大比特幣交易平台:火幣網、幣行(Ok-Coin)和比特幣中國都沒有第3方機構託管監督,平台一旦出狀況,投資者將措手不及。 \n 據了解,2013年10月底就曾經發生GBL比特幣平台跑路案。據北京商報報導,近日,一家名為比特幣亞洲閃電交易中心已經出現兌付危機,疑似跑路。 \n 對此,全球股指量化交易平台未來證券CTO田甲表示,很多技術問題都會威脅投資者利益,包括交易平台遭到攻擊,導致交易系統崩潰,駭客盜取投資者的個人資訊等,投資人風險不小。 \n 本月5日,比特幣在突破歷史新高後,中國大陸部分交易所的比特幣價格一度出現閃崩。大陸知名交易平台顯示,盤中比特幣最高報價接近9千元人民幣(下同),卻在4小時內暴跌,一度跌至6千元,跌幅逾25%。 \n 為加強比特幣交易安全,中國監管部門除了在上周約見3大平台負責人,除了提示可能存在風險、要求其嚴格按照相關法律法規要求經營,敦促這些平台對照相關法律法規展開自查整頓外,將討論設立第3方比特幣託管平台。 \n 騰訊財經報導,中國外匯管理局也於近期調查多家主要比特幣交易平台,了解近期透過比特幣繞過外匯管制轉移資產的行為。

  • 新台幣再接再厲沒休息 午盤強升1.05角

    歷經昨天大漲,台股今天稍事休息,但外資持續匯入,新台幣升勢未止,早盤開高走高,午盤暫以31.345元兌1美元作收,升值1.05角,台北外匯經紀公司成交量4.85億美元。 \n 外匯交易員表示,日本央行(BOJ)明天召開利率會議,市場預期將擴大量化寬鬆(QE),而美國聯準會(Fed)週四也要開會,利率不變機率高,新台幣匯價看升,導致本週新台幣走強,繼昨天勁揚逾2角後,今天「再接再厲」,午盤大升逾1角。 \n 不過外匯交易員指出,昨天匯市已經消化大部分美元賣盤,今天交易量較昨日明顯萎縮,且新台幣升勢也不如昨日,短期內應在31.3元附近震盪。至於新台幣後市,仍須視外資動向而定。 \n 新台幣兌美元今天開盤價為31.489元,早盤最高31.308元、最低31.489元,午盤暫收31.345元,升值1.05角。1050920 \n

  • 央行似放手新台幣波動大 進出口商宜避險

    近期新台幣匯率波動劇烈,但央行似乎作壁上觀,盤中並無介入跡象,引起進出口商議論。外匯交易員說,「大人(央行)放手,小孩就得學著長大」,建議進出口商做好匯率避險。 \n 外匯交易員指出,歐洲央行(ECB)上週召開利率會議,未宣布延長量化寬鬆(QE);此外,美國聯準會(Fed)釋出鷹派訊息,美國9月升息機率大增,市場擔心資金行情即將告終,紛紛將資金從亞洲與新興市場國家抽離。 \n 今天亞洲股匯市表現疲弱,新台幣也開低走低,盤中一度重貶逾1.5角,終場以31.716元兌1美元作收,重貶1.64角,創逾1週新低,台北與元太外匯經紀公司總成交量放大至14.84億美元。 \n 9月新台幣匯價有如雲霄飛車般「上沖下洗」,先是自1日的31.736元起連4個交易日走升,7日收至31.240高點,升值幅度高達4.96角,隨後又又從高點開始連4個交易日走貶,貶值4.76角。不過在這段時間內,央行似乎「靜悄悄」,沒有介入的跡象,「進出口商都在問老大(央行)怎麼了」。 \n 外匯交易員表示,近期央行確實比較少出手,不過他認為這是比較「健康」的狀況,「總裁(央行總裁彭淮南)很早前就曾對廠商說過要做好避險,現在就像是大人放手讓小孩自己去闖,廠商自己應該學著長大」。 \n 外匯交易員表示,央行減少干預匯市,能讓新台幣匯價更能貼近市場,可使匯市交易更趨正常化。不過他也強調,新台幣近期雖然波動劇烈,但比起韓元、日圓仍相對穩定,「像韓元今天大貶1%,日圓從去年低點以來也升了20%,如果廠商不避險,不早就倒光了嗎?」他認為,要求央行介入匯率不切實際,自己做好避險才是正途。 \n 展望新台幣後市,匯銀人士認為,由於美國升息機率增,加上今天台股重挫,外資賣超台股新台幣逾150億元,顯見外資流出,轉而買進美元,因此新台幣長期走貶機率高;若外資持續大賣台股,不排除明天就會貶破31.8元,直接近逼32元整數關卡。 \n 新台幣兌美元今天開盤價為31.680元,最高31.608元、最低31.745元,尾盤收31.716元,貶值1.64角。1050912 \n

  • 股匯市變色 新台幣重貶2.24角

    亞幣回檔、外資匯出,今天新台幣匯價開低走低,午盤後貶幅迅速擴大,終場以31.510元兌1美元作收,重貶2.24角,失守31.5元關卡,台北與元太外匯經紀公司總成交量10.75億美元。 \n 外匯交易員表示,歐洲央行(ECB)昨晚宣布利率不變,但未延長量化寬鬆(QE)時間,市場擔憂資金行情將告終,熱錢紛紛從亞洲與新興市場國家撤出,今天亞洲貨幣普遍走弱。 \n 此外,台股今天大跌近百點,外資賣超台股新台幣75.82億元,資金有匯出跡象,且進口商也進場買進美元,加重新台幣貶勢,終場大貶2.24角。 \n 外匯交易員指出,本週新台幣匯價表現有如雲霄飛車,先前連4升共升值近5角,當時普遍預期新台幣將走升,沒想到一個晚上過後「風雲變色」。不過交易員說,今天新台幣雖然重貶,但外資是正式撤出還是逢高調節,還要進一步觀察,短期先看新台幣匯價是否仍在31.5元區間止穩, \n 新台幣兌美元今天開盤價為31.360元,最高31.360元、最低31.518元,尾盤收31.510元,重貶2.24角。1050909 \n

  • 巴曙松專欄-六措施防範陸股系統性風險

     近期大陸股市包括市場和政策仍處於調整期。自2015年股災爆發以來,救市過程中出現的問題反映出中國資本市場在防範系統性風險、應對市場極端情況等方面的措施仍不足,需要進一步豐富和完善。 \n 首先,應完善資本市場基礎交易制度和交易規則。股票市場T+1和漲跌停板制度的本意是保護中小投資者,但T+1只能讓中小投資者被動承受隔夜波動風險,而大機構、大資金卻可借助信用交易和股票存貨實現T+0交易。特別是在股市持續下跌過程中,漲跌停板和T+1制度使市場無法有效出清,連續的跌停板加劇了市場恐慌並造成流動性枯竭。建議在深入研究本輪股災產生機制的基礎上試點T+0交易,並配合試點T+0制度,逐步取消漲跌停板和修訂實施股指熔斷機制。 \n 其次,從證券市場長遠發展來看,熔斷機制應是穩定市場、完善資本市場基礎制度的一個政策選項。建議修訂熔斷閾值及兩檔熔斷閾值之間的間距,減輕磁吸效應的負面影響。 \n 其三,應加快推進金融監管體制改革,建立統一功能監管體系。危機雖然發生在資本市場,但股災爆發前的各類場外資金通過信託、民間配資和P2P等進入股市,推動股市快速上漲,而在股災爆發過程中股市急劇下跌又威脅到銀行、甚至整個金融體系的穩定。 \n 當下需要深入反思本輪股災中在金融監管方面的不足,借鑒和吸收境外成熟市場的經驗,加快建立統一的功能監管體系。 \n 其四,應加強資本市場系統性風險預警監測等市場基礎設施建設。股災爆發前監管部門對場外配資基本處於黑箱狀態,對資本市場的整體槓桿率水準沒有基礎資料;在股災爆發後,投資者行為的同步性及股指期貨與現貨之間的聯通加劇了市場波動和恐慌,市場整體風險承擔能力極其脆弱。 \n 政府應從三方面繼續加強和完善資本市場基礎設施。1、加快建立資本市場系統性風險預警指標體系,以資本市場整體槓桿率和波動率為監測重點,建設資本市場系統性風險預警體系。2、加強期貨與現貨跨市場監控體系建設,探索運用大數據分析技術對疑似關聯帳戶進行監控。3、加快建立金融行業統一的投資者適當性和金融產品風險的分級制度。 \n 其五,健全股指期貨產品體系。本輪股災爆發之後,市場對股指期貨的認識存在一定分歧,大陸股指期貨發展也因而受到一定挫折。類似的情況在境外市場也發生過,但不能因此錯失發展機遇。 \n 建議政府可借鑒美國市場的作法,由人大或國務院組織專門的部門或委員會對股指期貨的功能進行評估,正確認識套利、對沖、量化策略等交易策略在正常情況下和極端條件下對市場的影響;並應盡快恢復股指期貨交易,在條件成熟的情況下推出中小板和創業板指數期貨,匹配中小創現貨市場風險管理需求,緩解中證500股指期貨單一工具過度使用的壓力。還應盡快推出股指期權產品。 \n 國外市場發展經驗表明,期貨期權品種的豐富完善,可給長線資金入市提供更適合的風險管理手段,更可改善市場效率、改變頻繁買賣短期投機的投資生態。 \n 其六,建立金融行業系統性風險應急處置預案。大陸本輪救市中,市場規則的頻繁變動及行政色彩較濃的管制措施一直為市場所詬病,同時監管部門之間的協調一直受到廣泛關注,問題的根本原因在於大陸目前以立法形式建立金融行業系統性風險應急機制。其實應推動人大以立法形式建議國家層面的金融系統性風險應急預案,以便在市場發生極端情況時及時啟動處置程式。 \n 預案至少要明確如下內容:一是應急處置的指導、決策和執行部門;二是國務院各職能部門的決策、處置流動機制;三是可以採取的政策工具;四是賦予國務院或其職能部門在處置重大系統性風險的特別授權,避免在應急處置中遇到無法可依的困境;五是明確應急應對措施的法定程式、實施條件、期限,增強救市措施的透明度,穩定市場預期。 \n (作者為香港交易所首席中國經濟學家、中國銀行業協會首席經濟學家)

  • 防投機客 證監會將對高頻交易收費

     新的一年到來,中國證監會就準備祭出嚴厲措施防範股市高頻率交易,限制頻繁撤單的炒作(spoofing)行為,此舉將讓中國成為繼美國後,全球第2個試圖限制高頻率交易的國家。 \n 此種「炒作」行為指的是虛報價格影響股價,先下單製造需求,誘使其他交易員和散戶入市後,再撤單而從中獲利的行為,高頻率交易也被視為2015年陸股股災元凶之一。 \n 2015年11月,市場爆出和「私募一哥」徐翔有關的伊世頓國際貿易公司,透過高頻率程序化交易軟體自動大量快速下單,申報價格明顯偏離市場最新價格,進行自買自賣的大量交易。當時伊世頓平均下單速度達每0.03秒1筆,1秒內最多下單達31筆,以680萬元人民幣(下同)本金在期指市場上狂撈20億元,成為中國證券市場史上涉案金額最大的量化交易案。 \n 伊世頓案引起中國證監會的注意,華爾街見聞報導,證監會目前的草案中規定將對頻繁撤單行為收取手續費。

  • 陸遏幌騙交易 每筆下單要收費

    陸遏幌騙交易 每筆下單要收費

     大陸股市亂象已引起證監會的關注,尤其是有投資人利用快速且頻繁的交易模式,企圖擾亂行情,從中牟取暴利,證監會準備祭出鐵腕,考慮對這些頻繁交易行為採取限制措施,可能每筆下單交易要收取2元(人民幣,下同)手續費,以遏阻這些幌騙交易,預定2016年開始實施,確保股市交易正常化,這也是繼美國後,全球第2個採取這項限制做法的國家。 \n 伊世頓事件震驚股市 \n 近來全球都在關注股市中頻繁撤單行為影響行情的亂象,目前全球只有美國有明訂規定,遏阻頻繁交易投資者的幌騙行為,現在中國準備跟進,目的在打擊這些採用非法手段影響股市行情的投資人。這項新規準備採用收取手續費手段,預定明年上路。 \n 大陸證監會認為,通過新規實施將使證券市場更加安全。具體來看,如果一個帳戶提交的訂單中取消比例超過40%,則可能每筆交易被收取2元錢手續費。 \n 2015年11月爆發的伊世頓事件,就是典型幌騙交易的案例,伊世頓以680萬本金在股指期貨市場上狂撈20億的大案,成為大陸證券市場歷史上涉案金額最大的量化交易案件,因而震驚股市。 \n 申萬宏源證券強調,這些新規試圖讓市場更穩定,證監會似乎走對方向,新規試圖打擊市場操縱,讓投資者恢復信心,這些都是不錯的進展。 \n 2015年6月股市爆發端午劫後,監管機構就注意到頻繁交易是干擾市場的元凶之一。因此,幌騙行為立刻成為大陸打擊股市操縱的最新目標。 \n 嚴格管控程序化交易 \n 隨後,上海交易所2015年10月便發布《程序化交易管理細則徵求意見稿》,其中表示上交所對程序化交易者存在下列情形之一的證券交易予以重點關注,包括一個交易日內出現5次以上每秒申報5筆;1秒內完成申報並撤銷申報,且日內出現3次以上;日內申報2000筆以上等。 \n 匯豐銀行、法興銀行交易部門主管Peter Lewis強調,對於合法的程序化交易者來說,新規影響不大,主要是那些濫用市場漏洞的「幌騙」操作會受到限制。 \n 關鍵一分鐘 \n ◆大陸國家四大行與新華保險2015年12月30日發布公告,自家控股股東匯金已在近日通過協定轉讓方式,向其全資子公司匯金資產管理公司轉讓不同數量的各自股份。據國金研報預計,匯金資管很有可能仿照香港的盈富基金模式,有機會成為未來大陸版盈富基金。 \n ◆大陸國務院2015年12月31日宣布,決定自2016年1月1日起調整證券交易印花稅中央與地方分享比例,證券交易印花稅由現行按中央97%、地方3%比例分享全部調整為中央收入。國務院通知要求,有關地區和部門要從全域出發,繼續做好證券交易印花稅的徵收管理工作,進一步促進證券市場長期穩定健康發展。 \n 小靈通-幌騙交易 \n 幌騙交易(spoofing)指的是通過虛假報價再撤單,也就是先下單後再取消訂單,借此影響股價。通常「幌騙者」(spoofer)利用假裝有意在特定價格買進或賣出,製造需求假象,企圖引誘其他交易者進行交易來影響市場。通過這種幌騙行為,「幌騙者」可以在新的價格買進或賣出,從中牟取暴利。2015年11月大陸爆發的伊世頓事件,就是典型的案例。(龔俊榮)

  • 上證50ETF搞烏龍 停牌4小時

    上證50ETF搞烏龍 停牌4小時

     陸股市場再現烏龍指,甫於今年2月9日正式上市交易的上證50ETF期權,在7日上午9點56分突然遭到上交所公告暫停交易。據了解,暫停原因可能是因為6日資料傳輸錯誤,導致7日該檔ETF一開盤即出現暴漲暴跌,進而啟動上交所風險阻斷機制而遭到暫停交易,在影響因素排除後,上證50ETF在7日下午2點恢復交易。 \n 一開盤暴漲又暴跌 \n 不過,由於上證50ETF的期權合約成交量會與上證50指數當日的波動成正比,市場人士指出,上述無預警暫停交易,將會對手上有頭寸的投資者造成一定的風險,如果原本計畫在某個點位進行平倉,在無法進行交易的情況,將會造成一定的損失。 \n 儘管上交所昨天並未交代該檔ETF遭到暫停交易的原因,但市場人士透露,可能與漲停價定錯有關。 \n 由於交易所把6日結算價錯定為零,導致7日實值期權的漲停價全部被定為0.2471元(人民幣,下同),包括6日收盤價為0.7321元「8月3.2看跌期權」。惟這一說法未獲上交所證實。 \n 此外,另有交易員稱,7日早盤上證50ETF認購8月2850合約遭遇「烏龍指」,有投資者誤將0.009元的報價輸成0.09元,導致合約大漲1000%。由於6日結算價不正確,導致看漲期權整體暴漲,而看跌期權出現暴跌,交易訊息大亂。 \n 投資人恐有虧損風險 \n 另外,資料顯示,在7日早上暫停交易前,上證50ETF共約有300張期權合約成交。 \n 分析師指出,程序化交易或許會因漲停價算錯受到影響。例如有程序化交易會在漲停價掛賣單,在跌停價掛買單,如果按照昨天錯誤漲停價掛賣單則會出現虧損。 \n 恒泰期貨首席經濟學家江明德表示,由於資本市場量化交易等都是基於資料進行處理,一旦資料傳輸錯誤,將會對現貨市場的期權交易帶來較大影響。 \n 在歷經約4小時的暫停交易後,上交所隨後發布通知稱,影響期權交易正常進行的相關因素已排除,上證50ETF期權合約於當天下午2點恢復交易。 \n 關鍵一分鐘 \n ◆中國人民銀行公布,7月末外匯儲備3兆6513億美元,較6月末的3兆6938億美元減少425億美元。另外,大陸7月末的黃金儲備為592.38億美元,較6月末的623.97億美元減少31.59億美元。 \n ◆據《深圳特區報》報導,深圳市金融辦副主任肖志家日前透露,大陸中央已經明確今年啟動「深港通」,有關方面將年內擇機正式啟動,目前香港、深圳兩地交易所已經完成「深港通」方案設計並啟動技能系統開發,待兩地監管機構同意後,將推動施行。

  • 《金融》檢討台股交易成本,金管會三管齊下

    為檢討台股交易成本,金管會以三管齊下的方式進行調查。主委曾銘宗表示,除了針對大戶發放問卷調查,亦針對一般散戶進行抽樣調查,以作為對照組;另外,也藉由券商尋找大戶,進行深度訪談的個案調查(case study),希望藉由質、量化研究兼具的調查,增加調查的代表性及可信度。 \n \n金管會5月底針對單季累計成交金額逾1億元的中實戶、大戶及證券營業員,共發放1400份問卷,以了解投資人的資產配置、投資國內外股市的經驗、以及對證券市場的建議。主委曾銘宗表示,金管會同時亦對菜籃族等一般散戶進行抽樣調查,約發出100份問卷,內容與大戶問卷相同,作為調查的對照組,增加調查代表性。 \n \n除了上述分別針對大戶及散戶的量化調查,金管會並依據外界建議,增加對大戶的個案調查(case study),先由券商尋找大戶,再進行質化的深度訪談,以深入瞭解大戶過往及現在的投資動態等。曾銘宗表示,個案調查對象約1、20個,將有助於金管會分析台股交易成本問題,且使調查兼具質、量化研究,增加調查的可信度及代表性。 \n \n曾銘宗表示,此次調查是檢討台股的整體交易成本,不只是針對稅制,亦包括股利扣抵率減半、手續費、補充保費等,希望藉由增加對照組,以及質、量化研究兼具的調查方式,讓主管稅制的財政部相信調查結果有所依據。至於大戶條款的分析結果,預計將於7月中公布,正加緊腳步進行調查及分析,而原先委託中研院進行、預計8月中出爐的期中研究,目前進度有落後, 將會進盡力趕上。 \n \n

  • 北市豪宅交易 Q2倍增

     根據內政部不動產實價登錄統計,台北市總價8000萬元以上豪宅連2季成長,今年第2季較第1季大幅成長124%。號稱「台北最貴一條路」的仁愛路交易量占11%最高,拿下北市豪宅燙金路段榜首。 \n 台灣房屋智庫執行長劉怡蓉表示,目前實價登錄住宅最高總價及單價的「皇翔御琚」在今年第2季成交,第3季則傳出仁愛路的「帝寶」有3戶交易。 \n 她看好隨著各國實施量化寬鬆政策及日幣貶值效應,加上黃金價格大跌,高資產族群開始將目光轉向不動產市場,年底前的豪宅買氣可望在迎冬中暖洋洋。 \n 近2年大環境不佳,央行又管控北市總價8000萬以上豪宅放貸,但從內部去年至今實價登錄資料發現,總價超過8000萬元以上豪宅仍成交183戶,且逐季走高,第2季較第1季成長了124%。 \n 永慶房屋根據去年至今年9月上半月為止的資料實價登錄,統計出「北市豪宅五大燙金路段」,除「仁愛路」交易量11%當選「豪宅最熱銷燙金路段」外,「中山北路」以8%居次,其次為「忠孝東路」與「信義路」各7%、「敦化南、北路」5%,這五大豪宅熱銷路段就占了台北豪宅交易量的38%。

  • 寬鬆減銀根縮 QE退場大不易

     光是提及將減緩購債步伐,美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南奇(Ben S. Bernanke)就讓債券殖利率漲1個百分點,無疑是警告決策者要從空前的量化寬鬆政策退場,非易事一樁。 \n 殖利率飆升墊高數百萬美國民眾的房貸成本,抑制房屋需求,造成美國銀行(Bank of America)和富國銀行(Wells Fargo)裁員千人,值此聯準會政策致力創造就業機會和支撐房市之際。 \n 柏南奇強調,聯準會每月挹注金融體系現金規模的任何縮減,不代表政策趨向緊縮。 \n 根據Wrightson ICAP LLC 首席經濟師克蘭達爾(Lou Crandall)指出,柏南奇的這項訊息債券投資人聽不進去,顯示聯準會在轉向政策緊縮之際,要控制長期利率不易。 \n 克蘭道爾表示,要擺脫超低利率政策從來就不是件容易的事。根據彭博本月6日調查,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)17-18日決策會議料減碼每月購債金額100億美元至750億美元。較7月調查預估的200億美元縮小。 \n 克蘭道爾指出,借貸成本攀升是決策者推遲減碼時間表,以及外界對聯準會減碼購債規模預期降的主要理由。 \n 美國10年期公債殖利率本月5日一度攀抵2.999%,自5月21日的1.93%大幅爬升。柏南奇5月22日表示,聯準會將在未來幾次決策會議上,減緩購債步伐。 \n 在前美國財長薩默斯(Lawrence Summers)宣布退出角逐聯準會主席後,市場臆測聯準會減緩貨幣刺激措施可能將沒那麼不積極。10年期公債殖利率下滑2個基點至2.86%。 \n 柏南奇預期聯準會將在明年中完成資產收購計畫退場,屆時失業率將由8月的7.3%,降至7%左右。 \n 柏南奇和聯準會理事同聲表示,只要失業率在6.5%或以上,不會考慮調高聯邦基金利率。對於聯準會力求將量化寬鬆減碼和利率前景脫勾,債市交易員不買單。美債交易員遭逢至少1978年以來最慘的損失,並已上修他們的短期利率展望。 \n 紐約時間昨天下午5時40分,芝加哥商品期貨交易所集團(CME Group)交易的聯邦基金期貨合約顯示,聯準會明年12月決策會議升息至少1碼的機率為48.8%。相較於6月初的42.3%,以及第1季底的26.9%。 \n 紐約美國銀行(Bank of America)全球經濟研究部門共同主管哈瑞斯(Ethan Harris)表示,諷刺的是近來債市變化降低聯準會減碼量化寬鬆的機率,因為不是由成長和通膨驅動,而是市場,市場想要拋售,投資人喪失信心,不想站在船頭。(譯者:中央社劉淑琴)1020917 \n

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