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以下是含有陸行的搜尋結果,共95

  • 半導體產業5年來最爛 專家驚爆1句救散戶

    半導體產業5年來最爛 專家驚爆1句救散戶

    拓墣產業研究院日前指出,2019年半導體產業出現10年來最大衰退,產值估計年減約13%。前外資半導體分析師陸行之也表示 ,今年半導體業基本面不佳,但半導體公司股價表現是5年來最好,因此,他提醒投資人「千萬別看新聞來投資」。

  • 台積電5奈米真有力? 天王分析師提5大觀察重點

    台積電5奈米真有力? 天王分析師提5大觀察重點

    全球晶圓代工業務龍頭台積電不僅7奈米製程訂單到今年底前都滿載,更有媒體報導,台積電5奈米製程,也已經受到主要客戶將其設定為下一代主力晶片製程,各家搶單效應讓台積電未來營收可期。然而,資深半導體產業分析師陸行之在臉書提到5個觀察重點,來審視台積電面臨情況是否屬實。

  • 谷歌逼死華為新機?專家分析後大驚!

    谷歌逼死華為新機?專家分析後大驚!

    華為日前證實,19日發表的新機Mate 30不能預裝谷歌( Google)應用程式和服務,恐將影響海外市場的買氣。對此,前外資天王 分析師陸行之的看法相對樂觀,認為衝擊沒有外界預期的嚴重。

  • 不甩華為禁令? 專家揭美光急出貨藏大危機

    不甩華為禁令? 專家揭美光急出貨藏大危機

    美國政府將華為及其68家所屬公司列入實體清單,並發出禁售令與禁購令封殺華為,美國晶片大廠也陸續宣布停止與華為業務往來,然而,據外媒報導,大約在3周前,包括美光、英特爾等美企已經恢復供貨華為,激勵美光股價飆漲8%、報收35.5美元。不過,資深半導體產業分析師陸行之在臉書提到,美光大漲同時,他也看到5個月歷史新高庫存,才是更大危機。 \n \n據《紐約時報》報導,美國商務部工業和安全局(BIS)從 5 月 16 日開始,將華為列入貿易黑名單,但美光、英特爾如今敢恢復供貨華為,主要是受到美國前商務部助理部長伍爾夫(Kevin Wolf)的建議,告訴這些美國企業不要在美國生產製造提供給華為的產品,美光因此可以恢復運輸部份產品,因為他們不受到美國出口管理條例以及實體清單限制。雖然如此,華為仍存在很大的不確定性。 \n \n不過,美光不甩川普政府的華為禁令,恐怕有更深隱憂。陸行之在臉書上透露,美光盤後大漲,但他看到5個月的歷史新高庫存,DRAM/NAND的持續供過於求,使得三季度營利率大幅低於預期,自由現金流開始轉負,離虧損只有一步之遙。陸行之表示,「老實說,這數字讓我實在興奮不起來,眾多分析師只有繼續下修美光獲利的份」。 \n \n陸行之指出,美光第二季表現優於預期,營收達47.9 億美元,雖較上一季度衰退18%,也較去年同期衰退 39%,但比市場預期好1 到 2 個百分點。此外,毛利率達38%,營業利潤率 21%也符合市場預期,每股 EPS 0.74 美元,高於預期的 0.64 美元。 \n \n但美光的庫存飆升至49 億美元,創下 5 個月歷史新高庫存紀錄,遠高於第一季4.4 個月庫存,以及2018年同期的3.3 個月庫存,預期美光將庫存做大幅縮減為主要目標,否則2019年下半年庫存月數恐持續提高。 \n \n至於美光第三季營運表現,也低於市場預期,預估其營收落在43~47 億美元,較上一季衰退6%,與去年同期相比衰退47%,毛利率落在28%~ 31%區間,低預期的35%,營業利益率 9.8% ~ 13.3%,也低於預期19%,EPS從0.38~0.52 美元,也低於市場預期近13%。至於美光第三季資本支出占營收比提升至51%,高於淨獲利加折舊的 46%,現金流恐從正 5%轉為負 4%。

  • 華為禁售令空襲 陸行之:美半導體業受害

    華為禁售令空襲 陸行之:美半導體業受害

     美國總統川普7日接受福斯電視台專訪時表示,他會與大陸達成貿易協議;另據香港南華早報報導,美中兩國政府正在尋找機會重新開始談判,但是預計進展會很緩慢。 \n 對於中美貿易對峙欲罷不能的情況,資深半導體產業分析師陸行之在臉書上說,Lumentum、Qorvo、Inphi、ADI因華為禁售案陸續下修第二季營收預期達5%-8%,Skyworks也宣布下修8%的營收預期到7.55-7.75億美元,Skyworks公布過去六個月,華為占其營收12%,並說一拿到禁售令即停止所有產品出貨,顯見除了舊產品維修外,沒有所謂的三個月緩衝期。 \n 陸行之說,現在要看Qualcomm、Micron、Xilinx、Broadcom、德儀、賽普拉斯、Marvell、II-VI、On Semi、Mellanox、WDC何時下修。而最近原Skyworks、Qorvo功率放大器GaAs代工廠指出,華為已經直接自行設計PA。 \n 由半導體產業下修營收展望的動作來看,陸行之認為,川普政府對美國半導體行業沒有幫到忙,反而是在害他們。 \n 安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,華為事件雖重擊相關電子供應鏈,對於美國企業而言,華為禁售令造成華為營收全數變成零,影響重大,對於非美國的企業而言,因為華為砍單或減單,第二季展望也勢必下修,但是,品牌廠商的此消彼長,也創造新的商機,可留意因華為事件的轉單受惠科技股。

  • 禁華為自食惡果!陸行之爆害到美半導體業

    禁華為自食惡果!陸行之爆害到美半導體業

    資深半導體產業分析師陸行之在臉書上說,Lumentum、Qorvo、Inphi、ADI因華為禁售案陸續下修第二季營收預期達5-8%,Skyworks也宣布下修8%的營收預期到7.55-7.75億美元, Skyworks公佈過去六個月,華為占其營收12%, 並說一拿到禁售令即停止所有產品出貨,顯見除了舊產品維修外,沒有所謂的三個月緩衝期。 \n陸行之說,現在要看Qualcomm、Micron、Xilinx、Broadcom、德儀、賽普拉斯、Marvell、II-VI、On Semi、Mellanox、WDC何時下修。而最近原Skyworks、Qorvo功率放大器GaAs代工廠指出,華為已經直接自行設計PA。 \n由半導體產業下修營收展望的動作來看,陸行之認為,川普政府對美國半導體行業沒有幫到忙,反而是在害他們。

  • 陸行之:陷軟體困境 華為 回功能手機時代?

     美國對中國大陸華為宣布禁購及禁售令後,Google亦終止與華為的部份業務往來。資深半導體產業分析師陸行之20日在其臉書上說,如果這不是假新聞,並且,假設華為也拿不到美國產業安全局的核可函(License),以使用Android,華為若對此無替代方案,該公司的海外智慧型手機業務將會受到很大影響。 \n 外電報導,Google已終止與華為的部份業務往來,華為新一代Android手機將無法使用Google Play、Gmail等服務。 \n 據研究機構TrendForce統計,第一季全球智慧型手機生產總量排名,前六席次依序為三星、華為、蘋果、OPPO、小米以及Vivo。其中,排名第二的華為第一季生產總數達6,050萬支,較去年同期成長近44%,若不考慮中美貿易衝突所產生的影響,在新款旗艦機P30系列接續發酵,華為第二季生產總數有望上看6,310萬支,季成長約4%。 \n 陸行之認為,華為有可能仍會繼續賣Android手機,但沒有最新版本,沒有Gmail、Youtube、Google Play,感覺像回到功能手機時代,這種手機將很難賣。 \n 他預期,華為的智能手機供應鏈將無法倖免於難,而華為手機市場占有率,如果被Apple、Oppo、Vivo、小米拿下,會比被三星拿下好,供應鏈廠商多少可以補一些。 \n 陸行之認為,現在看起來,華為的軟體問題,比零配件及半導體的問題嚴重多了,華為雖有方舟編譯器搞定google原生系統,但不知是否可以全面對接Android OS。

  • 陸行之看華為風暴 台積電免驚

     美國宣布所有美半導體公司不得向華為出貨或提供所有技術,台灣的台積電會不會受到華為風暴波及,引起各界高度關注。 \n 資深半導體產業分析師陸行之,在他的臉書上說,華為的主要晶圓代工廠台積電及封測廠日月光,代工廠中芯國際及長電,以及產業鏈上游如聯發科、聯詠、大立光、精測、FII、富智康,都沒有被列在美國商務部的69家「實體清單」之中,也沒有傳言所謂的「在美國核准之前,台積電很可能無法繼續出貨給海思」,更沒有賽靈思(Xilinx)出貨被美國政府攔截等情事。 \n 此外,市場傳出美國商務部雖已禁止華為採購美製零組件的能力,但為避免現有網路作業和設備的中斷,擬發放「臨時的一般性許可證」,有效期將是90天,給予華為制裁令緩衝時間。 \n 但陸行之提醒,台積電及日月光這次必須小心及低調地處理這事,保持中立,否則被美國川普政府捉來祭旗,就麻煩了。 \n 陸行之也認為,未來美國芯片公司如Xilinx、Avago、Skyworks、高通(Qualcomm)等要出貨給華為,都要拿到美國產業安全局的牌照,以華為占全球智能手機市場近17%,逾20%通信市場占有率的情形來看,華為占上述公司的營收至少超過10%,影響不可謂不大。

  • 陸行之:華為「軟」的問題 比「硬」的問題大

    美國對中國大陸華為,宣布禁購及禁售令後,路透社報導,Google已終止與華為的部份業務往來,華為的新一代Android手機將無法使用Google Play、Gmail等服務。 \n資深半導體產業分析師陸行之20日在其臉書上說,如果這不是假新聞,並且,假設華為也拿不到美國產業安全局的核可函(License),以使用Android,華為若對此無替代方案,該公司的海外智慧型手機業務將會受到很大影響。 \n陸行之認為,華為有可能仍會繼續賣Android手機,但沒有最新版本,沒有Gmail、Youtube、Google Play,感覺像回到功能手機時代,這種手機將很難賣。 \n他預期,華為的智能手機供應鏈將無法倖免於難,而華為手機市場占有率,如果被Apple、Oppo、Vivo、小米拿下,會比被三星拿下好,供應鏈廠商多少可以補一些。 \n陸行之認為,現在看起來,華為的軟體問題,比零配件及半導體的問題嚴重多了,華為雖有方舟編譯器搞定google原生系統,但不知是否可以全面對接Android OS。

  • 陸行之看到車用半導體變化

     國際電動車大廠特斯拉(Tesla)舉行「自駕投資人日」,市場對特斯拉釋出的訊息反應平淡,然知名半導體產業分析師陸行之直言,自駕投資人日給不懂半導體產業的特斯拉分析師上了一課,點出幾大重點中,以導體解決方案最引人關注。 \n 陸行之在個人專業整理特斯拉自駕投資人日的幾大重點中,首先,聚焦車用半導體。特斯拉已自行生產自駕用的電腦晶片,將漸漸取代原本採用的Nvidia晶片,而且透過南韓三星美國德州廠的14奈米製程,生產人工智慧特殊應用晶片(ASIC),來取代Nvidia的解決方案,將用於Model S、Model X與Model 3中,兩年後,ASIC則要轉進更尖端的10奈米製程。 \n 不過,陸行之認為,特斯拉現採用三星的14奈米製程,短期之內,台積電應該還無法瓜分到特斯拉訂單。 \n 另外,特斯拉執行長Elon Musk持續不看好光達(Lidar)技術、高精度地圖,特斯拉用八個攝像頭、12個超音頻感測器,一個雷達取代超貴的光達,更大膽預測所有自駕方案最後都會放棄光達與高精度地圖。 \n 陸行之另根據自駕投資人日訊息指出,特斯拉將切入破壞性創新事業,宣布進入出租車、類UBER、類共乘交通服務公司Lyft的共用服務市場,其自駕RoboTaxi明年推出,售價將低於38,000美元,具成本優勢。 \n 陸行之進一步說明,值得留意之處在於,特斯拉號稱明年進入L5全自動駕駛,但L5自駕不是特斯拉自己說了算,「可是要經過認證的」,不過,陸行之認為,特斯拉進入L5自駕的進度,肯定比Nvidia的客戶快。

  • 外資:蘋概股春天提前報到

     蘋果與高通因專利授權費而起的訴訟大戰,意外出現和解大轉折,引起外資廣泛討論,並解讀為蘋果欲取得5G基頻晶片,因而必須加速解決訴訟紛爭。半導體指標分析師陸行之亦迅速對此和解案,提出五大觀察焦點。 \n 此外,外資也第一時間點出兩大巨頭和解對供應鏈影響,除對台積電具正面效應、不利聯發科吃蘋果外,最讓市場振奮的是蘋果2020年iPhone可望推出5G版本,對整體供應鏈都有正面作用,也就是說,當市場氣氛轉佳,蘋概股春天可望提前報到。 \n 法人指出,重要廠商包括:台積電、大立光、台郡、聯茂、台燿、台光電、瑞儀、和碩、穩懋等,投資氣氛都將更趨正面。 \n 陸行之提出五大看點 \n 根據蘋果與高通的聲明,陸行之則提出五大看點:第一、水果(即指蘋果)要把過去幾年欠高通的專利費一次付清,高通說對獲利貢獻每股二元,相當24.5億美元,以過去每年超過20億美元專利費來估算,水果應該降低了50%的「高通稅」。 \n 二、水果以後續跟高通買基頻晶片,付出較過去少很多的專利費。 \n 三、以水果每年兩億支手機來估算,水果的回歸,最多可讓高通每年認列50億美元的晶片銷售與10億美元的專利費,貢獻每股獲利1~1.5元。 \n 四、水果與高通在全球進行的官司將取消。雖然水果與高通暫時和解了,但之前美國聯邦貿易委員會(FTC)的反壟斷調查案,還會持續。 \n 五、此案發展有利於高通供應鏈(X50採用三星的10奈米製程、X55採台積電的7奈米製程),不利英特爾供應鏈。至於水果今年是否來得及推出5G手機,還有待觀察。 \n 外資券商電子產業知名分析師則比較樂觀,他認為,當蘋果與高通的訴訟問題告一段落,蘋果很可望從高通處取得5G數據機,今年便會有三成的新iPhone將升級5G規格。

  • 蘋果高通大和解 陸行之拋出5大觀察

    蘋果與高通因專利授權費而起的訴訟大戰,意外出現和解大轉折,引起外資廣泛討論,並解讀為蘋果為求取得5G基頻baseband芯片,因而必須加速解決訴訟紛爭。半導體指標分析師陸行之繼在粉絲頁發表台積電法說需觀察焦點後,也迅速對蘋果、高通和解一事,提出觀察焦點評析。 \n根據蘋果與高通的聲明,陸行之5大觀察: \n一、水果(即指蘋果)要把過去幾年欠高通的專利費一次付清,高通說對獲利貢獻每股2元,相當24.5億美元,以過去每年超過20億美元專利費來估算,水果應該降低了50%的「高通稅」。 \n二、水果以後繼續跟高通買基頻芯片,付出較過去少很多的專利費。 \n三、以水果每年兩億支手機來估算,水果的回歸,最多可讓高通每年認列50億美元的芯片銷售與10億美元的專利費,貢獻每股獲利1~1.5元。 \n四、水果與高通在全球進行的官司將取消。雖然水果與高通暫時和解了,但之前美國聯邦貿易委員會(FTC)的反壟斷調查案,還會持續。 \n五、此案發展有利於高通供應鏈(X50用三星的10奈米製程、X55用台積電的7奈米製程),不利英特爾供應鏈。至於水果今年是否來得及推出5G手機,還有待觀察。

  • 台積電法說在即 陸行之:6大觀察點

     台積電(2330)法說登場前,外資鎖定焦點一波接一波,知名半導體產業研究名師、現任職於大陸國金證券的陸行之,提出台積電法說六大觀察指標,此六大觀察點橫跨各面向,展現堅實研究實力。 \n 陸行之於個人粉絲頁提出的台積電法說六大觀察點如下:一、目前整體分析師預期第二季營收季成長8%、年增1%,第三季季增、年增各是17與6%,但若以美元計價,台積電全年營收似乎難達到公司預期的個位數成長。二、7奈米製程今年營收占比大幅攀升,該製程毛利率下半年將與公司平均值相當,是否有機會讓整體毛利率從上半年的41~45%,回升到長期毛利率的50%?三、今年的股利為8+2元,明年的季度股利是2+2+2+2=8,或是2.5+2.5+2.5+2.5=10?四、第二季營收成長,除了因為補齊首季的16、12奈米製程晶圓代工訂單外,主要是那些產品線驅動季增成長?五、比特幣近期反彈,是否有機會拉動一些12、16奈米製程礦機芯片需求?六、5奈米的設備與7奈米非EUV設備,除了光刻機外,有多少比例是可通用的? \n 陸行之不愧是半導體研究的沙場老將,提出的六大觀察點涵蓋營收前景、股利、客戶動向,甚至連幾乎被市場遺忘的比特幣貢獻,也成了陸行之的獨門觀察武器。

  • 蘋果高通握握手 陸行之點出5大觀察

    蘋果與高通因專利授權費而起的訴訟大戰,意外出現和解大轉折,引起外資廣泛討論,並解讀為蘋果為求取得5G基頻baseband芯片,因而必須加速解決訴訟紛爭。半導體指標分析師陸行之繼在粉絲頁發表台積電法說需觀察焦點後,也迅速對蘋果、高通和解一事,提出觀察焦點評析。 \n根據蘋果與高通的聲明,陸行之提出5大觀察: \n一、水果(即指蘋果)要把過去幾年欠高通的專利費一次付清,高通說對獲利貢獻每股2元,相當24.5億美元,以過去每年超過20億美元專利費來估算,水果應該降低了50%的「高通稅」。 \n二、水果以後繼續跟高通買基頻芯片,付出較過去少很多的專利費。 \n三、以水果每年兩億支手機來估算,水果的回歸,最多可讓高通每年認列50億美元的芯片銷售與10億美元的專利費,貢獻每股獲利1~1.5元。 \n四、水果與高通在全球進行的官司將取消。雖然水果與高通暫時和解了,但之前美國聯邦貿易委員會(FTC)的反壟斷調查案,還會持續。 \n五、此案發展有利於高通供應鏈(X50用三星的10奈米製程、X55用台積電的7奈米製程),不利英特爾供應鏈。至於水果今年是否來得及推出5G手機,還有待觀察。

  • 綠要韓報告訪陸行 藍反制

    綠要韓報告訪陸行 藍反制

     高雄市議會28日舉行預備會議,綠營議員要求將巿長韓國瑜就訪陸之旅專案報告,並排入議程,藍營議員隨即反制認為沒必要,雙方一度大動肝火,協商後各退一步,將原6月5日的兩岸小組工作專案報告,提前至5月3日進行。 \n 市長被扣賣台 議長抱屈 \n 巿議員黃捷、高閔琳、邱俊憲、林智鴻、陳致中等人先後發言,認為韓國瑜出訪大陸,不管內容、行程或一國兩制立場都已受到質疑,認為開議後應該專案報告,由於韓國瑜緊接著訪美,也要求不要晚於出國的4月10日。 \n 議長許崑源表示,本屆第1次定期大會已排定6個重要報告,無法再排入其他議程,韓國瑜訪陸才剛簽了50幾億元訂單,如果真的沒落實再來講,現在扣他賣台,「有那麼嚴重嗎」,反問「以前兩岸小組陳菊有落實嗎」? \n 韓簽逾50億訂單 有錯嗎 \n 「疑慮是少數人說的」許崑源替韓國瑜抱屈說「韓市長都做到這樣了,還要怎麼做?」,他要大家講話憑良心,如果韓國瑜有錯,他絕對也會挺議員,但對就是對、錯就是錯,即使「被罵鴨霸,或者黑、金,都隨便了」。 \n 林智鴻發言時強調要重視社會氣氛,國民黨議員劉德林隨後打斷說「你的民意是民意,我的民意就不是民意?」林則不甘示弱說「不要自我閹割」。最後經過協商,敲定將原本6月5日的兩岸小組工作報告,提前到5月3日。

  • 《新聞深喉嚨》訪陸行韓市長喊話不碰中央權責! DPP想硬貼政治標籤?

    《新聞深喉嚨》訪陸行韓市長喊話不碰中央權責! DPP想硬貼政治標籤?

    訪陸行韓市長喊話不碰中央權責! DPP想硬貼政治標籤?

  • 台積電法說市場剉?天王分析師給5大考題 不到3分就…

    台積電法說市場剉?天王分析師給5大考題 不到3分就…

    台積電法說重頭戲將在今(17)日下午登場,將釋出今年展望及看法,以及未來產業新風向,前半導體天王分析師陸行之在法說前提出5大觀察重點,鎖定首季展望、毛利率及營益率的預估及全年營收目標預測等,被市場認為是相當重要的衡量依據。 \n \n台積電去年12 月營收達到898.31億元,月減 8.7%,年減 0.1%;合計去年第 4 季營收2,897.7 億元,季增 11.3%,年增 4.3%,順利達成財測目標,創單季營收歷史新高。 \n \n由於iPhone銷售疲弱,法人認為,台積電第1季蘋果處理器訂單恐將減少;此外,Android智慧手機市場將持續低迷不振,大客戶輝達(NVIDIA)訂單也將趨緩,可能影響台積電營運表現,預估首季營收將季減超過1成,甚至高達2成。 \n \n市場多認為,台積電今年營運恐將面臨成長壓力,預期今年營收將成長0%至5%,還有法人保守預期,台積電今年營收恐將衰退。 \n \n陸行之在臉書發文整理出5大台積電法說會觀察重點如下: \n1、今年第1季季衰退是否不超過市場預期的13%。 \n2、今年第1季的毛利及營業利潤率是否能守住市場預期的47.5%及36.8%。 \n3、除了蘋果及華為外的7奈米外,高通、AMD、賽靈思(Xilinx )的7奈米是否能在今年第3季前量產出貨補蘋果的缺口。 \n4、台積電是否不會下修其全年營收成長5%到10%的預估。 \n5、台積電是否不會下修其2018、2019資本支出低於100億美元。 \n陸行之還進一步表示,如果每題1分,有3分及以上就是及格,不到3分就「嘿嘿嘿」。 \n \n儘管法人對台積電營運看法保守,但在下午法說前夕,台積電今日股價開高走高,終場收220.5元,上漲3元,漲幅1.38%,頗有為法說會暖身意味。

  • 3大天王分析師被陸挖角 日媒爆:台灣科技產業危險了

    3大天王分析師被陸挖角 日媒爆:台灣科技產業危險了

    在「地表最強蘋果王子」凱基證券前分析師郭明錤6月跳槽武漢天風證券、花旗資深半導體分析師陸行之被四川國金證券延攬後,元大投顧科技產業分析師蒲得宇,9月也將轉戰大陸廣發證券擔任亞洲硬體研究部門主管 ,他將成為今年第3位被大陸挖角的大咖分析師,也凸顯台灣出身分析師的高度價值。 \n \n蒲得宇接受日經新聞訪問時指出,眼前有一股無法抗拒的趨勢,就是大陸科技零件製造商崛起,對目前台灣許多廠商造成威脅;因此改變他們這些分析師追蹤台灣企業動態,從長期投資目標來看,他認為關注重心將轉往大陸市場。 \n \n「還有一個讓人不願面對的事實是大陸證券業不斷向海外擴張,反觀台灣券商規模逐年縮減。」蒲得宇表示,他9月1日將赴香港任職,而其家人繼續留在台北。他目前在職的元大投顧是台灣商元大證券旗下公司,而廣州廣發證券則為大陸前5大券商。 \n \n日經報導,蒲得宇、郭明錤等台灣明星分析師紛紛轉戰大陸,反映出台灣科技業成長的不安。台灣過去是蘋果(Apple)等手機大廠的供應商和硬體製造大本營,但來自對岸競爭對手挑戰日益加劇,同時還要面對iPhone手機成長減緩的利空威脅。 \n \n今年在蘋果200大供應商名單中,台灣廠商雖佔51家、數量最多,但大陸供應鏈已增至27家,創歷年新高。隨著華為和小米等大陸手機品牌興起,許多大陸供應商訂單也迅速成長。 \n \n如,舜宇光學提供相機鏡頭給華為、OPPO、小米和vivo等,已成為台灣iPhone鏡頭廠大立光最大的威脅;而陸廠立訊也搶走台廠英業達的AirPods訂單;此外,TPK宸鴻和光寶科也因大陸相機模組廠歐菲科技而倍感壓力。

  • 台積電大跌引恐慌 老謝和半導體權威都這樣看

    台積電大跌引恐慌 老謝和半導體權威都這樣看

    台積電法說會調降展望,股價創下歷年最大跌點,投資人信心不穩,研究半導體超過20年資歷的權威分析師陸行之指出,台積電調整展望,只是回歸淡季水準,下半年動能將顯著回溫,短線股價反應過度,中長線並不淡。 \n \n老謝說,以台積電今年的展望,股價跌到年缐附近,有機會形成一次好的買點,台積電今年EPS仍然會在13元以上,加上含息8元,逢低就會有承接買盤,回檔並不可怕。 \n \n陸行之說,過去台積電第2季淡季,就會比第1季營收衰退5-10%,法說會發表調降言論,符合常態。 \n \n陸行之表示,iPhone運作規律來看,第2季常見出貨調整,因此他本來就保守看本季手機對台積電貢獻,而台積電最新展望,同步基於手機動能下調全年營收增幅至10%,也算合理範圍。 \n \n他點出,下半年高通訂單將回歸台積電,成長動能可望優於去年,中長線仍不淡,由此看來,周四台積電ADR和昨日現貨大跌,「市場overreact(過度反應)。」 \n \n陸行之依舊看好半導體產業,目前他關注焦點在人工智慧(AI)、物聯網、電動車等領域,以AI人工智慧來說,將耗費大量半導體產能,也是各國競爭所向。 \n

  • 台積電配8元股息被嫌少 前外資天王級分析師揭背後盤算

    台積電配8元股息被嫌少 前外資天王級分析師揭背後盤算

    台積電日前宣布每股擬配發8元現金股利,創下公司成立以來新高紀錄,但低於外資圈預期的8.5元水準。前外資天王級分析師陸行之分析,台積電此舉有「苦衷」,除了考量近期比特幣波動幅度較大外,也給予「後張忠謀時代」新團隊更多資金運用空間,以現金流量角度來看,未來仍具發放10元股息實力。 \n \n台積電2017年稅後淨利達3431.10億元,每股盈餘13.23元,董事會通過每普通股配發現金股利8元,以目前股本約2593億元計算,股利發放總金額將超過2074億元,創下新高紀錄。以行政院國家發展基金持股比率約6.38%計算,國庫可望進帳逾132億元;持有12.5萬張的董事長張忠謀,股利收入將逾10億元。 \n \n《今周刊》引述前外資天王級分析師陸行之看法指出,台積電股息發放水準低於外資圈預期的8.5元是有「苦衷」的,主因不在於自由現金流量創造能力不足,而是考量近期比特幣價格波動劇烈,恐影響高速運算業務,且讓新團隊在張忠謀退休後有更多資金運用空間,既有現金流量動能仍可支撐未來配發10元股息。 \n \n外資圈普遍預估,比特幣挖礦相關業務佔台積電營收比重,將由去年的5%擴增到今年的5%至10%。研究半導體產業逾20年的陸行之分析,上半年向來是台積電淡季,挖礦訂單需求將左右股價走勢,比特幣5000美元是關鍵價位,如果加計輝達(Nvidia)與超微(AMD)的虛擬貨幣相關業務,比重恐逾15%,獲利貢獻更多。 \n \n美系外資評估,台積電3月營收可望回溫,3月底可看到來自中國大陸智慧手機廠的拉貨需求,但最重要的還是成為今年營收成長動能的高速運算需求。由輝達去年第4季來自數據中心的營收年增率達105%來看,需求仍然強勁,預期人工智慧相關需求占台積電2022年營收比重將上看15%,因此仍是亞洲科技股首選。 \n \n歐系外資表示,台積電持續受惠於高速運算、車用電子、物聯網等需求增加,未來將有接近一半成長來自高速運算,再加上高通、超微等客戶市占率自2018年底開始攀升,有助於提高明年獲利能見度,投資評等由「中立」調升至「優於大盤」,目標價從259元上修到275元,預估今明年每股盈餘分別為14.4元、16.2元。

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