搜尋結果

以下是含有離岸人民幣債市的搜尋結果,共49

  • 發展人民幣離岸中心? 顧立雄說NO

     大陸中金公司倡議大陸企業多來台發行人民幣計價寶島債,讓台灣可發展成重要人民幣離岸中心,金管會主委顧立雄6日直言,「現在沒有在我的政策思考範圍內」,強調現行台灣境內人民幣需求,光靠中國銀行台北分行及其清算平台,即足以支應,不需要再如香港、倫敦等另外建立與大陸的資金互通、人民幣清算機制。 \n 大陸開出對台26項措施,顧立雄也首度表示意見,指26項中只有一項與金融相關,要開放台灣金融業與企業在台商聚集處設立融資租賃、小額貸款公司、融資擔保公司等,「一點吸引力都沒有」;至於兩岸資本市場開出直通車,發展台滬通、台深通等,對岸根本沒有提出此議題,「無從談起」。 \n 不過,對於富邦華一銀行要來台發寶島債,顧立雄表示只要是符合台灣現行法規、依規定發行的寶島債,「我們都會歡迎」,但這與台灣發展人民幣離岸中心是兩回事。 \n 金管會在發展國際板債市時,即允許人民幣計價寶島債發行,2013年中信銀發行首檔寶島債,之後陸續有人民幣需求的企業、銀行發行;2014年前金管會主委曾銘宗喊出活絡寶島債發行、陸客來台理財、發展人民幣離岸市場等目標。 \n 顧立雄表示,發展人民幣離岸中心不在金管會現在的政策考量範圍內,即不會用政策引導或鼓勵寶島債券大量發行,再去建立新的人民幣清算機制等,顧立雄強調,台灣目前人民幣的相關需求,以中行台北分行的機制就足夠供應。 \n 且台灣也已開放大陸金融業及其海外子行、台灣金融業的大陸子行、上市櫃公司具從屬關係的大陸註冊子公司,三大類可能有人民幣需求的機構,來台發寶島債。

  • 顧立雄:惠台金融沒吸引力 不發展離岸中心

    大陸方面開出對台26項措施,金管會主委顧立雄6日首度對此表示意見,即26項中只有一項與金融相關,即開放融資租賃、小額貸款公司、融資擔保公司等,「一點吸引力都沒有」,至於兩岸發展台滬通、台深通等,對岸根本沒有提出此議題,根本無從談起。 \n而大陸中金公司提出可多來台發行人民幣計價寶島債,讓台灣可發展成另一個人民幣離岸中心,顧立雄則直言「現在沒有在我的政策思考範圍內」,現行台灣境內的人民幣需求,光靠大陸中國銀行台北分行及其清算機制,即足以支應,不需要再如香港、倫敦等另外建立與大陸的資金互通、人民幣清算機制。 \n不過,對於富邦華一銀行要來台發寶島債,顧立雄表示只要是符合台灣現行法規、依規定發行的寶島債,「我們都會歡迎」,但這與台灣發展人民幣離岸中心是兩回事。 \n金管會在發展國際板債市時,即允許人民幣計價寶島債的發行,2013年中信銀發行首檔寶島債,之後陸續有人民幣需求的企業、銀行發行,2014年在前金管會主委曾銘宗任內喊出活絡寶島債券發行,大陸客來台理財等,發展台灣的人民幣離岸市場等目標。 \n但顧立雄6日首度表示,發展人民幣離岸中心並不在金管會現在的政策考量範圍內,即不會用政策引導或鼓勵寶島債券大量發行,再去建立新的人民幣清算機制等,顧立雄強調,台灣目前人民幣的相關需求,以中行台北分行的機制就足夠供應。 \n且台灣也已開放大陸金融業及其海外子行、台灣金融業的大陸子行、上市櫃公司具從屬關係的大陸註冊子公司,三大類可能有人民幣需求的機構來台發寶島債,只要符合規定的,顧立雄說「都表示歡迎」。 \n至於惠台26項中,與金融相關的只有一項,即允許金融業與企業合作到台商密集處,設小額貸款、融資擔保、融資租賃公司,因為現行多已開放、且銀行也已去設大陸分行與子行,因此這項開放,顧立雄直言「一點吸引力都沒有」。  而兩岸資本市場直通車,如台滬通、台深通等議題,顧立雄說大陸方面根本沒有提出相關議題,至於中斷近4年的金銀會、金證會首長會議何時重啟等,顧立雄亦表示,不是金管會單方可以決定,但若有任何適當的場合、在對等的情況下,金管會都沒有排拒。

  • 人民幣強彈 華頓投信推3年到期人民幣新興債券基金搶市

    人民幣強彈 華頓投信推3年到期人民幣新興債券基金搶市

    近年來防禦性強、不畏市場波動,又能享有固定收益的投資工具頗受青睞,加上看好人民幣後市,華頓投信推出1檔3年到期人民幣新興債券基金,讓投資人不需煩惱進出場的時間點,也不必擔心期間市場風險及價格波動,可長期持有優質標的,有效掌握長線投資成果。 \n \n華頓投信表示,與一般主動型債券基金相較,目標到期債券基金可透過基金經理人的主動式管理,降低違約風險,確保到期收益穩定性。由於投資組合持債存續期短,對利率敏感度較低,受市場利率升息影響亦相對較低。 \n \n對於忙碌、沒時間研究國際金融市場的投資人來說,該型態基金為輕鬆簡單、低風險又兼具收益的投資工具,投資人從申購至持有到期滿,期間價格變化雖然會對淨值造成波動,但隨著愈接近到期日,市場價格將愈接近債券面額,投資人可獲得持有期間投資組合的債息收益。 \n \n華頓三年到期人民幣新興債券基金經理人吳岳翰表示,中國大陸經濟保持中高速增長、人民幣匯價穩定,加上下半年即將召開中共十九大,大陸官方預計仍將適時出手維穩經濟,人民幣走勢將有支撐。 \n \n其次,隨著金融開放程度提高,人民幣國際化地位進一步鞏固,更有助離岸人民幣債市及貨幣市場穩定。目前離岸人民幣債券利率較中國境內債券高,尋求高息回報的投資者可留意離岸人民幣債券的投資契機。 \n \n華頓投信表示,華頓三年到期人民幣新興債券基金主要投資於人民幣計價債券,投資組合當中,投資級別債券約占60%至70%,強化收益的高收益債券約占30%至40%,整體預估將持有30至40檔債券,平均債信維持在投資等級以上。 \n \n基金成立3年到期後自動解散清算,將基金的淨資產還給投資人。投資人在持有這檔基金期間,可以選擇季配息、不配息。華頓投信表示,本基金由馳騁亞洲固定收益市場24年、債市經驗豐富的豐收投資管理(香港)有限公司擔任海外顧問,經理人亦將結合海外顧問的在地優勢及市場專長,一同為投資人監控、管理市場風險,掌握收益成長機會。

  • 鎖定期間收益 人民幣配置新選擇

    全球主要股市今年表現佳,多數已漲到歷史高點,由於國際情勢仍存在多項不確定因素影響,華頓投信認為,在市場環境不確定之際,目標到期商品可協助投資人對抗市場的波動,主要原因在於目標到期債券是持有一籃子投資標的至到期日作為基金的投資期限,投資人不需追高殺低也不需煩惱進出場時間點,亦不需擔心期間市場風險及價格波動,可長期持有優質標的,有效掌握長線投資成果。 \n \n綜觀國際情勢,人民幣債市發展潛力仍大,華頓三年到期人民幣新興債券基金經理人吳岳翰分析指出,由於中國是亞洲信貸市場中最大的發行者,受中國與亞洲國家高經濟增長率推動,亞洲美元信貸市場自2007年起增長三倍至2016年的9千億美元,估計亞洲美元信貸市場將於2017年突破1兆美元,增長潛力甚高。目前離岸人民幣債券市場(債券及存款證)於2016年底增長至870億美元,當中120億美元為高收益債券,人民幣國際化將繼續推動增長。 \n \n吳岳翰進一步指出,中國經濟保持中高速增長、人民幣匯價止跌回穩,國際機構性投資者對人民幣資產配置形成較大需求,此外,中國將於今年秋天召開第19次全國代表大會(簡稱中共十九大),在中國維穩政策下,人民幣匯率應不至於出現大幅波動,加上A股納入MSCI、啟動債券通等題材皆有助人民幣國際化之發展,亦使市場對人民幣貶值的預期趨弱,更有助離岸人民幣債市及貨幣市場穩定。目前離岸人民幣債券利率較中國境內債券高,若開放債券通南下,對離岸人民幣來說無疑是一大利多,尋求高息回報的投資者可留意離岸人民幣債券之投資契機。 \n \n看好人民幣國際化趨勢及國人對人民幣資產配置需求,華頓投信積極推出人民幣產品。華頓三年到期人民幣新興債券基金於8月7日展開募集,同時發行新臺幣及人民幣2種計價幣別,提供投資人資產配置新選擇。 \n \n該檔基金採目標到期策略,主要投資於人民幣計價債券,投資組合以投資級別債券為主(約佔60%-70%),搭配強化收益之高收益債券(30%-40%),具有「持有到期」、「廣納收益」以及「波動度低」之優勢,並由債市經驗豐富的豐收投資管理(香港)有限公司擔任海外顧問,經理人將隨時監控、主動管理市場風險,結合海外顧問的市場專長,為投資人發掘投資收益機會。隨著人民幣的國際地位大幅提升,點心債市場發展成熟正面,這些優勢均有助投資於人民幣債券的長期收益,加上人民幣與其他亞洲貨幣的關聯度相對低,離岸人民幣計價的投資級別債券的價格波動亦較其他亞洲投資別債券為低,因此人民幣債券亦可視為分散投資風險的選擇。 \n

  • 華頓人民幣新興債基金 目標3年到期 8/7開募

     看好人民幣國際化趨勢及國人對人民幣資產配置需求,華頓投信積極推出人民幣產品。華頓三年到期人民幣新興債券基金日前獲主管機關核准,預計將於8月7日展開募集,同時發行新臺幣及人民幣2種計價幣別,提供投資人資產配置新選擇。 \n 華頓三年到期人民幣新興債券基金經理人吳岳翰表示,中國經濟保持中高速增長、人民幣匯價止跌回穩,國際機構性投資者對人民幣資產配置形成較大需求,此外,中國將於今年秋天召開第19次全國代表大會,在維穩政策下,人民幣匯率應不致大幅波動,加上A股納入MSCI、啟動債券通等題材皆有助人民幣國際化,亦使市場對人民幣貶值的預期趨弱,更有助離岸人民幣債市及貨幣市場穩定。目前離岸人民幣債券利率較中國境內債券高尋求高息回報的投資者可留意離岸人民幣債券之投資契機。 \n 華頓投信表示,全球主要股市多已漲到歷史高點,且國際情勢仍存在多項不確定因素,目標到期商品可協助投資人對抗市場的波動,主要原因在於目標到期債券是持有一籃子投資標的至到期日作為基金的投資期限,投資人不需追高殺低也不需煩惱進出場時間點,亦不需擔心期間市場風險及價格波動,可長期持有優質標的,有效掌握長線投資成果。 \n 這檔基金採目標到期策略,主要投資於人民幣計價債券,投資組合以投資級別債券為主,搭配強化收益之高收益債券,具「持有到期」、「廣納收益」及「波動度低」優勢。

  • 人幣雙向波動 有助境外資金回流

    人幣雙向波動 有助境外資金回流

     人民幣匯率6月底一波強勁走升,觀察人民幣後勢,分析雖然升值與美元指數近期走弱有關,但也看好在人行未強力干預下,人民幣仍可雙邊波動,有望從單邊空頭壓力逐漸轉為多空雙方的博弈,不但有助匯率穩定性增強,也能推升香港的離岸人民幣資金池水位回升。 \n 一旦達到這些成效,據《證券時報》分析,對剛開通的債券通最為有利。從技術上講,只要匯率穩定,加上大陸境內利率水平處在高位,就有誘因投資債市,形成人民幣從離岸回流在岸市場的循環。 \n 觀察6月底這波人民幣大幅升值,甚至回到去年11月川普當選美國總統時的水準,但情勢卻跟之前幾次「棒打空頭」行情有所不同,觀察香港銀行同業拆借利率(Hibor)的人民幣隔夜利率幾乎沒有波動。 \n 人民幣匯率為什麼如此強勁反彈?從技術上看,主因來自美元的走弱,特別是歐洲央行表達出更大的貨幣緊縮意願後,讓美元指數下行程度變得猛烈。 \n 此外,這輪人民幣反彈的關鍵觀察點在於,在大陸人行沒有採取太多實質干預措施下,人民幣匯率開始波動,加上全球其他央行紛紛趨向貨幣緊縮後,認為人民幣大幅度貶值的空間已經相當有限。 \n 目前來看,市場對人民幣匯率趨穩的信心已經建立,但還要更長的時間強化。只要過去單邊的空頭壓力逐漸轉為多空雙方的博弈,不但能增加匯率穩定性,也讓匯率風險管理的難度降低。 \n 這將進而刺激人民幣的持有意願,研判從2014年中持續下行的香港人民幣存款餘額可能觸底回升。事實上,4月底的香港人民幣存款已較3月增加4.1%回到5280億元人民幣,結束前6個月連降。

  • 渣打人民幣環球指數 1月止跌回升

    渣打集團表示,今年初以來人民幣貶值的趨勢,帶動離岸人民幣(CNH)的成交量大增;同時,企業可能因為擔心中國政府進一步限制資金外流,而將更多人民幣資金保留在境外帳戶,增加了離岸人民幣的存款量,中止先前存款量下降的趨勢。 \n \n渣打人民幣環球指數(RGI)最新數值下午公布,1月份指數較12月回升3.1%至2,228點。 \n \n渣打表示,這次的指數回升,很可能是和去年情況相似,只是曇花一現。依照渣打計算,1月平均每日離岸人民幣匯市成交量較去年同期成長超過60%,高於8月的高峰3%,反映出年初以來市場波動, 1月離岸人民幣匯市成交量升高,彌補本月份離岸人民幣存款與點心債的失血,也使連續3個月下降的指數止跌回升,1月對指數的貢獻則是上升3.2百分點。

  • 對抗美國升息 大陸高收益債基金旺

    美國升息在即,全球高收益債資金有退潮態勢,不過投信統計,全球各區域高收益債今年來表現以大陸高收益債5.23%表現最佳,美國高收益債-4.175%表現最差,歐洲高收益債3.78%、亞洲高收益債3.66%也都維持正報酬,投資人可多留意投資契機。 \n \n 群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,人民幣納入SDR且具備長線升值潛力,佈局大陸高收益債同時享有收益及貨幣成長機會,更具投資優勢。此外,人民幣具備易漲抗跌的特性外,更擁有高報酬及低波動度的優勢,中長期還是持續看好人民幣升值潛力,且大陸境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響。人民幣債券走勢穩健向上,可有效幫投資人趨吉避兇。對大陸高收益債後市持續看好。 \n \n 第一金人民幣高收益債券基金經理人林邦傑建議,不妨定期定額投資大陸債券基金,穩定參與資本市場國際化的機會財。 \n \n 兆豐國際大中華平衡基金經理人葉貴榕表示,隨著人民幣納入SDR一籃子貨幣,外資對於人民幣債券的需要將愈來愈大,雖然目前大陸債券市場已是全球第3大,但外資持有比例卻僅有3%,看好未來將有更多債券指數納入大陸債券,可望將外資在大陸債券市場的比重提高至20%,大陸債券市場長線持續看好。

  • 第一金基金:人民幣國際化 陸債入市時機

     美國經濟復甦過於緩慢、歐元區景氣萎靡不振,為大陸債市提供表現的機會。第一金投信與大陸知名基金管理公司匯添富合作,打造人民幣高收益債券基金,今日開始募集,希望以長期穩健的配息率,吸引投資人參與大陸資本市場國際化的機會財。 \n 第一金投信投資長高子敬表示,全球金融市場充滿不確定性,但唯一確定的是,大陸經濟仍踏著穩健的步伐。人民幣已在11月底納入SDR,隨著國際地位與日俱增和高利差等兩大優勢,以人民幣計價的大陸債勢必成為國際投資人增持的核心資產之一,深具長線增值潛力。 \n 第一金人民幣高收益債券基金經理人林邦傑指出,大陸債市概分為二:一是境外發行的陸資美元債與離岸人民幣債券、二是境內發行的純人民幣債券,兩者各具特色,前者面對美國升息趨勢具有抗跌效用,潛在收益高,後者受惠於利率下調與地方債務置換,債券價格走升的想像空間大。 \n 林邦傑表示,第一金人民幣高收益債券基金採7成配置境外債、3成境內債的布局策略,其中,人民幣計價債券比重至少6成以上,兼享高潛力與高收益的好處。 \n 特別是境內債的波動度相對低,透過境內外多元的靈活配置,將波動風險控制在3~5%,低於其他高收益債券8~10%的波動率,為投資人追求長期穩健的報酬。 \n 此外,透過專款專戶的QFII額度,達到及時布局境內債,賺取資本利得。林邦傑強調,有別於多數大陸基金共享QFII額度,在行情變化時,需要重新申請調整配置,擁有專屬QFII額度的基金,可以靈活且自由的運用,隨時掌握好入市時機。 \n 第一金投信多年來在高收益債券市場耕耘,擁有堅強的實務經驗,輔以匯添富基金管理公司的在地化和領先市場優勢,全球思維結合在地優勢,將能建構最適化的人民幣債券配置,掌握收益契機。

  • 人民幣國際化 投資大陸債市正當時

    美國經濟復甦過於緩慢、歐元區景氣萎靡不振,為大陸債市提供表現的機會。第一金投信與大陸知名基金管理公司匯添富合作,打造人民幣高收益債券基金,7日開始募集,希望以長期穩健的配息率,吸引投資人參與大陸資本市場國際化的機會財。 \n \n 第一金投信投資長高子敬表示,全球金融市場充滿不確定性,但唯一確定的是,大陸經濟仍踏著穩健的步伐。人民幣已在11月底納入SDR,隨著國際地位與日俱增和高利差等兩大優勢,以人民幣計價的大陸債勢必成為國際投資人增持的核心資產之一,深具長線增值潛力。 \n \n 第一金人民幣高收益債券基金經理人林邦傑指出,大陸債市概分為二:一是境外發行的陸資美元債與離岸人民幣債券、二是境內發行的純人民幣債券,兩者各具特色,前者面對美國升息趨勢具有抗跌效用,潛在收益高,後者受惠於利率下調與地方債務置換,債券價格走升的想像空間大。 \n \n 林邦傑表示,第一金人民幣高收益債券基金採7成配置境外債、3成境內債的布局策略,其中,人民幣計價債券比重至少6成以上,兼享高潛力與高收益的好處。特別是境內債的波動度相對低,透過境內外多元的靈活配置,將波動風險控制在3-5%,低於其他高收益債券8-10%的波動率,為投資人追求長期穩健的報酬。

  • 6檔海外高收債基金淨值新高 中國包辦5檔

    6檔海外高收債基金淨值新高 中國包辦5檔

     2015年還剩下一個月,觀察今年以來全球股、債市表現,大陸不但股市表現最佳,連債市表現也非常亮麗,群益證券表示,統計今年以來,不僅大陸各類債券指數「漲」聲不斷,且在6檔淨值創下新高的海外高收益債基金中,大陸高收益債基金就占了5檔,表現十分搶眼。 \n 群益證券指出,今年以來大陸各類債券指數漲勢強勁,連帶投信發行的海外高收益債基金績效也都是大陸高收益債基金表現出色。 \n 統計指出,包括群益中國高收益債券-人民幣、富邦中國債券傘型之富邦中國高收益債券-A(人民幣)、施羅德中國高收益債券(人民幣)-累積型、宏利中國點心高收益債券-A類型(人民幣)、永豐中國高收益債券-人民幣累積類型、德銀遠東DWS亞洲高收益債券人民幣級別-累積型共6檔基金淨值創下歷史新高,其中大陸高收益債券基金就占了5檔。 \n 分析師表示,由於人民幣即將納入SDR(特別提款權),且具備長線升值潛力,現階布局大陸高收益債同時享有收益及貨幣成長機會,更具投資優勢。 \n 群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,人民幣除具備易漲抗跌的特性外,更擁有高報酬及低波動度的優勢,11月又有望加入特別提款權(SDR),在政策及題材面雙重優勢的加持下,年底前人民幣仍有落後補漲行情可期,中長期還是持續看好人民幣升值潛力。 \n 此外,美國升息在即,全球高收益債券資金退潮,基本上大陸外匯制度屬於管理浮動匯率方式,在資金流動及波動的控制上較成熟市場的完全浮動匯率方式更為穩定,因此,大陸境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響,對於大陸高收益債後市持續看好。 \n 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,今年以來市場持續預期美國升息趨勢不變,亞洲央行維持寬鬆貨幣,資金追求亞洲高收益資產趨勢未變,,由於升息前市場面臨震盪已久,認為後續負面因素將相當有限,預期亞洲高收益債呈現整理盤整向上的機率較高。

  • 納SDR 人幣理財迎黃金10年

    納SDR 人幣理財迎黃金10年

     人民幣納入特別提款權(SDR)後,代表人民幣名正言順地晉升國際儲備貨幣行列。市場預估,未來10年內全球至少會有1兆美元的外匯儲備轉為以人民幣形式儲存,對人民幣資產需求將會快速拉升。可以說,未來10年全球資金都將「錢進中國」,人民幣股、債人人搶,將會是人民幣理財「黃金10年」。 \n 據司爾亞司數據公司(CEIC)最新資料,2015年外國投資人持有中國股權約1000億美元,預估到2020年將成長到3000億美元;2015年外國投資人持有中國債權約600億美元,到2020年將成長到1800億美元。而其中,人民幣納入SDR絕對是關鍵所在。 \n 掀新一波中國投資熱 \n 統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示,人民幣本月底加入SDR一籃子貨幣後,中國股、匯市勢必有更進一步開放。預料明年將會掀起新一波的中國投資熱,現在正是進場卡位的好時機。 \n 人民幣納入SDR,代表人民幣朝向自由兌換邁出大步,納入後,第一金人民幣高收益債券基金經理人林邦傑看好人民幣債券。他指出,如同各國央行的美元外匯存底大部分是以美債為核心;同樣地,人民幣儲備的首選自然是人民幣債券,納入SDR後,會帶來大量的人民幣債券需求,也將延續中國債市多頭行情。 \n 今年人民幣全球支付量和股市規模已經雙雙超越日本;反觀債市仍在起步階段,在人民幣納入SDR後,將進入猛爆式成長期。 \n 人民幣債券何來的吸引力?林邦傑指出,以相同AA等級的債券來說,人民幣債券利率要比其他債券高出許多,以人民幣國債來看,利率就高於美國國債約1個百分點,如果持有人民幣政策性金融債,甚至高出1.6個百分點,更高於歐債2個百分點以上。這也是未來各國央行持有人民幣外匯儲備,會購買人民幣債券的主要誘因之一。 \n 此外,過去人民幣因為不能自由兌換,各國央行要增加中國相關的外匯儲備,一般會去買澳幣、加拿大幣。林邦傑指出,未來人民幣納入SDR後,各國央行將直接持有人民幣,上述兩種貨幣可能會因此受傷。 \n 此外,林邦傑認為,人民幣納入SDR亦是配合大陸積極推動的一帶一路大戰略重大舉措,中國透過「一帶一路」輸出閒置產能,透過亞投行提供人民幣貸款,更透過SDR提高人民幣國際地位以及使用量,那些央行以及廠商拿到人民幣後也得回流,這些離岸的人民幣回流的方式還是會以購買人民幣債券為主。 \n 打通債市任督二脈 \n 林邦傑強調,今年來中國債市表現冠全球,人民幣納入SDR,將有利於延續債市多頭。手中無人民幣資產的投資人,應該把握這次進場機會,而已有人民幣存款或股票的投資人,可適度配置資金到債券,絕對不要只把目光放在股市,而忽略債市的大好時機。

  • 6檔海外高收債基金淨值新高 大陸包辦5檔

    觀察今年以來全球股、債市表現,大陸不但股市表現最佳,連債市表現也非常亮麗,統計今年以來大陸相關債券指數表現,離岸人民幣債券指數3.49%、離岸人民幣投資級債券2.51%、離岸人民幣高收益債券5.44%、中債總指數5.78%、中債國債總指數6.09%、中債企業債總指數8.98%,不但都是正報酬,且中債企業債總指數8.98%也是整體債市中表現僅次於俄羅斯公債,連帶投信發行的海外高收益債基金績效,也都是大陸高收益債基金表現出色。 \n \n 群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,人民幣擁有高報酬及低波動度的優勢,11月又有望加入特別提款權(SDR),在政策及題材面雙重優勢的加持下,年底前人民幣仍有落後補漲行情可期,中長期還是持續看好人民幣升值潛力。此外,大陸境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響,對於大陸高收益債後市持續看好。 \n \n 第一金人民幣高收益債券基金經理人林邦傑表示,過去5年全球主要債市,大陸債市表現突出,若進一步採取於大陸境內、外債市靈活配置操作,整體波動率僅提高至約3.85%,年化報酬率卻可達6.6%,風險報酬比較境外美元債增強2.6倍。 \n \n 日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵表示,相較美高收、歐高收債券指數,大陸高收益債指數擁有較好殖利率,達8.2%,收益潛力佳,加上人民幣有望加入SDR的題材下,大陸境外美元債、點心債可望擁有好表現。

  • 日盛投信:受惠寬鬆政策 中國債市好天氣將持續

    日盛投信今日指出,中國大陸國家統計局11月10日公佈的10月CPI及PPI資料顯示,中國10月CPI漲幅繼續回落,PPI同比下降5.9%,為連續第44個月下滑,反應通縮風險顯著,為央行轉向更加激進的貨幣政策提供了支持,人行再度降息只是時間上的問題,今年以來中國央行已五次降息及五次降準,在寬鬆環境下HSBC離岸人民幣高收益債指數也有超過4.7%的漲幅,現今寬鬆號角再度吹響,可望讓中國債市的好天氣延續。 \n \n 日盛投信中國高收益債券基金經理人陳勇徵表示,短期來看,IPO重啟、美聯儲升息等利空消息雖然存在,短期市場情緒偏謹慎,外部需求對經濟難有拉動效應,穩增長依賴內需拉動,在貨幣政策主軸在穩健背景下,關注寬鬆財政和寬鬆信用的效果與影響,此次10月23日的雙降方案將釋出超過7,000億元人民幣資金,將對債市形成一定支撐力,此外因中國境外債票息利率較高,未來供給有限,預將仍受資金追捧,價格有上行空間。

  • 中國包辦前三名 5檔海外高收 淨值創高

     統計今年以來大陸相關債券指數表現,離岸人民幣債券指數2.32%、離岸人民幣投資級債券1.81%、離岸人民幣高收益債券3.32%、中債總指數5.73%、中債國債總指數6.15%、中債企業債總指數8.58%,都是正報酬,且中債企業債總指數8.58%,在整體債市表現也僅次俄羅斯公債。 \n 法人表示,人民幣具長線升值潛力,布局大陸高收益債享有收益及貨幣成長機會,更具投資優勢。 \n 群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,大陸外匯制度屬於管理浮動匯率方式,在資金流動及波動的控制上較成熟市場的完全浮動匯率方式更為穩定,因此,大陸境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響。 \n 債券有定期債息作後盾,加上人民幣債券又具有波動較低、收益較佳特性(相對國際債市),回顧過去A股下跌、盤整或上漲階段,人民幣債券走勢穩健向上,若能搭配投資,可有效幫投資人趨吉避兇。 \n 宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫指出,相較其他人民幣資產,目前離岸人民幣債券殖利率相對具吸引力,預期隨匯率趨穩,債券供給下降和高殖利率優勢,投資者對點心債券興趣將不斷增加。 \n 日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵表示,IMF年會期間多數國際官員表達對大陸經濟的信心,使得投資人對大陸硬著陸的擔憂緩和,大陸高收債及亞高收益債將持續受惠。

  • 陸港觀盤-政策加持有助離岸人民幣債券反彈

     中國監管層在推動人民幣國際化方面正逐漸加緊腳步。中國央行(中國人民銀行)於9月22日批准匯豐和中銀香港在國內銀行間債券市場分別發行10億和100億元人民幣金融債券,這是國際性商業銀行首次獲准在銀行間債券市場發行人民幣債券(即熊貓債)。 \n 中銀香港亦於29日成功發行首筆國際性商業銀行熊貓債,該筆債券發行金額為人民幣10億元,期限3年,票面利率3.5%,該筆債券獲得超額認購,認購額逾18億元人民幣。 \n 媒體報導稱人行正在起草新規,將允許更多企業發行熊貓債券,並放鬆對資金所得使用上的限制。 \n 此外,籌備已久的人民幣跨境支付系統(CIPS)預計10月初上線,中國銀行、建設銀行等19家商業銀行獲得第一批直接參與者資格。 \n 即將推出的CIPS整合了現有人民幣跨境支付結算管道和資源,簡化了人民幣交易,提高跨境清算效率,能夠滿足境外各主要地區的人民幣業務發展需要。 \n 10月份上線後,CIPS將成為境外銀行進行人民幣跨境結算業務的又一選擇,有助於提升人民幣在全球支付所占份額,進一步推動人民幣國際化。 \n 近期歐美主要國家紛紛表態支持人民幣納入SDR貨幣籃子。上周發表的中美聯合聲明稱,在人民幣滿足IMF現存SDR評估標準的前提下,美國支持將人民幣納入儲備貨幣;此外英法兩國財政也均表示,在滿足IMF技術要求的前提下,贊成人民幣納入SDR貨幣籃子。 \n 根據規則,IMF最早將在11月份就人民幣加入SDR做出決定,人民幣至少要獲得IMF70%的投票支持方可過關,由於美國擁有約17%的IMF投票份額,因此美國支持將是人民幣能否納入SDR的關鍵因素。 \n 在近期歐美國家紛紛表態支持人民幣納入SDR籃子後,人民幣成為國際儲備貨幣的主要障礙僅僅剩下是否滿足IMF的自由使用標準。因此,預計中國政府還會繼續出臺各項政策,加快推進人民幣國際化。為擴大人民幣境外使用及提升非居民持幣意願,未來幾個月內預計人民幣將以維穩為主。 \n 8月突如其來的匯改加大了市場對人民幣的貶值預期,使得離岸人民幣匯率波動較大,亦造成CNH資金相對緊俏,點心債價格因而下跌2~3%不等,但是在人民幣近期趨穩以及貶值預期的緩解之下,債券價格已有所回穩反彈。 \n 前瞻的看,目前離岸人民幣債券(即點心債)殖利率較境內債高出約2%,加上境內資金氾濫致債券收益率不斷下行,境內投資人正陷入「巧婦難為無米之炊」的窘境。因此,越來越多的境內投資者正在把目光轉向境外市場。一旦人民幣匯率企穩和人民幣資本專案開放加速,點心債券將會是主要的受益者。 \n 由於中國經濟低迷和美元走強因素的存在,短期內離岸人民幣債市或將延續震盪築底的趨勢。但市場已經出現了一些積極的回暖信號:(1)人民幣匯率基本穩定。政府三番五次喊話以及央行多次干預境內外人民幣匯率已經明確向市場傳達了維穩匯率的意圖;(2) 點心債券「高收益率」的吸引力上升。由於境內資金氾濫而債券收益率不斷下行,苦於缺乏投資標的的境內投資者對收益率較高的點心債券興趣不斷增加。 \n 自9月中旬開始,點心債券價格觸底反彈也反映了投資者對當前收益率的認可,本輪離岸人民幣債市的調整或已接近底部。隨著貨幣政策及財政政策的發酵,經濟有望緩步回溫,加上人民幣回歸穩定以及點心債初級市場供給量偏低的情形有望延續,投資人可伺機把握離岸人民幣債券價格的反彈行情。

  • 東亞證券:離岸人民幣債券 資產配置新浪潮

    東亞證券表示,經過近幾年人民幣國際化政策推動,越來越多國家和大型機構參與離岸人民幣債的發行,至2014年底,市場約已有4,800億元離岸人民幣債市餘額。自2007年6月國開行在香港發行首檔人民幣債券以來,離岸人民幣債券市場至今已有七年的歷史;由於起初發行的數量和金額很小,因此被稱作『點心債』。 \n \n 之後香港離岸人民幣債券發行激增,市場需求有增無減,發債公司從內地擴大到香港和其他境外地區後,截至今年8月已約有1,000億境外人民幣債發行,發行量較大的包括中國建設銀行、中國聯想集團、澳洲澳盛銀行和德國復興信貸銀行等,大舉提升了離岸人民幣債市場的深度和廣度。 \n \n 繼2013年台灣人民幣清算行成立後,中國信託銀行發行了在台首支人民幣寶島債,從而引爆台人對人民幣資產購置的熱潮。由於兩岸經濟、通商的緊密連結,民間和企業對人民幣資產配置需求與日俱增,台灣在短短兩年內便成為在境外人民幣外匯存底僅次於香港的國家。 \n \n 東亞證券指出,中國央行貨幣政策為「鬆中求穩」,債券殖利率有望持續走低,8月11日美元兌人民幣匯率出現3年來最大的跌幅,盤中一度重挫逾3%,人民央行盤後同時下調人民幣中間匯價逾1.9%,也是近年來少見的大動作。整體點心債市場日前雖受匯率貶值,出現資金外移隱憂,不過截至8月18日,人民幣匯率已有止穩現象,有望成為中長線佈局時機點。點心債除具有較高殖利率、低波動及日後貨幣升值優勢外,未來債券市場避險資金潮仍可期待,投資人宜適時增加點心債佈局。

  • 陸股震盪修正 陸高收債異軍突起

     全球股市受A股衝擊大震盪,連帶債市也承壓,但HSBC離岸人民幣高收益債指數卻逆勢上漲,今年以來,觀察全球高收、美高收、歐高收指數各上漲1.04~2.98%,但HSBC離岸人民幣高收益債指數則上漲4.21%,顯示市場震盪下大陸高收債相對抗震,吸引風險偏好低資金回流債市,陸收債後市看俏。 \n 日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵指出,根據中國人行數據顯示,6月底境外人士持有的存款資產比去年12月底時減少2,518.35億人民幣,股票、債券分別增加578.21億人民幣、925.02億人民幣,顯示債券類投資依舊獲得高度青睞。 \n 他指出,預期人行將續採降息及降準支撐經濟發展,持續貨幣寬鬆政策,提供離岸人民幣債券後續表現動能。 \n 今年以來政策面將顯著提高人民幣國際地位,進一步推動金融市場改革與開放,及人民幣跨境貿易的發展,法人認為,經過震盪衝擊後,債市成避風港,隨人行降准降息及下調逆回購招標利率影響,資金面趨寬鬆,離岸人民幣點心債相對具吸引力,有利後市大陸高收債。 \n 宏利資產管理固定收益高級經理人陳珮珊表示,陸股波動擊投資市場,但亞洲債市保持大致平穩,因此固定收益商品相對平和且具防守性,特別是大陸債市,包括公債前景也續看好,因大陸處於寬鬆周期,持有長存續期債應是合理策略。 \n 瀚亞投信強調,根據Bloomberg統計,今年來所有新興亞洲貨幣成為市場做空目標,反觀人民幣今年來對美元只小幅下跌不到0.1%,市場經理人對人民幣偏好不變;面對市場動盪加劇,布局亞洲資產建議以人民幣計價為主,因為當市場開始押注亞幣空頭時,與美元沒有連動的人民幣反而會成為避風港。

  • 9檔大陸高收債 不怕震盪 淨值創高

    9檔大陸高收債 不怕震盪 淨值創高

     全球股債市震盪加劇,但統計投信發行海外高收益債基金,9檔淨值創新高,並且以大陸高收益債基金表現最出色,法人表示,人民幣具備長線升值潛力,布局大陸債可同時獲收益及貨幣成長收益,更具投資優勢,觀察過去陸股不管漲跌期間,大陸債市都維持上漲格局,成為震盪中布局不可或缺的一環。 \n 群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,美國升息在即,全球高收益債券資金退潮,基本上大陸外匯制度屬於管理浮動匯率方式,在資金流動及波動的控制上較成熟市場的完全浮動匯率方式更為穩定,大陸境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響。 \n 此外,債券有定期債息作後盾,及人民幣債券又具有波動較低、收益較佳特性,回顧過去A股下跌、盤整或上漲階段,人民幣債券走勢穩健向上,如果能搭配布局,將可達到有效的趨吉避兇。 \n 柏瑞投信認為,高收益債表現持穩,主要因全球經濟數據仍呈現穩定改善格局,雖然公債殖利率彈升,高收益債因具較高信用價差保護,指數表現依舊相對穩健,近期高收益債市信用價差仍持續縮窄,預期高收益債市未來表現仍能保持相對穩定態勢。 \n 展望後市,柏瑞投信強調,高收益債表現依舊可期,在基本面良好下,發債企業體質健全,償障能力相對穩健,寬鬆貨幣環境持續伴隨經濟成長復甦態勢,持續帶動高收益債券表現走揚,預期未來高收益債券市場仍能帶來好表現。 \n 富蘭克林華美中國高收益債券基金經理人謝佳伶分析,去年底迄今中國人行已降息4碼(1個百分點),大陸債殖利率大幅下降1.28個百分點,推動債券價格上漲,預期今年底前將再降息1~2次,屆時必再度帶動債券價格衝高。 \n 且隨人民幣未來將加入國際貨幣基金(IMF)清算貨幣,持續看好人民幣長線升值機會,提供目前布局陸債佳機,同時具備貨幣寬鬆、政策推動、匯率穩定三大優勢。

  • 人民幣貨幣市場基金擁優勢 投資有魅力

    人行降息效應發酵,近來國內銀行大舉調降人民幣優利存款利率,對手上有人民幣存款民眾來說,利息收益不免受影響。投信法人建議,想要抓住人民幣升值機會、擁有較佳利息收益,又能隨時掌握流動性的投資人,可留意一年收益率近3%的人民幣貨幣市場基金,不僅兼具現金升級及資金靈活的雙重利基,且利息收入無須納入二代健保費與綜合所得稅,讓投資收益更有利。 \n \n第一金投信第一金人民幣貨幣市場基金經理人鍾君長表示,國內大型銀行公告的最新人民幣存款利率,一年期以下的存款利率普遍落在2.3至2.8%,利率已開始走低。 \n \n鍾君長指出,此刻是轉進或投資人民幣貨幣市場基金的好時機。一來,收益佳,人民幣貨幣市場基金投資收益比國內貨幣市場優;二來,人民幣貨幣市場利率水準普遍高於新臺幣及美元;第三,對於不想受限於每日2萬人民幣兌換限制的民眾來說,市面上有推出新台幣計價級別的人民幣貨幣市場基金,方便民眾直接以新台幣參與人民幣升值契機,讓投資更具彈性。 \n \n施羅德投信多元資產投資團隊副總裁莊志祥分析,儘管大陸5月已降息,但第3季還有降準的可能。寬鬆的貨幣環境,加上目前離岸人民幣債市在收益率或資本利得空間上,都相對大陸境內債券有吸引力,看好人民幣相關資產。

回到頁首發表意見