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  • 專家看市-四大投資主軸 海賺金雞年

    專家看市-四大投資主軸 海賺金雞年

     回顧過去兩年,大陸持續培養自主產業,目前已由傳產擴散到台灣最擅長的電子產業,兩岸正式全面由合作轉為競爭,今年台股四大投資主軸為網通、蘋果派、汽車相關零組件、景氣循環相關產業,讓投資人海賺金雞年。 \n 兩岸產業全面競爭化,正面角力後,所幸台灣傳產業及部分電子業在歷經多次景氣循環調整後,存留廠商都有面對全球企業強大競爭力,包括成衣、汽車零組件及客製化程度高的公司,均已擺脫中國廠商競爭壓力,找出適應全球市場特殊利基型產品,產業轉型成功台灣中小企業獲利將逐季向上。 \n 展望2017年,除可聚焦利基型傳產公司外,歷經多次產能供需調整後,包括電子原物料DRAM、LED及面板也將受惠未來電子新運用的擴大需求。 \n 2017年台股四大投資主軸: \n 1.網通,新興應用擴大周邊供應鏈商機:未來包括通訊相關5G商機漸展開,及4G WiFi滲透率續提升,商機也將隨產品解析度、穩定性提升而增加,虛擬技術更趨成熟,應用範疇也更為廣泛。此外,在物聯網趨勢下,所有資訊朝向數位化及雲端化,個人資訊隱私及安全重要度急速提升,獨特個人生理資訊成有利辨識利器並被廣泛應用,也將大幅增加通訊裝置需求。 \n 2.蘋果派,iPhone 8相關供應鏈商機:勢逢蘋果手機推出10周年,2017的iPhone 8將成市場最受注目電子產品,相關零組件需求商機將是2017下半年兵家必爭之地,台商在歷經多年練兵下將獲取多項代工機會。 \n 3.汽車相關零組件將受惠汽車IT化:包括安全性標配項目如胎壓偵測及倒車影像裝置等需求續增加,而本次CES展汽車業自駕技術續發展,AI自動學習系統當道。 \n HIS預測,2017年科技業AI及物聯網發展將最突出,NVIDIA演算法擊敗MobileEye,成為Tesla的新供應商後,又囊擴包括AUDI、BENZ等前五大車廠讓股價大漲至百元以上,國內廠商聯發科亦有此能力。而軟銀在16年買下晶片設計大廠ARM-UK(安謀),據傳正是為物聯網布局,台積電、英特爾,甚至鴻海也將有相關晶片生產計劃。 \n 4.利率回升總體環境處通膨下,有利景氣循環相關產業;在全球央行宣示2017逐步結束QE後,未來財政政策將取代貨幣政策成為推動股市動力,而與基礎建設息息相關傳產原物料包括鋼鐵、塑化、水泥及國防工業等,也將隨著政府預算增加而出現需求增加現象。

  • 專家看市-一季高過一季 持盈保泰

    專家看市-一季高過一季 持盈保泰

     金猴年台股將倒吃甘蔗,一季高過一季!短期間應續觀察政治風險,原油價格是否落底,人民幣是否續跌,及美國3月是否將再度升息等因素。另外,人民幣續走貶成現階段市場風險高度因子,急貶造成金融市場動盪再度提升風險意識,新興市場貨幣、亞洲貨幣也有跟貶壓力,引發資本加速外流,而熱錢拋售亞洲資產將引發外資撤離風險性資產壓力,恐不利金融穩定。 \n 2016年台灣政黨二次輪替後,因應國家產業逐步調整後,在美元升值與中國經濟轉型兩大背景下,投資人宜減碼原物料類股布局,減輕商品市場下滑對相關產業影響。 \n 而台灣總體環境在歷經15個月衰退後,可望在首季見底,因此金猴年台股有機會呈現倒吃甘蔗,一季高過一季的機會,在投資策略上,建議上半年持盈保泰,見好就收。下半年可逢低布局新趨勢概念族群。 \n 在基本面上,全球股市動盪,受到國際資金移動,大型股較易受衝擊,而美國升息、台灣央行降息、台幣相對美元貶值,外銷廠商匯兌收益增加,使得原本獲利成長中小型股獲利更加可觀。宏遠證券預估,在加計新台幣匯率對照美元相對貶值幅度後,2016年中小型利基企業獲利YOY將由2.5%增加至5%。 \n 2016台股產業亮點,1、隨著產品解析度、穩定性提升,虛擬技術更趨成熟,應用範疇也更為廣泛,帶動新興虛擬實境(VR)與擴增實境(AR)熱潮,未來包括HTC、Google、Facebook、Microsoft與Nokia等ICT大廠,將持續針對影視遊戲、醫療、教育及廣告等市場展開布局。 \n 2、在物聯網趨勢下,所有資訊朝向數位化及雲端化,個人資訊隱私及安全重要度急速提升,獨特個人生理資訊成為有利辨識利器並被廣泛應用。 \n 3、在全球環保議題逐漸升高及新政府節能政策下,綠能產業不受油價下跌影響,先進國家持續補貼民眾。LED、太陽能以及風力發電相關零組件等節能產業需求可望呈現倍數成長。 \n 4、美國因實施全民健保成本壓力,可望逐漸釋出藥品市場,仿新學名要將優先受惠,此外受惠新政府上任可望擴大推動生技產業發展,加上國內生技大廠的乳癌新藥測試即將完成,相關產業可望迎來成長契機。

  • 宏遠證券看台股-高點上看9,200點

     宏遠證券副總霍祥琛說,台股今年初開始進行第三波的主升段,全年將可上探9,200點。 \n 霍祥琛說,台股由四面向綜合分析,總經面:台灣總體經濟景氣,受惠於全球景氣復甦下,今年上半年預期將延續溫和擴張態勢,並在下半年逐漸轉穩後向上,GDP總額將呈逐季向上,預估全年增長率將落在3%到4%之間。 \n 霍祥琛說,技術面來看,從台股10年大循環分析台股2012年的高低點,我們認為目前的台股自09年1月起漲的長期循環在2011年1月出現9,220完成第一波上漲後,第二波修正尾端約落在2012年11月附近,配合景氣復甦及全球資金充沛的利多條件,台股有機會自去年底,今年初開始進行第三波的主升段。 \n 霍祥琛說,資金面來看,證所稅陰霾導致主力及中實戶出走現象,可望在調高課稅級制後漸漸回歸正常,加上現股當沖制度有效吸引短線資金回籠下,2014年台股成交量可望重回千億元平均日均量,對於指數後市亦有正面的幫助。 \n 霍祥琛說,基本面來看,預期台股在經濟成長率逐季改善下,全年股市將如倒吃甘蔗般的由下而上,最低點可能落在4月中旬,而金馬年也適逢七合一選舉,以過去15年歷史經驗推估,選舉年在政策面及資金面雙重配合下,通常加權指數都有挑戰9,000點以上機會,宏遠證券預估,以今年企業獲利YOY增加12%,未來四季市值/GDP比高位1.65倍計算,台股高點將落在9,143點,推估時間會落在2014年第4季初。 \n 霍祥琛說,從最新台股產業營收可發現,現階段在台廠在品牌能力不足下,電子產業M型化情況已左右了個股走勢,但相對產業轉型成功公司,也有機會利用在景氣復甦初期進而起死回生,金馬年電子股將不會如去年時呈「強者恆強、弱者恆弱」情況,成功轉型與獲利表現良好公司將是投資新亮點。

  • 台股馬年Q4衝高 挑戰9字頭

    台股蛇年反而在新興市場風暴下,國際股市重挫衝擊下,狂瀉含淚封關,使蛇年指數僅上漲556點,宏遠證研究部副總霍祥琛說,展望金馬年高點均預估落在第四季,上看9字頭,低點約落在第二季,8000點具支撐。 \n霍祥琛說,台股由四面向綜合分析,總經面:台灣總體經濟景氣,受惠於全球景氣復甦下,今年上半年預期將延續溫和擴張態勢,並在下半年逐漸轉穩後向上,GDP總額將呈逐季向上,預估全年增長率將落在3%到4%之間擺脫下滑陰霾。 \n霍祥琛說,技術面:從台股10年大循環分析台股2012年的高低點,我們認為目前的台股自09年1月起漲的長期循環在2011年1月出現9220完成第一波上漲後,第二波修正尾端約落在2012年11月附近,配合景氣復甦及全球資金充沛的利多條件,台股有機會自去年底,今年初開始進行第三波的主升段。 \n霍祥琛說,資金面:證所稅陰霾導致主力及中實戶出走現象,可望在調高課稅級制後漸漸回歸正常,加上現股當沖制度有效吸引短線資金回籠下,2014年台股成交量可望重回千億元平均日均量,對於指數後市亦有正面的幫助。 \n霍祥琛說,基本面:預期台股在經濟成長率逐季改善下,全年股市將如倒吃甘蔗般的由下而上,最低點可能落在4月中旬,而金馬年也適逢七合一選舉,以過去15年歷史經驗推估,選舉年在政策面以及資金面雙重配合下,通常加權指數都有挑戰9000點以上機會,宏遠證券預估,以今年企業獲利YOY增加12%,未來四季市值/GDP比高位1.65倍計算,台股高點將落在9143點,推估時間會落在2014年第四季初。 \n霍祥琛說,從最新台股產業營收可發現,現階段在台廠在品牌能力不足下,電子產業M型化情況已左右了個股走勢,但相對產業轉型成功公司,也有機會利用在景氣復甦初期進而起死回生,金馬年電子股將不會如去年時呈「強者恆強、弱者恆弱」情況,成功轉型與獲利表現良好公司將是投資新亮點。留意資金重回如太陽能、LED等節能題材,Apple題材沉寂已久,近期即將推出新亮點產品以及大尺寸面板,看好重新引領新風潮相關商機。此外4G通訊相關建設,已在全球主要國家開始大幅增建,相關零件供應商可望受惠,智慧型手機低價化趨勢將放大相關供應鏈營收表現。 \n霍祥琛說,今年縣市長選舉,下半年選前題材將逐步發酵,公共工程所帶動的原物料需求,相關建設概念題材如三環三線、桃園航空城、大南港開發案有機會成為下一波大盤新主流。

  • 宏遠證研究部副總霍祥琛:N型走勢 穩穩賺

     2011年建國百年,台股多頭可期,兩大操盤策略,讓投資人贏得金兔年。 \n 一、建國百年台股將展開N字型行情,農曆年後為布局好買點。2011年元月開春以來台股雖面臨9,000點關卡壓力,大盤指數步履闌珊,但是卻打破台股過去連續六年元月行情呈現開高走低陰影,表現相對新興國家強勢。尤其外資於2011年1月1日到1月25日累計買超台股高達606億元,創下歷史元月買超新高,再由我國GDP與M1B可望於首季落底後逐季走高,預測農曆年後2011金兔年台股行情將展開N字型走勢,兩波段高點分別落在第2季與第4季,因此農曆年後2月任何的利空測試皆為逢低布局好買點。 \n 二、2011年投資策略為多空擺兩邊,選股策略擺中間:比較2010年與2011年最大的不同在於,2010年投資人半信半疑,使台股在歐債風暴中上沖下洗,指數高低點振幅達28%,類股輪動快速下,追高殺低操作使得操作績效遠不如預期。 \n 2011年無論從三大法人或投資人來看,投資信心多已建立,即時歐債問題尚未解除、新興國家通膨蓄勢待發,但已知利空多已在預期當中,因此2011年任何利空測試皆為逢低的好買點。 \n 此外2011年為金融海嘯後第三年,各國升息政策將紛紛啟動,惟資金行情仍將持續,主要因債市自高點反轉資金將轉向股市。2011年為台灣ECFA生效第一年,從GDP角度來看可望突破過去十年平均,而國內企業獲利可望挑戰歷史新高。 \n 若以台股市值/GDP與台股市值/M1B來預估,2011年台股高點大約會落在10,300到10,900點間,低點預估會落在8,000點左右,大盤上下振幅約在25%左右,類股輪動將比2010年更為快速,抓住每季各類股輪動為主要致勝關鍵。惟在難以捉摸主流脈動下,狡兔三窟(電金傳均衡布局)守株待兔,善設停利不失為2011年穩健獲利不二法門。 \n 三、2011年選股方向:2011年將面臨「漲漲漲」局面,基本面趨勢向上格局仍未改變,宏遠證券建議2011年四季短中期操作族群如下附表。

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