台新、新光合併？ 黃天牧：沒收到消息

　台新金控與新光金控各成立專案小組研究合併，是否玩真的？金管會主委黃天牧15日上午首度針對此事回應，表示先前證交所才對兩家金控各罰10萬元，即是要表達態度，要求金控發布重訊要審慎，至於兩家金控是否真的要合意併購，黃天牧說：「我們沒有收到確實消息」。

國內首樁金金併達陣 富邦併日盛 修成正果

　國內金融史上首椿金金併達陣！富邦金控23日宣布，已達公開收購日盛金已發行普通股總數的53.84％，加上2月24日獲公平交易委員會決議通過不禁止結合，公開收購條件均已成就，即富邦金公開收購日盛金逾半股權成功，後續日盛金將併入富邦金。

價格與照顧員工 是併購成功關鍵

　企業併購從歷史經驗來看，總是暗潮洶湧，甚至在法規未明前，欲併購者拉幫結派、鴨子划水偷偷買進股權，衍生巿場派與公司派各式令人大開眼界的攻防爭端，2018年之後才有明確的金融非合意併購法規，所以富邦金與日盛金確實是「金融非合意併購」首件指標案。專家指出，綜觀過去金融併購案能成功，多具兩大關鍵利基，首先是有合理、具競爭力的併購價；第二為照顧被併購公司「員工」權益、建立好企業社會責任形象。

富邦擬併日盛金 金管會放行三大理由

　事隔16年，富邦金控啟動金控間非合意併購，要以每股13元公開收購日盛金控，金管會以三大理由核准，一是富邦金向金管會申請時展現「勢在必得」的決心，二是其強調看到別人看不到的優勢，併購後可提升富邦金經營綜效，三是富邦金符合2018年金管會開放金控及銀行非合意併購四大門檻，且併購後財務健全。

錢多多富邦金勢在必得 金管會三大原因放行

金金併首例！富邦金將以每股13元 收購日盛金50％股權

富邦金控日前(日)發布公告，決議將向金管會提出對投資金融事業申請，富邦金控18日傍晚宣布，將在晚間8點30分召開重訊記者會，市場預料是富邦金控將說明併購日盛金相關事宜。富邦金控宣布，深化多元金融服務，將併購日盛金，在金管會，約耗資每股13元在外流通50%股數，最終100%收購，公開收購2020年12月22日，至2021年2月1日。

觀念平台－資本市場活絡 敵意併購盛行

　今年，上市櫃公司經營權爭奪戰益顯熱鬧。截至目前，至少出現友訊、大同、大華建設等上市公司的市場派與公司派角力。何以今年經營權爭奪特別熱絡？推究其實，導源於2018年的公司法大幅修訂，限縮公司派以不合作方式抵抗經營權變更，終於適度讓資本市場回歸「數人頭（股份數）而非比拳頭（看誰當家）」的正軌。

觀念平台－獨立董事遇到非合意併購怎麼辦？

　台灣也是全球最大半導體元件通路商大聯大控股於去（108）年11月12日宣布，將斥資81億元，以每股45.8元「非合意」公開收購亞太區第二大通路商文曄科技流通在外股權5％到30％。大聯大強調是善意的，在推動產業發展，以財務投資考量；文曄則回應，事先不知情，認為一旦大聯大取得三成股權，將躍居第一大股東，掌握董事會席次，可能影響公司經營及對產業傷害，形成四輸局面等。

學者觀點－為非合意併購（敵意併購）正名 ─從大聯大收購文曄談起

　11月12日半導體通路商大聯大宣布公開收購文曄百分之三十的股權，有些媒體及網路上的言論以「敵意」併購稱呼本案。在貼上這項標籤後，引伸出敵意併購是奪人財產，或暗示敵意併購是不公平的商業活動。本文認為這些看法已對非合意併購有所誤會，應該對此觀念加以釐清。

金金併挨批四缺失 金管會：綜合審慎研議

　金管會力推金金併，還公布符合資格的五金控、六國銀名單，卻遭全國金融業工會聯合總會痛批該政策有四大缺失，且對勞工保障嚴重不足。金管會銀行局副局長黃光熙13日回應，不管合意、非合意的併購，併購申請人原本就要提出員工權益保障計劃，至於名單中的銀行有中小企業放款比率偏低、大陸曝險過高的狀況，這些會反應在財務健全度，金管會將綜合審慎評估。

推動金金併批評多 金管會：審查時會審慎評估

金管會力推金金併，還公布了符合資格的五金控、六國銀名單，卻遭全國金融業工會聯合總會痛批，指出該政策有四大缺失，且對勞工保障嚴重不足。金管會銀行局副局長黃光熙13日回應，不管合意、非合意的併購，併購申請人原本就要提出員工權益保障計劃，至於名單中的銀行有中小企業放款比率偏低、大陸曝險過高的狀況，這些會反應在財務健全度上，金管會將綜合審慎評估。

批敵意併購 全金聯提說帖上榜5家金控不符社會期待

全國金融業工會聯合總會（全金聯）針對金管會推《金融機構非合意併購》政策，提出說帖，抨擊政策有四大缺失，強調符合資格五大金融機構，部分內控紀錄不佳、前科累累，不符社會期待，並公開向金管會喊話，主張併購過程應尊重市場機制，避免官商勾結，人為操縱，尤其銀行整併除了關注股東權益外，更應保護併購雙方勞工工作權為。

批敵意併購政策 全金聯提說帖質疑上榜5家金控不符社會期待

　全國金融業工會聯合總會（全金聯）針對金管會推《金融機構非合意併購》政策，提出說帖，抨擊政策有四大缺失，強調符合資格的五大金融機構等，多數內控紀錄不佳、前科累累，不符社會期待。全金聯並公開向金管會喊話，主張併購過程應尊重市場機制，避免官商勾結，人為操縱，尤其銀行整併除了關注股東權益外，更應保護併購雙方勞工工作權為。

專家傳真－金融業可以併得成嗎？非合意併購的必修課題

　我國的金融業長期以來扮演協助產業發展的推手，穩健經營，卻面臨「金融業家數、分行過多、資產規模小及同質性高、利差小獲利不佳、國際競爭力不足」等問題，金融業除了自我有機成長以外，須透過水平整併措施來提升本身競爭力，金管會也試圖透過政策鬆綁助攻金融業的整併。

金金併不成功 2年內必須釋股

新金融整併元年已起跑，但立委曾銘宗5日在財委會質疑金管會將金控併購門檻由25％降為10％，恐使併購難度更高、市場更零碎，金管會主委顧立雄對此回應，這是政策鼓勵第一次投資先以10％開始，三年內必須提高到25％，若不成功，股票就必須先信託，考慮要求二年內必須釋股。

《金融》民營金金併月底開放申請，增訂國票三信條款

金管會推動民營金控及銀行整併，宣布「金金併」相關法規修正已完成預告，預計11月30日開放申請，共有5家金控、6家銀行可進行非合意的敵意併購。不過，針對合意併購案亦首次明定要求雙方提出相關協議，被視為是「國票三信條款」。

金金併 5金6銀蠢蠢欲動

　「金金併」相關法規周五正式上路！金管會昨（27）日發布金融機構合意併購與敵意併購5大原則，宣布相關法規已預告完畢，30日生效，外界預估符合敵意併購資格的5金6銀皆蠢蠢欲動；另外，合意併購申請提高門檻，須提供董事會決議證明或確定會取得25％股權的協議，被視為「國票三信條款」。

新金融整併元年 30日起跑

　金控、銀行新整併元年將在11月30日起跑。金管會准許符合條件的金控、銀行啟動非合意併購，且第一階段只要持股10％、三年內達到25％即算併購成功，且無論合意或非合意併購，三年內都享有資本計提優惠，希望加速國內金控及銀行的整併。

金金併5原則定案 5金6銀周五起鳴槍開戰

金管會今（27）日表示「金金併」相關法規草案已經預告完畢，30日正式上路。相關法規訂出金金併5原則，包括適用對象、參股方式和比率、購股方式、併購規定，和資本計提優惠。根據之前金管會評估，符合敵意併購資格的有5家金控、6家銀行，如提出申請，金管會將在15個營業日內告知是否可以併購。

金控整併元年30日起跑 5金控可非合意併購

金控、銀行新整併元年將在本月30日起跑。金管會准許符合條件的金控、銀行啟動非合意併購，且第一階段只要持股達10％、三年內達到25％即算併購成功，且無論合意或非合意併購，三年內都享有資本計提優惠，希望加速國內金控及銀行的整併。