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以下是含有風險投資基金的搜尋結果,共3,347

  • 組合基金 可承作公債期貨、利率交換

     主管機關日前已同意投信發行的組合基金為避險工具或增加投資效益的前題之下,可以作公債期貨及利率交換等交易,但仍需遵守相關規範,包括配合修正信託契約並於公開說明理中揭露相關風險事項及作風險控管。 \n 除了境外基金符合深耕計畫的業者可以引進相關境外基金,國內主管機關對共同基金從事衍生性交易有相當多限制,日前主管機關同意組合基金可以承作公債期貨及利率交換,不過要符合「二大前題、二大規定」。 \n 金管會開放組合基金承作公債期貨及利率交換二大前題是為避險工具或增加投資效益。二大規定一是以公債期貨、利率交換及衍生自指數的證券相關商品為限。二是所運用的標的,應依組合型基金之投資策略、資產配置狀況,交易與其基金資產類別相關之證券相關商品。 \n 另外,金管會也要求組合基金經理人在從事證券相關商品交易時,投信公司即應在公開說明書上詳述其運用策略;對於已成立組合基金若要新增從事證券相關商品交易時,應配合修正證券投資信託契約並在公開說明書中揭露相關風險事項。 \n 為了簡化投信基金調整投資範圍或投資限制之程序,主管機關也同意對於已成立的共同基金如沒有涉及改變產品定位及基本投資方針、策略者,基金公司可以不必召開受益人會議,但基金公司仍應檢具律師意見書說明對受益人權益重大影響,再向金管會申請核准修約,並在信託契約修正內容施行前30日公告及通知受益人,同時於基金公開說明書揭露相關風險。 \n 金管會在公文中特別強調,投信組合基金被豁免從事證券相關商品操作限制,還是要應遵照民國99年7月23日發布的規定辦理。 \n 該函令主要是要求相關基金風險暴露不得超過基金淨值資產價值的百分之百且必須依投信投顧公會「證券投資信託事業風險管理實務守則」規定,建立風險管理制度並確實執行。

  • 陸港觀盤-淺談ESG投資在陸港股市的潛力

     近幾年,ESG永續投資議題逐漸受到市場關注,除了傳統基本面分析之外,進一步將環境保護、社會責任、公司治理的行為準則納入投資考量。本文想探討,ESG投資策略在陸港股市的進展、是否適用及發展過程中的潛在瓶頸,而投資人又該如何應對。 \n 根據晨星統計,美國ESG投資基金(包含共同基金及ETF)在2019年新增規模206億美元,對比2018年55億美元的增量,增長近3倍。儘管增額創下紀錄,ESG相關投資基金規模累計大約1,373億美元,也僅占到整體資產規模20.7兆美元不到1%,還有極大發展空間。同樣地,陸港股市也處於初期階段,港交所在2019年底發布新版《ESG報告指引》,預計2020年7月1日生效,將提高上市公司在ESG資訊揭露責任的標準,由自願性披露改為強制性披露;至於A股市場,首個重要政策源自2016年所頒布的《關於構建綠色金融體系的指導意見》,而後在監管機構推動下,A股上市公司的ESG披露數量顯著增加,2019年共有945家企業發布社會責任報告,占總數量的26%,其中滬深300成分股發佈率已超過80%。 \n 中資企業的會計財務透明度一直以來都受到部分海外機構的質疑,很大原因在於其運營實體位於中國大陸,必須接受大陸國內法律規範,因此審計作業是在境內進行,僅提交最終審計報告,且相關的工作底稿、商業帳簿和記錄都必須留存在境內,限制了SEC或PCAOB(美國上市公司會計監督委員會)等機構在查核及複核這類案件的能力,由於情節涉及「跨國審計監理管轄權」,也成為中美角力的一個籌碼;另外,近期一些重大財務造假事件,也讓市場對於中概股又增添了一些負面印象。今年以來,包含瑞幸咖啡、好未來教育等熱門中概股,都爆發了誇大銷售收入數據的造假事件,瑞幸甚至因此面臨被摘牌下市的結局。 \n ESG三項層面的因子,除了對環保及社會責任要求的提高外,公司治理的評估一直都是投資流程中的重要環節。以MSCI編列的ESG指數為例,就從四方面來衡量治理品質,包含董事會成員的多元化、經營層薪酬合理性、所有權和經營權是否有效相互制衡、會計穩建性。ESG投資所隱含的核心價值在於「企業非財務資訊和質化因子能夠更完整的揭露」,隨著A股納入MSCI指數,引入嚴謹的ESG標準無疑是提升海外投資人前進中國資本市場信心的重要基石。 \n 現行發展主要難處在於幾個方面,首先,質化因子評估較難量化,缺乏可靠的數據來源;再者,披露標準如何達到一致性,以做為後續比較基準;另外,如何合理調整各行業的特殊屬性,例如,多數情況下,直接排除了對煙酒、博彩、軍工國防、煤炭等行業的配置。不過,隨著各國交易所針對上市公司ESG揭露標準的要求提高,疊加全球機構法人逐漸重視及配置需求的拉動下,龐大的商機將趨使主要指數公司,例如:MSCI、S&P、FTSE、Morningstar等加快推出相關評級及數據庫,進一步加快ESG投資的發展進程。 \n 從投資人角度來看,根據中國證券基金協會所做的調查,驅使機構投資者參與ESG投資的首要因素是「降低風險」,看重風險管理更甚於追求超額報酬,特別是避免單一公司爆發負面醜聞類型的衝擊。策略上,主動型資產管理公司可以在投資決策流程中納入ESG因子,以降低風險;再者,也有愈來愈多被動式量化的ESG指數產品相應而生。總結來說,ESG會是一個持續演進的趨勢,有助於提升陸港股上市公司的經營品質,市場將給予這類永續經營的優質企業更高的估值。

  • 《基金》迎接V型反彈 4大原則挑選全球股票型基金

    在美國聯準會領軍下,全球央行齊力推出前所未有救市措施,在寬鬆資金挹注下,自4月中旬以來全球股市迎來一波V型反彈。保德信投信認為,目前最壞情況已過,預期今年下半年全球經濟有望逐季復甦,而第2季應該是市場底部,預期下半年全球股市將因寬鬆資金潮下持續走高。 \n 此刻,投資標的選擇以全球股票型基金最為適切,挑選全球股票型基金4大原則,包括挑選大型龍頭股、高盈餘成長股,觀察基金歷史績效與操作團隊策略。 \n 國內核備的全球股票型基金檔數並不少,如何讓長期績效穩定、短線績效抗跌甚至脫穎而出,這將考驗全球股票經理人及團隊的操作和選股風格。 \n \n 若以理柏環球股票分類基金來看,截至2020年5月底,PGIM Jennison全球股票機會基金(T級別)3個月、6個月及今年以來表現均奪得第一,該檔基金無畏疫情、地緣政治等利空干擾,今年以來仍有1.68%表現,大幅領先同類型平均-12.16%。 \n 另外,受惠於該檔基金優質選股能力,近6個月仍有10.62%,整體表現優於同類型平均負報酬,顯見該檔基金進可攻、退可守的優質操作能力。 \n 保德信投信看好認為下半年總體經濟表現,特別看好受到疫情影響加速發展的科技產業;惟投資人仍不能掉以輕心,畢竟新冠肺炎是前所未見新病毒。 \n 面臨未來不可預期、資金堆疊交錯情勢下,基金操作能力猶為重要,想要追求收益機會,又擔憂未知風險投資人,建議可將PGIM Jennison全球股票機會基金納入基金佈局投資首選。 \n \n

  • 境外保單「母湯」 金管會示警四大風險

    境外保單「母湯」 金管會示警四大風險

    境外投資型保單賺比較多?金管會9日列舉四大風險,即不受國內法規規範、不受安定基金保障、不易了解英文保單內容、不能抵稅或免稅,呼籲消費者不要輕易投保境外保單,若在國內行銷境外保單者,則要處3年以下有期徒刑,得併科新台幣300萬元以上、2千萬元以下罰金。 \n保險局表示,偶有接獲民眾檢舉有國內人士假借資產管理公司或財務顧問等名義,推介招攬未經主管機關核准的境外連結基金投資型保單,宣稱可長期投資,獲利良好。但這些保單未經金管會核准,保戶權益不受保障,恐產生下列四大風險。 \n一是簽發境外保單的保險公司,有些可能的確是國外知名保險業,但這些公司設立在國外,不受台灣保險法令規範,金管會無法協助及維護消費者的權益,消費者必須自行承擔相關風險。 \n二是日後若發生理賠、保全服務等問題,因簽發保單的保險公司在台灣沒有據點,保戶需自行接洽遠在國外的保險公司,未來能否獲得完整的服務及保障,需由投保人自行處理,金管會難以提供協助,且地下保單的保戶權益,不在保險安定基金保障範圍。也就是公司若倒閉,保戶將血本無歸。 \n三是境外保單多半是以英文書寫,消費者不易理解保單相關的權利、義務,可能出現對契約內容認知的差距,進而產生投保爭議。這部分金管會也無法協助,保戶可能要打越洋官司。 \n四即地下保單不被台灣法律所承認,因此投保地下保單所支付的保費,無法做為所得稅列舉扣除額,且地下保單的死亡保險金即使已指定受益人,也不適用保險法有關死亡給付不得作為被保險人遺產規定,也就是不享有保單死亡給付免稅的優惠。 \n同時銷售境外保單是違法行為,保險局表示,為維護金融市場秩序、保障消費者權益,依保險法第167條之1規定,若在國內替非保險法的保險業或外國保險業代理、經紀或招攬保險業務者,處3年以下有期徒刑,得併科新台幣300萬元以上、2千萬元以下罰金。金管會呼籲大眾切勿以身試法。同時,消費者若有招攬地下保單的具體事證,可檢證向司法單位告發,或送金管會協助處理檢舉事宜。

  • 《基金》元大全球未來關鍵科技ETF 估7月掛牌

    看好硬5G新科技商機,又擔心集中於特定產業者,建議透過全球型ETF來佈局,元大全球未來關鍵科技ETF(00876)將於6月10日起募集,預計7月掛牌,成分股上限100檔,鎖定海內外5G關鍵零組件供應商,匯聚製造商(Manufacturer)、創新(Innovation)、科技(Technology)的「MIT」概念,兼具上游優先受惠、市場競爭力高,且有實際營收貢獻三大特性優勢。 \n ETF本身就包含多檔標的的一籃子組合,該ETF追蹤的指數編製上具備分散特色,國家配置達10大重點5G發展國,像美國34.9%、台灣24.9%、日本23.6%等,有別於多數科技型基金較偏重於美股。 \n \n 疫情稍稍降溫,然香港問題讓美中關係又陷緊繃,成了影響市場的變數。元大投信提醒,擔心有變數的投資人,其實也不需急著出脫部位遠離市場,現階段建議可透過市場上多元投資工具,掌握「分散風險」心法。例如佈局不同資產類型的組合型基金、也可在原有的資產配置中酌量佈局具避險特色的黃金、日圓部位;如果想搭上疫情後最被看好的5G發展商機,又擔心太集中於單一產業,建議選擇全球分散佈局的ETF。 \n 元大投信強調,市場資金充沛條件不變下,不妨關注美中貿易戰、科技戰背後的關鍵科技,正是這波疫情帶動全球數位轉型的最新通訊標準5G,5G的進展讓通訊科技從單純的訊息溝通功能,搭載物聯網技術,擴及各類終端裝置,與人們生活各方面密切結合,龐大的商機讓各國爭先恐後搶進發展。 \n \n

  • 群益投信、私校退撫攜手 優化人生週期基金

    群益投信、私校退撫攜手 優化人生週期基金

     群益投信與私校退撫儲金管理會投資決策小組現任委員李進生教授、陳登源教授,以及私校退撫儲金監理會現任顧問陳彥志教授合作,以現行私校退撫儲金的人生周期基金為主題,透過學術研究與實務結合,深入探討機制調整後成效,並舉行研究成果發表。透過YouTube即可線上收看研究成果,期盼能為國人退休理財規劃和制度發展指引方向。 \n 根據本次研究結果,以人生週期基金為例,在考量現行大學教授進入職場較晚、私校教職員退休年齡延後趨勢,及通貨膨脹風險後,若在人生週期基金組合設計上,延長完全積極型投資組合的時間,並延後進入完全保守型投資組合的時間,調整後的投資組合能有效降低未來退休金不足尾端風險,有助提高目標所得替代率之可能性。為升私校教職員退休保障,上述研究成果已落實到實務上,今年1月起人生週期基金實施新的年齡級距配置,例如若教職員是37歲,原先的投組配置為50%積極型和50%穩健型,現行新制則為100%配置積極型。 \n 群益投信總經理陳明輝表示,群益投信長期關注退休議題完善產品線。為定期定額投資賦予新詮釋打造「群益日日扣」停利加碼機制。

  • 法人:布局多元資產 進可攻退可守

     全球各國經濟陸續開放,推升股債資產持續走揚,法人表示,未來投資環境依然充滿變數,透過多元資產布局是「進可攻退可守」投資標的。代表市場恐慌情緒的VIX指數,近來也從3月中旬超過82的歷史高點回落至近期的30以下,不過還是高於長期平均值20之上。 \n 對於後市仍充滿不確定因素,如解封後是否會再出現第二波感染的風險、經濟放緩及中美貿易紛爭等,法人指出,預計市場波動風險可能還是存在。 \n 投資布局上,建議透過多元資產分散配置,平衡風險與報酬;經驗顯示,透過多元資產布局,在每一個年度雖然不見得是表現最好的資產類別,但也可望避開是表現最差族群。值此多空消息交錯的環境下,建議透過分散配置,參與後續市場的回升機會。 \n 安本標準投信360多重資產收益基金經理人劉向晴表示,成熟市場國家較新興市場國家樂觀,因為成熟國家貨幣政策幾乎進行無上限的量化寬鬆,尤其財政政策有可能持續再推出更多的刺激方案等,因此,投資人對經濟衰退無須過度擔憂。預期美國基本面長期前景較佳,因此看好美元表現,而日圓通常在市場轉為風險趨避時轉為強勢,因此在投資組合中可達到分散風險的效果。 \n 此外,有的多元資產基金還布局另類投資,劉向晴說,部分受到政府長期支持的社會基礎建設,以及風力和太陽能發電廠等再生能源基礎建設,由於收益來源相當穩定,在目前低利的環境下,另類投資不失為另一種追求收益的好選擇。

  • 法國巴黎人壽推特別優利投資帳戶

     面對全球疫情帶來的短期流動性危機,投資人需要更專業的資產配置,並尋找進場最佳契機。法國巴黎人壽推出「法國巴黎人壽特別優利投資帳戶(委託柏瑞投信運用操作)」,於台新銀行代理銷售之尊爵威利、威利達人及好利滿滿投資型保單中提供保戶更多元且穩健的投資選擇。 \n 有別於一般傳統投資帳戶股六債四投資比重,「法國巴黎人壽特別優利投資帳戶」將投資比重鎖定在全球多元資產、ESG永續投資債券收益策略以及全球特別股資產,抓準市場最新投資趨勢,為投資人帶來更多機會。 \n 法國巴黎人壽總經理戴朝暉表示,在面對大環境的各種挑戰,法國巴黎人壽依舊持續致力於提供符合保戶期待和需求的投資型保險商品,並以數位的方式提供客戶所需的資訊,以利有效分析以及即時反應市場變化。 \n 此次尊爵威利、威利達人及好利滿滿投資型保單商品中提供的「法國巴黎人壽特別優利投資帳戶」,是透過柏瑞投信專業代操團隊投資範圍包含全球各類資產基金,以及指數股票型基金(ETF),利用三大策略結合最新投資趨勢來降低投資風險和波動度,期望為保戶追求更穩健的投資報酬,除了轉投入型可累積投資資產外,並提供月撥現型,以期在低利環境,提供保戶作為建立穩健金流的新選擇。 \n 結合最新投資趨勢的三大策略分別為:策略一:掌握全球投資契機,以多元資產和動態調整股債基金之配置,以實現全天候的解決方案。策略二:跟著巴菲特投資特別股,著重標的特性的收益較好、利息收入較穩定的特別股基金。策略三:搭配ESG(永續投資)債券基金之投資帳戶,風險低一點、搭上世界投資趨勢。 \n 柏瑞投信總經理董俊男表示,柏瑞投信擁有在地化投資團隊,可以充分整合集團國外資源,做出最適切的投資決策。 \n 法國巴黎人壽提醒,保戶購買投資型保險保單除投資標的信用風險外,仍應留意市場價格風險、經濟變動風險和匯率風險等,並確認保障範圍和給付方式適合自身需求及承受各項風險能力等因素。

  • 儲蓄險退場 台股基金接棒

    儲蓄險退場,台股基金接棒。金管會七月起調降保單責任準備金利率,不僅可能使儲蓄險在下半年絕跡市場,同時已提前牽動投資商品的「此消彼長」,其中以投資高殖利率、優質股主打穩定配息訴求的台股基金大有接棒之勢,其中拿下全國近三分之二銀行銷售通路的元大高股息優質龍頭基金已展現相當的「接班」之勢。 \n根據最新資料顯示,二個月前上市的元大高股息優質龍頭基金,僅僅二個月內,該基金的規模已經破500億元,6月1日已到504億元,且淨值目前為10.33,等於報酬率約有3.3%,不僅在市場的買氣驚人,金融業者也視之為儲蓄險在市場淡出之後,承接「類定存族」客戶的新興投資商品。 \n大型行庫主管指出,類定存族在選擇商品投資時,大致以「穩定配息」的概念出發,以往對於類定存族而言,投資的選向不是儲蓄險,就是固定收益的債券型基金,其中儲蓄險尤為大宗,不過近二年來由於市場利率越來越低,加上金管會開始出手進行「低利管制」,使保險業者提出的儲蓄險利率每況愈下,連趕在保單責任準備金利率7月1日正式上路之前所推出的「末班車保單」都是如此,美元、新台幣儲蓄險的宣告利率幾乎已全面破3%、破2%,也因此在資金投資效益的考量下,不少投資者已提前另覓他途。 \n對於元大高股息龍頭基金能在二個月內獲得廣大投資者青睞,有上架該檔產品的大型行庫財富管理部門主管分析,一方面現在台股當紅,而且由於國內疫情控制得當,台股相對其他股市表現更佳,同時也更有繼續衝「萬二」的空間,距離「萬二」尚有1,000點的空間,投資人也看好「還有得漲」,因此買進該檔基金,且透過用「定時定額」方式來投資的客戶亦不在少數,這些投資者過去可能只看儲蓄險、債券基金,但現在儲蓄險退場、高收債基金風險高,反而投資者把眼光轉向了在國際股市表現相對亮眼的台股。 \n而就投資屬性來看,行庫主管也分析,該檔基金投資的都是各產業領域的龍頭公,同時股息配發水準都名列前茅,至於在此波新冠疫情對產業發展的干擾,亦可以透過「主動式」基金,即由操盤團隊再過濾、把關的方式過濾掉,因此投資人等於可盡收「股息」之利,而免於產業景氣不佳對投資標的造成的價跌風險。 \n對於這檔台股基金的規模能衝到500億元,大型行庫主管表示,主要由於上述因素加持,而這也顯示客戶對台股的信心,所以在儲蓄險退場之前,很多投資者已「提前上車」,後續台股邁向「萬二」之路,大型行庫財管部門也看好跟進上車的會更多。

  • 印度央行積極寬鬆 有利債市

     新冠肺炎疫情雖引發全球經濟成長趨緩的擔憂,投信法人表示,疫情本質並非結構性經濟惡化,且印度整體人口結構偏年輕,解封後復工可展現的生機活力暢旺,預期今年下半年GDP將逐季成長。此外,近來印度央行運用傳統降息或非傳統政策工具加大市場流動性,有利債市表現,建議投資人可以公債及高信評企業債為投資首選,以長期布局方式持有。 \n 保德信印度機會債券基金經理人張世東表示,印度新增確診案例隨檢測數上升而增長,目前確診病例約15萬人次。政府為避免疫情擴大,宣布延長全國封鎖至5月底。這將反映疫情延長封城將使印度景氣動能受到衝擊,4月製造業及服務業PMI分別墜至27.4、5.4,創下歷年以來最低點。 \n 印度央行5月22日降息,張世東預期,在通膨受控下,印度接下來仍有機會持續降息。除此之外,印度央行進行各項傳統、非傳統寬鬆政策下,市場資金來到2017年4月高點,此有利於印度債市收益率下滑,價格上漲。 \n 瀚亞印度政府基礎建設債基金經理人周曉蘭表示,印度政府自疫情流行以來,利率調降115bps,旨在刺激經濟活動跟保持市場流動性,預計接下來幾個月還有降息可能性。且由於政府和印度央行採取了各種刺激措施,金融市場有所改善,看好印度公司債利差仍有很大的收斂空間,建議投資人可以透過定期定額方式,分批佈局印度債券基金。 \n 周曉蘭指出,短線由於風險意識升溫,資金較偏好印度政府公債,今年來印度政府公債交出正報酬0.5%的表現,遠優於其他新興市場債仍為負報酬表現。至於印度企業債部分,看好基礎建設相關企業有機會受惠政府政策刺激,中長線獲利能力及企業體質較佳,可望在市場回穩後領先其他產業走強。 \n 由於疫情未歇,這將使封城一再延長,也可能影響經濟復甦時間點。目前市場預期第二季GDP成長為-5.1%,下半年景氣即回溫,投信法人認為印度經濟復甦動能不可小覷,因疫情本質並非結構性經濟惡化,且印度人口結構偏年輕,復工後可展現的生機活力將較暢旺。此外,印債可望納入全球債券指數,但建議投資人以公債及高信評企業債為投資首選,及早布局可享收益優勢。

  • 法國巴黎人壽推出「特別優利」投資帳戶 鎖定全球投資趨勢

    面對全球疫情帶來的短期流動性危機,投資人需要更專業的資產配置,並尋找進場最佳契機。法國巴黎人壽推出「法國巴黎人壽特別優利投資帳戶(委託柏瑞投信運用操作)」,於台新銀行代理銷售之尊爵威利、威利達人及好利滿滿投資型保單中提供保戶更多元且穩健的投資選擇。有別於一般傳統投資帳戶股六債四的比投資比重,「法國巴黎人壽特別優利投資帳戶(委託柏瑞投信運用操作)」將投資比重鎖定在全球多元資產、ESG永續投資債券收益策略、以及全球特別股資產,抓準市場最新投資趨勢,為投資人帶來更多機會。 \n法國巴黎人壽總經理戴朝暉表示,在面對大環境的各種挑戰,法國巴黎人壽依舊持續致力於提供符合保戶期待和需求的投資型保險商品,面對市場波動,以客戶需求為中心是我們不變的宗旨,無論在產品與服務,我們不斷推陳出新,洞悉市場趨勢,以數位的方式提供客戶所需的資訊,以利有效分析以及即時反應市場變化。 \n本次尊爵威利、威利達人及好利滿滿投資型保單商品中提供的「法國巴黎人壽特別優利投資帳戶(委託柏瑞投信運用操作)」,是透過柏瑞投信專業代操團隊投資範圍包含全球各類資產基金,以及指數股票型基金(ETF),利用三大策略結合最新投資趨勢來降低投資風險和波動度,期望為保戶追求更穩健的投資報酬,除了轉投入型可累積投資資產外,並提供月撥現型,以期在低利環境,提供保戶作為建立穩健金流的新選擇。 \n策略一:掌握全球投資契機,以多元資產和動態調整股債基金之配置,以實現全天候的解決方案。策略二:跟著巴菲特投資特別股,著重標的特性的收益較好、利息收入較穩定的特別股基金。策略三:搭配ESG(永續投資)債券基金之投資帳戶,風險低一點、搭上世界投資趨勢。 柏瑞投信總經理董俊男表示,柏瑞投信擁有在地化投資團隊,可以充分整合集團國外資源,做出最適切的投資決策。柏瑞投信長期以來關注國際市場上的固定收益產品發展趨勢,台灣團隊也一直致力於固定收益產品的開發和研究,為台灣投資人提供完整、豐富、具有特色的多元產品。 \n保戶可透過投資型保單平台架構,完成資產配置規劃及保險保障,滿足人生各階段財務目標與風險保障。法國巴黎人壽提醒,保戶購買投資型保險保單除投資標的信用風險外,仍應留意市場價格風險、經濟變動風險和匯率風險等,並確認保障範圍和給付方式適合自身需求及承受各項風險能力等因素,才能發揮投資型保險所帶來的投資與保障功能。

  • 富蘭克林:美政府債提供較佳風險調整後報酬

    富蘭克林:美政府債提供較佳風險調整後報酬

     全球陸續重啟經濟活動及新冠肺炎疫苗試驗初步結果傳出利多,激勵全球風險性資產反彈,但後續仍需要實質經濟復甦的支撐,加上美中兩國近期在科技、金融及香港等議題的緊張情勢升溫,消息面及市場情緒轉換恐增添市場波動,避險買盤支撐今年來美國政府債上揚。 \n 富蘭克林證券投顧表示,全球央行目前維持寬鬆的貨幣政策,聯準會承諾將採取繼續充分利用工具直到危機過去並支持經濟,有助發揮下檔支撐,但企業債仍面臨降評或違約的風險,疫情並未完全消失,疫苗尚需時間研發測試與量產,建議投資人首選美國政府債券型基金(GNMA),具備美國政府債信及聯準會買盤支持,市場波動環境下的防禦能力高。 \n 富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅‧維克表示,聯準會宣布開放式的量化寬鬆政策,主動積極購買機構MBS,以期最大程度的降低衝擊及維持市場的平穩運行。基金以投資美國政府債GNMA為主,相較公債有更低的存續期間,波動度比公債更低。根據理柏資訊,統計過去十年各類型環球固定收益資產,GNMA債年化波動度僅有約2.3%,低於美國公債的3.7%,更遠低於新興美元債的7.3%及全球高收益債的8.2%。

  • 工商社論》從全球創投動向看後疫情時代的產業契機

    工商社論》從全球創投動向看後疫情時代的產業契機

     雖然近期全球肺炎疫情似有趨緩跡象,但疫情對各國經濟所帶來的衝擊正逐漸發酵。今年首季全球主要經濟體GDP多呈現衰退、失業率攀升,消費者信心和景氣指標仍持續探底。這次疫情對各國經濟所造成的損害,不論就影響的深度或廣度,可謂前所未見,不僅跨國大型企業遭受波及,許多中小企業目前正處在生存保衛的關鍵時刻,而其中受影響最甚者,恐怕當屬全球為數眾多的新創業者。 \n 去年下半年起,全球新創圈便吹起了冷冽寒風,而疫情的衝擊更讓新創業者的處境雪上加霜。日前全球最大風險投資基金─「軟體銀行願景基金(SVF)」公布截至今年3月底的完整年報,在前一個會計年度,SVF因為旗下多個投資項目的投資失利,使得基金出現高達1.9兆日圓(約177億美元)的巨額虧損,也導致軟銀集團遭逢成立39年以來的最大赤字,單就今年1至3月的虧損金額,就打破了日本企業的虧損紀錄,集團主席孫正義在線上財報發布會上表示,願景基金目前所持有的88個投資項目中,估計有15家公司可能面臨破產危機,顯見在疫情肆虐下,連過去被譽為投資眼光精準、曾經叱吒風雲的創投之神,亦難敵景氣急速萎縮的衝擊。 \n 事實上,軟銀願景基金當前處境就像是今年以來全球創投(VC)與新創圈的縮影。倘若觀察今年第一季全球創投市場的變化,即可發現全球創投投資與新創募資趨勢已發生顯著變化。國際市調機構Preqin統計,今年首季全球創投的總投資件數為2,851件(季減22%),創下近6年來的單季新低,而同期總投資金額496億美元也比上季減少18%;在新創募資方面,根據新創資料庫Crunchbase資料,首季全球新創獲投資金額為638億美元,比起上季衰退了16%。按照業界的經驗,往年首季投資與募資統計有相當比例是反映去年底早已談妥的投資項目,全球肺炎疫情在今年3月中旬開始往歐美地區擴散,因此不難想像全球創投和新創在即將公布的第二季投(募)資情況恐怕會更加慘烈,國際專業諮詢機構KPMG更以「暴風雨前的寧靜」隱喻全球創投與新創業者即將迎來的資本寒冬。 \n 另一個值得關注的面向是「企業創投(CVC)」的投資動態。CB Insight資料顯示,2019年全球企業創投的投資件數與金額同步攀上歷史高峰之後,今年首季的投資件數與金額已較上季明顯萎縮,投資件數從1,658件降至1,337件(減少19%),投資金額也從390億美元減少至340億(減少12%)。究其原因,極可能與企業創投母公司認為未來景氣能見度低,遂在資金運用與投資態度上轉向保守有關。以科技巨擎Google為例,上月美國媒體CNBC報導指出,「Google正在刪減預算,並實施人事凍結。」Google發言人在回覆給CNBC的信件中亦證實,Google正在重新評估今年的投資計畫。由此可見,雖然無法得知各家企業創投的投資規劃細節,但從整體數據所反映的趨勢來看,企業創投確實也已放慢了投資步伐。 \n 然而,儘管今年整體創投市場與新創募資動能放緩,但從近期創投與新創的鉅額交易趨勢觀察,仍可發現許多領域的新創募資無懼疫情影響,持續獲得投資人的青睞。根據數據供應業者Pitchbook的定義,創投鉅額交易是指投資額達1億美元以上的投資項目,經濟部中小企業處FINDIT團隊的研究指出,今年第一季全球新創鉅額交易共有115件,交易規模達314億美元,平均每件交易金額為2.7億美元。細探投資資金的主要流向,多與疫情所帶出的新型態需求和服務有關。 \n 獲得鉅額交易資金排名第一的健康醫療領域,首季共取得近40億美元的資金,除了一般所熟悉的生物製藥和醫療器材之外,亦包含了遠距醫療、醫療數據服務、醫療資訊平台及精準醫療的診斷工具;排名居次的是與金融科技相關的服務解決方案,共獲得30億美元的投資,內容涵蓋自動化支付、數位銀行、線上保險平台及金融內控軟體等項目;而另外三個獲創投注資的熱門領域則與「隔離經濟」有關,例如順應遠距教學需求而生的線上教育與課輔平台的教育科技、提供遠距辦公解決方案的供應服務及網路資安解決方案的雲端與大數據服務,以及在政府居家隔離與檢疫措施下逆勢崛起的「宅經濟」商機,包含社交媒體、影音媒體、遊戲娛樂等項目。 \n 疫情改變了人們習以為常的生活模式,也為所有產業的既有營運模式帶來挑戰。歷史經驗告訴我們,疫情終將過去,可以預期的是,後疫情時代將加速各項新興科技的發展與應用,也將催生新的產品、服務和商業模式。產業能否敏銳察覺此次疫情所揭示的未來機會,及早進行因應和準備,將是下一階段產業競爭賽局中,能否成為贏家的關鍵。

  • 跨國組合基金 震盪穩健投資首選

     受中美貿易紛爭、中東地緣政治緊張、新冠病毒疫情等等不確定性的影響,今年以來全球金融市場表現震盪,雖然新冠病毒疫情有趨緩態勢,美歐逐漸經濟解封,但穩健投資人還是要有風險控管意識;投信法人表示,在市場波動度也相對提升下,建議投資人不妨以跨國組合基金的多重資產布局特性來因應,達到進可攻、退可守的投資效果。 \n 群益全民成長樂退組合基金經理人林宗慧表示,海外組合平衡基金透過基金在成熟股市、新興股市、高收益債券等多重資產的組合布局,參與風險性資產投資機會,又可分散單一資產波動風險,對穩健型投資人來說,不失為不錯的布局方式。 \n 日盛目標收益組合基金經理人林邦傑表示,建議投資人透過具有多元資產特性的跨國組合平衡型基金,採取高效率投資方式面對震盪環境。 \n 第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,多數國家疫情趨緩,或許未來仍有變數,金融市場絕對低點難以預測,但考量各類資產價格已來到低檔區間,中長期投資價值已浮現。仍舊擔心短期震盪風險的投資人,不妨將資金適當分批,以定期定額投入部分資金,掌握逢低布局的先機。 \n 安本標準投信投資長彭炫通指出,在當前環境下,投資者應採取審慎而多元化的策略,擺脫傳統股債配置的框架。舉例來說,新興市場當地貨幣主權債,長期前景亮麗。除此之外,也建議增持美國抗通膨債券TIPS、澳洲債券及日圓,有助在市場波動升溫之際分散風險。 \n 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出,在市場信心逐漸恢復,全球資金豐沛以及政府、央行積極救市下,各類資產皆有表現機會,建議可採股債多元布局策略,建議股債比可採55:45,股市方面,看好經濟成長動能相對穩健的美股,債券方面,則看好受惠美國聯準會無限QE的美債與投資級債券。

  • 全球解封 多重資產穩中求勝

    全球解封 多重資產穩中求勝

     觀察歐美國家新增病例趨緩,多數處於高原期未再進一步惡化,各國政府也因此接連宣布階段性解除封鎖計畫。投信法人據此研判,5月中下旬各國將陸續重啟經濟活動,企業逐漸復工復產,人民消費動能恢復,6月生機重歸常軌;如此一來,第三季經濟及企業獲利可望走出谷底,最壞狀況可能已經過去,但經濟復甦過程中變數仍多,建議投資人以多重資產因應較能穩健掌握產業成長中的契機。 \n 保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示,受新冠肺炎疫情影響期間的經濟數據陸續公布,不論是第一季GDP,美、歐、中都出現金融海嘯或紀錄以來的低點,或4月各國就業報告、製造業與服務業PMI、消費者信心指數等也幾乎都呈現斷崖式下墜;MSCI世界股票指數則是在2月12日到3月23日期間下跌34%,信用債市之利差拓寬至金融海嘯以來高點。 \n 儘管經濟活動的崩潰是歷史性的,但全球旨在緩解衝擊並支持經濟復甦的應對措施也同樣屬歷史性。累計今年以來全球各國降息次數達110次,寬鬆貨幣政策及財政刺激金額分別約7.9兆及8.7兆美元,其累計金額尚未加上美、日的無限量購債計畫直至疫情風險過後;也因為市場政策信心強勁及流動性問題緩解,使經濟停擺的隱憂消除大半,MSCI世界指數自3月23日以來截至5月20日已反彈逾28%。 \n 就金融市場而言,觀察目前風險情緒指標明顯脫離險境往走穩方向前進,而利率也在央行鴿派論調,市場資金充沛下,歐陽渭棠預期未來三至六個月處於0.4~0.9%歷史低檔區間,此皆有利風險性資產延續長線向上走勢。建議投資人若逢短期市場修正,應分批加碼多元資產基金,累積投資部位,以迎接下半年多頭走勢。 \n 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示,聯準會擴大購債規模支持市場流動性,除了投資級債以外,放寬至高收益債券,另外,美國國會也通過4,840億美元小型企業紓困方案,其他國家也有類似的政策。政策的支持與寬鬆的貨幣政策支撐金融市場延續3月底以來的反彈行情,即便目前的失業人數大增、GDP數字衰退,但無礙風險性資產的上漲。 \n 展望後勢,美歐第一季經濟衰退已成定局,市場轉為關注未來經濟復甦的進度,而復甦進度又將取決於各國重啟經濟的時程,4月中旬部分歐洲國家開始有限度的恢復小型零售業營運,5月起美國各州也將以三個階段分批復工,整體上疫情最壞狀況已過,金融市場各項風險、流動性指標也逐步恢復,有利金融市場持續上攻表現。 \n 投信法人強調,目前分析師普遍預期今年企業衰退難免,但明年將呈現爆發性成長。在市場信心逐漸恢復,全球資金豐沛以及政府、央行積極救市下,各類資產皆有表現機會,建議可採股債多元布局策略,建議股債比可採55:45,股市方面,看好經濟成長動能相對穩健的美股,債券方面,則看好受惠Fed無限QE的美債與投資級債券。

  • 群益日日扣停利加碼機制 聰明又簡單

     在什麼都漲、唯獨薪資沒漲的年代,理財規劃越早啟動越好,然而在薪水有限、金融市場波動難免的環境下,卻也加深了投資理財的難度,可是,市場總是有漲有跌,也讓投資人更難看清何時是進、出場好時機,金融訊息瞬息萬變,市場反應更是快速,因此,建議追求穩健的投資人可選擇基金定期定額方式分批進場投資,降低擇時進場的困擾,平均成本並分散風險,同時更建議投資人利用投信業者推出智慧理財機制,像是聰明又簡單的日日扣停利加碼機制,來幫自己投資理財增加效益。 \n 群益投信投資長李宏正表示,全球股市今年上演大怒神震盪行情,再次證明市場總是有漲有跌,也讓投資人更難看清何時是進、出場好時機,金融訊息瞬息萬變,市場反應更是快速。定期定額具有平均成本的優勢,可在市場高檔時,一筆錢買到的單位數較少,但是在市場位於低檔時,同一筆金額則可買到較多的單位數,長期下來,基金的平均購買成本就會降低,以「日積月累、聚沙成塔」的複利投資方式達到累積財富。 \n 而利用這個特性,購買共同基金便不必在乎投資時點。若再搭配定額投資必勝法,群益日日扣停利加碼攻略,投資人可從每月1日到31日隨意選擇自己方便的扣款日期,靈活投資,還可以根據報酬率,設定低點加碼及逢高停利,更讓定期定額優勢加倍。 \n 「群益日日扣」四高優勢優於同業,其中高智慧,提供高點減碼、低點加碼、獲利自動停利功能;高便利,讓投資人可選擇自銀行帳戶或群益安穩貨幣市場基金來進行扣款,增添便利性;此外,高彈性,就是讓投資人每月1~31日任選扣款日期,且可重複多日扣款;高效率,則是投資人只要當天下午4點前申請,T+1日即可生效,不必擔心錯過最佳投資契機。整體來說,是更加靈活聰明的升級版定期定額策略,搭配群益投信一直推廣的長期穩定投入、漲多停利、下跌不停扣、逢低再加碼之定期定額四大金律,讓定期定額投資不僅更加符合人性、更可被有效執行,同時也更加具有投資效率,理財事半功倍。

  • 瀚亞新一代保本基金 三優勢抗震

     全球低利率、負利率環境盛行,不僅英國央行於上周首次發行負利率債券,美國總統川普也喊話鼓吹負利率,顯見市場資金仍處於高度謹慎,往風險趨避商品湧入。面對嚴峻的投資環境,以及投資人對低波動投資商品 \n 的需求,瀚亞投資推出新一代保本基金,具備持有到期保本、連結主動式增益機制,以及降低投資門檻三大優勢,力抗目前波動高、利率低的投資環境。 \n 保本基金在國內金融市場並不常見,主要來自於其保本特性。保本型基金具有「到期保本、風險低」之特性,本次瀚亞推出的瀚亞2026收益優化傘型基金為六年期保護型保本基金。保本做法是將大部分資產投入外幣定期存款,以求基金到期後投資人能領回一定比率之本金。以瀚亞投資今年推出的保本基金為例,旗下兩檔子基金保本比率因計價幣別不同而有所差異:美元級別持有到期後保本比率為本金之100%,南非幣級別持有到期後保本比率為本金之120%。 \n 保本型基金除了保本的特色外,通常亦具備增益機制,瀚亞2026收益優化傘型基金為第四代保本基金,在增益機制上與前幾代有明顯不同,連結商品為主動式管理的共同基金-M&G收益優化基金(舊名:瀚亞投資-M&G收益優化基金)。投資期間由經理人會依據市場情況變更投資組合,達到主動操作之優勢;與第一代無增益機制、第二代連結指數表現,以及第三代連結一籃子股票等被動式操作有較大不同。 \n 保本基金第三大特色為大幅降低投資門檻,且適合絕大多數投資人。瀚亞2026收益優化傘型基金風險屬性為RR1,為所有基金類別中最低,適合所有類型之基金投資人申購。此外,過去保本結構型商品僅限專業投資人承作,條件相當嚴格,但是保本基金因為數於共同基金,一般投資人也能申購,大大降低投資門檻,達到普惠金融效果。 \n 瀚亞投資提醒,保本基金雖然屬於較保守的定存型商品,但是並非完全無投資風險,需要特別注意的是, 保本比率僅適用於持有到期投資人,若到期前提出買回申請,則買回淨值不保證會高於基金保本率或發行價格。同時,由於兩檔子基金分別為美元、南非幣外幣計價,投資人亦須考慮到匯率變化。

  • 《基金》高收益債違約率升 可適時調整轉入高股息股

    《基金》高收益債違約率升 可適時調整轉入高股息股

    台灣投資人向來偏愛高收益債等配息型商品,惟全球受新冠肺炎疫情衝擊,各國央行加大貨幣寬鬆、延續低利環境救經濟,讓信評較低的高收益債近來違約率升高。元大投信建議投資人可適時調整投資標的,如台股可挑選具高殖利率與優質龍頭標的,採定期定額分批布局。 \n \n知名信評機構Fitch指出,美國高收益債去年底違約率3.3%、為2016年以來高點,違約金額年增32%,且預估今年底違約率將達3.5%,無疑對全球高收益債市場釋出警訊,站在控制風險角度,現階段宜適度將資產做分散配置。 \n \n元大投信表示,台灣政經環境穩定,上市公司深獲國際資金青睞,長期增持帶動台股結構逐步走向價值投資,使具競爭力的公司脫穎而出。統計2014年底至2019年底,台灣加權指數共上漲2689點,加計配發1960點股利,兩者合計報酬率近50%。 \n \n元大投信指出,若將股利再投入台股,則報酬率達57.2%,遠優於全球高收益債指數40.2%、美國高收益債42.4%、歐高收債33.2%,顯示就算不重壓單一個股,單純投資台股大盤,無論選擇領息或股利再投資,投資成果都有機會勝過一般認為是高配息代表的高收益債。 \n \n元大投信認為,台股殖利率高居全球之冠、向來是外資吸引機,目前台股修正、殖利率再提升,對外資吸引力將隨之增加。且根據歷史經驗,非經濟因素造成的股市影響多屬短期,預期待疫情結束後將回歸原先走勢。 \n \n元大投信建議,投資人可重新思考是否應將辛苦累積的資產,放到自己更熟悉,風險相對可控的台股市場,並建議投資人可逢低布局、透過定期定額方式分批進場,標的選擇上尤以各產業中的優質龍頭股為首選。 \n \n元大投信指出,除了直接投資台股外,也可透過定期定額、分批投入基金方式布局,可藉此分散標的,增加資產配置多元性,提升整體投資組合穩定性。不過,投資基金商品不代表不具風險,且任何金融市場都不可能只漲不跌,投資人應謹慎評估。

  • 復華:退休理財首選金複合投資法

     今年來各市場因疫情衝擊出現明顯回跌,就連勞退基金操作今年第一季也大虧757億元。復華投信表示,面對行情低檔或明顯震盪時,基金投資操作更要進階優化,建議可採用「金複合投資法」,提高投資勝率。 \n 為了讓投資人掌握黃金時刻開啟退休金規劃,復華投信提供「金複合投資法」限時雙重優惠,除了申購0手續費起之外,若透過專人開戶,可再享紅利點數1,200點,折抵申購手續費。 \n 復華投信指出,「定時定額」雖有分批進場、分散風險之作用,不過,若挑選的投資標的成長性不佳,導致投資時間拉長、投入總金額變大,每一次定額投資成本分攤效果有限,報酬率亦連帶受到影響。 \n 「金複合投資法」則是定時定額的優化進階版,最大不同就是打造投資組合,透過屬性相對穩健(保守)的「母基金」,搭配積極「子基金」,當子基金達設定之停利點,系統自動停利落袋為安再轉回母基金,讓母基金越滾越大,進而形成生生不息的循環投資。 \n 復華投信指出,成立來致力發展長期穩健投資方法,「金複合投資法」集結20年來操作經驗,隨股市震盪不斷投資、停利,停利後再投資,加上智慧停利功能提高成功機率,期望能幫助投資人避開系統性風險的主跌段,再藉由資產配置,保守與積極攻守並進,讓退休理財或圓夢基金投資效率加倍。

  • 群益投信:日日扣理財事半功倍

     群益投信表示,根據公會最新統計資料顯示,今年以來定期定額金額成長率基金類型大部分是以固定收益型基金為主,可能由於金融海嘯後,投資人風險意識提升,加上今年來新冠病毒疫情、低油價等眾多不確定因素影響,市場波動起伏大,為避免波動風險過大,因此投資人比較偏好定期定額固定收益型基金。 \n 群益投信總經理陳明輝表示,定期定額具有平均成本的優勢,可在市場高檔時,一筆錢買到的單位數較少,但是在市場位於低檔時,同一筆金額則可買到較多的單位數,長期下來,基金的平均購買成本就會降低,以「日積月累、聚沙成塔」的複利投資方式達到累積財富。而利用這個特性,購買共同基金便不必在乎投資時點。若再搭配定額投資必勝法,群益日日扣停利加碼攻略,投資人可從每月1日到31日隨意選擇自己方便的扣款日期,靈活投資,還可以根據報酬率,設定低點加碼及逢高停利,更讓定期定額優勢加倍。 \n 群益投信總經理陳明輝強調,「群益日日扣」具有四高優勢,分別為(1)高彈性,即1~31日任選扣款日期、(2)高效率,投資人當天下午4點前申請,T+1日即生效、(3)高智慧,提供高點減碼、低點加碼、獲利自動停利功能,以及(4)高便利,投資人可選擇自銀行帳戶或群益安穩貨幣市場基金來進行扣款,整體來說,是更加靈活聰明的升級版定期定額策略,搭配群益投信一直推廣的長期穩定投入、漲多停利、下跌不停扣、逢低再加碼之定期定額四大金律,讓定期定額投資不僅更加符合人性、更可被有效執行,同時也更加具有投資效率,理財事半功倍。

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