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以下是含有高收益率債的搜尋結果,共846

  • 經濟邁入復甦中期 基本面撐優高收債後市有看頭

    隨著疫苗在全球各地施打普及化,覆蓋率提升,經濟活動陸續開放、回溫,隨著基期效果弱化,也進一步帶動全球經濟的復甦周期開始自復甦初期階段,邁入溫和增長高原期的復甦中期階段,在基本面支撐下,優高收債後市有看頭。

  • 景氣復甦帶動企業獲利持續成長 高收債後市看俏

    景氣復甦帶動企業獲利持續成長,高收益債企業財務體質改善後,違約率降至近兩年低點,債券信用評等調升,利多帶動高收益債持續上漲,後續表現持續看好。

  • 三因素 法人持續看好高收益債後市

    美國經濟復甦強勁,帶動企業體質更加健全,使得近期高收益債違約率快速下降,即使近二周資金流出美高收益債以及全球高益債,但法人表示,由於高收益債利率相對佳,預期未來12個月的違約率可能會降至3%或更低,以及企業體質轉佳,法人續看好美元高收益債券市場後市

  • 《基金》資金轉向債市避險 高收債獨領風騷

    據EPFR Global統計,截至7月21日止一周,主要債券基金資金流向,以投資級公司債券基金淨流入66.96億美元最多;其次為美國貨幣市場的48.43億美元,新興市場債券基金淨流入10.79億美元,最後是高收益債券基金的1.74億美元。Delta變種病毒蔓延,資金轉入貨幣市場和債市尋求避險,摩根投信統計,全球整體債券基金連19周獲青睞,今年來累計流入逾3221億美元。而高收債今年以來是唯一正報酬率債種。

  • 下半年投資策略 「二刀流」趨吉避凶

    上半年全球經濟好不容易重啟,但Delta變種病毒來勢洶洶,以及美國聯準會可能收緊貨幣供給,讓投資人不安。投信法人建議,不妨採取「二刀流」策略,分散布局股票、債券資產,股票看好受惠需求大爆發的全球創新科技股、台股,債券著重有利差優勢的高收益債。

  • 體質轉佳、殖利率誘人 美高收益債看漲

    美國經濟復甦強勁,帶動企業體質更加健全,使得近期高收益債違約率快速下降,法人表示,未來12個月的違約率可能會降至3%或更低,來到歷史平均低檔位置,看好在企業體質轉佳、殖利率誘人的優勢下,美元高收益債券市場後市看漲並持續吸引資金流入。

  • 亞洲高收益債先蹲後跳 收益機會現蹤

    大陸債市今年出現較多雜音,拖累亞洲高收益債券表現,但短期波動過後,因誘人的收益率、可控的違約率、更短的投資期限,亞洲高收益債還是將受益區內經濟反彈,成為尋求收益率的首選之一。

  • 通膨升溫趨勢下 優先順位高收債表現佳

    經濟復甦前景並未改變,及流動性充裕,高收益債族群信用利差仍具收斂空間可期,相對有利於高收債表現延續,根據過往統計,在通膨升溫趨勢下,高收益債以優先順位高收債表現相對較佳,指數平均報酬率近8.78%,較一般全球高收益債指數的7.75%,略勝一籌。

  • 下半年經濟穩健復甦 看好風險性資產

    下半年經濟穩健復甦 看好風險性資產

     近期美國股市節節走高、台股亦攻上「萬八」大關,反映疫情趨緩、經濟邁向復甦之路以及投資人樂觀情緒;不過,投資人也會擔憂,未來聯準會逐步自市場收回資金造成市場震盪;惟全球景氣持續增溫,資金仍保持寬鬆,風險性資產依然具備投資價值,投資組合建議「股優於債」,股市看好美國、中國大陸及新興市場,債市建議具備高殖利率優勢的高收益債以及新興市場債。

  • 十大法人H2投資水晶球 搶鏡

    十大法人H2投資水晶球 搶鏡

     進入2021年下半年,金融市場雖會迎來更多的波動,但法人預期會有更多投資的投資機會。美中台股市是最受看好的標的,產業方面則相中資源、科技股,債券首選建議為高收益債。

  • 《金融》高收益債 海選明日之星

    全球景氣快速回溫,經濟活動開始反彈,企業財務體質持續改善,目前高收益債市品質已遠高於過去十年,高收益債券價格回到疫情爆發前的水準。聯博預期,接下來料將迎來新一波的信評升等浪潮,潛在的明日之星(Rising Star)可望為高收益債市的長期表現有所挹注。 聯博投信固定收益資深投資策略師江常維說明,新一波明日之星主要來源有二。其一是受經濟復甦影響最深的產業,包含消費、能源與金融產業等;其二是受新冠疫情衝擊湧入的墮落天使企業。但發債企業信用評等從降評進入升評的過程漫長且影響因素複雜,與其緊盯墮落天使與明日之星的名單,不妨透過完整的研究分析,充分了解潛在的機會與陷阱,長期布局債市契機。 江常維表示,高收益債的信用基本面已大幅改善,目前高收益債違約率已自去年10月高峰時期的6.3%下降至3.2%。信用週期復甦階段往往是明日之星發展最活耀的時期。當景氣逐漸復甦,體質較佳的高收益債企業有機會獲得調升至投資等級的信用債券,成為明日之星。而信用評等調升過程中,利差收斂的幅度顯著,帶動債券價格反彈,投資吸引力浮現。 回顧歷史,在市場發生信用事件後,如2002年電信危機、2008年的金融海嘯以及2015年的石油賣壓後數年間,明日之星的數量也會增加,帶動高收益債市的長期表現。去年(2020年)因疫情影響出現大量的墮落天使,總市值超過2300億美元,如今隨著財政刺激政策逐漸發酵,經濟活動反彈強勁,聯博投資團隊預估未來1-2年間,市場上將出現約1300億美元市值的明日之星,不少高收益債市投資契機逐漸浮現。

  • 聯博:部份高收益債信評升等潛力 將挹注長期績效

    全球景氣快速回溫,經濟活動開始反彈,企業財務體質持續改善,目前高收益債市品質已遠高於過去十年,高收益債券價格已回到疫情爆發前的水準。聯博預期,接下來料將迎來新一波的信評升等浪潮,潛在的明日之星(Rising Star)可望為高收益債市的長期表現有所挹注。 聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示,高收益債的信用基本面已大幅改善,目前高收益債違約率已從去年10月高峰時期的6.3%下降至3.2%。信用週期復甦階段往往是明日之星發展最活耀的時期,當景氣逐漸復甦,體質較佳的高收益債企業有機會獲得調升至投資等級的信用債券,成為明日之星。而且在信用評等調升過程中,利差收斂的幅度顯著,也將帶動債券價格反彈,投資吸引力浮現。 江常維說,在市場發生信用事件後,如2002年電信危機、2008年的金融海嘯以及2015年的石油賣壓後數年間,明日之星的數量也會增加,帶動高收益債市的長期表現。去年(2020)因疫情影響出現大量的墮落天使,總市值超過2300億美元,如今隨著財政刺激政策逐漸發酵,經濟活動反彈強勁,聯博投資團隊預估未來1-2年間,市場上將出現約1300億美元市值的明日之星,不少高收益債市投資契機逐漸浮現。 江常維進一步說,新一波明日之星主要來源有二。其一是受經濟復甦影響最深的產業,包含消費、能源與金融產業等;其二是受新冠疫情衝擊湧入的墮落天使企業。但發債企業信用評等從降評進入升評的過程漫長且影響因素複雜,與其緊盯墮落天使與明日之星的名單,不妨透過完整的研究分析,充分了解潛在的機會與陷阱,長期布局債市契機。 江常維也表示,整體而言,受惠於景氣回溫的趨勢,在低違約率與債信品質提升等利多帶動下,預期高收益債市收益與成長潛力可期。疫情過後,除了高收益債之外,在新興市場債等債券券種也造就許多潛在的明日之星,同時企業經營模式也出現結構性的改變,於此之際,投資人不妨主動網羅各券種中具有殖利率或評價優勢的標的。投資人可透過廣納各類券種的投資策略,可望持續掌握收益機會。

  • 高收益債、波灣債 可望跟隨經濟復甦趨勢

    隨著全球疫苗施打、經濟活動解封、景氣快步復甦,預期貨幣政策正常化過程中,美國聯準會(Fed)退場,應會以縮減購債規模為先,市場預期通膨情境,及Fed會逐漸退場的利空消化,隨部份債券殖利率已領先彈升,反而有利趁市場過度恐慌時,布局美國高收益債和波灣債。 富蘭克林證券投顧表示,看好美國今年經濟成長將達到高個位數水準,且刺激政策效果將持續挹注經濟,各國經濟成長速度將取決於疫苗進度,通膨將僅為暫時,但也將會維持在略高於過去十年平均水準之上。美國強勁經濟成長下,預估殖利率曲線有機會持續趨陡,因此布局短天期債仍能降低對利率波動的敏感度。 雖然高收益債券指數殖利率已來到4%以下,許多債券與疫情前水準仍有一段差距,例如能源產業,聚焦具備高品質管理層、產業地位優越,且持續活躍於資本市場的探勘生產商,這類標的殖利率水準大約介於5~7%。預期未來6~12個月,風險性資產仍較具投資吸引力。 高收益債及新興市場債在強勁的經濟成長背景下,違約率仍將維持於低檔,支撐高收益債的上漲動能。美國於成熟市場中率先擁抱復甦,美高收依舊為主要配置,歐洲隨著疫苗接種加速,經濟有序重啟,可適度於投組中建立衛星部位。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,面對後疫情時代的投資環境,樂觀中保有謹慎,相信透過靈活的資產配置調整,及精選持股策略,有望爭取超額報酬機會。目前配置股高於債,股票側重金融、能源、原物料及工業等循環類股,搭配科技、醫療與公用事業產業,及景氣回升及類股輪動契機,並藉由高收益債部位,爭取債息收益及平衡股市波動風險。

  • 《基金》貨幣政策趨緊 高收債有潛利

    全球景氣逐漸恢復元氣,各國經濟已明顯改善,聯邦投信指出,全球貨幣市場開始自完全寬鬆逐漸轉為中性,顯示資金緊張情形已逐漸消弭。不過,在貨幣政策轉往緊縮之下,將不利長天期債券及投資等級債表現;相反的,對高收益債而言則是一個正向刺激訊號。 據統計,亞高收債券基金近半年表現較佳者包括:聯邦永騰亞洲高收益債券基金、瑞銀亞洲高收益債券基金、富達亞洲高收益債券基金等。 聯邦永騰亞洲高收益債券基金經理人郭明玉認為,受益於經濟情況恢復,促使違約率也開始下降,可以轉守為攻,將投資重心轉往高收益債。由於亞洲基本面仍佳,企業體質也較好,可獲取利差機會更大,因此得以中國、印度、印尼等亞洲市場為首要投資核心,此外,為因應民生需求並響應全球環保趨勢,亞洲國家政策逐漸改革,預估基礎建設、綠色能源等產業將可受惠。 郭明玉表示,依據近期所公布之製造業PMI,除了菲律賓和泰國仍然維持在50以下,其餘國家持續保持在50以上的擴張區間,顯示亞洲基本面仍然位於復甦階段,經濟情況轉好之下,將帶動企業的信用體質逐步改善。另一方面,各國在面對疫情爆發情況時,相較於歐美國家仍維持聚會,亞洲國家則相對律己,免於遭受疫情重創,因此更看好亞洲經濟成長力道以及其穩健良好的企業體質,長期而言仍然看好中國、印度、印尼三大國家。 整體而言,郭明玉認為,短期內低利環境並不會改變,市場收益需求仍然存在,而亞洲國家及企業體質優於其他區域,更有利於吸引資金注入亞洲高收益債,在政府政策陸續改革與施行之下,基礎建設與綠色能源也將成為債券資產的明日之星。

  • 《基金》新興市場高收債 長線收益機會浮現

    過去一週整體固定收益型ETF資金淨流入50億美元,其中以流入美國固定收益型ETF 22.7億美元最多,以投資信評類別觀察,投資等級債及高收益債ETF近週分別獲資金淨流入30.4億及7.5億美元。凱基投信分析,投資人追求收益的需求不變,高收益債市仍受有資金行情,不過,各類債券種類的布局比重也會影響收益空間,目前評估新興市場的長線收益機會浮現。 凱基全球ESG永續高收益債券基金經理人劉書銘表示,這一年多來,全球歷經國際地緣政治、中美貿易角力、疫情衝擊等因素,金融市場波動加劇,在挑選高收益債基金時,建議要有篩選機制,例如:評估企業違約風險時,可以觀察投資組合是否納入具有ESG永續投資策略的商品,較能強化檢視出企業資訊不透明、財務體質不穩健的發債公司,有機會降低潛在違約風險,亦可望增添收益機會。 劉書銘指出,伴隨全球各國陸續接種疫苗的進度,以及各國財政刺激方案的催化下,經濟復甦有望逐漸轉佳,有利支撐高收益債市向上空間。目前觀察新興市場企業債具備較高的投資效率,除了新興國家持續加入新創或永續企業行列之外,也有賴其相對高的收益率,可望增添投資高收益債的收益空間。 劉書銘也指出,未來疫苗施打有助經濟走向正常,寬鬆貨幣政策延續也將帶動經濟好轉,可望為企業催化獲利成長動能,預計高收益債市持續正向發展。在低利率環境下,資金將繼續追逐收益,聚焦在高利差產品,建議現階段可趁勢分批加碼高收益債券。

  • 《基金》資金避險 美債長天期ETF翻揚

    台灣本土新冠確診人數仍居高不下,並有電子上游員工染疫,增添台股不確定因素,據此,資金轉向債市尋求避險!台股掛牌債券型ETF今幾乎全面翻紅!全球主要債市,上周包括全球政府債券、通膨連結債及信用債等單周多小幅收紅,其中又以美國與歐洲高收益債表現相對較佳,反映了基本面持續轉佳、風險情緒正向等因素。根據美銀美林引述EPFR統計顯示,上周三大主要債市皆迎來資金淨流入,其中投資級債以36.3億美元的淨流入居首,高收益債則由前一周的淨流出轉為單周淨流入約1.5億美元,動能恢復。 台股掛牌的債券型ETF中,以美國長債平均表現最靚,包括:永豐20年美公債(00857B)、新光美債20+(00832B) 、中信美國公債20年(00795B) 、凱基美債25+(00779B)、FH20年美債(00768B)、群益25年美債(00764B)、富邦美債20年(00696B)漲幅均逾1個百分點。 安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶認為,隨著時序接近下半年,市場可能會開始逐漸反應購債的縮減,美國10年期公債殖利率有可能會往1.8%至2%區間接近,故在投資上首重維持較短存續期,降低來自利率波動的風險;此外,受惠於美國基本面強勁復甦,目前對具有較佳殖利率的美國高收益債看法正向,但其中評等較低的債券違約率仍偏高,加上低評等回復率目前也較低,選債時建議應聚焦較高評級(B、BB以上)的美國高收益債,控制信用風險可能對投資組合帶來的衝擊。 在風險及觀察指標上,謝佳伶表示應留意後續美國服務產業相關價格是否持續走升;此外,因目前市場對於解封後的經濟預期相當樂觀,若下半年經濟數據出現遜於市場預期時,也可能會出現波動,相關風險應該留意。

  • 通膨蠢蠢欲動 投資高收益債可以抗通膨嗎?

    通膨伴隨經濟成長,對債市投資是一大挑戰。不過,法人認為,目前尚未出現景氣過熱的徵兆,利率與通膨雙雙持續急遽攀升的可能性降低且美國聯準會對於通膨態度保持耐心,暫時不會進入升息循環,即使在通膨升溫期間,階段,高收益債券依然有不錯的表現。 根據1994至今,通膨升溫期間,從1994年1月至4月,美國高收益債上漲7.5%;2004年1月至2006年9月則上揚22.6%;2010年11月至2012年4月更漲了12.4%;2015年1月至2016年8月則上揚9.2%。 聯博集團全球多元固定收益投資組合經理馬修.謝爾頓(Matthew Sheridan)表示,美國經濟展望仍相對樂觀,待短期因素遞減後,利率與通膨環境料將進入溫和走升的階段,高收益債市可望持續受惠。觀察自1994年至今,共出現6次通膨升溫期間,高收益債券表現皆不俗。此時過於擔憂短期走勢而拋售手中部位或選擇觀望的投資人,有可能錯失高收益債市潛在的報酬與收益機會。 謝爾頓表示,因應市況短期波動,有三種投資心法,首先,視利率風險,適度調整存續期間。存續期間有助於平衡投資組合的風險,但在市場殖利率走升時,長天期債券例如公債、投資等級債券的利率敏感度,相較於短天期債券例如部分高收益債券更高,因此價格波動較大且目前部份長天期公債經通膨調整後已進入負的實質利率,對於投資人而言,需要依據市況,適度調整存續期間與信用債券的配置,避免投資組合的收益力會受到通膨侵蝕。 第二,把握信用利差收斂良機。隨著經濟復甦,企業基本面改善,整體高收益債市的品質持續轉佳,違約率逐漸趨穩。先前消費相關、循環性產業等受到疫情衝擊,不少投資等級企業被調降評等至高收益債等級,成為墮落天使。在美國基本面持續改善後,可望帶動這些先前受到疫情嚴重衝擊的企業債基本面轉佳及價格回升,相對較具利差吸引力。 第三,券種配置要多元布局,避免過分集中。全球市場正進入復甦期,主要國家普遍維持低利環境,各類券種皆不乏收益機會。目前新興市場債具利差優勢且受惠於大宗商品價格及油價持續攀升,以及強勢美元放緩,可望有表現空間。歷史經驗顯示,當新興市場高收益債券較具評價面優勢時,全球高收債指數因涵蓋約3成新興市場,有機會掌握補漲機會,表現可望優於美國高收益債券。因此,與其重押單一資產,採用全方位高收益債策略較能掌握各類資產輪動的機會。 展望下半年,謝爾頓表示,經濟活動將持續復甦,但過程中波動難免,投資人仍須留意疫情的控制及疫苗施打進度、地緣政治、中美貿易關係、通膨持續攀升等風險。因應不同市況變化,長期投資與多元分散將是高收益債券投資致勝的關鍵。

  • 《金融股》財務表現強勁 中壽2020年每股隱含價值升至75.6元

    中壽(2823)今天舉辦線上法說會,公布2020年底隱含價值,2020年底調整後淨值1438億元,年增17.5%,有效契約價值2569億元,年增14.2%,扣除資金成本後,新契約價值達226億元,帶動公司價值持續成長,隱含價值3576億元,年增15.8%,去年底每股隱含價值75.6元,年增9.2%。  中壽今年前4月獲利表現持續亮眼,稅後淨利125億元,年成長132%,每股盈餘為2.65元,ROE高達21.73%。  今年第1季初年度保費收入259億元,年成長63%,且持續轉向利潤較高的外幣商品,傳統型外幣新契約保費收入達191億元,年成長80%;此外,亦持續聚焦高價值型商品,今年前4月保障型保費較去年同期成長70%,保障型商品銷售量明顯提升,帶動公司價值穩定成長。  截至今年第1季,總投資金額2兆964億元,其中,存款與短投占比2.8%、國內債券占比14.7%、國內股票占比8.6%、保單貸款占比1.6%、不動產占比2.6%、外幣存款占比2.7%、國外債券占比62.5%、國外股票占比4.5%。  第1季年化投報率達到4.41%,保單負債成本降至2.99%,為國內第一家大型壽險業者低於3%;第1季未實現損益為238億元,比去年底534億元明顯減少,主要積極處分股債所致。  總經理黃淑芬指出,中壽接下來投資方向,包括:1.股票方面,台股高殖利率股票有其優勢,選股操作上,選擇高殖利率價值股以及逢低承接低評價的成長股;2.美國今年景氣預期樂觀,利率走勢預估持續緩步走升,當利率持續上揚有利於資金佈局,選擇高收益率債提高整體經常性收益;3.目前看來美國暫時是不會升息,外匯傳統避險工具有望較低,動態調整避險部位,降低避險成本。  中壽轉投資大陸建信人壽,截至第1季資產規模已達人民幣2416億元;今年第1季合併淨利潤約人民幣9.5億元,已超越去年一整年獲利。近年來,建信人壽大力推進業務結構調整及優化,今年首季新契約保費達人民幣143億元,其中分期繳新契約保費較去年同期成長近3成,持續朝向高價值型公司邁進。

  • 新興債具利差優勢 後市看俏

    投信法人表示,新興債的利差優勢、貨幣波動降低,及違約率逐步改善,預期後市將有不錯的表現機會,因此,正吸引對收益有興趣的機構投資人青睞。 歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出,先前通膨疑慮上揚,導致美債殖利率彈升,新興債市同步修正,但未出現大舉拋售的情形,投資人反倒尋求通膨調整後的最高收益機會,而新興市場債的實質利率高於成熟市場,利差優勢成為吸引資金回流的關鍵。 此外,美國雙赤字問題續存、全球經濟風險下滑,美元走貶,新興市場貨幣波動可望降低。再者,從債信水準評估,由於企業流動性準備提高,摩根大通證券預估,今年新興市場高收益債平均違約率為2.5%,將較去年的3.5%明顯改善,新興債吸引力提高。

  • 經濟數據給力 法人:美股、美高收後市不看淡

    美國多項經濟數據亮眼,大部分企業財報表現也優於預期。法人表示,美國經濟復甦力道強勁,基本面可望支撐股債資產後市表現,現階段建議透過多重資產策略,也不看淡美股、美高收後市。 美國經濟自疫情後出現V型復甦,消費力道逐漸釋放,3月零售銷售創近10個月以來最大增幅,而新屋銷售增幅創近15年新高,均顯示美國經濟復甦強勁。聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈表示,目前美國疫苗施打的進度領先於歐盟、英國、日本等成熟國家,經濟復甦的腳步可望優於其他國家,當經濟復甦帶動消費支出重心移至服務導向經濟體,屆時美國料將有不錯的表現空間。 近期聯準會釋出升息訊號,引起股市短期震盪。趙心盈說,景氣復甦伴隨利率水準與預期通膨溫和走升,目前聯博預期今年標普500指數企業每股盈餘成長率達兩位數成長,企業獲利將可望接續股市續航動能,投資人無須過度擔心。歷史經驗顯示,近二十年來美國十年期公債殖利率上升期間,正值景氣復甦階段的情況共有10次,美國標普500指數表現皆不俗,顯示美股具有韌性與長期續航力。 至於債市部份,聯博表示,目前美國十年期公債殖利率回落至1.6%左右的水準,各類型債券資產皆有表現。受惠於企業基本面回穩,高收益債企業現金水位高,高收益債市品質改善,2021年巴克萊美國高收益債券指數違約率可望收斂至4%,因此高收益債券投資機會仍值得投資人關注。

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