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以下是含有高產業成長性的搜尋結果,共105

  • 《半導體》Q2營收近11季高點 華東飆逾13年高價

    華新麗華集團旗下記憶體封測廠華東(8110)受惠記憶體需求轉強及新產能挹注,2021年6月合併營收續「雙升」登近34月高點,帶動第二季合併營收繳出雙位數「雙升」佳績,同步站上近11季高點。由於記憶體市況轉強,法人看好華東下半年旺季營運可望續升。

  • 未進入第四級台股風險可控 科技股本益比具優勢

    台灣本土疫情影響下,近周台股高檔整理,但隨著歐美陸續解封,籌碼面撐盤,台股成交量能維穩,基金經理人估計短期仍屬多方局面,若能搭配第二波起漲的科技股走勢,可望強化投資人信心。 凱基台商天下基金經理人吳志文表示,隨著本土疫情發展下,目前處於第三級管制時間,近期影響部分內需消費,若未進入第四級管制,估計台股整體企業獲利下修幅度較可控,此外,仍有受防疫居家生活而延伸的需求,如:數位經濟刺激遠端設備、產業雲端化,終端電子產品受惠硬體規格升級,消費者更聚焦於5G手機、遠端載具等,也對供應鏈中的資料中心及車用電子族群有正面作用,後續補庫存動能將為台股企業獲利能力撐腰。 吳志文表示,歐美市場陸續回溫,台灣半導體業者持續接單,目前電子產業鏈運作暫未受到影響。台股科技股相關企業位於產業週期成長上,現階段MSCI台股科技股(不含TSMC)指數本益比約17.6倍,以目前獲利預期估計,不僅未來12個月可望有評價優勢,相較於全球科技H/W Semis指數也具有評價面的投資優勢。 產業面上,吳志文也提出,台商產業中具備高成長性、較易享有訂價權優勢的企業,未來在通膨回升階段,這些企業也較可望降低成本、挹注企業獲利空間,將成為更具成長性的公司,更有機會搶佔5G產業關鍵需求,包含硬體、資料中心、車用半導體等領域將持續受惠。 後續操作上,吳志文指出,若本波台股走勢能守穩,搭配籌碼面撐盤,長線買點逐漸浮現,建議將多留意結構型需求的核心資產,將以具技術領先與壟斷優勢又具成長性的產業龍頭公司為主軸,提升超額報酬機會;衛星佈局上,分散配置週期性輪動與景氣循環機會的行業,做為戰術配置策略之一,不僅可受惠政策紅利因素,亦可避免過度重壓單一產業的風險,惟須留意本土疫情與疫苗進度的變化,作為定期定額或單筆進場加碼相關台股基金之指標。

  • 《台北股市》2浪潮撐台股 庫存回補行情至明年H1

    台股自5月中以來穩步回升,凱基投顧認為,數位經濟與各國擴大基建2大動能可望延續,歐美解封帶動的報復性消費、蘋果iPhone帶動的換機需求2大浪潮,將支撐庫存回補行情延續至2022年上半年,並有助台股維持多頭。 凱基投顧維持台股今年高點17500點看法不變,並看好上述4大庫存回補動能下的受惠族群,包括筆電、伺服器、蘋概、成衣/製鞋、自行車、電動車、周期性類股、美國餐飲等。 凱基投顧表示,過去1年以來,疫情意外帶動數位經濟提前發酵,支撐筆電與電視等各項宅經濟需求強勁。同時,各國政府準備積極擴大基建,帶動各項原物料價格連番大漲,2大動能支撐全球經濟延續超過1年的庫存回補行情,伴隨企業獲利持續上修。 展望後市,由於目前整體製造業的庫存水位仍偏低,加上筆電、汽車、自行車、成衣等諸多終端產品的品牌客戶拉貨力道依然非常強勁、甚至持續上修訂單,凱基投顧研判此波庫存回補行情,將會持續延續至明年上半年。 而伴隨歐美即將迎來經濟解封,凱基投顧預期此波報復性消費潮,除了可望帶動筆電與自行車等消費動能延續外,亦將帶動汽車、成衣、鞋類等消費動能後來居上。而深受疫情所苦的旅遊、零售、餐飲、航空等諸多服務型消費,更將迎來顯著動能。 儘管市場擔憂經濟解封後將影響筆電與自行車需求,但凱基投顧指出,供應鏈調查顯示全球筆電出貨量去年大增28%後,今年預期將續增20%、明年亦有11%高成長。自行車產業訂單能見度已延伸至明年上半年,反映歐美騎車人口增加的結構性趨勢未因經濟解封減緩。 此外,凱基投顧認為,儘管今年下半年新款iPhone升級程度有限,惟前全球近10億名iPhone用戶中,僅約1億用戶升級至5G手機,相信5G手機的升級需求,將為蘋果延續去年底以來的超級循環。 凱基投顧指出,美國與歐洲市場對iPhone需求占比分達40%及16%,受惠歐美將迎來經濟解封,且美國家庭過去1年儲蓄積累逾2.2兆美元、占GDP達10.5%,看好報復性消費動能將支撐用戶換機預算。預估iPhone今年出貨量將達2.28億支,年增率自3%擴大至14%。

  • 台股基金Q1風光 傲視海內外

    台股基金Q1風光 傲視海內外

     台股基金2021年首季好風光!據統計,首季境內外各類區域股票型基金中,台股中小型基金以超過一成的平均績效,打敗全球、美國與其他新興市場股票型基金;若以各類台股基金來看,首季也全部打敗加權指數漲幅,整體153檔台股基金平均15.51%漲幅,勝過大盤的11.53%;至於前十強台股基金,報酬率更全數是大盤的至少兩倍以上。  前十強勝大盤逾一倍  台股基金首季交出漂亮的成績單,從前十強台股基金漲幅都勝過大盤一倍以上,更可見主動選股在台股高檔震盪期間的優勢。據統計,表現最出色的台股基金,由統一投信旗下的統一奔騰與統一黑馬兩檔包辦冠亞軍,也是報酬率超過三成的兩檔台股基金,其他前十強台股基金則至少有24%的報酬率。  統一投信台股團隊表示,美國加速疫苗施打進度,預期未來經濟復甦腳步加快,聯準會寬鬆政策不變,總統拜登繼1.9兆美元紓困案後,3月31日再宣布約2.25兆美元基礎建設計畫,特別獎勵扶持風力、太陽能、乾淨能源、電動車、半導體產業,並將大舉資金改善電網、供水、寬頻等公共設施。預期未來數年相關產業景氣將呈高度正向發展,為股市關注重心。  季報行情效應可期  預期在資金行情持續,景氣復甦下,台股可望強勢整理,未來具高成長性、產業競爭力佳公司,可望成為市場關注標的。電子指數在3月區間整理,金融與傳產輪動上漲。4月中起台股進入第一季財報公告期,因產業基本面強勁,預期多數上市櫃公司將創歷史佳績,再加上未來正向營運展望,預期台股將有季報行情效應。  逢回加碼是王道  2021年來台股基金績效也不俗的野村投信表示,市場資金充裕,半導體產業供不應求,推動相關產業並帶動台股重新評價,預估未來類股輪動將加劇,選股不選市才是王道,逢回加碼仍為主要策略。產業方面,持續看好半導體、5G、AI及伺服器等電子類股,以及電動自行車、新能源車、自動化、成衣製鞋以及金融等類股。  野村投信強調,2021年整體台股盈餘上修,達雙位數成長,形成台股強力支撐。整體而言,雖然台灣加權指數位在高檔區間,但投資人不必預設指數高點,逢回可加碼。

  • 對抗通膨 時間是兒童理財的利器

    對抗通膨 時間是兒童理財的利器

     隨新冠肺炎疫苗施打,各國經濟復甦力道增強,油價自今年以來上漲逾3成,原物料也水漲船高,全球對「通膨」擔憂加劇,近來也受到廣泛討論;隨著4月兒童節的到來,兒童理財是10年、20年「中長期」的投資規畫,只要善用「時間」帶來的複利效果,正是兒童理財對抗「通膨怪獸」最佳的利器。  兒童理財「趁早開始」,時間是世界上最偉大的力量,尤其物價上漲、投資收益被通膨侵蝕得愈來愈薄,要達成理財預定目標,愈早開始準備,每月需投入的金額就愈小,負擔也會愈輕,再加上持續不懈的長期投資,就算沒有達到百分之百的理財目標,至少也有80分的標準。  除時間帶來的投資優勢外,兒童理財首重「建構合適的投資組合」,初期的定期定額核心配置,建議以全球股票型基金為主,因為教育基金的累積是長期抗戰,以投資10年為例,很可能歷經某國家或產業景氣的多空循環,因此,可透過經理人團隊的專業,幫投資人尋找有利基的各地市場或產業投資。  展望未來全球投資趨勢,氣候變遷、環保議題衍生的投資機會,包含水資源、生物多樣性、天然資源運用與稀缺性的問題,將重新定位企業競爭優勢與產業發展,可留意全球氣候變遷的投資機會。  其次,兒童理財標的,也應適度搭配順應通膨上漲的產業投資,通常物價上揚反映的是經濟成長、需求熱絡,因此,與景氣連動性高的股票投資會優於債券,更簡單來說,「股優於債」將是今年的投資主軸。  就各產業別,除科技、生技產業創新趨勢外,當全球內需活絡時,可帶動能源、原物料、工業及金融等循環類股表現,將優於民生消費等防禦類股,都可列入抗通膨產業配置的選項。  最後,建議小朋友多參加兒童理財教育營、開立兒童帳戶,以認識理財商品的方式,親身體驗投資理財的方法,在建立正確理財觀時,同步培養理財力。

  • 東協基金 迎疫後復甦商機

    東協基金 迎疫後復甦商機

     美債殖利率竄升,引發美股科技賣壓震盪回檔,主要股市也跟著波動放大,統計指數短中長期均線之上的八個股市,年初以來漲幅以東南亞表現最亮眼,一舉囊括前四強,即新加坡、越南、泰國及印尼,主要因經濟修復,且估值相對具優勢,有利東協基金伺機進場布局。  群益東協成長基金經理人高浩偉表示,近期東南亞疫情逐漸降溫,泰國、菲律賓管制措施放鬆,新加坡因較早展開疫苗施打,可望是東協中最先達到群體免疫國家。隨全球經濟可望逐步回歸正軌,東協五國將擺脫疫情影響,且出口量已自谷底回升,經濟持續改善,企業獲利明顯反彈。  先前RCEP簽署,東協成為中美新冷戰的受益者,成為大陸最大貿易夥伴,有助加速製造業供應鏈移轉,進一步加持東協股市。  日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文認為,儘管市場擔憂聯準會和主要央行寬鬆及財政政策,可能在疫情終結後帶來通貨膨脹,但亞洲目前的情況與2010年十分類似,正是經濟和通貨膨脹指標不溫不火、剛剛好的「金髮姑娘」階段,東協中的雙印,今年同時展現不錯的經濟成長力道,製造業維持擴張,有利持續關注東協投資機會。  安本標準投信投資長彭炫通指出,亞洲是今年法人看好的區域,主要因大陸與印度成長力道強勁,IMF預測,大陸今年經濟成長8.1%,印度更高達11.5%,且亞洲國家普遍疫情控制得宜,企業獲利前景明確,加上亞股評價相較全球偏低,吸引資金流入,並支撐亞股後市表現可期。  從本益比來看,東協股市顯得便宜,有助吸引資金配置。高浩偉強調,後續操作仍需關注疫苗施打覆蓋率及速度,各國財政及貨幣政策動向,在經濟朝向復甦趨勢不變,循環性產業龍頭與獲利能見度高的成長股,將有較突出表現,產業看好科技、觀光旅遊、電商等。

  • 曾炎裕專欄-股神與女股神的針鋒相對

     2021年2月股神巴菲特公布持股名單:2020年第四季波克夏持股總市值高達2,699.28億美元,較第三季增持18%。持股變動新倉持股有5G概念的Verizon,以及全球地熱能最大生產商雪佛龍;減碼則以減持富國銀行58%,減持蘋果6%最引人關注,過去二季波克夏持續調節蘋果持股,使得蘋果股價下探季線。  相較之下,波克夏海瑟威2020年8月底宣布,在過去12個月內收購日本5大商社伊藤忠商事、住友商事、丸紅、三井物產及三菱商事約5%以上股份,入股消息後這五大商社股價平均上漲23%,而2月日股重登3萬點。意外的是巴菲特投資生涯大多數都是投資美國公司,海外投資日本商社股票大賺,或許是看中日本經濟積極恢復成長、或認為日本寬鬆政策將持續加碼、或是預期五大商社的殖利率穩定,股神的投資策略也會與時俱進。  方舟投資公司執行長伍德Catherine Wood,因豪賭特斯拉、比特幣大賺而成名,她的投資鎖定破壞式創新,獲得來自全球投資人資金蜂擁支持:最熱門的ARK新興主動型ETF基金規模,從18.6億美元快速膨脹到177.5億美元成長10倍。2021年1月方舟投資的五檔主動型ETF單月吸引80億美元流入,大部分是傳統ETF發行商的被動式ETF基金。  伍德2013年才創辦方舟投資,特斯拉正是本世紀破壞式創新的代表,也是伍德封神代表作:2014年特斯拉僅是她的第五大持股,2018年已經加碼至10%成為第一大持股,2019年5月眾多避險基金都以特斯拉可能破產大幅放空,當時特斯拉股價約200美元,也是美股第二大放空部位。  結果特斯拉股價從低點361美元上漲四倍至1,800美元,伍德更喊2024年時特斯拉股價上看6,800美元,因為特斯拉的產業領導優勢,以及描繪的自駕車產業藍圖即將成真,對應這三年全球汽車產業的風雲變化,伍德成為華爾街光環最大的操盤人。  伍德的投資策略是熱切擁抱未來商機,認為現在是前所未見科技發展的黃金時代,是結合區塊鏈、基因序列、機器人、能源儲存、人工智慧等五大科技創新的發展機運。更特別的是她跳脫華爾街規範,積極在彭博、CNBC等財經媒體宣傳理念,並且在網路上公開研究報告。  今年1月英特爾對台積電代工訂單消息變化,一度影響台積電ADR股價,但伍德不怕得罪美國科技產業,她說英特爾要不是為指數成分股,以其每況愈下的產業競爭力,股價早該崩跌,而且ARK基金也把台積電ADR列為核心持股之一,農曆過年期間台積電ADR大漲,造成開紅盤後台股指數創新高。近日美股大幅回檔,ARK基金重挫,台積電ADR也大幅拉回。  巴菲特以「價值投資」聞名,以前偏好金融及傳產類股,科技領域也是投資科技巨頭,蘋果在巴菲特眼中好像可口可樂;伍德則聚焦「破壞式創新」的企業,許多媒體稱呼她「科技女股神」、「女版巴菲特」。但是伍德與巴菲特的理念幾乎是背道而馳。  2月8日特斯拉申報文件披露1月份購買價值15億美元比特幣,該公司還宣布計劃不久後開始接受以加密貨幣做為支付形式。2月17日伍德接受CNBC專訪時表示,雖然她預測機構法人會對比特幣感興趣,卻沒想到特斯拉也會買進。倘若全美企業將10%現金轉進比特幣,比特幣目標價上看25萬美元。  巴菲特認為加密貨幣不是夢寐以求的投資機會的三個理由:1.比特幣毫無獨特價值,比特幣是沒有生產力的資產。2.比特幣不算是貨幣,巴菲特說比特幣不能通過成為貨幣測試,無法成為持久的交易媒介也保值,最大交易功能是匿名轉帳。3.巴菲特不了解比特幣,他在2018年說:「我投資我覺得了解的東西就已經很難了。我幹嘛還要對自己根本不懂的東西做空或做多?」  但女股神和股神神諭仍有相同之處,重視個股的投資價值而不是指數漲跌,女股神認為顛覆全球經濟五大創新為DNA定序、機器人、能源儲存、人工智慧AI與區塊鏈,這些創新技術跨越多個領域引發「去中間化」浪潮,這些被去中間化產業約占標普500成分股的一半。2020年美國道瓊、標普500、科技類股走勢差異大,凸顯了科技融合的高成長性與「去中間化」產業發展壓力。

  • 永續投資夯 債券ETF長線績優

    根據晨星研究,去年約75%的ESG基金績效報酬率高於同類型基金平均,且美國26檔結合永續投資原則的指數型基金中,有25檔報酬率也打敗該資產類別中最常被使用的指數;意味不論主、被動型操作都能從永續投資概念中獲益。 中信投信呼應國際浪潮,推出中信ESG投資級債(00883B)、中信低碳新興債(00884B),為境內首兩檔將永續概念納入指數編製原則的債券ETF,建議可作為構築防禦部位的主要資產。 中信ESG投資級債(00883B)經理人張勝原表示,去年ESG基金能夠大放異彩,部分原因得歸功於疫情喚醒大眾對於「非財報因子」的風險關注。過去參加公司法說會,多數投資人及企業經營階層專注談論EPS,現在討論ESG話題的比例,明顯比過去增加。換句話說,EPS與ESG並重為目前投資顯學。 張勝原指出,結合永續概念的債券ETF,提前排除ESG爭議性高的企業,有助提升債信品質。債券投資的主要報酬來自利息,企業只要風險越低,則長期利息報酬就更加穩健,而價格的波動亦有機會降低,有助提升長期報酬風險比。 張勝原強調,遵從聯合國責任投資原則(PRI)的資產管理機構,旗下資產規模在過去11年成長近400%,使ESG爭議性高的產業資金流入量明顯減少,菸草業就是明顯案例。過去五年菸草業債券跟非金融業公司債券相比利差大幅落差70個基本點,原因即為市場重量級買家冷落該產業導致。從ESG席捲市場的盛況研判,傳統能源如石油等高碳排放量產業,若不進行排放效率改善,亦可能步上菸草業的後塵;相對而言,ESG爭議性越低的產業,投資前景也越樂觀。 中信ESG投資級債(00883B)追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數,指數成分股透過研究機構Sustainalytics ESG評分篩選,分別排除具爭議性武器及具高度ESG風險的發行人,其指數信評為BBB-以上,涵蓋金融、電信、科技等各大產業龍頭。 中信低碳新興債(00884B)經理人游忠憲指出,受到疫苗配送於今年上半年完成漸進式鋪貨,目前新興市場債市波動性已顯著降低,加上歐美經濟復甦將帶動新興市場實體經濟出口回升,主要經濟體央行持續貨幣寬鬆,有利資金持續流入新興市場,後市仍具想像空間。 中信低碳新興債(00884B)追蹤ICE 15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數,指數以整體投組減碳20%為目標,調高碳排放量低的國家權重,調降碳排放量高的國家。指數平均信評為BBB+,精選前12大新興市場國家,聚焦新興美元債。

  • 美股基金 連兩周淨流入居冠

    美股基金 連兩周淨流入居冠

     新一輪財政紓困方案有望成功闖關,讓美股再登高,也同步反映在資金流向,根據最新統計,美股基金上周強勢吸金294.41億美元,創下今年第二高單周淨流入紀錄,且已連續兩周穩居全球股票基金吸金王的冠軍寶座。  今年美股前二大單周淨流入紀錄皆發生在第四季,第一高為11月初的單周淨流入金額324.65億美元,上周又創下第二高單周淨流入記錄,顯示美股第四季資金動能相當強勁。另一方面,受到英國脫歐過度期將於今年底前結束影響,同為成熟股市的歐股基金則轉流出8.51億美元。  至於新興市場上周資金動能也呈現分歧。全球新興市場基金和拉丁美洲基金持續受國際資金青睞,上周再分別吸金33.91億美元和0.88億美元,資金連續淨流入周數分別來到第11周和第7周。反觀新興歐非中東基金轉為0.73億美元的小幅失血,新興亞洲基金更已連兩周遭到資金調節。  摩根全球創新成長型產品經理陳若梅表示,根據最新12月的美國銀行(BofA)全球經理人調查,受到疫苗利多消息帶動,市場樂觀氣氛進一步揚升,全球基金經理人正逐漸增加股票部位,風險性資產(股票+商品)持有比重來到69%,為2011年2月以來高點,並同步降低現金部位,這也是經理人自2013年5月以來首度對現金採減碼配置,顯示現階段情緒面與風險偏好持續增溫,惟需留意短線拉回壓力。  此外,淨七成基金經理人認為,目前全球經濟正處於景氣復甦周期初升段,為2010年1月以來最高水準;並對整體市況非常樂觀,淨51%基金經理人看多股市,也同步來到2018年初以來的高點,其中小型股與價值股最受經理人青睞。  陳若梅表示,看好疫苗將於2021年第二季發揮效用,經理人對景氣與企業獲利看法同步正向提升,有近六成經理人看好新興市場是2021年最有機會表現領先的資產。整體而言,考量充沛流動性及經濟復甦步入初周期,股票相較於美債的風險溢酬仍具投資吸引力,中長期風險性資產仍可望續受青睞,建議採取多元配置,以穩健收益型資產核心布局,搭配美國、亞洲及新興市場股票來掌握循環輪動契機。  安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示,疫情帶來之不確定性仍在,但經濟及企業基本面已開始逐漸改善,加上各府在財政及貨幣政策方面持續支持,經濟的回復有望加速。展望2021年,以美股指數為首的指標企業獲利續見改善,可望為風險性資產後續表現帶來助力,但與此同時,仍須留意來自地緣政治、疫情等面向的風險,及其可能對市場帶來的衝擊。  謝佳伶建議,投資時可持續以在全球市場中相對強勢的資產如美國股市作為核心,近期也可關注包括工業、原物料、能源及消費等受到經濟復甦帶動的景氣循環性產業。建議可與成長股、高息債等以適當比例搭配組成多重資產,藉由成長、緩跌及穩定金流等不同特性,讓資產在穩健中成長。

  • 《金融》2021年全球投資展望:疫苗曙光現 多頭氣勢不減

    美國總統大選結果出爐、新冠疫苗進展有所突破,11月再度推升全球市場創下新高。野村投信表示,全球經濟溫和復甦趨勢明確,充足的流動性是推動市場的關鍵因子,2021年全球股票及債券可望延續多頭行情,建議投資人把握市場震盪時進場布局;股市以成長股為主軸,最看好美國、中國及台灣,產業看好科技以及消費類股;債券看好美國與亞洲高收益債、金融債以及新興美元主權債。 野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示,2021年整體經濟環境將呈現溫和復甦,經濟將在第一季開始正常化,第二季加速成長,並在第三季回歸常軌。美股今年在多數經濟活動受到限制的情況下頻創新高,意味著當經濟活動回歸正常後,將有加速成長的空間,後市值得期待。政策方面,預期寬鬆貨幣政策機將會持續到2023年初,充足的流動性將是提振市場情緒以及維持評價的關鍵;此外,拜登勝選加上美國的分裂國會,將有利後續經濟政策的發展。 野村投信海外投資部主管呂丹嵐表示,低利環境、流動性充沛、新冠疫情影響消散,以及美國國會分裂等利多因素支撐下,2021年全球股市持續多頭格局。企業獲利成長性以及股票評價的衡量將是2021年投資的主軸,預估後續產業輪動可能加劇,因此選股顯得格外重要。從情境分析來看,機率最大的情況是,在新冠疫苗正式推出前,全球的新冠疫情死亡率持續受到控制,經濟緩慢復甦,因此利率將以極度緩慢的速度走高,股市逐步墊高上漲,股市結構將為景氣循環股與價值股同步走高,成長股小漲,高評價成長股則緩跌。 因此,2021年股票市場的投資策略建議以基本面穩健的美國及中國為主,其次則是歐洲、日本以及新興國家,因為與原物料或景氣復甦股連動度高,可擇優布局。產業方面,持續看好成長性佳的科技及消費類股,由於企業因應疫情將主營運系統移至雲端,數位化題材建議核心持有;此外,受惠低利環境以及在家上班的趨勢,美國人移往郊區的人數明顯上升,相關房市前景看好;綠能相關類股則是新亮點,由於產業經濟觸及轉捩點,成本足以創造商業誘因,擺脫政策補貼成為大產值市場;最後,技術上有突破革新的生醫類股也是資產配置的良選之一。 至於債券市場,野村投信固定收益部主管謝芝朕表示,隨著市場風險偏好回升,黃金ETF資金外流並轉進風險性資產,有利信用債券表現,低利環境將持續支撐債市,資金追求收益的需求不滅。投資策略上,結合美國聯準會持續的寬鬆政策及疫苗研發的正面訊息,有利於債券市場特別是高收益債,看好基本面強勁的美國高收益債、擁有價格便宜優勢的亞洲高收益債。投資級債目前評價水準稍高,但在流動性充足且全球經濟緩慢復甦的態勢下,仍可伺機進場,建議選擇波動更低、收益更優的金融債。此外,新興美元主權債具有殖利率優勢、受惠美元貶值以及持續復甦的經濟環境等利多,可望持續吸引資金流入。

  • 股債最佳配置 中信銀獻策

     全球金融市場2020年波動劇烈,下半年面臨三大金融風險:短期新型冠狀病毒疫情反覆、中期經濟復甦緩慢、長期企業與政府債務失衡,加上金融環境呈現低成長、低利率與高不確定性,中信銀行建議,要靈活配置資產降低風險,第四季資產配置可兼顧股債均衡與多元資產配置,採45/55股債布局,以抗股債市場波動,同時兼具孳息效果。  中國信託銀行建議,在股票市場方面,相對看好高獲利成長性科技、技術升級的通訊服務、受惠防疫題材的健康照護類股,與上述題材產業占比高的美股,加上大陸資本市場改革題材加持的大陸股市,建議可逢低布局。  信用市場方面,面對企業違約風險仍然存在,且美國聯準會繼續維持支撐信用債券的政策,新興市場債市建議「美元主權債券」,此外可多留意兼具確定性與防禦波動性的「投資等級企業債券」與投資信評最低的「投資等級債券」。  匯市方面,具避險性質的「美元與黃金」仍為必要配置,但今年聯準會大量購買債券導致美元氾濫,未來半年可能出現非美元貨幣輪動升值,中信銀行建議可適時增加「歐元或人民幣」等非美元貨幣,平衡整體外幣配置。  中信銀行觀察,這波資金上漲的樂觀行情在9月轉為謹慎,主要原因在於:一為多頭指標股之一的特斯拉(Tesla)並未列入標普500成分股,引發高本益比與FAANG(Facebook、Amazon、Apple、Netflix和Google)資金過度集中疑慮。  二是美國肺炎疫苗消息影響,市場資金轉向被疫情壓抑的低基期股票;三是美國供應管理協會(ISM)9月初公布的服務業指數,出現近四個月來首度下滑,經濟數據的改善趨勢恐會停滯;第四是全球半導體下半年出貨動能連四月下修,市場擔心下半年業績難再複製今年第二季的超預期表現。

  • 熱錢擋不住 多元配置最安心

    熱錢擋不住 多元配置最安心

     全球肺炎確診人數持續升高,但疫苗的快速進展消弭股市不安,在疫苗可望問世及熱錢效應持續下,金融市場仍有表現空間,不過,由於短線股市普遍漲多,建議採取股債多元資產配置策略,以降低市場波動風險。  台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出,政策作多力道不減,疫情、政治事件對大盤的影響性應屬有限,拉回反而是進場的時機。  目前關注的重點轉向公司未來展望,分析師普遍預期明年將呈現爆發性成長,各類資產皆有表現機會,建議股債比可採55:45,股市方面,看好經濟成長動能相對穩健的美股,債券方面,則看好受惠美國聯準會無限QE的美債與投資級債券。  野村多元收益多重資產基金經理人白杰洛(Jerome Barkate)表示,美國疫情再升溫,新增確診案例持續增加,但經濟數據強勁加上病毒致死率持續緩和,尚未動搖市場信心,死亡率成為未來重點觀察指標。資產配置上,未來將視經濟成長預期上修情況加碼高成長性資產如股票、高收益債等。產業方面,看好科技業、成長類股與5G相關產業,並加碼金融、必須消費以分散風險。  第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,各國貨幣、財政政策雙管齊下,延續超低利率環境,將促使更多資金湧向風險性資產,尋求更好的回報,加上5G開台刺激AI人工智慧應用遍地開花,將帶動創新科技產業長期趨勢向上,相關的AI人工智慧、金融科技、精準醫療、機器人等基金,都可持續分批布局。  安本標準360多重資產收益基金經理人劉向晴表示,鑒於新型冠狀病毒疫情復燃的跡象、中美的緊張局勢,以及後續美國推出財政刺激政策的不確定性,股市短期內可能會繼續波動,目前相對看好經濟重啟順利、政策寬鬆,以及擁有更多刺激方案的歐洲股市,以及可以從經濟重啟的反彈中受益的黃金和電競類股。  群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,全球政府齊力推出財政及貨幣政策維穩經濟,市場資金充沛為最大利基,投資人可掌握後市投資契機,操作上更要有風險控管意識,不宜躁進,後續除疫情相關消息,留意中美關係與美國總統大選變化。建議以多重資產策略來因應,透過跨市場、跨資產布局,平衡投資組合波動,待市況穩定後也有助掌握資產價格反彈的投資機會。

  • 16檔實力潛力兼具 攻高

    16檔實力潛力兼具 攻高

     台股指數站上12,300點關卡,距歷史高點12,682近在咫尺。法人認為,突破高點關鍵在大型權值股,尤其是具有「累積實力、掌握成長機會」的公司,將是攻高領頭羊。  法人篩選產業實力、業績成長性兼具的「雙優股」,包括台積電、聯發科、大立光、日月光投控、聯電、國巨、南亞科、瑞昱、聯詠、矽力-KY、世界先進、穩懋、緯穎、祥碩、微星、欣興等16檔,有望帶領台股多頭部隊突破歷史天險。  群益投顧副總裁曾炎裕指出,7月以來加權指數上漲5.88%,台積電上漲23.32%,台積電占指數權重達26.89%創新高,推升指數持續攻堅歷史高點。  但指數挑戰歷史高點之前,多數投資人居高思危進行減碼,導致部分個股逆勢下跌。曾炎裕指出,台股加權指數飛躍12,682點的關鍵是大型權值股,台積電股價上漲1元拉高指數10點,但指數往上震盪空間會變大,只有持續累積實力並掌握成長機會的個股,才能擺脫指數創高的心理壓力。  兆豐投顧董事長李秀利指出,台股24日開高走低,行情2266(24日加權指數低點12,266.55點)主要是投資人漲多停利,加上中美關係緊張,雙方大打外交戰,關閉各自的駐外領事館,部分投資人選擇焦底抹油、避開風頭。  雖個股表現強弱分明,投資人追價謹慎,但李秀利認為,個股及族群持續輪動,多頭格局並未改變,外資、投信籌碼鎖定的大型股,有表態的機會。  第一金投顧董事長陳奕光認為,多頭行情多呈「大漲小回」走勢,本周摩台結算,有機會收高結算,指數下檔支撐12,100點。  短線上,台股加權指數仍有望攻高,陳奕光認為有五項原因,一是美元及人民幣走弱,資金外溢到韓、日、歐元及台幣,熱錢可期。二是美國十年期公債殖利率跌破低點0.6%,債市泡沫化,加速資金債轉股。三是去美化、去中化拉扯,台灣供應鏈戰略地位提升。  四是大陸科創板成立滿一年,掛牌133家,市值人民幣2.79兆元,寒武紀、中芯國際漲幅驚人,有望帶台股相關族群比價效應。  五是中經院上修台灣GDP至1.77%,主計處估全年1.6%,台灣防疫有成,經濟抵抗力強,使經濟數據優於其他國家,也將帶動台股評價提升。

  • 新經濟獲利動能強 大陸中小型股吃香 ETF伺機布局

    大陸市場上半年在歷經新冠肺炎的衝擊,使得經濟活動停擺,企業獲利表現也因而下修,所幸隨著大陸疫情逐步受控,行業復工腳步持續以及政策加持之下,根據招商證券統計,A股企業獲利增速可望逐季回升,整體來看明年度可望回歸雙位數成長水準,而進一步觀察產業表現,尤以消費服務、醫療保健、信息科技等產業,不僅在今年度獲利表現衰退幅度相對其他產業輕,且明年都有望出現近20%,甚至是超過30%的獲利增速。 投信法人表示,這波疫情不僅改變的大眾的生活習慣,也讓大陸投資板塊出現結構性的變化,今年來看以科技與醫療等新經濟產業受到的影響較低,而以新經濟產業為主的中小板指數及創業板指數表現更較主板強勁,年至今漲幅近一成及二成,連帶相關陸股ETF也以中小型股相關產品表現居前,其中群益深証中小(00643)更以7.09%和9.74%的漲幅居今年來和第二季來陸股原型ETF績效冠軍,值得投資人多加關注。 群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠表示,新冠肺炎疫情改變了大陸市場的民生消費型態和產業發展結構,但也指引出未來的投資趨勢,舉凡網路購物及點餐、線上教育、遠端辦公及問診等等,都加速了電子商務、雲計算、虛擬金融、人工智慧、5G等產業發展及需求,而中小板指數今年來表現強勢主要便可歸因於其成分股於科技、醫療、消費等占比較高,與疫情帶來的產業結構及投資風格改變方向相符,而上述產業在疫情下獲利受到的衝擊相對低,未來亦因產業成長性高而有望帶出較佳的獲利表現。 不僅如此,從政策面向來看,大陸官方強調加大宏觀政策實施力度,著力穩企業、保就業,特別是對中小企業給予籌資管道的支持,這也預示著大陸新經濟產業除了具內生需求成長動能以外,也處於政策順風,投資人不妨把握機會以相關ETF布局大陸中小型股市場。 張菁惠指出,中長期來看,隨著大陸經濟與產業發展自高耗能、依賴政府固定投資逐漸轉向高端製造與內需消費,有利經濟結構整體再平衡和升級,在大陸新經濟興起時,相關類股表現可望受惠,其中中小板指數企業中與高端製造相關的科技、資本設備,以及內需消費產業占比高,對於大陸現階段經濟的代表性強,是看好大陸投資前景的投資人不可忽視的板塊。

  • 華宏 光電材料維持高成長

     華宏新技(8240)29日舉行股東會,總經理葉清彬表示,產業往高階技術發展及5G帶動顯示器的新興應用,公司將持續拓展功能性薄膜、節能散熱膠材及綠能材料等產品。展望第二季,產業及市況不確定性仍高,但預期IT面板出貨仍可望保持成長,有助於帶動華宏光電材料銷售穩定成長。  華宏2019年在新產品出貨成長、產品組合優化帶動之下,營收、獲利恢復成長動能,每股盈餘2.1元,寫下近六年來高點。29日股東會中通過2019年財報,以及股利政策,每股擬配發1.3元現金股利。  展望2020年,華宏表示,顯示器產業受到疫情的影響,短期內供應鏈及消費需求皆會受到衝擊,但長期產業往高階技術發展及5G帶動顯示器的新興應用,有利於新材料及關鍵零組件的商機與發展。  過去兩年華宏參與面板客戶、系統客戶前期產品設計、開發,提高附加價值,相關產品包括整合型貼合膜及廣色域光學膜等產品訂單持續增加。未來華宏將持續優化產品組合、開發高階技術及利基型產品,包含各種功能性薄膜及節能散熱膠材等產品,並積極開發產品多元化應用。公司2020年亦將加速與合作廠商共同擴展海外市場,擴大海外營收成長。  華宏表示,2020年上半年光學材料包括偏光片、貼合膜、廣色域光學膜等產品都維持成長動能,特別是監視器和筆電相關應用,第二季訂單暴增,整體出貨仍有不錯的成長。期望下半年新冠肺炎疫情趨緩,旺季效應帶動營收成長。

  • 《半導體》今年拚穩健成長 欣銓登近4月高價

    《半導體》今年拚穩健成長 欣銓登近4月高價

    IC測試廠欣銓(3264)2020年上半年營運展望良好,雖然面對貿易紛爭再起、新冠肺炎疫情衝擊,公司仍預期半導體市場有機會觸底重返成長軌道,公司將透過完整區域布局優勢,以更審慎穩健腳步布局,以維持公司穩定成長。 欣銓受台股股災拖累,3月中股價急殺下探18.9元的近6年半低點,隨後觸底上攻、反彈至28元附近,近期高檔盤堅。今(25)日不畏大盤震盪加劇,開高後上漲2.5%至28.75元,登4個月波段高點,早盤維持近1.5%漲幅,領漲封測族群。 欣銓2020年首季合併營收20.78億元,僅季減2.93%、年增17.19%,改寫同期新高。毛利率31.22%、營益率19.53%,雙創近5年同期高點。稅後淨利3.21億元,季增1.25%、年增達76.99%,每股盈餘0.68元,分創同期次高、近10年同期高點。 欣銓2020年4月自結合併營收7.32億元,月增0.82%、年增15.88%,創近1年半高點。累計1~4月合併營收28.12億元,年增16.89%,續創同期新高。公司先前法說時表示,新冠肺炎對上半年展業影響不大,但對消費端需求影響仍待觀察。 欣銓董事長盧志遠在致股東報告書中表示,2020年半導體產業原預期可重返成長周期,惟全球景氣仍籠罩在中美貿易不確定性,以及新冠肺炎疫情擴大,對電子業及半導體業供應鏈帶來挑戰,供貨及需求皆同步受到影響,為2020年復甦埋下不確定因素。 不過,隨著5G通訊的持續發展布局、半導體庫存修正告一段落和記憶體市場持穩,市場仍有機會觸底回到成長軌跡。欣銓在區域布局的完整性,在疫情不確定情況下,可提供客戶穩定和分散風險的生產支持,公司將以更審慎穩健腳步布局,以維持穩定成長。 盧志遠指出,雖然產業外在環境不確定性高,欣銓仍將持續提升測試技術與經營效率,掌握市場競爭及趨勢。技術發展方面,持續投資研發汽車電子及安控等高品質規格產品的測試技術與因應品質管理系統,對接汽車電子和5G運用的產業需求。 此外,欣銓也積極投入先進晶圓級製程封裝(WLCSP)後製程、電源管理及類比晶片測試開發、射頻元件相關測試技術,因應5G應用、物聯網、人工智慧(AI)產業及車用電子的蓬勃發展,完備公司服務的廣度和深度。 展望今年營運方針,欣銓指出將積極開拓車用電子及資安晶片測試,目標成為該領域第一品牌,並全力開發邏輯及訊號產品、射頻晶片、高效能類比晶片及微機電系統晶片測試領域,以期維持業務及獲利成長動能。 同時,欣銓將強化擴大對策略性客戶服務,積極擴充店員管理晶片測試及產能,並整合射頻晶片測試子公司全智科,擴充目標客戶數量。此外,亦將擴充新加坡及韓國廠服務範疇,積極爭取策略性客戶,並投資南京廠增加產能,使公司整體成長加速。

  • 強攻伺服器 華擎Q2營運唱旺

    強攻伺服器 華擎Q2營運唱旺

     華擎(3515)今年以來持續穩住單月營收年正成長走勢向上,繼第一季繳出營收、獲利雙漲、站高的成績後,第二季預期在伺服器業務帶來強勁揚升力道推升下,營運可望再展現季增溫、年成長的彈升。  儘管擔憂下半年產業因疫情發展的不確定性仍高,但內部預估,若在無意外影響的前提下,第三、四季雖成長幅度將略受壓抑,惟全年營運走勢仍將持穩向上、毛利率亦將逐季走升。  華擎22日於法說會中釋出對第二季及全年度營運相對樂觀看法,在首季營收比重超過二成的伺服器業務,在受惠第一季因產能遭逢新冠肺炎疫情拖累、客戶訂單遞延至第二季出貨,及新客戶之ODM訂單出貨逐步放量,加上客戶因應市場需求、為華擎帶來額外的急單挹注等三動能推助下,預估該季還將有強勁的季增力道,營收比重亦將進一步拉升。  除伺服器將在第二季成為主要成長動能,華擎亦看好主板業務在英特爾新一代CPU平台的全系列新品上市,加上AMD美商超微新一代B550系列主板亦將於6月上架,預期將能交出淡季不淡、業績優於去年同期的成績。  至於在其它產品線,華擎預期仍在業務開拓期的顯卡業務因基期低,仍將有較大成長幅度。IPC工業電腦則可維持穩增走勢,但因部分中小廠客戶受疫情影響縮減費用,有需求遞延現象致該業務成長將走緩。另迷你電腦業務因受惠居家/遠端上班需求拉抬增溫,但同時亦因中南美市場受疫情影響出貨及部分需求,恐抵銷原估的成長力道。  展望下半年,華擎對主力產品線主板業務看法樂觀,尤歐美、中美南等市場需求因疫情的負面影響不若原估悲觀,隨各國城市逐步解禁,加上進入需求旺季,業績增長可期。  另一方面,伺服器業務雖未看到如第二季的額外效益加持,不過去年下半年爭取到的新客戶新ODM專案出貨亦將開始放量,皆將為華擎今年度營運成長挹注動能。

  • 操盤心法-指數箱型區間震盪,回歸個股行情

    操盤心法-指數箱型區間震盪,回歸個股行情

     總經與市場分析:  新冠肺炎全球確診人數已突破360萬人,為降低衝擊,各國撒錢不手軟,聯準會甚至買進墮落天使債(失去投資等級信評)、歐洲央行(ECB)亦接受墮落天使債作擔保、日本政府也實施債券吃到飽等措施,讓市場資金錢滿為患,加上疫情趨緩,資金行情激勵全球股市反彈。  台股擁有利率相對高、匯率穩定、高現金股息殖利率等三率優勢,加上目前融券約87萬張、且520就職將至,在資金豐沛及政策作多下,軋空行情啟動,但經濟數據及企業展望偏弱,加上美中對峙升溫,在多空拉扯下,預估指數在10,300~11,000點區間整理格局,周三以10,774.98點接近平盤作收。  觀盤重點:  可分四點分析,1.企業營運:4月營收陸續公布,Q1財報將在本月中旬全數揭曉;2.肺炎疫情:持續留意肺炎疫情是否在各國陸續解封復工後,再度出現大幅群聚感染或失控情況,以及肺炎試劑、藥品、疫苗等相關數據及進度;3.美中對峙升溫:美國逐漸恢復經濟活動,川普將重新聚焦在大選連任之路,究責中國、籌組信任夥伴聯盟,恐對中國實施新一輪關稅戰、科技戰。4.520就職演說及中共兩會有否出乎市場意外的言論出現。  操作策略:  在新冠疫情衝擊下,全球經濟景氣走弱,但Fed無限量QE及各國積極撒錢救市下,市場資金面寬鬆、錢滿為患,加上520就職政策作多,股市已率先走出隧道,並一度站回萬一關卡,但各項經濟數據、企業財報與展望欠佳,顯示景氣仍在隧道中,跟不上股市步調,就如安德烈.科斯托蘭尼(Andre Kostolany)的「主人與狗」妙喻,也就是說短期股市現況是反映疫情趨緩、各國陸續解封,但長期動向仍需配合經濟景氣。  股市已反彈一大波接近萬一水準,此時的操作紀律尤為重要,操作面除留意具籌碼面優勢,營收及財報表現佳的個股之外,包括下列三點:  1.各國再度實施寬鬆政策,資金氾濫,而全球的低利率環境時代,台股平均每年3~5%的現金股息殖利率傲視國際,有利吸引國際資金,在選股上可留意高股息殖利率、高毛利、評價偏低的二高一低股,而若所屬產業又具有成長趨勢性,股息、價差可望兩頭賺。  2.5G、伺服器等趨勢性產業,相關建置不停歇,中國基地台建設量今年預估80萬,其新基建(聚焦5G、AI、物聯網、大數據、區塊鏈等)之供應鏈的IC設計、PCB、伺服器、散熱等相關個股持續看好。  3.目前看來Q2熱度高的產業包括NB、記憶體、缺貨漲價的被動元件等相關族群,另終端產品即將開始導入的Mini LED供應鏈,生產口罩、防護衣、呼吸器等三機訂單商機。  各國陸續解封復工,帶動的工具機及運輸需求,加上520就職將至,政策相關的離岸風電族群,今年亦將進入大量拉貨期,可持續留意。

  • 南茂湧訂單 Q1獲利年增2.7倍

    南茂湧訂單 Q1獲利年增2.7倍

     封測大廠南茂(8150)受惠於記憶體及面板驅動IC等封測訂單湧入,首季合併營收55.87億元淡季不淡,歸屬母公司稅後淨利7.13億元,較去年同期大幅成長近2.7倍,每股淨利0.98元優於預期。南茂董事長鄭世杰表示,新冠肺炎疫情導致產業與市場的情勢不確定性提高,但第二季記憶體及中尺寸面板驅動IC等需求穩健,應可維持首季營運表現。  南茂首季合併營收季增0.3%達55.87億元,較去年同期成長25.2%,平均毛利率22.7%與上季持平,較去年同期提升7.7個百分點,營業利益9.0億元與上季持平,但較去年同期成長逾1.8倍,歸屬母公司稅後淨利季增34.5%達7.13億元,與去年同期相較成長近2.7倍,每股淨利0.98元優於預期。  由於電視及智慧型手機等面板驅動IC進入庫存調整,南茂公告4月合併營收月減5.7%達18.54億元,與去年同期相較成長18.9%;累計前四個月合併營收74.41億元,較去年同期成長23.6%。  鄭世杰表示,雖受疫情影響,產業及市況不確定性仍高,但預期記憶體及中尺寸面板驅動IC需求將持穩,大尺寸及小尺寸面板驅動IC需求轉弱,第二季營收估較首季持平或下滑個位數百分比,平均產能利用率預估介於76~79%間。  鄭世杰表示,來自雲端儲存及數位機上盒急單,帶動第二季DRAM需求穩健,5G及遊戲機需求帶動NOR Flash需求增加,NAND Flash預估維持首季動能。面板驅動IC方面,電視等大尺寸面板驅動IC受終端需求減緩影響,但平板及筆電等中尺寸面板驅動IC則受惠於在家上班及線上教學需求而維持穩健。  鄭世杰表示,疫情導致近期智慧手機終端銷售亦減緩,但中低階智慧手機改採整合觸控功能面板驅動IC的需求持續成長,高階智慧手機開始採用OLED面板比重提升,OLED面板驅動IC需求將較去年增加。  對下半年看法,鄭世杰表示,記憶體業務中以DRAM和NOR Flash動能較強,NAND Flash需視手機需求而定。面板驅動IC業務方面,應用於手機的小尺寸面板仍較辛苦,但中尺寸面板需求穩定。而為因應疫情導致市況不確定性大增,南茂對今年資本支出維持審慎態度。  此外,南茂公告營運長卓連發因個人生涯規畫將自7月退休,卓連發退休後將轉聘公司顧問2年,協助日本客戶相關業務發展。至於未來將採共同營運長,職務將由蔡燈岳、許原豐等兩位執行副總接任。

  • 台股回萬點 宜布局台股基金

    台股回萬點 宜布局台股基金

     3月歐洲實施封城措施似略見成效,美國也下達16州禁制令及配合大量篩檢,但至今成效仍有限,且經濟數據不佳,法人指出,台股雖重返萬點,但目前進場布局仍以台股基金較有助分散風險。  日盛上選基金經理人張亞瑋表示,IMF下修全球GDP成長,市場陸續預期5G手機、電視需求下修,但股市已先行反應獲利下修。且各國政府救市計畫持續推出,挹注股市走多氛圍,美國聯準會(Fed)大寬鬆救市,債市流動性得到緩解,並加碼2.3兆美元貸款計劃,還有油國達成協商,油價將無再破底風險。  各面向來看,預料台股短期在籌碼及技術面具反彈契機,但疫情不確性仍高,仍應關注市場波動風險。  群益奧斯卡基金經理人朱翡勵分析,台股後勢仍應留意疫情發展,在財報與公司最新展望看法陸續公布後,不排除延續震盪整理態勢。但市場資金豐沛,加上各項救市措施支撐,再爆大跌可能性有限,操作上仍建議選股為主,營運表現穩健、成長性佳、具題材類股可持續關注,產業看好5G、AI、物聯網等成長性佳族群,以及體質穩健高殖利率股。  台新2000高科技基金經理人沈建宏指出,今年台股企業獲利仍有機會維持正成長,加上現金股利殖利率達3.67%,於全球市場名列前茅,在低利化結構下,對外資吸引力進一步提升,有利台股中長線表現。看好半導體供應鏈、5G、Apple、Tesla等供應鏈,建議逢低分批布局台股基金,尤其台股科技基金是首選。  張亞瑋強調,4月進場布局觀察的重要指標,包括歐洲實施封城/禁制令屆滿一個月後新增確診人數是否趨緩,其次美國財報週及半導體龍頭法說是否利空出盡,還有訂單能見度是否延續至5、6月。

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