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以下是含有高頻交易的搜尋結果,共61

  • 啟動數位金融轉型計劃 永豐金證券推「VIP閃電平台」

    券商進入數位戰國時代,永豐金證券宣布啟動全方位數位金融轉型計畫,推出「VIP閃電平台」,從報價到送單搶快速度先機。 \n永豐金證券總經理江偉源表示,FinTech加上逐筆交易的新制度實施,翻轉券商推動科技金融的策略思維,「VIP閃電平台」解構傳統只是單純將交易電子化的服務框架,依投資策略交易需求進行客戶分流,鎖定台股市場的高頻交易及當沖中實戶與大戶,以速度為優先,協助客戶決戰毫秒之間。 \n江偉源表示,永豐金證券數位金融轉型計劃包含開戶、交易到服務三大區塊,不只是將人工作業電腦化,更運用先進數位技術優化整體流程及創新服務模式,精準提出對應方案,甫推出線上開戶「最快1小時可下單」,以及領先業界完成股票交易綁定交割帳戶整合服務的「大戶投」,緊接著第二項重大進展就是完成客戶的分流,針對高頻交易中實戶及大戶推出「VIP閃電平台」。 \n根據證交所的統計,台股第三季成交量達5億以上的自然人大戶已達1,115人,而成交量在1至5億元之間的中實戶達9,535人,這1萬零650位台股投資人為市場創造熱絡可觀的交易量;另外、統計當沖客戶,11月以來每日上市當沖買進金額佔市場比重23.5~27.5%,上市當沖賣出金額占比23.6~27.5%,當沖投資人積極參與市場交易成果驚人。 \n永豐金證券指出,台股的中實戶與大戶在交易速度上往往以秒差決定獲利或虧損,「VIP閃電平台」提供快速報價與下單效能,以單純下單畫面,讓5檔報價顯示的速度提升搶贏送單速度,並具備跨商品觸價下單功能,並提供客製化自訂功能服務,投資人可以依自己的交易習慣設定頁面的編排與項目顯示。 \n在進行實際用戶使用回饋時,除了速度效率受到讚賞,另外可同步開啟18個分頁,讓習慣運用多螢幕的客戶能夠迅速在各交易商品進行委託,並設定觸價下單,更受到體驗客戶正面肯定;而針對當沖客戶最重要的資金控管與不留庫存,「VIP閃電平台」提供一鍵沖銷功能,收盤前若還有庫存快速沖銷,幫助當沖客戶做好資金控管。 \n江偉源表示,永豐金證券啟動數位金融轉型計劃,將以嶄新的數位科技財富管理券商追求領先地位,從解決客戶問題到創造新服務, 更多結合新創技術的服務模式已蓄勢待發。

  • 市價單轉換參考價 可認定操縱行為主觀意圖

     黃超邦:逐筆交易制度是一個中性制度,並不會對特定族群有利或不利,其次,監視制度及技術將隨著交易態樣及投資人下單特性調整,目前對於操縱股價的證交法第155條各款規定中,都有一定構成要件,只要操縱股價,主管機關就會強力取締。 \n 一般而言,對高頻交易的印象是藉由高速優勢剝削散戶,透過快速委託、刪單對股價造成影響,但其實也有學者研究指出,高頻交易對於市場具有增加流動性、價格發現、促進交易量的優點。台灣證交稅率為千分之三,相對其他國家有抑制高頻交易者進入市場的作用,且證交所對超過基本委託量的證券商也會增加收取連線處理費,抑制頻繁委託及刪單的效果,未來在逐筆交易實施後,一定會再做統計分析,適時提出精進措施,另證交所、櫃買中心及金管會將加強與檢調司法機關聯繫,讓檢調單位儘快熟悉逐筆交易制度。 \n 劉連煜:逐筆交易新制實施之後,根據證交所營業細則規定,市價買單是參照最高買單限價、最高賣單限價及最近一次成交價孰高決定,市價賣單則是以最低買單限價、最低賣單限價及最近一次成交價孰低決定,故市價單系統都會有一個「轉換參考價」,因此,法院在「意圖抬高或壓低某種證券價格」之認定上,應也足夠協助認定行為人主觀意圖。現在國際上採用逐筆交易的國家,在新制導入並未有修正相關法令可知並無困難,此部分主要應向法院說明清楚,並由投保中心積極參與司法實務界的溝通。 \n 葉銀華:高頻交易對市場的影響也有其正面,具有價格發現、提高流動性的優點,市價單具有轉換參考價,下單時等同同意以該轉換價格委託,應可適用證交法155條相關規定,不必因委託單方式改變而影響證交法認定方式,另建議擬真平台可以多對中小型股測試是否較容易觸及穩定價格機制。 \n 張念祖:在推動股票盤中交易採逐筆撮合之前,認購(售)權證已自2010年6月實施盤中逐筆交易,因此,對於權證之逐筆交易早已依「實施股市監視制度辦法」進行監理。對於明年3月23日將實施之盤中逐筆交易,有關市價委託價格認定的部分,依據配合增修訂之本公司營業細則第58條之8的規定;市價買賣申報會轉換參考價格,並視為申報價格,而買進之市價委託以最近一次成交價格、最高限價買進申報、最高限價賣出申報,三者中取最高者為轉換價格,而賣出之市價委託則以最近一次成交價格、最低限價買進申報、最低限價賣出申報,三者中取最低者為轉換價格。依此規定看來,買進市價委託係為當市之最高價,賣出市價委託則為當市之最低價,市價委託有以高價委託買進,低價委託賣出之情形。 \n 至於影響股價的認定,這個部分未來將配合逐筆交易「每筆委託隨到隨撮」之交易特性,按每筆委託逐一分析是否有以高價委託買進,或以低價委託賣出,併同考量是否有散布流言、相對成交等狀況,綜合判斷是否有股價操縱情事,如投資人疑涉有不法交易,將會移請有關機關依法辦理。而逐筆交易新制實施後,對操縱行為的認定亦不會有影響。 \n 維護證券市場的公正、公平及公開是臺灣證券交易所的重要工作,因此,現有市場監理措施絕不會因為實施逐筆交易而有所折扣,且將會因應市場制度及交易習慣的改變,與日俱進,讓守法的市場參與者都能安心交易。 \n 陳文彬:目前司法機關對股價操縱的判決係以由投資人指定價格的限價委託,再搭配有無其他異常交易態樣來認定。未來實施逐筆交易新制的市價委託之轉換價格雖由交易系統賦予,惟逐筆交易係採隨到隨撮,且及時提供交易前、後揭示資訊,投資人委託時即有市場資訊可參考,亦應當知其市價單轉換參考價為當時高(低)價,且市價委託單有優先成交權,即隱含其委託價格優於現行委託簿所有委託之價格。若其市價委託成交後有影響股價,併其他異常交易行為檢視,判斷是否涉犯證交法第155條。另逐筆交易制度新增IOC、FOK不同有效期別的委託方式,下單完後不會留存在委託簿,反而能夠減少虛掛單情況發生。

  • 《金融股》永豐金證推「VIP閃電平台」,鎖定高頻大戶與中實戶

    券商進入數位戰國時代,永豐金(2890)旗下永豐證券宣佈啟動全方位數位金融轉型計畫,推出「VIP閃電平台」,從報價到送單搶快速度先機,總經理江偉源表示,FinTech加上逐筆交易的新制度實施,翻轉券商推動科技金融的策略思維,「VIP閃電平台」解構傳統只是單純將交易電子化的服務框架,依投資策略交易需求進行客戶分流,鎖定台股市場的高頻交易及當沖中實戶與大戶,以速度為優先,協助客戶決戰毫秒之間。 \n \n 江偉源表示,永豐金證券數位金融轉型計畫包含開戶、交易到服務三大區塊,不只是將人工作業電腦化,更運用先進數位技術優化整體流程及創新服務模式,精準提出對應方案,甫推出線上開戶「最快1小時可下單」,以及領先業界完成股票交易綁定交割帳戶整合服務的「大戶投」,緊接著第二項重大進展就是完成客戶的分流,針對高頻交易中實戶及大戶推出「VIP閃電平台」。 \n 根據證交所的統計,台股第三季成交量達5億以上的自然人大戶已達1115人,而成交量在1至5億元之間的中實戶達9535人,這1萬零650位台股投資人為市場創造熱絡可觀的交易量;另外、統計當沖客戶,11月以來每日上市當沖買進金額佔市場比重23.5~27.5%,上市當沖賣出金額佔比23.6~27.5%,當沖投資人積極參與市場交易成果驚人。 \n 永豐金證券指出,台股的中實戶與大戶在交易速度上往往以秒差決定獲利或虧損,「VIP閃電平台」提供快速報價與下單效能,以單純下單畫面,讓5檔報價顯示的速度提升搶贏送單速度,並具備跨商品觸價下單功能,並提供客製化自訂功能服務,投資人可以依自己的交易習慣設定頁面的編排與項目顯示。 \n 永豐金證券表示,在進行實際用戶使用回饋時,除了速度效率受到讚賞,另外可同步開啟18個分頁,讓習慣運用多螢幕的客戶能夠迅速在各交易商品進行委託,並設定觸價下單,更受到體驗客戶正面肯定;而針對當沖客戶最重要的資金控管與不留庫存,「VIP閃電平台」提供一鍵沖銷功能,收盤前若還有庫存快速沖銷,幫助當沖客戶做好資金控管。 \n \n

  • 一秒幾百萬上下!永豐金證券拚秒差 「VIP閃電平台」登場

    一秒幾百萬上下!永豐金證券拚秒差 「VIP閃電平台」登場

    永豐金證券宣佈啟動全方位數位金融轉型計畫,推出「VIP閃電平台」,從報價到送單搶快速度先機,總經理江偉源表示,FinTech加上逐筆交易的新制度實施,翻轉券商推動科技金融的策略思維,「VIP閃電平台」解構傳統只是單純將交易電子化的服務框架,依投資策略交易需求進行客戶分流,鎖定台股市場的高頻交易及當沖中實戶與大戶,以速度為優先,協助客戶決戰毫秒之間。 \n \n江偉源表示,永豐金證券數位金融轉型計劃包含開戶、交易到服務三大區塊,不只是將人工作業電腦化,更運用先進數位技術優化整體流程及創新服務模式,精準提出對應方案,甫推出線上開戶「最快1小時可下單」,以及領先業界完成股票交易綁定交割帳戶整合服務的「大戶投」,緊接著第二項重大進展就是完成客戶的分流,針對高頻交易中實戶及大戶推出「VIP閃電平台」。 \n \n根據證交所的統計,台股第三季成交量達5億以上的自然人大戶已達1115人,而成交量在1至5億元之間的中實戶達9535人,這1萬零650位台股投資人為市場創造熱絡可觀的交易量;另外、統計當沖客戶,11月以來每日上市當沖買進金額佔市場比重23.5~27.5%,上市當沖賣出金額佔比23.6~27.5%,當沖投資人積極參與市場交易成果驚人。 \n \n永豐金證券指出,台股的中實戶與大戶在交易速度上往往以秒差決定獲利或虧損,「VIP閃電平台」提供快速報價與下單效能,以單純下單畫面,讓5檔報價顯示的速度提升搶贏送單速度,並具備跨商品觸價下單功能,並提供客製化自訂功能服務,投資人可以依自己的交易習慣設定頁面的編排與項目顯示。 \n \n永豐金證券表示,在進行實際用戶使用回饋時,除了速度效率受到讚賞,另外可同步開啟18個分頁,讓習慣運用多螢幕的客戶能夠迅速在各交易商品進行委託,並設定觸價下單,更受到體驗客戶正面肯定;而針對當沖客戶最重要的資金控管與不留庫存,「VIP閃電平台」提供一鍵沖銷功能,收盤前若還有庫存快速沖銷,幫助當沖客戶做好資金控管。 \n \n江偉源表示,永豐金證券啟動數位金融轉型計劃,將以嶄新的數位科技財富管理券商追求領先地位,從解決客戶問題到創造新服務, 更多結合新創技術的服務模式已蓄勢待發。

  • 台指期閃崩 程式交易商損失10億

     台指期3日開盤後閃崩500點,期交所動態價格穩定措施機制上場,合計委買掛單退單高達8萬餘筆,其中選擇權退單逾半數,造成期經業者代操組合單套利失效,盤中陸續停損出場,拖累台股重挫百點。市場傳出程式交易業者合計損失逾10億元,成為閃崩最大受害者。 \n 業者指出,隨程式交易盛行,散戶獲利的困難度拉高,建議以方快進快出或是波段操作二種極端交易模式對抗「股市AI交易」,避開台股閃崩危機。 \n 期貨業者指出,造成這次期貨閃崩的原因,主要在程式交易惹的禍,禍首就在台積電身上。業者強調,因為台積電盤前試撮價格過低,觸及高頻交易停損賣壓,在連鎖效應下,引發多殺多的賣壓;此外,期貨經理業的程式交易組合單,在穩定措施制度上場後,選擇權買單或避險單在十分鐘內退單近八萬筆,造成套利交易紛紛失效,盤中交易大亂,不少買賣單紛紛認賠出場。 \n 觀察過去經驗,2017年發生早盤閃崩事件過後,期交所上線動態退單機制,所以此次崩跌的過程中,有部分超出範圍的價格是未成交的,意即當超過加權指數收盤價2%以上時,期交所主機會認定是短時間內的不合理,使得掛單不成交。 \n 此外,上次發生閃崩狀況是在2017年8月3日,當天因為券商程式交易被觸發停損,導致產生連鎖反應,期貨市場開盤30秒內即殺到跌停板,指數從10,328點最低跌至9,408點,該券商也得認賠2,082萬元。 \n 國泰期貨總經理羅壯豪指出,這次台股閃崩時的每筆交易數量都相對整齊,與程式交易驅動有極大關係,加上一開盤低掛的買盤也少,就容易閃崩。他強調,因為程式交易盛行,搭配明年台股的逐筆交易,未來各券商及期貨商將進入「電子交易」的軍備賽,搶人搶錢搶速度是未來主流,預估未來台股指數波動幅度也會加快。 \n 群益期貨分析師容逸燊指出,由於近年法人高頻交易與散戶程式交易的普及,許多觸發狀況都是程式邏輯自行啟動的,例如3日早盤未有國際重大利空,但明顯出現不合理下殺,人為當然不可能這樣動作,因此絕大多數都是程式觸發的連鎖反應。 \n 容逸燊表示,胖手指事件在國外也曾出現過,例如德意志銀行在2015年曾發生重大錯單事件,重大損失幾近60億美金,2013年中國光大證券亦曾因烏龍指事件,出現價值234億人民幣的錯誤買盤,並為公司帶來2億人民幣的損失。

  • 台指期閃崩500點 拖累台股

     大摩對大立光看法趨保守,加上台積電痛失輝達(Nvidia)7奈米訂單,台指期3日開盤不久即出現劇烈波動,一度觸及10,202低點,閃崩500餘點,拖累台股3日重挫121.35點,以10,743.77點作收,外資連二日賣超,終結習川會後漲點。 \n 台股高頻及程式交易充斥引發台指期閃崩現象,3日台積電開盤前試撮價格大幅走軟引發期貨及選擇權程式交易賣單,台指期一開盤,賣壓快速湧出,從8點45分到8點47分的2分鐘內,由10,700點上方跌到將近10,200點,跌點高達500點。 \n 市場出現「仙人指路說」及「胖手指事件」兩種版本,造成買氣大幅退場,電子、塑化及金融三大族群衝高無力,市場靜待大立光及台積電11日及18日法說會結果,外資3日再賣台股80.27億元,連二日賣超129.84億元。 \n 金管會3日發布二點說明:一、並非胖手指事件。3日交易時間內已接獲期交所通報,並掌握期貨交易市場之交易狀況,經確認,跌幅較大情事係因短時間大量賣單進入市場,致成交價持續下跌所致,並無胖手指情事發生。 \n 二、期貨市場動態價格穩定機制運作正常。委託單可能成交價超過退單上限或下限均予以退單;交易系統亦一切正常,交易人權益無受到影響。 \n 永豐期貨副總經理廖祿民認為,由於近年法人高頻交易與散戶程式交易普及,許多觸發狀況都是由程式邏輯自行啟動,推測台指期3日意外閃崩,應仍是某一交易員胖手指所致。此外,早盤指數滑落的過程中,在委託單快速進場之下,僅有少數成交價出現大幅跳空漲跌的情形,顯示期交所動態價格穩定機制生效。 \n 永豐期貨分析師劉佳倫表示,台指期閃崩較少投資人注意到的是選擇權的部分,在台指期下殺的期間,選擇權出現買權、賣權同漲的狀況,甚至有些深價外的賣權最高價漲至100點,且異常報價並不像台指期在短短幾秒後馬上拉下影線回復正常價格,不過,動態退單機制讓大部分委託單無法進場交易,直至9點現貨開盤後,價格才緩和收斂至合理範圍。 \n 群益期貨分析師容逸燊指出,以台指期3日早盤的狀況來說,其實國際上未有重大利空,但卻明顯出現不合理下殺,而人為當然不可能這樣動作,因此絕大多數都是程式觸發的連鎖反應,之後應該還有機會發生類似的狀況,建議散戶程式交易者宜避開開盤前1~2分鐘掛價不多的時間,以避免發生出乎意料的事件。 \n 

  • 台指期閃崩500點 外資狙擊開第1槍?!

    台指期閃崩500點 外資狙擊開第1槍?!

    台積電(2330)痛失輝達(NVIDIA)7奈米訂單,加上大摩對大立光(3008)看法趨保守,台期指3日甫開盤,短短兩分鐘內,一度觸及10,202點,閃崩500點。 \n群益期貨分析師容逸燊表示,2017年發生早盤閃崩事件過後,期交所上線動態退單機制,所以此次崩跌過程中,有部分超出範圍的價格是未成交的,意即當超過加權指數收盤價在2%以上時,期交所主機會認定是短時間內的不合理,使得掛單不會成交。 \n上次發生如此閃崩狀況是在2017年8月3日,當天因為券商程式交易被觸發停損,導致連鎖反應,期貨市場開盤30秒內即殺到跌停板,跌幅從10,328點最低跌至9,408點,該券商也得認賠2,082萬元。 \n胖手指事件在國外也曾出現過,例如德意志銀行在2015年曾發生重大錯單事件,重大損失幾近60億美金,2013年中國光大證券亦曾因烏龍指事件,出現價值234億人民幣的錯誤買盤,並為公司帶來2億人民幣的損失。 \n容逸燊指出,由於近年法人高頻交易與散戶程式交易的普及,許多觸發狀況都是程式邏輯自行啟動的,例如3日早盤未有國際重大利空,但明顯出現不合理下殺,人為當然不可能這樣動作,因此絕大多數都是程式觸發的連鎖反應,之後應該還有機會發生類似的狀況,散戶程式交易者宜避開開盤前1~2分鐘掛價不多的時間,以避免發生出乎意料的事件。

  • 《股利-金融》康和證決配股0.3元,今年營運拚穩健向上

    《股利-金融》康和證決配股0.3元,今年營運拚穩健向上

    康和證(6016)今(6)日召開股東常會,通過2018年財報及資本公積配發案,決議配股0.3元。展望今年,董事長鄭大宇表示,將持續優化營運體質、聚焦核心事業,監督並定期檢討各項業務及各事業體執行成果,積極尋求穩定收入,降低因風險投資對獲利影響。 \n 康和證2018年受亞股劇烈波動影響,營運表現未如預期,合併營收為13.95億元,年減50.94%,稅後淨損2.74億元、每股虧損0.45元,較前年稅後獲利6.86億元、每股盈餘1.09元轉虧,為近2年低點。 \n \n 鄭大宇指出,美中貿易戰衝擊引發全球股市震盪,導致今年投資操作難度升高。面對此一艱鉅挑戰,康和證除了強化風險控管,更將專注內稽內控及法遵,完善集團各業務的風險管理與配置,並將全面提升資訊科技能力,積極朝金融科技服務轉型,追求更卓越成長。 \n 鄭大宇表示,康和證持續開拓金融科技藍海,已陸續推出多項領先同業的服務,其中配合明年即將上線的逐筆交易制度,率先成功研發新證券電子交易系統,並領先同業推出一鍵下單的「飆賺下單系統」,大幅縮減客戶下單交易流程與時間。 \n 新金融商品部份,康和證專注研發衍生性金融商品,包括自訂槓桿選擇權、槓桿存股,其概念皆創市場之先。鄭大宇表示,未來將繼續以前瞻創新眼光,建構友善便利的投資平台,提供投資人更好的服務。 \n 鄭大宇指出,康和證透過推出新證券電子交易系統,宣告已具備建構高頻交易與程式交易系統的堅強實力。未來仍以發展成為兩岸三地最佳金融服務的標竿企業為願景,透過啟動新種業務申請,創造更多新商機,充分實現投資銀行價值。 \n \n

  • 迎接逐筆交易 康和證種子教師表現優異

    迎接逐筆交易 康和證種子教師表現優異

     為因應明(2020)年將上路的逐筆交易制度,康和證券除自行研發新證券電子交易系統,亦積極配合主管機關培訓種子教師來教育投資人,更有種子教師因結訓成績優異獲獎。 \n 康和證券表示,近期陸續推動多項變革及新方案,希望提供投資人多元的投資管道與優質的交易平台,並致力朝向金融科技服務轉型,為投資人爭取毫秒之間的優勢。台股訂於2020年3月23日開始實施逐筆交易,交易方式將從現行的每5秒撮合一次之集合競價改為逐筆成交。而由於逐筆交易的下單格式增至六種掛單方法,為加強對投資人的宣導,臺灣證券交易所特培訓逐筆交易證券商種子教師,並於6月3日針對表現優異的種子教師舉行頒獎典禮。康和證券內湖分公司、台南分公司與嘉義分公司,共有3名種子教師因為成績優異獲獎。 \n 康和證券從3年前開始積極研發全新的證券電子交易系統,該系統已正式上線並以平均每筆交易下單(含風控)2毫秒的速度領先同業,成為國內首款由券商獨立開發完成的證券交易系統,硬體設備到位下單系統也同步升級,更宣告康和證券已具備建構高頻交易與程式交易系統的堅強實力。正式上線的新證券電子交易系統在速度上是舊系統的25倍,幫助客戶贏在起跑點。

  • 迎接逐筆交易時代 康和證種子教師READY

    迎接逐筆交易時代 康和證種子教師READY

    康和證券表示,因應明年即將上路的逐筆交易制度,除了自行研發新證券電子交易系統之外,亦積極配合主管機關培訓種子教師來教育投資人,更有種子教師因結訓成績優異獲獎。康和證券表示,近期陸續推動多項變革及新方案,希望提供投資人多元的投資管道與優質的交易平台。面對金融科技發展趨勢,康和將全面提升資訊科技能力,朝向金融科技服務轉型,為投資人爭取毫秒之間的優勢。 \n台股將自2020年3月23日開始實施逐筆交易,交易方式將從現行的每5秒撮合一次之集合競價改為逐筆成交。新制上路後,台股的交易效率及資訊透明度可望提升,台股也更能與國際接軌吸引外資。而由於逐筆交易的下單格式增至六種掛單方法,為加強對投資人的宣導,臺灣證券交易所特培訓逐筆交易證券商種子教師,並於6月3日針對表現優異的種子教師舉行頒獎典禮。康和證券內湖分公司、台南分公司與嘉義分公司,共有3名種子教師因為成績優異獲獎。 \n康和證券表示,逐筆交易制度對於頻寬及交易處理速度的要求更高,對所有券商的軟硬體都是極大考驗。針對逐筆交易上路之後衍生的新交易型態,康和證券從3年前開始,就積極提升軟體自製能力,並投入人力自行研發全新的證券電子交易系統,該系統已正式上線,以平均每筆交易下單(含風控)2毫秒的速度領先同業,成為國內首款由券商獨立開發完成的證券交易系統,更宣告康和證券已具備建構高頻交易與程式交易系統的堅強實力。 \n除了硬體設備到位,康和的下單系統也同步升級。康和證券表示,正式上線的新證券電子交易系統在速度上是舊系統的25倍,搭配去年推出的《康和飆賺系統》,在多畫面下一鍵下單,可再節省三分之二的下單時間,幫助客戶在新的競爭環境下,贏在起跑點。康和更領先業界推出創新台股投資工具,讓投資更有彈性,可以多空操作,可以盤中零股交易,可以自選槓桿,客戶資金的運用可以更加靈活。

  • 交易大咖黃伯宇 三招玩轉高頻交易

    交易大咖黃伯宇 三招玩轉高頻交易

     高頻交易是近幾年來市場常常聽到的名詞,台灣期貨市場在制度及交易時間與國際接軌後,有越來越多的高頻交易高手在台灣期貨市場現身,這些高手究竟是怎麼玩的? \n 富可吉(深圳)投資公司董事長暨交易總監黃伯宇說,找到適合自己的交易策略,遵守紀律是操作不二法門。 \n 所謂高頻交易,就是以比毫秒更高的速度,賺取市場中出現極短暫的微小價差。在現今美股及期貨市場中,有70%的成交量是由高頻交易完成。隨著電腦及網路的升級,閃電成交可為交易人創造流量、賺取差價。 \n 黃伯宇是群益期貨VIP室的交易大咖,根據群益期貨的了解,他從2007年至今,每年維持獲利紀錄不墜,獲利期間最長有維持72個月之久。 \n 黃伯宇是凱基期貨自營部出身,目前專職期貨操作,除台灣期貨外,也涉足滬深300股指期貨,期貨操盤經驗長達13年。 \n 在黃伯宇期貨操作期間,已歷經了金融海嘯、日本海嘯、中國熔斷機制、台指開盤瞬間跌停、選擇權0206等股災及指數崩跌事件,他都適時地以極短線交易手法,參與到行情的突然變化。 \n 他認為,期貨操作極短線交易,要找到合適的交易策略,有的人喜歡做純套利、有的人是作價差,他則偏好當沖,「當日事當日畢」,在可以接受的範圍快速進出。 \n 以交易類型來看,他有三種方式,一是人為主觀當沖交易,每一分鐘K棒做交易,每一根K棒,都是一個新的操作開始,這部分主要是依其交易經驗操作,而他的觀察依據為當日高低點、盤中轉折點、前幾日高低點來判讀盤勢。 \n 另一是程式交易,利用歷史數據回測來提早知道風險、勝率及盈虧比等,這部分全自動化交易,黃伯宇說,程式交易的策略多元化,風險分散,邏輯互補,買賣不受人為情緒影響。但勝率並不高,可能平時都是小賠,遇到突發事件時,可以大賺,彌平之前的小賠。 \n 第三是人為主觀的買方選擇權交易,黃伯宇通常不做賣方。 \n 黃伯宇自2011年起開始投資陸指期,他認為,以散戶為主的陸股,比台指期波動更大,更適合程式化操作。 \n 以2018年滬深300期貨與台指期貨漲跌幅比較,滬深300漲跌幅1%以上的次數是97次,2%以上次數是32次,3%以上是8次,而台指期漲跌幅1%以上的次數是48次,2%以上次數是10次,3%以上是3次,加上大陸期貨市場大,商品多,雖然慣性不同,但機會也不少。 \n 他建議,想要參與期貨交易的投資人,要用心及投入,交易不賭博,一定要有策略,找出適合自己的交易策略,嚴格遵守紀律操作,並有風險認知及資金管理,敬畏市場、保持謙卑,將是長期穩定獲利的關鍵。

  • 開啟AI-AI智能交易高頻對抗 時報指數參一咖

    開啟AI-AI智能交易高頻對抗 時報指數參一咖

    機器人投顧將是智能交易時代的趨勢新主流,市場預估有8成的華爾街爾交易員、股市分析師被機器人交易取代傳統職能,而這股旋風正式吹襲到全球華人社會,引爆全球AI對AI智能交易對抗,美國新創業者紛紛與亞洲一流學府國際產學合作。 \n \n聚焦股市大盤指數預測智能策略的美國休士頓ReeDot AI Trading、以及側重國際指數基金智能交易組合的矽谷Trading Valley,也激盪出火花,這兩家新創公司連袂進行初創募款,目前有3家國際初創投評估投資入股,國際智能貨幣FreeCoin公司投資時報指數,持股美國ReeDot AI Trading兩成股權。 \n \n美國ReeDot AI Trading國際產學合作矽谷起跑 \n \n前金管會主委,政大FinTech研究中心主任王儷玲指出,美國時報指數來台組成AI Trading實驗計畫,與台清交政大相關AI智能交易研發工程師,博碩士級計量金融專家人數超過30位,投入指數預測服務與跨國行動支付研發,此部分均在金管會「監理沙盒」實作驗證。 \n \n清大計量財務金融教授韓傳祥表示,亞洲證期市場對AI交易反應比預期熱絡,我們很看好投資AI機器人程式交易研發,尤其時報指數藉由策略無限與清大研發團隊,組成「RAIO智能交易研發聯盟」,發展上百套AI交易策略,透過「AI-AI」機器人競爭學習,在股市交易瞬間0.01秒產生最佳化高頻交易策略,達到最佳獲利效益。 \n \n國際知名諮詢公司 AT Kearney 預測,美國從2016年到2020年機器人理財市場複合增長率將達到68%,資產規模將達2.2兆美元,華爾街相當於八成交易都轉換為機器人交易,反觀台灣還是傳統人為決策交易為主,機器人交易比重不到10%,成長空間非常大。 \n \n策略無限研發團隊共同創辦人莊尚威表示,未來3年國際股市投資人,勢必聚焦在AI 深度學習與強化學習,AI賽局使用 Reinforcement Learning 方式,分析股市交易的參與者,瞭解每位競爭者的目標、推測其可能行為,以AI找出最優勢的智慧下單決策,預期金融投資市場將是AI的天下。 \n \n時報指數董事長黃鼎鈞說,研發團隊從2018年4月2日至同年6月15日共2.5個月報酬率為30%回推年化報酬144%,這是以60萬元進行試單的投資報酬實績,AI Trading透過機器自我學習的全自動化交易模型,成為機器人對機器人的策略交易競合模式。 \n \n美國華爾街產業分析師認為,AI Trading涵蓋技術面,消息面與籌碼面預測系統,未來將是跨國更大規模機器人投資策略系統,由AI進行跨國支付,而AI 機器人將持續擴展至更多投資商品,分別是金融、不動產、拍賣市場等,更期待未來的發展。

  • 康和證券2毫秒下單 高速衝向逐筆交易

    康和證券因應逐筆交易制度明年正式上線,今(26)日宣布,耗時三年自行研發的新證券電子交易系統已完成測試並上線,以平均每筆交易下單(含風控)2毫秒的速度領先同業,成為國內首肯由券商獨立開發完成的證券交易系統,不僅代表證券業在金融科技重大基礎建設劃時代的突破,也宣告康和證券已具備建構高頻交易與程式交易系統的堅強實力。 \n康和證券集團董事長鄭大宇指出,下單速度決定交易賺賠的趨勢已到來,如何透過金融科技的創新,為投資人爭取毫秒之間的優勢,是券商共同的議題。康和證券積極提升軟體自製能力,以自行研發取代委外開發,目前康和IT系統的關鍵技術自製率達90%,看準逐筆交易上路後衍生的新交易型態,康和搶先出擊,透過提升軟體設備,創造差異化的技術與服務,未來更將以智慧化的快速數位化服務,打造以客戶為中心的優質證券金融服務。

  • 《金融股》康和證研發新電子交易系統,主打2毫秒高速下單

    《金融股》康和證研發新電子交易系統,主打2毫秒高速下單

    康和證(6016)耗時3年自行研發新證券電子交易系統,今(26)日宣布完成測試並正式上線,為首款由券商獨立開發的證券交易系統,平均每筆交易下單(含風控)僅2毫秒(即0.002秒),足以因應明年逐筆交易制度上路所需的高速下單交易需求。 \n \n康和證表示,新證券電子交易系統是國內首個採用開放架構(open-architecture)技術、完全引進開放源碼(open-source)資源的證券交易系統,兩者均為當今資訊界主流技術,並廣泛為新創事業運用,證明康和證已具備建構高頻交易與程式交易系統的實力。 \n \n康和證採用華碩伺服器ESC4000及RS720系列機種作為高效能運算平台,今日發表自行研發的新證券電子交易系統。策略合作夥伴華碩今日亦到場見證,雙方表示,未來將深化策略聯盟夥伴關係,共同致力創建更多、更強大的國人自製MIT證券交易系統。 \n \n康和證指出,新證券電子交易系統平均每筆交易下單(含風控)速度僅2毫秒(即0.002秒),速度稱霸國內券商交易系統,不僅是舊系統的25倍,可完全負荷逐筆交易的資訊負擔,且新系統全數由康和證自行開發及維運,成本僅需舊系統的10%。 \n \n康和證董事長鄭大宇指出,集團以金融科技創新者自許,近年廣徵各界菁英建立優秀團隊,積極提升軟體自製能力,以自行研發取代委外開發、逐步紮根,如今康和IT系統的關鍵技術自製率已高達9成。 \n \n鄭大宇表示,康和看準逐筆交易上路後衍生的新交易型態搶先出擊,透過提升軟硬體設備創造差異化技術與服務,提供客戶VIP級尊榮與滿足,未來將以智慧化的快速數位服務,打造以客戶為中心的優質證券金融服務。 \n \n康和證指出,明年逐筆交易制度上線後,對於頻寬與處理速度的要求大幅提高,軟硬體配套的裝置成為交易決勝點。面對未來高速逐筆撮合的全新制度,康和證券已為投資人做足準備。

  • 康和證新電子交易系統上線 迎向逐筆交易時代

    康和證新電子交易系統上線 迎向逐筆交易時代

    (圖說:迎接逐筆交易時代,康和證券今日率先發表高速交易資訊系統,康和證券董事長鄭大宇(中)與華碩電腦伺服器總經理金慶柏(右三)宣布將共同為打造MIT證券交易系統而努力。圖:康和證券提供)\n康和證券今(26)日舉行新電子交易系統上線發表,發表自行研發的新證券電子交易系統,同時邀請策略合作夥伴IT品牌大廠華碩電腦一起來見證這歷史的一刻,這是國內券商首度與台灣自創品牌合力打造的證券電子交易系統,意義深遠;未來雙方將深化策略聯盟夥伴關係,共同為創建更多更強大的國人自製MIT證券交易系統而努力。\n康和證券集團董事長鄭大宇表示,因應逐筆交易制度明年上線,康和證券耗時三年自行研發的新證券電子交易系統已完成測試並正式上線,以平均每筆交易下單(含風控)2毫秒的速度領先同業,成為國內首款由券商獨立開發完成的證券交易系統,不僅代表證券業在金融科技重大基礎建設劃時代的突破,也宣告康和證券已具備建構高頻交易與程式交易系統的堅強實力。\n康和證券表示,新證券電子交易系統是國內第一個採用開放架構(open-architecture)技術、完全引進開放源碼(open-source)資源的證券交易系統,而「開放架構技術」與「開放源碼」也是當今資訊界的主流技術,已廣泛為新創事業所運用。康和證券的新證券電子交易系統,平均每筆交易下單(含風控)速度為2 ms(2毫秒,即0.002秒),是國內證券商中,速度最快的交易系統,不但是電子下單客戶的最佳選擇,更是高速交易客戶的必備利器。\n康和證券強調,新版電子交易系統在速度上不僅是舊系統的25倍,可以完全負荷逐筆交易的資訊負擔,更重要的是,新系統全數由康和證券自行開發及維運,但成本僅需舊系統的十分之一。康和證券指出,逐筆交易制度上線後,對於頻寬與處理速度的要求大幅提高,軟硬體配套的裝置成為交易決勝點。面對未來高速逐筆撮合的全新制度,康和證券已為投資人做足準備。\n華碩電腦伺服器事業部總經理金慶柏指出,本次康和證券集團採用華碩伺服器ESC4000及RS720系列機種作為高效能運算平台;華碩擁有伺服器及工作站研發團隊,致力於硬體設計、軟韌體整合,並針對不同產業應用進行效能調校、最佳化,廣受企業主青睞,亦為其採購伺服器系統及工作站等IT設備的指定首選。

  • 如何鬥贏以電腦主導的當沖交易? 散戶4錦囊 迎戰當沖大戶

     台股2018年當沖交易累計突破10兆元,成為市場新勢力,法人表示,想勝出小虎隊等當沖大戶要謹守四大原則-不追高檔爆量股、出脫漲多的旱地拔蔥股、不搶高價無基之彈股及長線避開高當沖股,採基本面選股方可在股海揚帆。 \n ■投資人避免追高殺低 \n 台股當沖盛行,因大量當沖客導入電腦程式交易,人腦對抗電腦的操作下,投資人追高殺低的「雙巴行情」屢見不鮮。創富創投董事長張智超說,投資人操作股票的思維模式必須跟著改變,最佳的方式是等當沖客退潮再進場,才能迎戰程式交易當沖專業團隊及頗為盛名的虎尾幫。 \n 2017年4月底台股正式實施現股當沖降稅,現股當沖為台股一股新勢力,去(2018)年上市櫃當沖金額突破10兆元達12.33兆,占台股上市櫃成交金額41.01兆的三成,其中上市當沖占比為29.16%,上櫃當沖占比為35.82%,股性活潑的中小型為當沖客的最愛。昨台上市櫃當沖比分別達24%及35.15%,仍是市場重頭戲。 \n 14日當沖比逾五成的個股包括嘉晶、台表科、拓凱、云辰、康控-KY、康普、寶齡富錦及創意當日振幅在5.21至9.05%不等,震幅相當大,對當沖客極為有利,但投資人鬥不過電腦主導的高頻交易,在追高殺低的過程中,常出現「賺了指數、賠了差價」的錯誤操作。 \n 張智超說,現股當沖新勢力改變了台股結構及交易模式,現股當沖已延長2021年12月31日止,投資人操作股票的思維必須跟著改變。 \n 張智超說,現股當沖替台股帶來了流動性,當沖客也兼具著造市者的功能;惟因極短線的交易,個股盤中的洗刷及波動,一般的投資人難以承受。 \n 台股現股當沖市場已經衍生出新一波的當沖程式交易專家,這些都是從期貨自營、證券自營退休的厲害操盤手,與虎尾幫追漲停及隔日沖各有所長。 \n ■等當沖客退潮再進場 \n 張智超強調,投資人適度地改變自己的投資策略,提高投資勝算,建議習慣採取波操作的投資人,看好個股後先列為觀察名單,若價量齊揚先暫時停看聽,切記勿追高,觀察價量是否為當沖客所推動的,等待當沖客廝殺退場及前波低點有守之際,再行進場中線的布局。 \n 德信證券自營部副總吳文彬說,台股相當多個股的技術面容易出現假突破、假跌破,形成「追高套牢,殺低錯殺」,投資人要戰勝專業的當沖客,需更冷靜停看聽。

  • 逐筆交易將送金管會核定1年後上路 之後推零股交易

    台股交易模式將有大變革。證交所28日透露,已完成台股逐筆交易的規劃,近期將報金管會核定,預計1年後上線;金管會主委顧立雄則表示,在逐筆交易確定可行後,即會接著推動台股「零股交易」。 \n \n 討論多年的台股逐筆交易終於見曙光,目前台股交易是每5秒撮合一次,未來將改由逐筆撮合、單到即撮,不必等待,但資訊系統靈敏度就很重要,顧立雄也表示,會要求證交所等補助小型券商,強化資訊系統,務必作到投資人在任何券商下單,速度都要一樣快。 \n \n 另外,未來逐筆交易後,委託券商下單的部分就會極常見到取消下單,目前取消下單可能還是要收取費用,顧立雄說,正在討論如何減少投資人負擔,「儘量以不增加為原則」。 \n \n 至於現行零股交易都是在盤後,顧立雄今日也鬆口要推動盤中零股交易,但究竟是可到1股為單位還是百股交易,他表示,目前重心在規劃逐步交易,必須等逐筆交易、高頻交易等問題都解決,才會考慮零股交易的推動方式,目前還沒有確切時間表。

  • 8場逐筆撮合說明會 21日開跑

     證交所自12月21日起至明年1月26日止,共有8場逐筆撮合宣導說明會,分別於台北、台中、台南與高雄舉辦,主要對象是證券商總、分公司相關業務人員,希望能針對盤中逐筆交易制度與電腦作業進行說明,增進訊息的透明度。 \n 根據規畫,首場在台南本月21日,25日台北、26日高雄、29日台中,以及明年1月9日、11日、17日、26日四場都在台北,時間都是下午2點半至4點半。 \n 證交所觀察國際市場,除了「開盤」適用集合競價,包含倫敦、紐約、德意志、東京、新加坡、香港與上海,都已在「盤中」採用逐筆交易,因有「一委託立即撮合與資訊透明度高」的優點,規畫台股也能於盤中採用逐筆交易。 \n 逐筆交易是盤中單到隨撮,依委託簿對手方價格,會產生多個成交價,會提供成交前與成交後資訊,而不像集合競價只能提供成交後資訊,且具有多種委託單方式,增添不同投資人交易需求。 \n 委託種類將依據「限價或市價」以及「當日有效、立即成交或取消、全部成交或取消」,總共就會有6種方式,可以提供投資人下單前做選擇。更重要的是,還新增「委託改價」功能,在限價委託改限價,並以改價後時間為新的委託時間。 \n 針對盤中逐筆撮合的主要2個疑問,第一個是「高頻交易是否會進入市場,為市場有何衝擊」,證交所資料指出,頻繁買賣,主要仍受交易成本在影響意願,根據國外實證實際上是認為「對美、英、日等市場的流動性、效率、波動等均有正向效果」高頻造市功能強,反向單多可穩定市場,而非高速剝削散戶的負面印象。 \n 第二問題則是「逐筆交易後,散戶有辦法看盤嗎?」證交所指出,速度快不代表跳動劇烈,根據2011年挑選180檔模擬逐筆,最佳1檔買賣價約9成以上介於前一次的揭示價格之間。

  • 人物側寫-劉連煜的瘋狂式創新

     劉連煜,接掌期交所董座3年多來,共推出10個新商品、1項新制度,吸引全球目光,接連獲得8項國際性大獎,寫下輝煌紀錄,「瘋狂式創新」是期交所頻頻獲獎的最佳寫照;劉連煜正在扮演著擦亮「台灣期貨交易所」招牌的幕後最大功臣。 \n 此次角逐FOW全球年度交易所的競爭者,都是來勢洶洶,美加區的芝加哥商業交易所是全球最大交易所,去年總成交量40億口,中南美區的巴西交易所交易量15億口、全球排名第5,歐洲區的歐洲能源交易所以碳排放、天然氣能源等商品創新聞名。 \n 台灣期貨交易成交規模不如國際大型交易所,卻仍以商品研發、國際合作、系統效能、夜盤新制等多元面向,受到評選委員會肯定,FOW一句生動的「瘋狂式創新」,象徵著劉連煜帶領的期交所突飛猛進。 \n 用招商高手形容劉連煜,一點都不為過,在上任短短3年3個月內,推出10項新商品,涵蓋東證、印度50、標普500、道瓊期貨4大指數類商品,這些都是他把握每次的國際性會議,拉著各大交易所執行長(CEO)洽商談成。 \n 他又把期交所的資訊系統升級到第5代交易系統,每秒可撮合4.8萬筆交易,打造高頻交易、程式交易真正需要的環境效能;今年5月15日上線的夜盤交易,創造近乎24小時的期貨交易,因而能在強敵環伺當中脫穎而出,奪得全球年度交易所,可謂實至名歸。 \n 事實上,近2年獲得全球年度交易所,分別是成立超過40年以上的新加坡交易所、歐洲期貨交易所等兩大交易所,相對台灣期交所僅成立20年,打敗眾多老牌集團性交易所,拿下全球年度交易所大獎,不僅成功讓「台灣」被全世界看見,更可望吸引更多外資進入台灣期貨市場。 \n 明年度,期交所將持續推出英鎊、澳幣、石油3大期貨商品,夜盤隨著台股熱度增溫,成交量可望迭創新高;劉連煜的瘋狂式創新不止,期交所國際化進程,可望繼續邁開大步。

  • 學者觀點-日本活絡當沖 帶動股市交易量的啟示

     去年台股成交量壟罩在「沒有最低,只有更低」的氣氛,股市無量收紅幾乎變成新常態,市場與投資人引頸企盼財金兩部會推出令人有感的股市改革措施,去年股市封關前一天,行政院會通過當沖證交稅減半,激勵台股大盤大漲100點,市場以掌聲支持新拍板的當沖降稅措施,認為可能成為帶動今年股市成交量的重頭戲。隨著今年新春開市,國際資金熱錢湧入台灣,尤其受惠中國大陸開始實施稅務肥咖條款大量資金鮭魚返鄉,加上年關後資金回籠,台股交易量重新超過千億元,調降證交稅激勵當沖帶動台股擺脫低量、低P/E及低P/B之三低惡名的第一個交易制度改革似乎已被束諸高閣。 \n 當沖是日股成交量高居全球第三的發動機 \n 行政院與立法院部分主事者似乎仍不了解今日國際股市交易策略主流就像外匯市場一樣已蛻變成當沖(含高頻交易),就像銀行除了某些目的持有一定外匯部位,日常交易都在收盤前平倉。日本師法美國高頻交易帶動股市流動性,東京交易所的交易量高居全球第三,僅次於紐約與那斯達克兩個交易所,高於上海和倫敦,日股周轉率在上世紀創歷史高點38957點的1989年是73%、1999年是49%,近年來以當沖作為推動交易量成長火車頭,去年週轉率已增至117%,日本經濟失落二十年、企業投資大量外移,為挽救股市低迷進行改革,建立一個與歐美股市同步發展,適合當沖與對沖交易發展的環境,當沖成交量與股市占比逐年成長帶動日本股市整體成交量,當然也推升日股長期投資持有交易策略的成交量。 \n 活絡台股當沖需要三支箭 \n 當沖的證交稅減半至千分之1.5已由行政院拍板定案,股市以掌聲回應此項具魄力的股市改革政策。當沖帶動成交量尚需兩支箭配套,交易搓合制度須由目前全球重要股市碩果僅存的集合競價改為連續競價,台灣證交所與證券櫃檯買賣中心電腦資訊部門已準備好系統隨時可以上線,目前似乎只卡在證券業者的資訊預算問題,若證券公司為了連續競價修改電腦系統因費用負擔較重,應說出當前股市業務經營較困難,建議證券公會協助備妥說帖請求主管機關協助。另一箭是借券融券上限恢復金融海嘯前以發行量計算,目前上限是用30天日均量的20%計算,以日均量計算上限會產生惡性循環問題,證券商的股票券差平台雖不受30天日均量20%的限制,但借券融券上限以日均量來計算,當成交量為零,借券融券上限等於零,會影響券商券差平台的券源調度,也對權證發行避險所需券源造成重大影響。 \n 我國經濟恐將漸步入日本低成長後塵,維持1990年代台灣為亞洲四小龍的高成長時代買進長期持有的投資模式來帶動股市交易量的作法恐怕不是對症下藥,當沖是台股最能提高成交量的火車頭。目前我國當沖佔集中與櫃買市場的成交量僅分別只有10%與15%,遠低於美國高頻交易占總交易量55%,歐盟45%、日本40%,道德經曰福兮禍之所伏,建議行政院應把握過年後台股重返千億的寶貴時機,加快腳步調降證交稅以活絡當沖,成為推動我國經濟低成長時代之股市成交量健康成長的火車頭;此外,當沖不會排擠傳統買進長期持有策略之資金,因為兩者之投資資產配置的投資目的與資金來源屬性不同。

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