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以下是含有魯政委的搜尋結果,共28

  • 中南美洲人事調動 曹立傑駐阿根廷

    中南美洲人事調動 曹立傑駐阿根廷

     蔡英文總統昨天主持新任行政院政務人員、國安局長及駐外大使宣誓典禮,我駐中南美洲人事有新一輪調動,外交部常務次長曹立傑將出任我國駐阿根廷代表,外交部資訊及電務處長林東亨出任我國友邦吐瓦魯大使,將於近期赴任履新。

  • 供過於求 疫情停工損失將比SARS輕

    供過於求 疫情停工損失將比SARS輕

     興業銀行首席經濟學家魯政委最近在「中國財富管理50人論壇」上表示,目前不少專家學者都談到這次疫情對大陸經濟的影響比SARS大,似乎悲觀氣氛比較濃厚,不過他卻不這麼認為,反而點出同樣因疫情所造成的停工損失,武漢新冠肺炎比SARS輕多了。 \n 他說,首先就是產出的缺口與停工潛在的損失大小之比較。原則上他認為這次疫情所衍生的停工損失,不如SARS嚴重。會認為這次疫情比較嚴重的關鍵在於,SARS期間大陸的經濟是向上衝的,現在則是向下探底。 \n 不過,他表示,有一點專家都忽略了,即當時是供不應求的狀況,現在則是供過於求,兩者剛好相反。所以說,這次停工不會造成比SARS嚴重的程度。 \n 魯政委說,現在看到財政採取了一些政策,主要是允許企業在上半年免繳或緩繳社保費用。 \n 可是,要注意到的是,除非企業解雇工人,否則,社保雖然不用繳納了,但工人停工期間的基本工資企業還是得發。因而衍生出企業周轉的危機,建議這一部分由財政來進行分擔,否則企業寧願先關廠再說,如此就會產生失業的問題。 \n 路透也報導,中國金融40人論壇24日在公布「對症下藥應對疫情衝擊下半場」報告時指出,疫情衝擊下,首季GDP會下跌,建議儘快發行特別國債彌補政府收支缺口,並與時俱進地調整房地產信貸相關政策;與會專家強調廣義社融和信貸要撐起來,基礎貨幣的投放和定向降準的使用或許是可以期待的。

  • 人幣下探7.3? 國際熱錢準備空襲

     人民幣貶勢加劇,外資對沖基金經理巴斯近日表示,中國大陸正面臨不良貸款攀升的危機,而透過貶值促進出口是解決方案之一,「我們沒有做空中國股市,但是對做空人民幣非常感興趣」,預計人民幣在未來1年到1年半期間內,將貶值到一定程度。興業銀行首席經濟學家魯政委預測,2016年全年人民幣將貶值15%,下探7.3左右。 \n 全球金融市場渾沌,巴斯認為在未來3年到5年內最好的投資機會在於「做空人民幣」。巴斯表示,鑑於亞洲信貸緊縮的觀點,中國可能將經歷銀行不良貸款虧損周期,猶如美國剛經歷的金融危機一樣,使得中國不得不大幅貶值人民幣,現在一大投資機會是做空人民幣。 \n 魯政委表示,假若人民幣匯率貶值及匯率更加市場化,將帶來公司基本面的改善,配合著貨幣寬鬆形成合力,2016年甚至還可能成為「大牛市」開端,預估2016年全年人民幣兌美元將會貶值15%,達到7.3左右,這是目前所有市場機構中最為大膽的預測。

  • 專家:今年人民幣將重貶15%

    專家:今年人民幣將重貶15%

     人民幣匯率昨(6)日再重貶,使得市場看空情緒升溫;興業銀行首席經濟學家魯政委更大膽預估,今年人民幣匯率將重貶15%,達到1美元兌7.3元人民幣的超低水準。 \n 上海證券報昨天引述魯政委的說法指出,中國經濟的復甦,需要人民幣實際有效匯率的相應調整,而人民幣兌美元匯率的大幅貶值,將成為中國製造業基本面改善的原動力。他更大膽預估,今年人民幣兌美元匯率將重貶15%,達到7.3左右的水準。 \n 中國大陸景氣低迷,不少出口導向的企業普遍希望藉由人民幣貶值,改善訂單下滑的困境。日前公布的12月財新中國製造業PMI指數只有48.2,是製造業活動連續第10個月呈現萎縮,製造業疲弱的情況可見一斑。 \n 中國經濟成長減緩壓力上升與中國人民銀行帶頭調降人民幣中間價,各投資機構不但開始看淡人民幣前景,就連人行都被視為是匯率風險的主要因素,而不再是維穩匯率的最大莊家。 \n 中國最大的本土投行中金日前就在報告指出,人民幣近期進一步貶值的風險顯著上升,而其調整幅度仍取決於匯率政策後續走向,政策不確定性使人民幣短期看貶。「人民幣匯率彈性」已成為新的不確定性的重要來源,而非抵禦外部衝擊的緩衝機制。 \n 興業證券宏觀分析師王涵則說,自從本周一人行出乎外界預期大幅下調人民幣中間價以來,市場已認為人行成為匯率風險的主要來源。

  • 中英合作 陸金融登世界舞台

    中英合作 陸金融登世界舞台

     中國國家主席習近平19日赴英國進行國事訪問,中英之間可能的財金合作前景再度引起各方的廣泛關注。無論是從已經取得的成果還是未來將積極取得成果來看,人民幣國際化和基礎設施投資,都將是財金領域最值得期待的內容。 \n 自2009年7月開始,順應人民幣跨境使用的自發趨勢,人民銀行聯合多部委推出了跨境貿易人民幣結算試點。發展到目前,人民幣在大陸貿易結算中的比例已達1/3。到2014年末,已有189個國家(不含港澳台)發生了跨境人民幣支付,排名第四,而到2015年8月,排名已迅速上升到了第二,僅次於新加坡。倫敦也成為除香港之外的人民幣最大離岸交易中心。 \n 打造西方人民幣中心 \n 這早在2012年,英國就提出要將倫敦打造成為「西方的人民幣中心」。今年恰逢SDR貨幣籃子5年一度的調整,人民幣衝刺SDR再臨關鍵時刻。一旦人民幣加入SDR成功,倫敦的角色無疑也將進一步鞏固其國際金融中心的地位。 \n 在今年8月3日IMF對人民幣加入SDR的初評報告中要求,為方便將來SDR匯率角度的估值,要確保英格蘭銀行、歐央行、紐約能夠方便地取得離岸人民幣價格,而倫敦已成為香港之外最大人民幣離岸市場,英格蘭銀行已表示,保證倫敦離岸市場人民幣匯率的可得性。倫敦的人民幣匯率將在未來人民幣加入SDR的最終評估中扮演關鍵角色,不僅如此,中英在資本市場的合作方面也進展迅速,這有助於提高大陸資本項目開放程度。 \n 早在2012年,西方仍然對來自大陸主權基金的投資保持疑慮的時候,中投公司就已成功入股了英國泰晤士稅務公司和希思羅機場。過去3年中,大陸對英國投資年均增長85%,對英投資額是前30年總和的3倍。截至2014年,大陸對英國投資存量已達400多億美元,覆蓋了基礎設施、商業地產、品牌網路、研發中心、高端製造等諸多領域。在當前英國加大蘇格蘭等北方開發力度、需要更新國內基礎設施的背景下,來自中國大陸的基礎投資也將助推英國的經濟發展。今年初,大陸正式發起設立亞投行,英國成為G7經濟體中第一個宣布加入的國家。 \n 從人民幣國際化看,自19世紀以來,倫敦就是全球金融中心,此後雖然紐約作為全球金融中心興起,但倫敦仍然作為全球最大的離岸貨幣市場而與紐約比肩而立。 \n 交易是具有強烈「網路效應」的活動,既有的發達交易網路和在其他離岸貨幣交易方面現成的規則,可以方便地遷移到人民幣上,極大便利了人民幣離岸市場的發展。從基礎設施投資來看,英國政治穩定、法律和司法體系完備,規則透明,能夠有效保護投資人的合法權益,與「一帶一路」上的其他發展中經濟體相比,在英國投資應該具有更好的風險收益比,也更具有可預期性。 \n 學習經驗少走彎路 \n 不僅如此,英國和美國在文化上具有深厚淵源,在法律上也同屬判例法系,從在英國的金融和投資活動中所積累的經驗教訓,也能夠使得在未來進入美國市場時少走彎路。務實有效的中英合作,可望成為大陸金融邁向世界舞台中央的途徑。(作者為大陸興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家)

  • 兩岸宜互建貨幣離岸中心

     7月20日,台灣人民幣匯率期貨掛牌上市,中國銀行、中國建設銀行台北分行等8家機構擔任做市商。台灣金管會主委曾銘宗就此對外界傳出兩個信息:第一,這是台灣期交所17年來首個匯率產品;第二,有意在台灣建成人民幣離岸中心。 \n 金融環境有待培育 \n 一直以來,兩岸經貿往來都十分密切,在台灣開展人民幣離岸業務是有需求和基礎的。但對比香港及其它地區來看,台灣人民幣業務的金融環境還有待培育,這體現在以下兩方面: \n 第一,人民幣離岸業務的配套環節還有待完善。首先,台灣人民幣存款主要為套利套匯所用,這很容易受到人民幣匯率波動的影響,資金利用率較低,當拓展人民幣的投資品種,應當鼓勵兩岸貿易用人民幣結算,有利於增加台灣人民幣存量;同時,還應鼓勵兩岸以人民幣進行直接投資和金融投資,特別是應進一步便利化大陸赴台投資;此外,考慮到目前大陸赴台旅遊人數迅速增加,還可以鼓勵陸客直接使用人民幣在台消費。 \n 其次,兩岸在金融領域的市場化合作機制仍有待加強,目前,大陸金融機構赴台設立機構障礙仍然較多,台灣所積存的人民幣回流大陸的方式很少,大陸金融機構發行的寶島債數額也不大,特別是主權債的發行尚未見到,由此導致台灣離岸人民幣基準利率曲線難以形成,考慮到利率是所有金融產品定價的「重心」,離岸人民幣基準利率曲線的缺失使得整個人民幣離岸金融產品的培育和發展變得更為困難。 \n 第二,金融監管應有更開放的姿態。貨幣離岸業務的特點之一,是重市場、寬監管,才能帶來活躍的流動性。從過去台灣金融市場的發展經歷來看,過於保守是其突出特徵。根據國際清算銀行提供的全球金融市場交易統計數據,2013年4月台灣OTC市場各類外匯金融產品的交易總量僅相當於當年香港和新加坡的1/9至1/13,即便與不以金融聞名的南韓相比,也僅相當於南韓的約一半。台灣政策部門可以考慮藉助離岸市場監管更為開放、寬鬆的特點,推動台灣金融市場的發展。如果以防拒或保守的心態來貫穿監管工作,則可能錯過建設人民幣離岸中心的最好時機。監管審慎是防範金融風險的題中要義,但還應避免監管過度,「過猶不及」。 \n 台灣關於建設人民幣離岸金融市場的設想,也給大陸以啟發。在當前大陸正在推進「一帶一路」國際合作的背景下,兩岸經濟關聯將更密切,由此也將帶來人民幣與新台幣未來更大的交易需求,值此之際,大陸也應該考慮建設新台幣離岸金融市場。筆者認為,在大陸創建新台幣離岸中心,不僅必要,而且更為可行。 \n 設新台幣離岸中心 \n 從全球來看,台灣已度過了其黃金發展時期,目前經濟體量有限,金融市場並不活躍,國際上亦不存在第三地對建立新台幣離岸市場有興趣。然而,對於大陸來說,傳統的親情紐帶和地緣所形成的經濟紐帶,使得彼此對對方都非常重要,兩岸互為重要交易夥伴、主要投資夥伴、主要人員往來地,都清晰地凸顯了這種重要性。 \n 台灣居民和企業對更為活躍的新台幣市場有強烈的潛在需求,而市場並不能夠完全滿足這種需求;大陸居民對台灣也興趣濃厚,但苦於目前投資台灣市場的管道並不通暢。 \n 在大陸設立台灣金融資產的交易場所,有助於活躍新台幣金融資產的交投,滿足兩岸居民對金融投資的需要,拓寬台資企業在大陸的融資管道,鼓勵具有創新精神的台企在大陸創業,推動兩岸產業結構升級。更寬鬆的監管環境,促使外幣離岸業務更加活躍,將有利於企業和金融主體規避新台幣相關的風險。經濟和金融一體化趨勢的持續加強,將有利於凝聚兩岸人民的智慧,為中華民族的偉大復興共同努力。 \n 鑒於地緣和親緣,加之自貿區布局的有利因素,大陸應該考慮在福建建設新台幣離岸中心或台灣金融資產交易所,品種可包括在陸台資企業債券和利率產品,台灣股票存托憑證,新台幣現貨、期貨、期權、NDF等。(作者為大陸興業銀行首席經濟學家)

  • 馬 駿:非中國版QE 魯政委:降息還沒完

     中國人民銀行昨(10)日宣布降息1碼,人行研究局首席經濟學家馬駿分析,由於經濟壓力仍大,必須利用降低名義利率,以達到降低實際利率、穩定投資增長目的。馬駿強調,本次降息不應解讀為中國版的量化寬鬆(QE)。 \n 路透引述馬駿指出,如果不下調名義利率,由於消費者物價指數(CPI)明顯下滑,就會出現由於實際利率上升,導致貨幣條件被動緊縮的局面。 \n 馬駿解釋,部分已開發國家的量化寬鬆是在政策利率接近於零、實體經濟又面臨衰退的背景下,所採用的非常規政策手段。但中國貨幣政策未降到零利率,從流動性創造機制來看,中國還擁有調整存準率、再貸款和其他常規貨幣政策工具的空間。 \n 馬駿強調,這些工具足以有效地調節流動性供給,保持貨幣與信貸的平穩增長。因此此次的降息,與已開發國家的QE有本質上的區別,也不能解讀為中國版QE。 \n 興業銀行首席經濟學家魯政委認為,此次降息意味著貨幣政策調控思路的重大轉變:由先前的「穩健」操作轉向實際上的「寬鬆」。以此支持融資成本的下降和地方債置換。但如果降息不輔以流動性的寬鬆,利率的下降就很難持續。 \n 魯政委預估,下一階段人行的政策將是「扭轉」:以常態化的降準或PSL(抵押補充貸款)等工具壓低3個月以上期限的利率。 \n 民生證券研究院執行院長管清友指出,本次降息並非貨幣寬鬆的終點,市場對貨幣寬鬆預期的刺激不會因此終結,預料人行還會有降息和降準的動作。 \n 管清友認為,降息之後,陸股「長牛」的邏輯未變,降息將有助於減輕存量債務負擔,電力、輕工、建材、房地產等高槓桿行業將獲益明顯。分行業看,降息利好高槓桿行業,而對零售、電腦、醫藥等輕資產行業的利好有限。

  • 習上台後首波解放軍將領調動

    習上台後首波解放軍將領調動

     中共解放軍將領近來調動,這是中共十八大之後,在總書記兼軍委主席習近平上台後,解放軍首批大規模高階將領人事調動。 \n 據軍方媒體報導,南京軍區原空軍司令員乙曉光轉任總部領導,排名位於副總參謀長章沁生之後。原蘭州軍區的陸軍第21集團軍軍長何清成少將,近日已升任蘭州軍區參謀長,成為副大軍區級將領。濟南軍區空軍副司令員孫和榮少將升任司令員,于忠福少將由濟南軍區空軍政治部副主任升任空軍政委。 \n 近日,北京軍區3位高級將領履新的消息也在軍方媒體曝光。原內蒙古軍區司令員劉志剛少將任北京軍區副司令員,原濟南軍區副政委王健中將任北京軍區副政委,北京軍區副政委程童一中將兼任軍區政治部主任。 \n 《解放軍報》去年12月29日報導顯示,乙曉光排名位於副總參謀長章沁生之後,總政治部副主任吳昌德、總後勤部副部長劉錚、總裝備部科技委主任兼副部長李安東之前。由此可見,南京軍區原空軍司令員乙曉光轉任總部領導。乙曉光今年54歲,為目前最年輕的現役中將。 \n 中國軍網報導:去年12月29日上午,蘭州軍區在蘭州隆重舉行了晉升二級、一級軍士長軍銜儀式。蘭州軍區參謀長何清成出席晉銜儀式,並向9名晉升軍銜的高級士官頒發士官軍銜命令。 \n 《濟南日報》報導,去年12月26日晚,濟南市委書記王敏和濟南市長楊魯豫會見了濟南軍區空軍司令員孫和榮、政委于忠福一行。顯示孫和榮少將已接替鄭群良中將濟南軍區空軍司令員;于忠福少將接替劉紹良中將空軍政治部政委。兩人均由正軍級躋身副大軍區級。 \n 中國軍網日前報導,去年12月28日,北京軍區召開軍事訓練表彰大會,司令員張仕波出席並講話,政委劉福連出席會議並宣讀動員令;副司令員黃漢標、劉志剛,副政委王健、黃建國,副政委兼政治部主任程童一等人出席會議。這是3人履新的消息首次被披露。 \n 中共7大軍區司令員和政委在去年10月和11月中共十八大召開之前,由當時中央軍委主席胡錦濤簽署全部調整到位。7位司令員分別為:濟南軍區趙宗岐、廣州軍區徐粉林、成都軍區李世明、北京軍區張仕波、瀋陽軍區王教成、蘭州軍區劉粵軍、南京軍區蔡英挺。另外,二炮司令員魏鳳和、駐港部隊司令員王曉軍。

  • 出口差 8月順差可能縮至180億美元

     大陸經濟數據持續低迷,不但7月進出口增速遠低於市場預測,8月新出口訂單指數等先行指標也表現不佳,專家綜合進出口情況預計,8月貿易順差可能繼續縮減至180億美元,顯示出口持續下滑。 \n 大陸國務院總理溫家寶日前赴廣東等外貿大省調研進出口形勢時更明確指出,當前要高度重視進出口貿易中存在的問題和困難;也被業界普遍認為8月、甚至第3季的外貿情勢都不樂觀。 \n 交行金研中心研究員王宇雯表示,7月出口增長比市場預期低很多,「預期出口增長減慢趨勢仍將持續」。 \n 新華網引述興業銀行首席經濟學家魯政委的說法報導,7月中以來波羅的海乾散貨運價指數(BDI)持續大幅走低,顯示8月貿易成交較前期回落。 \n 結合同期基數及基礎原材料、礦產資源價格走勢情況分析,預計8月出口年增率將上漲至4.5%到6.5%,較7月反彈4.5個百分點;進口將回落至4%到5.6%,較7月回落0.9個百分點,8月貿易順差可能縮減至180億美元。 \n 出口的糟糕表現,也助長要求政府在貿易領域採取行動、允許人民幣貶值的呼聲;魯政委表示,當前關鍵問題在於人民幣實際有效匯率水平過高,抑制了出口。

  • 魯政委:陸經濟現在就是底部

    魯政委:陸經濟現在就是底部

     大陸在發布上半年經濟數據前外媒大力唱衰,昨日公布後卻顯得相對淡定;興業銀行首席經濟學家魯政委表示,大陸不會通縮,GDP(國內生產毛額)第3季就會觸底回升,「經濟現在就是底部」;但放鬆資金流聲浪仍高,降存準率被稱為「勢在必行」。 \n 大陸上半年GDP增長7.8%,人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示,這比國務院總理溫家寶預期的7.5%好,「數據雖略有下行,但相對正常」,他認為調控會繼續,但不會出現根本性變化。 \n 全年GDP會突破8 \n 幾乎大部分的大陸券商、銀行研究單位都認為數據符合預期;瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤表示,這次數據符合預期,且數據已見底,在政府採取措施、增加基礎建設下,下半年GDP會反彈,相信最後會突破「8」。 \n 魯政委也認為,GDP第3季會溫和回升,全年7.5%目標「毫無懸念」,且在6月的CPI、PPI等數據來看,現在談是否通縮「為時過早」。 \n 大陸國家信息中心預測部首席經濟學家祝寶良甚至說,數據比預期好,「說嚴重通縮是無稽之談」。 \n 北大中國經濟研究中心教授李玲也表示,經濟增速放緩不是壞事,近來政府各部門「有些太慌,其實沒必要。」認為目前經濟運行起落還算正常,不需要太多干預。 \n 但像是宏源證券首席經濟學家房四海就認為,第2季「7.6%的官方數字」反而顯示政府「維穩」意圖,因為一旦在7.5%以下,經濟就會出現硬著陸,宣布這種數字,可能第2季GDP已低於7%,對企業微觀層面來說,已經出現硬著陸,股市長期不樂觀。 \n 還有1次降息可能 \n 渣打銀行昨日發布「中國中小企業信心指數」,第2季為54.15,比第1季掉了3.48點,主要也是在「運營信心指數」和「投資信心指數」不佳,「融資信心指數」更低於50。 \n 湘財證券首席經濟學家李康則表示,貨幣政策早在3月就該放鬆,目前貨幣政策反應太慢、力度太緩,還應配合稅收、財政政策多管齊下。 \n 「降準」幾乎成為一致看法,多數分析認為,面對密集到期的逆回購,中國人民銀行(大陸央行)若不是逆回購滾動操作維護流動性,不然就是直接下調法定存準率,鑑於外匯占款增長乏力、財政存款季節性回升及4大行現金派息等不利因素,降準勢在必行。中金和交通銀行都認為,今年還有1次降息可能。

  • 大陸3月信貸 躍增1兆人民幣

     大陸全力衝放款救經濟!據昨日公布的統計顯示,3月人民幣貸款暴增1.01兆(人民幣,下同),遠遠超出今年1、2月及去年同期,令市場大吃一驚。外界解讀,在資金荒持續蔓延及經濟逐步放緩的背景下,大陸鼓勵銀行衝刺貸款,令3月信貸「大躍進」。 \n 中國人民銀行(大陸央行)昨日公布統計顯示,3月人民幣貸款增加1.01兆,較去年同期增加3320億,也遠高於1、2月的7381億和7107億,大幅超出市場預期的8000億。 \n 統計還顯示,3月社會融資規模達1.86兆,比2月和去年同期多8136億和355億。第1季社會融資規模達3.88兆。 \n 3月新增貸款大幅增加,興業銀行首席經濟學家魯政委認為有兩大因素。第一,3月存款增加2兆多,銀行有更多存款可以放貸。第二,大陸防堵資金鏈斷裂情形發生。 \n 魯政委表示,從貸款結構看,1/3是長期貸款,2/3是短期貸款,代表「貸款衝鋒」短期內完成,足以緩衝經濟下滑。 \n 美銀美林發布報告指出,這代表貸款需求回暖,新的投資項目陸續啟動,27年來最寒冷的經濟寒冬已遠去,今年全年新增貸款可達8.1兆。 \n 匯豐銀行經濟學家馬小平認為,大陸3月新增貸款超出預期,反映出市場流動性狀況改善,因此人行可能會延遲調降存準率。 \n 美銀美林報告認為,昨日數據象徵了降息可能性非常小,預計年底前將調降2次存準率共1個百分點。 \n 另外,統計還顯示,3月廣義貨幣供給量(M2)年增13.4%,高於市場預期,較2月高0.4個百分點,也在大陸官方制定的全年14%的目標內。

  • 專家多預測 陸貨幣政策轉鬆

    專家多預測 陸貨幣政策轉鬆

     中國人民銀行(大陸央行)前日下調存準率0.5個百分點,預料會釋放4千億元人民幣資金,這也是人行3年來首次下調存準率;許多專家、機構法人紛紛認為,這是大陸貨幣政策轉向「由緊轉鬆」的開始。 \n 渣打銀行分析師李煒表示,下調存準率是為了緩解大陸國內銀行流動性緊張的情況,特別是每年12月底至來年1月,家庭和企業對現金的需求都會暴增,如果人行堅持緊縮銀根,春節前有可能發生較嚴重的資金短缺。 \n 這次調整只是開頭 \n 興業銀行南京分行理財師趙嘉健表示,全球主要經濟體都面臨貨幣政策拐點,這是貨幣政策放鬆的信號。興業銀行首席經濟學家魯政委也認為,人行明年仍會繼續下調存準率。他還預測,緊隨存準率下調,人行還會採取擴大人民幣兌美元波動幅度的政策,緩解人民幣升值壓力。 \n 巴克萊資本公司預測,人行在2012年中以前,至少還會再調降存準率3次,且明年可能降低利率2次。美銀美林雖認為,人行在明年底前將再降低存準率3次;但該行特別聲明,「這不是官方政策寬鬆的拐點」。 \n 更多學者、專家認為,這次調整只是開頭,接下來還會有其他寬鬆貨幣政策。中國人民大學研究生院副院長吳曉求表示,由於外匯占款下降,外資流出使存準率未來下調的可能性仍然存在,未來預計還會下調2到3次。 \n 匯豐控股經濟學家屈宏斌也補充,「中國處於貨幣寬鬆起點」,「積極」行動是必要的。不過他說,存準率雖可能持續下調,但在通貨膨脹率降到3%之下前,利率可能會維持不動。 \n 學者批:抽鴉片上癮 \n 面對調降存準率可能伴隨而來的通貨膨脹,中歐國際工商學院經濟學與金融學教授許小年痛批,「當局這樣做根本是『抽鴉片上癮』,通膨剛回落,手就伸去摸煙槍,戒毒的事兒(結構改革)交給下屆政府。如果就此抽下去,通膨將捲土重來。」 \n 南京大學經濟學院教授高波則認為,調降存準率對房地產行業來說是利多,也將拯救部分資金吃緊的房地產企業。不過,高波也補充,「房地產行業現在已進入衰退期,接下來還有蕭條期。這波微調,只不過會讓調整底部不那麼深,調整時間不那麼長,但大的格局並不會改變。」

  • 人行刊物:貨幣政策將放鬆

     大陸貨幣政策有望放鬆。中國人民銀行(大陸央行)主管的《金融時報》昨日社論表示,預計人行將適度放緩政策調控節奏,降低政策力度。外界解讀,這無疑是人行向市場釋出「緊縮政策有望適度放鬆」的明確訊號。 \n 此外,日前召開的人行第2季貨幣政策委員會也作出結論,強調通膨依然處在高位,要「留意掌控政策的穩定性、針對性和靈活性,掌控好政策節奏和力度。」其中「掌控好政策節奏和力度」這句話,更被市場認為,人行將適度放鬆目前過緊的貨幣政策。 \n 人行向市場釋出將「適度」放鬆緊縮措施訊號,興業銀行資深經濟學家魯政委認為,這說明貨幣政策將「微調」。《金融時報》社論稱,大陸經濟明顯減速,國際經濟發展不確定性,可能進一步影響大陸經濟。 \n 為抑制通膨,大陸持續緊縮貨幣,6次調升存準率,2次升息,存準率高達21.5%,貨幣政策「掐太緊」,造成銀行資金荒,中小企業借貸無門,面臨比金融危機時還險惡的倒閉潮威脅。 \n 魯政委表示,目前貨幣政策不能完全放鬆,也不能完全收緊,就是要斟酌政策的節奏和力度。 \n 匯豐銀行宏觀分析師馬曉萍指出,大陸貨幣政策進入「敏感期」,人行正觀察情勢變化。經濟持續下滑,通膨何時「見頂」也是未知數,迫使人行決策時需保持一定節奏和力度,以確保政策能根據經濟情勢作及時變化。

  • 專家:中國4月CPI仍將破5

     中國大陸即將發布4月份CPI數據,外界認為,由於通膨魅影作怪,大陸物價壓力仍大,估計4月份CPI即使不高於上月的5.4%,但也將持續「破5」,預料將落在5.2%~5.4%區間。 \n 稍早前,中國商務部重點監測的食用農產品價格連續4個星期小幅滑落,特別是18種蔬菜平均批發價格連續4周滑落後,累計降幅已達到21.1%。而4月份食品價格總體處於滑落態勢,成為拉動4月CPI可能小幅微降的一個重要因素。 \n 由於此一先行經濟指標的下行,預示4月通膨壓力雖可望有所緩和,但因通膨壓力仍大,短期內難言減輕,因此多數專家的觀點認為,4月CPI雖然較上月會有所下滑,但是仍然可能破5,繼續維持在較高位運行。 \n 興業銀行資深經濟學家魯政委預計,4月CPI為5.1%,較3月的5.4%滑落0.3個百分點;PPI為7.2%,也會較3月微幅滑落0.1個百分點。 \n 魯政委認為,4月食品月增率跌幅高於3月的可能性頗大;但非食品月增率可能較高,促使非食品月增率繼續維持在相對較高水準,特別是因4月份油價的調漲以及部分產品的漲價,非食品價格的上漲成為拉動CPI的重要推手。 \n 其他研究機構也大多預計4月份CPI仍將超過5%,中金公司預計4月CPI年增率上升5.2%~5.5%,接近3月份水準;國海證券認為4月CPI可能小幅滑落至5.1%~5.3%。 \n 多數市場人士預期,大陸CPI最遲上半年就會見頂,但也有人認為,4月物價滑落可能是暫時的,大陸CPI很可能要到6月至10月份才能到頂。

  • 末日博士唱衰:陸2013後硬著陸

     IMF預測中國經濟將在5年後超越美國。美國知名的「末日博士」魯比尼(Roubini)依舊抱持「唱衰」中國經濟的觀點認為,中國可能會在2013年後,遭遇「硬著陸」。 \n 魯比尼在Project Syndicate撰文指出,中國到處充斥著實物資本、基礎設施和不動產方面的過量投資。證據就是那些光鮮靚麗卻旅客寥寥的機場和高速列車,通往偏僻之地的高速公路,數千座高大中央與地方政府建築,空無一人的新城區。 \n 他大膽預估,「中國大概會在2013年後遭遇一場硬著陸」。事實上所有與過度投資有關的歷史場景,都會以一場金融危機或長期低成長來謝幕。魯比尼說,任何國家都不可能擁有足夠發展速度,足以在將50%的GDP重新投資的情況下,最終避免遭遇巨大的產能過剩和令人憂心的不良貸款問題。 \n 對於過度投資和過高對外經濟依存度來拉動經濟,不可持續的論點,興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委卻認為,中國很多農村和中小城市的基礎設施極其缺乏,像北京這樣的大城市還在用明朝的排水系統。 \n 他說,關鍵在中國的投資是否有效運用。其中一個途徑就是靠高效的金融體系,保證儲蓄有效地轉化為投資,而讓投資有效地得到利用。 \n 他認為,不要擔心對外貿易的依賴度,目前實施的擴大進口以減少貿易失衡的做法很好。只要政策運用的好,中國可借助開放吸納先進技術,占據產業鏈的高價值環節。

  • 抗通膨腹背受敵 人行頻出招

     經濟之聲報導,中國人民銀行(大陸央行)在短短一天內發布《2010年國際金融市場報告》、《2月分金融市場運行資料報告》2個報告,直指目前大陸抵抗通膨遭遇了國內、外的雙重狙擊,專家指出,未來抗通膨形勢將異常嚴峻。 \n 人行在《2010年國際金融市場報告》中指出,今年油價和糧價可能進一步走高;在《2月分金融市場運行資料報告》則指出,2月貨幣市場交易量較上月減少,貨幣市場利率大幅回落,意味春節後的流動性又開始寬鬆。 \n 人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示,在人行頻頻出招後,流動性還是富裕的主因是,宏調影響新增專案開工,資金就富裕了。比如從房地產、股市等各處,大陸對新的項目展開調控,不像去年或前年需要那麼多資金去開展新項目。 \n 興業銀行首席經濟學家魯政委表示,根據人行發布的報告顯示,世界經濟將延續復甦態勢,各方應加強政策協調,努力避免貨幣競爭性貶值或出台貿易保護主義措施,關注原油、糧食等大宗商品價格上漲以及通貨膨脹風險。但魯政委強調,各國退出量化寬鬆的節奏太慢。 \n 此外,魯政委也指出,國際貨幣競爭性貶值,主要是美元持續、大幅、無序的貶值。這是一個嚴重問題,直接對應的就是以美元計價的大宗商品,即使沒有經濟強勁增長,也很快回到過去高價位的現實。因此,不論是國內、國際,不論是貨幣超發還是美元貶值,都顯示出大陸通膨的壓力繼續加大,且今年抗擊通膨可能會腹背受敵。

  • 專家:4月可能祭差別存準率

     興業銀行資深經濟學家魯政委認為,法定存款準備金率可能還有一次上調空間,2季度也可能繼續加息。他同時預測,全國性銀行差別存款準備金率可能4月出台。 \n 人民銀行周五將再度上調法定存款準備金率。魯政委認為,這次上調存準金率,並不意味著政策進一步收緊,只不過是鞏固過去的調控效果,保持政策的中性。 \n 大和證券大中華首席經濟學家孫明春也表示,中國通膨可能已經接近尾聲,雖然可能還會有幾次升息或者調升存款準備率,不過,緊縮步伐已經接近尾聲,第4季甚至會出現寬鬆政策。 \n 不過,魯政委分析,雖然這次調整直接鎖定流動性3600億元,直接影響不大,但是在日本核輻射外洩及利比亞開火等「意外」衝擊、居高準備金率下的流動性緩衝帶被壓縮和「季末效應」三重影響疊加的情況下,3月下旬銀行間市場利率將會再現高位劇烈波動,這種情形料將會使股、債同跌。

  • 法人:陸2月CPI有望降至4.8%

     大陸國家統計局將於今日公布2月統計數字,外界最關心的,就是消費者物價指數(CPI)年增率和新增貸款餘額。法人普遍預估,CPI繼1月年增4.9%後,2月有望再降至4.8%;新增貸款則為6400億人民幣左右。 \n 在大陸交通銀行首席經濟學家連平分析說,據大陸農業部和商務部監測數據,春節過後食品價格回落,特別是蔬菜價。同時,2月「滯後效應」比1月下降逾1個百分點。 \n 興業銀行資深經濟學家魯政委預計,2月CPI年增率為4.7%。至於新增貸款部分,魯政委表示,雖然2月信貸將比1月減少一半左右,但債券市場融資仍然密集,顯示經濟總體運行仍無顯著減速,因此「控通膨」仍是下半年重點,預計3月將調升存準率,第二季將升息。 \n 此外,中國社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝預計,2月國內生產毛額(GDP)成長率為9.8%,他認為宏觀調控作用不大,經濟未明顯降溫。法國巴黎證券(亞洲)首席經濟學家陳興動持同樣看法。

  • 人行調高存準率二碼

     中國人民銀行昨晚決定,從今年一月廿日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備率兩碼(零點五個百分點),經估算,上調後人行將可一次性凍結銀行流動性約四千億元人民幣(下同),專家認為,此次上調非直接針對信貸成長過快,且第一季度存款準備金率極可能每月上調一次,年底調至二三%的高水準。 \n 昨日的上調是中國人民銀行自去年年初以來第七次、今年第一次上調存款準備金率,經調升二碼、零點五個百分點後,中國大型金融機構的存款準備金率將高達一九%,中小型金融機構存款準備金率也達到一五‧五%新高,估計應可一次性凍結銀行體系流動性三千五百億至四千億元。 \n 金融分析人士指出,自元旦後,大陸各銀行出現信貸大幅攀升趨勢,讓大陸監管層高度警覺,但經此次上調後,春節前加息的機率已大幅降低;有媒體報導,今年一月上旬大陸四大國有銀行的新增貸款總量就高達二千四百億元,而去年十二月僅新增一千六百億元。 \n 不過,興業銀行首席經濟學家魯政委認為,本次上調與信貸增長過快並無必然聯繫,主要原因是央行需要對沖財政存款流出、對沖外匯占款,以及對公開市場操作的疲軟進行補充;魯政委還預測,今年第一季存款準備金率極可能每月上調一次,至今年底,大型商業銀行的存款準備金率將調至二三%。

  • 三把火燒熱物價 2011荷包保衛戰

     據新華網報導,2010年大陸節節高升的物價仍將有可能持續,一般專家認為,流動性過剩、輸入型通膨壓力、勞動力價格上漲這「三把火」,是導致物價持續「高溫」的主要原因。 \n 中國人民銀行(大陸央行)在去年年底突然加息,出乎市場預料。此前,多數人認為,隨著2010年6次全面上調存款準備金率,人行在2010年內加息的可能性已經很小,沒想到在新年前的最後一個周末人行突然加息。 \n 「這或許預示著,去年12月分CPI(消費者物價指數)仍可能在高位徘徊,而利率工具奏效會有一定的滯後性,因此,晚加不如早加。」興業銀行資深經濟學家魯政委說。 \n 對此,國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,2011年的通膨壓力會比較大,上半年因為翹尾因素,通膨壓力會大於下半年。如沒意外,預計今年全年通膨高點可能主要集中在上半年。 \n 一般專家認為,物價治理的終極問題還是流動性回收、貨幣常態化的問題,而未來人行仍將持續使用加息、調高存款準備金率等手段以收緊流動性。 \n 魯政委認為,增強人民幣匯率形成機制的彈性,也有助於緩解輸入型通膨壓力。

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