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  • 《電子零件》雲端伺服器成小金雞 金像電笑看H2

    雲端伺服器需求持續增長,美系外資認為,PCB廠—金像電(2368)正處於趨勢中,金像電預期,Whitley需求將在第2季及第3季逐季攀升,伺服器/NB訂單能見度均達6個月以上,下半年業績可望比上半年好。 金像電努力轉型朝伺服器及雲端網通產品布局,經過多年調整,產品組合優化,營運漸入佳境,受惠於宅經濟及遠距生活需求延續,NB、伺服器及雲端網通接單暢旺,讓金像電今年上半年業績表現亮眼,第1季稅後盈餘為5.95億元,年成長49.5%,每股盈餘為1.1元,累計前5月合併營收為101.36億元,年成長7.37%。 目前伺服器約佔金像電營收50%,雲端網通產品約佔20%,NB約20%,基地台等其他產品約佔10%。 美系外資指出,金像電伺服器/NB相關訂單能見度6個月以上,公司預期,Whitley需求在2021年第2季及第3季將逐季增加,AMD產品出貨量占公司整體雲端伺服器產品約10%到20%,目前公司仍在開發Eagle Stream相關產品,預計今年第4季到2022年第1季開始有樣品,目前公司正在開發800G產品,但預期未來兩年主流產品仍是100G/400G,金像電預估,100G交換器出貨量與去年持平,今年主力產品400G交換機出貨強勁成長,年成長可達兩位數。 金像電表示,目前各產品訂單狀況不錯,第2季看起來很樂觀,有機會比去年同期好,下半年也會比上半年好,只要疫情控制得宜,全年業績可望勝去年。

  • 《通信網路》對陸5G基站需求有信心 聯亞Q2營收拚持平

    聯亞(3081)今日舉辦法人說明會,儘管面對大陸基地台需求雜音,聯亞依舊看好全年量能目標不變,財務長楊吉裕表示,聯亞第二季仍拚營收與第一季持平。 聯亞第一季合併營收為6億元,年增加25%,稅後純益1.94億元,季減少15%、年增加98%,每股純益2.13元,單季毛利率為54%。第一季聯亞各產品比重上,10G LD WAFER占比30~35%,25G LD Wafe占比5~10%、矽光產品占比10~15%、EML占比6~7%、PD/APD占比20~25%、VCSEL占比4~6% 楊吉裕表示,聯亞第一季工作天數減少加上2月台幣匯率走升,影響毛利及營收表現,不過出貨產品以10G、25G、矽光產品都是高毛利產品,比重高於去年第三季。 市場普遍對於大陸今年基地台數量預估保守,認為恐較去年低或持平的,也因此擔憂會影響到聯亞營運表現,楊吉裕表示,從供應鏈反饋來看,仍有60~70萬座5G基地台,10G超頻需求依舊會持穩成長,但最重要的還是供應鏈原物料缺乏,晶圓代工吃緊使得IC產品取得有難度,但現階段全年量能目標不變,整體來說,第二季仍拚營收與第一季持平。 至於談到矽光產品,楊吉裕表示,聯亞在矽光產品領域發展順利,今年仍以400G為主,且會較去年營收成長,且看好矽光產品400G競爭力未來將越來越高,前期應該只2~3家對手,加上技術門檻高,樂觀看待聯亞未來2至3年400G產品市占會達到4至5成。

  • 《通信網路》聯亞樂觀看今年 對客戶無漲價計畫

    聯亞(3081)今(3)日舉辦法人說明會,看好大陸持續在5G建設,加上去年基期較低,聯亞今年電信、資料中心產品均有不錯的成長,矽光產品也會有新客戶加入,另外,現在10G、25G產品仍處於供不應求狀況,但聯亞沒有對客戶漲價的計畫。 聯亞109年營業收入23.09億元,稅前淨利7.13億元,全年淨利為5.9億元,歸屬於母公司業主淨利5.9億元,基本每股盈餘6.5元。 楊吉裕表示,上半年大陸市場為10G為主,是10G產品最主要應用市場,目前標案還尚未完全告一段落,儘管25G目前有一定的量,但要看到25G的量增加可能要等到下半年,且現在10G、25G都是供不應求的,其中PD產品的交貨週期更上看6個月,其中當然包括客戶因為擔憂貨不足的提前拉貨;另外50G產品則主要應用在400G,有台灣、大陸以及美國客戶,多用在資料中心,他也說,聯亞是大部分客戶的唯一供應商,所以目前沒有對客戶漲價的計畫。 楊吉裕表示,過去幾個月的毛利率售產品組合影響很大,矽光、25G產品屬於高毛利,所以1月雖然營收下降,但在考量匯率情況下,第一季毛利率應該可以和去年第四季持平。 大陸積極建設5G,楊吉裕預估,今年大陸在5G建設只要維持和去年一樣的量、甚至是少一點,則聯亞今年在5G的出貨都不會比去年差,另外,電信(telecom)、數據產品也因為去年基期較低,今年也相對看好。 矽光部分,聯亞去年的矽光產品受到客戶調整影響,自10月開始已經開始以400G產品,由於今年客戶數持續成長,所以也是預估會比去年成長,且今年會全部以400G為主。 成本支出上,楊吉裕表示,RD支出之前因為多用在相較重要或是5G的產品,是聯亞成本控管的主要原因,預計第一季的RD支出應該可以維持在去年第四季或是前年第一季的水準,另外,今年全年資本支出維持原先預期3~4億元,也會對員工有調薪計畫。 產能部分,聯亞今年一月的擴產,按照原本的時程都在計畫中,下周會進廠,屆時後段製程會增加15%,預計新產能2月底、3月初可以貢獻營收。 另外,聯亞今日董事會通過每股擬配發現金股利5元。

  • 《通信網路》2外資齊讚智邦 目標價升至330

    歐系、日系外資針對智邦(2345)出具最新研究報告,均讚其第四季營收表現優於預期,儘管首季會出現季節性調整,但2021年在白牌交換器、400G等趨勢下,營運持續叫好,歐系外資將智邦目標價由260元調升到330元、評等維持優於大盤,日系外資也維持優於大盤評等。 歐系外資表示,智邦去年12月營收63.4億元、季增長27%、年增長24%,表現優於預期,主要是受企業客戶出貨量增加的推動,且智慧網卡業務已經走強,自去年第3季度開始,因主要客戶變得更加積極,也帶動價格上漲,另外,由於華為限制令,目前智邦在歐洲電信業需求也持續強勁,有鑑於企業ODM的強勁銷售勢和智慧網卡業務的帶動,預估智邦去年第四季毛利率應該回落至21.1%。 展望第一季,歐系外資指出,由於上季基期較高,故本季營收季減幅度恐加大,但依舊會相較去年同期成長逾1成,預計智邦1、2月營收表現會較為保守,約40~45億元,類似於2020年10月,但動能應從3月開始回溫,並可能從第二季後期開始400G產品加速,智邦在400G產品於產業繼續保持領先地位,尤其是技術和可靠性,預估智邦400G交換器營收占比將由2020年的低於1成,成長到2021年14%,並將在2022年進一步提高到20%,除此之外,預計2021年智邦整體數據中心交換器營收將增長20%,佔總銷售額的41%,高於2020年的37%,且毛利率將持續成長,將智邦目標價由260元調升到330元、評等優於大盤。 日系外資則表示,展望未來,智邦去年第四季度營收表現高於預期,預計其首季營收季減約10~15%,第一季營收主力仍為數據中心需求以及ODM業務,就2021年來說,除白牌交換器前景樂觀外,400G交換器的升級潮,也是一大關鍵,維持智邦優於大盤評等。

  • 《通信網路》智邦上月營收衝60億元新高 2020登次高

    智邦(2345)上月營收首度衝上60億元大關、達63.36億元,創下歷史新高,累計2020年營收也創下歷史次高紀錄,連續第二年站穩逾500億大關。 智邦去年12月合併營收為63.36億元,月增加26.9%、年增加23.59%,為智邦單月營收首度站上60億元大關,並創下歷史新高;累計2020年合併營收為544.56億元,較108年同期減少約1.70%,創下歷史次高紀錄,也是連續第二年站穩逾500億元大關。 智邦上月營收衝上歷史新高,主要原因為部分企業端客戶拉貨力道回溫,加上資料中心客戶出貨穩定所致。 先前就有外資認為,智邦受益於越來越多電信公司和企業都朝著開放性網路發展,這表示白牌的硬體和軟體將會吸引越來越多的客戶青睞,而智邦在白牌交換器產業中居領導地位,它是全球第一家推出100G、400G交換器的廠商,長線營運不看淡。

  • 《通信網路》日系外資首評智邦 優於大盤、目標價300元

    日系外資針對智邦出具最新研究報告,看好智邦(2345)長期將大啖白牌交換器商機,首評智邦優於大盤評等、目標價300元。 日系外資表示,看好智邦可以持續受益於100G交換器的日益普及,加上400G交換器也自第四季起出貨持續升溫,出貨量增加,在進行超大規模客戶的測試之後,預計2021年第二季出貨將進一步上升。 日系外資表示,根據IDC數據顯示,儘管全球排名前5大的交換機OEM供應商仍然佔據著全球市場76~78%的市占率,惟智邦的ODM直接業務也紛紛在下述因素,包括兩原因,首先,越來越多電信公司和企業也都在朝著分類開放的方向發展網路體系結構,而不是單一供應商解決方案,這表示白牌的硬體和軟體越來越吸引客戶,而OEM供應商的專有IP重要性恐降低;再者,智邦在白牌交換器產業中居領導地位,它是全球第一家推出100G、400G交換器的廠商,有鑑於上述兩原因,白牌交換器的成熟化都將有助於智邦長線營運,故首評智邦優於大盤評等、目標價300元。 另外,日系外資也預估,智邦的智慧NIC(智慧網卡)營收到2021年將從2020年的不到10%成長到10~15%,主要是因為AI、5G等趨勢,高數據中心會積極分擔系統處理器的負擔。

  • 《通信網路》智邦11月營收雙增 全年拚賺贏去年

    智邦(2345)11月營收雙增,現階段在新冠疫情帶動的遠端商機,加上5G建設的重啟,都將為智邦延續營運動能。 智邦11月份合併營收為49.91億元,月增加15%、年增加17.07%;截至前11月累計合併營收為481.2億元,年減少約4.28%。 全球受到新冠肺炎疫情衝擊,預計第四季居家辦公、遠距教學趨勢將延續,且至少會持續到明年至少上半年,也帶動資料中心和伺服器設備的升級潮,目前智邦還是以100G產品仍為今年下半年到明年的市場主流,但基於美系資料中心客戶已有共識,400G產品也開始逐漸放量,在高階產品助威下,也更有利於毛利率站穩20%以上,法人預估,智邦第四季獲利有機會相較第三季拚出持平甚至略微成長的好成績,智邦去年全年每股賺8.91元,而由於智邦今年累計前三季每股賺6.62元,故智邦今年賺贏去年的機會很大。 此外,全球在疫情時延宕的5G建設目前陸續重啟,相關企業採購潮也將發酵,對於主要鎖定企業客戶的智邦來說,也是一大利基。

  • 《通信網路》Q4不淡 智邦今年賺贏去年

    智邦(2345)累計前三季每股賺6.62元,由於第四季營運持續持穩、可望衝出淡季不淡得好成績,法人看好,單季獲利可望與第三季持平、或是小幅增長,換句話說,智邦今年獲利表現將更勝去年,智邦今帶量開高,股價一度大漲逾3%。 智邦第三季合併營收143.99億元,年減少12%,季增加14%,第三季合併營業毛利33.99億元,年增加1.5%,季增少29%;合併營業利益20.33億元,年增加0.9%,季增少47%;第三季合併稅前淨利為18.49億元,年減少13%,季增加32%;合併稅後獲利為15億元,年減少13%,季增加30%,單季每股稅後淨利2.69元。 智邦累計前三季合併營收387.49億元,年減少6%,合併營業毛利82.86億元,年增加1%;合併營業利益45.35億元,年減少1%,累計前三季合併稅前淨利45.38億元,年減少6%;合併稅後淨利36.88億元,年減少5%,累計前三季每股稅後淨利6.62元。 智邦第三季營運回溫,單季營收、獲利均相較第二季增加,但整體表現仍不如公司預期,主要除新冠疫情持續在歐美延燒,不確定因素持續外,另一方面就是近期新台幣匯價持續狂飆,導致以美元計價的出口產業受創。 展望第四季,在疫情延燒下,遠端的居家辦公、遠距教學風潮將持續到明年至少上半年為止,導致資料中心、伺服器等設備積極升級,目前100G產品仍將為智邦今年下半年到明年的市場主流,但基於美系資料中心客戶已有共識,400G產品也開始逐漸放量,在高階產品助威下,也更有利於毛利率站穩20%以上,法人預估,智邦第四季獲利有機會相較第三季拼出持平甚至略微成長的好成績,智邦去年全年每股賺8.91元,而由於智邦今年累計前三季每股賺6.62元,換句話說,智邦第四季只要每股賺2.29元,就可以與去年同期打平,故智邦今年相較去年成長的機會相當大。 目前儘管美國極有可能會換人當家,但在華為禁令持續下,預估智邦有機會獲得被動式轉單效益,也為後續可以持續關注動能之一。

  • 《通信網路》聯亞Q3三率三升 拚5G續擴產能

    聯亞(3081)今日舉辦法人說明會,由於5G需求暢旺,聯亞第三季繳出三率三升的好成績,展望第四季,聯亞營收目標力拚2018年第四季相同,且因應5G,聯亞也將持續擴充產能備戰。  聯亞第3季營收為6.03億元,季增加13%、年增加0.3%,稅後純益為2.8億元,季增加80%、年增加29%,每股稅後純益為1.94元;聯亞第三季毛利率、營業利益率、淨利率皆較去年成長,第三季毛利率為52.16%、營業利益率為34.57%、淨利率為29.26%,呈現三率三升。  聯亞累計前三季營業收入16.22億元,稅前淨利4.54億元,歸屬於母公司累計淨利3.63億元,每股盈餘4元。  聯亞財務長楊吉裕表示,聯亞第三季主要受惠於5G應用產品增加,毛利率衝上52.16%,相較第二季成長5.27個百分點,主要原因是因營收規模成長,加上高毛利產品比重提升。  聯亞第三季營收組成來說,電信相關產品約70~75%、數據中心15~25%,其他為消費工業其他應用,產品別方面,10G占比25~27%、矽光產品占比10~15%,其他則5~10%。  楊吉裕表示,因應5G需求強勁,聯亞今年中後段產能在9月已經全部投產,故產能相較8月相較成長達1倍,電信業因為5G商轉下整體需求強勁,因應明年5G需求持續成長,聯亞將繼續新增後段設備,預計2021年1月中後段產能將再增加25%,目前聯亞共有27台機台。  展望第四季,楊吉裕表示,聯亞預計10G產品占比可提升到總營收10%左右,矽光產品的回溫比預期來得慢,第四季較第三季成長幅度不會太大,另外,5G應用產品佔聯亞第三季總營收45~50%,隨著新產能開出,總金額會增加,但占比不一定會提升,主要是因為整體營收規模會同步提升,整體來說,單季營收目標與2018年第四季相同。  楊吉裕說,今年聯亞在矽光的貢獻發酵時間點比預期慢,第四季約80%以上是出貨400G產品,不過400G產品進度確實也沒有達到原本預期狀況,美系客戶的100G產品則有減少,但從目前客戶提供的訊息來看,預計2021年出貨狀況會優於今年。

  • 《通信網路》智邦400G商機不甩疫情 最快年底量產

    智邦(2345)在100G交換器扎根市場領先地位,展望即將到來的400G商機,智邦執行長暨總經理馬思睿(Edgar Masri)認為,智邦主要客戶2021年布建400G的趨勢明確,目前尚未看到受到疫情衝擊而有影響,智邦400G產品線開發也在持續加速進行中,並希望能在年底或2021年初進入量產。 智邦目前在100G交換器市場坐穩市場領先地位,馬思睿(Edgar Masri)認為,智邦的確在100G市場已經取得不錯的領先優勢與市場佔有率,面對後續400G交換器商機,智邦在400也有信心要繼續維持相對的領先優勢。但他也說道,不可否認的是,相對於過去,整體市場的競爭壓力持續加大,智邦面臨的競爭挑戰也更多,因此過去累積的技術領先與客戶信任度將會更為重要,面對競爭,智邦的確必須要更加謹慎,但這不只是技術上的競爭,更牽涉到生產製造與供應鏈穩定供貨的能力,智邦已經累積為多家大型資料中心客戶生產供貨的經驗,這將會是很重要的競爭差異。 馬思睿(Edgar Masri)進一步說,儘管400G交換器將會逐步在資料中心展開布建,但以整體資料中心基礎建設環境來看,100G交換器仍將會是資料中心基礎建設的一環,會持續存在於資料中心的基礎建設建置中,而智邦在100G與400G,甚至是未來的800G都會持續布局深耕。 馬思睿(Edgar Masri)表示,智邦主要客戶2021年布建400G的趨勢仍相當明確,而智邦400G產品線開發也在持續加速進行中,並希望能在2020年底或2021年初進入量產,但就整體400G市場狀況來看,整體需求仍取決於大環境經濟景氣變化,而2021年上半年的動態將會是觀察重點,但目前尚未聽到因為疫情影響400G交換器在資料中心建置進度的狀況出現。

  • 《通信網路》面對疫情不確定 智邦交換器守穩100G領先、劍指400G商機

    智邦(2345)今(25)日舉辦法人說明會,由董事長郭飛龍、執行長暨總經理馬思睿(Edgar Masri)、財務長林明蓉、發言人林信玄等主持,面對疫情帶來的不確定性,智邦持續穩住100G、400G交換器產品領先地位,在產能上也會進行彈性調整,因應客戶需求。 新冠肺炎疫情對全球經濟造成不確定持續,但也帶動全球網路通訊技術需求提升,智邦將持續投資網路通訊軟硬體先進技術,並在今年啟動多項新科技研究發展工作,包括投入開放架構網路設備與軟體(Open Network),並與多家國外軟體公司緊密合作,整合提供雲端運算解決方案。 智邦除持續延續在高密度100G與400G資料中心交換器的領先地位外,也針對資料中心與資料中心之間的高速傳輸需求,完成200G/600G高速光纖傳輸交換器設備開發並進入試產階段,另外,智邦也研發100G智慧網卡,提供伺服器網路卸載功能,大幅提升整體運算效率。 為因應營運成長,智邦於先前已建置竹南廠,並持續提升生產效率與實際產能配置,預計後續將會持續提升生產效、生產成本精實、以及同步進行產能擴充等等,面對客戶所提出的產能擴充,以及生產基地彈性配置需求等問題,智邦也已成立專責小組進行評估規劃。 智邦第二季合併營收126.26億元,年減少8%、季增加8%;單季合併營業毛利26.25億元,年減少9%、季增加16%;合併營業利益13.85億元,年減少15%、季增加24%,單季合併稅前淨利13.97億元,年減少19%、季增加8%;合併稅後獲利為11.55億元,年減少16%、季增加12%,單季每股稅後淨利2.07元;第二季毛利率為20.8%,季增加1.5個百分點。 智邦上半年合併營收243.5億元,年減少2.3%;合併營業毛利48.87億元,年增加0.06%;合併營業利益25.01億元,年減少3%;合併稅前淨利26.88億元,年增加0.2%;合併稅後淨利21.87億元,年增加2.1%,上半年每股稅後淨利3.93元;上半年平均毛利率為20.1%,較108年同期提升0.5個百分點。 智邦8月合併營收為48.82億元,累計前8月合併營收為333.57億元,較去年同期減少5.8%。

  • 《通信網路》100G矽光出貨不理想 聯亞Q2獲利近5季新低

    聯亞(3081)今(29)日舉辦法人說明會,第二季因矽光100G產品出貨不如預期,每股獲利0.98元,寫下近5季以來新低。 聯亞第二季營收5.32億元,季增加9.39%、年減少6.46%,營業毛利2.49億元,營業淨利1.15億元,稅前淨利1.11億元,單季淨利8869萬元,每股盈餘0.98元,寫下近5季以來的新低,單季毛利率47%,相較第一季增加1個百分點,但相較去年同期減少3個百分點。 財務長楊吉裕表示,聯亞第二季營收表現不如先前預期主要是矽光100G產品出貨狀況不如預期的增加所致,其中原因包括疫情、以及客戶多把主力產品放在200G、400G產品上,聯亞第二季在新台幣匯率升值影響下,匯兌損失約500萬元。 聯亞第今年上半營收10.2億,營業毛利4億7569萬元,營業淨利2億3039萬元,稅前淨利2億3406萬元,上半年淨利1.86億元,每股盈餘2.06元,上半年毛利率為47%,相較去年同期減少1個百分點。 聯亞第二季營收區塊占比上,電信(Telecom)占比55%~60%,數據(Datacom)占30%~35%,其他就是消費和其他產品。產品別上,矽光占比25%~30%、10G LD占比20%~22%、25G LD(雷射二極體)占比18%~20%、PD(檢光器)磊晶片占比20%~23%,其中10G、25G產品中有8成都是用在5G。

  • 《通信網路》5G點火+後段產能加入 聯亞Q3營收拚增雙位數

    聯亞(3081)今(29)日舉辦法人說明會,展望第三季,在新的後段產能加入、以及電信5G需求強勁下,聯亞預估,第三季營收應該是和去年第三季相當、甚至高一點,聯亞去年第三季營收6.01億元,也就是說,聯亞第三季營收將會出現雙位數成長。 展望第三季,楊吉裕表示,聯亞將會有新上線的後段設備開始貢獻,目前因為5G帶動Telecom需求還是很強勁,加上大陸在5G的建設動能很強,未來25G的產品比重還會持續成長,相較於10G產品,更有利於毛利率,預計明年Telecom產品線在5G帶動下需求還是很強,會是聯亞重要的成長動能,5G相關產值成長上看50~70%。 楊吉裕表示,聯亞在6月有購買新的後段設備,預計9月產能會再增加20%,但9月還不是100%新產能都上線,預期第四季應該會有更多產能出來;至於Datacom,現階段因為美國疫情還是很嚴重,客戶端不明朗,應該和第二季差不多,整體來說,聯亞第三季營收目標應該是和去年第三季相當、甚至高一點,聯亞去年第三季營收6.01億元,換句話說,聯亞第三季營收將力拚成長至少13%。 聯亞矽光400G的客戶,都已經在準備或是已經開始量產,最主要客戶在3月已經有量產,所以一直有一定比例的客戶在加入量產,且客戶端的反應是其客戶需求還是很強,矽光400G出貨在8月開始應該可以再增加,且還有新客戶會加入量產,明年貢獻應該會成長不少。 在手機3D感測方面,預計今年貢獻營收約3~5%,因為聯亞3D感測多用在手機,接下來進度因智慧型手機市場受到疫情衝擊,故客戶端出貨保守,所以聯亞也下修今年貢獻,3D感測主要是和大陸國客戶合作,大陸客戶出貨也比較穩定。 針對美國對華為制裁的事件,楊吉裕表示,此事件比較像是談判過程的手段,華為是否可以做生意,其實不會直接影響到聯亞,且聯亞的客戶對三星、諾基亞都有合作,所以聯亞還是有相關的業務機會。 據悉,Google為聯亞重要客戶之一,雙方新的產品合作也會在今年底到明年初量產。

  • 《熱門族群》5G小基站商機報到 點將受益股

    5G今年起在全球陸續商轉,預計對於小型基地台周邊相關產品在未來幾年內將持續快速成長,小型基站概念股包括有正文(4906)、中磊(5388)、啟碁(3596)、明泰(3380),另外,光濾波器廠統新(6462)等均可望受惠。 隨著各國電信商陸續發放5G頻譜,5G也陸續商轉,對於小型基地台等5G相關設備之需求逐步增溫,由於小型基地台具有體積小、建置成本低,且網路容量可擴增,讓電信商可以最具成本效率之方式彈性組網,5G小型基地台量隨之成長,市場統計2019年5G基地台市場規模已達14.75億美元。 台灣網通廠在小型基地台具有成熟的研發經驗,從3G、4G LTE,到現在的5G,且因為5G穿透性較差,故對於具有補強功能的小型基地台來說,地位又更加重要,加上大陸在5G的積極程度和4G不可同日而語,以往大陸電信三雄就有向台系網通廠採購的經驗,故此波商機對台灣網通廠來說,相當值得期待。 統新針對5G市場積極開發25G產品,統新濾波片設計良率優於競爭同業,可望取得一定市場地位,且上半年因為疫情衝關係,光模塊需求遞延超逾一個季度,目前市場已經陸續回溫,以統新來說,目前資料中心仍以100G產品為主軸,但400G產品有機會在明年躍升為主流商品,基地台方面,仍以10G、25G產品為初期布建主力。

  • 《通信網路》智邦配息6.2元 謹慎應戰全球系統風險

    智邦(2345)今(18)日召開109年股東常會,由董事長郭飛龍主持,智邦於此次股東會中通過承認108年度營業報告書與財務報表,並通過盈餘分配案,將發放現金股利34.62億元、每股配發現金股利6.2元。 智邦執行長暨智邦科技總經理馬思睿(Edgar Masri)針對108年營運狀況進行報告時表示,智邦108年合併營收達到554.01億元,年增率約為29%,合併稅後淨利為49.5億元,較前一年度增加68%,至於各產品線比重,交換器佔營收比重68%,網路應用設備佔16%,網路接取設備佔7%,無線網路設備則為4%。 馬思睿也在報告中針對多項新技術產品投資進行說明,其中包括投入開放網路技術和軟體發展;領先量產超大規模資料中心高密度100G及400G交換器,並完成開發高密度200G/600G跨資料中心連接光纖傳輸產品;加快Wi-Fi 802.11ax、無線高頻毫米波、及其他新興無線網路技術產品開發進度;投入開發新一代100G智能網卡;量產人工智能(AI)推理加速卡;以及建置竹南生產基地,導入雲端與AI應用技術,提升生產製造效率。 展望未來,全球總體環境的不確定性因素與可能導致的系統性風險,仍是智邦必須積極應對的挑戰,智邦也將會以更扎實的核心實力、更靈活的策略、更積極的執行力,以因應全球產業快速更迭的變化。

  • 《通信網路》H2能見度轉佳 智邦站穩高階交換器優勢位置

    智邦(2345)在高階交換器市場位居領先位置,也帶動營運一路穩定成長,今(18)日執行長暨智邦科技總經理馬思睿(Edgar Masri)就表示,有信心智邦在高階交換器面對競爭對手時,站穩相對領先優勢,下半年在疫情衝擊逐步緩解下,市場、客戶需求將較先前有更好的能見度。 智邦在高階交換器需求帶動下,營運水漲船高,馬思睿表示,以智邦現階段在高階交換器的技術和生產製造水準,對照市場的競爭者來看,智邦在價格、性能上都有相對的優勢,且看好這樣的優勢將延續到400G等高階交換器產品線上,當然,智邦對取得相對領先的位置有一定的信心。 即使近期整體環境籠罩眾多不確定因素,但馬思睿認為,客戶對400G交換器的需求與布建規劃沒有改變,惟400G交換器今年出貨布建原本就在逐步增加的規模化測試,要到2021年才會有真正顯著的商業化量產布建啟動。 面對新冠肺炎以及美中關係持續緊繃,馬思睿坦言,先前確實受到疫情影響,主要是許多客戶遭遇市場需求的不確定性和運輸物流的問題,造成部份訂單出貨延遲,但相關的狀況正在陸續排除中,對後續營運的影響將逐步收斂,出貨、營收表現將會逐漸回復正軌,以智邦客戶來看,超大型資料中心客戶與部份資料中心客戶訂單仍有不錯的能見度,也抵消了部份來自於企業網路設備市場的不確定性因素。 針對下半年的看法,馬思睿認為,先前整體環境的狀況與影響因素將會逐步回復正常,市場、客戶需求也有較先前更好的能見度,但是,還是許多的不確定性存在,因此,智邦將會格外審慎應對。

  • 《通信網路》疫情遞延Q2商機浮現 波若威看好WDM、Branch

    波若威(3163)今(21)日舉辦法人說明會,新冠肺炎疫情逐漸趨緩,儘管第一季每股虧損0.64元,但4月營收因為遞延效應已經出現大幅度跳升,今年波若威持續看好北美、歐洲市場,產品線上,則是以WDM、Branch兩項會有較大的成長空間。 波若威主要一部分營運動能來自北美CATV/FTTH,但現階段CATV出現剪線潮的雜音,波若威發言人張文樵表示,會有此說法,主要是因為市場上認為4G、5G會取代Cable線上串流,但實務上看到的是,運營商2019年支出驟降、2020年又逢疫情導致市場嚴峻,但目前下世代逐步成形,且在疫情加溫下,對頻寬要求更大,預測近期內將大幅反彈,到2025年整體市場規模可望來到10億美元,其中下世代CATV寬頻占比將超過6成,其框架包含雲端設備、局端設備,以及接入端設備,波若威在雲端、局端、接入端都有佈局,且隨著下世代CATV的升級,將帶來大量的WDM/Branch模組需求。  目前已波若威四大產品線占比來說,WDM(分波多工器)占比3成、Branch(分歧器產品)占比3.5成~4成、OIN(光跳接線與AOC主動式光纜)2成、AMP(整合模組、濾波器與放大器、光纖隔離器等)占比1成。 迎接5G時代,波若威規劃五大產品群,包括5G-Front Haul/Meddle Haul會使用到的WDM光模組、Branch光模組、特規/超低能損跳接線、100G收發器內開鍵光元件,以及200G/400G收發器內關鍵光元件,波若威在100G、200G以及400G都有很深的布局,100G已經開始進入回收期,目前占比很高,200G和400G量產落在明年第三季。 張文樵表示,目前全球5G建設仍以北美為首,再來大陸以及日本,疫情刺激電信投資力度,後續將驅動未來三年全球電信業資本支出,隨著5G上路,光收發器在Datacom部分應用會大幅增長超過3倍,且矽光子占比將近3成,其中100G/200G/400G用到的關鍵元件,為波若威布局之主力項,目前波若威矽光產品占比約1.5成,著重在WDM和Branch。 波若威第一季營收4.96元,毛利率18.47%,營業淨利3137.2萬元,營益率6.32%,單季淨損4547.6萬元,每股虧損0.64元,第一季業外跌價損失6800萬元,主要是因為投資標的,第一季客戶地區占比,美北5成、歐洲占比3成、其餘2成。 波若威4月合併營收3.08億元、月增加37.57%,年增加65.64%,張文樵表示,波若威包含4月在內的第二季營收,有一部份是來自第一季疫情關係的遞延,還有一些因為疫情緊急投資的狀況,故帶動4月營收跳升。 展望109年,張文樵表示,波若威今年需求主要來自北美、歐洲市場,其中歐洲又以英國為主,波若威看好北美、歐洲WDM需求強勁;Branch也持續看好會提升,加上有耕耘到數據中心部分,未來成長可期;OIN方面則持平,主要是因為肺炎關係,各國居家令,導致遞延現象,目前在尋求產品轉型調整的機會。 波若威目前電信和數據中心占比是在3成5跟6成5左右,目標是把數據中心跟電信占比各占50%。 至於被問到美國和華為問題,張文樵表示,大陸市場一直不是波若威著重的市場,占比微乎其微,所以華為遭到制裁,對波若威沒有受到影響,但他也談到,大陸市場一片紅海,供給遠遠大過需求,大陸市場的餅的確很大,會傾向透過客戶進入大陸市場的方式。

  • 《通信網路》長線有400G、一線企業撐腰 外資續讚智邦、上看240元

    歐系外資針對智邦(2345)出具最新研究報告指出,智邦第一季營運不俗,展望第二季,儘管有新冠肺炎不確定因素存在,但目前智邦在400G交換器前景持續樂觀下,仍為智邦長線重要動能,故維持智邦優於大盤評等、目標價由200元調升到240元。 智邦第一季合併營收為117.24億元,合併營業毛利為22.63億元,較去年同期成長13%,合併營業利益為11.16億元,則是較去年同期增加16%,第一季單季稅前淨利為12.91億元、稅後淨利為10.32億元,年增率分別為35%、36%,第一季每股獲利為1.86元,創下歷年同期新高。 歐系外資指出,由於美國、歐洲各國政府正準備解封,市場銷量將在5月、6月獲得進一步改善,短期內預計更穩定的雲端需求將推動對數據中心交換機和智能網卡(Smart NIC) 的需求持續增長,而企業需求也將反彈,但宏觀經濟疲軟恐仍減緩成長力道,維持智邦優於大盤評等、目標價由200元調升到240元,並調升其2020年、2021年每股獲利0.3%、4.2%,分別為9.53元以及13.27元。 歐系外資指出,先前傳出博通受到疫情衝擊,延長交貨週期,目前預估已基本得到解決,因為智邦已為第二季和下半年需求確保了足夠的供應,整體來說,預計其第二季度營收季度增長16%,而毛利率也將提升到19.5%。 歐系外資指出,展望2020年下半年以及2021年,企業端用戶和400G交換器為智邦重要動能,預計從下半年開始到2021年,400G的滲透率將進一步擴散,隨著客戶轉向400G,還將推動智邦下半年的利潤率提高,目前仍然保持樂觀預期,而Facebook一直是裡面相當積極的,Facebook也自2019年起為智邦主要供應商,並且還將繼續參與未來項目,此外,包括Amazon和Microsoft也為智邦潛在的機會,只是因為新冠肺炎的關係,目前貢獻的時間還不能確定。

  • 《通信網路》華為禁令有轉圜 聯亞樂漲、營收拚逐季增

    美國對華為禁令可望出現轉圜,美中關係似有和解跡象,雙方有機會共同制定5G標準,這也使得今日華為網通概念股聯亞(3081)股價剽悍,開高走高大漲逾4%。 眼看美國對於華為的禁售令豁免期將於5月15日到期,就有外電報導指出,美國商務部預計起草相關法規,允許美國企業與華為合作,雙方共同為下一代5G網路制定標準,此舉若真,則可以解讀為美中關係出現和緩,如此一來,華為相關台系供應鏈下半年營運的潛在風險也將減緩,隨著新冠肺炎疫情逐漸趨緩,加上大陸力拚5G基礎建設下,華為為大陸最大5G設備供應鏈、大陸5G市場規模業可說是全球最大,屆時華為供應鏈將明顯受惠。 隨著大陸加快5G建設腳步,加上美國和華為有機會和解,雙方共同為下一代5G網路制定標準,聯亞為華為供應鏈,屆時可望受惠,且聯亞原先就看好第二季大陸Telecom(電信)客戶在10G、25G的需求已經比預期早了一個季度,同時受惠於台灣與大陸3月開始正常運作,部分非大陸設備商也開始轉單到大中華區,目前Telecom出貨量僅滿足約50%訂單需求,已於3月開始增加後段產能並計畫6月開始貢獻營收,預期第二季營收與毛利率可接近19第三季水準。 就2020年全年來看,聯亞矽光主要客戶的200G、400G產品3月出貨已達量產的階段,且本季也將開始出400G產品給另一矽光客戶,另一美國網路客戶的400G產品也開始小量出貨,至於12波長的25G產品還需約40天認證,預計從第三季開始出貨,VCSELL(垂直共振腔面射型雷射)產品的日本客戶也將於第二季開始貢獻營收,主力矽光產品以及新產品、新客戶的加入下,聯亞看好全年營收將逐季成長。 聯亞第一季營收4.87億元,季減少6.3%、年增加9.2%,主要是因為第一季為傳統淡季,加上新冠肺炎也對出貨與生產排程造成影響,聯亞第一季Telecom營收佔比為50~55%較2019年第四季的45~50%增加,主要是因為5G需求強勁,單季每股盈餘為1.08元,季減少7.1%、年增加24.2%。

  • 《通信網路》營收利多、Switch穩軍心 明泰一度漲停

    明泰(3380)3月營收雙增,年增幅度更高達87.71%,今股價反映營收利多,盤中一度攻上漲停,站上20元大關,現階段股價站穩五日、月線以及季線之上。 明泰3月營收22.91億元,月增加119.13%、年增加87.71%;累計前3月營收49.8億元,年增加54.88%。 明泰最主力商品為Switch(交換器),目前整體產品線完整,以市場概況來說,資料中心仍是高階Switch的主要出海口,也是明泰今年營運重心,後續隨著企業資料中心與雲端運算中心持續建置,市場對Switch的需求持續提升,而隨著數據傳輸量快速提升,企業用產品持續升級,而雲端運算中心對於100G產品已是主要建置規格,400G產品也逐步出貨,但預計貢獻時點最快也要落於2020年底,而未來在5G結合邊緣運算(MEC)發展趨勢下,更有利於明泰市場發展。 在新冠肺炎疫情延燒下,目前緩時點尚不明確,但明泰客戶目前皆未出現下修訂單,且在疫情關係下,居家辦公、遠端教學等比重快速攀升,也將帶動一波升級需求,明泰也可望受惠。 至於無線寬頻產品部分,明泰今年看好在WiFi-6滲透率持續提升,相關終端CPE產品需求也將提升;另外,多媒體產品在IP Cam持續耕耘保全客戶與SI下,2019年成效明顯提升,2020年有望持續向上。 明泰耕耘車用雷達領域多年,自去年起陸續看到成效,目前防撞雷達出貨以24G為主,且2019年成效已明顯提升,今年將進一步向上,而77G也開始小量出貨,此外,產品線也拓展至智慧城市等,雖占比仍較低,但成長性將優於其餘產品。

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