川習會後 全球霸權重組

　10月30日在韓國舉行的「川習會」並非僅是一場雙邊領袖的握手重逢，而是一面折射全球權力結構重組的鏡子。這場會晤的真正意義，不在於中美是否和解，而在於世界秩序正在進入「後霸權時代」，美國不再能單邊主導，中國也無法取而代之。

海納百川》川習會後 全球霸權秩序重組（汪志雄）

10月30日在韓國舉行的「川習會」並非僅是一場雙邊領袖的握手重逢，而是一面折射全球權力結構重組的鏡子。這場會晤的真正意義，不在於中美是否和解，而在於世界秩序正在進入「後霸權時代」，美國不再能單邊主導，中國也無法取而代之。全球政治、經濟、科技與安全的權力分布，正在出現深層的結構性改變。

專司政府債務管理 陸財政部設立新部門 領導班子亮相

據《界面新聞》3日報導，在一攬子化債持續推進的背景下，大陸財政部組建專司政府債務管理的新部門。大陸財政部網站「機構設置」一欄最新信息顯示，財政部債務管理司已成立。債務管理司設六個處：綜合處、中央債務處、地方債務一處、地方債務二處、發行兌付處、監測管理處。債務管理司司長為李大偉，副司長為曲富國、趙則永。

劉孟俊：美中對峙結構化 北京正從防禦轉向主動

國策研究院文教基金會23日舉辦「中共20屆四中全會與十五五規劃」座談會，邀請多位中國研究專家與會。

陸前財長：地方債風險降溫

　面對經濟下滑背景，大陸龐大的地方債向來被視為危機未爆彈。不過大陸前財政部副部長史耀斌最新表示，在大陸政府持續推動債務化解、地方自身「造血」、市場化改革下，地方債務風險正在緩步釋放。

地方償債困難 陸高層擬出招

　近年大陸地方政府專項債發行規模快速擴張，但土地出讓收入大幅下滑，加上部分專案債收益不及預期，導致部分地方政府償債壓力明顯攀升，甚至出現利息支付困難的情況，引起大陸高層關注。

化解債務 貴州、雲南各顯神通

　在大陸地方債務問題日益凸顯當下，貴州與雲南債務狀況備受關注。為緩解債務危機，大陸中央和地方政制訂一系列舉措，力求改善局面，貴州則結合知名白酒企業，創新探索出「茅台化債」模式。

壽險公會理事長陳慧遊專訪》短期小確幸vs長遠利益 從普發現金 看公共資源運用

　全民普發現金1萬元帶來「小確幸」，也讓壽險公會理事長陳慧遊感觸良多。他說，為此要編列2,360億元預算，如能設計一套「指定用途」機制，讓民眾自由選擇這筆錢的用途，從文化產業、健保署、醫院到罕見疾病等公益領域，均可成為選項，做到「錢用在刀口上」，發揮的效益更大。

社評／參與十五五的中國現代化轉向

　今年是大陸「十四五規劃」收官年，北京宣稱多項指標提前達標，從養老保險覆蓋率到5G建設，皆展現制度與技術成果。然而收官並不完美：青年失業居高不下、房市持續探底、地方債務累積、人口負成長成為結構現實。十四五的成功在技術與基建，未竟之業在制度與社會，這張成績單為十五五埋下挑戰，也促使中國重新定義現代化。

旺報社評》參與十五五的中國現代化轉向

　今年是大陸「十四五規劃」收官年，北京宣稱多項指標提前達標，從養老保險覆蓋率到5G建設，皆展現制度與技術成果。然而收官並不完美：青年失業居高不下、房市持續探底、地方債務累積、人口負成長成為結構現實。十四五的成功在技術與基建，未竟之業在制度與社會，這張成績單為十五五埋下挑戰，也促使中國重新定義現代化。

陸債務規模 人民幣近百兆元

　龐大的債務壓力成為大陸經濟發展最大掣肘。大陸近來因內需疲軟、房市低迷，以及美國關稅壓力加劇等多重挑戰，市場對刺激措施的呼聲日益升高。大陸財政部長藍佛安日前承諾採取更具彈性政策，也透露截至2024年底，政府整體債務達人民幣（下同）92.6兆元，去年中央與地方兩大預算下的利息支出已達2.2兆元，占財政支出5.7％，是2015年的5倍。

陸專家籲防「灰犀牛」 拆解三大風險

　大陸證監會日前召開的2025年年中工作會議明確要求「精準防控資本市場重點領域風險」。大陸專家點名，房地產債務、融資平台隱形負債、以及私募基金非法集資已成當前資本市場主要風險，未來需要透過「精準拆彈」實現防風險與穩發展的動態平衡，避免發生「灰犀牛」式風險爆發。

海納百川》美對中談判戰略 誘控中國牽制俄羅斯（台傑客）

美中再度重啟貿易對話，引發外界對「川習會」是否促成新協議的高度關注。許多評論者將焦點放在關稅是否下調、技術管制是否鬆綁，甚至中國是否會讓步於美方農產品與能源採購要求。但若僅以經濟利益衡量此輪談判的成敗，恐怕無法理解整體局勢的精髓。

中共政治局會議文件的幾點發想

　中共於7月30日召開中央政治局會議，會中除分析當前中國經濟情勢與部署工作外，決定將於10月召開二十屆四中全會，屆時中共將研究制定「十五五」（2026-2030）規畫，呈現未來5年中共在國家發展的思路與方向、尤其是政府經濟治理領域的規畫設計與發展路徑。

海納百川》中共政治局會議文件的幾點發想（洪奇昌）

專家點名陸3大資本市場風險 籲精準拆彈避「灰犀牛」危機

大陸證監會日前召開的2025年年中工作會議明確要求「精準防控資本市場重點領域風險」。大陸專家點名，房地產債務、融資平台隱形負債、以及私募基金非法集資已成當前資本市場主要風險，未來需要透過「精準拆彈」實現防風險與穩發展的動態平衡，避免發生「灰犀牛」式風險爆發。

工商社論》釐清當前真正的財政問題

　近來為了行政院統刪地方補助款25％，引起不少爭議，多數討論都集中於刪的有沒有道理，有沒有什麼政治意圖。然而，相較於這個問題，更該注意的是，這些年政府支出的快速膨脹，與債務的升高，七年來（108～114）中央政府歲出已增1兆，去年底政府債務總計數已近8兆，兩者都刷新了歷史紀錄。

政府債務的四本帳

　近日為了中央刪地方補助款，朝野吵成一團，究其原因就是三年來中央政府歲出擴張已成慣性，忽然不能如同往年一樣快速擴張，不太習慣，於是引爆了中央、地方的搶錢大戰。

地方債務管理史上最好 苗宜高較差

　財政部公布，至去年底、今年初地方政府的債務管理維持「史上最好」，只有1縣市超限、2縣市是屬於中度管理、其餘的19縣市都是輕度管理。經計算，目前達債限比率除了苗栗縣超過100％外，超過60％為宜蘭縣和高雄市。不過，隨著行政院大砍地方補助款及聯手緊縮統籌分配款後，地方人士直言，史上最好債務管理，恐難持續。

陸4月新增貸款 去年7月來最低

　中國人民銀行14日公布最新金融數據，大陸2025年1月至4月新增人民幣（下同）貸款10.06兆元，前值9.78兆元。社會融資規模增量16.34兆元，前值15.18兆元。外媒測算，4月新增人民幣貸款2,800億元，不僅遠遜於市場預期中間值的7,000億元，並創下2024年7月以來最低。