固定收益市場 宜轉防禦配置

　今年第三季美國固定收益市場表現亮眼，受惠於美國聯準會降息與整體利率下滑，信用利差進一步收斂至1990年代末以來最低水準。但隨著估值攀高、可進場區間收窄，未來潛在報酬動能已顯疲態，法人提醒，宜轉向防禦式配置，聚焦高品質與短存續期標的。

降息循環啟動 外銀釋債市前景

　隨著美國聯準會進入降息循環，外銀紛紛針對債市前景釋出最新觀點。渣打銀行看好美國5至7年期中天期公債以及新興市場當地貨幣政府債潛力；星展銀行維持對投資等級（IG）債券的正面看法；滙豐銀行建議偏高配置全球投資等級債券。

美再降息 外銀看好3類債

　美國聯準會再降息1碼，並釋放明確訊號，即降息路徑不再是「鐵板一塊」，外銀釋出最新債券配置建議。

職場達人－群益優選非投等債（00953B）經理人 李忠泰精準投資 引領ETF市場

　國內債券ETF今年逆風，直到9月美國啟動降息才開始吸引資金回流，唯一一檔規模增加超過200億元的群益優選非投等債（00953B）人氣也衝至第一，該檔基金經理人李忠泰擁有超過20年的債市投資經歷，在投資市場中運用自己學太極拳的精神，避免因一時躁動錯過投資時機，成為國內基金市場中的債市投資高手。

聯準會降息再度掀啟資金浪潮！債券重回投資焦點　主動式ETF超展開

降息助攻 三大債券有戲

　美國聯準會啟動降息，市場預期後續仍有寬鬆空間。法人指出，降息環境下債市重新進入有利循環，不同區塊的收益與利差優勢逐步浮現，其中短天期非投資等級債、金融債與歐洲高收益債成為最受矚目的三大焦點。

降息帶動 全球股票基金熱錢湧

　由於美國通膨報告符合預期，加上就業數據較預期疲弱，重新燃起外界對聯準會（Fed）降息的預期，根據LSEG Lipper數據顯示，截至10月1日為止的上周，投資人淨買進價值491.9億美元的全球股票基金，締造去年11月13日以來最高單周紀錄。

美元保單宣告利率 最高4.35％

　美國聯準會9月重啟降息，多數壽險公司展現觀望態度，10月美元保單宣告利率暫時按兵不動，截至30日為止，僅台新人壽一家宣布10月將調升36張美元保單宣告利率，最大調幅為5個基本點，調整後最高利率為4.3％。根據各家公司提供資訊，目前市場上美元保單宣告利率最高水準，仍為台灣人壽、合庫人壽及遠雄人壽的4.35％。

平衡型ETF是蜜糖還是毒藥？網紅正反大對決：比高股息誘人PK 3缺點老實說

平衡型ETF是你的蜜糖還是毒藥？主打股3債7的00981T，引來正反大對決，價值投資達人股海老牛認為，風險比高股息ETF低，擁有股債雙息，自動再平衡，適合懶人長抱；財經作家雨果也認同，像台版AOK，穩定月配息，適合取代高股息ETF；但財經部落客「哆啦王」搖頭表示，太集中單一市場，3B債風險不低，總費用太高，可買2檔ETF。

法人提醒：債券布局宜偏防禦

　美國聯準會獨立性受到質疑、美國政策穩定性成為市場焦點，法人普遍提醒，需留意固定收益市場的評價風險。雖然降息預期持續支撐股債市表現，但當前評價偏高，建議債券配置宜偏向防禦，並保留靈活空間。

《金融》匯豐銀行Q4看好美股、亞股、黃金 預估FED降2碼

匯豐銀行今（25）日舉行第四季投資展望會，指出人工智慧創新高速發展與普及化、美國聯準會重啟降息兩大積極因素，正抵消美國貿易關稅及政策不確定性帶來的負面影響。匯豐銀行認為，投資人應對全球股票持偏高比重配置，並看好全球投資級債券，同時，建議增持黃金以提高投資組合的韌性。

《基金》降息列車啟動 法人看好信用債後市

美國聯準會如預期降息1碼，今年可能再降息兩次。法人指出，本次聯準會降息為預防性降息，根據歷史經驗，1984年、1995年與1998年的預防性降息後，經濟未衰退，且促進股市與投資等級債券的表現，預料本次降息將會帶動民間消費回溫，加上企業獲利具支撐力，有望創造資本利得，將使得信用債券表現可期。

富邦009809首檔淨零碳排市值型ETF LINE Bank申購0手續費

今年台股ETF資金規模屢創新高，市值型ETF重返榮耀！面對美國總統川普就任總統後，撲朔迷離的景氣前景，轉向一般市值型ETF的投資人，開始尋找不受政治版圖變化的全球長期趨勢「淨零永續議題」，卡位下一個低檔成長機會。為助投資人找到長線布局機會點，LINE Bank宣布於17日開賣一檔兼具「市值型」特性與「淨零碳排」的ETF商品，009809富邦台灣淨零轉型ESG 50 ETF基金。

定價優勢過高峰 再保市場陷警訊

　隨著主要再保險公司公布2025年上半年財報，法人機構普遍對第四季與2026年展望釋出謹慎訊號。綜合各法人報告，雖然再保險資本充裕、投資收益有望支撐獲利，但定價優勢已過高峰，市場競爭加劇，合併損率恐將逐步走高。

富邦首檔主動債ETF 9／17開募 打造債券投資新公式

　隨全球經濟成長步調放緩、區域分化加劇，市場焦點持續鎖定央行政策與通膨數據。在高利率環境下，債券市場提供具吸引力的息收條件，加上信用利差穩定，形成主動型操作的絕佳舞台。富邦投信順勢布局，宣布旗下首檔主動式債券ETF—「富邦優選收益傘型基金」將於9月17日正式展開募集，提供投資人兩種配置選項，搶攻全球債市再配置商機。

境外基金拚場 黃金勇冠三軍

　今年來海外基金市場表現明顯分化，股票型、產業型與債券型各自呈現不同亮點。據投信投顧業者統計，境外股票基金由東歐股、拉美股及大中華股領漲；產業基金為黃金及貴金屬基金勝出；至於債券基金部分，歐洲非投資等級債與新興市場債，表現相對突出。

全球利率可望轉向 債市點火

　隨全球利率環境可望轉向，市場對降息預期升溫，統計2007年以來投資等級以上公司債券及ABS、CMBS平均違約率甚低接近於零，顯示高信評資產經得起市場淬鍊，投信法人看好未來債市行情投資機會。

不畏台幣強升 國銀海外豐收 H1進帳482億

　國銀今年上半年海外獲利大豐收，銀行局公布，截至今年6月底，國銀海外分支機構（含分、子行）獲利481.5億元、創歷年同期最高，年增為5.52％，未受到新台幣升逾9％的明顯影響，銀行局分析，即使海外賺的外幣換回新台幣有匯損，但獲利仍創高，主因有二個，一是投資及其他淨收益增加，二是資金成本下降。

合庫全球複合收益債券基金 9／1開募

　市場多空訊息紛雜，觀察過去十年的各類債券表現可以發現，沒有單一債券類型能夠每年都獨占鼇頭，市場風格不斷輪動，這也凸顯了單押單一資產的風險，以及投資所面臨的挑戰。

7月境外基金 固定收益最夯

　最新統計顯示，2025年7月境外基金市場持續吸引投資人資金進駐，前十名淨申購基金合計吸金超過500億元。其中固定收益型基金最受青睞，顯示市場對降息預期與債市回溫，抱持樂觀態度。