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  • 美通膨將升溫 寬鬆政策不變

    美通膨將升溫 寬鬆政策不變

     美國經濟可望因積極施打疫苗及政府擴大財政支出而強力復甦,聯準會(Fed)兩名決策官員2日預期今春將面臨通膨升溫。但她們也強調,鑑於美國尚未實現完全就業、通膨也未達標,Fed仍將維持寬鬆政策,好讓無業的美國人盡速重返工作崗位。

  • 2月亂流多 壽險:看見三光明面

     金牛年第一個月,壽險業看見三大光明面,即2月趕在市場大波動前,實現股債資本利得,獲利應算「亮麗」,且資本市場2月底回檔再度出現逢低進場機會;二是債券利率大幅彈升,10年期美國公債一度回到1.5%以上,新錢投資報酬率拉高;三是避險成本大幅下降,匯兌成本可望下降。

  • 牛年開紅盤國泰金、富邦金向錢衝

    牛年開紅盤國泰金、富邦金向錢衝

     金牛年首月,獲利依舊要牛氣衝天。國泰金控及富邦金控1月稅後獲利創歷史新高,各賺進217.4億及202.4億元,國泰金並在16日發新聞稿強調金牛年要挾著元月獲利的氣勢,繼續「勢如破竹」。兩大金控的壽險子公司1月底淨值下股債未實現獲利,合計仍高達3,400億元左右,市場預估2月兩大金控獲利應該依舊「驚人」,要撐起2021年的基本面。 \n 台股仍守穩萬五以上,牛年要繼續挑戰高點,美股亦維持相對高點,同時低利率環境持續,大型壽險公司投資的股票、債券已累積相當龐大的未實現利益,可作為2021年獲利「堅強後盾」。 \n 元月國泰人壽、富邦人壽共實現股債資本利得近500億元,推升元月獲利創新高,國壽元月稅後賺186.5億元,創其成立近60年來單月最高獲利紀錄,富邦人壽單月稅後亦賺157.86億元,亦是成立近30年來的單月新高。 \n 先不看攤銷後成本(AC)項下的債券未實現利益,國壽及富壽光是放在透過其他綜合損益按公允價值(FVOCI)項下的股債金融資產,及覆蓋法項下的股票、基金等,未實現利益就十分驚人,扣掉兩家去年第四季及今年1月合計已實現約800~900億元資本利得後,國壽1月底淨值下還有近1,900億元金融資產未實現利益,富邦人壽有近1,500億元,即兩家獲利本仍「很粗」。 \n 由於富邦產險今年將慶祝成立60年,同時國泰金及富邦金年底亦是成立滿20年,又遇上史上難得出現的股債多頭行情,市場預估,只要各國寬鬆貨幣政策不收回,資金仍在持續推升資產價格,則今年兩大金控獲利將持續「亮麗」。 \n 不過因為市場瞬息萬變,疫情是否再有變化也很難說,因此國壽及富邦人壽今年似乎都不約而同採取資本利得先落袋為安的策略,尤其是部分股票波動性較大,若獲利已高,即會先部分收割,2020年兩大壽險2月稅後獲利合計85億元,今年預估可能是百億元起跳。 \n 除國壽、富壽,若加上南山人壽、中國人壽、台灣人壽等,五大壽險公司元月底淨值下金融資產未實現獲利近5,800億元,元月六大壽險稅後已賺474億元,比去年同期多賺275億元,2月有機會亦比去年2月的206億元更高。

  • 壽險業AC項下總量限賣5% 債券處分紅線上路 今年僅能實現700億

    壽險業AC項下總量限賣5% 債券處分紅線上路 今年僅能實現700億

     2021年壽險業經營要比「精準度」。金管會限制今年壽險業若要處分攤銷後成本(AC)項下的債券,總量限賣5%,即壽險業AC項下有逾新台幣1.4兆元的未實現獲利,今年大約只能實現700億元,有些公司很「足夠」,還可以留到後年賣,有些則要精打細算。 \n 以去年9月底財報顯示,國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽、台灣人壽及全球人壽,在AC項下都有逾千億元的未實現獲利,最高是國壽有3千多億元,到年底各公司AC項下未實現獲利應都有顯著增加,七家公司應有1.2~1.3兆元的AC項下未實現利益;今年1月則因公債利率反彈,價格有回落,所以六大壽險公司FVOCI項下債券價值縮減,淨值一個月少了逾700億元,AC項下債券未實現利益應也有影響,估計也少了上千億元。 \n 由於處分AC項下的債券,既可以貢獻獲利,又不影響淨值,是壽險公司的「上上選」,若AC額度已滿不夠賣時,就必須賣經綜合損益用公允價值(FVOCI)項下的債券,及實現覆蓋法下的股票、基金利得,實現太多獲利時,恐影響淨值。 \n 市場分析,2021年壽險公司要獲利勝出,必須有三精準,一是評估新台幣兌美元匯率是否升破29元,甚至可能挑戰28元,如何穩住避險成本,在不能增加較便宜的傳統換匯(CS)避險下,要決定多少比例要用無本金遠期外匯(NDF)避,用多避險成本大增,錢一去不回頭,且可能出現評價損失,影響獲利;用少可能匯損暴增,造成損益大起大落,必須賣更多股債才能支撐獲利。 \n 二是全球股市相對高點,如何賣在高點,將股票獲利落袋為安,若賣早了,之後可能追不回或未來獲利競爭能力下降,賣晚了,若部分股價回檔,現在看見的股票未實現獲利,將可能如竹籃打水一場空。 \n 三是在金管會限制AC只能賣5%的情況下,如何兼顧獲利成長,又不能讓淨值下降太多,若金融市場一個風浪打來,淨值比降到3%以下,更可能有增資壓力,所以壽險公司2021年更要精準計算業績不能衰退太多,維持一定的業績排名下,成本又不能增加太多,以免吃掉過多資本利得,造成獲利衰退,淨值又減少。

  • 六大壽險提早變現 寫最賺元月

    六大壽險提早變現 寫最賺元月

     新台幣升值,逼六大壽險公司元月獲利「爆表」。由於元月匯兌成本大增,六大壽險公司加速實現資本利得來因應,國泰人壽等六大公司合計元月共實現股債獲利近750億元,創歷年新高,六大公司合計元月稅後獲利474.12億元,亦創下歷年「最賺元月」。 \n 元月壽險獲利王應是國泰人壽,稅後獲利186.5億元,比去年1月多賺逾120億元,第二名是富邦人壽稅後賺157.86億元,亦比去年同期增加98億元以上;第三名是台灣人壽,獲利52.35億元,比去年同期亦多賺32億元,中國人壽元月稅後賺逾37億元排名第四,南山人壽與國壽、富壽相比,相對未在元月積極實現資本利得,稅後賺26.8億元排名第五,新壽則因匯兌成本較大,稅後獲利13.3億元,暫排第六。 \n 六大壽險公司中,如國壽、富壽元月實現股債利得都逾200億元,先將獲利落袋為安,穩定今年獲利基礎,南山人壽、新壽、台壽及中壽單月實現資本利得各介於50~80億元之間,合計六家賣股、賣債就賺近750億元,且由於股市頻創新高,債券未實現利益亦相對高點,所以六大壽險今年元月實現的資本利得,應也是歷史新高。 \n 但壽險公司加速實現股債利得,除了是資本市場相對高點,先實現先心安外,另一重要因素即是新台幣兌美元匯率元月獨強,升值近1角,升值幅度達0.34%,但韓元、新加坡幣等同時間都是貶值,一籃子貨幣避險相對效果較差,且壽險公司避險用的無本金遠期外匯(NDF),在元月價格大降,出現評價損失,造成元月匯兌成本極高,單月應超過百億元。 \n 六大壽險公司元月全數是收回外匯價格變動準備金,六家共收回逾73億元,帳上外匯準備金降到322億元,是四個月來新低,除國壽元月底還有125億元、富壽還有82億元外,其餘各家都在50億元以下。 \n 壽險業者表示,2月新台幣仍強,甚至市場已看到27元,壽險業近期的匯兌壓力仍大,還是有可能被逼著賣股賣債,來因應避險成本。

  • 去年底淨值下金融資產未實現利益上看6千億 六大壽險元月獲利 可望創高

     六大壽險公司2021年年初獲利應極亮眼。由於股債雙漲,六大壽險2020年底淨值項下金融資產未實現利益,應在5~6千億元之間,跟2020年1月及2月一樣出現獲利「驚奇秀」。 \n 2020年元月及2月六大壽險合計稅後賺逾400億元,創歷年新高,2021年同期有機會再挑戰新高。 \n 六大壽險公司即國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽,六家總資產合計逾25兆元,占整體壽險的八成以上,且六家壽險若賺錢,基本上就代表壽險業當年會賺錢。 \n 六大壽險元月獲利好不好看,近年都取決於前一年底有沒有「存貨」,如2019年1月六家公司合計稅後賺不到60億元,就是因為前一年底股債雙跌,淨值項下金融資產幾乎都是負數,尤其股票很多都「虧本」,沒有太多資產可實現獲利。 \n 但如2020年1月,六大壽險稅後賺逾195億元,2月再賺206億元,就是因為2019年底,六家公司淨值下金融資產未實現利益,合計高達3,137億元,有很多債券及股價都有獲利,有資產可實現獲利。 \n 2020年12月,六大壽險淨值下金融資產未實現利益,估逾5千億元,且可能逼近6千億元,其中有很大一部分是股票增值利益,如國壽與富邦人壽都累積數百億元,其他公司則是債券未實現利益較明顯。 \n 因為有存貨,且只要實現獲利,就可先穩住一部分淨值,所以市場預估,六大壽險公司2021年元月獲利應不會太難看,甚至可能創造驚奇秀,即單月獲利數十億元到上百億元都可能。 \n 國壽去年底淨值增加約1,275億元,扣掉去年稅後獲利524億元,等於其淨值下股債一年來扣掉已實現的部位,還增值750~800億元,估國壽淨值下金融資產未實現獲利近2千億元,其中股票可能至少有500~600億元的未實現利益。 \n 富邦人壽2020年全年淨值增加近1,500億元,扣掉獲利610億元後,等於其金融資產還增值800多億元,亦代表富邦人壽今年亦還有一定的獲利資本。

  • 投資美股賺錢倒大楣? 價值投資大師怒批葉倫亂搞

    投資美股賺錢倒大楣? 價值投資大師怒批葉倫亂搞

    準美國財政部長葉倫(Janet Yellen)19日赴參院聽證會,除了提到,還指出為了支撐美國經濟復甦力道,不惜赤字擴大政府支出與紓困,然而,其中提到將對未實現資本利得課稅,這使得預見過網際網路泡沫以及2008年金融危機的價值投資大師、橡樹資本(Oaktree Capital Management)創辦人霍華‧馬克斯(Howard Marks)痛批,這將嚴重破壞投資人信心。 \n \n葉倫表示,考慮納入對未實現資本利得課稅,作為增加財政收入的一種方法。未實現資本利得為投資人持有資產市價扣除成本價後,理論上應有的獲利,也就是未結算資產與成本價之間的差距。由於這樣的價值並未成為投資人實際上的資產,只有投資人賣出高於成本價獲得報酬後,才會實現資本利得。 \n \n霍華‧馬克斯指出,接受《CNBC》採訪提到,他認為此舉將衝擊投資人對市場的情緒,並降低投資意願,假如拜登政府想從投資人手上收稅,這也不是個可行性方案,因為不支到每年如何按照市場價值來課稅,若是某一年虧損,投資人有辦法獲得退稅嗎? \n \n葉倫也在聽證會提到,新政府應該在新冠疫情的預算採取大膽行動,幫助美國經濟站穩腳步,她坦言,美國債務持續增加,但相較於經濟利益,此舉將利大於弊。霍華‧馬克斯則是贊同這言論,指出債務與赤字不可避免帶來負面影響,但如今美國經濟情勢不得不這麼做。 \n

  • 半年處分逾74億元 聯發科持股匯頂降至7.29%

     聯發科(2454)5日公告,處分中國IC設計廠匯頂(Goodix)持股狀況,從2020年07月10日至2021年01月05日一共處分912萬3,224股,總交易金額達人民幣16.89億元,約合新台幣74.11億元,將認列至其他綜合損益當中的未實現評價利益,對稅後淨利及每股淨利沒有影響,聯發科對匯頂持股比例將降至7.29%, \n 聯發科5日公告,代子公司匯發國際有限公司公告處分轉投資匯頂持股概況,自2020年07月10日至2021年01月05日一共處分912萬3,224股,總交易金額達人民幣16.89億元,約合新台幣74.11億元。 \n 由於匯頂股價及匯率波動,因此沒有達到先前聯發科公告的人民幣18.75億,約合新台幣79.08億元。聯發科指出,本次處分金額將列入至其他綜合損益當中的未實現評價利益,因此對稅後淨利及每股淨利沒有影響,處分後對匯頂持股將降至7.29%,持有匯頂的帳面價值仍高達新台幣273.51億元。

  • 錢太多 金控9月現金部位 逾1.6兆

    錢太多 金控9月現金部位 逾1.6兆

     股債大多頭讓金控滿手現金。據最新財報顯示,15家上市櫃金控9月底帳上有逾1.61兆元的現金部位,僅低於2019年底的近1.65兆元,創歷來次高水位,隨時可進行相關投資或併購。 \n 2020年金控「賺飽」,15家金控前九月稅後獲利3,140億元,同比成長近2.5%,大量實現股債部位,除了推升獲利,亦讓金控滿手現金,且由於10月時有美國總統大選,不少金控下壽險公司保留大量現金,準備選後再擇機進場,所有9月底現金部位僅比去年底少約359億元,亦大有再戰2021年之意。 \n 2020年15家金控共發放超過1,690億元的現金股利,若年底沒有大幅增提呆帳準備或其他準備金,今年金控獲利仍是有機會挑戰新高,即全年稅後獲利超越3,600億元。 \n 評估增提外匯準備金 \n 但目前壽險金控都在觀望新台幣匯率走勢,要評估年底是否要再增提外匯準備金;如國泰世華銀、台北富邦銀、中信銀、兆豐銀及合庫都是國內系統性重要銀行,亦有評估是否年底強化相關增提或資本準備,再者就是海外授信風險升高,年底銀行亦會評估是否增提備抵呆帳準備,都是2020年獲利是否續創新高的變數。 \n 前三季新台幣匯率強勢的確對金控造成影響,光是金控海外據點財報換算的兌換金額,前九個月就吃掉了金控近744億元的淨值,2019年同期只侵蝕419億元,等於今年比去年前三季增加近78%的兌換負擔。 \n 不過,因為股債雙漲,金控及其子公司投資的債券、股票價格多有回升,即便今年前九月已實現大量資本利得,但9月底15家金控金融資產未實現獲利仍高達2,953億元,與2019年12月底時的2,952億元幾乎相當。 \n 國泰金未實現利益最高 \n 如國泰金帳上有1,360億元的未實現利益,富邦金有752億元,兩家公司就占所有金控未實現獲利的71%以上,第三是第一金有221億元,元大金、兆豐金、合庫金、華南金及開發金亦各有逾百億元未實現利益。 \n 也因為有大量實現資本利得,今年前9月15家金控綜合損益2,820億元,比稅後獲利還低,即代表沒有太多的資產增值,也有一部分是匯兌負擔,亦代表今年市場波動極劇烈,看不出主要方向。

  • 分析師籲節制進場 日銀買股 半年大賺560億美元

     在總裁黑田東彥帶領下,日銀(日本央行)在今年股市低點大舉買進救市,盼藉此提振投資人信心,如今日股飆漲至29年高點,也讓這位眼光精準的投資人為日銀帶來560億美元的獲利。不過近來已浮現要求央行節制進場的聲浪。 \n 今年3月黑田將日銀購買ETF(指數股票型基金)的年度上限調升一倍至約當1,150億美元,當時股市正遭疫情重創、才剛開始回升之際。 \n 日股周五收在29年新高,自今年低點相比,日股累計飆升60%。 \n 日銀同日公布的半年報來看,由於投資時間點精準,讓日銀4到9月的半年時間股市投資獲利締造新猷。截至9月底止,日銀持有股票市值將近4,000億美元,換算該央行未實現獲利高達560億美元。 \n 反觀在此之前,日銀幾乎沒有任何未實現獲利,黑田3月曾提到,日銀承擔大筆虧損。 \n 日銀不會直接購買個別股票,而是透過ETF投資市場,光是3月就買進150億美元的ETF,隨著市場復甦,日銀購股速度也明顯減緩。 \n 日銀目前持股規模約占東京股市總市值的逾6%,這也使得一些人擔憂,過多的國家影響力是否反而帶來不利影響。 \n NLI Research Institute首席股票策略師井出伸吾表示,央行的角色過於吃重,可能會傷及企業治理,因為央行無法像其他股東一樣監督企業策略和執行長績效。 \n 三菱日聯摩根士丹利證券經濟學家六車尚美則認為,「龐大的未實現獲利,反映日銀的持股部位愈來愈增長,也將使得外界要求日銀售股或是考慮退場策略的呼聲愈來愈高。」六車建議,日銀應在仍握有獲利時,就針對退場展開討論。 \n 購股計畫是在十年前全球金融海嘯爆發時、由前任日銀總裁啟動執行,目標從不在於交易盈利,而是為了帶動該國經濟的風險承擔,期盼股價能夠緩步上揚。

  • 《金融股》法說後外資挺 富邦金發力不動產

    富邦金(2881)法說會後,美系外資出具最新報告給予「加碼」評等,目標價50.6元。富邦金在壽險和證券都繳出亮眼成績,也因此外資上修今年和明年的獲利估值,今年全年富邦金EPS上修到7.35元;而明年的EPS則為6.45元。富邦金昨天法說也明確表示,將會再尋找國內合適的商辦進行投資。富邦金今年己經投資不動產金額逾550億,成為投資不動產最大咖的金控。 \n \n 富邦金今年以來投資不動產金額逾550億元,包括5月以282.7億元購入北市大南港,以及7月以268億元購入「台北王朝大酒店」不動產。北市大南港,初步規畫興建全棟辦公大樓及商場出租,開發後預計收益率可逾2.8%。至於「台北王朝大酒店」不動產,因賣方採售後回租,富邦人壽穩賺租金,預期有2%報酬率。富邦金因應新冠疫情之後的低利效應,積極為壽險資金找穩定收益,優質商辦大樓與不動產再成熱門選項。 \n 富邦金截至第3季底,國內股市部位4556億元,佔資產比重達10.7%;國外股票部位2115億元,佔比約5%,合計國內外股票部位達15.7%。富邦金資深協理王家慧表示,目前現金部位約2920億元、佔比達6.9%;國內外股票部位約15.7%,未來對台股審慎樂觀,比重會持續提升至17%左右。她強調,目前現金部位多,主要是第3季考量到美國大選前的不確定性,因此有放慢投資步調,在選後第4季會逐步把現金部位調降,布局至更好的投資機會。9月底富邦金未實現利益約789億元,債占約6成,股票約4成。 \n \n

  • 搶股 富邦壽550億上膛

    搶股 富邦壽550億上膛

     對股市前景「審慎樂觀」,富邦人壽已備妥550億元以上銀彈,隨時可進場。富邦金控總經理韓蔚廷25日在線上法說會公開表示,富邦人壽要提高股票投資比重,國內外股市都會加碼,但還是會以加碼台股占比較多。 \n 韓蔚廷表示,富邦金前三季稅後獲利682億元,每股稅後獲利6.38元,不僅是金控公司第一名,也創下富邦金成立以來新高,同時9月底金控淨值也達6,590億元。 \n 其中,富邦金獲利金雞母富邦人壽今年前三季靠出售股票及債券,已實現資本利得近新台幣531億元,高於去年全年;同時在美國大選前因擔心有較高不確定性,富邦人壽第三季單季現金部位暴增1,276億元,美國選後已開始重新投資。 \n 韓蔚廷亦表示,富邦金股利政策未變,但新冠疫情有一定的不確定性,同時台北富邦銀是國內系統性重要銀行。即可能會有增資需求,在提列相關準備後,仍以發放現金股利為主要考量。 \n 韓蔚廷在回應法人詢問對自家股價看法時回應,現在PB(股價淨值比)不到0.8倍,PE(本益比)不到6倍,「都是比較低的水準」。 \n 9月底現金部位達2,920億元的富邦人壽表示,在美國大選後,現金部位已降到2,000億元以下,且因為對股市看法審慎樂觀,目前投資國內外股市占富邦人壽資金部位的15.7%,會朝17%前進,即可加碼部位逾新台幣550億元。 \n 富邦人壽9月底台股部位市值共4,556億元,占其資金的10.7%,國外股票則有2,115億元,占率5%,而到9月底富邦人壽淨值的股債未實現資本利得仍高達789億元,股票未實現部位約占四成,即約有300多億元,且富邦金表示未實現利益仍在增加中。亦即未來的獲利本錢仍在持續擴大。 \n 至於富邦人壽國內外不動產投資加增值金額已突破新台幣3,000億元,占率亦達7.1%,未來將繼續尋找好的不動產投資標的。今年前三季,富邦人壽靠賣股票已實現近234億元資本利得,處分債券則賺近297億元,合計高於去年全年的452億元。

  • 史上最大量!趁債券多頭入袋為安 壽險業前三季賣債2兆元

    史上最大量!趁債券多頭入袋為安 壽險業前三季賣債2兆元

     2020年史上罕見,壽險業前九月稅後獲利近1,889億元,創史上新高,主要是趁股債高點實現資本利得、獲利了結。其中,債券價格彈升,壽險業前九月處分國內外債券規模應約新台幣2兆元,創史上最大賣債量;股票部位應該也賣了8,000億到1兆元左右,目前為止是資本利得最豐收的一年。 \n 依據國泰金控及富邦金控已公布的數據顯示,國泰人壽前九月光靠處分股票及債券的資本利得就近1,127億元,富邦人壽前九月則是已實現近531億元,推估整體壽險業今年靠賣股債的資本利得應逾3,000億元,才能獲利創新高。 \n 壽險業2019年12月底覆蓋法下金融資產,主要是股票、基金未實現獲利約1,150億元,到今年9月只剩下590億元左右,除了部分股票或基金受疫情影響跌價尚未恢復,大部分是被「實現掉」、落袋為安。 \n 據前八大壽險公司揭露,今年前九月實現攤銷後成本(AC)項下債券的獲利就高達931億元,比去年同期增加近596億元,增加幅度逾117%。 \n 其中如國壽賣了4,000億元左右,新光人壽也處分了1,600多億元,另有2,500億元是贖回,富邦人壽則處份782億元;但也有公司大部分是賣FVOCI項下的債券,估算也有8~9,000億元。 \n 壽險業者表示,處分債券有些是價格已高,先獲利了結,有些則是要調整信用風險,規避掉風險已高的債券,也有很多是被提前贖回,而這些賣債利得,保險局已要求要依到期年限留在帳上,不得提前分配。

  • 國壽超驚奇 賣股債海賺千億

    國壽超驚奇 賣股債海賺千億

     2020年國泰人壽靠股債海賺逾千億元。國泰金控16日舉行第三季法說會,揭露子公司國泰人壽前九月出售權益類金融資產(大多是股票或基金),實現獲利逾新台幣585億元,賣債券部分則賺近542億元,等於前三季國壽靠實現股債資本利得就賺近1,127億元,創國壽成立57年來的新高。 \n 即便實現資本利得逾千億元,國壽執行副總林昭廷表示,9月底國壽在淨值項下金融資產未實現利益還有1,262億元,其中股票部位未實現利得占超過1/3,即有高達400多億元的股票增值利益。 \n 國壽前九月稅後獲利448.1億元,也是歷史新高,推升國泰金前九月累計稅後獲利643.7億元,也創下金控成立19年以來的新高紀錄,每股稅後獲利4.55元。 \n 國壽2021年上半年還一次認列了投資印尼Mayapada銀行高達140億元的投資損失,且增提了70億元外匯準備金,國壽今年的獲利幾乎等於前二年獲利合計,就是靠實現龐大的資本利得支應。 \n 每年第三季壽險公司都有高額現金股利進帳,成為每年獲利高峰,國壽往年在第三季大多不會再實現大量股債資本利得,但今年異於往年,國壽第三季趁資本市場高點,光股票類就再實現近229億元資本利得,創歷年單季新高。 \n 林昭廷解釋,主要是往年會著重領現金股利,強化經常性收益率(recurring yield),但今年則是趁波動機動實現股票利得,追求整體報酬率(total return),而今年股票填息不是那麼理想,若要等現金股利「可能賺了股息賠了價差」。 \n 國壽第三季再實現近157億元的債券資本利得,林昭廷表示,為了接軌IFRS17等考量,國壽積極調整債券信用組合,將債券評等BB級的部位,由資金占比4.2%,下降到1.6%,新的投資都是BBB+跟A級以上。 \n 國壽出售股票未領現金股利,調整債券信評組合,加上今年全球因為疫情大降息與匯率波動,四大因素加在一起,造成其資金經常性收益率比去年同期少了51個基本點(1基本點等於0.01百分點),因此要靠一次性資本利得彌補。

  • 股債雙賺 壽險未實現獲利1.76兆

    股債雙賺 壽險未實現獲利1.76兆

     6個月從赤貧到富有。壽險業13日公告第三季財報,今年前九月壽險業稅後獲利1,900.85億元,比2019年同期成長11.7%,即已實現大量股債利益,落袋為安,帳上還有高達1.76兆元的股債增值利益,隨時還可賣股債,實現獲利。 \n 壽險業9月底投資國內外股票約近新台幣2.2兆元,再加上基金投資,多數已經從3月時的投資虧損,轉為有增值利益,9月底約近600億元;同時,壽險業帳上約有20兆元的債券投資,到9月底亦有逾新台幣1.7兆元,股債雙漲,今年9月底應算是壽險史上「最富有」的時期。 \n 2020年可說波濤洶湧,3月有新冠肺炎疫情讓股債雙跌,之後市場迅速復甦,壽險業前九月稅後獲利創同期歷史新高,但因為淨值下的金融資產,尤其是債券,有些已先實現獲利落袋為安,股票則是3月跌過一次,6月前多已回漲,所以今年9月底壽險業綜合損益為1,997億元,反而不如去年9月的7,254億元,也代表最大的股債漲幅發生在去年。 \n 今年前九月稅後獲利第一名的壽險公司是富邦人壽,有456.48億元,富邦人壽淨值下金融資產未實現獲利約有789億元,以成本列帳(AC)的債券則還有約1,590億元的增值利益。 \n 國泰人壽今年因為認列印尼Mayapada銀行的投資損失140億元,再增提70億元外匯準備金,所以前9月稅後獲利448.48億元,落居第二名,但資產已近7.5兆元的國壽,淨值下的股債未實現獲利達1,262億元,成本列帳的債券則有高達3,314億元的評價增值利益,則是位居各公司之冠。 \n 過去專精債券投資的南山人壽,將極大部位的債券分類到淨值項下,到9月底淨值下債券增值利益近1,200億元,成本列帳的債券則有評價利益近1,605億元,而南山人壽前九月稅後獲利達374億元,排名第三。 \n 除了股債增值利益合計1.76兆元外,大型壽險公司已將投資性不動產增值利益都算進獲利與淨值,約7家壽險仍以成本列帳或續後評價者,到9月底不動產增值利益亦有903億元。

  • 中國奇蹟 5年來5千萬人脫貧

    中國奇蹟 5年來5千萬人脫貧

     大陸在「十三五」期間,實施貫徹精準扶貧、精準脫貧方略,從2015年到2019年,全國建檔立卡貧困人口從5575萬人減少到551萬人,貧困發生率從5.7%降至0.6%,脫貧攻堅取得成就,創造了人類反貧困史上的中國奇蹟,精準扶貧理念被寫入聯合國大會文件。 \n 《人民日報》28日發表評論員文章指出,「十三五」期間,大陸民生工作不斷加強,以民生事業的「升級版」不斷增進人民群眾的「獲得感」。這5年,城鄉居民生活質量顯著改善,2019年全國居民人均可支配收入達30733元,比2015年增長約40%;城鄉居民生活水準差距大幅縮小,形成了世界上規模最大的中等收入群體;全國居民恩格爾係數降至28.2%,居民衣食住行達到更高水準。 \n 新增就業超6000萬人 \n 報導指稱,這5年,多層次、多樣化公共服務體系已實現居民全覆蓋,就業更加充分,城鎮新增就業人數累計超過6000萬人,世界最大的社會保障體系進一步織密紮牢,教育現代化總體發展水準邁進世界中上行列,醫療衛生服務水準持續改善。 \n 「十三五」期間,大陸超過5000萬農村貧困人口擺脫絕對貧困。今年4月,雲南正式宣告拉祜族等9個直過民族和人口較少民族實現整族脫貧。當前,大陸對52個未摘帽貧困縣和1113個貧困村實施掛牌督戰。全大陸貧困人口建檔立卡數據顯示,貧困人口人均純收入由2016年的4124元增加到2019年的9057元,年均增幅30%。貧困地區特色產業不斷壯大,產業扶貧、電商扶貧、光伏扶貧、旅遊扶貧等較快發展,貧困戶就業增收渠道明顯增多。 \n 實現基本醫保等保障 \n 5年來,貧困人口自主脫貧能力穩步提高,建檔立卡貧困人口中,90%以上得到了產業扶貧和就業扶貧支持,三分之二以上主要靠外出務工和產業脫貧,工資性收入和生產經營性收入占比上升,轉移性收入占比逐年下降,增收可持續性穩步增強。 \n 全大陸具備條件的建制村全部通硬化路,貧困地區群眾「出門水泥路,抬腳上客車」的夢想成現實;村村都有衛生室和村醫,貧困人口基本實現基本醫保、大病保險和醫療救助保障,因病致貧返貧人口大減。10.8萬所義務教育薄弱學校的辦學條件改善;易地扶貧搬遷近1000萬貧困群眾,貧困地區群眾出行難、用電難、上學難、看病難、通信難等長期沒有解決的老大難問題普遍解決,義務教育、基本醫療、住房安全有了保障,貧困地區經濟社會發展明顯加快。

  • 鴻海清空阿里持股

     鴻海集團繼去年幾度處分手上的阿里巴巴集團持股後,今年再於10月間兩度售股,並於10月21日出脫最後ADS達63萬股、進帳逾37餘億元後,鴻海已出清所有阿里巴巴的股份。 \n 鴻海旗下富士康創投控股(Foxconn Ventures Holdco)於今年10月間,兩度出脫阿里巴巴集團持股,分別於8日及21日,各處分阿里巴巴集團達63萬股ADS(即504萬普通股),交易額則分別達1.86億美元(約合新台幣53.34億元)及1.96億美元(約合新台幣56.6億元)。 \n 其中,8日售股的實現利益近1.21億美元,鴻海指出,其中6,797.7萬美元的實現利益已轉入2019年度的未分配盈餘中,剩下的近5,275.9萬美元評價利益,才會於今年認列。 \n 至於21日的售股,鴻海預估實現利益約1.3餘億美元(約合新台幣37.57億元),其中轉入2019年度未分配盈餘的達6,797.7萬美元,其餘的6,210.79萬美元才為今年截至處份日之認列評價利益。 \n 鴻海2007年以2.716億港元認購剛在香港掛牌上市的阿里巴巴2.9%的股份,每股價格為13.5港元。隨阿里2012年從香港下市,又在2014年登陸美國,富士康所持有的阿里巴巴股份一路水漲船高。2019年,鴻海公司就曾兩度減持阿里巴巴超350萬股。據大陸東方財富網報導,鴻海集團稍早強調,出售阿里巴巴股票是富士康創投為實現投資獲利。

  • 鴻海集團出脫阿里巴巴集團持股

     鴻海(2317)集團持續出脫阿里巴巴集團持股,9日上午再行公告,已於8日再行賣出阿里巴巴集團ADS達630,000股(約當5,040,000股普通股),總交易金額達1.86億美元(換算成新台幣約為53.34億元),已實現利益近1.21億美元。 \n 鴻海9日上午代旗下子公司富士康創投控股(Foxconn Ventures Holdco)公告處分阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Limited)630,000股ADS(即5,040,000普通股),持股比例將下修至0.02%,每股ADS交易價格以295.84美元計,總交易金額達1.86億美元(換算成新台幣約為53.34億元)。本次交易依取得成本計算,已實現利益近1.21億美元, \n 鴻海指出,本次交易依取得成本計算,已實現利益近1.21億美元,依IFRS 9規定,其中6797.7萬美元已轉入108年度未分配盈餘,餘下近5275.9萬美元的評價利益將認列在今年。

  • 新聞幕後-無預警對新壽「開鍘」 宏達電傷痕 逼金管會速戰速決

     金管會無預警對新光人壽「開鍘」,甚至對新光金控創辦人、也就是新光大股東吳東進祭出「停職」二年九個月的罕見重罰,讓吳東進與新壽「隔離」,最重要的關鍵還是「宏達電傷痕」,金管會認為吳東進「老毛病」又犯了,對新壽投資「指指點點」,造成新壽淨值比一度降到2.2%的「危急」程度。 \n 保險局長施瓊華表示,對新壽開罰的依據,是金管會檢查局在2019年的一般金檢,及2019與2020年有二次對新壽辦理有價證券投資業務的專案金檢結果,查出新壽投資流程有諸多疏失,風險控管不良等。 \n 金管會的新聞稿甚至點名吳東進長期擔任新壽董事長,在2014年時就出現過有價證券投資缺失,董事會執行停損及未實現跌價損失時,沒有適當監督及檢討,導致損失擴大。 \n 2020年3月新冠肺炎造成全球資本市場波動,大型壽險公司淨值一個月內消失近5千億元,新壽投資的股票、基金又出現未實現跌價損失400多億元,資產近3兆元的公司,淨值降到688億元,是六大壽險公司最低者,再度勾起金管會的「新仇舊恨」,認為新壽一再出現有價證券重大損失。 \n 金管會15日的新聞稿更直指吳東進若一直在職,將妨礙新壽確實辦理投資業務的檢討及改善,有必要在相當期間停止其董事及董事長職務。降低吳東進對新壽的影響力。 \n 新壽的宏達電傷痕,主要是吳東進在2006年開始,就對當時的台灣之光宏達電深具信心,一路鼓勵新壽加碼到6千張,後來宏達電股價崩跌,新壽的金融資產部位也因金融海嘯出現400~500億元的未實現跌價損失,加上為了拉高淨值投資的二倍反向標普500指數型基金,造成新壽長達七、八年的惡夢。 \n 新壽因投資宏達電的鉅額虧損,忍痛賣出手中的號稱不動產中的林志玲─新光三越A8館,一直到2015年才出清353億元的宏達電股票,實現虧損逾50億元。

  • 壽險Q2身價 暴漲1.27兆

    壽險Q2身價 暴漲1.27兆

     壽險業投資的資產價值今年如同坐雲霄飛車。據壽險業最新公布的半年報,今年6月底壽險淨值近2.07兆元,比3月增加5,882億元,其中淨值項下的金融資產價值增加5,144億元左右,主要是股價價值回升逾3千億元,債券價值亦上揚逾2千億元,若再加上攤銷後成本(AC)項下的債券,則壽險業身家一季暴漲近1.27兆元。 \n 上半年因國泰人壽於8月補認列印尼投資損失,壽險業稅後獲利為977億元,未能破千億元,同時因為仍有些跌價損失未回升,所以上半年綜合損益696億元,已比3月綜合損益虧損4,818億元的水準回升甚多。 \n 3月新冠肺炎疫情快速擴散全球,引爆股債全面下跌,壽險業淨值在3月一個月之間蒸發逾5,300億元,主要是股票、基金等部位,從有未實現獲利逾千億元,直接暴跌到未實現損失逾3千億元,債券亦因信用風險攀高,價格大跌,壽險業淨值項下債券價值少了約千億元,AC項下則少了逾3,600億元,等於一個月內所有股債投資幾乎從賺錢到「慘賠」,價值瞬間不見近9千億元。 \n 但第二季因各國央行紛祭出寬鬆政策,且資本市場逐步走出對疫情恐慌,股債價格迅速反彈,到6月底幾乎都已回補3月的跳空缺口。 \n 6月底壽險業淨值項下金融資產未實現獲利約近3,400億元,其中以國泰人壽1,209億元最高,其中債券未實現利益約700多億元,股票、基金等部位則約有未實現獲利近500億元,是所有壽險公司中最高,且國壽以成本列帳,即AC項下的債券亦有逾3千億元的未實現利益,而7月國壽淨值及AC項下再增加逾2千億元的未實現利益,即已破6千億元。 \n 而南山人壽已將較大部位的債券放在淨值項下,因此到6月底共有1,200多億元未實現利益,但在股票、基金方面則尚未完全回到「水面」上,仍有約100多億元未實現損失,折抵掉其債券的未實現利益,6月底南山在AC項下的債券亦有逾1,600億元的未實現利益,合計亦有逾2,700億元「獲利本錢」。 \n 富邦人壽在6月底股票、基金合計也都回到水面上,若加上淨值項下的債券,未實現利益有435億元,若加上AC項下的債券,亦有1,900多億元的未實現利益。 \n 除前三大壽險公司,新光人壽、中國人壽、台灣人壽及全球人壽,到6月底淨值及AC項下未實現利益都各逾千億元。

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