相对利差优势 非投等债后市看好

　美国联准会两度降息，同时宣布12月起停止自2022年起实施的缩表计画。投信法人指出，中止缩表可视为预防性措施，有助维持市场资金稳定性，研判联准会政策方向，由预防通膨，转向维持金融稳定、经济成长、流动性提升，看好非投资等级债券后市。

核心＋卫星策略 退休生活兼顾收益与成长

　对于即将迈入退休阶段的投资人而言，资产配置的重点在于兼顾稳定收益与长期成长潜力。可採「核心＋卫星」策略，例如以市值型ETF作为核心部位，确保投资组合具备分散与长期增值的基础，同时再以产业主题、债券ETF作为卫星配置，灵活调整市场变化，在稳健中掌握成长契机，打造兼具防御与报酬的退休投资蓝图。富邦投信建议，可选择市值型ETF，搭配单一国家、科技或非投资等级债等积极型卫星部位，再加上主动债ETF，打造现金流，全面提升退休资产的防御力与收益潜力。

2因素影响 近期债市承压

　中美贸易战淡化与美国联准会言论偏向鹰派言论，近期债市多数下跌。据美银引述EPFR统计至10月29日止近一周，三大债市基金仍保持净流入；其中投资级企业债维持净流入且力道降温至59.2亿美元；新兴市场债净流入增温至20.8亿美元，非投资等级债基金净流入金额减至0.5亿美元。

联准会停止缩表 债市利多涌现

　美国联准会再度降息1码（0.25个百分点），并宣布资产负债表缩减计画将于12月初结束，会后市场反应显示，10年期美国公债殖利率小幅上升10个基点，但利率波动率并未显着扩大，显示利率方向趋于明确，市场风险却有限，预期资金将自避险性质较高的美国公债，转向收益更具吸引力、违约风险相对可控的投资等级公司债，推升投资等级债需求。

债券ETF降温 非投等债最夯

　根据集保中心公布的最新债券ETF受益人统计资料显示，债券ETF整体受益人上周减少5,147人，连续5周减少，整体今年来减少17.29万人，总受益人来到192.78万人，续创下今年新低。

降息有影 投等债ETF续吸金

　美国就业市场持续降温，加上政府关门、区域性银行爆雷与关税不确定性，使经济放缓风险升高。市场预期联准会在10月底会议将再度降息，带动债市买气回温，投等债ETF续吸金，也让联博00980D在第一次配息0.114元，在10月21日除息后隔天就立即填息完毕。

《基金》美国经济降温疑虑 全球投等债ETF买气续扬

美国就业市场持续降温、美国政府停摆，加上关税带来的成本上扬压力等，整体经济下滑风险增加，市场普遍预期联准会月底会议将再次降息。投信指出，目前市况，具备品质与相对殖利率优势的投资等级债券格外受全球投资人青睐，截至上周五(17日)的统计，投资等级债ETF单周净流入近50亿美元(约1535亿元新台币)。

跨国股票基金 绩昂

　全球股市行情季季高，进一步带动跨国投资股票型基金规模连四个月成长，创今年来次高，其中强势题材如美股及科技股票、自低檔反弹的大中华股票及公用事业等防御型主题各拥题材利多，规模增长跃居类型前茅。

资金回流 REITs续旺至第四季

　分析师将美国REITs整体市场2025年获利增长上调至4％，其中医疗、资料中心仍最高，近期上修产业包括医疗、工业、零售、资料中心等。投信法人指出，由于市场信心恢復，资金回流REITs，指数站稳年线后震盪向上，预估波段行情可持续至第四季。

Fed将再降息 主动债ETF抢镜

　美国联准会褐皮书释出最新经济观察，市场对降息预期持续升温，资金提前卡位债市资产，投资级企业债基金资金动能持续升温，今年以来累积净流入破2,500亿美元大关。

联准会降息再度掀启资金浪潮！债券重回投资焦点　主动式ETF超展开

中美角力再起 三债市全数净流入

　中美贸易战风险增温，债市全面走扬。根据美银引述EPFR统计至至10月15日止近一周，三大债市仍保持净流入；其中投资级企业债基金仍维持净流入居冠、金额为59.9亿美元；新兴市场债净流入力道扩大至36.9亿美元、非投资等级债基金净流入金额增至25.1亿美元。

债券ETF超级除息周来了！ 前十强年化配息率5.5％起跳

美国进入超级财报周，债券ETF也进入「超级除息周」，预计未来一周总计有44檔台股挂牌的债券ETF即将进行除息，包含20檔月配债券型ETF、24檔季配债券型ETF，形成今年第四季以来最大规模的配息潮。

富邦投信三檔ETF同步挂牌

　ETF再添新势力，由富邦投信发行的00982D、00983D、009809于10月14日同步在臺湾证券交易所正式挂牌上市，由于00982D、00983D是市场首檔于证交所挂牌的主动债ETF，证交所特别为两檔ETF举办挂牌典礼仪式，富邦投信董事长黄昭棠、总经理吕其伦共同出席，见证资本市场开启新篇章，也展现富邦投信将持续推出具市场前瞻性与差异化的ETF产品，协助投资人掌握资产配置新方向，迎战多变市场环境。

富邦两檔主动债ETF顺利上市 与被动式ETF三檔齐发

为发展臺湾成为亚洲资产管理中心，臺湾证券交易所积极推动ETF商品多元发展，持续吸引国内、外资产管理机构参与发行多檔主动式ETF及被动式平衡型ETF。

《基金》一次3檔ETF挂牌 富邦投信主动债与ESG净零同步到位

富邦投信发行的3檔ETF：00982D、00983D、009809今（14）日同时在证交所挂牌上市。00982D、00983D也成为市场上首檔在证交所挂牌的主动债ETF。

永丰4檔ETF将除息 10月22日最后买进日

永丰投信行销资讯

富邦00982D、00983D 今挂牌上市

　美国总统川普再度对大陆祭出关税大旗，宣称将针对大陆可能扩大稀土出口管制作出回应，计画加徵100％新关税。消息一出，市场风险情绪急速降温，10月10日恐慌指数VIX波动率指数飙升，资金快速涌入债券与黄金等避险资产。带动涵盖美国投资等级公司债的ICE美国公司债指数当日逆势上涨0.3％，凸显高评级债的防御效果。

三大债市 维持净流入

　日本及法国遇财政波动，债市近全面走扬。根据美银引述EPFR统计至10月9日止近一周，三大债市仍保持净流入、力道均微幅降温；其中投资级企业债基金仍维持净流入居冠、金额为82.4亿美元；其他依序为非投资等级债基金净流入金额17.9亿美元、新兴市场债净流入16.6亿美元。

柜买ETF商品创新 打造多元投资选择

　柜买中心自2018年起，债券ETF资产规模稳居亚洲第一，截至今年9月底，债券ETF商品总计94檔，涵盖公债、投资等级、非投资等级、新兴市场及多种期限结构等类型，已建构完整产品线，提供多样化商品选择。