固定收益市场 宜转防御配置

　今年第三季美国固定收益市场表现亮眼，受惠于美国联准会降息与整体利率下滑，信用利差进一步收敛至1990年代末以来最低水准。但随着估值攀高、可进场区间收窄，未来潜在报酬动能已显疲态，法人提醒，宜转向防御式配置，聚焦高品质与短存续期标的。

商品期货趋势专栏－刚性需求 黄金拉回可作多

　本波美元指数从98.5一路上涨至100，突破5个月来的新高，也让以美元计价的黄金价格从高点4,300一路下跌至3,900左右，但也随着美联准会理事米兰的发言，金价已从低点反弹。

美10月裁员数 20年同期新高

　根据人力资源公司Challenger, Gray Christmas在6日公布的数据，美国10月裁员人数高达153,074人，创下20年来同期最多裁员纪录。报告指出，企业为控制成本与加速导入AI取代人力，是裁员潮的主要原因

美国陷无就业式復甦

　AI带来更多荣景，却没有同步增加就业机会，经济恐陷入1990年代的「无就业式復甦」。

商品期货趋势专栏－美中贸易变数多 金价回檔整理

　黄金期货部分，联准会30日最新决议将基准利率下调25个基点，符合市场早已消化联准会降息1码的预期，联准会同时预告将于12月1日前终止结束缩减资产负债表（Quantitative Tightening, QT量化紧缩）计画，为市场注入关键的流动性，然而随后鲍尔在新闻发布会上，意外地进行偏「鹰派」的表态，降低对12月联准会能否持续降息的预期，引发黄金期货走势由涨转跌。

苹果、亚马逊救火 美股回神收红！台积电ADR逆势下杀

苹果与亚马逊财报亮眼，带动科技股买盘，华尔街股市31日止跌回稳，道琼工业指数高开137点，盘中震盪挫174点，其后最多扬升196点，标普500指数和那斯达克指数盘中分别曾涨0.83%和1.55%，终场四大指数齐步收高。

美12月不降息？星展：门槛非常高

　美国联准会（Fed）近期决定将联邦基金利率下调25个基点，并将在12月1日起结束量化紧缩，举措皆符合市场预期。虽然联准会主席鲍威尔表示「12月的降息并非定局」，但星展银行认为，12月不降息的门槛非常高，就业和通膨皆须大幅成长的机率不大；渣打银行日前则预测，若联准会採取偏鹰立场，可能短线推升美元、压抑金价。

Fed官员施密德：反对降息是因为忧心通膨

在本周联准会决策会议中，对降息投下反对票的堪萨斯联准银行总裁施密德（Jeffrey Schmid）31日解释，他之所以倾向维持利率不变，是因为他更担心通膨过高，而不是就业市场。他认为就业市场总体上处于平衡状态。

《金融》Fed降息 股市波段拉回分批布局

美国联准会（Fed）宣布降息1码，将联邦基金利率下调至3.75％～4.00％区间，符合市场预期。目前研判Fed仍有望于明年将利率下调至约3％，尤其考量2026年5月将迎来新任主席，可能加速政策转折节奏。国泰世华银行认为，股市方面因资金环境宽松，但高评价水准恐加剧震盪，宜逢波段拉回分批布局；债市长线降息趋势不变，短天期利率持续走低，长天期利率下行空间相对有限。

Fed降息一码 鲍尔：12月不一定降息

　美联准会（Fed）30日宣布调降基准利率1码，将联邦资金利率区间调整到3.75％至4％，达到三年来的最低水平。此为联准会今年第2次降息，符合市场普遍预期，甚至12月有再次降息的可能，但联准会主席鲍尔则对年底前再次降息，看法保守。

联准会降息1码 国泰世华：12月仍有降息可能

美国宣布降息1码，联准会主席鲍尔30日表示，内部政策上分歧，加上缺乏联邦政府资料，今年再度降息可能性恐怕不高；不过，国泰世对FOMC会后市场展望报告指出，若未来经济数据疲弱，待政府恢復运作后数据支持，联准会12月仍有再次降息的可能。

Fed今年二度降息 股债匯后市怎么看 国泰世华首席经济学家深入剖析

美国联准会召开FOMC会议，宣布今年二度降息，展望金融市场未来表现，国泰世华银行首席经济学家林启超分析，联准会持续降息带动资金环境宽松，且第三季财报获利优于预期比例高达八成，带动美股创高。不过，高评价水准恐加剧震盪，然而AI趋势发展处于「初段」而非「终段」，宜逢波段拉回之际分批布局。

印股看多 分批布局印度基金

　印度股市近期反弹强劲，显示出短期多头趋势延续。法人指出，随着印度央行启动降息，银行类股涨势凌厉，领先大盘表现；相较之下，中小型股则是表现相对疲弱，显示出资金偏好集中于大型蓝筹股，市场呈现分化格局。整体而言，印度股市维持中性偏多的看法，建议投资人可以採分批布局方式，进场投资印度基金。

联准会降息再度掀启资金浪潮！债券重回投资焦点　主动式ETF超展开

《国际经济》韩国基本利率：10月拟不动、11月估下降

21日，根据路透社调查结果，韩国央行预定在23日举行的例会中，应该会连续第3次都维持原利率不变，主要是韩国央行希望，能先把经济成长稳住，然后景气再步上復甦的正轨。

纽西兰央行 意外降息2码

　纽西兰央行8日宣布将基准利率大幅调降2码至2.5％，出乎市场意料之外。决策官员表示，为了提振疲弱经济，未来不排除进一步降息。自2024年8月以来，纽央累计已降息300个基点（12码）。

宽松步伐领先全球 纽西兰央行意外降息2码

为了提振疲弱经济，纽西兰央行8日宣布将利率大幅调降2码至2.5％，出乎市场意料之外。纽西兰随着通膨降温展开快速降息，与美国联准会（Fed）及澳洲央行谨慎作法形成强烈对比。澳洲央行上周选择按兵不动并警告通膨风险，Fed直到上个月才重启降息。

纽国利率 估至少降息1码

本周国际财经市场聚焦8日出炉的纽西兰央行利率决策。儘管纽央8月已出手调降利率，但分析师预测，鉴于全球不确定升高、第二季经济萎缩幅度超出预期，纽央10月例会可能再降息至少1码。

振经济 陆推规模2兆金融工具

　为提振经济，大陆国家发改委发言人李超29日表示，目前正在推动新型政策性金融工具相关工作，总规模5000亿元（人民币，下同，约新台币2.13兆元），并强调当前经济面临不少风险挑战，会根据形势变化适时实施宏观政策。与此同时，高盛预测中国央行在第四季实施宽松货币政策的可能性日益上升。

Fed新理事米兰 鼓吹大降息

　联准会（Fed）新科理事米兰（Stephen Miran）上任后首次演说鼓吹大降息，主张联邦基金利率应降至2％中段。理由是受移民、关税等政策因素影响，中性利率明显下滑，凸显Fed当前货币政策太过紧缩，恐危及就业市场。