《科技》智慧手机面板Q3出货量双俏 今年拚增3.4%近年高峰

根据TrendForce最新调查，2025年第三季全球智慧型手机面板出货量达5.86亿片，季增8.1%、年增5.3%。主要成长动能来自iPhone 17系列与其他主要手机品牌下半年新品拉货，除此之外，第三季AMOLED面板需求持续增温，以及LCD面板在入门手机与维修市场维持稳定出货。预估2025年全年手机面板出货量将达22.43亿片，年增3.4%，为近年高峰。

记忆体30年最缺！南亚科、华邦电股价还在半山腰？小摩、凯基、富邦...9大内外资观点完整看

记忆体报价涨势有望贯穿明年一整年，记忆体模组厂创见董座束崇万更透露，这波由AI带动的缺货潮，缺口之大为30年来首见，除NAND Flash（储存型快闪记忆体）供应商10月罕见未交货，11月报价则是大涨5成，并预估相较DDR5较有机会新增产能，DDR4未来难有新增产能开出。

钢市不妙 越南和发热轧降价

　进入第四季后钢铁市场表现一般，似乎失去旺季动能，钢厂对后市愈来愈不乐观，越南和发钢厂率先发难，宣布交期在明年1～2月的热轧每公斤跌越南盾350元，若以美元计价则每吨下跌10美元。

《半导体》南亚科10月营收年增2.6倍 登50个月高、同期新高

南亚科(2408)2025年10月份合併营收新台币79.07亿元，年增262.37%、月增18.66%，创下同期新高，并创下50个月以来新高；累计前10月合併营收为新台币444.00亿元，年增49.30%。受惠DDR4价格强飙，展望明年，2026年上半年DDR4合约价涨幅仍显着，2026年DDR4合约价涨势超出预期，市场大幅上调南亚科ASP预估，且南亚科2026年位元出货量具上修潜力，助力后续营运。土洋法人预估，南亚科明年获利上看两个股本，挑战歷史新高，目标价上调至180元，并维持南亚科「增加持股」评等。

入选MSCI题材夯！南亚科衝上140元 大咖投顾出报告了 目标价、EPS全曝光

MSCI（明晟）最新季度调整将在后（6）日公布，并于11月24日盘后生效，由于南亚科被点名有望入选成分股，加上DRAM报价涨势凶猛，成为近日盘面上热门夯股，继昨（3）日盘中强攻涨停，今（4）日早盘续涨2.19%，衝上140元。

台光电 卡位M9新世代材料

　AI伺服器平台全面升级，高阶材料迎来新一轮汰换潮。台光电（2383）表示，2026年将以M8+过渡方案衔接M9新世代材料，后者预计于2026年下半年量产。受惠于AI伺服器与800G交换器需求延续，法人看好AI基础建设业务比重可望突破7成，成长动能将一路延续至2026年。

同期新高 台光电前三季EPS 31.22元

　台光电（2383）30日公布第三季财报，单季营收达251.46亿元，季增11.74％、年增43.99％；税后纯益39.65亿元，每股税后纯益（EPS）达11.19元，再创单季歷史新高，累计前三季EPS已达31.22元，创同期新高，显示AI伺服器与高阶材料需求持续带动公司营运走强。

石化现货价、油价上涨… 轮动资金进驻 塑化族群营运添利

　双普会喊卡，美制裁俄两大石油巨头，国际油价闻讯上涨，加上远东区SM、PTA、EG、ABS、PE、EVA等塑化产品最新现货行情小涨走坚，有利增添营运转机，塑化族群随轮动资金青睐进驻，由台塑四宝领军表态，带动台聚集团、台苯（1310）、国乔（1312）、联成（1313）等专业厂，股价联袂逆势攀扬。

HVLP需求旺 金居Q4营运战高峰

　AI高速运算需求推动材料升级潮，铜箔厂金居（8358）董事长李思贤受访指出，高阶制程持续推进，PCB材料与铜箔性能必须同步进化，公司集中火力于超高阶HVLP铜箔，全面停产传统HTE与RTF产品。展望后市，随量产放大，金居第四季营运可望衝上今年高峰，法人亦看好明年第一季续攀，营运延续成长态势。

油价弹升、石化报价走坚 塑化族群劲扬

双普会喊卡，美制裁俄两大石油巨头，激励国际油价闻讯上涨，加上远东区SM、PTA、EG、ABS、PE及EVA最新现货行情小涨走坚，有利增添营运转机，塑化族群随轮动资金青睐进驻，由台塑四宝领军表态，带动台聚集团、台苯（1310）、国乔（1312）、联成（1313）等专业厂，联袂逆势攀扬。

《产业分析》记忆体超级循环？AI泡沫？ 产业大老现身说法

传统记忆体被排挤，DRAM双雄热度强劲，但展望明年，市况是否延续，华邦电董事长焦佑钧提到，是否超级循环还是得看AI热潮能持续多久，同时AI的热潮过去之后，思考是否有新的产品出来，需要再做些不一样的事情，进而带动台湾景气。至于缺货多久、是否超额预订(overbooking)、AI泡沫等议题，记忆体厂大咖也现身说法。

滤能AMC 4.0 卡位先进制程商机

　微污染控制厂滤能加速从单一耗材供应，走向「滤网＋驻厂服务＋系统整合」的解决方案供应商。公司锁定半导体2至10奈米先进制程与EUV微影、先进封装等高敏感度场域，主力为高等级AMC（空气中分子污染物）滤网与整体环境治理方案，凭藉长期验证与导入门槛，国内先进制程产线AMC滤网渗透率已约40％，可望随客户扩产持续提升。

亚洲钢厂11月盘价 清一色开平

　中钢15日开出11月盘价，全品项都维持平盘，包括中鸿、越南河静钢同日同样也开平盘。业者表示，目前全球钢铁市场缓慢復甦，世界钢铁协会也预测今年全球钢铁需求持平、明年仅微增1.3％，在终端库存回补力道温和的情况下，钢厂开平盘是最保险的做法。

《钢铁股》钢市短期盘整 中钢11月盘价全持平

中钢(2002)周三召开114年11月份月盘盘价会议，近期国内外钢需復甦缓慢，终端库存回补力道温和，短期钢市呈盘整态势。考量下游产业仍面临竞争挑战，为顺应国际行情并兼顾客户接单竞争力，中钢11月份月盘产品以平盘开出，并持续推动多元方案，确保接单量能。

LLM推论应用扩张 启动记忆体超级循环

　AI大型语言模型（LLM）推论应用全面扩张，全球记忆体市场正进入前所未见的爆发期。根据研调机构的报告指出，以OpenAI的GPT-5为例，其推论过程所带来的HBM、DRAM与NAND需求，将足以启动一波记忆体超级循环（Memory Supercycle）。

AI蓝图 台湾电力够吗？

　赖总统在国庆日演说中提到，为因应数位化时代来临，将推动「AI新十大建设」，这是赖清德连续第2年在国庆演说中聚焦强化AI投资，可见他对AI发展的重视。事实上，行政院于2021～2025年间核定的「智慧国家方案」中，就是以AI推动与算力需求作为产业创新、提升数位科技的基础。

彭蕙仙专栏》AI蓝图 台湾电力够吗？

《半导体》DDR4供需缺口延烧2年 威刚董座：Q4价格估续涨2-3成

记忆体族群股价相对抗跌，市场期待市况乐观氛围可望延续至明年甚至更久，威刚(3260)董事长陈立白表示，受到云端服务供应商(CSP)刚性需求，罕见呈现DDR4、DDR5、储存型快闪记忆体(NAND Flash)和硬碟(HDD)同步缺货，NAND缺货可望延续至明年上半年，DDR4预期供需缺口也将延续两年，第四季DDR4合约价涨幅最起码2-3成，现货价可望幅度更高。

需求升温 EVA三雄进补

　油价波动趋缓，压抑远东区石化上游原料现货报价连动走弱，惟EVA、HDPE因需求增温，现货报价弹升20美元、5美元，EVA在连三周攀扬后，每吨价格站上1,250美元，LDPE、LLDPE也持平走坚。相对乙烯价格下跌30美元，台塑（1301）、台聚（1304）及亚聚（1308）产品利差提振进补。

营运升温 博大接单看到明年

　电源模组厂博大（8109）营运动能续扬，9月合併营收1.57亿元，月增7.63％、年增29.81％，创下23个月来新高，推升第三季营收达4.48亿元，季增2.7％、年增16.9％，为近八季高点；累计前九月营收12.76亿元，年增9.06％。随订单能见度已延伸至2026年首季，并搭配台中与越南两地新产能陆续开出，全年营运有望持续增长。