陆外匯存底连三增 衝3.34兆美元

　大陆外匯管理局7日公布最新数据显示，截至2025年10月底，外匯存底规模为3.34兆美元，较9月底增加46.85亿美元，涨幅0.14％，外匯存底规模连续第三个月增加。与此同时，中国人民银行的黄金储备连续第12个月增加。

管涛：低利时代助陆资本市场发展

　中国大陆为稳经济，保持适度宽松货币政策，利率水准也维持在相对低点。大陆外管局前国际收支司司长、中银证券全球首席经济学家管涛最新撰文分析，预计未来低利率可能还会持续一段时间，并且称低利率时代更是助推中国大陆资本市场破解结构性问题，朝向高品质发展的最佳良机。

人民币匯率升破7.15 「6元时代」能否实现？

中国外匯交易中心25日公布，银行间外匯市场人民币匯率中间价为1美元兑人民币7.1161元、调升160个基点，创2024年11月以来新高，同时在岸、离岸人民币兑美元匯率盘中一度收復7.15关口，创下近一个月高点，加上美国联准会政策风向等因素下，大陆券商看好人民币匯率有机会重返「6元时代」，让大陆资产吸引力很大机率提升。

中国宏观经济论坛》聚焦稳定币—货币金融体系演进的新支点

陆外匯存底续增 连七月增持黄金

　大陆外匯管理局7日公布最新数据，截至2025年5月底，大陆外匯存底规模为3兆2,852亿美元，较4月底增加近36亿美元，增加0.11％，但增幅不如市场预期。另外，中国人民银行同日公布5月底黄金储备为7,383万盎司，较4月底增加6万盎司，为连续第七个月增持黄金，但增持的速度进一步放缓。

官方有意放手人民币升值 中间价升破7.2元 创逾1个月高

　中美发表经贸会谈联合声明隔日，人民币兑美元中间价13日上调75个基本点报7.1991元，不仅升破7.2元关口，上涨幅度显着增加，透露官方似有意放手加速人民币升值步伐。

关税战休兵 人民币升值达月新高

　近日，中美双方同意在90天内下调双边关税，且幅度超出市场预期。5月13日，人民币兑美元中间价报7.1991，升值至2025年4月7日以来最高。专家指出，短期内人民币仍具升值动能，未来走势将呈双向波动但总体稳定。

人民币反攻 离岸价逼近7.2元

　中国商务部2日释出消息，称正就与美就关税问题展开会谈进行评估，市场情绪明显险受到激励，人民币兑美元离岸价（CNH）2日开高走高，一路升破7.26、7.25、7.24、7.23、7.22、7.21元六道关卡，大涨逾650个基本点，晚间9点45分最高至7.2098元，创去年11月中以来新高纪录。

管涛：美施压有望成人民币转捩点

　美中关税战升温，市场预期大陆官方或将人民币将贬值作为应对手段之一。不过，大陆国家外管局国际收支司前司长管涛认为，美国极限施压的尽头未必是人民币贬值，反观美元资产恐因此失去信赖，反倒成为人民币的转捩点。

陆前官员：中美有望重启经贸磋商

　中美关税战持续角力，两国贸易是否存在脱鉤可能性？大陆海关昨天软硬兼施，一方面强调严格依法实施各项对美反制措施，另方面则敦促美方，透过平等对话解决贸易分歧。大陆前财经官员管涛认为，中美关税衝突进展至此，下一步中美很可能重启经贸磋商。

人民币大爆发的机会？美关税战极限施压 匯市结局曝光

美国对中国大徵关税，市场预期中国把人民币贬值作为应对手段之一。但中国国家外匯管理局国际收支司前司长管涛最新指出，美国极限施压的尽头未必是人民币贬值，反倒可能成为人民币的转折点。

管涛：川普2.0近逼 人民币仍有望逆风高飞

　市场臆测中美之间或会签订一个类似1980年代的广场协议，施压人民币兑美元匯率升值。大陆外管局国际收支司前司长、中银国际全球首席经济学家管涛认为，中美达成新广场协定的必要性、可行性不高，但人民币仍有机会在经贸摩擦的逆风下升值。

陆经济内外交迫 学者促结构性改革

　中美贸易战2.0来势汹汹，内需消费疲乏，成当前大陆经济最大挑战之一。中银证券全球首席经济学家管涛日前表示，当前重点在于加快构建新发展格局；增量政策的刺激效果离不开相关改革加持，要坚决地推动结构性改革，尽可能长时间维持中国的潜在经济增速在一个中高速平台，维持经济的追赶势头。

陆经济「内外交迫」 学者开药方：没有无痛的选择

中美贸易战2.0来势汹汹，内需消费疲乏，成当前大陆经济最大挑战之一。中银证券全球首席经济学家管涛11日表示，当前重点在于加快构建新发展格局；增量政策的刺激效果离不开相关改革加持，要坚决地推动结构性改革，尽可能长时间维持中国的潜在经济增速在一个中高速平台，维持经济的追赶势头。

人民币跌近4个月低点 亚币跟贬

　美国总统当选人川普在当地时间25日表示，将对中国商品额外徵收10％关税。消息一出刺激26日美元指数走高引发人民币匯率震盪。离岸人民币连续跌破7.25、7.26，盘中更贬破7.27；在岸人民币也跌穿7.25，最终收盘7.2578，较上一交易日下跌116点，让在离岸匯价来到近4个月低点。外资法人分析师示警，川普大打关税牌，预料中方会採取贬值人民币及降息来应对衝击，恐带动亚洲货币跟贬。

陆外匯存底三连升 黄金持平

　大陆外管局7日最新公布，截至2024年9月末，大陆外匯存底规模为33,164亿美元，较8月末的32,882亿美元增加282亿美元，升幅为0.86％。另外，由于国际金价近期屡创新高，黄金储备则连续五个月维持不变，保持7,280万盎司水准。

稳经济 专家吁扩大国债规模到人民币10兆

　大陆财政部财政科学研究所前所长贾康表示，为稳经济，财政政策要加紧跟上。他建议增量财政政策应侧重于投资，国债筹资规模扩大到人民币（下同）10兆元也不夸张。

20位专家共议陆经济：建议提高个税起徵点至8000元

大陆上周发布多项金融政策提振市场情绪，也打开各种宏观政策加力的政策想像空间。28日举办的2024清华五道口首席经济学家日论坛上，包含中国社会科学院学部委员余永定、人行调查统计司原司长盛松成等20位学者专家共同把脉大陆经济，分析刺激政策的落地与其他政策建议，例如提高固定资产投资增速、提高个税起徵点至8000元（人民币，下同）等。

连二升 大陆外匯存底 近九年新高

　在美元指数下跌，全球金融资产价格整体上涨情况下，中国人民银行7日公布，8月底大陆外匯存底较上月底增加逾318亿美元，连续第二个月上升，但增幅较7月小幅下降。总规模升至3.288兆美元，创2015年底以来新高。

美元微笑理论提出者：美降息将推动人民币升值1成

　早年以提出「美元微笑理论」闻名、现为Eurizon SLJ Capital行政总裁的任永力（Stephen Jen）指出，若美国降息，将促使中国企业抛售约1兆美元的资产回流至中国大陆，令人民币匯价升值最多10％。